國際金融危機(jī)與中國經(jīng)濟(jì)安全
作者：楊斌
《高校理論戰(zhàn)線》 2009年第2期
美國救市方案是治標(biāo)不治本的老藥方
當(dāng)前，美國金融風(fēng)暴正演化成一場波及全球的金融危機(jī)。這場源自美國的金融危機(jī)究竟具有怎樣的性質(zhì)？美國通過7000億美元救市究竟能不能緩解這場危機(jī)？我們看到，美國的一些政府高官已經(jīng)承認(rèn)美國面臨的是整個(gè)貨幣金融體系崩潰的危機(jī)，這就直接點(diǎn)明了美國這場金融危機(jī)的性質(zhì)和嚴(yán)重程度。但是，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的很多觀點(diǎn)跟不上危機(jī)的迅速升級(jí)，甚至有些觀點(diǎn)還重復(fù)著美國自己已經(jīng)放棄的盲目樂觀論調(diào)。我國有些金融界人士面對美國的嚴(yán)重金融危機(jī)，仍然堅(jiān)稱美國的金融體系是最權(quán)威、最發(fā)達(dá)的，中國面對全球危機(jī)應(yīng)加快金融自由化改革步伐等，繼續(xù)重復(fù)美國人自己都不愿重彈的老調(diào)，完全跟不上形勢的發(fā)展。倘若抱著這樣一種態(tài)度來應(yīng)對這場危機(jī)，就會(huì)置國家的經(jīng)濟(jì)金融安全于危險(xiǎn)的境地。
十年前我在專著《威脅中國的隱蔽戰(zhàn)爭》中提出美國面臨著整個(gè)貨幣金融體系崩潰的危險(xiǎn)，以及由此帶來的全球大蕭條的危險(xiǎn)。盡管美國十年前一直在采取同今天性質(zhì)類似的救市方案，但是，危險(xiǎn)非但沒有化解反而不斷積累到今天的巨大規(guī)模。我在書中舉了兩個(gè)美國救市的例子。1998年美國長期資本管理基金面臨崩潰，當(dāng)時(shí)美國政府花費(fèi)了幾十億美元救市，第二年老虎基金瀕臨破產(chǎn)，美國政府救市的代價(jià)一下增加了七八倍，花費(fèi)了幾百億美元?，F(xiàn)在看美國政府救市的規(guī)模，動(dòng)不動(dòng)就是幾百億、幾千億美元，打個(gè)水漂就沒有了。2000年美國瀕臨網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫破滅的邊緣，為了挽救網(wǎng)絡(luò)泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，一是靠吹起更大的次貸泡沫，二是靠打伊拉克戰(zhàn)爭的軍事凱恩斯主義。美國這種挽救危機(jī)的辦法治標(biāo)不治本，雖然能取得暫時(shí)掩蓋矛盾和穩(wěn)定金融市場的作用，但是最終會(huì)促使掩蓋的矛盾以更加猛烈的方式爆發(fā)。這種救市方式無法從根本上解決問題是被反復(fù)驗(yàn)證了的，美國自己也非常清楚。總之，這種救市對全世界確實(shí)存在著巨大的危險(xiǎn)。
當(dāng)前中國的出口面臨如此困境，原因之一是美國壓人民幣升值。雖然我國正在努力穩(wěn)定人民幣匯率，但是美國如此肆無忌憚地印發(fā)鈔票，本身就意味著美元的劇烈貶值。前兩年人民幣升值的時(shí)候，我國的中小企業(yè)還能勉強(qiáng)撐著，現(xiàn)在外向型
企業(yè)開始面臨巨大的壓力。我國近年來經(jīng)濟(jì)增長很大程度上依靠出口和房地產(chǎn)，現(xiàn)在這兩方面都存在一些問題。倘若美國的這種救市方式再持續(xù)下去，會(huì)對世界經(jīng)濟(jì)包括中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更猛烈的沖擊。美國采取這種救市方式，確切地說是在救華爾街的大亨，而不是救美國經(jīng)濟(jì)，是美國特殊利益集團(tuán)綁架了整個(gè)經(jīng)濟(jì)。保爾森的救市方案有一個(gè)條款，規(guī)定國會(huì)沒有什么監(jiān)督和干涉的權(quán)力，由保爾森的班子全權(quán)作主，這就清楚地意味著救市方案是要維護(hù)誰的利益。
新自由主義是大蕭條陰影重現(xiàn)的根源
現(xiàn)在發(fā)生如此嚴(yán)重的金融危機(jī)，同新自由主義恢復(fù)自由放任資本主義有關(guān)，是經(jīng)濟(jì)政策的觀念和經(jīng)濟(jì)體制的觀念出現(xiàn)返古復(fù)辟的結(jié)果。
