軍費開支、美國宏觀經(jīng)濟失衡與經(jīng)濟金融危機陰影
梅新育
前言：
本文為《中國證券報》約稿，以“《美國新一輪經(jīng)濟蕭條若隱若現(xiàn)》”為題刊發(fā)于今天（2018.11.28）《中國證券報》，但刪削了一大半篇幅，在這里貼出原稿全文，歡迎其它媒體刊載。
主要論點：
2020年前后將很有可能爆發(fā)美國經(jīng)濟蕭條與金融危機；
軍費開支是導致美國宏觀經(jīng)濟失衡、進而對其潛在經(jīng)濟金融危機風險影響最大的因素之一；
在產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易的層次上，軍費開支過度膨脹通過一系列途徑惡化美國國際收支，并與美國戰(zhàn)后軍事史一一對應；
美國難以走出高軍費陷阱；
高軍費陷阱、史詩級貿(mào)易戰(zhàn)、中期選舉放大美國經(jīng)濟蕭條風險；
2018.11.28
一、天文數(shù)字軍費開支是美國宏觀經(jīng)濟失衡和日益凸顯的蕭條風險的重要根源
已經(jīng)過去的10月堪稱美國股市“黑十月”：標準普爾500指數(shù)下跌8%，為次貸危機后10年以來最大月度跌幅；納斯達克指數(shù)下跌9.2%，為2008年11月以來最差紀錄；美國、歐洲、亞洲股市市值總共損失超過5萬億歐元，成為2008年雷曼兄弟破產(chǎn)以來最猛烈的一次下跌；……在10月份股市劇烈震蕩的基礎上，11月美國股市繼續(xù)一再出現(xiàn)連續(xù)多個交易日下跌的情況，……——2009年以來經(jīng)濟回升與股市上漲已經(jīng)持續(xù)近10年，這一事實并不意味著美國經(jīng)濟已經(jīng)擺脫周期性波動的約束，而是表明新一輪蕭條與金融危機日益臨近。經(jīng)過10月份如此劇烈的股市波動，盡管美國勞動力市場的就業(yè)等指標目前尚未遭到波及，但美國新一輪經(jīng)濟蕭條與金融危機的陰影已在地平線上若隱若現(xiàn)。美國新一輪經(jīng)濟蕭條、金融危機將在什么時候、以什么方式到來？危機烈度幾何？……圍繞這些話題的討論正在世界各國經(jīng)濟界、學界穩(wěn)步升溫，越來越多的學者、分析師和市場參與者認為，2020年前后將很有可能爆發(fā)美國經(jīng)濟蕭條與金融危機。
美國經(jīng)濟蕭條與金融危機風險受到越來越多人的正視，其后果之一就是該國宏觀經(jīng)濟失衡中蘊藏的系統(tǒng)性風險對人們預期的影響日益凸顯。美國宏觀經(jīng)濟客觀存在的一系列失衡在當前尚未被普遍視為系統(tǒng)性風險，但在蕭條和危機逼近、到來之后，這些失衡遲早會被市場參與者普遍認識到，并進而大面積影響他們的預期、心態(tài)和行為，天文數(shù)字且居高不下的美國軍費支出就是其中之一。11月14日，布朗大學（Brown University）沃特森學院（WatsonInsititute）發(fā)布報告《戰(zhàn)爭開支》（Costof War），認為911事件以來直至2019財年美國直接間接戰(zhàn)爭支出已達5.9萬億美元，也警示市場參與者和其他各界人士不可忽視軍費開支對美國宏觀經(jīng)濟失衡、進而對其潛在經(jīng)濟金融危機風險的影響。
美國宏觀經(jīng)濟失衡集中表現(xiàn)為財政、貿(mào)易“孿生赤字”，天文數(shù)字軍費開支不僅直接對財政赤字“貢獻”良多，而且通過制造、擴大美國政府部門負儲蓄而間接推高了美國的貿(mào)易逆差。今年美方對華發(fā)動史詩級貿(mào)易戰(zhàn)，一舉將全球貿(mào)易史上雙邊貿(mào)易爭端涉案貿(mào)易規(guī)模提高數(shù)十倍、甚至可能進一步提高百倍以上，其決策動機之一就是壓縮對華貿(mào)易逆差；但貿(mào)易逆差本質上是國民儲蓄過低的體現(xiàn)，我整理計算了1980—2017年間中美兩國儲蓄率及其差額，結論如下：
這38年里所有年份中國儲蓄率均高于美國；
其中除1981年一年中美儲蓄率差額為8.6個百分點之外，其余所有年份中美儲蓄率差額均大于10個百分點；
其中有15年中美儲蓄率差額在10—19.9個百分點之間；
有14年中美儲蓄率差額在20—29.9個百分點之間；
有8年中美儲蓄率差額超過30個百分點；
