沒有硝煙的戰(zhàn)爭：美元霸權(quán)保衛(wèi)戰(zhàn)
黃樹東
http://blog.people.com.cn/blog/s/278710
前言
金融危機(jī)是美國國主導(dǎo)的世界金融體制潛在矛盾的總爆發(fā)。是信用經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)生產(chǎn)，虛擬經(jīng)濟(jì)控制事物經(jīng)濟(jì)的世界金融體系走向極端后大崩潰。我要強(qiáng)調(diào)指出，這是自80年代以來世界范圍的新自由經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)在矛盾的總爆發(fā)?，F(xiàn)在國內(nèi)有一種流行的說法，認(rèn)為這場危機(jī)是某國搶竊世界財(cái)富的一種陰謀。當(dāng)然，在國家博弈中為了捍衛(wèi)國家利益，陰謀陽謀都是有的?！吧媳鴦澲\”。善謀國者當(dāng)以國家利益為首位。為了捍衛(wèi)國家利益，許多國家在國際舞臺上都是陰陽兩手相輔相承。但是，陰謀論顯然降低了這場世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的歷史意義，忽視了浩浩蕩蕩的世界潮流正處于歷史性拐點(diǎn)的事實(shí)。
這場危機(jī)的始作俑者是美國的金融資本。金融危機(jī)爆發(fā)以來，世界許多國家發(fā)出了改變世界金融體系的要求，對美國金融帝國和美元霸權(quán)的地位提出了直接的挑戰(zhàn)。美元是美國霸權(quán)的重要支柱之一。是美國自二戰(zhàn)以來美國得以稱霸西方，抗衡蘇聯(lián)，化解挑戰(zhàn)，
獨(dú)霸世界的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。美元的動搖將是美國霸權(quán)衰落的開始，將對美國有長遠(yuǎn)的負(fù)面影響。美國反危機(jī)能否成功，關(guān)鍵在于它能否在整個(gè)反危機(jī)中維護(hù)美元霸權(quán)。
捍衛(wèi)美元霸權(quán)是美國國家利益的根本所在。捍衛(wèi)了美元霸權(quán)，美國就可以舉全世界之物力財(cái)力來為美國反危機(jī)護(hù)航，甚至將危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給他人。假如美元霸權(quán)喪失，美國反危機(jī)注定失敗，美國經(jīng)濟(jì)將跌入萬劫不復(fù)的深遠(yuǎn)。對此美國決策者有準(zhǔn)確的認(rèn)識。為了捍衛(wèi)美元霸權(quán)美國調(diào)動了所有外交，金融，經(jīng)濟(jì)手段，打了一場沒有硝煙的美元捍衛(wèi)戰(zhàn)，盡其所能通過捍衛(wèi)美元來捍衛(wèi)美國的長遠(yuǎn)利益。迄今為止，美國成功的捍衛(wèi)了自己的美元霸權(quán)。
捍衛(wèi)和爭取國家利益是一個(gè)國家在世界舞臺上的首要目的。從國家利益的角度上看無可厚非。
美國出于國家利益，反危機(jī)的戰(zhàn)略重點(diǎn)必然是捍衛(wèi)美元地位。為此，美國發(fā)起了一場美元霸權(quán)捍衛(wèi)戰(zhàn)，一場外表上風(fēng)平浪靜，實(shí)質(zhì)上驚心動魄的金融戰(zhàn)。戰(zhàn)役結(jié)果，歐元被徹底邊緣化，聯(lián)儲會奪回世界金融的控制權(quán)，奪回世界的中央銀行的權(quán)杖，扮演著世界唯一的終極貸款提供者的角色，許多國家承偌于美國共度難關(guān)，承偌以繼續(xù)購買美國政府債券的方式繼續(xù)支撐美元為中心的世界金融體系。
一。在”多邊主義“中壓垮歐盟
