比爛大賽已經(jīng)進入了總決賽，瑞信德銀大雷一爆，估計冠軍花落誰家就一目了然了。只不過歐美同氣連枝，金融體系千絲萬密，瑞信和德銀一起崩了，華爾街也未必能全身而退吧。
雷曼時刻
14年前，美國四大投資銀行之一，有158年歷史的雷曼兄弟投資銀行，由于在次貸危機中出現(xiàn)重大虧損而宣布申請破產(chǎn)，從而掀起全球金融市場動蕩，引發(fā)史無前例的世界金融危機。
負債6130億美元的雷曼，原本指望保爾森和美國財政部會在最后時刻接盤救助，然而在如山的恐慌面前，連美國印鈔機都打了退堂鼓。9月12日到9月14日三天的救助會議失敗之后，9月15日，雷曼正式破產(chǎn)，兩萬多名員工抱著紙箱子離開大樓的情景刷遍了全世界每個財經(jīng)媒體的頭條，這場美國最大的破產(chǎn)案成為導(dǎo)火索，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)“9.11”事件以來單日最大跌幅，全球股市也隨之崩潰，人類歷史上數(shù)一數(shù)二席卷全球的次貸危機正式拉開大幕。
點燃炸藥包的雷曼破產(chǎn)事件，因此也被稱為"雷曼時刻"。
最近，又有一家歷史悠久的著名投行，行將暴雷。其地位和規(guī)模比當(dāng)年的雷曼兄弟不遑多讓。如果一旦該行破產(chǎn)，恐怕會在歐美掀起不亞于08年的驚濤駭浪。
這次，主角換成了瑞士信貸
Credit Suisse？Debit Suisse？
瑞信是瑞士第二大銀行，有166年的歷史。瑞信從2021年開始，就開始一路霉運。
瑞信先是在臭名昭著的Archegos爆倉風(fēng)波中蒙受巨虧，股價一路下跌。
Archegos事件的禍首Bill Hwang是韓國人，曾師從對沖基金教父級人物朱利安·羅伯遜，并且在朱利安創(chuàng)立的老虎基金里任股票分析師一職。Bill Hwang旗下基金Archegos的凈資產(chǎn)約為150億美元，疊加5-6倍杠桿，總投資規(guī)模約為800億美元，其重倉股包括Viacom、Discovery、跟誰學(xué)、騰訊音樂、百度、霧芯科技等。然后中國整治課外市場、中概股退市風(fēng)波、電子煙退市風(fēng)波，接連重創(chuàng)Bill的持股，導(dǎo)致Archegos爆倉。
兩天虧兩百億美元，人類歷史上虧錢速度最快的男人之一，這個韓國人不簡單
韓國人的豪賭是華爾街有史以來最大的交易災(zāi)難之一，除了Bill身價清零，鋃鐺入獄之外，還導(dǎo)致整個華爾街損失了100億美元。銀行中受打擊最重的是瑞士信貸集團。屋漏偏逢連夜雨，英國供應(yīng)鏈金融公司Greensill Capital也在今年倒閉，作為Greensill主要的資金來源，瑞信也背上了巨額債務(wù)和賠償責(zé)任。
然后，瑞信發(fā)生了逾1.8萬個賬戶信息被泄露事件，根據(jù)泄露賬戶信息顯示，該行的客戶包括保加利亞毒品走私團伙頭目埃韋林·巴內(nèi)夫及多名成員。隨即，瑞信因涉嫌幫毒販洗錢被檢察機關(guān)起訴。經(jīng)過四個月的審訊和審判，瑞信成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。
多重打擊之下，瑞信連續(xù)三個季度出現(xiàn)虧損，甚至傳出已經(jīng)資不抵債的傳聞
瑞信緊急換將，宣布任命瑞銀資產(chǎn)管理部CEO科爾納（Ulrich Koerner）為首席執(zhí)行官，為公司服役23年之久的戈特斯坦黯然離任。此外，瑞信還宣布正進行全面戰(zhàn)略審查，期望在中期內(nèi)將集團的絕對成本基礎(chǔ)降至155億瑞士法郎以下。
但是，哪怕有回天神力，似乎也難以扭轉(zhuǎn)。
從2021年四季度開始，瑞信就開始狂虧模式，21年Q4虧16億瑞郎，22年Q1虧2.7億，Q2虧15.9億。市值只剩下一百多億出頭的瑞信，這么個虧法，的確看起來風(fēng)雨飄搖。
瑞士信貸改名：瑞士網(wǎng)貸（英文梗翻譯太難了，大家湊合著看吧……）
瑞信已經(jīng)嚴重資不抵債，最近美股大跌，可能會是壓死瑞信的最后一根稻草
