美元危機(jī)標(biāo)志著美國(guó)世紀(jì)的結(jié)束
在中國(guó)的演講 2009年8月
F. 威廉·恩道爾
2007年夏天，金融危機(jī)發(fā)端于美國(guó)國(guó)內(nèi)信貸市場(chǎng)中的一個(gè)很小的細(xì)分市場(chǎng)，所謂的“次貸危機(jī)”實(shí)際上掀開(kāi)了1944年后布雷頓森林體系終結(jié)的序幕，這個(gè)體系是美國(guó)全球霸權(quán)的基石。此時(shí)此刻，全世界的國(guó)家都面對(duì)著幾十年來(lái)最重大的抉擇。實(shí)際上這個(gè)抉擇由兩個(gè)部分組成：要么奮不顧身地拯救美元體系。這樣做的國(guó)家肯定將在幾年、甚至幾個(gè)月中隨同美元這艘“泰坦尼克”巨輪沉沒(méi)。
第二個(gè)選擇是尋找更新、更好的國(guó)家和地區(qū)性解決方案，這種方案將建立在經(jīng)濟(jì)公正、公平和公開(kāi)的基礎(chǔ)上。中國(guó)在這場(chǎng)全球競(jìng)賽中，將發(fā)揮獨(dú)一無(wú)二的決定性作用。這是個(gè)危險(xiǎn)的時(shí)刻，但是這也給那些大膽思考、用于創(chuàng)新的人帶來(lái)了巨大的機(jī)遇。
美元是新鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)中的武器
對(duì)美元的蓄意操縱乃至整個(gè)美元體系本身就是致命的新鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)中的主要武器。在19世紀(jì)40年代的鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)中，英國(guó)政府及其代理人利用潮水般非法涌入的鴉片，榨干了中國(guó)國(guó)庫(kù)中的白銀儲(chǔ)備，最終導(dǎo)致國(guó)家陷入破產(chǎn)的地步，他們還強(qiáng)迫中國(guó)向英帝國(guó)主義開(kāi)放貿(mào)易，從而摧毀了數(shù)千萬(wàn)中國(guó)人的生活，使中國(guó)遭受了屈辱。
在現(xiàn)在這場(chǎng)我所謂的“新鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)”中，華盛頓及其華爾街銀行盟友利用美元作為新形式的“鴉片”，試圖迫使中國(guó)放棄貿(mào)易保護(hù)，引誘中國(guó)人民銀行和中國(guó)政府把辛辛苦苦通過(guò)貿(mào)易順差掙來(lái)的美元，拿來(lái)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債及其他半官方性質(zhì)的住房抵押貸款機(jī)構(gòu)——房利美和房地美的資產(chǎn)，從而挽救正在傾覆的美元體系。
美元自由下跌的威脅被華爾街及其在華盛頓的盟友故意拿來(lái)敲詐中國(guó)、俄羅斯、巴西及其他主要經(jīng)濟(jì)體，這些經(jīng)濟(jì)體都因貿(mào)易順差而積蓄了大量美元，美國(guó)希望這些經(jīng)濟(jì)體用這些美元來(lái)“挽救”美元體系。但是這樣做為時(shí)已晚。也許1971年的時(shí)候還來(lái)得及，2009年是不可能了。
與160多年前英國(guó)發(fā)動(dòng)的那場(chǎng)鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)相比，這場(chǎng)新鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)同樣致命和危險(xiǎn)。在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，中國(guó)目前不是唯一的目標(biāo)，但也許是最重要的目標(biāo)。為了理解這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的煽動(dòng)性本質(zhì)，守我們首先需要回到美國(guó)經(jīng)濟(jì)巨龍崛起的那個(gè)年代，具有諷刺意味的是，當(dāng)時(shí)正是在某些新英格蘭運(yùn)貨商的協(xié)助下，英國(guó)人才能在19世紀(jì)中葉迫使中國(guó)人大規(guī)模吸食鴉片，從而實(shí)現(xiàn)了對(duì)這個(gè)帝國(guó)的殖民化。
危機(jī)在此，但是機(jī)會(huì)亦在此。
自從2007年夏天美國(guó)房地產(chǎn)和銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)以后，事情已經(jīng)到了最危急的時(shí)候。
