美元大崩潰對(duì)國(guó)人的洗劫將更劇烈
——張庭賓《美元大危機(jī)與黃金大牛市》演講之三
金融危機(jī)第二階段會(huì)發(fā)生什么？黃金和大宗商品的大漲，房地產(chǎn)的上漲，美元的大跌。美國(guó)不斷的印鈔票，大家對(duì)它不相信了，美國(guó)的長(zhǎng)期國(guó)債利率達(dá)到4%了，基準(zhǔn)利率只有0-0.25，長(zhǎng)期利率上去了，意味著美國(guó)印出來(lái)的鈔票，人們不敢接了。
那么，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表怎么平衡呢？第一種平衡的方法就是將鈔票印出來(lái)，鈔票印出來(lái)就平衡了，但是它失效了，沒(méi)有人愿意接受它，也就是說(shuō)美元賣不出去了，走到盡頭了。另一個(gè)方法是將黃金價(jià)格做上去，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)核心資產(chǎn)是黃金，我聽(tīng)到的一個(gè)數(shù)字，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表里黃金價(jià)格是35美元一盎司，做的很低，如果重新估，變成2000美元、3000美元甚至7000美元，這就平衡了。
美國(guó)還能怎么做呢？它現(xiàn)在連美元付利息都不行了，只有讓美元貶值。極端的情況是什么樣呢，將舊的美元，就是現(xiàn)在老的美元，以十個(gè)美元換一個(gè)新美元，那你說(shuō)美元貶值了，十美元換一個(gè)新美元，可別人憑什么接新美元呢？他有一個(gè)辦法，新美元跟黃金掛鉤。
美國(guó)人這么干，歐洲人也可以這么干，因?yàn)闅W洲人的黃金比美國(guó)還多，你也不能向我轉(zhuǎn)嫁。如果出現(xiàn)了這種情況，那么中國(guó)將被轉(zhuǎn)嫁美元貶值危機(jī)而損失慘重——2.3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備瞬間縮水90%，只剩下0.23萬(wàn)億美元。換言之，90%的外匯儲(chǔ)備都蒸發(fā)了！
但是中國(guó)人怎么辦呢？中國(guó)人沒(méi)有好辦法，因?yàn)槟銢](méi)有足夠的黃金跟人民幣掛鉤，如果十個(gè)老美元兌了一個(gè)新的美元，我們中國(guó)也可以這么干，十個(gè)舊的人民幣元對(duì)一個(gè)中國(guó)黃金元，好的，我們半斤八兩，誰(shuí)也不吃虧。
但是問(wèn)題是我們有這么多黃金嗎？我們能夠拿黃金跟中國(guó)的新人民幣對(duì)上嗎？對(duì)不上，因?yàn)槲覀兊狞S金很少，我們的黃金只有1054噸，而這1054噸當(dāng)中很可能有600噸存在紐約，實(shí)際上不在中國(guó)，如果出現(xiàn)這樣的情況，中國(guó)不可能學(xué)美國(guó)，將黃金和紙幣重新掛鉤。
那時(shí)中國(guó)有兩種辦法。一個(gè)是人民幣對(duì)美元升值，但是人民幣敢對(duì)美元升值嗎？2005年7月-2008年6月，中國(guó)升了21%，我們世界工廠都已經(jīng)承受不了，而這個(gè)美元貶值可能是三倍、五倍、十倍地貶，那么人民幣升20%、30%有什么用呢？沒(méi)有用。還有一個(gè)選擇，我們?nèi)嗣駧胖挥懈厦涝ㄘ浥蛎?，美?guó)通貨膨脹多少我們也跟著通貨膨脹多少，如果出現(xiàn)這樣的情況，就是人民幣惡性通貨膨脹了。
當(dāng)然了從中長(zhǎng)期的角度來(lái)說(shuō)，美元、歐元和黃金掛鉤，就是回歸金本位，對(duì)中國(guó)中長(zhǎng)期是有好處的，意味著真實(shí)的物質(zhì)財(cái)富得到了公正評(píng)價(jià)，而中國(guó)的主要財(cái)富是真實(shí)的物質(zhì)財(cái)富，但是短期陣痛還是非常難過(guò)的？當(dāng)然中國(guó)現(xiàn)在的黃金產(chǎn)量也不少，現(xiàn)在我們是世界第一了，將來(lái)黃金產(chǎn)量增加我們可以回補(bǔ)回來(lái)，但是近3-5年怎么辦？我們的外匯儲(chǔ)備可能只剩10%，其他90%都被洗光了。