“二戰(zhàn)”后，西方確實(shí)有一個(gè)社會(huì)改良的時(shí)期，那個(gè)時(shí)期西方實(shí)行的經(jīng)濟(jì)政策與現(xiàn)在美國推行的新自由主義的“華盛頓共識(shí)”政策是截然相反的。那時(shí)，西方很多國家包括法國、意大利等，都實(shí)行國有化和金融管制化而不是私有化和金融自由化，對外經(jīng)濟(jì)普遍實(shí)行保護(hù)與開放相結(jié)合的政策，很多國家包括日本、法國等普遍制訂政府經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，采取與新自由主義截然相反的社會(huì)改良經(jīng)濟(jì)政策，這些政策一定程度上避免了大的金融危機(jī)的發(fā)生。因此，如果“華盛頓共識(shí)”的觀念不變，任何救市計(jì)劃都只能暫時(shí)掩蓋矛盾。現(xiàn)在到了關(guān)鍵時(shí)刻，是否拋棄新自由主義的“華盛頓共識(shí)”的政策觀念，關(guān)系到全世界各國的生死存亡。因?yàn)樾伦杂芍髁x否定“二戰(zhàn)”后資本主義的社會(huì)改良，主張比舊自由主義還要陳舊的政策觀念，甚至連西方經(jīng)濟(jì)學(xué)承認(rèn)的經(jīng)典市場缺陷都要否定掉，所以新自由主義實(shí)際上是比舊自由主義還要倒退的觀念。美國采用這種返古復(fù)辟的政策觀念，類似大蕭條的金融危機(jī)的重現(xiàn)完全是意料之中的事。
當(dāng)前，美國整個(gè)金融體系面臨崩潰的重大威脅，即使是仍然鼓吹新自由主義的右翼政黨執(zhí)政，也毫不猶豫地實(shí)行政府干預(yù)和國有化政策，這同美國每逢發(fā)展中國家爆發(fā)金融危機(jī)之時(shí)，逼迫這些國家實(shí)行新自由主義的“華盛頓共識(shí)”政策截然相反。美國對自己的瀕臨破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行國有化，卻不準(zhǔn)發(fā)展中國家政府挽救瀕臨破產(chǎn)的銀行，強(qiáng)迫其推行己所不欲的國有銀行私有化政策，大幅度放寬外資持有國有銀行股權(quán)比例的限制，強(qiáng)迫推行金融自由化，逼迫受害國家敞開大門，趁機(jī)控制這些國家的經(jīng)濟(jì)金融命脈。正因如此，美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯蒂格利茨，將美國竭力鼓吹的“華盛頓共識(shí)”的私有化政策和金融自由化政策，抨擊為美國和國際貨幣基金“讓發(fā)展中國家下地獄”的誤導(dǎo)政策。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)顯示，1980年到2005年的25年間，105個(gè)發(fā)展中國家平均經(jīng)濟(jì)增長率只有0.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于“二戰(zhàn)”后社會(huì)改良時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長速度。無論是亞洲、非洲和拉美的發(fā)展中國家，還是擁有所謂最權(quán)威、最發(fā)達(dá)金融制度的美國，都證明新自由主義的“華盛頓共識(shí)”這條路是根本無法走通的。但令人遺憾的是，“華盛頓共識(shí)”的金融自由化政策也對我國產(chǎn)生了影響。一些著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家明確表示贊成“華盛頓共識(shí)”的非國有化、全球化和自由化政策，認(rèn)為“華盛頓共識(shí)”政策“是為了幫助解決世界各國的問題的”，是中國推進(jìn)“改革開放和國際接軌的長期目標(biāo)”。金融界有些人士稱，中國將“堅(jiān)定不移地推進(jìn)金融自由化政策”，我認(rèn)為這是很值得商榷的。
