警惕金融風暴來襲：特朗普發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的兩大目的是什么？
李光滿
就在全球關注特朗普與中國、歐盟、加拿大、日本、印度、墨西哥等各大經(jīng)濟體打貿(mào)易戰(zhàn)的時候，全球金融市場出現(xiàn)異動，特別是中國A投再現(xiàn)千股跌停、亞洲新興市場資金嚴重外逃、各國紛紛拋售美債等情況與貿(mào)易戰(zhàn)到底有沒有關聯(lián)性？到底有沒有發(fā)生更嚴重的金融危機的趨勢走向？
首先，最受關注的問題是，特朗普在跟中國打貿(mào)易戰(zhàn)的同時，也在同歐盟、加拿大、墨西哥、印度、日本等國打貿(mào)易戰(zhàn)，幾乎同樣的情況是，特朗普的反復無常、殘酷無情同等對待中國和上述國家。在鋼鋁關稅戰(zhàn)中，先是對全球開打，后是豁免一部分國家，然后是重新恢復對這些被豁免國家征收關稅，甚至威脅還要對這些國家生產(chǎn)的汽車加征關稅。對中國，先是以芯片禁運打擊中國中興公司，提出對中國500億美元商品加征關稅，此后雙方談判似乎取得重大進展，但最后美國撕毀雙方達成的共識和聲明，不僅恢復對500億美元中國商品加征關稅，而且威脅對2000億甚至4000億美元中國商品加征關稅，美國參議院還通過議案否決了中興公司與美國商務部達成的和解協(xié)議。無論對中國還是對盟友，特朗普如此言而無信，反復無常，到底是為什么呢？僅僅是為了解決與各國之間的貿(mào)易逆差嗎？
其次，是美國的金融動向，特朗普上任后，美股一路走高，給美國企業(yè)和股民帶來豐厚回報，同時進行了大規(guī)模稅改，并讓美元匯率走低，美元指數(shù)最低到了89,這給美國產(chǎn)業(yè)回歸和國內(nèi)就業(yè)帶來重大利好，失業(yè)率指數(shù)低于4%,實現(xiàn)了充分就業(yè)。在這種形勢下，特朗普使出了三大殺手锏，一是加速加息，二是美聯(lián)儲配合縮表，進一步緊縮美元，三是對全球打貿(mào)易戰(zhàn)，這三大殺招所起到的作用，一是造成全球美元貨幣嚴重短缺，即美元荒，二是引發(fā)全球金融動蕩，讓全球各國經(jīng)濟和金融在美元短缺中崩潰，使全球資本回流美國，進入美國股市，投資美國實業(yè)，并使美國股市維持在高位，實現(xiàn)特朗普提出的“產(chǎn)業(yè)回歸”，從目前來看，特朗普的目的正在達成。
在特朗普打出這一套令人眼花繚繞的組合拳之后，全球金融市場出現(xiàn)震蕩，一些國家的貨幣在美國貨幣緊縮政策實施后開始崩盤，阿根廷就是其中的典型，阿根廷貨幣大幅貶值，本國貨幣利率甚至超中過了40%，整個國家的經(jīng)濟面臨破產(chǎn)。俄羅斯、土耳其、印度尼西亞等許多國家都出現(xiàn)了金融震蕩，一直保持著金融和經(jīng)濟穩(wěn)定的印度也出現(xiàn)了危機預兆。
中國是特朗普攻擊的主要對象，在這次中美貿(mào)易戰(zhàn)中，兩國進行了多輪高級別談判，甚至一度取得重大進展，雙方發(fā)表聲明，作出不打貿(mào)易戰(zhàn)的表態(tài)。但特朗普就是特朗普，他不僅否認共識，而且還撕毀聲明，不僅繼續(xù)跟中國打貿(mào)易戰(zhàn)，而且還無限抬高價碼，要跟中國死磕到底。恰恰在中美貿(mào)易戰(zhàn)在前期就陷入拉鋸時，中國A股再現(xiàn)千股跌停，部分機構出現(xiàn)了債務違約，加上媒體大肆炒作外資企業(yè)逃離中國，使得一些人對中國經(jīng)濟、資本市場、金融的信心被打破，當中興事件發(fā)生后，世界對中國經(jīng)濟前景一度感到悲觀，這些都極大地打擊了國內(nèi)外投資者對中國經(jīng)濟和中國股市的信心。正是在這種大背景下，人民幣匯率隨著美元走強而出現(xiàn)較大幅度下跌，強勢人民幣被逆轉，人民幣貶值雖然有利于中國產(chǎn)品出口，但更大的可能是瓦解國內(nèi)外投資者對人民幣的信心，加速外匯出逃，給中國外匯市場的穩(wěn)定帶來風險。
