國(guó)際金融領(lǐng)域十大謬論
過(guò)去四十年來(lái)，十大錯(cuò)誤理論逐漸成為全球經(jīng)濟(jì)金融的主流思想，支配了世界許多國(guó)家和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)（譬如國(guó)際貨幣基金組織）的政策思維，決定了全球金融的發(fā)展模式和發(fā)展方向，導(dǎo)致了2007—2009年的全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。今天，當(dāng)我們?cè)噲D全面回顧和反思金融危機(jī)、檢討和改革金融監(jiān)管、探索和構(gòu)建金融新格局之時(shí)，深刻剖析支配全球金融發(fā)展的諸般錯(cuò)誤理論，實(shí)乃當(dāng)務(wù)之急。
謬論之一：“浮動(dòng)匯率至善論”。該謬論之核心思想是：固定匯率為一切金融危機(jī)之首要原因，浮動(dòng)匯率則是消除金融動(dòng)蕩之萬(wàn)應(yīng)靈丹。過(guò)去四十年，國(guó)際貨幣基金組織其實(shí)只做了一件事情，那就是不遺余力地向全世界推銷浮動(dòng)匯率?；鸾M織和美國(guó)政府給1980年代的拉美債務(wù)危機(jī)、1997年的亞洲金融危機(jī)、以及其他多次金融危機(jī)所開(kāi)的藥方完全一樣：拋棄固定匯率，采取浮動(dòng)匯率。2007—2009年爆發(fā)空前的金融海嘯，東亞各國(guó)（尤其是中國(guó)）的固定匯率政策再次飽受批評(píng)，有些人干脆公開(kāi)宣稱人民幣固定匯率導(dǎo)致了全球金融危機(jī)（華盛頓的彼特森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所極力鼓吹此一論點(diǎn)，國(guó)內(nèi)跟風(fēng)的學(xué)者亦不少）。
“浮動(dòng)匯率至善論”之謬誤起碼有三：其一、將浮動(dòng)匯率邏輯推到盡頭，必然是人人各自發(fā)行貨幣然后相互浮動(dòng)。其二、浮動(dòng)匯率是貨幣供應(yīng)量自動(dòng)無(wú)限增加的一個(gè)內(nèi)在機(jī)制。一旦匯率完全浮動(dòng)，沒(méi)有人能夠控制全球貨幣供應(yīng)量。其三、人類歷史一再表明：固定匯率時(shí)代很少發(fā)生金融危機(jī)，浮動(dòng)匯率時(shí)代則是危機(jī)頻頻。
筆者最近到法蘭克福參加“國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇”（www.omfif.org)年會(huì)，與馬來(lái)西亞中央銀行行長(zhǎng)Zeti博士（她也是聯(lián)合國(guó)全球金融體系改革行動(dòng)小組成員）交流，她認(rèn)為亞洲金融危機(jī)的主要經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)之一，就是沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家可以承受匯率的劇烈波動(dòng)，而浮動(dòng)匯率體系最主要的特征就是“過(guò)度波動(dòng)”(Overshooting)。
謬論之二：“全球經(jīng)濟(jì)失衡論”。該謬論之核心思想是：美國(guó)的貿(mào)易逆差和國(guó)際收支逆差就是全球失衡，美國(guó)之所以出現(xiàn)貿(mào)易逆差和國(guó)際收支逆差，是因?yàn)槟承﹪?guó)家擁有大量貿(mào)易順差，她們之所以有大量貿(mào)易順差，是因?yàn)樗麄兛桃狻安倏v或壓低”本國(guó)貨幣匯率。1971年尼克松摧毀布雷頓森林體系的理由是全球失衡和美元弱勢(shì)，替罪羊則是日本和德國(guó)的貿(mào)易順差、日元和馬克的匯率低估；21世紀(jì)以來(lái)美國(guó)貿(mào)易逆差和國(guó)際收支逆差繼續(xù)惡化，美元持續(xù)貶值，美國(guó)政府和基金組織轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)大聲譴責(zé)人民幣固定匯率，最近奧巴馬宣稱人民幣匯率低估是美國(guó)面臨的一個(gè)主要國(guó)際挑戰(zhàn)。如此這般的政治化言論和政治化舉措，皆源自所謂的“全球經(jīng)濟(jì)失衡論”。
我不知道誰(shuí)是“全球失衡”術(shù)語(yǔ)的發(fā)明人，但我可以肯定，任何人皆可以對(duì)全球失衡給出自己的定義和闡釋。我更不知道美國(guó)政府和基金組織有什么理由將他們對(duì)“全球失衡”的定義強(qiáng)加給我們？要說(shuō)美國(guó)的“三大赤字”（貿(mào)易赤字、國(guó)際收支赤字、財(cái)政赤字）長(zhǎng)期居高不下，完全是美國(guó)政府長(zhǎng)期窮兵黷武、貨幣擴(kuò)張和美元霸權(quán)的直接結(jié)果，與他國(guó)貨幣匯率毫無(wú)關(guān)系。當(dāng)年與日元、馬克匯率美元關(guān)系，今日與人民幣匯率亦毫無(wú)關(guān)系。我敢向全球任何嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)者提出挑戰(zhàn)，從理論和實(shí)證角度就全球失衡問(wèn)題辯論三天三夜，辯個(gè)天昏地暗，看看鹿死誰(shuí)手。