當(dāng)前正值美國整個(gè)金融體系瀕臨崩潰之際，倘若我們不徹底肅清新自由主義金融自由化的影響，不進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策和改革觀念層面的大的調(diào)整，•就無法應(yīng)對美國金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊，在美國向全球轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)的形勢下，將面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
警惕出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)崩潰與惡性通貨膨脹并存的全球?yàn)?zāi)難
美國的金融風(fēng)暴引起了美元匯率的激烈震蕩，美國政府投入巨資挽救紛紛瀕臨破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，先是引起世界各國對美元信譽(yù)的擔(dān)憂和美元急劇貶值，許多國家都下度出現(xiàn)了拋售美元、轉(zhuǎn)向安全資產(chǎn)的浪潮。但是，隨著金融風(fēng)暴從美國向全球各地的迅速蔓延，匈牙利、馬克蘭、阿根廷、巴西、韓國等國也出現(xiàn)了金融動(dòng)蕩，國際金融機(jī)構(gòu)紛
紛從這些金融動(dòng)蕩國家撤出大量資金，導(dǎo)致這些國家的樓市、股市和匯市出現(xiàn)大幅度暴跌，面臨著因缺乏外匯導(dǎo)致對外貿(mào)易陷人停頓的危險(xiǎn)，人們又被迫無奈紛紛搶購明知信譽(yù)不佳的美元。國際媒體將這種國際金融危機(jī)深化背景下的美元反彈，稱為美元瀕死前的“回光返照”和“垂死的瘋狂舞蹈”。
美元的暴漲暴跌必然引起國際原材料價(jià)格大起大落，給從事正常生產(chǎn)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來經(jīng)營困難和巨大風(fēng)險(xiǎn)。2008年初，全球經(jīng)濟(jì)尚在深深為通貨膨脹的壓力感到困擾，人們將物價(jià)上漲壓力歸咎于流動(dòng)性過剩，但是，2008年10月隨著美國金融危機(jī)的不斷深化和升級(jí)，全球經(jīng)濟(jì)又驟然陷入了流動(dòng)性短缺和通貨緊縮的漩渦。特別反常的是，這種現(xiàn)象恰恰發(fā)生在美歐政府和中央銀行2008年10月向金融市場注人上萬億巨額流動(dòng)性資金之時(shí)。這種反?，F(xiàn)象并不意味著通貨膨脹壓力消失，而是意味著金融泡沫已進(jìn)人難以挽救的破滅階段，意味著注資救市日益失效，更大的危險(xiǎn)即將來臨。其實(shí)，流動(dòng)性短缺是指企業(yè)擁有良好資產(chǎn)而難以兌現(xiàn)，為其注人資金以供短期周轉(zhuǎn)就能恢復(fù)正常運(yùn)行，但是，美歐政府和央行注人巨資后仍然面臨通貨緊縮，說明美歐銀行金融體系面臨的問題并不是流動(dòng)性短缺，而是在金融自由化政策放縱下長期沉溺于泡沫投機(jī)，資產(chǎn)質(zhì)量狀況嚴(yán)重惡化，已經(jīng)瀕臨全面破產(chǎn)，特別是仍然在不斷引爆的金融衍生品定時(shí)炸彈，以其高達(dá)數(shù)百萬億美元天文數(shù)字般的巨大規(guī)模，昭示著美國整個(gè)銀行金融體系很難擺脫徹底破產(chǎn)的險(xiǎn)境。
經(jīng)濟(jì)衰退對抑制通貨膨脹的作用是暫時(shí)的，實(shí)體生產(chǎn)部門衰敗而政府持續(xù)注資降息救市，意味著最終將會(huì)爆發(fā)更加猛烈的物價(jià)上漲壓力。當(dāng)前，全球的鋼鐵、汽車、機(jī)械、化工等主要工業(yè)品生產(chǎn)急劇萎縮，大宗原材料的國際貿(mào)易額和實(shí)物裝船指數(shù)出現(xiàn)了大幅度下降。在物質(zhì)生產(chǎn)大幅度下降的同時(shí)，不斷增發(fā)貨幣向壞債累累的金融部門注資，預(yù)示著全球貨幣金融體系危機(jī)已嚴(yán)重威脅到實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)崩潰和惡性通貨膨脹并存的全球大災(zāi)難正日益迫近。