我們必須要找到相對(duì)應(yīng)的解決方案，即大規(guī)模的增加黃金儲(chǔ)備，政府的、機(jī)構(gòu)的，包括老百姓都要增加。實(shí)際上就是給你的信用紙幣資產(chǎn)做一個(gè)保險(xiǎn)，就是當(dāng)紙幣危機(jī)爆發(fā)時(shí)，你去購(gòu)買保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)是沒(méi)有用的，因?yàn)槲覀儑?guó)家的規(guī)定，保險(xiǎn)公司不能持有黃金資產(chǎn)，所以沒(méi)有辦法對(duì)信用貨幣危機(jī)進(jìn)行保險(xiǎn)，所以，在美元信用危機(jī)最終爆發(fā)，美元大崩潰之前，要對(duì)紙幣資產(chǎn)，比如說(shuō)股票，液態(tài)和氣態(tài)的貨幣資產(chǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)，只有用黃金、大宗商品、房地產(chǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)。
但是，你總不能買兩桶石油在家吧。那么，就要把你把資產(chǎn)當(dāng)中配置5%-10%的實(shí)物黃金，最好買了之后就放在家里不動(dòng)了，當(dāng)它不存在。不要去炒期貨，不要炒黃金保證金，尤其是短線，那是非常非常不好的。你進(jìn)去之后所有的貪婪欲望都會(huì)被無(wú)限放大，很快就會(huì)被光光地洗出來(lái)了。在期貨市場(chǎng)、黃金保證金市場(chǎng)中要想賺錢，必須活五到六年以上，但是一般來(lái)說(shuō)炒黃金期貨的第一年死掉90%。也不要購(gòu)買紙黃金，很容易將你洗出來(lái)，一個(gè)大牛市來(lái)的時(shí)候，你要學(xué)巴菲特，長(zhǎng)期拿住它，最好的就是購(gòu)買實(shí)物黃金，放個(gè)三五年，它的價(jià)值就出來(lái)了。
最后提醒大家，金本位的回歸在我看來(lái)基本是大勢(shì)所趨，基本沒(méi)有改變的可能性了。實(shí)際上一個(gè)貨幣也是有一個(gè)春夏秋冬的周期，我們看美元，它有一個(gè)春夏秋冬的四季。打一個(gè)比喻，對(duì)美元而言，即使是現(xiàn)在黃金的貨幣功能仍然在，從來(lái)沒(méi)有喪失過(guò)，為什么呢？貨幣就像是一棵樹(shù)，它的樹(shù)根是什么呢？就是黃金。美元1895年是最少的，只有12.3噸美金，當(dāng)時(shí)它是國(guó)際上很脆弱的貨幣，盡管當(dāng)時(shí)美國(guó)已經(jīng)接近世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。后來(lái)不斷的增加，增加到1945年增加到2.02萬(wàn)噸，占到全球黃金存量的75%，再加上二戰(zhàn)之后美國(guó)超強(qiáng)的國(guó)力，形成了美元對(duì)全球的霸權(quán)；1945年到1971年實(shí)行美元和黃金掛鉤，是美元的樹(shù)干階段。
1971年美元擺脫了黃金后，變成了純信用紙幣，相當(dāng)于樹(shù)干就長(zhǎng)出了一樹(shù)的樹(shù)葉子，婆娑搖曳，非常繁茂。這是美國(guó)從春天到夏天的的周期，從黃金的樹(shù)根長(zhǎng)到樹(shù)干，然后長(zhǎng)到滿樹(shù)非常多的樹(shù)葉。
現(xiàn)在到什么時(shí)候了呢？現(xiàn)在到美元的秋天了，現(xiàn)在美元滿樹(shù)的樹(shù)葉在凋零，將不得不回到樹(shù)干——美元與黃金重新掛鉤，變成美金了，如果這個(gè)冬天特別特別冷的話，連樹(shù)干都被戰(zhàn)火摧毀，那就只剩樹(shù)根了。
希望大家要自己起來(lái)保護(hù)自己，你自己保護(hù)自己是最有效的，不要指望中央銀行、商業(yè)銀行來(lái)保護(hù)你。我們也在呼喊，喊了這么多年我看央行也沒(méi)有增加多少黃金儲(chǔ)備，但是民間增加了不少。按照世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)民間的黃金統(tǒng)計(jì)大概有6000—8000噸了，這是中國(guó)度過(guò)金融危機(jī)第二階段的最主要的保障了。
