通過此次石油暴漲我們看到，美國在其經(jīng)濟(jì)基本面惡化的困局中，經(jīng)幾次閃轉(zhuǎn)騰挪就轉(zhuǎn)嫁了危機(jī)，進(jìn)入到“柳暗花明又一村”的境地。這啟示我們，在充滿各種博弈的國際利益場上，要實(shí)現(xiàn)利益就必須參與博弈。如果低油價(jià)符合我們的利益，就要用博弈的思路去爭取實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)?！安┺闹兄钦邉佟薄Ｒ苍S，現(xiàn)在我們應(yīng)該去打擊一下投機(jī)者敏感的神經(jīng)和脆弱的信心，采取措施使外界相信中國難以接受這么高的油價(jià)。這就是博弈，盡管只是開始，卻是有意義的開始——在波譎云詭的油海中弄潮的開始
石油暴漲中的利益博弈：大戰(zhàn)略與小算盤
(原載：《中國國防報(bào)》)
王湘穗
今年以來石油價(jià)格扶搖直上，連續(xù) 7次刷新油價(jià)的歷史高位。5月23日每桶原油價(jià)格升至135美元，比一年前漲了一倍。歐佩克組織輪值主席哈利勒驚嘆道：“油價(jià)漲瘋了”。盡管如此，哈利勒估計(jì)“油價(jià)將繼續(xù)上漲”。此前，高盛公司的分析師已經(jīng)預(yù)言，油價(jià)可能在6至24個月內(nèi)漲到150至200美元。雖然這幾天石油價(jià)格有所回落，而人們卻在擔(dān)心油價(jià)再度瘋漲。
一、 油價(jià)為什么暴漲？
關(guān)于油價(jià)暴漲的原因，各有各的說法。歸結(jié)起來主要有以下幾種。
一是需求說，即新興國家的石油需求增長太快。這種說法的依據(jù)往往是特定國家如中國印度石油需求同比增長數(shù)據(jù)，但它難以回答在2007年世界石油總需求同比增長0.8%、2008年預(yù)計(jì)增長1.2%的情況下，為什么油價(jià)會漲一倍？同樣無法解釋的是，在2002年至2006年，世界石油消費(fèi)量只增加了7.7%，而油價(jià)卻上升了4.2倍。實(shí)際上，新興國家石油需求的上漲，很大程度上是由于重化工產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，中國生產(chǎn)多了，其他國家就可能不生產(chǎn)了，并沒有打破供需的基本平衡。因此，把石油上漲歸結(jié)為新興國家并無道理。
二是供給說，即歐佩克產(chǎn)能所剩無幾，供應(yīng)缺少彈性。這是從供求關(guān)系的供方來找原因。對這一點(diǎn)歐佩克組織并不認(rèn)同，他們認(rèn)為，世界存油達(dá)到53天以上，說明市場上供油應(yīng)充分。以往他們在這方面吃過虧，所以現(xiàn)在多我行我素。
三是美元說，即美元匯率下跌導(dǎo)致石油價(jià)格上漲。美元是目前世界石油市場的主要結(jié)算貨幣，大概占到結(jié)算總量的80%左右。今年來美元大幅下跌，油價(jià)自然上漲。根據(jù)歐佩克的計(jì)算，美元每貶值1%，每桶石油就上漲4美元。不管這帳是否算得精準(zhǔn)，大概誰都會承認(rèn)美元大幅貶值的確是石油大幅上漲的重要因素。
四是投機(jī)說。據(jù)2006年美國參議院一份名為《市場投機(jī)在石油和天然氣價(jià)格上漲中的角色》報(bào)告，在原油每桶70美元的價(jià)格中，有20美元來自大型金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)。據(jù)此推測，目前130美元的油價(jià)中有60%的投機(jī)因素。這遠(yuǎn)高于專業(yè)人士關(guān)于投機(jī)占油價(jià)10—20%的推測。近日，美國證監(jiān)會推出報(bào)告，認(rèn)為把石油價(jià)格暴漲歸結(jié)為投機(jī)因素并不準(zhǔn)確。聽起來這象是洗清自己的辯解。
五是地緣政治說。這是一個可以裝進(jìn)許多因素的“筐子”，從美伊關(guān)系、土耳其與庫爾德人間的武裝沖突，到尼日利亞反政府武裝的襲擊、英國油田的罷工……，的確這都可能對油價(jià)產(chǎn)生影響，但顯然不是主要因素，而更多的像是投機(jī)商們操縱石油期貨市場的題材。在他們手中還有許多這類題材，比如是美國石油儲藏政策的變化，也可能是中國的奧運(yùn)或是抗震的需求。
