摘要：最近幾年我國生產(chǎn)過剩十分嚴(yán)重，居民收入遠(yuǎn)低于消費品產(chǎn)出，加上分配不均，消費僅占GDP30%左右，占消費品價值60%左右，各種產(chǎn)能利用率僅70%左右。但政府卻不愿借債等增加開支，用于補貼居民，降低生產(chǎn)過剩。本文收集西方各國統(tǒng)計資料指出，西方各國國債都是一直增加的，美國更是在過去一百年都是如此，在一定范圍內(nèi)增加國債，實際上是不需要償還的。對比美國政府給國民補貼，常常超過政府開支一半，2020年甚至占70%，給個人補貼高達(dá)4.18萬億美元，接近當(dāng)年中國個人消費，主要靠國債解決。在過去20多年，日本國債/GDP之比都不斷增加，到去年已經(jīng)增加到264%，如果中國也達(dá)到這樣比例，國債就會增加到300萬億元，但實際不到20萬億。新中國建國前后，就曾經(jīng)大量印鈔，約占當(dāng)年政府開支一半，接近戰(zhàn)爭開支。日美都通過加大基礎(chǔ)貨幣在M2貨幣總量中比例，從而讓央行大量印鈔，成為購買國債的主要資金來源。
我們討論國債問題，是因為增加國債就是給政府增加可使用的資金，可以用于解決國內(nèi)各種問題，包括生產(chǎn)過剩等產(chǎn)生的經(jīng)濟問題。
一個國家和社會的經(jīng)濟發(fā)展，主要包括生產(chǎn)和分配。不能增加生產(chǎn)，經(jīng)濟就會停滯;生產(chǎn)增速降低，經(jīng)濟就會減緩。然而，市場經(jīng)濟下，生產(chǎn)量與個人收入和分配密切相關(guān)。產(chǎn)品生產(chǎn)出來，如果不能及時分配出去，在市場經(jīng)濟下，不僅增加了資金占用成本，而且很多產(chǎn)品還需要維護費，儲存費等;積存太久，還會變成廢物，使得企業(yè)不會繼續(xù)生產(chǎn)了，從而減少生產(chǎn)量和經(jīng)濟增長率。
市場經(jīng)濟下分配是通過工資、獎金和補貼等手段間接分配給全體國民的，人們使用個人收入，購買各種物資，實現(xiàn)各種產(chǎn)品的分配。要實現(xiàn)良好分配，就必須給國民分配足夠多的收入，近似等于消費產(chǎn)品價值的收入，使得消費產(chǎn)品分配能夠?qū)崿F(xiàn)。但在自由市場經(jīng)濟下，資本家總是傾向于壓低勞動者收入，獲得更多利潤，這會導(dǎo)致生產(chǎn)過剩不斷增加，工廠倒閉，工人失業(yè)，最終爆發(fā)經(jīng)濟危機。這是馬克思早就在資本論中指出的自由市場經(jīng)濟的缺陷。
如何解決生產(chǎn)過剩危機?這就要求政府不能站在個體資本家的角度和立場，而應(yīng)站在國家經(jīng)濟管理的角度，提高勞動者收入，從而降低生產(chǎn)過剩。有人主張，政府官員應(yīng)當(dāng)上門服務(wù)，用這種思路管理經(jīng)濟，經(jīng)濟必然陷入災(zāi)難。政府對企業(yè)最大的幫助，就是給企業(yè)增加國內(nèi)市場，而增加老百姓收入，就是唯一能夠增加企業(yè)國內(nèi)市場的措施。
圖1我國居民收入和消費與消費品產(chǎn)值之比(以下來自國家統(tǒng)計局data.stats.gov.cn)
個人是唯一的消費品購買者，所謂政府消費，實際要么是政府投資，要么是重復(fù)計算的個人消費。要想消費品不過剩，就必須要求整個社會的個人總收入至少超過消費品總價值，個人消費價值應(yīng)等于消費品生產(chǎn)值?？紤]到個人收入并不全部用于消費，還有一部分作為儲蓄和投資。就現(xiàn)實來看，生產(chǎn)和銷售之間存在時間差，個人有負(fù)債消費，使得情況更為復(fù)雜，然而，多年平均來看，個人收入應(yīng)大于消費品生產(chǎn)額。