(發(fā)表于《環(huán)球時(shí)報(bào)》2015年1月24日號(hào)，發(fā)表時(shí)有刪改)
90高齡的沙特老國(guó)王阿卜杜拉去世，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)一時(shí)攀升。其實(shí)，這只不過(guò)是市場(chǎng)在事發(fā)當(dāng)時(shí)對(duì)突發(fā)事件的應(yīng)急反應(yīng)，改變不了油價(jià)低落、甚至進(jìn)一步下跌的大勢(shì)。為什么?因?yàn)樾峦跛_爾曼和新王儲(chǔ)穆克林此前已經(jīng)作出安排，阿卜杜拉去世并不意味著沙特政局會(huì)發(fā)生混亂，也不意味著沙特奉行的政策會(huì)發(fā)生變化。由于新國(guó)王和新王儲(chǔ)都也已經(jīng)高齡，即使他們想對(duì)沙特的既定政策動(dòng)大手術(shù)，可能也已經(jīng)心有余而力不足了。既然如此，由世界經(jīng)濟(jì)、石油供求基本面和主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)經(jīng)濟(jì)政策所決定的油價(jià)下行趨勢(shì)又如何會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)?
進(jìn)一步地，我們可以判斷，盡管沙特王室家族龐大，繼承者候選人隊(duì)伍極端老化，國(guó)內(nèi)什葉派聚居的產(chǎn)油區(qū)醞釀著廣泛、強(qiáng)烈的社會(huì)不滿，……所有這些事實(shí)都潛藏著政治波折的風(fēng)險(xiǎn)，但美國(guó)不會(huì)坐視沙特局勢(shì)失控。而且，即使該國(guó)發(fā)生重大政治波折，在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境中，這種通常被視為“地緣政治性風(fēng)險(xiǎn)”的因素對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的實(shí)際影響也會(huì)是壓低油價(jià)，而不是抬升。為什么?因?yàn)檎蝿?dòng)蕩、戰(zhàn)亂是通過(guò)破壞無(wú)法迅速?gòu)浹a(bǔ)的既有產(chǎn)能而抬高油價(jià)的，但倘若沙特國(guó)內(nèi)的政治不安定因素爆發(fā)，對(duì)某些油田的生產(chǎn)設(shè)施造成損害，由于沙特?fù)碛芯薮蟮拈e置產(chǎn)能，占世界閑置產(chǎn)能的80%之多，屆時(shí)只需要將閑置產(chǎn)能投產(chǎn)，就能馬上輕易地彌補(bǔ)受損設(shè)施暫時(shí)減少的產(chǎn)能。而且，一旦出現(xiàn)這種情況，為了報(bào)答國(guó)內(nèi)和外部支持者，掌握沙特石油生產(chǎn)權(quán)力的勢(shì)力需要更多的現(xiàn)金收入，因此會(huì)不惜冒壓低價(jià)格之險(xiǎn)也要增產(chǎn)，以求增加賣(mài)油的現(xiàn)金收入。
今年沙特預(yù)算出現(xiàn)了多年來(lái)首次出現(xiàn)的赤字，而且這份預(yù)算是在假定油價(jià)80美元的基礎(chǔ)上制定的，實(shí)際情況是當(dāng)前油價(jià)只有40多美元，全年平均油價(jià)多半遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于沙特2015年預(yù)算中80美元的假定，財(cái)政決算赤字肯定會(huì)比預(yù)算大很多。這樣的預(yù)算充分表明在沙特“花錢(qián)買(mǎi)穩(wěn)定”思路下福利已經(jīng)何等僵硬，以至于在油價(jià)暴跌、國(guó)家收入銳減之時(shí)仍然不能大刀闊斧減少福利支出，寧可承受巨大財(cái)政赤字。在這樣的社會(huì)環(huán)境下，如果出現(xiàn)政治嚴(yán)重動(dòng)蕩，“花錢(qián)買(mǎi)忠誠(chéng)”、“花錢(qián)買(mǎi)支持”的開(kāi)支能少嗎?屆時(shí)沙特會(huì)減產(chǎn)嗎?