通過梳理，便不難看出，盡管導(dǎo)致此波石油價(jià)格上漲的因素有許多，其中最主要的顯然是美元貶值和石油投機(jī)。
二、 誰從油價(jià)暴漲中獲利
此番石油價(jià)格的暴漲，實(shí)際上是利用石油價(jià)格杠桿對全球財(cái)富進(jìn)行重新分配。那么，獲利者是誰呢？
毫無疑問，石油輸出國，包括歐佩克和非歐佩克國家從石油漲價(jià)中賺了錢。如今世界上80%的油田歸國家所有，石油漲價(jià)，石油輸出國自然獲利增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)僅海灣6國，2007年的石油收益就達(dá)到3810億美元。俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉等國也賺的缽滿盆滿。
西方的石油公司也是大贏家。因?yàn)樗麄儞碛胁糠钟吞锏墓煞莺痛罅渴拖嚓P(guān)業(yè)務(wù)。據(jù)報(bào)道，西方幾大石油公司今年一季度盈利，比去年同期增長20%以上，高的達(dá)到48%，打破了注冊公司的盈利記錄。以至美國國會要舉行專門聽證，商議是否應(yīng)該向石油公司征收暴利稅。
諸多參與石油期貨交易的金融投機(jī)機(jī)構(gòu)和投機(jī)者也獲得了巨額收益。在美國發(fā)生次級貸危機(jī)的背景下，大量投機(jī)資本進(jìn)入石油等大宗期貨市場，保守估計(jì)僅在石油期貨領(lǐng)域的資金就超過了3000億美元。據(jù)美國商品期貨交易委員會統(tǒng)計(jì)，2007年原油期貨漲幅達(dá)到56%。與此同時，投機(jī)資金在石油商品期貨中的凈多頭寸竟然增長了2674%。
然而，讓人難以理解卻又千真萬確的是，此次石油暴漲的最大收益者竟然是最大的石油進(jìn)口國——美國。這一點(diǎn)與美元是世界石油貿(mào)易的主要結(jié)算貨幣直接相關(guān)。對其他國家來說，購買石油所付出的美元是他們以實(shí)物產(chǎn)品或服務(wù)換來的，可以說每一分都是血汗錢；而美國不同，美國是世界的“核心貨幣國家”，就像克魯格曼說的那樣：全世界都在努力生產(chǎn)美元能夠購買的商品，而美國生產(chǎn)美元?，F(xiàn)在美國生產(chǎn)一張100美元紙鈔的成本是6美分，也就是說，美國利用其核心貨幣提供國的地位是在用印刷品的價(jià)格換石油。就像伊朗石油部長努扎里所說的那樣“問題不是油貴，而是美元太便宜了?！背藥缀醢子檬屯?，由于石油提價(jià)擴(kuò)大了石油交易額，還在為美國增加著鑄幣稅。
石油利益回輸美國的渠道還不止于此。2007年11月由于美國經(jīng)濟(jì)基本面惡化，石油美元開始流出美國，美國資本項(xiàng)下出現(xiàn)了罕見的負(fù)增長，但流出的石油美元在世界上找不到可容納的投資項(xiàng)目，在激起石油輸出國通貨膨脹后只能又回到美國。歐佩克國家賺取的石油美元，大多還要投資于美國資本市場，成為美國可以用來彌補(bǔ)財(cái)政和貿(mào)易赤字的資本項(xiàng)下的凈流入。
有賺便宜的，自然就有人吃虧。今年以來，除美國以外的石油進(jìn)口國的成本都大幅增加?；A(chǔ)資源的價(jià)格上漲，將沿整個產(chǎn)業(yè)鏈向上傳導(dǎo)，引發(fā)廣泛領(lǐng)域的通貨膨脹，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來負(fù)面影響。然而，由于經(jīng)濟(jì)全球化，這種影響也將波及全球。如果油價(jià)等資源價(jià)格持續(xù)上漲，制成品價(jià)格也將隨之提高，最終將抑制消費(fèi)和生產(chǎn)，把世界拖入蕭條。
三、 世界能夠承受多高油價(jià)