截至2008年9月，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部故意坐視投資銀行雷曼兄弟公司倒閉時(shí)，這場(chǎng)危機(jī)法杖到了新的層次。當(dāng)時(shí)這已經(jīng)演變成了一場(chǎng)全球金融體系的危機(jī)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)、華爾街圈內(nèi)人士保爾森，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和時(shí)任紐約儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)的蓋特納會(huì)面，決定允許第四大國(guó)際投行、具有153年歷史的雷曼兄弟公司破產(chǎn)。
保爾森曾任全球最大的投資銀行高盛的領(lǐng)導(dǎo)人，他和其他華盛頓人士一道蓄意讓雷曼兄弟公司倒閉。而在僅僅六個(gè)月之前，美國(guó)政府還出手拯救了一家小得多的華爾街銀行——貝爾斯登。這使得一些聰明的觀察家懷疑，保爾森及其同僚之所以故意允許雷曼倒閉，是為了引發(fā)一場(chǎng)全球金融恐慌，嚇住美國(guó)國(guó)會(huì)及全世界，使他們同意救市，不僅挽救華爾街的銀行、最大的保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)這樣的盟友，更要挽救美元體系。自從1944年召開(kāi)的布雷頓森林會(huì)議之后，這個(gè)體系就成為了美國(guó)權(quán)力的基石。
全球金融海嘯的影響令人難以置信。在18個(gè)月之內(nèi)，在這場(chǎng)信用危機(jī)損失了超過(guò)50萬(wàn)億美元票面價(jià)值的股票、票據(jù)、房地產(chǎn)及其他資產(chǎn)。更嚴(yán)重的是，建立在大銀行之前相互借貸基礎(chǔ)上的國(guó)際銀行體系干脆停止了運(yùn)作。尤其是問(wèn)題源頭的美國(guó)金融體系和經(jīng)濟(jì)受到了影響。
中國(guó)和其他擁有貿(mào)易順差的亞洲和拉美國(guó)家立刻受到了牽連。據(jù)官方報(bào)道，截至2009年1月，數(shù)百萬(wàn)中國(guó)人失業(yè)。多年來(lái)，中國(guó)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中一直居于獨(dú)特的地位。根據(jù)或多或少出于必要的那排，中國(guó)從對(duì)美出口中積攢的美元被投資購(gòu)買(mǎi)“安全”的美國(guó)資產(chǎn)。這包括持有最大份額的美國(guó)國(guó)債——包括財(cái)政部票據(jù)、鈔票和紙幣。這其中還包括在華盛頓的反復(fù)要求下購(gòu)買(mǎi)的大約6000億美元的“半官方”機(jī)構(gòu)的票據(jù)，這兩家機(jī)構(gòu)——房利美和房地美與美國(guó)住房抵押市場(chǎng)關(guān)系密切。
1998年亞洲金融危機(jī)之后，華盛頓和華爾街利用他們的美元將中國(guó)與美元體系連接在一起。隨著中國(guó)穩(wěn)步積攢起世界上最大的貿(mào)易順差美元儲(chǔ)備，華爾街和華盛頓冷眼旁觀。
他們確信中國(guó)央行別無(wú)選擇，只能將手中的美元購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。他們相信中國(guó)已經(jīng)落入了“美元陷阱”當(dāng)中。他們顯然搞錯(cuò)了，中國(guó)擺脫困境的方法是一條艱難之路，但是我認(rèn)為這條路是成功的。
在某種意義上，中國(guó)的貿(mào)易美元資助了美國(guó)在阿富汗和伊拉克打仗，而這些戰(zhàn)爭(zhēng)最終直接違背了中國(guó)的國(guó)家利益——穩(wěn)定的油價(jià)與和平的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。只要美元體系還能運(yùn)作，中國(guó)政府和央行就似乎別無(wú)選擇。但是2009年，情況發(fā)生了變化。
隨著2007年下半年危機(jī)的爆發(fā)，華盛頓費(fèi)盡九牛二虎之力說(shuō)服中國(guó)將更多的美元交給美國(guó)政府處置，實(shí)際上是要救市，拯救基本破產(chǎn)的美國(guó)大型銀行，比如曾經(jīng)強(qiáng)大的花旗銀行、美洲銀行、高盛和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)。
命運(yùn)諷刺性地轉(zhuǎn)了個(gè)圈，前不久美國(guó)當(dāng)局還在私下痛斥中國(guó)在不可救藥地退步，現(xiàn)在中國(guó)則以驚人的速度成為了世界上美國(guó)的最大持有者。與之形成鮮明對(duì)比的是，美國(guó)則成了世界上最大的債務(wù)國(guó)。中國(guó)已經(jīng)成為美國(guó)這個(gè)超級(jí)大國(guó)的債主。中國(guó)人民銀行持有的美國(guó)國(guó)債的確切數(shù)額，只有北京的政府高官知道。據(jù)估計(jì)，這一數(shù)字超過(guò)1.2萬(wàn)億美元。