謬論之三：貨幣政策萬(wàn)能論。該謬論之核心思想是：若遇到金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，只要中央銀行放膽開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，向經(jīng)濟(jì)體系無(wú)限制注入貨幣或流動(dòng)性，則經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就指日可待。此乃伯南克“定量寬松貨幣政策”之理論基礎(chǔ)。說(shuō)來(lái)話長(zhǎng)，1930年代大蕭條讓貨幣政策威風(fēng)掃地，“凱恩斯革命”高歌猛進(jìn)，幾乎將貨幣政策完全掃地出門(mén)，財(cái)政政策一度獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。1950-60年代，弗里德曼和他眾多學(xué)生發(fā)動(dòng)“貨幣理論反革命”，關(guān)鍵一戰(zhàn)就是重新闡釋1930年代大蕭條。弗里德曼最有名的論斷是：1930年代美聯(lián)儲(chǔ)愚蠢之極，沒(méi)有及時(shí)大幅度放松貨幣供應(yīng)量，才釀成驚世駭俗的大蕭條。伯南克追隨弗里德曼，繼續(xù)深入研究大蕭條，結(jié)論大同小異。2007年金融危機(jī)爆發(fā)，給伯南克以千載難逢之機(jī)遇，定量寬松魔術(shù)瞬間席卷全球。時(shí)至今日，天量貨幣擴(kuò)張已經(jīng)為下一次全球泡沫和金融危機(jī)埋下伏筆，通脹預(yù)期惡化早已是盡人皆知。
是徹底全面總結(jié)20世紀(jì)貨幣理論的時(shí)候了。簡(jiǎn)言之，貨幣政策萬(wàn)能論，如同凱恩斯主義的財(cái)政政策萬(wàn)能論，皆是謬論。從經(jīng)濟(jì)體系最根本的運(yùn)行機(jī)制來(lái)分析，弗里德曼極力倡導(dǎo)的貨幣數(shù)量論是一個(gè)錯(cuò)誤的理論，因?yàn)樵摾碚摶诠诺浣?jīng)濟(jì)學(xué)所謂的“真實(shí)經(jīng)濟(jì)---貨幣數(shù)量二分法”，是一個(gè)完全脫離現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)哲學(xué)理念。過(guò)去四十年來(lái)，各國(guó)中央銀行或多或少就是以貨幣數(shù)量論為基本指導(dǎo)思想，維持貨幣金融穩(wěn)定的成績(jī)卻乏善可陳。格林斯潘信奉弗里德曼式的貨幣數(shù)量論，照樣一手導(dǎo)演了大蕭條之后最嚴(yán)重的金融危機(jī)。
謬論之四：資產(chǎn)泡沫無(wú)害論。該謬論之核心思想是：資產(chǎn)泡沫（包括房地產(chǎn)、股市以及其他各類資產(chǎn)泡沫）乃是投資者理性行為之結(jié)果，我們既無(wú)法判斷什么是泡沫，也沒(méi)有任何理由去干預(yù)資產(chǎn)價(jià)格。該謬論最有力的倡導(dǎo)者當(dāng)屬格林斯潘和美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)魯賓，追隨者數(shù)之不盡。1996年面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)股市泡沫的急劇膨脹，格林斯潘除了發(fā)表“非理性繁榮”簡(jiǎn)短演講之外，什么事情也沒(méi)有做，結(jié)果是2000年股市轟然崩盤(pán)，隨后的寬松貨幣政策為次貸危機(jī)埋下地雷。當(dāng)時(shí)魯賓甚至反對(duì)格老發(fā)表簡(jiǎn)短演說(shuō)。2003年之后，美國(guó)房地產(chǎn)泡沫愈演愈烈，格林斯潘（亦包括伯南克）視而不見(jiàn)，聽(tīng)而不聞，直至海嘯襲來(lái)，他們才如夢(mèng)方醒。
坦率地說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)至今沒(méi)有給資產(chǎn)泡沫之產(chǎn)生和破滅（Boom—Bust Circle）提供有力的邏輯闡釋，沒(méi)有對(duì)資產(chǎn)泡沫的危害給出清晰分析，盡管幾乎所有人都心知肚明：資產(chǎn)泡沫破滅完全有可能給經(jīng)濟(jì)金融體系以毀滅性打擊。如果要問(wèn)金融監(jiān)管者從2007—2009年全球金融危機(jī)吸取的最重要教訓(xùn)是什么，恐怕是未來(lái)如何監(jiān)管資產(chǎn)價(jià)格泡沫。
