曠世大危機：進入動蕩期的世界
王湘穗
這是我8月參加一個會議的發(fā)言。最近幾天美國金融危機的發(fā)展部分印證了我的判斷：我們面對這場危機是曠世大危機?，F(xiàn)在是危急關(guān)口，不是吹牛聊閑篇的時候。在我看來，這次是風(fēng)險大于機遇。至少目前看如此。因為最大當(dāng)事國——美國迄今所表現(xiàn)出的對危機的認(rèn)識與應(yīng)對，還是以鄰為壑的本能反應(yīng)?？磥硇〔际膊皇橇_斯福，保爾森也比不上凱恩斯。我們則可能在劫難逃。
對許多經(jīng)歷了30年高速增長的中國人來說，資本主義的周期性危機只是存在于歷史中或書本上。然而，資本主義的內(nèi)在矛盾并未被全球化進程所消解，而是在悄悄地由中心國家向外圍轉(zhuǎn)移并在不斷累積。從美國次級貸風(fēng)暴開始，發(fā)達資本主義國家的金融機構(gòu)一片風(fēng)聲鶴唳，股市高臺跳水般的下跌，石油和其他大宗商品價格過山車似的暴漲暴跌；被寄予厚望的新興經(jīng)濟體國家也一改歌舞升平的景象，大批企業(yè)的倒閉和外遷，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)出難以掩飾的頹勢。這一切都在預(yù)示著，我們已經(jīng)處在全球動蕩的前夜，一個全球范圍的、綜合性的危機周期正在來臨。
一是資本主義中心國家正在發(fā)生重大危機。從次級貸危機開始，到最近的房地美、房利美風(fēng)波，美國的金融風(fēng)暴愈演愈烈。格林斯潘憂心忡忡地說：“有一天，人們回首今日，可能會把美國當(dāng)前的金融危機評為二戰(zhàn)結(jié)束以來最嚴(yán)重的危機?！彼髁_斯則快人快語，他認(rèn)為此次危機“是60年來最嚴(yán)重的金融危機，是美元作為世界貨幣時代的終結(jié)”。這決不是危言聳聽，而是美國金融確實出了大問題。美國金融市場是典型的倒金字塔結(jié)構(gòu)，最下面的一層是次級貸，數(shù)額大概在1-2萬億美元左右；上一層次的是普通房貸，數(shù)額在10萬億美元左右；現(xiàn)在這兩層已經(jīng)出了問題。再上一級是企業(yè)債，包括企業(yè)之間的資產(chǎn)抵押債券（CDO）和信用違約掉期產(chǎn)品（CDS）,這個數(shù)字大概是60萬億左右；最高一級是各種金融衍生品。按照國際清算銀行的數(shù)據(jù)，到去年三季度末全球衍生金融產(chǎn)品的市值為681萬億，其中美國大約占50%。也就是美國各大金融機構(gòu)持有300萬億左右金融衍生產(chǎn)品。作為2萬億—10萬億—60萬億—300萬億這樣倒金字塔式的金融市場結(jié)構(gòu)，本身就不穩(wěn)定。而現(xiàn)在的問題是塔基、塔座開始垮了，勢必波及整體。有經(jīng)濟學(xué)家批評美聯(lián)儲：“他們給市場的信號是問題僅僅留在次級債務(wù)領(lǐng)域，其實風(fēng)險已經(jīng)深入到次級債、次優(yōu)債、優(yōu)先債、房地產(chǎn)、信用卡、車貸、學(xué)生信貸和房屋凈值貸款、杠桿借貸、市政債和公司債等領(lǐng)域”。據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司8月底表示，在其觀察名單上，美國有問題的銀行數(shù)目由第一季末的90間增多至第二季末的117間，問題銀行的資產(chǎn)總額也上升了近2倍。可以預(yù)計，美國金融危機將一波比一波厲害。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。金融危機一定會沖擊美國經(jīng)濟基本面。美國目前就業(yè)率已連續(xù)7個月下滑，同樣下滑的還有批發(fā)和零售數(shù)據(jù)，以及居民收入。從歷次大危機的情況看，金融危機、經(jīng)濟危機必將影響到美國社會各階層的生活，演變成為深刻的社會危機。實際上，此次受此次金融危機沖擊的不光是美國，歐洲受次貸危機沖擊也很強烈。
