《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)在“推進(jìn)公司制股份制改革”中提出：允許將部分國有資本轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股，在少數(shù)特定領(lǐng)域探索建立國家特殊管理股制度。
然而“優(yōu)先股”“特殊管理股”，這些陌生的財經(jīng)名詞，讓普通老百姓望而生畏、不知所云，無形中被剝奪了話語權(quán)。
那么，什么是優(yōu)先股?優(yōu)先股是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。但優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán)，一般來說對公司的經(jīng)營沒有參與權(quán)。
國有股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股，其實就是拿決策權(quán)換收益權(quán)。是這次國企改革從“管人管事管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變的體現(xiàn)。最大的后果，就是國有股喪失對企業(yè)的控制權(quán)，國家退出監(jiān)管。
國有股正是因為有控股權(quán)，企業(yè)才成為國有企業(yè)，國家才對企業(yè)負(fù)有監(jiān)督管理的權(quán)力，如任免企業(yè)高管、考核經(jīng)營業(yè)績、查處企業(yè)的違規(guī)行為等。國有股要有收益權(quán)，但重要的是控股權(quán)，這才是國有股的本質(zhì)所在。
到底“部分國有資本”是指哪些，還沒有細(xì)則出臺。但由于國企改革之前實行“抓大放小”策略，現(xiàn)存的國企幾乎都是大企業(yè)。國有大股東擁有超強的戰(zhàn)略地位和支配能力，一旦變成優(yōu)先股，喪失表決權(quán)，把重要的產(chǎn)業(yè)拱手讓人，顯然是非常危險的。
那么，為什么《意見》會提出這一改革?
這還是跟老生常談的所謂“委托人困境”有關(guān)。因為國企的管理者和國家的利益不一致，所以導(dǎo)致國企腐敗、利潤率低下。尤其在現(xiàn)在一般利潤率下降、 經(jīng)濟下行的壓力下，國企面臨深刻的危機：負(fù)債率居高不下，國企淪為地方政府利益線條的影子機構(gòu)，國家對地方國企的控制面臨失控的風(fēng)險。解決的途徑，最簡單 的方法，就是私有化。
他們或許認(rèn)為，通過優(yōu)先股的制度設(shè)定，政府不能對企業(yè)管理指手畫腳，企業(yè)管理者有了充分的股權(quán)激勵和決策權(quán)，就和企業(yè)的命運綁到一塊。他必須保 證足夠高的利潤率，才能在優(yōu)先股分紅后，自己也能分得一杯羹。通過優(yōu)先股的設(shè)計，還能堂而皇之地賣股份、進(jìn)行證券化，刺激私人資本投資。國家只要舒舒服服 地數(shù)鈔票就行了。
這樣做，不排除利潤率真的會提高，或許還能甩掉債務(wù)包袱。
歷史上，英國在撒切爾夫人主政的私有化過程中，“英國”打頭的公司中能賣的都賣了。一大批的國有企業(yè)被推向市場后效益大增。比如，英國電信公司 在私有化之前連年虧損，私有化后成功扭虧為盈。政府在出售企業(yè)后不僅甩掉了財政包袱，每年還有數(shù)十億英鎊的稅收進(jìn)賬，且分得大量紅利。
然而，國企之所以為國企，就是按照其功能定位，不能只算簡單的經(jīng)濟賬。涉及宏觀層面的國家產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)調(diào)整，黨的執(zhí)政基礎(chǔ)、社會責(zé)任、就業(yè)等政治賬，遠(yuǎn)比眼前的蠅頭小利要重要的多。只算經(jīng)濟賬，就是對國企的“矮化”，淪為追求利潤率的普通資本主義企業(yè)。
由私人資本來運營“國企”，就是以利潤率為中心。提高利潤率無非主要靠兩條：一是降低成本，如裁員、減員增效、降低職工福利;二是提高價格，在國計民生的領(lǐng)域，就表現(xiàn)為提高公共品的價格。
還拿英國為例。在一些公共領(lǐng)域，私有化的公司形成了價格壟斷聯(lián)盟。據(jù)英國《衛(wèi)報》網(wǎng)站2014年的報道，英國幾乎三分之二的成人都表示當(dāng)他們覺 得冷的時候，不會使用天然氣或是電力來取暖，因為價格太高。將近七成的英國人認(rèn)為能源公司應(yīng)被國有化。2014年6月的研究顯示，英國有33%的家庭因為 太窮而沒法滿足三項及以上的生活所需(包括讓自己和孩子吃飽、穿暖，使用暖氣以及給住處上保險)。這個數(shù)據(jù)在上世紀(jì)80年代只有14%。
另外，由于以利潤率為導(dǎo)向，在一些投入大、收益低的公共領(lǐng)域，就會導(dǎo)致無人問津。由于企業(yè)一切以效益為導(dǎo)向，因此提供公共服務(wù)的意識日益淡漠。英國在基礎(chǔ)設(shè)施等公共項目中，投資日益減少。目前，英國基建在西歐國家中排名靠后，再次對經(jīng)濟發(fā)展造成阻礙。
如果國企股份控制權(quán)轉(zhuǎn)移出去。那么，國有企業(yè)的股份控制權(quán)會轉(zhuǎn)移到誰手中?