在此期間，中美儲蓄率差額最高紀錄為36.9個百分點。
這樣的國民儲蓄率差距，決定了美國貿(mào)易逆差不可能依靠貿(mào)易戰(zhàn)消除。美國國民儲蓄之所以過低，重要根源之一是美國政府數(shù)十年如一日一直是負儲蓄部門；美國政府的負儲蓄主要又是來源于其軍費、社會保障兩大開支過度膨脹且布局不合理，軍事開支膨脹失控尤其堪稱惡化美國財政支出結構的頭號“殺手”，進而對美國貿(mào)易收支逆差格局定型、不斷強化作出了不可替代的貢獻。
二、軍費開支惡化美國國際收支的機制
在產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易的層次上，軍費開支過度膨脹通過以下途徑惡化美國國際收支：
平時，天文數(shù)字的軍費開支、軍費開支相對于民用開支不透明、……所有這些特點決定了軍事合同利潤率通常大大優(yōu)于民用工業(yè)，吸引美國產(chǎn)業(yè)界在二戰(zhàn)之后數(shù)十年里把過多優(yōu)質資源投向發(fā)展軍工，民用工業(yè)因此相對衰落，在世界市場上競爭力日益減退，不僅不能繼續(xù)在海外市場繼續(xù)攻城略地，就是本土市場，也越來越多地被心無旁騖集中精力發(fā)展民用工業(yè)的外國企業(yè)占據(jù)。
一旦爆發(fā)較大規(guī)模戰(zhàn)爭，陡然涌現(xiàn)的大量軍需（特別是非軍火貨物）訂單更是要有相當一部分流向外國產(chǎn)業(yè)界。特別是戰(zhàn)場鄰近國家和地區(qū)，如果恰恰有潛在生產(chǎn)能力，也有強烈的抓住一切機遇謀求發(fā)展之心，他們就能抓住這個機遇拿下很大一部分美軍“特需”訂單，以及美國國民經(jīng)濟“軍事化”而騰出來的民品生產(chǎn)、供應市場空間。
回顧歷史，從朝鮮戰(zhàn)爭、越南戰(zhàn)爭到冷戰(zhàn)后的阿富汗戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭，美國在二戰(zhàn)之后參加的歷次大規(guī)模戰(zhàn)爭都對其國際收支產(chǎn)生了相當明顯的影響，也有力地推動了后來被美國視為制造業(yè)競爭對手的經(jīng)濟體工業(yè)、出口增長：
——1950年6月，朝鮮戰(zhàn)爭爆發(fā)；1953年7月，中朝方面與美方簽署《朝鮮停戰(zhàn)協(xié)定》。朝鮮戰(zhàn)爭爆發(fā)之前的1948、1949年，美國貨物貿(mào)易順差分別為45.72億美元和45.07億美元；朝鮮戰(zhàn)爭爆發(fā)當年（1950年），美國貨物貿(mào)易順差急劇萎縮至3.62億美元，1951—1953年分別為20.45億美元、14.96億美元和4.16億美元，朝鮮停戰(zhàn)翌年便回升至17.14億美元。正是朝鮮戰(zhàn)爭帶來的“特需景氣”，一舉把日本拉出了戰(zhàn)后蕭條的泥坑，為這個后來數(shù)十年美國制造業(yè)的強勁競爭對手奠定了崛起基礎。
——1964年，美國炮制“北部灣事件”，制造了全面、大規(guī)模直接參與越南戰(zhàn)爭的借口。
1965年3月，3500名美國海軍陸戰(zhàn)隊在越南峴港登陸，美軍直接參戰(zhàn)的越南戰(zhàn)爭全面爆發(fā)。當年，美國貨物貿(mào)易順差從上年的53.84億美元大幅度下降至35.11億美元。
1968年1月，越南人民軍發(fā)動“春節(jié)攻勢”；10月，美軍宣布停戰(zhàn)，從1969年起開始撤出美軍，推行戰(zhàn)爭“越南化”（包括大力武裝南越軍隊）。1969年，美軍開始轟炸柬埔寨，越南戰(zhàn)爭擴大至柬埔寨。戰(zhàn)后美國貨物貿(mào)易收支順差的常態(tài)從1968年開始轉折，1968、1969連續(xù)兩年，美國貨物貿(mào)易分別逆差12.87億美元、9.80億美元。
到1973年簽署《關于在越南結束戰(zhàn)爭、恢復和平的協(xié)定》（《巴黎和平條約》）時，美國貨物貿(mào)易收支逆差格局已經(jīng)定型。從那時直至現(xiàn)在，僅越南人民軍攻克西貢的1975年一年，美國出現(xiàn)過29.75億美元順差，其余所有年份均為逆差。