以下動向我們需要高度重視，一是最近出現(xiàn)了亞洲新興國家資本大量集體出逃、普遍出現(xiàn)股市低迷的情況，特別是這些逃離亞洲新興經(jīng)濟體的大量資本中的80%以上進入了美國。二是俄羅斯突然將所購近千億美元美國國債中的50%以上賣出，其它持有美國國債的國家也都紛紛拋售美債，這是在為迎戰(zhàn)世界范圍的美元短缺作準備？三是特朗普突然瘋狂跟全世界作對，不僅跟各國大打貿(mào)易戰(zhàn)，而且反反復復，不斷打出重拳，搞得世界各國心里都忐忑不安。四是特朗普雖然同意暫停美韓軍演，卻又延長對朝經(jīng)濟制裁一年，不準備讓半島安寧。五是也門戰(zhàn)事突然變得嚴峻，美國正在造成一種中東戰(zhàn)爭重新爆發(fā)的印象，讓人以為美國要重回中東，重奪中東主導權。六是伊朗在美國退出伊核協(xié)議后，也準備退出伊核協(xié)議，重新開發(fā)核武器，美伊沖突近在眼前。
在真真假假、虛虛實實、變化無常中，特朗普的真實用意到底是什么？會不會有這種可能，對歐盟、日本、加拿大等國的貿(mào)易戰(zhàn)都只是佯攻，主攻方向其實仍然是中國？是不是在聲東擊西、圍魏救趙？美國在對歐、對日、對北美加墨的貿(mào)易戰(zhàn)并非全面的，只是單項的，是要激怒這些國家作出反擊，引發(fā)全球硝煙四起，制造全球性金融不穩(wěn)定，以防止在對中國貿(mào)易戰(zhàn)中流出的資本流向這些國家？也為以后與這些國家妥協(xié)談判獲得一個好的價錢？
美國對中國采取的是全面訛詐和極限施壓手段，這與對歐日加墨等國是完全不同的，我以為特朗普在玩弄中國人民尊嚴的同時，是要達到兩個重大且十分邪惡的目的：一是阻止中國高科技和高端制造業(yè)升級，讓“中國制造2025”胎死腹中。二是通過貿(mào)易戰(zhàn)實現(xiàn)其打擊中國資本市場和讓美元流出中國、回流美國的目的。
從目前全球經(jīng)濟和金融規(guī)模來看，歐洲和日本顯然已經(jīng)失去挑戰(zhàn)美國霸權的實力，而最有可能挑戰(zhàn)美國、超越美國、動搖美國霸權的只有中國，這一點至少在特朗普及現(xiàn)階段特朗普的智囊團里是已經(jīng)達成共識的，甚至在美國學界、政界和民間都是已經(jīng)達成共識的。
當前美國正日益走向封閉，而中國正在加大開放力度。從目前中國的發(fā)展階段來看，無論是成立亞投行，還是提出一帶一路倡議，無論是人民幣國際化，還是啟動石油和鐵礦石期貨，都需要中國加大開放力度，以促進中國經(jīng)濟進一步國際化，也使更多國際資本和跨國公司進入中國，推動中國新一輪發(fā)展。進一步開放市場將使中國在國際貿(mào)易中逐漸取代嚴重封閉的美國的地位，但也將使中國面臨更多更大不可預料的風險，這些風險一旦被強大的美國利用和攻擊，中國各種潛在的經(jīng)濟和金融風險將會浮出水面甚至爆發(fā)，當特朗普揮舞貿(mào)易大棒砸向中國的時候，我們會發(fā)現(xiàn)中國在許多方面其實相當虛弱，特別是在高科技和高端制造業(yè)、在網(wǎng)絡系統(tǒng)、在資本市場都存在著一些嚴重的短板。特朗普讓我們變得清醒起來，中國在某些方面的弱點可能是致命的。一旦中美爆發(fā)大規(guī)模、全面的貿(mào)易戰(zhàn)甚至金融戰(zhàn)，中國能否承受打擊？中國會不會像當年拉美國家、東南亞國家、俄羅斯等國一樣發(fā)生嚴重金融危機？我以為問題可能比我們想像的更加嚴重。
