從全球化的角度來(lái)看中國(guó)的房?jī)r(jià)，完全可以得出泡沫破滅的結(jié)論。這叫做站得越高，看得越遠(yuǎn)。用書(shū)面語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，這是站在戰(zhàn)略的高度來(lái)看中國(guó)房?jī)r(jià)泡沫，而不僅僅只是看著眼前的泡沫泛濫。一切戰(zhàn)略的本質(zhì)決定，必須站得高才能看得遠(yuǎn)，而在這個(gè)高度只有我一個(gè)人，所以只有我才能看得遠(yuǎn)。然而，所謂高處不勝寒，這種感覺(jué)不是很好，常常讓人感到渾身涼颼颼，然而我一向無(wú)所畏懼，何懼嚴(yán)寒?因?yàn)槲蚁嘈乓?guī)律，相信真理。
次貸危機(jī)爆發(fā)后，我正在中央電視臺(tái)財(cái)經(jīng)頻道擔(dān)任評(píng)論員，一次恰遇前全國(guó)人大一位副委員長(zhǎng)，此前我們有過(guò)幾次交鋒都以我完勝而結(jié)束，本次見(jiàn)面他就說(shuō)，看見(jiàn)沒(méi)有，依靠美國(guó)是不行的，美國(guó)一出事，中國(guó)企業(yè)全部倒閉，房地產(chǎn)險(xiǎn)些崩盤(pán)?，F(xiàn)在來(lái)看，中國(guó)的事還是內(nèi)部解決，沒(méi)有房地產(chǎn)肯定不行。當(dāng)時(shí)我一臉茫然，根本沒(méi)有搞清楚中美之間的關(guān)系邏輯，因此沒(méi)有同這位高官對(duì)此發(fā)生對(duì)面交鋒，因?yàn)槲乙舱f(shuō)不清楚。直到我寫(xiě)完《中國(guó)通脹世界通縮》之后，我才可以說(shuō)，我可以站在國(guó)際金融的戰(zhàn)略高度來(lái)看待中國(guó)的房?jī)r(jià)泡沫問(wèn)題了。
房?jī)r(jià)與美元無(wú)關(guān)嗎?回到是否定的?；仡櫼酝?008年以前，中國(guó)的房?jī)r(jià)主要依托中國(guó)民眾的購(gòu)買力，而在2009年開(kāi)始一切開(kāi)始逆轉(zhuǎn)，中國(guó)住宅成為資金的炒作對(duì)象，房?jī)r(jià)翻倍的漲，吸引所有資金追逐房地產(chǎn)。問(wèn)題不僅僅出在印鈔，印鈔只是導(dǎo)致房?jī)r(jià)泡沫泛濫的泄洪口，而不是洪水來(lái)源的主要源頭。那么，源頭是什么?
我的分析是兩個(gè)源頭：一個(gè)源頭是中國(guó)住宅性質(zhì)發(fā)生巨變，在2003年以前，中國(guó)住宅是商品，而商品受供求關(guān)系影響，供給大于需求時(shí)房?jī)r(jià)下降，而需求大于供給時(shí)房?jī)r(jià)上漲。而在2004年以后，中國(guó)住宅逐步成為金融產(chǎn)品，逐步吸引中外資金開(kāi)展博弈，并將很多在此期間購(gòu)買住房的人全部吸引進(jìn)入，導(dǎo)致泡沫開(kāi)始泛起，不幸的是在2008年中國(guó)房地產(chǎn)受次貸危機(jī)影響，陷入集體性崩盤(pán)，爆發(fā)了自上世紀(jì)九十年代沿海房?jī)r(jià)泡沫破滅后的最大危機(jī)，一線城市和長(zhǎng)三角珠三角許多城市房地產(chǎn)崩盤(pán)。從2009年開(kāi)始，央行無(wú)限量發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，信貸泡沫、債務(wù)泡沫和房?jī)r(jià)泡沫相生相伴，共同演繹這個(gè)全球最大的超級(jí)泡沫。另一個(gè)源頭是中國(guó)加入WTO以來(lái)，以美元為主體的外資開(kāi)始源源不斷來(lái)到中國(guó)，在次貸危機(jī)和中國(guó)央行印鈔救市后，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始實(shí)施量化寬松政策，驅(qū)趕大量的美元流動(dòng)性來(lái)到以金磚四國(guó)為主題的新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家大舉進(jìn)行股市、樓市和匯市、黃金的炒作，無(wú)人知道究竟有多少美元流入中國(guó)，只知道除了股市以外，很多城市房?jī)r(jià)翻了兩三倍，而這一切都是政府鼓勵(lì)的，同時(shí)，人民幣一直在單邊升值，黃金漲到1920美元的歷史性高點(diǎn)，這個(gè)沒(méi)有幾十或者上百萬(wàn)億美元的資金是不可能拉動(dòng)的，也不可能將中國(guó)房?jī)r(jià)拉高到人類經(jīng)濟(jì)史上的最高點(diǎn)。誰(shuí)都知道中國(guó)經(jīng)濟(jì)要出大問(wèn)題，唯獨(dú)決策層毫無(wú)所知，根本不為所動(dòng)，一味的只是放大泡沫。這種曠古奇聞，只能發(fā)生在中國(guó)。