謬論之五：金融市場(chǎng)均衡論。該謬論之核心思想是：金融市場(chǎng)總是自動(dòng)邁向均衡，市場(chǎng)價(jià)格是經(jīng)濟(jì)基本面的正確反映，市場(chǎng)價(jià)格反映了一切可能相關(guān)的信息，資產(chǎn)泡沫只是均衡狀態(tài)的暫時(shí)偏離，不是金融市場(chǎng)的內(nèi)在特征。該謬論有一個(gè)眾所周知的名稱：“有效市場(chǎng)假說(shuō)”，倡導(dǎo)者是芝加哥大學(xué)著名教授尤金．法瑪（Eugene Fama)，據(jù)說(shuō)此君多次被提名諾貝爾獎(jiǎng)。說(shuō)起來(lái)，有效市場(chǎng)假說(shuō)算是理性預(yù)期學(xué)派登峰造極之作。理性預(yù)期假設(shè)本來(lái)只是弗里德曼貨幣主義學(xué)派的一個(gè)腳注，1970年代經(jīng)過(guò)盧卡斯等人大張旗鼓的模型構(gòu)造和實(shí)證演繹，一躍成為英美宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)之主流。追根溯源，理性預(yù)期學(xué)派依然是繼承古典經(jīng)濟(jì)學(xué)“貨幣中性”和“二分法”哲學(xué)，再加上人的“全知全能”，所以從基礎(chǔ)上說(shuō)是完全錯(cuò)了的。
今天越來(lái)越多的人認(rèn)為“有效市場(chǎng)假說(shuō)”最多算是經(jīng)濟(jì)學(xué)者們自?shī)首詷?lè)的一種智力游戲，與真實(shí)經(jīng)濟(jì)幾乎毫無(wú)關(guān)系。不僅僅是投資家對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)嗤之以鼻（譬如索羅斯長(zhǎng)期不遺余力地尖銳批評(píng)有效市場(chǎng)假說(shuō)），中央銀行家們對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)亦是付之一笑（譬如伯南克多次說(shuō)法瑪?shù)睦碚搶?duì)我們理解金融市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)作毫無(wú)幫助）。令人難以置信的是：一種完全脫離真實(shí)世界的智力游戲，竟然成為英美學(xué)術(shù)界的主流，倒是值得深思的學(xué)術(shù)現(xiàn)象。
謬論之六：金融危機(jī)外生論。該謬論之核心思想是：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系總是存在一種自動(dòng)邁向均衡或自動(dòng)糾正（Self—Correcting）的力量，如果沒(méi)有外來(lái)干預(yù)或沖擊，經(jīng)濟(jì)體系將永遠(yuǎn)自動(dòng)平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)，不可能出現(xiàn)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)這種嚴(yán)重偏離均衡的現(xiàn)象。金融危機(jī)外生論是古典經(jīng)濟(jì)學(xué)“薩伊定理—供給自動(dòng)創(chuàng)造需求”或“真實(shí)經(jīng)濟(jì)—貨幣數(shù)量二分法”的簡(jiǎn)單推論，卻對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融的政策思維有著異常深遠(yuǎn)的影響。通常所謂的“市場(chǎng)原教旨主義”或“自由放任政策哲學(xué)”，理論基礎(chǔ)就是金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩外生論。
縱觀西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期五花八門(mén)之闡釋，幾乎全部基于金融危機(jī)外生論。譬如將1930年代大蕭條歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)犯錯(cuò)，將1970年代“滯漲”歸咎于石油價(jià)格暴漲，將1997年亞洲金融危機(jī)歸咎于政府干預(yù)（裙帶資本主義和固定匯率），將2007—2009年金融危機(jī)歸咎于遙遠(yuǎn)東方的“儲(chǔ)蓄過(guò)?！焙凸潭▍R率，等等。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者至今沒(méi)有發(fā)展出內(nèi)在邏輯一致的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)周期理論，原因就在于金融危機(jī)外生論及其哲學(xué)理念早已成為他們的思維定式，甚至成為一種牢不可破的“宗教般”信念。
謬論之七：全球儲(chǔ)蓄過(guò)剩論。此謬論之核心思想是：美國(guó)的貿(mào)易逆差等于世界其他各國(guó)的貿(mào)易順差，貿(mào)易順差則等于儲(chǔ)蓄與投資之差（儲(chǔ)蓄過(guò)剩額）。今日世界，貿(mào)易順差又主要集中于東亞各國(guó)（尤其是中國(guó)和日本）和石油輸出國(guó)家，該謬論的鼓吹者們就公開(kāi)宣稱：貿(mào)易順差國(guó)家（主要是中國(guó)）應(yīng)該為全球金融危機(jī)承擔(dān)責(zé)任。
此謬論可以說(shuō)荒誕至極，簡(jiǎn)單之極（無(wú)非是擺弄一下全球國(guó)民收入恒等式），卻是當(dāng)今最流行、最具政治影響力之謬論。其一、該謬論最有力的鼓吹者是伯南克，美聯(lián)儲(chǔ)主席之影響力自然非同小可。其二、該謬論簡(jiǎn)單好用，而政客們最喜歡簡(jiǎn)單教條。其三、該謬論看起來(lái)似是而非，要詳盡駁斥該理論，卻非一般淺薄經(jīng)濟(jì)學(xué)者所能為。