美國政府注人巨額資金救市，短期內(nèi)可能緩解信貸緊縮危機(jī)，從長期來看將會(huì)造成美元貶值并且逐步喪失流通和財(cái)富儲(chǔ)藏手段功能，導(dǎo)致國際貿(mào)易和金融秩序長期陷人動(dòng)蕩不安的危險(xiǎn)局面，最終會(huì)出現(xiàn)國際貿(mào)易崩潰，進(jìn)而導(dǎo)致世界各國出口停頓，普遍陷人經(jīng)濟(jì)衰退與惡性通貨膨脹并存的更險(xiǎn)惡境地！美國政府濫發(fā)美元短期可避免債務(wù)拖欠和銀行破產(chǎn)危機(jī)，長期來看卻會(huì)導(dǎo)致美元完全喪失貨幣功能，向世界各國轉(zhuǎn)嫁危機(jī)并輸出惡性通貨膨脹，并導(dǎo)致各國積累的外匯儲(chǔ)備和美元資產(chǎn)蒙受巨大損失，很可能最終導(dǎo)致類似德國魏瑪時(shí)期的惡性通貨膨脹。20世紀(jì)20年代，德國魏瑪政府迫于巨額戰(zhàn)爭債務(wù)的壓力而濫發(fā)貨幣，導(dǎo)致了惡性通貨膨脹，結(jié)果貨幣完全喪失了流！通和財(cái)富儲(chǔ)藏功能，廣大民眾長期積累的儲(chǔ)蓄存款幾乎化為烏有，市場經(jīng)濟(jì)被迫回到以物易物的原始交易狀態(tài)，結(jié)果是國民經(jīng)濟(jì)崩潰和整個(gè)社會(huì)陷人動(dòng)亂之中，成為希特勒上臺(tái)和第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)的重要誘因。
倘若中國和世界各國不能聯(lián)合向美國施加強(qiáng)大壓力，徹底拋棄已經(jīng)破產(chǎn)的新自由主義的“華盛頓共識(shí)”政策，阻止美國繼續(xù)沿用濫發(fā)美元的辦法挽救金融危機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)最終也會(huì)像德國的魏瑪時(shí)期一樣，發(fā)生經(jīng)濟(jì)崩潰與惡性通貨膨脹并存的巨大災(zāi)難。西方有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，一旦發(fā)生那樣的災(zāi)難，全世界將會(huì)因糧食、能源短缺和社會(huì)動(dòng)亂頻發(fā)導(dǎo)致全球人口劇減，甚至可能像中世紀(jì)一樣陷人“黑暗時(shí)期”。美國政府巨額救市計(jì)劃的效果越來越差，金融風(fēng)暴不斷從美國向全球各地迅速擴(kuò)散，將歐洲、亞洲和拉美越來越多的國家卷入金融危機(jī)，這可能是全球即將發(fā)生一場大災(zāi)難的危險(xiǎn)前兆。斯蒂格利茨稱，美國政府的巨資救市計(jì)劃仿佛是給內(nèi)臟大出血的人輸血，根本無力扭轉(zhuǎn)金融危機(jī)，反而會(huì)造成嚴(yán)重的通貨膨脹壓力。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、2008年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者克魯格曼也稱，根本不能指望華爾街的金融縱火犯來執(zhí)行救火的任務(wù)。但是，美國新當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬前不久任命的經(jīng)濟(jì)班子依然來自華爾街利益集團(tuán)。中國和世界各國都應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)這場危機(jī)的嚴(yán)重性，并且及早行動(dòng)起來阻止這場全球經(jīng)濟(jì)大災(zāi)難的發(fā)生。
建立不依賴美元的國際貿(mào)易和結(jié)算機(jī)制，防止全球貿(mào)易崩潰
