貨幣超發(fā)43萬億的根源是荒謬的貨幣增發(fā)機制
――兼談解決通貨膨脹的方法
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隨著物價不斷上漲，通貨膨脹加劇，經(jīng)濟學(xué)家們紛紛出來解釋，將通貨膨脹歸結(jié)到貨幣超發(fā)，例如，全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈在上海接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時坦言：“過去相當(dāng)一段時間，央行存在貨幣超發(fā)的問題，特別是2009年，為了應(yīng)對金融危機，采用了‘極度寬松’的貨幣政策?！?經(jīng)濟學(xué)家謝國忠這樣告訴記者：“我們看到包括綠豆、姜、蒜、辣椒在內(nèi)的農(nóng)副產(chǎn)品輪番上漲其實都是央行貨幣超發(fā)的結(jié)果，多余的錢在市場中亂竄，多年累計起來的過量貨幣已經(jīng)給中國經(jīng)濟實體帶來了巨大的通脹風(fēng)險?！薄 ?/p>
央行貨幣政策委員會委員、北大國家發(fā)展研究院院長周其仁稱：中國貨幣存量占GDP之比達180% 居全球之冠?！ ?/p>
記者們報道說，根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年9月末，廣義貨幣余額已經(jīng)達到了70萬億元，按照國家統(tǒng)計局發(fā)布的前三季度GDP達26.866萬億元計算，超發(fā)貨幣將近42.774萬億元（筆者注，超發(fā)貨幣數(shù)量應(yīng)大于這個數(shù)字，因為貨幣周轉(zhuǎn)率，完成26.866萬億元GDP不需要同樣數(shù)量的貨幣）。（http://finance.ifeng.com/news/20101102/2806820.shtml）
可是，這些貨幣是如何增發(fā)出來的，經(jīng)濟學(xué)家們就語焉不詳了。我們知道，貨幣是國家中央銀行發(fā)行的，為指導(dǎo)中央銀行貨幣發(fā)行工作，人大專門制定了中華人民共和國銀行法，其中第二十九條規(guī)定：中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。也就是說，政府都無權(quán)從央行借錢，更不可能讓中央銀行增發(fā)貨幣了。
吳曉靈先生將物價上漲歸結(jié)為極度寬松的貨幣政策，所謂適度寬松的貨幣政策，主要是指實行低利率政策，減輕企業(yè)貸款、融資成本負擔(dān)，釋放居民儲蓄，鼓勵和擴大消費；實行低存款準(zhǔn)備金率政策，向市場釋放流動性；放開商業(yè)銀行信貸規(guī)模控制，促使信貸資金，快捷、順暢地支持經(jīng)濟發(fā)展。也就是說，在不增發(fā)一分錢基礎(chǔ)貨幣的情況下，使貨幣流通加快，使商業(yè)銀行減少各種準(zhǔn)備金，增加廣義貨幣?！ ?/p>
既然極度寬松導(dǎo)致貨幣超發(fā)，那就反其道而行之，于是，在這種思路下，最近央行多次提高準(zhǔn)備金，中國人民銀行11月10日晚間公布，從本月16日起，存款類金融機構(gòu)人民幣的存款準(zhǔn)備金率將上調(diào)0.5個百分點。這是央行今年第4次普遍上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。 如果算上一個月前對六家銀行所進行的差別化上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這已是中國今年以來第五次上調(diào)對主要商業(yè)銀行上調(diào)準(zhǔn)備金率。本次上調(diào)后，多數(shù)大型金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將達到17.5%的歷史高位。17.5%的存款準(zhǔn)備金率意味著，銀行每吸收100元存款必須先在央行存放17.5元，余下的部分才能用于發(fā)放貸款等用途。根據(jù)央行公布的最新數(shù)據(jù)，截至9月底，金融機構(gòu)人民幣存款余額為70萬億元。照此計算，提高0.5個百分點的存款準(zhǔn)備金率將一次性從金融體系抽走3500億元的基礎(chǔ)貨幣?！ ?/p>
