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年初，我們指出，“如果用最簡短的語言在經(jīng)濟形勢上概括去年、展望今年，應該是這句話：“去年（2009）政策圍剿市場，今年（2010）市場圍剿政策”。市場是指市場的本來面目，市場真實的發(fā)展趨勢；政策指全球政府的經(jīng)濟救助政策。政策圍剿市場，說的是全球政府聯(lián)手實施規(guī)?？涨暗臄U張性宏觀調控政策，對本應下走的市場形成合圍，市場戰(zhàn)敗而暫停下滑；市場圍剿政策是說，隨著全球政府繼續(xù)實施擴張宏調政策的空間逐漸被壓縮，全球市場將恢復本來面目，并反過來圍攻政策，政策將戰(zhàn)敗，而市場將繼續(xù)下走?！保▍⒁姟?A title="" >去年政策圍剿市場，今年市場圍剿政策》）
同時我們還強調“現(xiàn)在很多人居然在大談如何退出經(jīng)濟刺激政策，殊不知，經(jīng)濟刺激政策早已經(jīng)沒有生存空間。2010年的難題絕非是如何撤銷擴張政策的問題，而是面對新一輪的市場下滑卻無法繼續(xù)擴張貨幣的問題?！薄 ?/H2>
從現(xiàn)在情況看，市場圍剿政策的大格局已經(jīng)形成?！ ?/H2>
年初，各路專家、媒體大談的是什么？是通脹，是過熱，是人民幣升值，是經(jīng)濟刺激政策退出?，F(xiàn)在，他們都不再說這些了，而改談“二次探底”了?！ ?/H2>
溫總理前幾天說現(xiàn)在中國經(jīng)濟政策面臨著很多兩難，最大的兩難恐怕就是，經(jīng)濟刺激政策欲罷而不能。
2009年的天量信貸刺激了中國房價離譜上漲，最近房租也開始抬頭。當中央一開始嚴控房價時，經(jīng)濟形勢陡然由熱轉冷，股市開始跳水。國外主流媒體轉而開始唱空中國?！ ?/H2>
事實上，不是中國獨“兩難”，而是全球同此“兩難”?！ ?/H2>
主權債務問題成為當前發(fā)達國家首要嚴重問題，按理說，他們的政府必須壓縮支出，以維系自身的信用，讓本國經(jīng)濟重回可持續(xù)的良性軌道。事實上一系列國家也的確這么做了，歐元區(qū)的國家不說了，英國也緊縮，日本也緊縮。但是，剛剛結束不久的G20會議上，國家元首們卻就是否緊縮產(chǎn)生了爭議，原因很簡單，因為全球經(jīng)濟可能重回衰退。叫的最響的是美國和中國，前者是世界的經(jīng)濟的老火車頭，后者是世界經(jīng)濟的新火車頭?！ ?/H2>
美國和中國敢于大談繼續(xù)擴張，無非是在仰仗自己政府的資產(chǎn)負債表要好看一些：債務占GDP得比例都相對較低，美國80%左右，中國據(jù)說60%。其實不然，在債務上，美、中相對其他國家，不過是50步、100步而已。美國政府的債務固然不算太高，但是，國民欠債過多。不要忘記，這次全球經(jīng)濟危機就是由美國的次債危機所引發(fā)。中國政府債務總體規(guī)模固然也不算太大，但是地方政府債務存在嚴重的問題，很多地方政府的債務遠遠超越其償付能力，更重要的是，這些債務注定很大一部分要形成不良資產(chǎn)，構成銀行的呆壞賬?！ ?/H2>
我們一直不同意所謂的“經(jīng)濟復蘇”的說法，也當然不認為存在所謂的“二次探底”。經(jīng)濟根本就沒有復蘇，而是一直處于底部，或者正在滑向更深的底部?！ ?/H2>
再次重復一下我們對本次全球經(jīng)濟危機的判斷：“導致全球經(jīng)濟危機爆發(fā)的根本因素不是金融問題，而是全球實體經(jīng)濟的結構出了問題；經(jīng)濟結構問題表現(xiàn)在有效消費需求不足，或者說生產(chǎn)相對過剩上；消費需求不足的根源在全球財富分配不均的程度空間擴大。要而言之，此次全球經(jīng)濟危機的得以爆發(fā)的最根本因素是全球收入分配差距的空前擴大?！蔽覀內匀粓猿?，《解決經(jīng)濟危機應以改善收入分配為綱》?！ ?/H2>
此前的所謂的經(jīng)濟救助政策壓縮了全球收入分配差距了嗎？沒有。不但沒有，反而加劇了?？纯茨切┚戎Y金流向哪里就知道了：在美國流向了那些投機的金融機構，在中國則流向了那些官商勾結的企業(yè)，而美國的金融投機利益集團，中國的官商勾結利益集團恰恰處于收入分配金字塔的頂端。經(jīng)濟救助政策真正救助的各國的強勢利益集團，真正需要救助的普通勞動者不僅沒有得到救助，他們的利益反而受到損害，中國的小白領們不僅越來越買不起房子，甚至也越來越租不起房子了。
還好，盡管是被迫的，中國開始越來越重視收入分配問題了，今年兩會上收入問題成為一個討論熱點。據(jù)說發(fā)改委搞的收入分配改革方案馬上就要出臺。我們想提醒的是，真正收入分配改革將是一場權力分配改革，一場政治改革，不動真刀真槍是不可能取得任何成效的?！ ?/H2>
當今，全球經(jīng)濟最大的問題是，收入分配的全球化滯后于生產(chǎn)的全球化。經(jīng)濟運行時包括生產(chǎn)和分配兩個環(huán)節(jié)的，而我們的全球化卻是集中在生產(chǎn)上，不包括分配的。所以說，“經(jīng)濟全球化”這個概念是不正確的，充其量只是“生產(chǎn)全球化”。后果就是國家之間的收入分配差距急劇上升，導致全球生產(chǎn)能力的提高速度大大高于有效需求的增長速度，最終形成全球嚴重的生產(chǎn)過剩，全球經(jīng)濟出現(xiàn)危機?！ ?/H2>
所以，不僅國家內部需要收入分配改革，國家之家也需要收入分配改革?！ ?/H2>
國家內部的收入分配改革尚且困難重重，國家之間的收入分配改革就勢比登天了。所以，全球的經(jīng)濟危機的持續(xù)時間一定會“雄關漫道真如鐵”?！ ?/H2>
全球經(jīng)濟正在進入一個冰河世紀。
對投資者，我們想說的是，對未來的經(jīng)濟你怎么看空都不為過。在2009年，大家還能指望政策刺激帶來的行情，如今，也無法出臺大規(guī)模的刺激政策了，即便出臺大規(guī)模的刺激政策，其刺激效果也不可能大規(guī)模的了。
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