宋鴻兵：暫難定性為“第二波”
瀟湘晨報(bào)記者肖世峰 長(zhǎng)沙報(bào)道
昨晚本報(bào)記者就迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)可能造成的影響和后果，連線環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院院長(zhǎng)、《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者宋鴻兵。出乎意料的是，今年以來已經(jīng)多次警告“金融危機(jī)第二波即將來襲”的他，卻認(rèn)為“迪拜危機(jī)暫時(shí)還不好說就是‘第二波’?！?BR>
環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院院長(zhǎng)宋鴻兵
瀟湘晨報(bào)：迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)的事您都知道了吧？是不是就是您多次警告的“金融危機(jī)第二波”呢？
宋鴻兵：不好說。至少暫時(shí)還不好下這個(gè)判斷，還要看。
瀟湘晨報(bào)：為什么呢？
宋鴻兵：雷曼破產(chǎn)可以說是全球金融危機(jī)總爆發(fā)的一個(gè)標(biāo)志，但“迪拜世界”與“雷曼兄弟”相比，一是“迪拜世界”并不是“雷曼兄弟”那樣要尋求破產(chǎn)保護(hù)，而是申請(qǐng)延緩償債期限半年，距離破產(chǎn)還有相當(dāng)?shù)木嚯x，情況沒到不可挽回的地步。第二是，迪拜危機(jī)涉及的資產(chǎn)600億美元也好、800億美元也好，規(guī)模不算太大；雷曼不一樣，一個(gè)財(cái)季的虧損就是28億美元，而且他們是投行，杠桿放大效應(yīng)另一端是20倍、30倍的不良資產(chǎn)。
瀟湘晨報(bào)：就是說，暫時(shí)來看只是一個(gè)孤立的事件？那為什么引起全球股市恐慌呢？
宋鴻兵：全球股市主要是擔(dān)心迪拜危機(jī)不是孤立的事件，現(xiàn)在一顆炸彈剛剛爆炸，不能聽到爆炸聲你就能判斷出真實(shí)的破壞力有多大，以及判斷出后面是不是還有炸彈。股市暴跌反映的是投資者的恐慌?？只攀裁茨?？因?yàn)榈习菔澜绲呢?fù)債中，有很大一部分投資在商業(yè)地產(chǎn)上，不僅有迪拜當(dāng)?shù)氐?，還有很多在歐美，例如英國。迪拜危機(jī)可能使得本來就不太景氣的全球商業(yè)地產(chǎn)業(yè)雪上加霜，價(jià)值進(jìn)一步被低估。
瀟湘晨報(bào)：擔(dān)心房地產(chǎn)崩盤？
宋鴻兵：不單是這個(gè)，關(guān)鍵是還有很多類似“迪拜世界”的主權(quán)基金或者投行基金，投資的大頭仍然在商業(yè)地產(chǎn)上。地產(chǎn)價(jià)值縮水的話，這些基金的償債能力肯定就會(huì)有問題。會(huì)不會(huì)接二連三地崩盤？投資者會(huì)不會(huì)血本無歸？這個(gè)是最主要的恐慌，投資者很害怕。如果這樣的事情發(fā)生了，那就可以斷言“第二波”的魔鬼又來了。
瀟湘晨報(bào)：您覺得中國該怎么辦？此前有消息說，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上明年的宏觀調(diào)控政策可能會(huì)收緊一點(diǎn)。
宋鴻兵：當(dāng)務(wù)之急是防止熱錢退出。你知道今年中國的股市、樓市都很火，里面有很多國際熱錢在“搗鬼”。如果（迪拜）危機(jī)繼續(xù)深化，他們就只好縮減投資頭寸。你可以看到現(xiàn)在石油、黃金價(jià)格都在跌，就是擔(dān)心這些投機(jī)資金會(huì)減少。所以說，防止熱錢流出是第一步。至于你問政策會(huì)不會(huì)收緊，我覺得這個(gè)時(shí)候最好還是保持繼續(xù)觀望，看一下水深水淺再說。貨幣政策暫時(shí)不能變，“寬松”變成“收緊”的話，那熱錢跑得更快了！
迪拜危機(jī)刺破全球資產(chǎn)泡沫第一針
作者：徐立凡 李春喜 來源：華夏時(shí)報(bào) 2009-11-29 00:46:01
摩天大樓定律再次應(yīng)驗(yàn)：摩天大樓建成之時(shí)，就是危機(jī)開始之日。
