外匯局比文盲還要文盲（一）
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2011年7月，外匯局公布《外匯儲備熱點問答》，暴露出非常嚴重的問題。毫不過分地說，外匯局的一系列言論，胡說八道，小學沒畢業(yè)，比文盲還要文盲?，F(xiàn)予以指出，供大家討論參考?！ ?/p>
為了讓讀者明白，特對外匯局的問和答，均做簡略處理。外匯局問答的原文，啰嗦冗長，拖泥帶水，看著不利索。大家有興趣，可以自己上外匯局網(wǎng)站對照細看?！ ?/p>
問1：人民幣升值導致外匯儲備的實際損失?！ ?/p>
答：不會。外匯儲備是美元。人民幣升值，還是那么多美元，只是折算成人民幣減少了。
只有在將外匯儲備調(diào)回并兌換回人民幣的情況下，才會發(fā)生匯兌方面的實際變化。目前我國外匯儲備沒有大規(guī)模調(diào)回的需要?！ ?/p>
還可舉個反例，如果升值導致?lián)p失，那么，貶值則可以導致獲益。按此邏輯，則可以通過讓人民幣不斷貶值來提高外匯儲備收益，乃至增加社會財富。但事實上不可能。
截至2011年6月底，我國外匯儲備達到31974.91 億美元。外匯儲備增加對于增強我國對外支付能力、促進改革開放、提升我國國際地位具有積極意義。
但外匯儲備增長過快和規(guī)模過大，也給外匯儲備經(jīng)營管理帶來了一定的挑戰(zhàn)?！ ?/p>
駁斥：
一、人民幣升值說明熱錢在流入
人民幣為什么升值？有人要才會升值。
誰要人民幣？外資?！ ?/p>
高盛、低盛、摩根大通、小通這些人，都用美元，找央行換人民幣，天天換，導致外匯市場上人民幣供應不上，價格上揚?！ ?/p>
人民幣升值，說明熱錢在流入。
央行拼命收熱錢，外儲從2萬億一下飆升到3萬億?！ ?/p>
給了鬼子6萬多億人民幣，央行新拿了1萬億美元。
二、熱錢進入加重對中國的寄生
鬼子拿了6萬億，在中國圈地，建工廠，用中國的煤炭、鐵礦石生產(chǎn)出鋼鐵、汽車底盤，用中國的資源，賺中國人的錢?！ ?/p>
鬼子用在中國賺的錢，購買中國的產(chǎn)品，不需要本國付出一分錢的資源，就得到了中國的產(chǎn)品。這就是寄生。鬼子空手來，拿了東西走?！ ?/p>
所以人民幣升值是一個表象，熱錢進入才是關(guān)鍵。熱錢進入導致外資對中國的寄生加重，對中國的資源消耗加重，折損了中國人的生存空間。這才是致命的損失。這個損失在賬目上表現(xiàn)不出來，外匯局不懂，不知道，不考慮，不分析。整個一文盲?！ ?/p>
三、熱錢進入的損失在匯率之外
外匯局說，“只有在將外匯儲備調(diào)回并兌換回人民幣的情況下，才會發(fā)生匯兌方面的實際變化。目前我國外匯儲備沒有大規(guī)模調(diào)回的需要?！薄 ?/p>
這個話表達的意思，是外匯局把外匯儲備從美國調(diào)回，兌換人民幣，會發(fā)生匯兌變化。但目前外匯局不會調(diào)回外匯儲備?！ ?/p>
這是文盲說的話?！ ?/p>
文盲之一：沒有交易哪有匯率？
外匯局調(diào)回外儲，意思是說，外匯局1萬億美元，買了美國國債，把這個國債貼現(xiàn)成美元現(xiàn)金，流回中國。這僅僅是外匯局所持1萬億美元的流動性增加，從國債到現(xiàn)金，從美元到美元，不涉及到匯率?！ ?/p>
