2009年10月24日上午，恩道爾應(yīng)邀在上海浦江創(chuàng)新論壇的全體大會上發(fā)言40分鐘，題目是“當(dāng)前的全球危機與中國”?！渡虾？萍紙蟆?0月25日在（特三版）下半版摘要刊發(fā)了其中最后一部分，“中國創(chuàng)新角色的獨特之處”，刊發(fā)時改名為“中國創(chuàng)新角色的選擇”。下面是演講的全文。
當(dāng)前的全球危機與中國
威廉·恩道爾
尊敬的大會組織者和各位嘉賓：
多謝你們的邀請和安排，使我們今天齊聚一堂。我想談的是目前全球系統(tǒng)危機的本質(zhì)，以及它可能對中國經(jīng)濟(jì)未來的創(chuàng)新所包含的意義。
我的主要觀點很簡單很明確：當(dāng)今唯一的超級大國已經(jīng)失去了“天道”，這對于世界，特別是對中國，到底意味著什么？美國的統(tǒng)治者濫用了對他們的信任和自己的職責(zé)，專橫地對待世界人民和自己國家的人民；美國的統(tǒng)治者或者說那些權(quán)貴精英已經(jīng)失去了“天道”， 假如他們曾經(jīng)擁有過的話。
首先我們必須弄明白，這場危機到底是怎么一回事；看起來這是美國房地產(chǎn)債務(wù)市場上很小的那個“次貸”部分在2007年8月出現(xiàn)了危機；這是一塊高風(fēng)險的按揭市場。但是這場危機真正的源頭，是早在38年前制定的一項決定命運的決策。
1971年8月15日，當(dāng)時在任的總統(tǒng)，理查德.尼克松，聽從了戴維·洛克菲勒和保羅·沃克爾的建議，采取了一個膽大包天的行動：撕毀了那個確定了戰(zhàn)后國際貨幣秩序基本規(guī)則的協(xié)議，即1944年的布雷頓森林協(xié)議。從那一天開始，美國將不再允許外國央行用手中持有的美元兌換黃金，而這正是布雷頓森林協(xié)議規(guī)定的義務(wù)。這一天就是紙幣美元匯兌體系的起點。美國的經(jīng)濟(jì)實力的基礎(chǔ)從那時開始受到侵蝕，可是沒有幾個經(jīng)濟(jì)學(xué)家看明白過這一點。美國國內(nèi)的制造業(yè)基礎(chǔ)遭到逐步的系統(tǒng)性破壞，越來越多的基本生產(chǎn)被這種經(jīng)濟(jì)體系外包到國外更便宜的地方去了，服務(wù)業(yè)因此而興起。
用上世紀(jì)70年代的時髦話語來說，美國要成為“后工業(yè)”國家，成為一個服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)，就是依賴于全世界其他一切地方制造業(yè)的勞動力的那種經(jīng)濟(jì)。
從表面上看，這個體系運轉(zhuǎn)得好極了，但是它只能在一定的時期內(nèi)運轉(zhuǎn)。這個時間段的終點是2007年8月。德國有一個很小的銀行發(fā)生了危機：那家德國銀行持有的10億美元規(guī)模的美國次貸債券，忽然之間沒有人愿意購買了。以本人的愚見估計，在50年后這樣的事件還要發(fā)生，那將是一個制度的終點――最初出現(xiàn)在17世紀(jì)之末、以英格蘭銀行的成立為標(biāo)志的制度。英國18世紀(jì)的工業(yè)革命使得它進(jìn)一步展現(xiàn)。
自由市場美元體系
美國在1971年8月的金融決策是實用主義的，但是它的后果直到很多年之后才顯現(xiàn)。在那個布雷頓森林貨幣系統(tǒng)中存在著根本性的缺陷，可是美國在1971年沒有去糾正它，這是一個失敗，正是這個失敗導(dǎo)致了今天的危機――這一場危機是用了將近40年時間釀成的。
1971年之后，美元不再依賴黃金，于是華爾街的強勢集團(tuán)和紐約的國際銀行發(fā)動了一場它們所說的“第二次美國革命”——把盡可能多的國家職能私有化，把政府的管制盡可能削減掉，就是這場“革命”的動力。