問題是，央行從金融體系抽走3500億元的基礎(chǔ)貨幣，這會對廣義貨幣產(chǎn)生多大影響？要回答這個問題，我們需要了解的是，我們的基礎(chǔ)貨幣有沒有超發(fā)，超發(fā)了多少？
筆者早就指出，我們的央行增發(fā)的基礎(chǔ)貨幣達到20萬億元。按照銀行法，央行是無權(quán)增發(fā)基礎(chǔ)貨幣的。但是，央行還有一個事實上不斷執(zhí)行的基礎(chǔ)貨幣增發(fā)機制，央行每增加一美元外匯儲備，就按照匯率，向國內(nèi)市場增發(fā)人民幣，現(xiàn)在央行共儲備26000億美元，基本上來自過去1美元兌人民幣8.7元到現(xiàn)在6.7元匯率。按此計算，央行一共向國內(nèi)市場投放了20萬億元人民幣的基礎(chǔ)貨幣。下面一段給不了解經(jīng)濟學(xué)的網(wǎng)友介紹一下這個過程?！ ?/p>
1、 首先在國內(nèi)生產(chǎn)的企業(yè)出口產(chǎn)品到國外，獲得美元；
2、 央行印刷人民幣，從企業(yè)手里換取美元，企業(yè)獲得人民幣，在國內(nèi)市場購買原材料等組織生產(chǎn)，以便持續(xù)生產(chǎn)和出口換美元。
我們知道，央行是一個金融機構(gòu)，是沒有能夠出口換取美元的產(chǎn)品，而我們得到美元，是必須拿產(chǎn)品來換取的，不可能免費得到的。因此，央行積存外匯26000億美元，是印刷人民幣20萬億，從國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)手里換取的，這些貨幣都投放到國內(nèi)市場，從而使國內(nèi)增加20萬億元基礎(chǔ)貨幣。
從上面所分析的這種增加基礎(chǔ)貨幣的機制，我們可以看到，這是一個非?；闹嚨呢泿旁霭l(fā)機制，我們的財富出口送走了，換來美元，我們就增加基礎(chǔ)貨幣， 而按照國家銀行法，這些產(chǎn)品在國內(nèi)時，國家銀行是沒有權(quán)利增發(fā)基礎(chǔ)貨幣的。筆者此前估計，由于低匯率下產(chǎn)品賤賣，我們一共送走25萬億美元物質(zhì)財富，于此同時，國內(nèi)增發(fā)20萬億元人民幣基礎(chǔ)貨幣。
按照西方經(jīng)濟學(xué)理論，在財富保持不變的狀態(tài)下，過多增發(fā)貨幣，都會導(dǎo)致物價上漲，通貨膨脹。我們的特別是年代，不僅增發(fā)了20萬億元以上的貨幣，而且還送走了25萬億美元以上的財富，而對應(yīng)超發(fā)貨幣的是40年貶值40倍，剩下不到3%價值的美元，所以物價上漲也就在所難免了。
提高存款準(zhǔn)備金，從市場上抽走幾千億元基礎(chǔ)貨幣，相比超發(fā)的20萬億基礎(chǔ)貨幣，是微不足道的，更不用說送走的25萬億美元財富，所以，央行的措施，只能減少幾千億基礎(chǔ)貨幣，對抑制通貨膨脹也是沒有多少作用的。連這樣簡單道理都認識不到，而且搞出這樣荒謬的增發(fā)人民幣機制，指望主流經(jīng)濟學(xué)家解決通貨膨脹問題，提出正確的措施，從而控制通貨膨脹的，是不可能。