為了擺脫當(dāng)前困境，瑞信正在考慮幾種激進的選擇，包括退出美國市場、解雇其全球4.5萬名員工中的10%以上（大約5000人），以及將其投資銀行部門一分為三等等。
瑞信CEO一直在與主要機構(gòu)投資者會面，以安撫他們對瑞信的擔(dān)憂，CEO向他們保證瑞信有強大的資本、流動性。任憑瑞信新CEO如何安撫市場，保證自家流動性沒有問題，市場似乎已經(jīng)回憶起2008年雷曼兄弟和貝爾斯登破產(chǎn)前的光景
著名CNBC反指股評師Cramer也出來力挺瑞信，看起來瑞信這關(guān)是過不去了（笑）……
火燒連環(huán)船
如果僅僅一個銀行破產(chǎn)，倒也不是什么天塌下來的大事。但是瑞信的根基是如此之深，歷史如此之長。瑞士第二大銀行，在整個歐洲工業(yè)大破產(chǎn)的背景下，先他的客戶們一步，自己先暴雷，這對于整個歐洲甚至全世界經(jīng)濟的信心是沉重的打擊。
曾經(jīng)成功預(yù)測08年危機，做空次貸大發(fā)其財?shù)膫髌嫒宋镞~克博瑞，通過分析美股個股落在200日均線之下的比例，認定如今已經(jīng)是2007年12月的光景，踩踏不可避免，美股的泡沫之夏即將結(jié)束，閃崩之冬即將登場。
上周的英國退休金爆倉事件，似乎已經(jīng)給這次的歐美泡沫崩潰打了一個樣板。
英國政府上周公布大規(guī)模減稅計劃，令市場對英國資產(chǎn)的信心盡失，英國國債遭遇史詩級拋售，導(dǎo)致養(yǎng)老基金面臨前所未有的追加保證金通知，需要大舉拋售國債以換取現(xiàn)金，而這又或引發(fā)債市全面崩盤。要不是千鈞一發(fā)之際，英國央行宣布停止量化緊縮計劃，重啟“無限量”購債，英國退休金、國債和金融市場可能就一鍋燴了。
貝萊德宣布因為英國退休金危機，大幅減少在英國的投資敞口
英國只是全球危機中的一環(huán)。一項追溯到1786年數(shù)據(jù)的最新研究顯示，全球債市已經(jīng)從峰值下跌了20%，現(xiàn)在正處于1946年以來的首次熊市。
而且瑞信不是一個人在戰(zhàn)斗。
德意志銀行的現(xiàn)金和經(jīng)營情況也在急劇惡化之中，市場預(yù)測，瑞信之后，德銀有可能是第二個駕鶴11章的選手。
再加上北溪天然氣事件，應(yīng)該說在美聯(lián)儲的烈火燒烤之下，歐洲這次的泡沫，不崩也得崩了
比爛大賽總決賽
筆者之前多篇文章提到，如今的國際競爭，已經(jīng)進入比爛大賽的階段。幾個大國都有結(jié)構(gòu)性的難以逾越的困難，只能依靠別國先爆，解決內(nèi)部問題。
如今比爛大賽已經(jīng)進入了總決賽，兩位重量級選手一邊是匯率崩盤，陷入逆差泥潭的日韓，一邊是“明斯基時刻”，歐洲雷曼瑞信德銀點火的歐洲。
現(xiàn)在看起來日韓的戰(zhàn)斗力相當(dāng)了得，韓國不但馬上出臺新規(guī)，禁止做空韓股，同時推出兩萬億救市基金；日本則連續(xù)數(shù)天耗費幾百億美元保衛(wèi)日元匯率。
日本財務(wù)省周五(9月30日)發(fā)布的公告顯示，日本上周動用了2.8萬億日元(約合193.5億美元)以支撐日元。據(jù)路透社報道，這一創(chuàng)紀錄的數(shù)額占到日本可用美元的15%。本周的市場干預(yù)是該國自1998年以來的首次干預(yù)。日本目前持有約1.3萬億美元的外匯儲備，其中1355億美元以存在外國央行和國際清算銀行(BIS)的形式持有。如果存款枯竭，日本將不得已拋售1萬億規(guī)模的美債保衛(wèi)日元。
與此同時，韓國第二季度出售了創(chuàng)紀錄的154.1億美元債券。據(jù)彭博社報道，這是自該央行2019年開始披露數(shù)據(jù)以來的最大金額。
東亞國家在最近一個月中展現(xiàn)出來的戰(zhàn)斗意志異常堅決。日韓外匯儲備達到1.7萬億之巨，應(yīng)該能夠支撐很長時間。
歐洲人則還在被人賣了替人數(shù)錢的狀態(tài)。等到瑞信德銀大雷一爆，冬天寒風(fēng)一來，估計冠軍花落誰家就一目了然了。
只不過歐美同氣連枝，金融體系千絲萬密，瑞信崩了，華爾街也未必能全身而退吧。