謝謝大家。
附現(xiàn)場(chǎng)與其它嘉賓的對(duì)話：
金價(jià)在1000美元以上的時(shí)間不會(huì)太多了
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CBN：今天我們第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)俱樂(lè)部活動(dòng)討論的主題，是如何關(guān)注黃金大勢(shì)，何謂大勢(shì)？我們最關(guān)注的還是未來(lái)黃金價(jià)格的走向。在剛才的演講中，既有嘉賓表達(dá)了因?yàn)槲磥?lái)通脹預(yù)期，以及金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有解除，而對(duì)黃金價(jià)格看好的預(yù)期；也有嘉賓談到有很多力量可能在通過(guò)某種形式試圖影響金價(jià)，比如嘉賓提到中央銀行并不希望看到黃金價(jià)格上漲，因?yàn)檫@代表著紙幣的貶值。向上向下的結(jié)果會(huì)是怎樣呢？結(jié)合影響黃金價(jià)格走勢(shì)的各種因素，先請(qǐng)王立新先生表達(dá)一下對(duì)黃金價(jià)格未來(lái)預(yù)期的看法。
王立新：可以說(shuō)，不管是從黃金供需缺口的基本面，還是從整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的狀況，都是對(duì)黃金有利的，而且現(xiàn)在對(duì)黃金價(jià)格不利的因素并不多。你要問(wèn)我對(duì)價(jià)格怎么看，我想我的結(jié)論已經(jīng)有了。
從對(duì)黃金價(jià)格限制性作用的因素來(lái)講，可能會(huì)來(lái)自于目前黃金持有者的拋售。目前全球黃金累計(jì)存量是16.52萬(wàn)噸，每年的黃金供應(yīng)有約30%來(lái)自于舊金回收，黃金價(jià)格漲到一定程度，市場(chǎng)出來(lái)賣的量就比較大。而且，黃金很多存量都是在誰(shuí)手里你搞不清楚，大部分的存量可能分散在很多的層面。這可能會(huì)對(duì)金價(jià)有一定的限制作用，但是從整體的趨勢(shì)，我還是看好黃金的走向。
另外我想提的一點(diǎn)，剛才講到，有一些勢(shì)力不希望看到黃金價(jià)格上漲，比如美聯(lián)儲(chǔ)。但是我想強(qiáng)調(diào)的是，美國(guó)最后被逼無(wú)奈，看法可能會(huì)發(fā)生改變。
CBN：王立新先生提到過(guò)去刻意壓低黃金價(jià)格的某種勢(shì)力，可能因?yàn)樾蝿?shì)的改變，轉(zhuǎn)而推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。這一點(diǎn)很有意思。
馮亮：關(guān)于黃金價(jià)格操縱的問(wèn)題，從近的時(shí)間來(lái)說(shuō)，去年9月份爆發(fā)金融海嘯，美國(guó)期貨委員會(huì)公布的黃金空頭頭寸上我們可以發(fā)現(xiàn)一些端倪。黃金期貨空頭頭寸主要來(lái)自于三家大型銀行，一家是摩根大通，一家是匯豐銀行，另外是一家歐洲銀行。在9月份之前，他們的空頭頭寸占總空頭頭寸的比例接近于20%，但是在9月份之后迅速增長(zhǎng)，比例高達(dá)90%以上，對(duì)于一個(gè)市場(chǎng)的影響程度如此之大，這是非?？膳碌?。
另外，當(dāng)黃金價(jià)格上漲時(shí)，很多央行會(huì)改變儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，拋出美元、買入黃金，這里面美元可能是最大的受害者，這對(duì)美元非常不利。從去年7月份開(kāi)始，美國(guó)則通過(guò)外匯平準(zhǔn)基金拋售歐元，特別是去年10月份，我關(guān)注全球外匯市場(chǎng)有六年的時(shí)間，從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這樣的情況。而且這還包括美聯(lián)儲(chǔ)與各央行的貨幣互換問(wèn)題，我們可以觀察到，一公布互換的當(dāng)天以及后一段時(shí)間，美元匯率都會(huì)上升。為什么呢？其實(shí)就是因?yàn)槊涝ㄟ^(guò)跟別的央行互換，得以繼續(xù)拋空外幣。