但我國最近30年，個人消費一直僅占總產(chǎn)出的30%水平，個人收入占GDP比重不過40%水平，都遠(yuǎn)低于消費品生產(chǎn)量，顯然過剩是十分嚴(yán)重的。如圖1所示，改革開放之初，比例較高，但此后持續(xù)下降。到加入世界貿(mào)易組織，收入分配差距加大，導(dǎo)致收入和消費比例出現(xiàn)巨大差距，一直保持下來。此后過剩產(chǎn)品絕大部分都出口給西方了。美國和西方基本上都不再生產(chǎn)工業(yè)消費品了。如果考慮我國生產(chǎn)過剩情況下采取的低匯率，導(dǎo)致高價進(jìn)口，從而嚴(yán)重低估了我國產(chǎn)出，實際比例還要更低，例如本人估算，我國個人消費占GDP比例，最近20年僅在30%左右，最近幾年還持續(xù)下降。這是因為如今中國私人資本過于膨脹，他們公開鼓吹007、996壓榨工人，過去拖欠工資的潛規(guī)則都變成公開的，有人甚至還公開聲稱，對資本家的過錯和犯罪，能不判就不判。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，個人收入占整個社會產(chǎn)出的比例在下降，都是這幾年經(jīng)濟增速下降的主要原因。
此外，因為生產(chǎn)過剩一直很嚴(yán)重，我國企業(yè)開工率一直較低。按國際通行標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)能利用率低于80%就是產(chǎn)能過剩，低于75%就是嚴(yán)重過剩。2016年以來，幾乎所有行業(yè)，在幾乎所有時間中，全部產(chǎn)能過剩，而采掘業(yè)和非金屬礦制造業(yè)更是在所有時間中產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，這也使得我國出口企業(yè)都競相低價出口，很多時候都是賠本吆喝，如果沒有政府提供的出口退稅補貼，高達(dá)17%退稅率，根本就沒有經(jīng)濟價值。如果計入閑置生產(chǎn)能力，則中國生產(chǎn)過剩就更加嚴(yán)重了。為了減輕生產(chǎn)過剩，則是不斷對外妥協(xié)，給國外奉送利益，包括不斷增加的出口退稅，加大放棄貨幣主權(quán)，讓美國和西方印鈔“購買”中國資產(chǎn)，即所謂資本項開放，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，已經(jīng)增加到90%了。如此發(fā)展模式，最終中國會變成當(dāng)西方經(jīng)濟殖民地。過去日本發(fā)展20年，就趕上美國消費水平，如今中國高速發(fā)展40年，人均生產(chǎn)能力都遠(yuǎn)超日美巔峰時期，但個人收入和消費只有美國7%左右。
圖2美國個人收入占國內(nèi)總產(chǎn)出之比(來自美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局，bea.gov以下同)
對比美國，在過去的100年，個人收入要占當(dāng)年產(chǎn)出75%以上，如圖2所示，最高達(dá)到95%，即使在1929年到1937年，占比都高于80%，但是，由于不同階層收入相差懸殊，到1929年仍然爆空前的經(jīng)濟危機，生產(chǎn)下降一半，失業(yè)率飆升到30%以上。美國雖然號稱是自由資本主義國家，但在十九世紀(jì)早期，就提出了高工資優(yōu)勢理論，抬高工人工資占比了。由于美國有廣袤的土地資源，政府幾乎等于免費給美國居民提供一定的肥沃土地，例如，1820年，美國通過法令，將西部土地的最低出售價格再次降低到每英畝(等于中國6畝)1.25美元，不到美國工人半天工資，對比中國一個普通老百姓，就是不結(jié)婚養(yǎng)育后代，勞累一生也難以積累如此財富。早在十九世紀(jì)初，就沒有美國人會接受低工資了。