在應(yīng)對這場危機(jī)中，布什政府國際政策的最大改變是從單邊主義到多邊主義的改變。金融危機(jī)爆發(fā)以后，許多國家激烈批評美國的經(jīng)濟(jì)政策體制，認(rèn)為危機(jī)的根源是現(xiàn)存的國際金融體系。矛盾直指美國。甚至有人提出這是以歐元取代美元的大好時(shí)機(jī)，至少是國際貨幣體系多元化的大好時(shí)機(jī)。
一時(shí)間美國可真是內(nèi)外交困。美元霸權(quán)真有風(fēng)雨飄搖之勢。美國稍有不慎，一步走錯(cuò)就可能給美元帶來不可挽回?fù)p失的損失，從而給美國霸權(quán)帶來嚴(yán)重的打擊。
為了因應(yīng)這種危機(jī)下的新的世界局面，美國放棄了單邊主義，力圖通過多邊主義建立一個(gè)多邊合作的國際框架，在這個(gè)國際框架中解決金融危機(jī)問題，并在這個(gè)多邊框架中美國盡最大可能作出了不損害美國利益的承偌，以換取其他國家實(shí)質(zhì)上的支持。許多國家在這種口惠而實(shí)不至的承偌下而承偌為美國反危機(jī)買單。
單邊還是多邊全都是實(shí)現(xiàn)國家利益的手段，因國家利益的需要而變化。布什不是一個(gè)把手段看的比目的更重要的人。美國的這次多邊主義在不同階段有不同的中心。
在危機(jī)初期，其多邊主義的重心是聯(lián)合英國，分化歐洲，邊緣化歐元。從美國的角度看，縱觀世界，歐洲是最有實(shí)力有最有野心也最有可能從背后推出一掌擊打美元霸權(quán)的地區(qū)。這不僅源于布什政府上臺以來美國與歐洲在重大國際事務(wù)上的分歧；不僅源于美國不顧歐洲的價(jià)值和利益需要在重大國際事務(wù)上獨(dú)往獨(dú)來的行事風(fēng)格；不僅源于在冷戰(zhàn)后歐洲(特別是”老歐洲“)不斷蘇醒的自我意識和美國霸權(quán)的沖突；更源于美國與原西歐各國在金融體系上高度相關(guān)程度。穩(wěn)不住歐洲，美元霸權(quán)的時(shí)間將屈指可數(shù)。而且，讓美國心存顧忌的是歐元的存在及其取代美元的潛在可能性。
在反金融危機(jī)的過程中，美國一開始就不把歐洲當(dāng)成一個(gè)整體對待。它有意繞過歐盟同歐洲的單個(gè)國家打交到。美國在危機(jī)中沒有同歐盟會商討論反危機(jī)對策，倒是和歐洲的許多國家進(jìn)行了許多一對一的交流和協(xié)商。歐洲在這次金融危機(jī)面前的表現(xiàn)本身也是既不可圈也不可點(diǎn)。歐元央行從危機(jī)一開始就低估了危機(jī)的嚴(yán)重性。例如在2008年3月，美國聯(lián)儲會主席在金融形勢急劇惡化的情況下，取消了他計(jì)劃中的紐約之行，呆在華盛頓，會同同事作出了緊急降息的決定。然而，歐洲中央銀行，卻決定不跟著華盛頓的利率指揮棒轉(zhuǎn)，不降利息，甚至在7月加息。如此種種，堅(jiān)定了美國加緊分化歐洲的決心。
美國對歐洲的這種分化戰(zhàn)略的重點(diǎn)是維持和英國傳統(tǒng)的密切關(guān)系。彼此多次協(xié)商反危機(jī)對策，對緩解信用危機(jī)，信用萎縮等多次交換意見。
進(jìn)入10以后，由于雷曼破產(chǎn)，世界金融危機(jī)頓時(shí)嚴(yán)重惡化。美國提出了自己的拯救計(jì)劃。在危機(jī)的壓力下，歐洲各國開始各謀出路。在10月初，英國也在歐洲率先宣布銀行拯救和改造計(jì)劃。這項(xiàng)計(jì)劃的核心是政府注資，銀行國有化，重新強(qiáng)化政府對市場的干預(yù)。在歐洲這項(xiàng)計(jì)劃是新的歷史時(shí)期來臨的標(biāo)志。然后英國大力勸說歐洲各國采取相應(yīng)相應(yīng)措施。其后幾天歐洲輿論普遍宣稱布朗成功的說服了歐洲國國采取類似的措施。其后德國，法國也相繼宣布了自己的拯救計(jì)劃。英國勸說的成功是不僅是布朗個(gè)人的成功，也是布朗政策的成功，是英國的成功，也是美國聯(lián)英的成功。
但是，布朗的成功卻是歐盟的失敗。
英國計(jì)劃和美國計(jì)劃盡管有許多細(xì)節(jié)上的差異，但是在兩個(gè)根本點(diǎn)上完全相似：政府對銀行注資；政府擔(dān)保多種貸款。這后來成了世界反金融危機(jī)的基本藍(lán)圖。兩種計(jì)劃宣布的時(shí)間非常接近。完全有理由相信它們是兩國政府背后協(xié)商的結(jié)果。