與以往東南亞危機、俄羅斯危機、拉美危機甚至日本金融危機不同，這次是資本主義中心國家爆發(fā)了危機。其破壞能量要大許多。
二是發(fā)達國家的危機正在向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。中心國家發(fā)生危機，肯定要向邊緣國家，也就是發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。目前美國主要是通過美元大幅貶值的方式，來轉(zhuǎn)嫁危機。美元作為世界主要流通貨幣，據(jù)統(tǒng)計,目前在全球流通的廣義美元數(shù)量高達16萬億以上,按照美元指數(shù)計算2007年來美元貶值8%，就是12800億美元；另外目前美元在世界外匯儲備中占60％以上.在國際外匯交易中占40％以上,在國際貿(mào)易結(jié)算中占50％, 各國占有轉(zhuǎn)賬美元、擁有的美元資產(chǎn)的總額有30萬億美元，這就貶值了2.4萬億。而同期美元對人民幣貶值13%，中國吃虧就比世界平均水平要更大一些。
中心國家在轉(zhuǎn)移經(jīng)濟危機的同時，也在轉(zhuǎn)移政治危機。如美國國會在討論如何處理“房地美”、“房利美”問題時就主張由享受了更高利息的投資人自己負(fù)責(zé)。這對購買美國債券的外國政府來說，隱藏著巨大的政治風(fēng)險。
三是重組全球利益版圖，構(gòu)成了利益相近和相抵觸的國家集團。美元貶值不僅改變了世界市場所有商品的比價關(guān)系，也改變了全球利益格局。去年以來，大宗商品暴漲，使歐佩克組織和產(chǎn)油國獲得了巨額利潤，卻重創(chuàng)了制造業(yè)國家。獲益國家希望長期維持利潤最大化的局面，而受到打擊的國家，則要設(shè)法扭轉(zhuǎn)不利于自身發(fā)展的被動局面。圍繞利益爭奪，不同國家組成了國家集團，這無疑加劇了利益爭奪的烈度。俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉和歐佩克組織在一些國際事務(wù)上表現(xiàn)出了一定的配合甚至是默契。以美國為主導(dǎo)的全球化，呈現(xiàn)出利益集團化的趨向。
四是各國和利益集團組合多種手段進行利益爭奪。與前一段相對溫和一些的爭奪手段，如顏色革命相比，目前的爭奪手段更加直接和兇悍。如金融上恩威并施、貿(mào)易談判中絕少讓步、廣泛的經(jīng)濟滲透、更嚴(yán)苛的技術(shù)控制、對發(fā)展模式的攻擊、環(huán)保指標(biāo)的金融化、妖魔化的宣傳、更多的人權(quán)指責(zé)，直到發(fā)動軍事性戰(zhàn)爭。通過諸多手段組合運用，在達到危機中損失最小，甚至是收益最大的同時，也導(dǎo)致了多領(lǐng)域的廣泛對抗和爭奪。
五是此次全球性危機將延續(xù)一段時期。上世紀(jì)80年代，日本爆發(fā)金融危機，蒸發(fā)的財富總額在7萬億美左右，其銀行業(yè)累計消化的不良債權(quán)約為1·5萬億美元，日本用了十多年時間才走出經(jīng)濟困境。據(jù)巴克萊資本的最新研究報告，美國在此次危機中的財富損失，以40%的損失率就可能達到百萬億美元之巨；而從最近美林公司向市場賣出次優(yōu)債和優(yōu)級債的情況看，其損失接近80%。那種估計在今年下半年美國經(jīng)濟就會回升，到2009年經(jīng)濟危機就會過去的看法顯然過于樂觀了。種種跡象表明，日本‘失去的十年’的歷史，很可能將會在美國重新上演。作為全球經(jīng)濟的主要引擎，美國經(jīng)濟陷入空前的危機，肯定將對全球經(jīng)濟發(fā)展造成長期的負(fù)面影響。
我們必須看到，這場由美國金融危機引發(fā)的全球性危機才剛剛開始。與以往危機相比特別不祥的是，大國和國家集團之間圍繞大宗商品的定價、金融風(fēng)險的承擔(dān)和地緣勢力范圍的重新確認(rèn)上已經(jīng)展開了激烈甚至是具有血腥氣息的角逐。世界進入了多事之秋。及早認(rèn)識這一危機周期的到來，有利于我們擺脫幻想、辨識形勢、尋求對策。