從國際經(jīng)驗來看，在拉丁美洲自1970年代開始的全面私有化過程中，美國企業(yè)和金融機構(gòu)幾乎主宰了阿根廷等國的經(jīng)濟，使拉美國家對發(fā)達(dá)資本主義國家產(chǎn)生了新的依附關(guān)系。
反觀國內(nèi)，一旦將這些大型國企的股份控制權(quán)轉(zhuǎn)移出去，能夠有足夠資金取得國企控制權(quán)的，很有可能是國際壟斷資本集團。
基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻，允許私人資本和外資進(jìn)入，國際壟斷資本集團就掌握了這些國企的控制權(quán)，從而也就掌握了中國的經(jīng)濟命脈。這將最終導(dǎo)致中國國有企業(yè)、國民經(jīng)濟的“外資化”、“殖民化”。
也許有人會說，《意見》中不是還提到了“國家特殊管理股制度”嗎，這就是為了防止俄羅斯式的寡頭經(jīng)濟。
那什么是“特殊管理股制度”?簡單地說，就是同股不同權(quán)。股份制有個原則，就是等量資本要求等量權(quán)利。而特殊管理股就旨在打破這一規(guī)矩，就是國資雖然股份少，但要更多的投票權(quán)。甚至可以行使"一票否決權(quán)"，所以也被稱之為“黃金股”。
那么，這是不是說國企就不會喪失控制權(quán)了呢?其實不然。請注意《意見》中的限定詞“少數(shù)特定領(lǐng)域”。那么屬于這個少數(shù)特定領(lǐng)域的有哪些呢?十八 屆三中全會提出“對按規(guī)定轉(zhuǎn)制的重要國有傳媒企業(yè)探索實行特殊管理股制度”?，F(xiàn)在，見諸媒體的也主要是文化傳媒業(yè)(意識形態(tài)的大權(quán)黨還是要牢牢控制的)， 有研究機構(gòu)猜測還包括“金融類”。但這畢竟還是少數(shù)。更多關(guān)系國計民生的產(chǎn)業(yè)怎么辦?
換句話說，在更多的領(lǐng)域是沒有這種制度來保證國企的控制權(quán)的。
特殊權(quán)力制度被廣泛運用是在20世紀(jì)七八十年代的歐洲，尤其是在英國撒切爾夫人推行的國有企業(yè)私有化運動中。20 世紀(jì)60年代，德國大眾公司最早開始實行“去國有化”，向公眾出售公司的股份;70年代末80年代初，英國撒切爾政府開始采用自由主義經(jīng)濟政策，對國有企 業(yè)進(jìn)行私有化改革，在航空、電信、水利、電力等行業(yè)陸續(xù)出售國有股份。英國政府在這場改革中設(shè)置了“黃金股”，并以法律法規(guī)形式規(guī)定了政府在這些公司中的 特殊權(quán)力。法國、意大利、西班牙、葡萄牙、匈牙利、波蘭等國家也都在國有企業(yè)私有化的過程中廣泛推廣“黃金股”制度。
從這些國家的實踐來看，即使是推行了這種特殊權(quán)力制度，私人資本對所謂國企的控制也是在加強的。并沒有改變私有化的事實。