所以，英國的成功也是美國的成功。
歐盟中的法德諸國出于國家利益，撇開集體協(xié)商實(shí)施了一系列自己國家的政策來對付危機(jī)。其核心要素就包含在美英計(jì)劃中。這宣告了歐盟在反危機(jī)上的無能。歐盟在反危機(jī)中一直默默無問，只是到了后來，歐元區(qū)才又匆匆忙忙的開了會發(fā)了共同行動的聲明。但是，世界已經(jīng)看到歐元區(qū)的實(shí)質(zhì)--大難當(dāng)頭，自行其事。當(dāng)然，歐元區(qū)的一致協(xié)調(diào)體制也難以迅速行動以對付對付危機(jī)，這也是幾個(gè)大國自行其是的原因。不管怎樣，歐盟在反危機(jī)面前交了不及格的答券。
歐盟尚且如此，歐元在危機(jī)中能起多少作用？
此后，再也沒有人提及歐元可能在危機(jī)中取代美元。
二。國際框架中確保美元利益
為了幫助歐盟在反危機(jī)之中進(jìn)一步退到幕后，為了在傳統(tǒng)盟友中尋求對反危機(jī)政策的支持，在國際事務(wù)中奉行單邊主義的布什政府迅速于10/10日召開了G7會議。這個(gè)會議討論的要點(diǎn)就是美英的救援計(jì)劃--主要是美國計(jì)劃。就美國而言，G7達(dá)成了以下幾項(xiàng)戰(zhàn)略目標(biāo)。
1。接受美國的反危機(jī)政策。G7宣布了五點(diǎn)共識。其中的要點(diǎn)是：1)保護(hù)主要金融機(jī)構(gòu)；2)努力擴(kuò)大信用，3)支持用政府和私人資金向銀行注資；4)保護(hù)銀行存款者；5)復(fù)蘇房貸市場。這些都是美國反危機(jī)政策的要點(diǎn)。這相當(dāng)于美國獲得G7對美國反危機(jī)措施的認(rèn)同。
2。贏得對現(xiàn)存世界金融體系的背書。假如你仔細(xì)研究這五點(diǎn)共識和只有一頁篇幅的G7宣言，你會發(fā)現(xiàn)G7再一次背書了世界金融體系的。G7的一頁宣言，通篇都是如何拯救現(xiàn)有金融體制，而不是要取代現(xiàn)有體制。而這個(gè)金融體制的關(guān)鍵是貨幣體系是美元霸權(quán)。對美國而言，這才是G7宣言的關(guān)鍵。維持現(xiàn)有金融體系是維護(hù)美國利益的關(guān)鍵。維持了現(xiàn)有世界金融體系就維持了美元的霸權(quán)地位。這是一項(xiàng)典型的發(fā)達(dá)國家犧牲發(fā)展中國家利益的例子。美元霸權(quán)是建立在發(fā)展家之上的；而G7各國在現(xiàn)存的金融體系中都有重大的經(jīng)濟(jì)利益。G7對現(xiàn)存金融體系和貨幣體系的背書可以說在實(shí)際上斷了發(fā)展中國家改變世界金融體系貨幣體系的希望。
3。贏得了反危機(jī)政策的最大自由度。這五點(diǎn)共識是G7為反危機(jī)設(shè)定的政策目標(biāo)。然而G7并沒有宣布具體的政策手段。它為單個(gè)國家具體的政策選擇預(yù)留了無限的空間。G7宣稱要采取“決定性的行動而且要動用所有可動用的手段”對付金融危機(jī)。對美國而言，有了G7的這種類似于空白支票(不是空頭支票)的政策支持，美國可以調(diào)動手中所有的政策手段反制金融危機(jī)，包括大力發(fā)行美元，包括大幅度增加政府赤字。當(dāng)然，無論在什么情況下，美國都不會讓自己的金融政策受G7之類的約束。但是G7給予的這種自由空間，是美國在將來更容易贏得G7為自己的政策背書。
4。贏得G7同意采用一至行動以對付危機(jī)。這為G7協(xié)調(diào)一致的金融政策鋪平了道路。如果說在此以前，歐洲銀行還不是很積極配合美國的話，那自此以后歐洲銀行將會隨著美國金融政策而旋轉(zhuǎn)。
5。G7會議表明，世界金融體系依然牢牢的掌握在發(fā)達(dá)國家手中，尤其是美國手中。美國依然是世界金融體系的中心。發(fā)達(dá)國家為了自己利益不得不維護(hù)美國的種控制地位。