我國應(yīng)盡快聯(lián)合俄羅斯、歐洲、中東和拉美各國，協(xié)商建立一種不依賴美元的國際經(jīng)濟(jì)金融新秩序，恢復(fù)“二戰(zhàn)”后西方“黃金時(shí)期”的金融管制化政策，實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制和資本賬戶管制措施，確保在美元日益喪失國際貨幣功能的形勢下，全球的貿(mào)易、投資和能源、原材料采購活動(dòng)正常進(jìn)行。我國應(yīng)盡快同主要國際貿(mào)易伙伴簽訂長期雙邊協(xié)議，依據(jù)雙方貨幣的購買力平價(jià)制定可調(diào)整的固定匯率，雙方中央銀行依據(jù)固定匯率互換足夠數(shù)量的貨幣，以確保在不采用美元計(jì)價(jià)和結(jié)算的情況下，雙方的國際貿(mào)易和對外投資活動(dòng)能正常進(jìn)行。盡量采取人民幣結(jié)算并最大限度地壓縮美元結(jié)算比重，并且根據(jù)雙方的國際收支和物價(jià)變動(dòng)定期調(diào)整匯率，這樣能杜絕匯率自由浮動(dòng)引發(fā)的外匯投機(jī)和匯率操縱，減少雙方為賺取和持有美元付出的代價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)，防止雙方貿(mào)易投資活動(dòng)遭受美元匯率大起大落的干擾，避免美元危機(jī)深化造成國際貿(mào)易中斷和本國財(cái)富損失。締結(jié)貿(mào)易協(xié)定的雙方都有義務(wù)嚴(yán)格限制外匯投機(jī)，通過恢復(fù)“二戰(zhàn)”后通行的嚴(yán)格的外匯管制和資本賬戶｜管制，保證從事正常貿(mào)易投資的實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得充足外匯，對類似索羅斯等謀取暴利的投機(jī)家實(shí)行嚴(yán)厲的處罰和打擊，確保金融部門的發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)而不是相反。
在國際金融危機(jī)導(dǎo)致美元匯率趨向貶值和激烈動(dòng)蕩的情況下，越來越多的國家為維護(hù)自身利益會(huì)尋求逐漸擺脫美元依賴的途徑。通過訂立不依賴美元的雙邊長期貿(mào)易、投資協(xié)定，拉美、中東和非洲盛產(chǎn)能源、工業(yè)原料的國家就不必再向美國出口大量石油、礦藏去換取美元以進(jìn)口中國生產(chǎn)的大量機(jī)械、電子和輕工消費(fèi)產(chǎn)品，這樣就可能向中國提供更多的石油和工業(yè)原料出口。我國也不必付出巨大的環(huán)境和資源代價(jià)賺取美元，不必通過出口退稅和人民幣貶值來爭取日趨萎縮的美國市場，避免被迫承受越來越大的持有美元和美元資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失，從而以出口較少工業(yè)產(chǎn)品的代價(jià)換回更多的能源、礦藏和原材料。
我國和世界其他國家建立不依賴美元的貿(mào)易和結(jié)匯機(jī)制，能夠防止美國金融資本操縱美元匯率，制造和加劇金融危機(jī)，防止美元暴漲暴跌造成工業(yè)品、能源和原材料價(jià)格大起大落，導(dǎo)致我國和其他國家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和出口貿(mào)易陷入困境。這樣我國和世界其他國家不僅能夠節(jié)省大量財(cái)力、物力、資源，而且還能更好地應(yīng)對美國金融危機(jī)和出口市場急劇萎縮的沖擊。而美國也無法依靠美元的國際貨幣地位，無償占有中國和其他國家創(chuàng)造的財(cái)富和自然資源，從而削弱、限制美國通過美元霸權(quán)獲得巨大的財(cái)富支持，以鞏固、擴(kuò)大其在全球建立的經(jīng)濟(jì)、政治和軍事霸權(quán)。
更為重要的是，一旦出現(xiàn)美國政府無法挽救貨幣金融體系走向最終破產(chǎn)、美元喪失貨幣功能引發(fā)國際貿(mào)易崩潰和惡性通貨膨脹并存的災(zāi)難時(shí)，中國同世界其他國家建立的不依賴美元的國際貿(mào)易和結(jié)匯機(jī)制，就能成為防止國際貿(mào)易陷人中斷和保障各國生存的防火墻。美國國家檔案館解密的20世紀(jì)70年代美國政府的國家安全備忘錄200號(hào)，就曾經(jīng)提出通過各種方式限制和淘汰發(fā)展中國家人口、為美國獨(dú)占全球有限的自然資源創(chuàng)造條件的國家戰(zhàn)略。中國和世界其他國家都應(yīng)保持高度警惕，防止美國蓄意利用國際金融危機(jī)的巨大沖擊，為全球的貿(mào)易危機(jī)、能源危機(jī)和糧食危機(jī)推波助瀾，實(shí)現(xiàn)上述戰(zhàn)略圖謀。
建立銀行存款保護(hù)保值制度，防止全球經(jīng)濟(jì)“崩潰膨脹”