相應地，在越南戰(zhàn)爭期間，實施出口導向型經(jīng)濟增長模式的香港、臺灣、新加坡、韓國“東亞四小龍”實現(xiàn)了長足的發(fā)展，在工業(yè)化進程中徹底脫胎換骨躍居新興工業(yè)化經(jīng)濟體。
——2001年10月，美軍大舉出兵阿富汗，打擊基地組織和塔利班，報復911恐怖襲擊；2003年3月，以美英為主的多國部隊出兵伊拉克；美國由此全面陷入曠日持久的戰(zhàn)爭。2011年12月，美軍大規(guī)模成建制作戰(zhàn)部隊全部撤離伊拉克；在阿富汗戰(zhàn)場上，美軍依然保持著可觀的兵力。也正是在這兩場戰(zhàn)爭期間，美國貨物貿(mào)易逆差規(guī)模接連上了幾個臺階：
阿富汗戰(zhàn)爭爆發(fā)翌年（2002年），美國年度貨物貿(mào)易逆差首次突破5000億美元大關達到5071億美元，比上一年猛增571億美元。
伊拉克戰(zhàn)爭爆發(fā)翌年（2004年），美國年度貨物貿(mào)易逆差從上年的5783億美元猛增至7108億美元，首次突破7000億美元大關。
2005年，美國年度貨物貿(mào)易逆差首次突破8000億美元大關達到8316億美元。
……
（駐阿富汗美軍營地的“中國制造”）
可以肯定，如果美國不徹底反省過度卷入海外政治軍事事務的失誤，不大幅度削減已經(jīng)過度膨脹的天文數(shù)字軍費，要想有效壓縮貿(mào)易逆差，注定是緣木求魚。
三、美國難以走出“高軍費陷阱”
國防費用與安全、社會與消費者需求、增長的投資三者競相爭奪一國擁有的資源，國家、特別是大國能否實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，取決于一國能否協(xié)調上述三者，使之形成比較協(xié)調的比例與關系，而美國的國防費用顯然是嚴重過頭了。在一定時期、一定程度以內(nèi)，美國確實能夠通過軍事力量維持其在國際貨幣體系中的核心地位，藉此源源不斷取得外部融資為其消費、投資“埋單”，但這種操作最終必將面臨“特里芬兩難”的約束，導致美元信用難乎為繼。
美國精英階層中不是沒有人意識到這個問題，也不是沒有人意識到高軍費造就的龐大利益集團一旦形成，就會力圖綁架美國政策使之長期為自己服務。其實，早在上世紀五六十年代，或許是因為對美國損耗巨大的朝鮮戰(zhàn)爭使他得以憑借“結束朝鮮戰(zhàn)爭”承諾而入主白宮的經(jīng)歷，昔日的二戰(zhàn)歐洲盟軍總司令艾森豪威爾總統(tǒng)就意識到當時剛剛初步成型的“軍工復合體”對美國國家的潛在危害。在1961年的《告別演說》中，艾森豪威爾總統(tǒng)滿懷憂慮地告誡：
“我們已被迫創(chuàng)建一個規(guī)模宏大的永久性的軍事工業(yè)，350萬男女服務于國防機構，我們每年在軍事安全上的開支超過了美國所有公司的純收入。我們必須警惕‘軍工復合體’有意無意所形成的不正當?shù)挠绊懥Γ疫@不當?shù)臋嗔ε渲玫臑碾y可能會持續(xù)下去。”
1987年，保羅·肯尼迪所著《大國的興衰》一經(jīng)面世，頓時在美國洛陽紙貴，背景也是“里根經(jīng)濟學”的重要內(nèi)容之一就是擴軍，美國國內(nèi)當時正在熱烈討論里根８年執(zhí)政得失，而日本、聯(lián)邦德國當時經(jīng)濟實力成長相當迅猛，令許多美國人感到美國的經(jīng)濟優(yōu)勢地位有動搖、甚至不保之虞。
即使高度推崇里根的特朗普本人，對此問題也是一清二楚。自從2016年總統(tǒng)競選期間起，特朗普就高舉“美國優(yōu)先”（America First）這面兩次世界大戰(zhàn)之間孤立主義運動的旗號，不斷抨擊其前任們輕舉妄動，沒有必要地干預外部事務、卷入在國外的大規(guī)模軍事沖突，耗竭美國資源，主張集中資源聚焦國內(nèi)經(jīng)濟建設，固本培元。如在2016年4月27日他第一場面對共和黨精英系統(tǒng)陳述其外交政策理念的演講中，他一再強調：
“這些外交政策災難接踵而至，……這一切都始于一個危險的想法：我們可以讓那些沒有經(jīng)驗或者沒有興趣成為西方民主國家的國家成為西方民主國家。”
“……與其他總統(tǒng)候選人不一樣的是，戰(zhàn)爭和入侵將不會是我的首個本能。沒有外交手段就沒有外交政策。一個超級大國明白小心謹慎和克制才是力量的真正標記。盡管從未在政府任職，我曾完全反對伊拉克戰(zhàn)爭，我對非常自豪，我多年前就一直在講，伊拉克戰(zhàn)爭將會使中東地區(qū)出現(xiàn)亂局，不幸的是，我是正確的。”