理解了這一點才能明白，今天的這場美元危機為何不是一個可以輕松渡過的事件。美元作為世界的主導(dǎo)貨幣和關(guān)鍵性貨幣，現(xiàn)在進(jìn)入它謝幕之前的最后一段時光了。
上世紀(jì)70年代之初美國經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變，是美國最強勢的大銀行和大工業(yè)界對于一場危機的回應(yīng)。美國的跨國企業(yè)和銀行從1945年以來曾經(jīng)在全世界享有的優(yōu)勢，到那時在總體上已經(jīng)不復(fù)存在。美國的研發(fā)在上世紀(jì)50年代曾經(jīng)是世界的標(biāo)準(zhǔn)，到了1970年代這個地位也已喪失，只有少數(shù)幾個部門例外。美國政府在戰(zhàn)爭年代對工業(yè)進(jìn)行了投資，到那時也需要新的推動力了。美國的公司面臨更先進(jìn)、更現(xiàn)代的競爭，特別是德國和日本的競爭，這兩個國家的技術(shù)已經(jīng)達(dá)到更高的水平，有更高的獲利能力。概括地說，就是美國的銀行和公司必須提高利潤率。它們對這個“獲利”危機的回應(yīng)，就是向海外而不是在國內(nèi)進(jìn)行投資，“賤買貴賣”。
在洛克菲勒集團(tuán)的帶領(lǐng)下，美國精英圈子的決定是：繞開自己的國家。他們這個行為，在數(shù)年之后在英國被稱為“撒切爾革命”，在美國被稱為“里根革命”，在歐洲大陸被稱為“新自由主義革命”。這是一個錯誤的行動：他們需要解決盈利性危機，但是卻用外包摧毀了自己的工業(yè)基礎(chǔ)。就這樣美國經(jīng)濟(jì)被改造了，變成了金融化的經(jīng)濟(jì)。他們生產(chǎn)的唯一重大商品是債務(wù)――越來越多的債務(wù)。對于紐約的一小撮銀行巨頭來說，這樣做太能盈利了，至少在金融化經(jīng)濟(jì)2007年崩塌之前，的確是這樣。
這個模式有兩個與眾不同的特點。首先，收入分配的流動背向正在擴(kuò)大的中產(chǎn)階級，財富通過稅收和其他途徑日益集中，流向人口中10%最富有的那一群人。第二個特點，是新自由主義的宏觀經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的不可持續(xù)性。這里的問題包括工業(yè)企業(yè)資本積累銳減、以擴(kuò)大消費信貸來為GDP增長融資、對外貿(mào)易逆差，以及政府性公司和私營公司經(jīng)常賬戶出現(xiàn)巨額赤字。
只有看清楚歷史，才能看清楚這場危機的嚴(yán)重性：這是始于上世紀(jì)70年代的美國式“自由市場革命”的失敗，是里根新自由主義體系的死亡，是紙幣美元體系的死亡。
對美國國內(nèi)的影響
在美國國內(nèi)，新自由主義革命是一種倒退：在大蕭條年代，全國范圍的工會經(jīng)過艱苦的勞工運動，為人口中的大多數(shù)贏得了社會保障和穩(wěn)定的工資水平，這些現(xiàn)在又失去了。新自由主義革命通過大規(guī)模的宣傳，鼓吹縮小政府規(guī)模，解除對經(jīng)濟(jì)的管制，鼓吹把優(yōu)質(zhì)的國有公司私有化。里根當(dāng)政的模式是直接對工會實施打擊，那時26%的美國工人曾經(jīng)是由工會代表的，而今天只有12%的工人還是工會會員了。過去強大的汽車工會、鋼鐵工會和卡車司機工會，現(xiàn)在都只剩下空殼了。它們的會員或者退出了，或者老去了。而新自由主義革命的目標(biāo)，正是在美國全面壓低工人的工資。