據(jù)畢馬威會計(jì)事務(wù)所對372名美國石油行業(yè)的高級主管調(diào)查，有55%的人認(rèn)為油價(jià)將會在年底前跌破100美元，21%的人認(rèn)為會在100至110美元間波動，15%的人認(rèn)為會在110至120美元，9%的人認(rèn)為石油價(jià)格將維持在120美元以上。不論是業(yè)內(nèi)以80美元一桶石油為高油價(jià)的參考數(shù)值，還是以2007年中國每桶進(jìn)口石油平均價(jià)格約69美元的標(biāo)準(zhǔn)衡量，都說明石油將告別“低油價(jià)”時代。
那么，世界能夠承受多高的石油價(jià)格呢？日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家牧野潤一提出了一個測度指標(biāo)，他以爆發(fā)第二次石油危機(jī)的1980年為參考點(diǎn)，用當(dāng)時石油消費(fèi)數(shù)額和名義GDP之比7%為尺度，確定可能引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)蕭條的石油價(jià)格是126美元一桶。由于各國能耗技術(shù)水平不同，所承受的石油價(jià)格也大有差異。據(jù)他推算，蕭條臨界點(diǎn)的石油價(jià)格，美國是160.1美元、日本168.1美元，德國172.4美元。而中國為99.5美元，印度為62.6美元。
有研究預(yù)測，原油價(jià)格每上升10美元，將導(dǎo)致全球GDP總值下降0.5%。其中日本因能耗低只下降0.1%，而美國將下降0.4%，中國將下降0.8%。據(jù)瑞銀估計(jì)，油價(jià)每漲10美元，美國通脹率就會升高0.38個百分點(diǎn)，歐洲及日本的增幅則分別為0.30及0.13個百分點(diǎn)。綜合起來看，石油暴漲將嚴(yán)重影響各國經(jīng)濟(jì)基本面。實(shí)際上，石油對國家經(jīng)濟(jì)基本面影響的差異，主要不是能耗問題，而是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的問題，如美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以第三產(chǎn)業(yè)為主，其制造業(yè)只占GDP的13.7%，其石油進(jìn)口依存度已經(jīng)在下降，美國進(jìn)口石油不過是增加“車中油”而已。對發(fā)展中國家來說，進(jìn)口石油主要用于生產(chǎn)，即使消費(fèi)，也是“身上衣”和“口中糧”。因此對發(fā)展中國家來說，石油價(jià)格上漲絕不只是經(jīng)濟(jì)問題，而是重大政治和社會問題。從最近印尼等國油價(jià)上漲后出現(xiàn)示威，便可見一斑。
四、 合圍世界：能源與糧食的戰(zhàn)略會師
這次石油價(jià)格的暴漲，初步扭轉(zhuǎn)了工業(yè)性基礎(chǔ)資源與糧食性大宗商品的比價(jià)關(guān)系，“油貴酒（乙醇）賤”改變了價(jià)值鏈。這對由于美元貶值危及其國家信用的美國來說，具有戰(zhàn)略意義的重大改變。
在汽車從福特生產(chǎn)線上開出的時候，福特公司就曾嘗試使用乙醇燃料。但乙醇燃料在動力上不如石油，而且成本高昂，所以被放棄了。根據(jù)現(xiàn)有技術(shù)，每桶原油價(jià)格超過50美元，乙醇燃料就可以收回成本。石油價(jià)格的不斷上升，創(chuàng)造了乙醇燃料卷土重來的機(jī)會。美國政府給每加侖乙醇燃料補(bǔ)助51美分，更是推波助瀾。據(jù)瑞士日內(nèi)瓦的全球補(bǔ)貼行動組織在2007年發(fā)布的一份報(bào)告稱，2006年美國政府對生物燃料的資助額在63億~77億美元之間，預(yù)計(jì)在2008年達(dá)到130億美元，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年美國年生產(chǎn)生物燃料乙醇42億加侖，到2007 年已達(dá)到80億加侖，可替代美國2%的石油使用量。