只是在贏得了G7的無保留支持，美元的霸權(quán)的為已經(jīng)穩(wěn)定，美國才著手發(fā)起和準(zhǔn)備G20會議，發(fā)展中國家，IMB才開始入場。這個(gè)時(shí)候，反危機(jī)的基本原則，維持現(xiàn)有國際金融體系貨幣體系，反危機(jī)的關(guān)鍵的政策目標(biāo)，等等已經(jīng)確定。這個(gè)G20實(shí)際上是一個(gè)讓發(fā)展中國家為G7定下的基調(diào)買單的會議：要大家接受美國和G7的反危機(jī)目標(biāo)。
在這個(gè)會議上美國身段相當(dāng)柔軟，但是在有些1對1的會談中要價(jià)卻相當(dāng)高。美國承偌了許多，按毛澤東的話說，中看不中吃的東西。為了讓其他國家不要置身事外，布什在講話中指出，世界是一個(gè)經(jīng)濟(jì)，無論你是窮還是富。言下之意，不要因?yàn)槭敲绹鹑谖C(jī)就袖手旁觀，要與我協(xié)調(diào)一直反危機(jī)。
雖然，在這次會議前世界輿論，各國政要對美國金融體系，國際金融體系，美元貨幣體系提出了許多批評。但是，在這次會議上，卻沒有形成任何共識。美國在這次會議上的最大收獲，就是這次會議沒有收獲，沒有由共識。假如這次會議形成了一個(gè)改造世界貨幣/金融體系的共識那無疑是對美元霸權(quán)的重大打擊。不僅如此，美國還贏得某些國家繼續(xù)購買美國政府債券的承偌。會中唯一可以稱為共識的就是：目前的國際金融體系是不完善的。但是，并未沒有共識表明如何完善，什么才是完善。雖然，有些國家提及國際貨幣體系的多元化，但是同樣的國家卻通過進(jìn)一步購買美國債務(wù)支持著美元體系。
美國金融危機(jī)雖然愈演愈烈，但是，美元的霸權(quán)地位沒有受到實(shí)質(zhì)性挑戰(zhàn)。
三。強(qiáng)化世界中央銀行的地位
但是，為什么歐洲，G7，和G20的大多數(shù)國家在危機(jī)開始時(shí)紛紛指責(zé)美國，到后來都乖乖就范？
答案是國際金融體系的戰(zhàn)略布局使然。是美元霸權(quán)使然。是美國在國際金融體系中的優(yōu)勢使然。
以歐洲為例。雖然在危機(jī)開始時(shí)有認(rèn)為是以歐元取代美元的大好時(shí)期，但是隨著危機(jī)的擴(kuò)散和深化，歐發(fā)現(xiàn)由于過去幾十年冷戰(zhàn)形成的金融格局，它對美國的依賴比它想象的要多。首先，盡管，歐洲擁有的美元儲備相當(dāng)少，歐洲許多銀行，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)幾乎50%以上的資產(chǎn)是美元資產(chǎn)；其次，歐洲的許多國際收支必須以美元結(jié)算。但是，美國金融體系只擁有極少的外國貨幣資產(chǎn)，它的進(jìn)出口主要是以美元結(jié)算。美國可以不需要?dú)W元，而歐洲卻離不開美元。金融危機(jī)危機(jī)導(dǎo)致美元資產(chǎn)貶值，信用萎縮，給歐洲帶來巨大困難。許多金融機(jī)構(gòu)因此而面臨破產(chǎn)的威脅，許多常常的短期美元信用出現(xiàn)萎縮，凍結(jié)，美元信用成本大幅度上升。美元LIBOR必聯(lián)邦基準(zhǔn)利率要高幾個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重困難。
為了緩解信用萎縮，防止經(jīng)濟(jì)滑向嚴(yán)重危機(jī)，歐洲不得不把目光投向美國，投向美國聯(lián)儲會。要聯(lián)儲會在歐洲大力投放美元，以緩解美元信用短缺和利率大幅度上升的困境。
注意這就是美元霸權(quán)的實(shí)質(zhì)和它的基礎(chǔ)。歐洲有了歐元，原以為可以逃出美元的掌控。到頭來發(fā)現(xiàn)美元是一個(gè)如來掌。
不僅歐洲后來把求救的目光投向美國，日本，南美等等莫不如此。結(jié)果，全世界對美元的需求還大大地增加，美國向美國以外的市場因此而投放了上萬億美元。