從這兩個(gè)源頭我們可以看出，沒(méi)有美元的流動(dòng)性的瘋狂注入，不可能有中國(guó)房?jī)r(jià)泡沫如此的泛濫。那么，美元是如何在戰(zhàn)略的高度布局中國(guó)的樓市呢?用意究竟何在?這是我們必須要搞清楚的問(wèn)題。如果說(shuō)自中國(guó)加入WTO以來(lái)，美元布局中國(guó)主要是能源、銀行、機(jī)械制造、糧食、商業(yè)零售等支柱性產(chǎn)業(yè)，那么，從次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，隨著量化寬松的不斷深入，美元主要布局的是黃金和中國(guó)的房地產(chǎn)。這是資金流向的完全不同。前者是長(zhǎng)期投資，后者是短期炒作。殊途同歸的是，無(wú)論是長(zhǎng)期投資還是短期炒作的資金，都將于2014年和2015年之間回歸到美國(guó)本土。美元如此布局有兩個(gè)目的：一個(gè)是美國(guó)次貸危機(jī)打壓最大的美國(guó)本土的房地產(chǎn)業(yè)，很多資金找不到出路，只有流向全球新興經(jīng)濟(jì)體去尋找賺錢的機(jī)會(huì)，那當(dāng)然是泡沫越大賺錢越多，所以，這時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)QE政策，向中國(guó)、印度等等國(guó)家釋放這些美元炒高房?jī)r(jià)，謀取最大的利益，一旦新興國(guó)家房?jī)r(jià)泡沫破滅后，必然會(huì)有大量的樓市炒作資金大量拋盤(pán)和美元一起流向美國(guó)本土，共同催生美國(guó)本土的房地產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇和繁榮。這是一箭雙雕，既次破新興國(guó)家房?jī)r(jià)泡沫，又吸引海量樓市資金參與美元大回流的偉大戰(zhàn)略之中。二是美元結(jié)束貶值周期走進(jìn)升值周期，對(duì)中國(guó)的影響是：對(duì)沖資本撤離，美元套利資本離場(chǎng)。過(guò)去10年，中國(guó)因外儲(chǔ)增發(fā)的貨幣估算約為60多萬(wàn)億元左右，占今天國(guó)內(nèi)貨幣總量比重很大。這意味風(fēng)險(xiǎn)很大。具體說(shuō)，在美元升值明朗化背景下，一方面，樓市后面的國(guó)際資本會(huì)撤離;另一方面，人民幣貶值預(yù)期會(huì)到來(lái)，從最近人民幣走勢(shì)也可以看出，盡管因?yàn)槊绹?guó)政府關(guān)門(mén)事件引發(fā)美元開(kāi)始探底，而人民幣在央行中間價(jià)的引導(dǎo)下升值，很快被大量的資金逼回貶值，人民幣中間價(jià)體系實(shí)際上已經(jīng)被國(guó)際資本沖垮，只是市場(chǎng)還沒(méi)有感覺(jué)而已。中國(guó)房?jī)r(jià)泡沫，將面臨內(nèi)外夾擊。
那些認(rèn)為房地產(chǎn)是中國(guó)自己的事，完全是對(duì)美元流動(dòng)性的無(wú)知，這次面臨毀滅性打擊。中國(guó)房?jī)r(jià)泡沫已經(jīng)成為全球國(guó)際資本大博弈戰(zhàn)場(chǎng)，根本不僅僅只是中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而是國(guó)際資本運(yùn)作金融戰(zhàn)略的特殊市場(chǎng)，將遠(yuǎn)比黃金市場(chǎng)更加血腥更加刺激，因?yàn)楂@利更大，這是全局性時(shí)代性周期性和全球化共同演繹出來(lái)的偉大的波瀾壯闊的生死博弈。