圖3、美國政府投資占社會總投資和GDP百分比，以下均來自美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局
Table 5.1. Saving and Investment by Sector：https://apps.bea.gov/iTable/
面對1929年大危機，當(dāng)時美國總統(tǒng)胡佛曾經(jīng)大幅度增加了政府投資，到1932年，胡佛擔(dān)任總統(tǒng)的最后一年，政府投資占社會總投資56%，比私人投資還多28%(與美國洗腦宣稱顯然是相反的，凱恩斯主義的大投資不是羅斯福實施，而是胡佛實施，羅斯福時代實施的是失業(yè)救濟)，如圖3所示，卻沒有多少效果。這是因為政府投資占GDP比例很低，在胡佛總統(tǒng)時期，最高僅占4.0%。對比二戰(zhàn)期間，政府投資占社會總投資甚至超過85%。
美國當(dāng)時解決經(jīng)濟危機的另一項主要因素，是大幅度提高失業(yè)救濟等福利待遇，1933年5月，美國國會通過了《緊急救濟法令》，1935年，又通過《社會保障法》，在全國范圍內(nèi)推行養(yǎng)老金制度和失業(yè)保險制度。到1936年，美國政府當(dāng)年支出27億美元用于失業(yè)救濟等個人社會福利，接近政府投資;不過此時的救濟力度仍然很低，與當(dāng)年美國總產(chǎn)出692億美元相比，仍然很低，僅占不到4%，1938年減少了政府投資和補貼后，美國失業(yè)率又升高到25%。
在此期間，英國經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯從理論上總結(jié)了美國政府的兩種具體措施，其一是國家投資加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅消耗過剩產(chǎn)能，而且增加雇傭工人，使國民收入增加;其二是立法，大幅度提供最低工資，同時政府提供較高的失業(yè)補貼金，使得企業(yè)不得不提高工人工資，增加國民收入。兩種措施都增加了最終分配，減少生產(chǎn)過剩，從而限制危機的爆發(fā)。
圖4，美國政府補貼占政府收入和GDP之比
但是，由于二戰(zhàn)前美國政府的力度不足，并未解決美國經(jīng)濟危機。直到1941年底美國參加二戰(zhàn)后，為戰(zhàn)爭大幅度增加生產(chǎn)和軍隊，才徹底消滅了失業(yè)，走出了經(jīng)濟危機。戰(zhàn)后美國則同時增加投資和補貼，尤其是立法大幅度提高最低工資，加上大幅度增加失業(yè)補貼，到2020年，對失業(yè)為主的個人補貼已經(jīng)增加到超過4.18萬億美元，超過當(dāng)年政府收入70%，參見圖4。與政府投資不同，給底層的個人補貼基本都用于消費，從而全部用于減少生產(chǎn)過剩。
不管是政府投資還是增加福利，都需要政府增加開支，政府都需要增加收入才能實施。尤其是此后不久，美國又加入二戰(zhàn)，組織了高達(dá)1210萬人的軍隊，還為盟國生產(chǎn)軍火，政府開支從1929年85億美元，猛增到1945年823億美元，幾乎增加了10倍。當(dāng)時美國一方面增加征收個人所得稅，邊際稅率高達(dá)94%，也就是個人收入較高部分，個人只能得到6%，其余94%都上交政府。里根總統(tǒng)當(dāng)時是個小有名氣的演員，在回憶錄中介紹，每年只工作2個月，就不愿工作了，因為工作更多時間，都是為政府做貢獻(xiàn)。當(dāng)時美國政府的主要收入，都是來自個人繳稅，例如，1945年美國政府收入為514億美元，其中個人貢獻(xiàn)了250億美元，約占一半;其次是151億美元關(guān)稅，公司繳稅僅為107億美元。
圖5美國中央歷年來的政府負(fù)債率
圖6，美國中央政府債務(wù)余額(百萬美元)