“調(diào)回”的主語是外匯局，“并兌換”的主語也是外匯局，跟誰兌換？沒有提及。按照上下文的邏輯，這個“并兌換”是外匯局自己把調(diào)回的外匯，按市場匯率折換，并沒有交易。既然沒有交易，那么外匯局“并兌換”所參照的匯率，就沒有意義?！ ?/p>
文盲之二：不能用“尸體數(shù)字”線性核算“匯兌變化”?！ ?/p>
1萬億美元嘩嘩嘩，從鬼子流入中國，鬼子購買人民幣，一邊買，一邊漲，導致人民幣從6.8升值到6.5?！ ?/p>
鬼子拿到的人民幣介入6.5至6.8之間，我們假定這個交易讓鬼子拿到了6.7萬億人民幣?！ ?/p>
如果這6.7萬億人民幣流出中國，鬼子拋出人民幣購買美元，一邊賣，一邊跌，那么嘩嘩嘩，人民幣匯率從6.5貶值到6.8。鬼子還是拿到1萬億美元?！ ?/p>
所以這個匯率的變化，理論上來講，不會給中國帶來損失?！ ?/p>
再說透一些：
“人民幣從6.8升值到6.5”，這個含義代表1萬億美元熱錢的進入。熱錢進入完成以后的匯率瞬間值6.5，在沒有新的交易的情況下，這個6.5是一個已經(jīng)死亡了的尸體數(shù)字?！ ?/p>
外匯局不能用這個“尸體數(shù)字”來線性核算出“匯兌變化”。因為你一旦調(diào)回外匯，交易人民幣，匯率就不再是6.5，而是會持續(xù)貶值到6.8?！ ?/p>
如果外匯局交易的對象是鬼子，也就是說鬼子拿人民幣換外匯局的美元，那么匯率具備交易的意義。但是這個人民幣升值后的6.5，這個“尸體數(shù)字”，并不意味著，鬼子能夠得到更多利益。因為一旦交易，鬼子拋出人民幣回套美元，會導致人民幣貶值，看起來是6.5，6.7萬億人民幣可以換1.03萬億美元，但是交易的過程中，人民幣會貶值，鬼子最終還是只能換得1萬億美元?！ ?/p>
文盲之三：人民幣升值的損失在匯率之外。
當被問及“人民幣升值導致外匯儲備損失”的時候，外匯局的回答非?？隙ǎ翰粫?！
外儲還是那么多外儲，人民幣升值后的匯率，如果不交易就不體現(xiàn)匯兌變化?！ ?/p>
外匯局說得沒錯，那我們?yōu)槭裁催€要說外匯局“文盲”？
問題在于，外匯局思考問題的過程，把充滿江湖風險的貨幣交易，當成小學生加減乘除的四則運算。正因為如此，所以外匯局看不到匯率之外的損失。這也是我們要指出“外匯局文盲”的原因?！ ?/p>
如果我們看到了江湖，看到了人民幣升值的背后，是熱錢的進入，看到了人民幣匯兌，是因為人來人往，各有圖謀，那我們對于匯兌的損失，就不會簡單停留在“不調(diào)回就不體現(xiàn)”的四則運算層面。
我們用“動態(tài)匯率”分析得出的結(jié)論，是“匯率變化從理論上不會給中國帶來損失”。外匯局依照“尸體匯率”核算會造成損失，但是他為了“不損失”，那么就“不調(diào)回”。盡管外匯局得出的結(jié)論，也是“不損失”。但我們還是要指出外匯局的錯誤：第一，“匯率”要在交易之下才有意義；第二，用“尸體數(shù)字”核算匯兌損益不妥?！ ?/p>
我們指出這兩條，是為了看到交易，看到貨幣買賣后面的江湖?！ ?/p>
的確，人民幣升值，外匯儲備損失不體現(xiàn)在匯率上。
但是，我們看到了貨幣買賣的江湖，那么人民幣升值會不會造成外匯儲備損失，就不能從匯率層面來分析了。我們要分析，買賣貨幣的人，各自都干了什么！
我們用6.5人民幣換1美元，我們用那1美元做了什么？美國人用那6.5人民幣做了什么？
我們用1美元買了美國國債，變成阿拉伯數(shù)字。美國人用6.5人民幣，在中國建工廠，弄走東西！