這就是為什么G7對美國開出的賬單全面招收，變成自己的共識。并要在這個(gè)共識下，通力合作救美國。
再舉一個(gè)例子。G20得到世界輿論的極大關(guān)心。但是，發(fā)生在G20期間的一個(gè)重大消息卻被人們忽視了。土耳其首相在與美國總統(tǒng)和聯(lián)儲會主席的會晤中，要求美國為土耳其通過貨幣對置的方式發(fā)放大量美元以緩解其因信用萎縮帶來的國際收支壓力。為什么？土耳其需要美元。
所以，當(dāng)危機(jī)發(fā)展到后來，美元霸權(quán)地位不僅沒有下降，還在強(qiáng)化，美國幾乎成了全世界的中央銀行。
美聯(lián)儲的這種迅速向海外發(fā)行美元的方式是一種稱為貨幣對置的政策工具。貨幣對置在這次危機(jī)中聯(lián)儲會頻繁運(yùn)用的一種政策工具，它有效的捍衛(wèi)著美元的霸權(quán)地位，讓聯(lián)儲會扮演著世界中央銀行的角色。
什么是貨幣對置(Currency Swap)？讓我們以非專業(yè)的語言來描述這項(xiàng)國際貨幣交易。例如，美聯(lián)儲會和英格蘭銀行同意為了緩解英國美元信用萎縮的壓力彼此同意這樣一項(xiàng)交易：美國向英格蘭銀行提供400億美元，作為交換英格蘭銀行向美國提供220億英鎊。而且，雙方商定這項(xiàng)交易在年底解除。美國不擁有多少英鎊資產(chǎn)。這項(xiàng)交易的產(chǎn)生是因?yàn)椋S多銀行和企業(yè)不僅擁有英鎊資產(chǎn)，而且擁有美元資產(chǎn)。由于金融危機(jī)，信用萎縮，出現(xiàn)美元不足的問題。這項(xiàng)交易的目的是向英國金融經(jīng)濟(jì)體系注入美元以解決信用萎縮，流動性不足的問題。
聯(lián)邦在對方的要求下，通過這種方式向世界注入了上萬億美元的流通性：包括瑞士，日本，加拿大，英格蘭銀行，歐洲銀行，韓國，奧地利，瑞典，丹麥，挪威，新加坡，新新西蘭，巴西，墨西哥等等。聯(lián)儲會真正成了世界銀行。其中對英國，歐洲，日本和瑞典是沒有數(shù)量限制的，要多少就有多少。許多向土耳其這樣的國家，沒有在美聯(lián)儲的的覆蓋范圍內(nèi)，反復(fù)要求美國提供類似的支持。
為什么美國會相世界如此大量的注入美元？非常簡單，為了維持美元霸權(quán)，為了托著美元資產(chǎn)在海外的價(jià)格。從美國的角度看，假如沒有這種大量的美元注入，海外的許多美元資產(chǎn)價(jià)格早就急劇下滑給美國金融體系帶來巨大打擊；從其他國家的角度看，假如沒有這種大量的美元注入，由于美元資產(chǎn)的下跌，美元信用的嚴(yán)重惡化，許多國家的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)早就破產(chǎn)，許多國家早就進(jìn)入金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)！
啟示
這說明了什么？說明了在現(xiàn)有的金融體系下，一個(gè)國家融合越深，其金融自主權(quán)喪失的越多。歐洲就是一個(gè)明顯的例子。它早就希望免除美元霸權(quán)帶給它的許多單方面的利益輸送，并且推出了歐元，創(chuàng)立了歐洲銀行，力圖這金融上與美國爭一高低。至少要彼此平等。但是，即使以歐洲共同的實(shí)力，已有的基礎(chǔ)(歐元，歐行)，歐洲在現(xiàn)有金融體系的約束下，面對危機(jī)，不得不放棄自己的金融自主權(quán)，走上強(qiáng)化美元，強(qiáng)化聯(lián)儲會，強(qiáng)化現(xiàn)有國際金融秩序的道路。
這給中國帶來的啟示是什么？在美元霸權(quán)為基礎(chǔ)的世界金融體系中，所謂開放的金融體系，自由的國際金融市場，是一種單方面傾向的體系。一旦其他國家融入其中，只能處于從屬地位。歐洲的教訓(xùn)就是如此。至于這種從屬地位帶來的利益上的單向輸送，我們將在別處論述。
所以，中國必須放慢金融體系的開放，重新反思我們過去金融改革的目標(biāo)和模式。