謬論之八：金融開(kāi)放優(yōu)先論。該謬論之核心思想是：全球化對(duì)全世界所有國(guó)家所有人民皆有益，全球化優(yōu)先之舉就是開(kāi)放金融市場(chǎng)和金融行業(yè)，特別是新興市場(chǎng)國(guó)家要優(yōu)先對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家（主要是美國(guó)）開(kāi)放金融市場(chǎng)和金融業(yè)。金融開(kāi)放優(yōu)先論是“華盛頓共識(shí)”最主要的政策。西方許多學(xué)者鼓吹金融開(kāi)放優(yōu)先論的時(shí)候，對(duì)于商品服務(wù)市場(chǎng)的自由貿(mào)易，尤其是對(duì)于全球人民的自由遷徙卻只字不提。
為論證金融開(kāi)放優(yōu)先論，前述多個(gè)謬論都要派上用場(chǎng)，諸如金融市場(chǎng)均衡論或金融市場(chǎng)有效論，等等。目的只有一個(gè)，就是要證明一個(gè)開(kāi)放的全球金融市場(chǎng)能夠最有效地配置全球資源，全球資源的有效配置自然就能夠促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)，大家皆大歡喜。各國(guó)只要大膽開(kāi)放金融行業(yè)，不干預(yù)金融市場(chǎng)，市場(chǎng)總會(huì)自動(dòng)邁向均衡和穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)最大多數(shù)人的最大利益。
過(guò)去四十年的全球經(jīng)驗(yàn)，證明“華盛頓共識(shí)”錯(cuò)的離譜！金融開(kāi)放必須基于真實(shí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放，真實(shí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放則必須基于商品服務(wù)市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)開(kāi)放（尤其是全球人民的自由遷徙）。西方學(xué)者鼓吹的自由貿(mào)易理論，完全忽視全球人口資源分配不平衡的巨大矛盾，金融開(kāi)放往往成為發(fā)達(dá)國(guó)家虛擬資本掠奪不發(fā)達(dá)國(guó)家真實(shí)財(cái)富的最佳手段。
謬論之九：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不變論。該謬論之核心思想是：金融體系和經(jīng)濟(jì)體系的整體風(fēng)險(xiǎn)恒定不變，因此，市場(chǎng)參與者越多、金融工具越多、金融交易規(guī)模越大，每個(gè)市場(chǎng)參與者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。金融體系總體風(fēng)險(xiǎn)不僅恒定而且可以精確計(jì)算，因此，每個(gè)金融工具乃至每個(gè)市場(chǎng)參與者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)亦可以精確計(jì)算出來(lái)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不變論的巔峰成就，是1997年榮獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的“金錢(qián)公式”。不幸的是好景不長(zhǎng)，“金錢(qián)公式”獲獎(jiǎng)之后不過(guò)幾個(gè)月，獲獎(jiǎng)?wù)邊⑴c創(chuàng)建的長(zhǎng)期資本管理公司就因?yàn)閭苌ぞ呓灰锥Z然崩潰，讓“金錢(qián)公式”名譽(yù)掃地。
2007—2009年全球金融海嘯再一次給“系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不變論”以毀滅性打擊。CDS的發(fā)明曾經(jīng)被歡呼為人類風(fēng)險(xiǎn)分散歷史上最偉大的發(fā)明，將顯著降低金融市場(chǎng)參與者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，事實(shí)反而證明：CDS極大地加劇了全球金融市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)。
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不變論是當(dāng)代金融學(xué)最根本的基礎(chǔ)。金融創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)就是分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)分散的前提則是金融體系整體風(fēng)險(xiǎn)恒定不變。假若系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)遞增，風(fēng)險(xiǎn)分散的整個(gè)理論架構(gòu)就轟然倒下，潰不成軍。人類經(jīng)濟(jì)金融歷史一再表明：正如自然宇宙存在“熵增”原理一樣，人類經(jīng)濟(jì)體系和金融體系亦存在“風(fēng)險(xiǎn)遞增原理”。明確透徹引入風(fēng)險(xiǎn)遞增原理，不僅將全面改造經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)，而且將根本改變貨幣政策和金融監(jiān)管的基本理念。