看到了這個層面，外匯局還能夠信誓旦旦地說，“不損失”嗎？
人民幣升值的背后，是熱錢進來，進行寄生?！ ?/p>
人民幣升值的背后，是我們拿了美元購買美國國債，變成阿拉伯數(shù)字，甚至是永遠的阿拉伯數(shù)字！
這個過程在賬面不能體現(xiàn)，但這是天大的損失！
寄生，美國熱錢獲取的利潤，會弄走我們的資源，你還說不損失？
美國熱錢的本金，被我們購買美國國債，變成阿拉伯數(shù)字，整個本金也全部變成資源流失，你還說不損失？
外匯局只算匯率不算戰(zhàn)略。天大的損失，在匯率上體現(xiàn)不出來，他就斬釘截鐵地說，“不會”。
賬房里出不了戰(zhàn)略家?！ ?/p>
不管人民幣升值與否，貨幣交易之后的死與活（美國拿了錢用在中國建廠弄走東西，是活；中國拿了美元購買美國國債，是死）這個在賬面不能體現(xiàn)的交易，卻構(gòu)成了對國家的天大的損失。外匯局只知道算賬，不懂江湖，不懂戰(zhàn)略，根本就不能把握外匯交易與匯率決定的質(zhì)感。整個一門外漢，伙夫，煮飯的。
四、關(guān)于貶值可以獲益
貶值同樣要看到江湖?！ ?/p>
人民幣為什么會貶值？
是因為人民幣搶購美元。有人拿人民幣搶購美元，說明美元購買力上升，說明中國的人民幣不再值錢，要么是中國已經(jīng)資源枯竭，要么是中國采取限制外資措施，外資不得已退出中國。
如果中國資源枯竭，外資不得已撤出，中國向農(nóng)耕回歸，重新過艱苦的生活。這是早死早超生。中國人不會再有好日子過，但是也不至于滅種。農(nóng)耕文明持續(xù)了千百萬年，苦是苦一點，但是能過，能活命?！ ?/p>
如果中國限制外資，外資不得已撤出，那么，這樣的人民幣貶值，毫無疑問是一個福音。美元被人民幣所追逐，升值，美元充當消耗資源的代表，成為被追逐的對象，去耗美國的資源。這個過程讓外資持有的人民幣貶值，讓中國持有的外儲增值?！叭嗣駧刨H值則獲益”雖然在賬面不體現(xiàn)，但是在實際上完全成立?！ ?/p>
當然，外匯局“通過讓人民幣不斷貶值來提高外匯儲備收益，不可能”，這句話的意思，是說，我貶值，我大肆印刷人民幣，讓人民幣泛濫成災，那么人民幣貶值，美元升值，外匯儲備收益增加，這個不能成立?！ ?/p>
這個江湖是什么？是外匯局認為，“人民幣貶值”不是來自市場的反應，不是進口商在追逐美元，導致美元供不應求，導致對美國資源的消耗。而是我濫印鈔票，導致人民幣沒有人要?！ ?/p>
但是，濫印鈔票而且導致人民幣沒有人要，有一個江湖上的情況，就是中國資源已經(jīng)枯竭了，人民幣被人棄如敝履。如果說，央行濫印鈔票，而且中國還有資源，而且還在繼續(xù)鼓勵外資，那么，央行濫印鈔票只是導致持續(xù)的通貨膨脹，和資源的迅速消耗。一直到資源耗盡之前，都不會表現(xiàn)出人民幣的急劇貶值。央行的“還可以舉個反例”提到“可以通過讓人民幣不斷貶值”，從上下文的意思判斷，央行在這里把自己當成“人民幣貶值”的主語，但是央行實際上卻做不到“不斷貶值”，這個“反例”是憑空想象，不會在實證中出現(xiàn)?！ ?/p>
前面我們已經(jīng)分析，貶值的力量如果不是來自央行自己，而是來自市場，那么貶值就代表熱錢流出，中國被免于掠奪，因而受益?！ ?/p>
把充滿江湖風險和江湖限制的貨幣買賣，當成自己可以隨意擰巴的四則運算，我們的央行外匯局，比文盲還要文盲，整個一門外漢，一個伙夫，煮飯的?！ ?/p>