在2017年1月20日的就職演講中，他聲明：
“我們會同世界其他國家和睦修好。但是基于以下共識：所有國家都有權以自己的利益為先。我們不尋求將自己的生活方式強加于人，更期望它能自己發(fā)光發(fā)亮成為榜樣。所有愿意效仿我們的人都能感受到這種光亮。”
再如在2017年8月公布的阿富汗及南亞新戰(zhàn)略中，特朗普一再強調在阿富汗等國行動目標是打擊恐怖分子而不是建設外國國家。（We are not nation-building again. Weare killing terrorists.）
再如2017年12月發(fā)布的特朗普政府第一份國家安全戰(zhàn)略報告定義的四項至關重要的美國國家利益：
保護美國人民、國土安全和美國的生活方式；
促進美國的繁榮，首次提出經(jīng)濟安全是國家安全；
用軍事力量維護和平；
戰(zhàn)略是為了推進美國在世界上的影響力，但首先要在國內(nèi)創(chuàng)造財富和保障權益。
……
同時，特朗普還不斷向盟國、特別是西方盟國施加壓力，要求他們提高軍費開支，更多地分擔美國軍費支出。在執(zhí)政第一年的財政預算方案中，特朗普大幅度削減了對外部門的預算額度，削減幅度動輒高達兩位數(shù)。
應該說，上述所有這些主張都體現(xiàn)了特朗普減少在海外軍事干預中耗竭美國資源的初衷、理念，倘若能夠切實全面落實，必定有助于削減美國貿(mào)易逆差；問題是他同時又主張大規(guī)模更新美軍裝備，提高軍費開支，無論他這樣做是發(fā)自內(nèi)心的主張還是為了保住自己的政治權位，結果都不能不抵銷他上述戰(zhàn)略收縮、固本培元理念主張的效果了。
預計2018年全年全球國防費用將增長3.3%，達到1.67萬億美元的冷戰(zhàn)后最高峰，其中美國一家軍費開支就獨占40%之多，[①]而2017年美國實際GDP僅占全球15.40%；[②]這樣的格局，無論特朗普如何逼迫盟國提高防務開支貢獻，能夠持久嗎？有如此巨大的、消耗性的防務開支，對美國財政收支、國民儲蓄、進而對其貿(mào)易收支影響，可想而知。
四、高軍費陷阱、史詩級貿(mào)易戰(zhàn)、中期選舉放大美國經(jīng)濟蕭條風險
對美國經(jīng)濟宏觀穩(wěn)定性和長期可持續(xù)性更糟糕的是，今年美國不僅挑起了對華史詩級貿(mào)易戰(zhàn)，而且對全世界幾乎所有主要經(jīng)濟體都發(fā)動了規(guī)模相當可觀的貿(mào)易爭端，日本、歐盟、俄羅斯、印度、加拿大、拉美、……無一幸免，就連僅有2.6萬平方公里國土的非洲小國盧旺達，也未能躲過特朗普政府重審普惠制的壓力。更有甚者，美國國內(nèi)極端勢力還力圖推動對華貿(mào)易戰(zhàn)向新冷戰(zhàn)方向發(fā)展。從中國國慶長假期間美國副總統(tǒng)彭斯的演講，到近日彭斯再度發(fā)表的恐嚇性演講，給全球各地的市場投下了深重的陰影。……這些舉措不僅直接加大了美國的貿(mào)易逆差，而且還將推動美國外交、軍事開支進一步上升。
同時，近年美國國內(nèi)黨爭日益突破底線，中期選舉的結果是美國民主黨控制了國會眾議院多數(shù)議席，預計把持預算審批大權的眾議院將不斷挑剔、狙擊特朗普政府的經(jīng)濟建設計劃；預期中的2019—2020年經(jīng)濟金融危機倘若爆發(fā)，民主黨把持的眾議院必定還會竭力掣肘特朗普政府屆時的反危機舉措，但對軍事開支項目還是會繼續(xù)開綠燈放行；……有鑒于此，我們對越來越濃重的美國蕭條、危機陰影還是要做好足夠的思想準備。
（本文國際貿(mào)易數(shù)據(jù)除特別注明來源者外，均引自聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議數(shù)據(jù)庫。）
（初稿2018.11.20，修訂2018.11.27，僅代表個人意見）
[①]何雷：《維護世界和平的強大正能量》，《參考消息》，2018年6月25日，第11版。
[②]國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)。