2008年中國經(jīng)歷了嚴(yán)峻的通貨膨脹形勢，促使中央銀行采取了從緊的貨幣政策抑制需求。盡管通貨膨脹的危險(xiǎn)尚未得到有效控制，但由于美國金融風(fēng)暴向全球各地迅速擴(kuò)散，美聯(lián)儲(chǔ)不斷向各國中央銀行施加壓力放松銀根，促使中國央行也配合歐美央行采取了降低利息政策。目前，國際市場上美元匯率反彈，而能源←原材料價(jià)格走軟，中國面臨的輸人性通貨膨脹的危險(xiǎn)暫時(shí)有所緩解。但是，全球金融危機(jī)不斷深化，迫使美歐不斷注人巨額資金，意味著美元匯率和國際能源、原材料價(jià)格將激烈動(dòng)蕩，全球經(jīng)濟(jì)將在通貨緊縮和通貨膨脹之間交替震蕩。實(shí)體生產(chǎn)部門衰敗而政府持續(xù)注資降息救市，意味著最終將會(huì)爆發(fā)更加猛烈的物價(jià)上漲壓力。隨著美歐銀行系統(tǒng)的巨額金融衍生品炸彈不斷引爆，美歐政府的注資政策將逐漸失效，不僅難以挽救銀行危機(jī)，而且可能使全球經(jīng)濟(jì)逐漸從“衰退通縮”走向“衰退膨脹”，最終可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)崩潰與惡性通貨膨脹并存、嚴(yán)重威脅世界各國生存的“崩潰膨脹”的危險(xiǎn)局面。這種形勢對中國政府的宏觀調(diào)控提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，因此必須同時(shí)面對來自經(jīng)濟(jì)衰退和通貨膨脹的雙重壓力。
面對全球可能出現(xiàn)“停滯膨脹”或“衰退膨脹”的壓力，我國不能僅僅采取傳統(tǒng)的單純緊縮或放松的貨幣政策，而應(yīng)采取區(qū)別對待和兩面兼顧的宏觀調(diào)控政策，既要嚴(yán)格抑制泡沫經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹，又要防止經(jīng)濟(jì)增速放緩并出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的危險(xiǎn)。面對美國不斷濫發(fā)美元挽救金融危機(jī)的形勢，我國應(yīng)始終將穩(wěn)定物價(jià)和防止通貨膨脹放在重要位置。中國面對出口的嚴(yán)重困難，迫切需要擴(kuò)大內(nèi)需，特別是提高廣大人民群眾的購買力和消費(fèi)水平，因此，必須全力保護(hù)廣大民眾長期勞動(dòng)辛勤積攢的儲(chǔ)蓄存款，因?yàn)?，保護(hù)民眾儲(chǔ)蓄存款就是保護(hù)已經(jīng)形成的購買力，比提高工資擴(kuò)大購買力更為現(xiàn)實(shí)可行并且見效迅速。當(dāng)前還應(yīng)警惕通貨膨脹對廣大民眾存款形成的威脅，趁通貨膨脹壓力減弱之時(shí)推出明確的通脹貼息保值制度，確保實(shí)際利率能夠隨著通貨膨脹靈活調(diào)整，防止突然爆發(fā)惡性輸入通貨膨脹侵蝕廣大民眾存款財(cái)富。這項(xiàng)穩(wěn)定金融和防范危機(jī)工作現(xiàn)在應(yīng)該立即著手去做，通過制定并出臺(tái)明確的保護(hù)民眾儲(chǔ)蓄存款的法律和制度（如人民儲(chǔ)蓄擔(dān)保和保值制度等），向民眾儲(chǔ)蓄存款同時(shí)提供擔(dān)保保障和通貨膨脹貼息，防止儲(chǔ)蓄存款遭受銀行倒閉和通貨膨脹兩方面侵害。
據(jù)報(bào)道，中國有關(guān)部門正醞釀出臺(tái)有關(guān)銀行存款的保險(xiǎn)制度。其實(shí)，效仿美國的銀行存款保險(xiǎn)制度存在著很大弊端。80年前羅斯福時(shí)代建立的存款保險(xiǎn)制度的確是一個(gè)進(jìn)步，有利于保護(hù)曾毫無保障的中小私人銀行的民眾存款，但是，這對于已有國有銀行全額保護(hù)存款安全傳統(tǒng)的中國來說則是退步。在當(dāng)前美國金融危機(jī)不斷深化的嚴(yán)峻形勢下，美國的銀行存款保險(xiǎn)制度實(shí)際上已陷人破產(chǎn)和失效，根本無法應(yīng)對波及眾多美國銀行的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。