外匯儲備達到3.2萬億美元，流失了二十多萬億人民幣的財富，換回一個阿拉伯數(shù)字，上了大當，倒了血霉，還說是“提升國際地位”！
整個一門外漢，伙夫！煮飯的！
對于自己被當豬殺，渾然不知。說“外匯儲備增長過快和規(guī)模過大，也給外匯儲備經(jīng)營管理帶來了一定的挑戰(zhàn)”，意思是數(shù)錢多了手抽筋?！ ?/p>
整個一門外漢！伙夫！煮飯的！
問2、美國欠債多，可能賴賬。未來是否減持美國國債？
答：美國國債是美國政府的信用反映，是美國國內(nèi)和國際機構(gòu)投資者的重要投資品種。外匯儲備持有美國國債是市場投資行為，根據(jù)市場狀況動態(tài)調(diào)整，增持或減持都是正常的投資操作。我們注意到近期標準普爾等評級公司在美國主權(quán)債務(wù)信用評級問題上所表達的觀點，希望美國政府切實采取負責任的政策措施增強國際金融市場的信心，尊重和維護投資者利益。
以上回答的核心觀點：
一、美國國債是美國政府信用。是投資者（中國）的選擇?！ ?/p>
二、愛增就增愛減就減，我說了算?！ ?/p>
三、希望美國不要賴賬?！ ?/p>
駁斥：
購買美國國債：
第一，降低了中國所持有美元的流動性。中國想買什么東西，必須先把國債換成現(xiàn)金。這就透露了中國的采購信息，方便美國人控制期貨市場哄抬物價?！ ?/p>
所以在2008年，在美國人宣布次貸中國“3763億美元”的第二天，油價從140美元直接跌回120美元。一天跌去20%！
第二，美國國債有上限。超過上限，就不還了。奧巴馬把債務(wù)上限再加升一下，又可以繼續(xù)欠債。
什么時候不加了呢？
一，中國的資源榨干了，可以翻臉，那么債務(wù)不還。榨干了就白榨干了，你想要美國國債兌現(xiàn)，去購買世界的資源，門都沒有?！ ?/p>
二，中國資源沒有榨干，但是中國不干了，不再讓美國榨取了，要限制外資了，要用美國國債貼現(xiàn)資源了。你想都別想，美國絕不兌現(xiàn)?！ ?/p>
外匯局真的不明白這個道理嗎？
未必?！ ?/p>
極有可能，外匯局知道，購買美國國債兇多吉少?！ ?/p>
但是，如果不再購買美國國債——
那么，美國人馬上宣布，不再還債?！ ?/p>
那么，這個事情必定受到追究。
為了避免受到追究，那么繼續(xù)購買美國國債，在不歸路上，越陷越深。
情況就這么復雜。雞雞被別人抓住了，明明知道是禍國殃民的壞事，也只能繼續(xù)干下去。所以“美國國債是投資者（中國）的選擇，愛增就增愛減就減，希望美國不要賴賬”，這個態(tài)度成了外匯局不得不以的選擇?！ ?/p>
整個一個國家，因為購買美國國債，所以白白給美國人干活，而且還不得不繼續(xù)白干，一直要等到資源枯竭，國家滅亡為止?！ ?/p>
怎么得了？情何以堪？
我敢打一塊錢的賭，奧巴馬在提升美國債務(wù)上限之前，一定問過中國央行，“你還買不買美國國債？你要是不買，那我就不還了，你琢磨著辦。”
中國只好說，“買，買，買”?！ ?/p>
如何扭轉(zhuǎn)局勢？
我想，只要中國不再購買美國國債，無論出現(xiàn)何種后果，哪怕美國國債全部不還，央行責任人都可以不受追究?！ ?/p>
國家事大，個人事小?！ ?/p>
美國人真不還債，我們可以要求美國用軍事基地抵債，也可以沒收美國人的在華資產(chǎn)抵債?！ ?/p>