此外，就是大肆舉債。僅1945年美國政府就增加債務(wù)309億美元，約占當(dāng)年國內(nèi)產(chǎn)值15%。當(dāng)年美國中央政府債務(wù)占國內(nèi)產(chǎn)值比例，簡稱負(fù)債率，更是接近120%。參見圖5，如今美國更是持續(xù)超過130%。政府舉債是解決政府資金短缺最方便的方法。從最近50年甚至100年歷史來看，美國政府債務(wù)總趨勢是增加的，參見圖6，如今已經(jīng)超過34萬億美元，也就是說，美國政府還債，不過是借新債還舊債。美國政府在過去100年從沒有減少債務(wù)，也可以說，從未真正還債。
這并非美國一個國家如此，西方各國都是如此，包括貨幣發(fā)行權(quán)都上交歐盟的歐盟各國，都是不斷增加中央政府債務(wù)的，以下是主要西方國家情況：
圖7英國國債
圖8意大利國債
圖9法國國債
圖10德國國債
甚至日本不僅每年增長，而且與GDP比值也在不斷增長，如今已經(jīng)增加到264%，如果中國也有如此高的負(fù)債率，國債就增加到300萬億元了，而中國實際國債不到20萬億，負(fù)債率不到日本7%。參見下圖11：
圖11日本中央政府負(fù)債率(國債/GDP)
美國和日本的國債都太高，如何保證中央政府能借到錢?美國最近幾年采取的措施之一，是大幅度降低衍生貨幣，增加基礎(chǔ)貨幣。通常一定的經(jīng)濟規(guī)模就需要政府為市場提供對應(yīng)的貨幣量，通常包括央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行發(fā)行的衍生貨幣。減少衍生貨幣，就可以增加基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量。2008年初美國央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣僅有8800億美元，但到2023年美國央行發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣增長到8萬億美元，幾乎增加十倍?；A(chǔ)貨幣占M2貨幣總量10%增加到40%。由于美國央行發(fā)鈔主要購買國債，從而保證美國國債的發(fā)行。日本M2貨幣總量為1240萬億日元，而基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量則高達(dá)677.2萬億日元，占M2貨幣總量55%，其中600萬億用于購買日本國債，約占國債發(fā)行額40%。
歷史上很多國家包括中美等都曾經(jīng)大肆印鈔。美國在獨立戰(zhàn)爭期間，就曾經(jīng)大肆印鈔，導(dǎo)致美元嚴(yán)重貶值，以至于美國留下一句成語，不值一個大陸幣，意思是不值分文，其中大陸幣，就是獨立戰(zhàn)爭期間聯(lián)邦發(fā)行的紙幣，由于發(fā)行過多，導(dǎo)致嚴(yán)重貶值。蔣介石也因大肆印鈔，先后導(dǎo)致法幣和金圓券變成廢紙。
如今中國和西方各國都禁止央行自行印鈔，而是要求央行印鈔必須購買國債等債券，作為貨幣發(fā)行依據(jù)，美國和西方各國主要購買國債，從而讓央行發(fā)行的鈔票，都交給政府。由于政府支付國債利息給央行，基本都上交中央政府財政部，從而等于讓中央政府免費獲得了央行發(fā)行的鈔票。繼日本20年前加大央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣占貨幣總量比例后，美國自2008年以來，也在不斷加大這個比例，使得美國基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量增加了近十倍，占貨幣總量比重也從10%上升到40%，都是通過給中央政府增加國債的方式，在給政府提供資金，從而可以補貼居民，其中美國在2020年給個人補貼占政府收入超過70%。