與此同時，政府對銀行業(yè)的管制被取締，對金融的限制沒有了――這就是“自由的市場”，曾經(jīng)強有力的公司被毀壞，向“股東價值”的利益敞開了大門。這種教條的邏輯是，在一個穩(wěn)定的工業(yè)部門中，不論資本是投向“固特異”輪胎、通用汽車還是通用電器，唯一最重要的利益是投資人的利益，而整個工業(yè)產(chǎn)業(yè)的利益、工人的利益、美國經(jīng)濟(jì)的整體利益，都不再重要了。一部1980年熱映的、名為“華爾街”的好萊塢影片（導(dǎo)演奧列佛·斯通），把這個要點抓住了。
被解除了管制的華爾街發(fā)明了許多新金融產(chǎn)品，總稱為金融衍生品和期貨–-套值工具。從上世紀(jì)九十年代以來，不受管制的衍生品交易，已經(jīng)變得比股票交易和商品交易更加賺錢，比石油股票還要賺錢。根據(jù)巴賽爾國際結(jié)算銀行所說，全世界的金融衍生品價值，不管是想象中的還是名義上的，2009年之初時總值已經(jīng)達(dá)到600萬億美元。其中41萬億是所謂的“信用違約互換合同”（CDS），這正是這場美國銀行危機中最核心的麻煩。僅僅從銀行借了錢去持有的這種“信用違約互換合同”CDS，就達(dá)到了5萬億美元，大部分都是場外交易的（OTC），這就是說，根據(jù)1999-2000年通過的法律，它們根本不用接受任何政府監(jiān)督。
這是“蠻荒的西部”——這里是沒有規(guī)則的游戲場。金融衍生品解除管制法案的那兩個起草人，一個是提姆·蓋特納，另一個是拉里·薩莫斯，今天他們正在主持美國政府的經(jīng)濟(jì)政策。而美國本應(yīng)該糾正的，恰好是他們這些人制造出來的錯誤?？墒瞧駷橹?，除了把納稅人數(shù)千億美元的錢送給華爾街大銀行以外，美國無所作為，在這樣一個白宮經(jīng)濟(jì)政策班子的領(lǐng)導(dǎo)下，這是毫不奇怪的。
因此，里根自由市場革命在國內(nèi)的效果，正是摧毀美國工業(yè)的基礎(chǔ)，并且建立一種以債務(wù)為基礎(chǔ)的寄生性經(jīng)濟(jì)。現(xiàn)在這一切要終結(jié)了。
“競底”的經(jīng)濟(jì)
美國和G–7集團(tuán)（其中最活躍的是英國）中最有權(quán)勢的家族“收復(fù)失地”的下個步驟就是，制定新的國際貿(mào)易規(guī)則，以便讓美國的公司和銀行向國外的生產(chǎn)部門投資，這就是所謂的“外包革命”。截至1994年，美國、G–7以及另外幾個同伙--澳大利亞和新西蘭，結(jié)成一幫，聯(lián)手共同對付發(fā)展中國家，他們推進(jìn)了一項激進(jìn)的新貿(mào)易談判——烏拉圭回合，借此建立了WTO這個歷史上第一個全球貿(mào)易“警察”。
WTO的規(guī)則是美歐的“富人俱樂部”制定的。這個機構(gòu)打開了廉價勞動力的防洪閘。美國美其名曰“全球化”，其實這不過是里根式的“自由放任”向全世界的傳播——這就是所謂的“自由的市場”。新的WTO規(guī)則給美國整個工業(yè)行業(yè)找到了一條外包捷徑，把生產(chǎn)外包到勞動力更便宜的國家里去；美國從中得益，公司利潤和股票價格在上世紀(jì)90年代后半期大大飆升。首批國家如墨西哥免稅的邊境加工區(qū)最受歡迎。到了世紀(jì)之交，中國成了外包的首選國家，因為中國在2001年加入了WTO。
上世紀(jì)70年代初著名的“乒乓外交”和隨后尼克松總統(tǒng)訪華，其實是美國新自由主義革命的一個戰(zhàn)略組成部分；為尼克松的出訪做準(zhǔn)備的，正是亨利.基辛格和戴維·洛克菲勒。這是極有諷刺意味的。打開中國，讓美國的經(jīng)濟(jì)滲透進(jìn)去，是洛克菲勒和美國精英的百年之夢，自從1840年他們幫助英國人打了鴉片戰(zhàn)爭以后，他們一直都在這樣夢想。洛克菲勒和美國的金融和工業(yè)精英是這樣想的：只要他們能夠用現(xiàn)代投資誘使中國上套，他們就能把中國納入他們的“新世界秩序”，即他們設(shè)計和建構(gòu)起來的全球化模式，就能實現(xiàn)壓低工資和提高利潤。中國將會對美國市場產(chǎn)生依賴。這是一種新式的“鴉片戰(zhàn)爭 ”。