美國眾多銀行積累的不良資產(chǎn)數(shù)額非常巨大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的償付能力，存款保險(xiǎn)制度根本無力阻止恐慌蔓延和擠兌現(xiàn)象。美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)基金由于銀行倒閉而大幅度下降，從2008年6月底的542億美元下降到346億美元，不到已列人問題銀行名單的銀行總資產(chǎn)的三分之一，甚至不到美國政府為挽救一家大的私人金融機(jī)構(gòu)付出的代價(jià)。保險(xiǎn)制度能夠抵御分散的微觀風(fēng)險(xiǎn)，卻無法抵御宏觀的系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。美國國際保險(xiǎn)集團(tuán)陷人破產(chǎn)并接受政府上千億美元救助，原因就是為各種貸款衍生債券保險(xiǎn)涉及宏觀的系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。正因如此，美國政府才被迫向眾多銀行注人巨額公共資金，通過國有化來防止由于信用危機(jī)而導(dǎo)致整個(gè)金融體系的崩潰。歐洲國家政府也紛紛對出現(xiàn)問題的銀行進(jìn)行國有化，并且向銀行的民眾存款提供無限度的政府擔(dān)保，目的是用國家信用代替私人信用以制止恐慌蔓延。這種在歐美國家新近出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)政策趨向，充分說明銀行體系作為社會(huì)化大生產(chǎn)的中樞神經(jīng)系統(tǒng)，客觀上要求政府推行銀行國有化并實(shí)行無限度的存款擔(dān)保，否則根本無法應(yīng)對全球化時(shí)代金融危機(jī)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
新中國成立以來從未發(fā)生銀行擠兌和金融危機(jī)，恰恰是得益于國有銀行背后存在的強(qiáng)大國家信用。倘若在國際金融危機(jī)日益引起中國民眾嚴(yán)重憂慮的形勢下，效仿實(shí)施美國已經(jīng)陷入破產(chǎn)和失效的銀行存款保險(xiǎn)制度，很可能極大加劇廣大民眾對存款安全的擔(dān)心和憂慮，大量提取并轉(zhuǎn)移超出20萬保險(xiǎn)額度的存款，在一定條件下甚至?xí)l(fā)恐慌情緒和擠兌現(xiàn)象，不利于應(yīng)對不斷深化的國際金融危機(jī)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。許多歐洲國家果斷將破產(chǎn)的私人銀行收歸國有并提供明確的無限度存款擔(dān)保，原因是銀行相當(dāng)于為國民經(jīng)濟(jì)各部門運(yùn)行供應(yīng)血液的心臟，一旦銀行系統(tǒng)出問題，國民經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)中斷。因此，維持其正常運(yùn)行的宏觀社會(huì)意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過追究微觀責(zé)任和經(jīng)濟(jì)效益，無論如何也不能允許波及面
廣泛的銀行體系因民眾擔(dān)憂存款風(fēng)險(xiǎn)而誘發(fā)擠兌現(xiàn)象。中國應(yīng)借鑒當(dāng)前美國和歐洲國家大力推行的銀行國有化，特別是歐洲國家向民眾存款提供明確的無限度擔(dān)保的政策，將以前國有銀行全額保障民眾存款安全的傳統(tǒng)制度化和法律化。確立國有銀行制度是保證中國金融體系安全的基石，要大量增持專業(yè)銀行的國有股比重并防止銀行股暴跌，回購經(jīng)營不善、瀕臨破產(chǎn)的美歐銀行持有的中資銀行股份，嚴(yán)禁沾染了投機(jī)惡習(xí)、壞賬纏身的美歐銀行控股中資銀行，采取配套的宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策確保國有銀行的安全運(yùn)行。