世界第一樓迪拜塔將在12月底前完工啟用。迪拜塔高達(dá)818米，總共使用33萬立方米混凝土、3.9萬噸鋼材及14.2萬平方米玻璃，大廈內(nèi)設(shè)56部電梯，樓層超過160層，有1000套豪華公寓。
作為人造建筑物向高空延伸的最新標(biāo)志，迪拜塔如同建在沙漠里的金字塔，代表了近幾年迪拜神話的繁榮。但這是迪拜的最后一個(gè)神話，突然之間，金字塔開始倒塌。
11月25日，迪拜酋長(zhǎng)國宣布，將重組其最大的企業(yè)實(shí)體迪拜世界，并把迪拜世界的債務(wù)償還暫停6個(gè)月。迪拜世界欠債約600億美元，而整個(gè)迪拜政府的欠債也只有800億美元。
消息一出，迪拜世界的違約交易掉期升至歷來最高水平。由于迪拜世界的債權(quán)人包括匯豐控股、巴克萊、萊斯、德銀和蘇格蘭皇家銀行等剛從金融危機(jī)中緩過勁來的一幫金融巨頭，若它破產(chǎn)清盤，勢(shì)必影響全球金融市場(chǎng)。由此，全球資本市場(chǎng)又是一輪劇烈動(dòng)蕩——全球市場(chǎng)表現(xiàn)甚至與去年10月雷曼兄弟倒塌后相似，又一個(gè)黑色星期五。
主權(quán)財(cái)富基金是否是投行第二？迪拜世界是否會(huì)是雷曼第二？這場(chǎng)沙漠里的危機(jī)是地區(qū)性的還是全球性的？會(huì)否揭開剛剛愈合的金融危機(jī)傷疤？
焦躁的市場(chǎng)等待著答案。
11月27日，全球股市“黑色星期五”當(dāng)天，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究明年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)“保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，“更加注重統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個(gè)大局，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展?！?/p>
宏調(diào)政策的基調(diào)未變，答案開始清晰。
黑色星期五：
來自迪拜的全球沖擊波
海灣主權(quán)財(cái)富基金瀕臨債務(wù)破產(chǎn)，引發(fā)了全球資金對(duì)新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，并波及到受流動(dòng)性和美元套利熱錢推動(dòng)的歐亞股市、匯市和商品市場(chǎng)，全球股市和商品市場(chǎng)大跌，非美貨幣暴跌，美元指數(shù)反彈，日元快速飆升，成為避險(xiǎn)資金新的偏好。
11月27日早上，日經(jīng)指數(shù)一開盤就受到隔夜歐洲股市暴跌影響，低開125點(diǎn)，全天暴跌301.7點(diǎn)，跌幅3.22％；緊隨日本的中國股市也繼續(xù)下挫，上證指數(shù)全天大跌2.36％,香港恒生指數(shù)大跌4.8％。
美國股市因感恩節(jié)休市，而此前一天倫敦、巴黎和法蘭克福歐洲三大股票市場(chǎng)指數(shù)暴跌均超過3％，銀行股成為領(lǐng)跌元兇。直接因素就是匯豐控股、巴克萊銀行等歐洲銀行機(jī)構(gòu)在迪拜有大量債務(wù)，而迪拜的海灣主權(quán)財(cái)富基金也大量持有英國和美國的商業(yè)地產(chǎn)以及很多公司的股權(quán)，出售資產(chǎn)還債成為必然之路。
沖擊波不僅波及到股票市場(chǎng)，商品市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)也刮起一陣旋風(fēng)，非美貨幣和商品市場(chǎng)展開新一輪的瘋狂跌勢(shì)，資金開始退潮，回歸避險(xiǎn)的港灣——日元，導(dǎo)致日元兌美元連續(xù)大漲，創(chuàng)下1995年日本泡沫危機(jī)以來的日元新高。
這個(gè)黑色星期五，歐元、澳元和英鎊等非美貨幣也出現(xiàn)金融危機(jī)以來最瘋狂的暴跌，澳元兌美元跌破0.9大關(guān)，歐元兌美元連續(xù)跌破1.50和1.49大關(guān)，截至發(fā)稿為止，英鎊的跌幅甚至達(dá)到1.39％，非美貨幣的暴跌顯示，美元套利和風(fēng)險(xiǎn)熱錢正在迅速退潮。