最近中國加大金融開放力度，放開外資銀行進入中國的持股比例限制，這一力度很大的開放措施引發(fā)了各界的激烈爭議，不少人擔憂金融開放過大過快會使我國金融風險增加，會喪失中國金融高邊疆，甚至會導致全球金融風險被引入中國，使拉美和東南亞金融危機在中國重演。最近讀到經(jīng)濟學家邊平的文章《持股比例放開，銀行業(yè)會外資化嗎？》，該文發(fā)表在中國某家論壇公眾號上，據(jù)說該論壇的金融專家都是在中國頗有影響、能夠決定中國政策的人物。這篇文章的結論，一是中國銀行無論是銀行的規(guī)模還是大銀行的數(shù)量都已經(jīng)超過美國、歐洲和日本，銀行持股比例放開不會出現(xiàn)銀行業(yè)外資化。二是由于中國銀行業(yè)的實力足夠大，只要中國加強金融監(jiān)管，中國不可能發(fā)生拉美國家反復發(fā)生的金融危機。這種觀點對于中國制定金融對外開放政策顯然有很強的指導性和強烈的影響。
首先，我認為金融過度開放對于發(fā)展中國家顯然是一個揮之不去的噩夢，是發(fā)展中國家始終走不出“中等收入陷阱”的關鍵因素，中國作為一個發(fā)展中國家，現(xiàn)在就對開放外資銀行持股比例限制不會引發(fā)拉美式金融危機作出結論顯然為時過早也過于輕率，鑒于2015年中國爆發(fā)的教訓深刻的股災和2016至2017年中國外匯儲備大規(guī)模外逃兩大事件，可以看出，在極端情況下，外資銀行對中國金融風險一定是會起催化作用的。放開銀行持比股比例限制，一是可以使外資銀行通過資本運作撬動中國資本市場，二是外資銀行可以助推并加速外匯出逃速度，惡化中國金融環(huán)境，加大中國金融風險。
在中國電網(wǎng)系統(tǒng)有一個防止出現(xiàn)電網(wǎng)崩潰事故的N-導則，即為了防止單一事故發(fā)生后擴大為系統(tǒng)穩(wěn)定和崩潰的特大事故，必須按N-1到N-5甚至N-6、N-7的預想來防備，就是要預備從1到7的各種罕見因素共同疊加事故發(fā)生的預案做事故預防準備，而且那些重大事故往往都是歷史上很少發(fā)生的事故同時疊加發(fā)生導致的。而我們2015年的股災和2016至2017年的外匯逃離事件顯然都是沒有做好多重因素共同發(fā)生的事故預案，結果出現(xiàn)了重大的金融災難。
其次，當下美國股市高企，中國股市低迷，美國資本家強力打壓中國股市和中國股民信心，然后再利用從美國股市所賺的大量資本進入中國，炒底中國，從而控制中國重要產(chǎn)業(yè)，這是拉美國家和東南亞國家以及俄羅斯等國多次經(jīng)歷過的災難，也曾是中國改革開放過程中大量國有品牌被國外資本消滅的重要因素。
再次，美國關閉國內(nèi)高端制造業(yè)、高科技和金融產(chǎn)業(yè)大門，不讓國外資本特別是中國資本進入并購，此時中國加大開放金融和資本市場，此時最需要警惕的是美國巨量資本利用中國不設防的金融、資本、產(chǎn)業(yè)政策控制中國經(jīng)濟，就像美國一再洗劫拉美國家一樣，搞垮中國經(jīng)濟，洗劫中國財富。
現(xiàn)在再回到當前的國際及中國所面臨的金融環(huán)境，在美國加息、縮表和貿(mào)易戰(zhàn)的三重打擊下，有些國家已經(jīng)倒下，有些國家正在經(jīng)受痛苦，中國也面臨著極大的風險與壓力。隨著歐盟宣布退出貨幣寬松政策，全球貨幣緊張的趨勢將更加嚴重，昨天中國央行宣布降低國有及商業(yè)銀行準備金率0.5個百分點，釋放人民幣7000億元，這也是為了緩解市場上資金緊張壓力、回應美聯(lián)儲加息造成的資金緊張的需要。由于2018年至2020年美聯(lián)儲還將連續(xù)多次加息，全球美元緊縮趨勢已成定局，人民幣會不會繼續(xù)下跌？這將影響國際社會對人民幣的信心，也將影響外匯會不會再次加速出逃。