對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，我們需要觀察的一個(gè)層面是，要看美國(guó)政策會(huì)支持美元強(qiáng)勢(shì)到多久。
CBN：黃金價(jià)格與全球通脹形勢(shì)密切相關(guān)，請(qǐng)魯政委先生從展望全球通脹形勢(shì)的角度，展望黃金價(jià)格。
魯政委：未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)一輪全球的高通脹，這已經(jīng)是一個(gè)市場(chǎng)的共識(shí)。問(wèn)題的關(guān)鍵是這種高通脹什么時(shí)候來(lái)，是下半年、明年還是幾年以后來(lái)，但是會(huì)來(lái)通脹已經(jīng)是沒(méi)有疑問(wèn)了。
為什么會(huì)有高通脹的共識(shí)，主要是因?yàn)槿蚋鲊?guó)央行的寬松貨幣政策。這中間有一個(gè)疑問(wèn)，如果覺(jué)得水放出來(lái)多了，我快速收縮，也不會(huì)帶來(lái)通脹。但這是很難的，而且需要全球央行的共同努力。另外還有人說(shuō)，這次全球金融危機(jī)本質(zhì)上是一個(gè)大的三角債，沒(méi)有一個(gè)國(guó)家可以獨(dú)立把它扛下來(lái)，最后只有通過(guò)通脹的形式將債務(wù)賴掉，這個(gè)趨勢(shì)是非常清楚的。
對(duì)于黃金價(jià)格和黃金投資，剛才前面的嘉賓講到了很重要的觀點(diǎn)，可能被大家忽略了，就是大家一定不要以買股票的心態(tài)來(lái)買黃金。黃金不能使你暴富，但是也不會(huì)讓你在其他資產(chǎn)大幅貶值時(shí)一貧如洗。美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘40歲時(shí)寫了一本書，里面有一句著名的話，說(shuō)如果沒(méi)有金本位，那么就沒(méi)有人民財(cái)富安全的棲身之所。
CBN：作為一張報(bào)紙，我們追求獨(dú)立、客觀，并不追求市場(chǎng)的某種傾向，比如單純的看多。對(duì)于黃金市場(chǎng)，我們更需要以中立客觀的角度更好地把握這個(gè)市場(chǎng)，同時(shí)跟讀者、投資者一起探討這個(gè)市場(chǎng)的理性。下面請(qǐng)張庭賓先生從短期、中期、長(zhǎng)期的角度為讀者整體分析黃金市場(chǎng)的大勢(shì)。
張庭賓：我還是覺(jué)得，只是試圖展望一個(gè)結(jié)果是不負(fù)責(zé)任的，還要理清楚演變的邏輯。決定未來(lái)黃金市場(chǎng)演變的，我們還可以借助剛才馮亮先生演講中提到的多頭和空頭的力量對(duì)比，其實(shí)現(xiàn)在空頭已經(jīng)沒(méi)有什么力量了。
做空黃金是需要本錢的，就是要持有黃金。但現(xiàn)在黃金的大部分已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了民間。在整個(gè)16.52萬(wàn)噸的黃金存量中，現(xiàn)在中央銀行體系的整個(gè)黃金儲(chǔ)備不到3萬(wàn)噸，占的比例僅18%，有的人認(rèn)為實(shí)際的規(guī)模和比例更小。比如近期發(fā)生的加拿大皇家鑄幣廠超過(guò)400公斤黃金失蹤的事件，引起了市場(chǎng)對(duì)中央銀行黃金儲(chǔ)備的廣泛擔(dān)憂。
另外我想提醒大家注意的是一個(gè)關(guān)于“黃金黑洞”的概念，世界上有一支非常神秘的力量，他們將會(huì)對(duì)未來(lái)的黃金走勢(shì)產(chǎn)生極其重要的作用。這個(gè)“黃金黑洞”的規(guī)模至少有一萬(wàn)噸黃金。