無論在何種情況之下，我們都要去做正義的事情。頭可斷，血可流，壞事不能干，品德不能丟。這是我對央行領(lǐng)導人發(fā)自內(nèi)心的勸告?！ ?/p>
問3、為什么不買黃金、石油等資源？
答：黃金、白銀等貴金屬和石油、鐵礦石等國際大宗商品價格波動較大、市場容量相對有限、交易和收儲成本較高。外匯儲備投資組合中已包含與之相關(guān)的投資。國內(nèi)另有專門的機構(gòu)已經(jīng)在從事大宗商品收儲等相關(guān)的工作，與外匯儲備投資形成互補，共同維護國家整體利益。另外，我國居民和企業(yè)對黃金、石油等的消費量非常大，外匯儲備直接大規(guī)模投資于這些領(lǐng)域，可能會推升其市場價格，反而不利于我國居民消費和經(jīng)濟發(fā)展?！ ?/p>
以上回答的核心觀點：
一、央行干不了黃金石油鐵礦石。
二、黃金石油鐵礦石有人去做?！ ?/p>
三、央行做黃金石油，導致漲價，居民反而吃虧。
駁斥：
為什么不向美國人學習？高盛摩根這些人，其實都是美聯(lián)儲的馬仔，和美聯(lián)儲穿一條褲子，掌控著印鈔機，有用不完的錢?！ ?/p>
但是高盛摩根這些人，又完全獨立，承擔損益責任。所以他們能夠在美聯(lián)儲的指導下，配合美聯(lián)儲的戰(zhàn)略，在期貨市場上翻云覆雨。當中國的外匯儲備由1300億美元上漲到1.3萬億美元的時候，他們能夠亦步亦趨，把油價從25美元哄抬到140美元，從而成功阻止中國進口石油，把外儲用于購買美國國債?！ ?/p>
中國央行如果能意識到資源的重要，就應該像高盛一樣，牢牢鎖定資源?！ ?/p>
一旦央行的儲備，不買美國國債，存留現(xiàn)金，等待購買資源，那么，熱錢就絕對不敢進入中國。
因為中國拿了美元，吸納世界的資源，那美元進入中國，美國豈不是自投羅網(wǎng)？
如果美元不大規(guī)模進入中國，中國的資源就免于被掠奪。美元多得花不完的情況就不會出現(xiàn)。黃金石油鐵礦石也就能容納下中國的外匯儲備。
所以央行關(guān)于“不買資源”的辯護不能成立?！ ?/p>
自己的褲帶沒有系穩(wěn)，導致強奸的人很多。結(jié)果反過來怪強奸的人太多，所以褲帶系不穩(wěn)?！ ?/p>
系穩(wěn)了褲帶，自然不會有人來強奸。不買美國國債，存留現(xiàn)金，死死鎖定購買資源，哪里還會有外儲消化不了的情況出現(xiàn)？
至于“央行做黃金石油導致漲價，居民吃虧”，則更是搞笑?！ ?/p>
中國民間的張三李四，購買黃金石油鐵礦石，到國內(nèi)銷售，國際市場價格平穩(wěn)?！ ?/p>
央行是大老板，購買黃金石油鐵礦石，到國內(nèi)銷售。那么國際市場上黃金石油鐵礦石自然會漲價?！ ?/p>
但老百姓到底是損失？還是受益？
張三李四肯定是損失，因為大老板搶生意了?！ ?/p>
但是老百姓呢？除了張三李四之外，還多了一個給力的央行，在給我們進口黃金石油鐵礦石?！ ?/p>
價格稍微漲了，但是相比漲價，這個貨物的總量，就多得多了。
央行與張三李四，同時給老百姓服務(wù)，甚至互相殺價，那么國內(nèi)資源價格就應該大跌，老百姓普遍受益！
把經(jīng)銷商的困難，說成對整個居民的不利。央行是這么推理的嗎？
經(jīng)銷商困難，是對居民有利。為什么央行連這個都會搞混？
央行需要煮飯的，這個沒錯。但整個央行居然全部都是煮飯的，全部都是伙夫，門外漢，那這個國家就遭殃了?！ ?/p>
問4、外儲不僅要安全，還要收益，請問有何舉措？