使用這種荒謬機制增發(fā)基礎(chǔ)貨幣的根源是精英們錯誤的思想認識。不久之前，精英們還在到處宣傳，特別是年代偉大的成就之一就是外匯儲備世界第一，在媒體上，口口聲聲，獲得大量“美金”是多么了不起的一件事。筆者去年剛到美國的時候，我們的留學(xué)生就輕蔑地稱美元是美刀，給我解釋，美元是割我們?nèi)獾牡蹲?，所以叫美刀，因為美元不斷貶值，放在手里，其實際價值就不斷減少。40年前，1美元等于1克黃金，現(xiàn)在，40美元才能換到1克黃金?！ ?/p>
上個世紀(jì)七十年代，美國經(jīng)濟處于經(jīng)濟崩潰的邊緣，通貨膨脹十分嚴(yán)重，不到十年，美元貶值20多倍，從1美元兌1克黃金變成20多美元兌一克黃金，精英們看不到當(dāng)時美國的虛弱本質(zhì)，反而被美國的表面燈紅酒綠的繁榮現(xiàn)象所迷惑，還沉醉在歷史上二戰(zhàn)結(jié)束不久美國的輝煌。因為二戰(zhàn)結(jié)束時，由于戰(zhàn)爭，各國經(jīng)濟都十分困難，而美國遠離戰(zhàn)火，國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界近一半，美國政府還承諾1美元換1克黃金，因此，當(dāng)時人手里有了美元，就意味著拿著黃金，可從美國買到所需要的各種商品。當(dāng)時，蔣介石反動政府濫發(fā)貨幣，導(dǎo)致貨幣快速貶值，很快變成廢紙，更加深了精英們的印象。
而現(xiàn)在，情況已經(jīng)完全反過來了，根據(jù)美國統(tǒng)計局，美國基本上不生產(chǎn)民用產(chǎn)品，美國國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品總值不到美國消費的產(chǎn)品總值一半，美國人消費的大部分產(chǎn)品是印刷美元，從國外換來的。有美國記者調(diào)查，并寫成書，描述一家在一年里，不使用中國產(chǎn)品導(dǎo)致的困境。美國根本就沒有能力兌現(xiàn)其所發(fā)行的美元，美國通過不斷增發(fā)美元，增加市場貨幣數(shù)量，使美元貶值，從而自動讓美元所代表的財富縮水。如果沒有中國不斷的低價賤賣產(chǎn)品，換成美元儲備起來，美國經(jīng)濟危機早就爆發(fā)了。
40年前，1美元兌1克黃金時，人民幣兌美元是2元兌1美元?，F(xiàn)在40美元兌1克黃金時，人民幣兌美元反而降到6.7元對1美元，最低時，是8.7元兌1美元，按照黃金價格計算，美元貶值40倍，人民幣貶值了133倍。雖然美元貶值十分厲害，每年達到8%，40年貶值40倍，但是，人民幣貶值更加嚴(yán)重，人民幣對美元還是貶值，其結(jié)果就是我們的產(chǎn)品出口到國外價格低了，換來的美元少了，但是，由于低價賤賣，出口的總量增加，而進口商品價格增高，從而無法使用換來的美元，所以美元等外匯儲備就不斷增多?！ ?/p>
這里補充一點，關(guān)于匯率問題導(dǎo)致的外匯儲備增加，解決辦法并不在升值人民幣 ： 因為國內(nèi)外資資產(chǎn)已經(jīng)多于20萬億人民幣了，升值人民幣就會導(dǎo)致它們退出中國，換走所有中國政府手里的外匯，增加財富流失。此外，由于人民幣升值，外銷產(chǎn)品價格增加，會導(dǎo)致產(chǎn)品過剩加重?！ ?/p>
解決辦法是大幅度提高老百姓收入，從而提高購買力和物價，不僅增加老百姓擁有的財富，減少生產(chǎn)過剩，而且減少出口和低價賤賣，降低外資人民幣資產(chǎn)的實際價值（詳細見筆者博克上文章：http://hwd.caogen.com/ ）?！ ?/p>
按照西方經(jīng)濟學(xué)理論，貨幣過多會導(dǎo)致通貨膨脹，我們國內(nèi)市場上泛濫的過多貨幣是儲備外匯，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣大量增加引起的，解決辦法有兩種，一種按照主流經(jīng)濟學(xué)家們當(dāng)初的設(shè)計，根據(jù)美元增發(fā)人民幣，是因為美元能夠從國際市場上換物質(zhì)財富到國內(nèi)?，F(xiàn)在應(yīng)使用美元進口物資，但是，由于國內(nèi)老百姓低收入導(dǎo)致的低購買力，換回的產(chǎn)品，到國內(nèi)也難以銷售，從而積壓變成廢物，而且，由于美元貶值和低人民幣匯率，換回的財富遠遠少于當(dāng)時發(fā)行的人民幣，而且價格高，這種方法是不可能解決通貨膨脹問題的?！ ?/p>