更為強(qiáng)烈的沖擊波來自此前一直受到投機(jī)資金追捧的商品市場(chǎng)，11月27日，截至記者發(fā)稿為止，紐約國際原油價(jià)格一個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)跌破76美元、75美元、74美元和73美元四道關(guān)口，最低達(dá)到72.39美元，最大跌幅超過4％；紐約國際黃金期貨價(jià)格最多時(shí)暴跌56美元/盎司，后來盡管有所回升，但跌幅也超過3％；農(nóng)產(chǎn)品方面，截至發(fā)稿為止，芝加哥大豆、小麥和玉米跌幅都超過2％，其中豆油跟隨國際油價(jià)跌幅超過3％。受此影響，PTA、塑料和螺紋鋼等國內(nèi)商品期貨都出現(xiàn)跌停，大連豆油也接近跌停報(bào)收，這是繼雷曼倒閉以來全球商品市場(chǎng)最大一次暴跌。
迪拜模式：泡沫是怎么吹大的
在迪拜世界官網(wǎng)（Dubai World）上，迪拜世界這樣自我介紹：“迪拜世界是迪拜在全球投資領(lǐng)域的旗手，致力于四大戰(zhàn)略性發(fā)展領(lǐng)域：運(yùn)輸和物流、干船塢和遠(yuǎn)洋航務(wù)、城市發(fā)展以及投資和金融服務(wù)。”
其中，尤以迪拜棕櫚島集團(tuán)（Nakheel）和Istithmar公司（Istithmar World）著名。前者負(fù)責(zé)房地產(chǎn)開發(fā)，后者是迪拜世界的投資公司，負(fù)責(zé)金融、資本、休閑、航空等領(lǐng)域的商業(yè)投機(jī)。
迪拜的主權(quán)基金90％靠借貸來融資收購項(xiàng)目而非自己出錢。迪拜世界就先后向中東和歐洲多家銀行貸款，據(jù)估算，僅巴克萊、蘇格蘭皇家銀行和德銀，就至少貸出15億美元。有內(nèi)部人士透露，Istithmar從2003年至今共進(jìn)行了270億美元的收購行動(dòng)，自己出資金額不過25億美元。“相對(duì)于阿布扎比或卡塔爾，迪拜企業(yè)的杠桿程度要高得多?！被ㄆ煦y行海灣地區(qū)的公關(guān)經(jīng)理優(yōu)瑟夫表示。
實(shí)際上，迪拜主權(quán)基金的運(yùn)作模式與去年面臨國家破產(chǎn)的冰島有驚人的相似之處：炒金融。迪拜領(lǐng)導(dǎo)人一直將倫敦和紐約視為追趕對(duì)象，希望大量的自由交易將該國變?yōu)槿蛑饕鹑谥行?。為了這個(gè)遠(yuǎn)大目標(biāo)，迪拜從全球聘用高級(jí)金融炒手，包括雷曼兄弟前高層戴維德·杰克森——他是Istithmar的行政總裁。
顯然，多年的迪拜奇跡、海灣富油國家、政府控制的主權(quán)基金，這些條件使迪拜忽視了金融危機(jī)的后果和可能帶來的災(zāi)難。
但是，在全球流動(dòng)性泛濫、貨幣并不緊張的情況下迪拜危機(jī)突至，仍然令人詫異。
壓倒迪拜的最后一根稻草是房地產(chǎn)。過去5年以來，以迪拜塔為標(biāo)志，迪拜推進(jìn)了3000億美元規(guī)模的建設(shè)項(xiàng)目。在此過程中，政府債務(wù)不斷增加，主要反映在主權(quán)財(cái)富基金的債務(wù)中。但是，金融危機(jī)導(dǎo)致的房?jī)r(jià)下跌、建設(shè)項(xiàng)目被取消等利空因素接連出現(xiàn)，使迪拜世界的償還能力大受影響。
如果說過去迪拜還可以向阿聯(lián)酋七國中的“老大”阿布扎比獲得緊急資金援助的話，現(xiàn)在這種情況正在發(fā)生變化。一方面，阿布扎比基金雖然仍然實(shí)力雄厚，但是對(duì)金融危機(jī)仍有警惕；另一方面，阿布扎比對(duì)于迪拜的“過分西方化”本身就有不滿。因此，盡管阿布扎比已經(jīng)動(dòng)用100億美元拯救迪拜，但不打算債務(wù)全包。
迪拜政府顯然意識(shí)到了危險(xiǎn)。所以選擇在證券交易所進(jìn)入“宰牲節(jié)”休假的時(shí)候公布延遲還款消息，以求對(duì)市場(chǎng)造成的沖擊降低到最低程度，但是市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩還是超乎想象。那么，未來動(dòng)蕩會(huì)持續(xù)到什么程度？會(huì)蔓延到多大范圍？
雙重泡沫：主權(quán)基金和開發(fā)商模式的隱憂