答：要安全，要提高回報?！ ?/p>
問5、如何推進外匯儲備資產(chǎn)多元化？
答：多元化是原則。一是投資產(chǎn)品多元化。二是投資行業(yè)和地區(qū)的多元化。三是不要追隨市場和輿論，去追漲殺跌。
駁斥：
問答4無實質(zhì)內(nèi)容。不信可查看原文。問答5也一樣空洞。
一般來說，伙夫、門外漢說話，都有一個共同點，就是拖泥帶水，不得要領(lǐng)。
這些都不值得駁斥?！ ?/p>
因為問題的關(guān)鍵，在于去搞外匯投資，甚至存留外匯儲備，就錯了。你去討論“安全、收益、多元化”能有什么結(jié)果？
好比一孩子，在娘胎里就是腦癱。生出來以后，你教他游泳，教他鋼琴，教他奧數(shù)，你能教出一個天才來？
不管你怎么教，還是一腦癱?！ ?/p>
外匯局的腦癱在于，自己自作主張去購買美元。以至于存留了3.2萬億的巨額外匯，不管如何處理，都會有極其嚴重的后果?！ ?/p>
美元是一張紙，其信用需要用商品的認證?！ ?/p>
如果這個紙張買不到東西，就不能要?！ ?/p>
如果這個紙張買到了東西，卻太貴，賣不出去，那就要降價?！ ?/p>
外匯局辦事不牢靠，認為“美元還沒有購買力？” “收了美元還有錯？”
殊不知，貨幣的購買力需要進行最殘酷的驗證，不能這么想當然。
你認為美元有購買力，那么你自己掏錢，把這個美元買下來，去美國進口商品，運回來，打廣告，賣出去，還要盈利賺錢?！ ?/p>
整個這個流程一個環(huán)節(jié)也不能少?！ ?/p>
軍中無戲言，這是最殘酷的考驗，不能說空話?！ ?/p>
你不能說，我買了美元，也能買到貨物，但是路上被劫了。這不是理由，被劫了你就要賠錢。一直到貨物賣出去，收到錢，整個過程沒有任何借口，來不得任何差錯?！ ?/p>
顯然，只有進口商具備這個能力，能經(jīng)受進口商品賣出去這一整個過程的最殘酷的認證。而外匯局沒有?！ ?/p>
既然外匯局沒有認證貨幣購買力的能力，那么，央行外匯局就不能進入外匯市場，去收購美元。美元交給進口商去收，價格也由進口商說了算?！ ?/p>
現(xiàn)在央行外匯局，一群做飯的伙夫，就不懂這個道理，硬是充愣，動用印鈔機收購了3.2萬億美元！
央行收購的外匯儲備，哪怕是一分錢，都是購買力被民間所拒絕的結(jié)果。否則輪不到央行來儲備，民間就把美元買走了?！ ?/p>
現(xiàn)在，民間進口商所拒絕的外匯儲備，達到3.2萬億美元！你說這么多外儲，被民間所拒絕的外儲，怎么可能買回東西？
央行拿到這個東西，這個東西本身，就成了央行腦癱的證據(jù)。央行還好意思到處炫耀，說什么“安全、收益、多元化”？
有人領(lǐng)著一個腦癱的孩子，在你面前說，我這孩子，第一是要保證他安全，第二才是讓他學鋼琴，第三，我要讓他多才多藝。
你做何感想？
可憐的央行，可憐的伙夫，可憐的中國人?！ ?/p>
所有這些，我早在兩年前，甚至五年前，就提出來了。但是關(guān)注的人太少。希望有更多的人來關(guān)注。大家可以上“吳輝的個人網(wǎng)站”，關(guān)注《吳輝的博客專輯——抵御美國經(jīng)濟侵略》一書，其中《用廢紙換財富——美元貶值的奧秘》、《中國需要內(nèi)生的人民幣匯率》、《就“印鈔綜合癥”致央行領(lǐng)導人的一封信》等文章，就早已把相關(guān)的理論問題說透了?！ ?/p>
點擊關(guān)注吳輝的博客專輯《抵御美國經(jīng)濟侵略》。