中國如何防范金融風險？一是防止金融自大心理，在美國仍然掌控全球金融主導權的情況下，一定不能有中國銀行、中國金融已經(jīng)強大到足以與美國抗衡的思想。二是謹慎開放金融大門，漸進地穩(wěn)步地開放金融大門，現(xiàn)在我們連國內(nèi)的金融風險都難以防范，何況面對一個強大金融帝國的金融攻擊？三是還是要做好國內(nèi)金融風險管控，債務風險、高房價風險、股權質押形成的高杠桿風險、外匯資本管控，先處理好這些隨時可能引爆的雷管，再加大金融開放。四是降準的錢再多，如果不能流入實體經(jīng)濟而是二度進入了房市，可能會加劇金融風險，因此將資本、資金引導到實體經(jīng)濟是金融工作的重中之中。五是要使實體經(jīng)濟能夠健康發(fā)展不是金融一個行業(yè)能夠做到的，需要國家各種政策配套，但如果房價繼續(xù)大幅上漲，必然導致國家經(jīng)濟更加畸形。六是解決股市仍然是一個投機而非投資市場的問題，不僅資本投機，連上市公司高管也都投機，公司上市后高管們最急的就是套現(xiàn)走人，不解決這個問題，中國股市很可能成為外部資本和國內(nèi)資本巨頭反復洗劫中國股民的一個工具。
再回到中美貿(mào)易戰(zhàn)，如果解決了以上中國金融難題，中國將不懼美國發(fā)起的任何貿(mào)易戰(zhàn)和金融戰(zhàn)，如果在以上問題解決之前，貿(mào)然開放金融大門，中國將在經(jīng)受貿(mào)易戰(zhàn)打擊的同時，還要進一步經(jīng)受金融戰(zhàn)打擊，貿(mào)易和金融雙重打擊才是中國當下最危險的事情。
特朗普發(fā)動中美貿(mào)易戰(zhàn)，其兩大目的是顯而易見的，一個是打擊中國高科技和高端制造業(yè)的發(fā)展勢頭，阻止中國科技和制造業(yè)崛起；一個是通過貿(mào)易戰(zhàn)引導資本回流美國，洗劫各國特別是中國財富，這對美國來說是玩得再熟不過的游戲。
特朗普雖然對全球各國宣戰(zhàn)，但目標直指中國是肯定的，如果7月6日中美貿(mào)易戰(zhàn)真的開打，那么美國與歐盟等國家和地區(qū)的貿(mào)易戰(zhàn)一定會緩和，中國一定要做好獨自應對美國貿(mào)易戰(zhàn)的思想準備。也正是基于這一點，中國的金融開放更需謹慎，否則中國將會面臨更大的金融風險。
種種跡象表明，在一場慘烈的貿(mào)易戰(zhàn)即將到來的時候，一場可能是更加慘烈的金融戰(zhàn)也已經(jīng)在悄然登場，如果特朗普能夠贏得這兩場戰(zhàn)爭，打垮中國，那么他將進入美國歷史上最偉大總統(tǒng)之列，如果因為他的豪賭而輸?shù)袅诉@兩場戰(zhàn)爭，那么他將成為美國歷史上最無恥最無能的總統(tǒng)，沒有之一，同時美國也將陷入無法挽救的大衰退，從大歷史上講，現(xiàn)在正是中美兩國歷史命運發(fā)生重大轉折的一個關鍵時間點。
面對特朗普的無恥與善變，中國已經(jīng)沒有退路，必須勇敢地迎戰(zhàn)，在迎接中美貿(mào)易戰(zhàn)的同時，我們也要做好迎接中美金融戰(zhàn)的準備。只有既打敗特朗普發(fā)動的貿(mào)易戰(zhàn)，又打敗特朗普策劃的金融戰(zhàn)，中國才能度盡劫波，避免曾經(jīng)發(fā)生在拉美國家、東南亞國家、俄羅斯等國身上的災難，才能使中國真正強大到能夠正面迎擊美國，打垮美國，超越美國。