我們的問題在于，發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣，都大部分兌換外匯，交給西方資本家，如今高達(dá)20多萬億;而發(fā)行的衍生貨幣，也配套西方印鈔“投資”3到5倍，等于給西方資本家提供的貨幣高達(dá)100萬億元以上，另一方面，卻從不貸給自己的政府。
當(dāng)年新中國剛成立時，那時中國沒有多少工業(yè)生產(chǎn)能力，連年戰(zhàn)爭，導(dǎo)致我國經(jīng)濟形勢十分嚴(yán)峻。由于戰(zhàn)爭導(dǎo)致交通阻塞，生產(chǎn)下降，物資供應(yīng)匱乏，到新中國成立前后，與歷史上最高峰相比，工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量下降50%到90%左右，糧食產(chǎn)量下降25%。其次，國民黨長期依賴發(fā)鈔搞內(nèi)戰(zhàn)，發(fā)行的金圓券和法幣都先后崩潰變成廢紙，人民都不再信任紙幣，而很多商人則變成投機商人，利用物資供應(yīng)短缺，囤積居奇，操縱市場，哄抬物價，加劇通貨膨脹。第三，國家財政極度困難，當(dāng)時國家財政收入折算到小米為303億斤，但支出卻高達(dá)570億斤，很多地方剛剛解放，并無征稅能力，同時實行留用民國政權(quán)軍政人員政策，爭取大多數(shù)中間派，減少反抗，也使財政發(fā)工資的人員迅速增長到900多萬人。第四，戰(zhàn)爭向全國擴張，軍隊也在迅速擴大到500萬人，軍事開支隨之增加，當(dāng)時占一半以上國土還是國民黨反動軍隊控制，還有100多萬軍隊，還在西南很多地區(qū)留下了大批土匪等反動勢力。第五，當(dāng)時各地物價上漲很嚴(yán)重，1949年春，華北發(fā)生大旱，到4、5月份，物價普遍上漲50%左右，13個主要城市批發(fā)價平均單月上漲72.4%;到7月份，投機商人操縱銀元售價，帶動糧食、棉紗等商品投機，單月平均物價指數(shù)又上漲104.6%。
當(dāng)時新中國主要依靠發(fā)行國債和印鈔解決戰(zhàn)爭開支問題。中央財經(jīng)委，提出貨幣發(fā)行的方針，首先應(yīng)當(dāng)保證解放戰(zhàn)爭需要，其次才是穩(wěn)定物價[1]?？紤]到按照軍事開支需要印鈔，預(yù)測物價每月將會上漲20-30%，預(yù)先布置印制面額為500和1000元的人民幣，才能滿足更多貨幣發(fā)行需要。當(dāng)時經(jīng)中央批準(zhǔn)并落實布置新版人民幣印制準(zhǔn)備工作，后來發(fā)行了大量人民幣。1949年11月陳云起草的指示指出[2]，“從1949年7月底到11月13日，發(fā)鈔量從2800億元增長到1.6萬億元(增長5倍多)。……從十月初直今天為止，共發(fā)行將近8000億元，我們手內(nèi)絕無回籠或抵消此巨大數(shù)量貨幣的物資”。按照中財委報告，1949年共發(fā)行貨幣29951億元，比上年底上升167.3倍[3]，平均每月增長53.2%。到1950年2月1日，發(fā)鈔量又增加到4.1萬億元[4]。當(dāng)年各解放區(qū)財政收入合計2.58萬億，但支出高達(dá)4.99萬億[5]，其差額2.41萬億，都是由印鈔來提供的，占印鈔量80%以上。當(dāng)年軍費開支占財政支出一半以上[6]，因此，軍費基本上是靠印鈔解決的，占軍費95%以上。也就是說，貨幣發(fā)行成為政府主要融資渠道，是當(dāng)時推動解放戰(zhàn)爭進(jìn)程的最重要資金來源。