中國沖擊波
這個計劃太成功了。中國在不到30年的時間里，飛快地變成了世界上最大的經(jīng)濟(jì)力量之一。美國為了工商業(yè)的利益，要玩的是一場“中國游戲”，他們要把中國這個廉價勞動力的大水池維持住，把生產(chǎn)的成本降得更低。WTO的規(guī)則允許通用汽車公司或者克萊斯勒公司在中國生產(chǎn)汽車，然后出口，賣到美國或者其他國家去，賺取巨額利潤，而置美國國內(nèi)的生產(chǎn)部門于不顧。在過去的15年中，搜尋更加便宜的勞動力，正是推動WTO式全球化的引擎。這是一場“掉到底”的競爭，結(jié)果是美歐國內(nèi)的工資下降，美歐廠商在中國低廉的工資水平的競爭下只能掙扎自保。
意料之外的事情從2005年開始出現(xiàn)?！暗住遍_始升高了。中國的工資開始上漲，因為工人的技術(shù)提高了，他們?yōu)槭澜缡袌錾a(chǎn)出技術(shù)含量更高的產(chǎn)品，因而提高了自己的所得。中國工資水平的變動在華盛頓并沒有引起多少注意，但是卻發(fā)出了美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán)走向終結(jié)的信號。
“競底”，即越來越便宜的生產(chǎn)成本，把美國的股市撐到了前所未有的高度。在上世紀(jì)末網(wǎng)絡(luò)泡沫大漲的時刻，以萬億美元計的股資涌進(jìn)美國去買首次公開募股的股票。在亞洲金融危機后，資本都往美國市場走。美國模式在達(dá)沃斯大受追捧，被當(dāng)成世界上最成功的經(jīng)濟(jì)。
這是建筑在沙灘上的成功，但是幾乎沒有人看明白這一點。
美國不會復(fù)蘇
時至今天，2009年，已經(jīng)有兩位來自不同黨派的美國總統(tǒng)，都嘗試過重建美國經(jīng)濟(jì)的世界領(lǐng)導(dǎo)地位。盡管從2007年危機爆發(fā)以來已支付了超過兩萬億美元巨款，兩位總統(tǒng)還是都失敗了。在美國房地產(chǎn)市場的16萬億美元債務(wù)市場面前，泡沫后的市場下行——這個痛苦的房產(chǎn)價值調(diào)整過程，至今還只走過了三分之一。這個過程至少會持續(xù)到2012年底。在這個時期中，次生的經(jīng)濟(jì)振蕩對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，將會比大蕭條的后果更嚴(yán)重。
成百萬套美國住宅已經(jīng)閑置。在今后的數(shù)月中，還有成千萬套住宅將被閑置。為美國貢獻(xiàn)了70% GDP的普通的消費者家庭，欠下了大量的債務(wù)，為買車、為子女上大學(xué)、為購房欠債，用信用卡欠債消費。他們欠的債相當(dāng)于可支配收入的三倍。消費者退縮了，他們減少支出，盡力付清信用卡債務(wù)。這些都加劇了經(jīng)濟(jì)的收縮，形勢的嚴(yán)峻程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國官方數(shù)據(jù)的估計。今天如果用1950年的可靠的統(tǒng)計方法來估算，在美國有能力的勞動年齡人口中，真實的失業(yè)率已超過20% 。