美元套利的繁榮會(huì)因迪拜事件終結(jié)，還是就此出現(xiàn)拐點(diǎn)？業(yè)內(nèi)多位專家對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，迪拜事件是一個(gè)地區(qū)性事件，也會(huì)影響到全球金融鏈條。但盡管美元指數(shù)大幅反彈，卻難以改變美元貶值的趨勢(shì)，美元的走勢(shì)是與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策直接相關(guān)。
“美國巨大的債務(wù)是美元長(zhǎng)期走弱的關(guān)鍵，這個(gè)問題依靠美國自身無法解決，美元貶值不可避免；只能靠印鈔票來減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)?！彼硒櫛邮堋度A夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)說。
財(cái)經(jīng)評(píng)論家水皮認(rèn)為，迪拜債務(wù)危機(jī)只是地區(qū)性危機(jī)而不會(huì)成為新一輪全球金融危機(jī)。原因是，當(dāng)前迪拜發(fā)生債務(wù)危機(jī)的背景與去年已經(jīng)不一樣，過去全球流動(dòng)性緊張，而如今全球流動(dòng)性泛濫，利率很低，迪拜主權(quán)財(cái)富基金的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解更容易，更何況，全球在金融危機(jī)發(fā)生13個(gè)月以后，已經(jīng)有了足夠多的危機(jī)管理經(jīng)驗(yàn)。
支持水皮觀點(diǎn)的是海灣地區(qū)其他主權(quán)財(cái)富基金的表現(xiàn)。與迪拜主權(quán)財(cái)富基金相比，更為強(qiáng)大的阿布扎比或卡塔爾的資金仍然雄厚。他們正忙于將自己與迪拜切割開來。“沖擊不會(huì)超過雷曼兄弟的倒閉，資本市場(chǎng)的受壓是暫時(shí)的。”水皮說。
迪拜危機(jī)難免讓人聯(lián)想起主權(quán)財(cái)富基金的一貫表現(xiàn)。此前，主權(quán)財(cái)富基金模式因?yàn)橥顿Y低效、不透明和非市場(chǎng)化受到投資者的詬病。相比迪拜主權(quán)財(cái)富基金，中國的中投公司有一些相同之處，即以指令性投資的方式參與市場(chǎng)博弈?！笆袌?chǎng)不講君子小人，如果以行政思維參與市場(chǎng)博弈，怎么可能贏？”水皮表達(dá)了憂慮。
迪拜危機(jī)是否標(biāo)志全球主權(quán)財(cái)富基金泡沫的破裂？宋鴻兵向記者表示，主權(quán)財(cái)富基金模式固然危機(jī)四伏，但根本原因是房地產(chǎn)泡沫的破裂?！斑@個(gè)市場(chǎng)上發(fā)生危機(jī)的不僅僅是主權(quán)財(cái)富基金，很多市場(chǎng)化的投資機(jī)構(gòu)也破產(chǎn)了，這個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)誰也沒辦法，真正的根源在于迪拜世界看錯(cuò)了投資方向，把商業(yè)地產(chǎn)看做避風(fēng)港?！?/p>
在金融危機(jī)之前，迪拜世界吃進(jìn)了大量英國和美國的商業(yè)地產(chǎn)，尤其是當(dāng)?shù)氐牡貥?biāo)性建筑，結(jié)果金融危機(jī)后，商業(yè)地產(chǎn)遭遇嚴(yán)重的沖擊，迪拜世界只能變賣這些資產(chǎn)。“他要賤賣變現(xiàn)這些商業(yè)地產(chǎn)，必然對(duì)全球商業(yè)地產(chǎn)尤其是地標(biāo)建筑資產(chǎn)價(jià)格形成沖擊，甚至沖擊到英鎊的價(jià)格。”宋鴻兵說，“僅僅600億美元的債務(wù)不算什么，關(guān)鍵是背后匯豐控股、巴克萊等十幾家金融機(jī)構(gòu)在迪拜世界都有投資，而這種投資并不僅僅是一種孤立的現(xiàn)象，花旗集團(tuán)等全球很多金融機(jī)構(gòu)都有這類的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目投資，一旦迪拜世界推倒商業(yè)地產(chǎn)的多米諾骨牌，后果就很可怕?！?/p>
下一個(gè)泡沫：美國國債？