“黃金黑洞”從什么地方來(lái)的呢？主要發(fā)生在布雷頓森林體系崩潰之前。1961年，當(dāng)時(shí)美元維持黃金比價(jià)已經(jīng)比較困難，美國(guó)和7個(gè)主要?dú)W洲國(guó)家在倫敦發(fā)起設(shè)立了一個(gè)“黃金互助基金”，如果黃金價(jià)格超過(guò)當(dāng)時(shí)的每盎司35美元，即拋售黃金干預(yù)，以維持美元匯率。到1967年底，該項(xiàng)計(jì)劃累計(jì)出售的黃金超越900噸，但美元匯率的壓力依然很大。這時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)約翰遜作出了一項(xiàng)決定，就是從美國(guó)當(dāng)時(shí)約2萬(wàn)噸黃金儲(chǔ)備中，拿出一半，試圖一下子徹底擊潰黃金多頭，讓市場(chǎng)恢復(fù)對(duì)美元的信心。但在幾個(gè)星期過(guò)程中，美聯(lián)儲(chǔ)雖然賣出了9300多噸黃金，但全部被市場(chǎng)買盤吸收?？梢哉f(shuō)，當(dāng)時(shí)能夠在短時(shí)間籌集高達(dá)180億美元的巨額資金接下如此巨量的黃金，這是一股非常有實(shí)力的力量。我稱之為國(guó)際市場(chǎng)的“黃金黑洞”，是誰(shuí)我不知道。試想，如果他們擁有超萬(wàn)噸，甚至幾萬(wàn)噸的黃金，那么他們將是未來(lái)美元大崩潰中最大的贏家，甚至可能比美元的全球霸權(quán)還更徹底。
CBN：我想擁有好奇心的讀者都想轉(zhuǎn)問(wèn)世界黃金協(xié)會(huì)的王立新先生，你是否曉得這個(gè)“黃金黑洞”問(wèn)題，誰(shuí)是持有者？其實(shí)不僅是1968年，目前歐洲央行之間有一個(gè)售金協(xié)議，在倫敦黃金市場(chǎng)上聯(lián)合出售黃金，包括IMF售金，但由于市場(chǎng)并不夠透明，我們一直不清楚誰(shuí)是這個(gè)市場(chǎng)的買家。
王立新：關(guān)于“黃金黑洞”的問(wèn)題，其實(shí)我也不知道。但是在二戰(zhàn)之后，到布雷頓森林體系解體時(shí)，歐洲央行的確買了很多黃金。目前歐洲央行體系的黃金儲(chǔ)備，都是這個(gè)時(shí)期積累的。因?yàn)槎?zhàn)打仗都完全沒(méi)有了財(cái)富。但是二戰(zhàn)以后，尤其是德國(guó)、瑞士、法國(guó)、意大利，這些戰(zhàn)爭(zhēng)最受創(chuàng)傷的國(guó)家，反而大規(guī)模地提高他們的黃金儲(chǔ)備，目前這些國(guó)家的黃金儲(chǔ)備也占到他們總外匯儲(chǔ)備的60%到70%，他們的成本計(jì)價(jià)都是35美元/盎司。
另外我回應(yīng)演講中張庭賓先生提出的一個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表里，對(duì)黃金價(jià)值的衡量的確是35美元/盎司。他們用的都是歷史成本法，沒(méi)有按當(dāng)下的市場(chǎng)價(jià)值計(jì)價(jià)。
關(guān)于后面的提問(wèn)，目前的國(guó)際黃金市場(chǎng)買家，我認(rèn)為有一個(gè)重要的方向，是新興市場(chǎng)的新富國(guó)家。
張庭賓：對(duì)于黃金價(jià)格走勢(shì)的問(wèn)題，我想補(bǔ)充一點(diǎn)個(gè)人看法是，我認(rèn)為黃金價(jià)格在1000美元以下的時(shí)間和機(jī)會(huì)已經(jīng)不多了。至于黃金價(jià)格能夠漲到多少，其實(shí)有很多的測(cè)算方法，但是我覺(jué)得一個(gè)比較可行的測(cè)算方法，就是將世界各國(guó)的國(guó)債加在一起，將它和現(xiàn)存的黃金累計(jì)16.52萬(wàn)噸存量做個(gè)一一對(duì)應(yīng)，以得出黃金真實(shí)的價(jià)位。這樣可以講黃金與政府信用做一個(gè)平衡。