目前100美元以上的油價(jià)，使生產(chǎn)乙醇的利潤已達(dá)50%，這無疑更刺激了乙醇燃料的生產(chǎn)。美國審計(jì)總署預(yù)計(jì)，目前做乙醇的玉米為美國玉米總產(chǎn)量的1/4，隨著未來幾年乙醇燃料的增加，今后5年里美國將有1/3的玉米用于生產(chǎn)乙醇。由于美國玉米出口占到世界玉米出口總量的75%，而美國玉米產(chǎn)量的1/4用于生產(chǎn)乙醇，預(yù)計(jì)2008年美國玉米出口減少48%，這將導(dǎo)致世界糧食市場的嚴(yán)重失衡。同樣嚴(yán)重的是，由于種玉米價(jià)格的攀升，壓縮了與之輪種的大豆的種植面積，因此又帶動了大豆價(jià)格上升。同時，作為重要的飼料，玉米價(jià)格上升直接導(dǎo)致肉、蛋、 奶價(jià)格上漲。
據(jù)英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志最新發(fā)布的全球大宗商品價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從2006年4月22日到2008年4月22日，以美元計(jì)算糧食價(jià)格上漲了69%，石油上漲了84.4%，具有明顯的聯(lián)動關(guān)系。美國借助石油價(jià)格的飆升促進(jìn)生物燃料的發(fā)展，起到了打通油價(jià)與糧價(jià)之間通道的作用。據(jù)估計(jì)，到2030年，美國生物液體燃料的總產(chǎn)量將達(dá)到600億加侖，可以滿足30%的液體燃料需要。作為最大的石油進(jìn)口國，美國通過使用乙醇燃料，就可以滿足到2030年石油增長需求；作為世界上最大的糧食出口國，緊俏的糧食不僅可以使美國從糧價(jià)上漲中受益，而且可以成為他控制糧食進(jìn)口國乃至整個世界的重要戰(zhàn)略工具——你因美元貶值或許可以不用美元，甚至因石油漲價(jià)不進(jìn)口石油，但你卻無法不要糧食。
五、利益集團(tuán)的小算盤
在石油快速上漲過程中有件饒有趣味的事，就是暴漲的石油促使暴怒的美國國會決定要以“壟斷石油”起訴歐佩克組織，而小布什總統(tǒng)則要動用否決權(quán)打住這一罕見的舉動。小布什的理由是，這樣做將會使美國企業(yè)在海外遭到報(bào)復(fù)。其實(shí)，他所擔(dān)心的是，美國石油公司的利益受到損害。這告訴我們，從利益角度看，存在著兩個美國，一個是“國會山”的美國，也許大多數(shù)議員們要代表推選他們的升斗小民，也包括從事實(shí)物生產(chǎn)的資本家，高漲的石油顯然損害了他們的利益；另一個是“白宮”的美國，或者也可以說是“華爾街的美國”，他們的利益主要與石油期貨和石油交易相關(guān)，石油上漲對他們絕不是壞事。所以我們就能夠看到石油價(jià)格再不斷上漲，美國儲備石油卻每天在增加。當(dāng)布什在國會的壓力下決定停幾天儲備石油的時候，能源部長卻要說“石油儲備不是為了平抑油價(jià)的”。也就一周后，當(dāng)油價(jià)稍有回落的時候，美國政府馬上公布美國庫存石油出現(xiàn)2004年以來最大降幅，唯恐油價(jià)不漲。
最近，美國石油集團(tuán)開始游說國會，希望開放對美國沿海油田的鉆探，開放對阿拉斯加地區(qū)的石油勘察；汽車巨頭要求對使用乙醇燃料立法，加快推廣使用的E85乙醇汽油（85%的乙醇和15%的汽油）的汽車。其實(shí)，在美伊危機(jī)背后也不難發(fā)現(xiàn)軍火利益集團(tuán)的影子。在石油利益的博弈中，各種利益集團(tuán)都在謀求自身利益的最大化?？沙ＷR告訴我們，追求利益最大化的過程，也總是伴隨最大化的沖突。
通過此次石油暴漲我們看到，美國在其經(jīng)濟(jì)基本面惡化的困局中，經(jīng)幾次閃轉(zhuǎn)騰挪就轉(zhuǎn)嫁了危機(jī)，進(jìn)入到“柳暗花明又一村”的境地。這啟示我們，在充滿各種博弈的國際利益場上，要實(shí)現(xiàn)利益就必須參與博弈。如果低油價(jià)符合我們的利益，就要用博弈的思路去爭取實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)?！安┺闹兄钦邉佟薄Ｒ苍S，現(xiàn)在我們應(yīng)該去打擊一下投機(jī)者敏感的神經(jīng)和脆弱的信心，采取措施使外界相信中國難以接受這么高的油價(jià)。這就是博弈，盡管只是開始，卻是有意義的開始——在波譎云詭的油海中弄潮的開始。