實(shí)際上，全球投資者不僅擔(dān)心迪拜政府會(huì)加快變賣商業(yè)地產(chǎn)來還債，而且擔(dān)心增產(chǎn)石油來還債，這可能直接引發(fā)全球資本市場(chǎng)和商品市場(chǎng)泡沫的破滅。目前，已經(jīng)可以看到熱錢和美元套利資金的退潮身影，非美貨幣、以原油為首的全球商品市場(chǎng)和全球股票資產(chǎn)市場(chǎng)無一幸免出現(xiàn)價(jià)格暴跌。
作為全球金融危機(jī)的預(yù)言者，宋鴻兵向記者表示，下一個(gè)危機(jī)和泡沫將是美國國債市場(chǎng)，美國國債泡沫遲早是要破滅的。全球央行利用法幣的信用，大量印鈔來挽救金融危機(jī)，填補(bǔ)房地產(chǎn)泡沫破滅的窟窿，貨幣泡沫將成為下一個(gè)泡沫和危機(jī)的根源。
“美國國債問題實(shí)際上就是貨幣問題，國債危機(jī)實(shí)際上就是貨幣危機(jī)，這是全球面臨的下一個(gè)危機(jī)和泡沫?！彼硒櫛A(yù)言。
美國國債泡沫還是一個(gè)趨勢(shì)。但迪拜危機(jī)表明，由于流動(dòng)性大量涌現(xiàn)，在舊的泡沫和金融結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)沒有清理完的時(shí)候，新的泡沫正在生成，而且大量聚集于房地產(chǎn)。
在國內(nèi)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開，如何在風(fēng)險(xiǎn)大量積聚的行業(yè)未雨綢繆進(jìn)行布局，同時(shí)保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)復(fù)蘇和振興，是一個(gè)更加具有現(xiàn)實(shí)意義的話題。從這個(gè)角度說，迪拜危機(jī)是一個(gè)恰當(dāng)時(shí)候到來的恰當(dāng)標(biāo)本警示。
迪拜倒債 全球股市應(yīng)聲跌
阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國迪拜“經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)”迪拜世界公司將延期償還近600億美元債務(wù)（倒債）的消息震撼全球金融市場(chǎng)。26日，歐洲三大股市跌幅均超過3%。適值全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象之際，市場(chǎng)人士擔(dān)心，迪拜事件或引爆新一輪全球信貸危機(jī)。
消息
巨額債務(wù)將到期
迪拜還不起
迪拜是阿聯(lián)酋7個(gè)酋長(zhǎng)國之一，與阿聯(lián)酋首都所在的阿布扎比酋長(zhǎng)國不同，迪拜沒有豐厚的石油儲(chǔ)藏，經(jīng)濟(jì)以地產(chǎn)、金融和旅游開發(fā)為主。
迪拜世界是迪拜最大國有集團(tuán)，堪稱迪拜經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)。迪拜當(dāng)局25日宣布，受巨額債務(wù)困擾，迪拜世界將重組，公司所欠近600億美元債務(wù)將至少延期6個(gè)月償還，其中包括迪拜世界下屬地產(chǎn)巨頭納西勒公司即將于12月到期的35億美元伊斯蘭債券。
截至今年8月，迪拜總共擁有800億美元債務(wù)，其中迪拜世界負(fù)債590億美元。迪拜世界的債權(quán)人主要分布在海灣地區(qū)，但也有不少歐美金融機(jī)構(gòu)涉足。作為主權(quán)投資公司，迪拜世界還是一些境外上市公司的主要股東。由此，迪拜世界沖擊波迅速從海灣擴(kuò)散到全球金融市場(chǎng)。墨西哥城地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人卡洛斯·龐塞說：“如果這事最終影響到銀行，這將使銀行是否有能力重新放貸再遭質(zhì)疑，而從所有戰(zhàn)略層面看，這（銀行放貸）都是激活經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素。”
影響
全球股市齊齊跌
金價(jià)油價(jià)降