銀行存款的質(zhì)量取決于面向眾多產(chǎn)業(yè)發(fā)放貸款的質(zhì)量，維護(hù)中國金融安全的著眼點(diǎn)不能局限于金融領(lǐng)域，必須落實(shí)到確保中國的產(chǎn)業(yè)安全和主要貸款企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。銀行發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)必然危及眾多產(chǎn)業(yè)的資金供應(yīng)，眾多產(chǎn)業(yè)遭受全球經(jīng)濟(jì)衰退沖擊也必然危及金融安全。因此，我們在貸款利率方面應(yīng)仔細(xì)區(qū)分泡沫投機(jī)性資金需求，
以及物質(zhì)生產(chǎn)部門維持再生產(chǎn)和技術(shù)改造的資金需求，對于前者應(yīng)該嚴(yán)格限制并且實(shí)行高利率緊縮政策，而對后者則應(yīng)積極鼓勵(lì)并且實(shí)行低利率的寬松優(yōu)惠政策，不能簡單地實(shí)行一律從緊或一律放松的政策，絕不能讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常生產(chǎn)和技術(shù)改造投資，因?yàn)槊绹鹑谖C(jī)給國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)造成的困難，以及限制股市、樓市泡沫投機(jī)和熱錢套利而受到殃及。
應(yīng)要求美國救市時(shí)區(qū)分兩種不同性質(zhì)的債務(wù)
當(dāng)前，有些人主張幫助美國救市，還說現(xiàn)在是到美國抄底的好時(shí)機(jī)。我認(rèn)為，無論幫美國救市還是去抄底，對中國來說都是萬萬不可的。因?yàn)槊绹鹑谂菽茰缧纬傻膲馁~是一個(gè)無底洞，高杠桿投機(jī)金融衍生品規(guī)模高達(dá)數(shù)百萬億美元，中國買兩千億美元的美國國債是杯水車薪。中國也不能學(xué)日本公司去收購美國的金融機(jī)構(gòu)。實(shí)際上美國擅長衍生品投機(jī)的所謂專家根本不是人才，如果在二戰(zhàn)后西方社會(huì)改良時(shí)期，這些人是要被關(guān)監(jiān)獄的！我們不能花費(fèi)大量金錢引狼人室。
當(dāng)前，中國為維護(hù)自身權(quán)利必須要求美國區(qū)別對待兩種截然不同的債務(wù)：一種是數(shù)百萬億美元的金融衍生品債務(wù)，規(guī)模巨大且具有高杠桿投機(jī)性質(zhì)，根本沒法償還，挽救美國銀行的這類投機(jī)不良資產(chǎn)將導(dǎo)致惡性通貨膨脹，嚴(yán)重威脅世界各國持有的美國國債和證券價(jià)值；還有一種像美國的養(yǎng)老金、中國金融機(jī)構(gòu)購買的美國“兩房”的3A級(jí)債券等。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，保爾森在國會(huì)表示希望政府的7000億金融挽救計(jì)劃，僅僅用于購買次貸危機(jī)給美國金融機(jī)構(gòu)造成的不良債權(quán)，顯然這樣的決定將給包括中國在內(nèi)的各國金融機(jī)構(gòu)帶來巨大損失。中國必須同世界各國聯(lián)合起來，要求美國必須償還，如果不償還的話中國必須考慮相應(yīng)的制裁籌碼。因此中國應(yīng)考慮的不是繼續(xù)購買美國國債幫助救市，而應(yīng)考慮如何有秩序地從美國國債市場上退出的問題。倘若美國不保證中國持有的債券安全，不排除中國采取拋售美國債券等懲罰性手段，否則一旦美國賴賬，損失更大。同時(shí)要求美國凍結(jié)高杠桿投機(jī)的巨額金融衍生品債務(wù)。倘若美國將兩種截然不同的債務(wù)混在一起談救市的話，肯定引發(fā)一場泛濫全世界的美元洪水。
當(dāng)前，一些歐盟國家如法、德領(lǐng)導(dǎo)人開始反思國際貨幣金融制度，提出建立新的布雷頓森林體系的主張，但是，現(xiàn)在的國際經(jīng)濟(jì)秩序和國際貨幣金融體系，都建立在新自由主義的“華盛頓共識(shí)”政策基礎(chǔ)上，必須徹底拋棄新自由主義才能革除舊的國際貨幣金融體系弊端。中國應(yīng)積極推進(jìn)改革舊的國際貨幣金融體系的進(jìn)程，制止美國用濫發(fā)美元的方式挽救金融投機(jī)不良資產(chǎn)，這樣才能保護(hù)所持有的外匯儲(chǔ)備和美元資產(chǎn)的正當(dāng)權(quán)益。