按照目前的黃金價(jià)格測(cè)算，全球存量黃金大約是5.5萬(wàn)億美元，比照美國(guó)總量13萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債，僅僅從美國(guó)國(guó)債的價(jià)格來(lái)推算，黃金價(jià)格應(yīng)該在2000美元以上，比目前翻一倍多。如果進(jìn)行全球范圍的計(jì)算的話，我認(rèn)為2000美元以下的黃金價(jià)格基本上沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，僅供大家參考。
讀者：首先我很贊成幾位嘉賓的觀點(diǎn)。我問(wèn)的問(wèn)題是，持有實(shí)物黃金會(huì)不會(huì)發(fā)生政治上的風(fēng)險(xiǎn)。比如美國(guó)大蕭條時(shí)期，總統(tǒng)就宣布持有黃金非法，也有其他國(guó)家在危機(jī)時(shí)要求百姓上繳的例子。這個(gè)問(wèn)題不知道你們?cè)趺纯矗?BR> 王立新：當(dāng)一個(gè)國(guó)家進(jìn)入大規(guī)模經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，是不是一定會(huì)沒(méi)收黃金，以前的確有國(guó)家做過(guò)。但是發(fā)展到現(xiàn)在，我不知道哪一個(gè)國(guó)家是不是還有膽量這么做。我相信人類歷史發(fā)展到今天，這種事應(yīng)該不太容易發(fā)生了。亞洲金融危機(jī)時(shí)期韓國(guó)民眾自愿捐獻(xiàn)黃金是另外一回事。
美國(guó)在1978年之前允許持有金飾、金幣，但不允許持有純粹的金條。但后來(lái)放開(kāi)了。
張庭賓：黃金會(huì)不會(huì)被政府強(qiáng)制征收，我認(rèn)為不會(huì)。無(wú)論從中國(guó)還是從世界來(lái)看，社會(huì)都在不斷發(fā)展。但我覺(jué)得可能的情況是，政府最后會(huì)用一種交換、交易的贖買方式，換走黃金，就像股改里的“對(duì)價(jià)”那樣。如果出現(xiàn)這樣的情況，也將是民間財(cái)富和政府財(cái)富的一次重新洗牌。
徐以升：對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，我們是否可以從這個(gè)角度去考慮。假設(shè)今后黃金被重新賦予某種貨幣職能。而如果在未來(lái)的貨幣體系中，繼續(xù)由國(guó)家來(lái)控制貨幣發(fā)行，那么國(guó)家就需要收集黃金，以支撐貨幣發(fā)行，在這樣的情況下，就有可能通過(guò)某種形式，來(lái)市場(chǎng)化或是強(qiáng)制地收回民間黃金。但是是否也有這樣一種可能，就是類似于哈耶克學(xué)派所提出的，貨幣發(fā)行不能是被政府壟斷，應(yīng)該實(shí)現(xiàn)貨幣發(fā)行的民營(yíng)化，比如通過(guò)某種民營(yíng)黃金銀行的方式，來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣發(fā)行，如果這樣的話，在根本上就沒(méi)有了國(guó)家回收黃金的動(dòng)力。當(dāng)然這只是從哈耶克學(xué)派理論的角度。目前國(guó)際媒體上也有類似的呼吁。
讀者：魯政委先生在演講中講到，在預(yù)見(jiàn)到貨幣危機(jī)之前，各個(gè)國(guó)家都會(huì)增持黃金。中國(guó)央行近日宣布了已經(jīng)大幅增持黃金儲(chǔ)備，是不是說(shuō)感覺(jué)到一個(gè)大的貨幣危機(jī)會(huì)來(lái)臨？
魯政委：關(guān)于增持黃金這一點(diǎn)，表面上從宣布的時(shí)間上看是近期的，但實(shí)際上是從2003年就開(kāi)始增持。2003年輿論恰恰開(kāi)始討論外匯資產(chǎn)的多元化。我的理解是，貨幣當(dāng)局那時(shí)未必相信美元的崩塌，但是相信美元會(huì)持續(xù)一段時(shí)間的貶值，并分散儲(chǔ)備投資。
從未來(lái)來(lái)看，雖然不一定是最近一段時(shí)間，可能是在未來(lái)的三年五年里，或就是未來(lái)的三十年等更長(zhǎng)但有限度的時(shí)間，美元主導(dǎo)地位的衰落是可以預(yù)期的。因此增持黃金是很有必要的。
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