歐洲三大股指26日聞?dòng)嶟R齊大跌。其中，金融股、建筑建材股、以及迪拜世界擁有股權(quán)的公司股票成為重災(zāi)區(qū)。瑞士信貸銀行估計(jì)，歐洲銀行涉及的延期支付款項(xiàng)達(dá)130億歐元，如果迪拜方面有一半款項(xiàng)無法償還，歐洲各大銀行將損失50多億歐元，相當(dāng)于2010年各大銀行必須多計(jì)提5%準(zhǔn)備金。建筑建材行業(yè)也受沖擊。迪拜世界和其他海灣地區(qū)資金投資涉足的公司，以及把海灣地區(qū)視為重要市場(chǎng)的奢侈品公司股價(jià)也遭重挫。
27日開市的亞太股市也受沖擊。東京股市日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)跌3.22%。香港恒生指數(shù)跌5.20%。臺(tái)北股市跌3.20%。各家財(cái)經(jīng)媒體收盤評(píng)點(diǎn)時(shí)，無一不提及迪拜世界拖欠債務(wù)的利空消息。美國股市26日因感恩節(jié)休市，不排除下一交易日補(bǔ)跌可能。與此同時(shí)，美元兌日元匯率在26日早些時(shí)候下觸14年新低，歐元兌美元匯率則上觸15個(gè)月高點(diǎn)。27日亞洲交易時(shí)段，國際油價(jià)跌至每桶73美元附近，黃金一度跌破1140美元，跌幅均超4%。
信用評(píng)級(jí)公司也聞風(fēng)而動(dòng)。標(biāo)準(zhǔn)普爾26日宣布把對(duì)迪拜世界有風(fēng)險(xiǎn)敞口的4家迪拜銀行列入負(fù)面信用觀察名單。前一天，標(biāo)準(zhǔn)普爾和另一國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司大幅下調(diào)迪拜當(dāng)局?jǐn)?shù)個(gè)實(shí)體的信用評(píng)級(jí)。為迪拜債務(wù)做擔(dān)保的保險(xiǎn)費(fèi)用26日暴漲4倍。
前瞻 阿布扎比很有錢 迪拜難破產(chǎn)
擁有800億美元債務(wù)的迪拜會(huì)破產(chǎn)嗎？這成為懸在市場(chǎng)和投資者頭上的達(dá)謨克利斯之劍。市場(chǎng)人士指出，此前風(fēng)頭被迪拜壓倒的阿布扎比有望成為迪拜的救世主。今年2月，迪拜向位于阿布扎比的阿聯(lián)酋央行緊急發(fā)行100億美元債券，這被外界解讀為迪拜低頭向阿布扎比求援。阿布扎比擁有阿聯(lián)酋九成以上石油儲(chǔ)量，同時(shí)擁有世界上最大的主權(quán)基金。“阿布扎比不會(huì)坐視迪拜破產(chǎn)，”迪拜市場(chǎng)人士易卜拉欣·哈亞特說，但阿布扎比可能趁勢(shì)削弱迪拜影響力。
另據(jù)報(bào)道，迪拜25日宣布延期支付債務(wù)前數(shù)小時(shí)，宣布從阿布扎比控制的兩家銀行融資50億美元。法國巴黎銀行中東地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估師帕斯卡爾·德沃解讀說，這種時(shí)機(jī)上的“巧合”，要么意味著迪拜債務(wù)狀況已處于“災(zāi)難性境地”，要么這批融資帶有附加條件。更令外界困惑的是，迪拜宣稱，這筆新融資不會(huì)用于迪拜世界重組。
瑞士銀行地產(chǎn)分析師沙特·馬蘇德說，迪拜世界旗下納西勒公司和迪拜其他地產(chǎn)開發(fā)公司尚需110億美元資金，才能確保已開工的4萬戶住宅不會(huì)淪為爛尾樓，僅納西勒就需融資20億美元，但工程的投資人已經(jīng)拿不出錢。據(jù)分析，如果迪拜世界的債權(quán)人拒絕接受債務(wù)延期，迪拜當(dāng)局可能被迫出售投資于世界各地的地產(chǎn)項(xiàng)目。
迪拜當(dāng)局26日說，迪拜世界旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)迪拜港口世界公司不在重組計(jì)劃中。迪拜港口是世界第三大港務(wù)集團(tuán)，在全球參與運(yùn)營近50個(gè)大型港口。不過，一名基金經(jīng)理認(rèn)為，迪拜港口不應(yīng)置身于母公司的債務(wù)之外，迪拜世界的債權(quán)人有權(quán)提出要求，“信用是一切信貸關(guān)系的基礎(chǔ)，建立信用可能需要數(shù)十年經(jīng)營，但摧毀它只需一瞬間，他們有錢償債?！?/p>
分析 金融危機(jī)影響深 迪拜也犧牲