另一項措施是發(fā)行公債。發(fā)行公債是近代以來資本主義國家為回籠貨幣、控制通貨膨脹、籌集資金而經(jīng)常采用的一種手段。土地革命和抗戰(zhàn)時期，共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的根據(jù)地也都發(fā)行過公債。1949年8月，陳云將準(zhǔn)備在年底前發(fā)行2400億元公債的建議電告中央[7]。毛澤東即致電陳云回中央加以討論。1950年1月第一期公債開始發(fā)行，到3月全部售完，原定第二期公債因國家財政經(jīng)濟好轉(zhuǎn)未再發(fā)行。發(fā)行人民勝利折實公債，彌補1/4的財政赤字，減少了貨幣發(fā)行，逐步消除了群眾持幣搶購的恐慌心理，緩解了市場壓力，穩(wěn)定了物價，維護了新政權(quán)和人民幣信譽，也得到了人民的擁護。
此外，中央財經(jīng)委員會主持建立了統(tǒng)一的財政和資金管理制度，通過一系列卓有成效舉措的落實，如凍結(jié)公家存款，吸納私人存款，暫停收購農(nóng)產(chǎn)品等，使物價在不到一年時間里迅速平穩(wěn)下來[8]。截至1950年10月，新中國已基本實現(xiàn)了財政收支平衡，不再超發(fā)貨幣，全國物價基本穩(wěn)定，困擾中國人民十幾年的通貨膨脹噩夢得以結(jié)束。與此同時，人民幣也牢固地占領(lǐng)了市場。毛澤東高度評價這一勝利意義“不下于淮海戰(zhàn)役”。國外經(jīng)濟學(xué)界的一些人士，對中共財經(jīng)部門指揮的這場穩(wěn)定物價的戰(zhàn)斗也十分佩服，認(rèn)為在短時間內(nèi)使如此劇烈的通脹得到控制，簡直是經(jīng)濟上的奇跡。此后抗美援朝戰(zhàn)爭，雖然開支很大，卻再也沒有通過超發(fā)貨幣來籌集資金了。
如今中國有龐大生產(chǎn)能力，早已成為世界工廠，大部分工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)能和生產(chǎn)量都超過世界一半，就是人均都超過美國巔峰時期，而且過剩十分嚴(yán)重，反而不敢自行發(fā)行貨幣，發(fā)行的貨幣主要兌換外匯，交給西方資本家，從不貸給自己的政府。反而因為缺錢，無法實施消除生產(chǎn)過剩的兩項措施，導(dǎo)致經(jīng)濟危機在一步步加重，這究竟是什么原因?
馬克思早就論證過，政府即使站在公正立場處理資本家與工人矛盾，都會導(dǎo)致生產(chǎn)過剩危機。如此持續(xù)下去，必然導(dǎo)致經(jīng)濟崩潰，精英們也不會有好下場。
注釋：
[1]曹應(yīng)旺著.開國財經(jīng)統(tǒng)帥陳云.中譯出版社，2015年6月，第348頁
[2]《當(dāng)代中國財政》編輯部編.中國社會主義財政史參考資料1949-1985[M].北京：中國財政經(jīng)濟出版社,1990年6月，第1頁
[3]中國社會科學(xué)院中央檔案館.中財委財政金融計劃處，關(guān)內(nèi)1949年發(fā)行總結(jié)，1949-1952中華人民共和國經(jīng)濟檔案資料選編金融卷.中國物資出版社，1996年，第167頁
[4]陳云文選，第二卷，人民出版社，1995年5月，第54頁。
[5]中國社會科學(xué)院中央檔案館.中財委，1949年財政金融狀況，1949-1952中華人民共和國經(jīng)濟檔案資料選編金融卷.中國物資出版社，1996年，第166頁
[6]朱培民編著.中華人民共和國經(jīng)濟簡史.北京：中共中央黨校出版社，1994年8月，第7頁
[7]中國社會科學(xué)院，中央檔案館編.中華人民共和國經(jīng)濟檔案資料選編1949-1952金融卷.北京：中國物資出版社，1996年6月，第245-260頁
[8]徐達(dá)深總主編;譚宗級，程中原，陳東林，許晨光，劉峰副總主編.共和國史記第1卷東方破曉上.長春：吉林人民出版社，1996年9月，第10頁