第2種方法是拿外匯儲備用于購買國內(nèi)的外資企業(yè)，讓外資將資產(chǎn)都賣給國內(nèi)企業(yè)，變成人民幣，到央行換美元，從而使市場上流通的貨幣回收到央行，減少國內(nèi)市場基礎(chǔ)貨幣數(shù)量。 人大賈根良教授總結(jié)外資對中國經(jīng)濟的十大危害，筆者也多次闡述過外資的危害，我們早就應(yīng)該清理外資了?！ ?/p>
遭遇經(jīng)濟危機以后，國外市場萎縮，以出口為主的外資企業(yè)的經(jīng)營十分困難，如果沒有中國精英制定各種政策支持外資，外資早就大部分垮臺倒閉了，例如，2009年出口退稅補貼出口的企業(yè)6500億元，其中60%以上是給了外資（溫總理今年初講話稱去年我國60%出口來自外資企業(yè)，故推算得到）。另一個例子，國家制定免稅車政策，都給了合資企業(yè)，真正的國產(chǎn)企業(yè)一個都享受不到（這真不是一個正常人制定的，完全徹底的賣國政策，這樣做的結(jié)果就是打垮所有國產(chǎn)企業(yè)，真不知道這個賣國政策是那個漢奸精英搞出來的）。只要國家在政策上免除對外資的優(yōu)惠政策，正常對待外資企業(yè)，這些外資企業(yè)主就會因經(jīng)營困難，不得不尋求退出中國，從而大量減少國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣。雖然這種方法也不能讓物價恢復(fù)，因為送走的財富是再也回不來了，成了完全全全的免費奉送，這種免費奉送早就變成了一種現(xiàn)實，一種無法追回的現(xiàn)實，但是，可以乘危機之時，減少禍國殃民的外資。
但是，精英們是不會這樣做的，精英們離開外國資本家，就不知道如何發(fā)展經(jīng)濟了。而外國資本家來中國，并不是當(dāng)白求恩或雷鋒，它們的主要作用是不斷將中國的物質(zhì)財富搬到了國外。 這是中國生產(chǎn)，西方消費的主要原因之一。隨著我國物質(zhì)財富的不斷流失，中國人的生存困境會不斷加劇。最近稀土就是一個典型的例子，號稱最豐富的稀土資源，現(xiàn)在所剩不多了，不久前，政府官員公開承認，留給自己用，也只能用20多年了。我們的很多資源就是這樣，國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源用完了，然后從國外進口，精英們就自我安慰說，我們的資源是凈流入的，看不到國內(nèi)已經(jīng)沒有了，為西方免費生產(chǎn)，也只好進口了?！ ?/p>
具體到當(dāng)前的各種農(nóng)產(chǎn)品輪番漲價，并不是貨幣過多一個原因所能解釋的。因為貨幣超發(fā)不是今天才發(fā)生的，達到現(xiàn)在這樣多的超發(fā)，是多年不斷積累外匯儲備的結(jié)果?！ ?/p>
引起農(nóng)產(chǎn)品物價上漲的主要原因是不斷降低的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)能力。那些生產(chǎn)過剩的工業(yè)品，誰也不會儲備炒作。國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)不足，才會產(chǎn)生規(guī)模巨大的炒作。2009年我們進口4200萬噸大豆，818萬噸食用油。顯示我們在食品供應(yīng)方面存在嚴(yán)重不足，對外界依賴嚴(yán)重?！ ?/p>