位于華盛頓的研究機(jī)構(gòu)歐亞集團(tuán)長(zhǎng)期追蹤評(píng)估外國人在迪拜投資的政治和金融風(fēng)險(xiǎn)。這家機(jī)構(gòu)26日發(fā)表聲明說，迪拜有關(guān)延期支付債務(wù)的措辭模糊，沒有明確指出這種延期是否系于債權(quán)人的自愿。“如果不是（自愿），迪拜世界將進(jìn)入欠債不還境地，這將對(duì)迪拜世界、迪拜主權(quán)債務(wù)信用、以及對(duì)阿聯(lián)酋市場(chǎng)的信心帶來更嚴(yán)重負(fù)面后果，”聲明說。
迪拜當(dāng)局26日為延期償債決定辯護(hù)。迪拜最高財(cái)政委員會(huì)主席謝赫艾哈邁德·本·賽義德·阿勒馬克圖姆說，這一決定經(jīng)慎重考慮后推出，充分估計(jì)到市場(chǎng)反應(yīng)。他強(qiáng)調(diào)，沒有一個(gè)市場(chǎng)能免于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，與全球大多數(shù)城市一樣，迪拜同樣遭受這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊。
不過，許多市場(chǎng)人士指出，迪拜的盛衰與其地產(chǎn)開發(fā)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式有關(guān)，可謂成也地產(chǎn)，敗也地產(chǎn)。過去數(shù)年，缺乏油氣資源的迪拜在海灣地區(qū)異軍突起，走的就是高端地產(chǎn)和旅游開發(fā)路線。世界最高摩天大樓“迪拜塔”、世界最大人工島“棕櫚島”等宏大工程令世人眩目，吸引包括英國足球明星貝克漢姆在內(nèi)的大量機(jī)構(gòu)和個(gè)人資金涌入。
全球金融危機(jī)剛露頭時(shí)，海灣地區(qū)受影響相對(duì)較小，迪拜作為海灣金融中心和新興經(jīng)濟(jì)體，更是成為全球資金的“避風(fēng)港”和“吸金庫”。但在地產(chǎn)興盛的四五年間，迪拜當(dāng)局及其控股公司累積的債務(wù)也攀升至800億美元。
隨著金融危機(jī)深化，迪拜成為海灣地區(qū)受創(chuàng)最深的犧牲品，許多工程因資金困難停工，大批外籍勞工返鄉(xiāng)。不過，迪拜當(dāng)局一開始堅(jiān)決否認(rèn)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題。迪拜世界的困境，宣告了“迪拜模式”的破滅。
除署名外均據(jù)新華社
關(guān)注
網(wǎng)上消息亂傳
本土企業(yè)澄清
我國大型上市銀行——工商銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行27日稱，它們均不持有迪拜世界的債券。建設(shè)銀行表示正在抓緊了解和核實(shí)相關(guān)情況。去年10月，中國工商銀行（中東）有限公司在阿聯(lián)酋迪拜開業(yè)，成為我國商業(yè)銀行在中東地區(qū)設(shè)立的首家全資子銀行。
昨晚，上市公司中國建筑也發(fā)布澄清公告，稱公司與迪拜世界集團(tuán)現(xiàn)不存在任何業(yè)務(wù)關(guān)系，公司在阿聯(lián)酋業(yè)務(wù)不受影響。中國建筑表示，昨日很多投資者和財(cái)經(jīng)媒體記者就迪拜世界集團(tuán)債務(wù)延后償還一事，咨詢中國建筑股份有限公司是否與其有業(yè)務(wù)往來，相關(guān)網(wǎng)站也對(duì)以“中國建筑在迪拜有很多大型項(xiàng)目，業(yè)務(wù)將受影響”為標(biāo)題的文章進(jìn)行轉(zhuǎn)載。為此，公司進(jìn)行了核實(shí)，并作出上述澄清。記者胡希
警報(bào)
《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者宋鴻兵昨接受本報(bào)記者采訪
是否引發(fā)新金融海嘯
還需觀察
迪拜事件成為和訊等中國證券網(wǎng)站的頭條新聞。部分市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，迪拜債務(wù)危機(jī)及全球市場(chǎng)變化確實(shí)給投資者帶來了一定的心理壓力，但擴(kuò)容壓力增大、市場(chǎng)預(yù)期變化以及投資者借助前日大幅反彈降低倉位等，也是導(dǎo)致中國滬深兩市再次出現(xiàn)深幅調(diào)整的原因。另外，27日，中國國內(nèi)現(xiàn)貨金銀價(jià)格大幅下挫，各主要交易品種均收跌。