2009年初，中國(guó)及全球其他國(guó)家面臨的問(wèn)題是，全世界的其他國(guó)家是否需要破壞自己的經(jīng)濟(jì)來(lái)拼死一搏，將美國(guó)的銀行從肆意放貸中拯救出來(lái)。2009年4月，萬(wàn)眾期盼的20國(guó)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)峰會(huì)沒(méi)有取得什么成果，只是達(dá)成了一項(xiàng)加強(qiáng)國(guó)際貨幣基金組織的口頭承諾。這個(gè)組織由華盛頓于1944年在布雷頓森林會(huì)議上建立，是美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的有效工具。
救市的代價(jià)：失去控制
2008年8月美國(guó)爆發(fā)危機(jī)之后，美國(guó)采取了各種拯救公司、金融機(jī)構(gòu)、銀行等實(shí)體的緊急措施，這些措施累積起來(lái)的后果是美國(guó)聯(lián)邦政府至少要耗費(fèi)24萬(wàn)億美元。這個(gè)令人瞠目結(jié)舌的數(shù)字相當(dāng)于美國(guó)每年GDP的兩倍，比美國(guó)政府歷史上的任何一筆開(kāi)支都要龐大。
根據(jù)專門(mén)監(jiān)管“問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃”的美國(guó)財(cái)政部特別總督查在最近的一次聽(tīng)證會(huì)上的說(shuō)法，“目前已經(jīng)開(kāi)支的金額少于2萬(wàn)億美元”。
24萬(wàn)億美元比美國(guó)歷史上參加過(guò)的所有戰(zhàn)爭(zhēng)的軍費(fèi)還要高。根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)的研究，按照2008年美元價(jià)值計(jì)算，第二次世界大戰(zhàn)的開(kāi)支為4.1萬(wàn)億美元。甚至大蕭條時(shí)代的羅斯福復(fù)興計(jì)劃的全部開(kāi)銷，按照今天美元的價(jià)值計(jì)算，也只有5000億美元。美國(guó)的年均GDP只不過(guò)剛剛超過(guò)14萬(wàn)億美元。
“令人震驚的數(shù)字”
美聯(lián)儲(chǔ)不是一個(gè)政府機(jī)構(gòu)，盡管大家都這么認(rèn)為。截至目前，美聯(lián)儲(chǔ)拒絕披露從危機(jī)爆發(fā)以來(lái)所產(chǎn)生的無(wú)法兌現(xiàn)的貨幣數(shù)量，而且也沒(méi)有表明以后會(huì)這么做。
“問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃”現(xiàn)在包括了12個(gè)獨(dú)立的項(xiàng)目，金額總計(jì)達(dá)到3萬(wàn)億美元，其中有“問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃”基金、貸款以及其他機(jī)構(gòu)的擔(dān)保。在美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)的最初7000億美元資金中，美國(guó)財(cái)政部目前已經(jīng)公布了6430億美元將會(huì)如何開(kāi)支，其中截至6月30日實(shí)際支出了4410億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)為經(jīng)濟(jì)提供的支持力度至少為6.8萬(wàn)億美元，如果得到美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)保的許多資產(chǎn)在價(jià)值上進(jìn)一步下跌，將帶來(lái)巨大的損失。
美國(guó)財(cái)政部的銀行存款擔(dān)保機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）為“新的潛在總支持”貢獻(xiàn)了2萬(wàn)億美元。
美國(guó)聯(lián)邦住房金融局為潛在的總支持實(shí)際提供了超過(guò)6萬(wàn)億美元，這家機(jī)構(gòu)包括了現(xiàn)在被國(guó)有化的“政府背景企業(yè)”，比如住房抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)房利美和房地美。
在“問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃”之外，美國(guó)財(cái)政部自己為對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在支持提供了差不多4萬(wàn)億美元。許多這樣的緊急計(jì)劃甚至不需要國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)。