人們食用食品，包括糧食，主要是獲得食品中的所含的能量，而不是其中的物質(zhì)，按照每天食用1斤計算，一年365天吃下去180公斤食品，可是人一生，從出生的嬰兒不到10斤到成人70公斤，一生70歲，平均每年增加1公斤，也就是說，一年吃下去180公斤食物，只有其中1公斤轉(zhuǎn)移到人體，變成人體細胞。另外179公斤，人們只是吸取了食品中能量，供給人體活動需要?，F(xiàn)在肉和食用油消費增加很多，油脂所含能量是大米等主食中的主成分淀粉所含能量2倍半，因此，進口大豆和食用油，使我們消費的食物中進口提供的部分，按照熱值計算，比例達到20%以上，也就是說，我們的食品自給率只有80%。而精英們還在沾沾自喜于糧食自給率98%，不知國內(nèi)食品供應(yīng)已經(jīng)達到非常不足的地步?！ ?/p>
造成食品自給率下降的原因是荒謬的出口導(dǎo)向政策和向美國開放大豆市場。通過出口補貼，我們大量生產(chǎn)出口果汁，大蒜等農(nóng)產(chǎn)品，使這些產(chǎn)品成了世界遙遙領(lǐng)先的出口大國，從而減少國內(nèi)需要的食品種植面積。而開放大豆市場，讓美國政府補貼的大豆長驅(qū)直入，打垮國內(nèi)生產(chǎn)大豆的農(nóng)民，使大豆價格下降，國內(nèi)農(nóng)民種植大豆虧本，從而大豆種植面積直線下降，到現(xiàn)在，進口大豆已經(jīng)占國內(nèi)70%以上。由于美國農(nóng)民收入1/3來自美國政府，而且規(guī)?；瘷C械化種植大豆，國內(nèi)農(nóng)民無論如何也沒有辦法與美國政府組織的大豆生產(chǎn)競爭?！ ?/p>
歷史上看，糧食問題才是中國發(fā)生社會崩潰和動亂的主要原因。精英們也十分關(guān)注糧食問題，每年一號文件都重申農(nóng)業(yè)問題，然而，糧食問題卻越演越烈，根本原因是他們早已失去思考能力，被西方的經(jīng)濟理論所忽悠，制定錯誤的經(jīng)濟政策，導(dǎo)致生產(chǎn)不斷萎縮。例如，經(jīng)濟學(xué)家林毅夫先生曾宣傳西方經(jīng)濟學(xué)比較優(yōu)勢理論，建議東部退出農(nóng)業(yè)，發(fā)展工業(yè)，于是，我們東部長江流域和珠江流域大片農(nóng)田變成了開發(fā)區(qū)，這些地區(qū)本是我國高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)產(chǎn)糧區(qū)，是我國商品糧主要基地之一，現(xiàn)在都變成工業(yè)區(qū)，糧食種植面積萎縮，從而導(dǎo)致糧食生產(chǎn)下降。另一位經(jīng)濟學(xué)家茅于軾認為國際市場上有足夠的糧食，不應(yīng)控制糧食種植面積。然而，我們知道，國際市場市場上糧食大部分來自美國，美國只有3億人，卻生產(chǎn)了4.2億噸糧食，而中國13億人，只生產(chǎn)了5億噸糧食。上個世紀(jì)七十年代，美國曾制定法律，禁止糧食出口。如果中國糧食大幅度減產(chǎn)，這是不久前發(fā)生過的時期，例如，上個世紀(jì)末，我國曾連續(xù)5年，糧食生產(chǎn)下降10－15%（如99年5.08億噸，03年4.31億噸，減少15%），因而也是今后非?？赡馨l(fā)生的時期，如果美國同時禁止出口，必然導(dǎo)致國際糧食市場緊張，使我們現(xiàn)在進口的20%糧食沒有著落，如果國內(nèi)生產(chǎn)再減少15－20%，使糧食缺口達到40%，必然導(dǎo)致大面積饑荒，從而造成內(nèi)亂。筆者十分擔(dān)心這個可怕的前景，為此提出了人工光合作用，工業(yè)化生產(chǎn)糧食方法，因為比較專業(yè)，有興趣者，可參見：http://www.paper.edu.cn/index.php/default/releasepaper/content/201009-256 ?！ ?/p>