今天美國的工業(yè)和就業(yè)形勢是1930年大蕭條以來最壞的。戰(zhàn)后嬰兒潮一代在以往的20年中，先是把他們的退休基金大量投資于股市，然后又轉(zhuǎn)向房市，現(xiàn)在他們要退休了。從2009～2011年開始，上千萬的退休者為了生活下去，需要兌現(xiàn)股票，把本來在退休后要住的房子出售到正在下滑的房地產(chǎn)市場上去，他們將停止向政府、向公共年金基金付稅。他們要靠賣出股票來生活，這樣就會有更多的資本從股市退出。對于華爾街的金融大腕來說，這相當(dāng)于坐在在今后一二十年中的一場危機之上。
經(jīng)典債務(wù)陷阱
在政府方面，美國的公共債務(wù)失去了控制，動用納稅人的錢對華爾街上的大銀行實施緊急救助，如花旗、高盛、摩根大通、美洲銀行等，其資金規(guī)模超過數(shù)萬億美元，可是情況正在變得越來越糟糕。巨資注入后，銀行仍然不能進(jìn)行借貸，因為沒有人借得起錢了。說到美國政府的債務(wù)，正如中國人民銀行非常痛苦地看到的那樣，美國是世界上最大的欠債人。公共債務(wù)總計約12萬億美元，幾乎等于一年的GDP。在以往的八年中，美國的公共債務(wù)翻了一番還多；為了打伊拉克，打阿富汗，政府必須通過赤字為戰(zhàn)爭融資。打這幾場戰(zhàn)爭的錢，不論人們是否喜歡，事實上是來自中國的儲蓄：是中國投資到美國財政部的國債，或者對半政府企業(yè)如房地美的投資。
讓我們把話說得更清楚，目前的這場危機，不是全球的經(jīng)濟(jì)危機，而是全球經(jīng)濟(jì)中一個部分的危機，是美元體系的危機。到現(xiàn)在為止，中國和世界上的大部分國家，多多少少避免了最壞的情景，即美英這兩個國家正在經(jīng)歷的、它們曾經(jīng)最賣力地鼓吹的所謂新自由主義的“自由市場”革命。
自從1945年當(dāng)上全球霸主的美國，正在進(jìn)入它自己最后的一場金融危機、經(jīng)濟(jì)危機和社會危機。在今后數(shù)年里，美國的全球霸主地位會被這些危機急劇地削弱。像美國主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家那樣，希望美國經(jīng)濟(jì)會出現(xiàn)V型復(fù)蘇的預(yù)期的那些人，都是完全沒有看到事實。我們需要記住，美國主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家沒有一個人預(yù)見了此次危機的深度和廣度。我在2004年曾經(jīng)警告過房地產(chǎn)市場正在出現(xiàn)泡沫，未來將發(fā)生崩潰。幾年前我做了一項明確的決定，決不盲目跟從主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的思考，而是盡我所能，做獨立的分析工作。當(dāng)所謂的主流在污染了的急流中掙扎的時候，我在很大程度上站穩(wěn)了腳跟。污染主流的有毒物就是次貸和衍生品。
這一場美元危機的根本性質(zhì)和它的深度決定了，不管是誰來當(dāng)美國總統(tǒng)，就算是耶穌基督下凡，如果不把九家最大的金融機構(gòu)收歸國有，任何人也無力回天。從高盛開始，美洲銀行、花旗等等都在其中。必須按照1999年以前的法令，即實行“去管制化”之前的法令，對金融界重新實行管制。對華爾街銀行的權(quán)力，我在自己的書中稱為“貨幣托拉斯”的權(quán)力，必須大刀闊斧地削減，只有常規(guī)的銀行信貸功能需要保留。那些銀行巨無霸必須被分拆，它們必須受到嚴(yán)格的控制。廢除衍生品場外交易的法律必須實施。但是自從危機爆發(fā)以來，我們并沒有看到過這樣做的任何一點跡象——相反，我們看到納稅人的錢被更多地拿走，去支持那些腐敗的華爾街銀行。
中國創(chuàng)新角色的獨特之處