迪拜事件是否會(huì)成為全球金融危機(jī)第二輪爆發(fā)的導(dǎo)火索？昨日，記者第一時(shí)間電話連線了曾成功預(yù)測(cè)2008年全球金融海嘯的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》一書的作者宋鴻兵。
宋鴻兵說，迪拜政府債務(wù)突發(fā)事件，最直接的影響是將重創(chuàng)英國的商業(yè)地產(chǎn)以及英鎊，其原因在于迪拜世界集團(tuán)在倫敦中心地帶投資了大批地標(biāo)性商業(yè)地產(chǎn)，相關(guān)資產(chǎn)一旦拍賣，倫敦核心商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格將大幅下跌。至于全球第二輪金融危機(jī)是否將由此引爆，宋鴻兵認(rèn)為目前判斷的條件不明顯。從目前來看，迪拜事件仍是孤立事件。不過，如果一個(gè)月或兩個(gè)月后，相關(guān)政府再爆出債務(wù)危機(jī)，迪拜事件就有產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”的極大可能，因此還需觀察。
宋鴻兵還認(rèn)為，迪拜事件對(duì)A股市場(chǎng)的最大影響是帶來心理層面的壓力與擔(dān)心，如果進(jìn)一步惡化，潛伏在A股市場(chǎng)的大批獲利豐厚的國際熱錢將大肆兌現(xiàn)籌碼抽逃，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)短期打擊會(huì)比較大。記者胡希
點(diǎn)評(píng)
金錢堆就海市蜃樓
在沙漠和大海環(huán)抱的中東城市迪拜，海市蜃樓不是夢(mèng)。海上，巨帆形奢華酒店高聳；陸上，800米高的摩天大樓“迪拜塔”傲視大漠。
迪拜人的造夢(mèng)遠(yuǎn)不僅此。史上最大人工島“棕櫚島”、水下酒店、室內(nèi)滑雪場(chǎng)、規(guī)模與迪拜城相當(dāng)?shù)摹暗习輼穲@”……宏大藍(lán)圖一一展開。
這是金錢堆就的海市蜃樓。
定于明年1月落成的“迪拜塔”預(yù)計(jì)花費(fèi)80億美元，“棕櫚島”計(jì)劃耗資140億美元，“迪拜樂園”640億美元，更雄心勃勃的朱邁拉新城計(jì)劃“燒錢”950億美元。
然而，迪拜“經(jīng)濟(jì)旗艦”迪拜世界公司拖欠近600億美元債務(wù)的消息，如大漠熱風(fēng)，把海市蜃樓打回原形，灼傷迪拜人的豪情。
平心而論，身處海灣卻貧油，迪拜選擇旅游、金融為經(jīng)濟(jì)引擎，眼光獨(dú)到。過去數(shù)年，彈丸之地迪拜成為海灣金融中心和阿拉伯旅游勝地，足證其轉(zhuǎn)型成功。
迪拜財(cái)富效應(yīng)吸引全球資金源源涌入，不斷讓迪拜的設(shè)計(jì)圖紙落實(shí)為宏大建筑，刺激迪拜人繪就更大藍(lán)圖。
然而，凡事過猶不及。當(dāng)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)襲來，盲目投資惡果乍現(xiàn)。迪拜受創(chuàng)之深，在海灣首屈一指。市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Proleads數(shù)據(jù)顯示，受危機(jī)拖累，迪拜和阿聯(lián)酋其他地區(qū)停工項(xiàng)目所陷資金高達(dá)5820億美元。
成也資金，敗也資金。關(guān)鍵在于，能否審時(shí)，是否度勢(shì)。倘逆時(shí)逆勢(shì)，海市蜃樓是美景，更是幻像。
迪拜塔
塔高約1000米
開工時(shí)間2004年9月
計(jì)劃完工2009年
正式開放2010年1月
樓層 用途
B1-B2 停車場(chǎng)及機(jī)械性
大廳 餐廳及大堂
1 酒店、大堂及餐廳
2 酒店及大堂
3 酒店及餐廳
4 酒店及機(jī)械性
5-16 酒店
17-18 機(jī)械性
19-39 酒店
40-42 機(jī)械性
43-72 住宅
73-75 機(jī)械性
76-108 住宅
109-110 機(jī)械性
111-123 辦公室
124 氣象臺(tái)
125-135 辦公室
136-138 機(jī)械性
139-154 辦公室
155 機(jī)械性
156-159 廣播傳送
160-206 機(jī)械性