在更大背景上考察，我們需要轉(zhuǎn)換認(rèn)為地緣政治性風(fēng)險(xiǎn)一定會(huì)抬高油價(jià)的固定思維，認(rèn)識(shí)到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)抬高油價(jià)的效果并非在任何時(shí)候任何條件下都成立。只有在市場(chǎng)供不應(yīng)求、且政治動(dòng)蕩破壞石油產(chǎn)能的情況下，地緣政治性風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)抬高油價(jià);但當(dāng)前世界石油市場(chǎng)特點(diǎn)是每日供過(guò)于求數(shù)百萬(wàn)桶之多，且存在巨大閑置產(chǎn)能，政治動(dòng)蕩中對(duì)立雙方也沒(méi)有意愿破壞石油產(chǎn)能，而是盡可能保護(hù)石油產(chǎn)能，而且近幾年世界市場(chǎng)油價(jià)居高不下很大程度上源于金融炒作和石油輸出國(guó)組織(歐佩克)的壟斷抬價(jià);在這種情況下，地緣政治性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)減少產(chǎn)能，反而會(huì)促使石油產(chǎn)量的決策者們競(jìng)相增產(chǎn)，打破石油輸出國(guó)組織的壟斷，從而促使油價(jià)下行。因?yàn)檫@些阿拉伯產(chǎn)油國(guó)石油產(chǎn)區(qū)一旦分割落入不同武裝、不同政治勢(shì)力的實(shí)際控制之下，一個(gè)產(chǎn)油國(guó)變成事實(shí)上的多個(gè)產(chǎn)油“國(guó)”，競(jìng)爭(zhēng)心態(tài)和你死我活的戰(zhàn)爭(zhēng)壓力將驅(qū)使他們競(jìng)相增加石油出口和生產(chǎn)，而不是遵循石油輸出國(guó)組織的配額。
在實(shí)踐中，我們已經(jīng)目睹了去年6月以來(lái)中東“地緣政治性風(fēng)險(xiǎn)”急劇上升與油價(jià)暴跌同時(shí)發(fā)生，就是因?yàn)檫@種地緣政治性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的變局不僅沒(méi)有減少原油生產(chǎn)和出口，反而穩(wěn)定、增加了原油生產(chǎn)和出口。由于伊斯蘭國(guó)武裝及其“哈里發(fā)帝國(guó)”異軍突起，伊斯蘭國(guó)自己掌握了一批油田，伊拉克北部最大的基爾庫(kù)克油田也落入庫(kù)爾德自治政權(quán)之手，昔日的一個(gè)伊拉克產(chǎn)油國(guó)事實(shí)上變成了3個(gè)產(chǎn)油“國(guó)”。成員數(shù)量增加本來(lái)就會(huì)加劇壟斷組織內(nèi)部的不穩(wěn)定，激勵(lì)更多的成員突破壟斷組織配額限制而增產(chǎn);而且無(wú)論是伊斯蘭國(guó)，還是庫(kù)爾德自治區(qū)政府，他們?cè)黾颖镜厥蜕a(chǎn)和出口的動(dòng)機(jī)都比巴格達(dá)政權(quán)要強(qiáng)烈得多，而且很快就著手落實(shí)，結(jié)果是巴格達(dá)政府與庫(kù)爾德區(qū)政府簽約大大提高了石油生產(chǎn)配額，在協(xié)議之外生產(chǎn)和走私出口的原油更難計(jì)算，而且這批原油往往以市價(jià)一半乃至1/3的價(jià)格拋售。如果在中東政治變局中類似情況發(fā)生到更多產(chǎn)油國(guó)，原油生產(chǎn)和出口可能減少嗎?油價(jià)會(huì)上漲嗎?