今天，僅僅在20年前還被美國大公司用作廉價工資之“底”的這個國家——中國，以大多數(shù)人無法設(shè)想的速度，上升到了這樣一個地位：當(dāng)這個世界的經(jīng)濟(jì)需要一個新的秩序，并且需要實現(xiàn)穩(wěn)定的時候，中國能夠承擔(dān)一種具有決定性意義的角色。
這不是靠中國用真金白銀灌注美元債務(wù)無底洞；中國要依靠自己的活力、聰明才智和創(chuàng)造力，去開創(chuàng)一種和平的新風(fēng)尚。
請允許我分享我從最近幾次中國之行中得到的觀察。直到目前為止，中國在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，還不得不采用美歐的公司模式、采用外資直接投資模式；然而面對無控制的全球化中存在著的真實危險，中國在2008年11月對全球危機做出的回應(yīng)表明，中國是能夠果斷行動的，中國能夠靈活應(yīng)對一場全國性的危機。
中國具有這樣的地位：中國有工業(yè)的基礎(chǔ)，一個在世界上最現(xiàn)代化并且還在成長的工業(yè)基礎(chǔ)。你們有教育水平很高的中產(chǎn)階級和勞動力，并且技術(shù)還在日益提高。儒家道德文化所具有的優(yōu)勢，以本人的一己之見來看，西方國家無一可比。
中國今后發(fā)展最重要的一點是，不要像過去那樣向西方或者美國尋找“成功”的模式，而應(yīng)更多地向內(nèi)看，更加專注于中國文化的核心與傳統(tǒng)，而且這種“內(nèi)觀”應(yīng)考慮到當(dāng)今中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代化起點。
創(chuàng)新的挑戰(zhàn)與過去的挑戰(zhàn)非常不同。這個挑戰(zhàn)更大，但是對中國的企業(yè)家來說，回報也更大。我也認(rèn)識幾位離開了神話般的硅谷回來建設(shè)新中國的企業(yè)家。你們必須決定創(chuàng)新應(yīng)該聚焦于哪些項目。我只想作為一個外人，根據(jù)自己親眼所見提出一點建議。你們完全有能力完成你們的心智希望做到的事情。G-7集團(tuán)那些國家是正在衰老的、停滯的或者下滑的經(jīng)濟(jì)體。它們的創(chuàng)新，無外乎是那些關(guān)于減少污染、讓老人生活得比較容易的事情。
在美國和英國，操控戰(zhàn)略的精英圈子最大的擔(dān)心是，歐亞大陸國家會從它們的鼻子底下抓走大量的市場和潛在的利益。上海合作組織就集中地代表了這樣的新市場的潛力。中國同俄國、哈薩克斯坦和中亞國家以及中東主要產(chǎn)油國聯(lián)合起來，就能夠經(jīng)受住美元體系衰落過程中將會發(fā)生的任何經(jīng)濟(jì)振蕩。參與合作的每一方，都具有各自的戰(zhàn)略優(yōu)勢和戰(zhàn)略上的劣勢，然而作為一個集團(tuán)，上合組織擁有軍事上的保障，有原材料資源，有出色的勞動力和科技能力，它能夠為地球上60%的人口改善生活。歐亞大陸是未來的學(xué)習(xí)班――它如何發(fā)展，它是否能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)展，都取決于組成它的那些成員國家。我對它的未來十分樂觀。
中國的經(jīng)濟(jì)是年輕的，充滿活力和生氣。中國依然尊重老人的智慧。如果你們能夠集中注意力于中國今天所缺乏、明天所需要的領(lǐng)域中，在所需要的技術(shù)方面，去關(guān)注最臨近的市場，去關(guān)注中亞和東亞、非洲和南美洲，你們就是在為一個更加和平的可持續(xù)的世界做出貢獻(xiàn)。這當(dāng)然不是一個輕而易舉的過渡。
中國還有另外一個選擇，那就是跟著美元巨輪泰坦尼克號一起沉下去。
謝謝。