謬論之十：虛擬經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)論。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)數(shù)百年之發(fā)展，演繹出數(shù)之不盡的“無(wú)關(guān)論”。譬如李嘉圖有“貨幣面紗論”：貨幣是真實(shí)經(jīng)濟(jì)的一層面紗，對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)毫無(wú)影響，或者說(shuō)與真實(shí)經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)，莫迪格利安立和米勒有“金融市場(chǎng)無(wú)關(guān)論”：企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)或融資方式，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和市場(chǎng)價(jià)值無(wú)關(guān)。當(dāng)年斯蒂格勒概括的“科斯定理”亦是一個(gè)無(wú)關(guān)論：交易費(fèi)用為零條件下，經(jīng)濟(jì)組織安排與產(chǎn)權(quán)制度無(wú)關(guān)（當(dāng)然，科斯本人從來(lái)不同意斯蒂格勒概括的“科斯定理”）等等。
然而，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)最重要的“無(wú)關(guān)論”則是虛擬經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)論。該理論之核心思想是：虛擬經(jīng)濟(jì)不過(guò)是真實(shí)經(jīng)濟(jì)基本面的客觀反映，真實(shí)經(jīng)濟(jì)決定虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)不會(huì)影響真實(shí)經(jīng)濟(jì)（或者影響極?。虼?，我們完全可以對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)放任不管，任其發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)論有一個(gè)最有名的推論：股市是真實(shí)經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市好就意味著真實(shí)經(jīng)濟(jì)好。
事實(shí)與理論完全相反。虛擬經(jīng)濟(jì)往往嚴(yán)重背離真實(shí)經(jīng)濟(jì)，對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大深遠(yuǎn)影響。我曾經(jīng)提出一個(gè)嶄新的全球經(jīng)濟(jì)分析架構(gòu)：“信用體系—真實(shí)經(jīng)濟(jì)—虛擬經(jīng)濟(jì)一般均衡模型“，依照此理論架構(gòu)去觀察全球經(jīng)濟(jì)金融歷史，我們發(fā)現(xiàn)：所有金融動(dòng)蕩和金融危機(jī)，皆源于虛擬經(jīng)濟(jì)與真實(shí)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離，根源則是信用體系的劇烈變革或信用總量的過(guò)度擴(kuò)張或過(guò)度萎縮。
過(guò)去四十年來(lái)，金融資產(chǎn)或虛擬經(jīng)濟(jì)與GDP之比例暴漲，乃是全球金融動(dòng)蕩最根本的原因。1970年代，全球金融資產(chǎn)與GDP之比還不到100%，今天已經(jīng)超過(guò)400%！虛擬經(jīng)濟(jì)與真實(shí)經(jīng)濟(jì)相背離（發(fā)達(dá)國(guó)家之虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模增速最快），成為全球化最顯著特征。與此相應(yīng)，就是金融危機(jī)之頻繁爆發(fā)。1945年到1971年，全球僅僅發(fā)生38次小規(guī)模匯率危機(jī)和銀行危機(jī)，1971年至今，金融危機(jī)次數(shù)超過(guò)150次！波及全球的金融危機(jī)就不下10次。
2007—2009年全球金融危機(jī)對(duì)人類思想最大的貢獻(xiàn)，或許就是迫使我們徹底拋棄上述十大謬論，構(gòu)建嶄新的經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)，乃至整個(gè)社會(huì)科學(xué)。