美國(guó)國(guó)債在過(guò)去18個(gè)月內(nèi)的突然增加與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退有關(guān)，這次衰退是20世紀(jì)30年代大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的。由于戰(zhàn)后生育高峰的一代將在2010～2011年相繼退休，根據(jù)法律，美國(guó)政府將要花費(fèi)巨額資金提供退休社會(huì)保障福利以及政府衛(wèi)生項(xiàng)目，這筆巨額開(kāi)銷將使危機(jī)在接下來(lái)的幾年更加嚴(yán)重。這意味著隨著經(jīng)濟(jì)逐漸蕭條，公共預(yù)算將會(huì)被榨干。
世界上最大的債務(wù)國(guó)
1985年起，美國(guó)自第一次世界大戰(zhàn)以來(lái)第一次成為凈債務(wù)國(guó)，目前美國(guó)已經(jīng)是世界上最大的凈債務(wù)國(guó)。2009年1月，美國(guó)商務(wù)部報(bào)告，美國(guó)的凈國(guó)際投資頭寸是負(fù)的3.47萬(wàn)億美元。這個(gè)數(shù)值是外國(guó)人擁有的美國(guó)資產(chǎn)價(jià)值（23.36萬(wàn)億美元）和美國(guó)人擁有的外國(guó)資產(chǎn)價(jià)值（19.89萬(wàn)億美元）的差額。
2007年底時(shí)，美國(guó)的凈國(guó)際投資頭寸是負(fù)的2.14萬(wàn)億美元。因此，美國(guó)欠世界其他國(guó)家的債務(wù)在2008年增加了1.33萬(wàn)億美元，相當(dāng)于62%。這是自1976年有數(shù)據(jù)以來(lái)，最大的年度增幅。隨著銀行業(yè)救市計(jì)劃和其他經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的實(shí)施，這個(gè)趨勢(shì)不會(huì)得到扭轉(zhuǎn)。
外國(guó)人現(xiàn)在持有的美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)大致占公開(kāi)持有比例的50%。如果外國(guó)投資者在未來(lái)大幅減少購(gòu)買(mǎi)美國(guó)財(cái)政部的債券，基石不削減現(xiàn)在持有的數(shù)量，美國(guó)的利率也將陡然增加，美元可能會(huì)崩潰。美國(guó)的3.47萬(wàn)億美元的凈外債相當(dāng)于美國(guó)GDP的25%，這是美國(guó)歷史上的最高水平。
美國(guó)政府面對(duì)的這場(chǎng)歷史上最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)效果將會(huì)持續(xù)十年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。赤字將會(huì)大幅攀升，美國(guó)國(guó)債將會(huì)面對(duì)阿根廷或津巴布韋曾經(jīng)面對(duì)的債務(wù)陷阱。不幸的是，對(duì)美國(guó)人而言，我并不是危言聳聽(tīng)。
美國(guó)政府在過(guò)去30多年中，經(jīng)過(guò)精心的政策抉擇，停止了對(duì)國(guó)內(nèi)緊急基礎(chǔ)設(shè)施的大幅投資，包括高速公路、鐵路、橋梁、供水系統(tǒng)、電網(wǎng)等，這讓事情變得更糟。工程師們估計(jì)美國(guó)急需追加2萬(wàn)億美元的投資更新老化的、被忽視的基礎(chǔ)設(shè)施。美國(guó)的主要制造業(yè)為了追求廉價(jià)的海外生產(chǎn)條件而放棄了國(guó)內(nèi)。諷刺的是，中國(guó)從這一點(diǎn)受益匪淺。然而，現(xiàn)在中古到了決定如何繼續(xù)向前的時(shí)刻了——是充當(dāng)破產(chǎn)的美國(guó)世紀(jì)霸權(quán)的仆從國(guó)，還是作為一個(gè)獨(dú)立富強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)因素，幫助組織一個(gè)更公正、和諧的世界經(jīng)濟(jì)體。
看來(lái)，北京的領(lǐng)導(dǎo)人，以及俄羅斯、巴西甚至德國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人都遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有準(zhǔn)備好去拯救美元體系，這樣做的代價(jià)就是失去本國(guó)的經(jīng)濟(jì)健康。1944年的布雷頓森林體系不復(fù)存在了。
中國(guó)以及歐亞大陸上的國(guó)家，特別是上海合作組織的成員國(guó)，將會(huì)在這場(chǎng)危機(jī)中崛起，在經(jīng)濟(jì)上變得更強(qiáng)大、更穩(wěn)定，前途光明。危險(xiǎn)在于，美國(guó)，或者更準(zhǔn)確地說(shuō)，華爾街內(nèi)部及周?chē)拿绹?guó)的權(quán)勢(shì)精英困獸猶斗。百足之蟲(chóng)，死而不僵。