僵尸企業(yè)是指已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連年虧損、資不抵債，主要靠政府補(bǔ)貼和銀行續(xù)貸維持經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。其主要特征是不能賺錢，過(guò)去不能賺錢，未來(lái)也賺錢無(wú)望。常識(shí)告訴我們，企業(yè)要賺錢，必須讓社會(huì)有錢，才有可能讓企業(yè)賺走。
問(wèn)題是，在紙幣時(shí)代，整個(gè)社會(huì)的錢，也就是貨幣，都對(duì)應(yīng)著負(fù)債。紙幣時(shí)代的貨幣有兩種，一種是現(xiàn)鈔，它是央行發(fā)行的債券，是央行的負(fù)債。過(guò)去，紙幣是黃金欠條，是人們拿黃金到政府機(jī)構(gòu)兌換的紙幣，代表老百姓借給政府黃金的欠條。后來(lái)政府自行發(fā)行貨幣，投放市場(chǎng)，也不再向老百姓兌現(xiàn)黃金了，但它仍然代表的是政府欠條，對(duì)應(yīng)的是政府負(fù)債。政府有收稅權(quán)，可以以稅收抵消負(fù)債。另外一種貨幣是商業(yè)銀行存款，同樣可以用來(lái)支付，和錢的功能一樣，因而存款是儲(chǔ)戶的貨幣或者說(shuō)資金，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，是欠儲(chǔ)戶的錢，對(duì)應(yīng)的是銀行的債務(wù)。
因此，在一個(gè)社會(huì)里，所有的企業(yè)作為一個(gè)整體，如要賺錢，必然對(duì)應(yīng)著政府和個(gè)人的負(fù)債增加。個(gè)人欠債對(duì)賺錢的債主來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)大，只有政府負(fù)債，才能增加社會(huì)資金，才能讓企業(yè)和個(gè)人賺錢。這是一個(gè)社會(huì)的資金與負(fù)債恒等規(guī)律的基本要求。但在我國(guó)，個(gè)人存款越來(lái)越多，政府也基本上很少負(fù)債，實(shí)際是所有企業(yè)的凈負(fù)債年年增加。例如，按照國(guó)家央行等政府機(jī)構(gòu)公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年底我國(guó)銀行內(nèi)個(gè)人存款54.6萬(wàn)億減去個(gè)人貸款27.0萬(wàn)億，也就是凈存款高達(dá)27.6萬(wàn)億。政府存款則高達(dá)24.2萬(wàn)億，政府貸款包括國(guó)債10.66萬(wàn)億，地方債務(wù)9.93萬(wàn)億，總計(jì)20.59萬(wàn)億，其中銀行貸款6.08萬(wàn)億。等于政府擁有凈資金3.6萬(wàn)億。企業(yè)在銀行存款43.0萬(wàn)億，貸款則為65.8萬(wàn)億，凈負(fù)債22.8萬(wàn)億，加上企業(yè)自行發(fā)行的債券，債務(wù)就更多了。而流通的現(xiàn)金廣泛分布在政府、個(gè)人和企業(yè)手里，總計(jì)僅有6.32萬(wàn)億，可以忽略不計(jì)。因此，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)整體負(fù)債率高達(dá)150%以上。從歷史來(lái)看，我國(guó)最近20年搞市場(chǎng)化以來(lái)，一直是這樣，企業(yè)負(fù)債率一直很高，總是靠政府支持，包括讓銀行貸款，欠民工工資等手段，不按市場(chǎng)規(guī)則辦事，靠賴賬生存。
當(dāng)然，我國(guó)有幾十萬(wàn)家企業(yè)，雖然整體上不賺錢，不斷增加債務(wù)，我們也不能排除部分企業(yè)賺錢，但顯然我國(guó)大部分企業(yè)都是不賺錢的，都是標(biāo)準(zhǔn)的僵尸企業(yè)。
現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)精英們對(duì)準(zhǔn)了僵尸國(guó)企，將我國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題歸結(jié)到僵尸國(guó)企身上，要求出賣或破產(chǎn)這些僵尸國(guó)企，尤其對(duì)準(zhǔn)了我國(guó)東北的國(guó)企，來(lái)解決當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。但實(shí)際上，我國(guó)國(guó)企占我國(guó)企業(yè)比重很低，由于中小型國(guó)企早就被關(guān)停并賣了，按照數(shù)量計(jì)算，不及百分之一了。按照雇傭人員計(jì)算，不及5%了，按照產(chǎn)值計(jì)算，不及13%，按照資產(chǎn)計(jì)算，也僅有20%左右了。
我國(guó)大部分僵尸企業(yè)都是私企和外企。真要按市場(chǎng)規(guī)則辦事，讓僵尸企業(yè)破產(chǎn)，我們應(yīng)一視同仁，讓所有僵尸企業(yè)，不論是國(guó)企還是外企都倒閉破產(chǎn)，才是道理。但這樣做，我們的大部分企業(yè)都破產(chǎn)倒閉，我們的經(jīng)濟(jì)就會(huì)崩潰了。
我們的問(wèn)題在于，第一，政府不但不負(fù)債，反而有凈存款，從而讓個(gè)人和企業(yè)必然凈負(fù)債，導(dǎo)致企業(yè)賺錢難。這是我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)總體負(fù)債率很高的主要原因。其次，個(gè)人存款太多，企業(yè)必然高負(fù)債。其原因有二，第一，社會(huì)保障水平太低，人們習(xí)慣于存款養(yǎng)老防病;第二，收入差距太大，富者存款太多。
為什么我國(guó)政府不但沒(méi)有凈負(fù)債，反而有高達(dá)3.6萬(wàn)億的凈存款?致使整個(gè)社會(huì)的個(gè)人加企業(yè)凈負(fù)債3.6萬(wàn)億，無(wú)法按市場(chǎng)準(zhǔn)則運(yùn)行。其原因有幾種。
第一，我國(guó)雖然引進(jìn)了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，主管經(jīng)濟(jì)的專家和官員大都到英美留學(xué)，即使沒(méi)有出國(guó)留學(xué)，也都經(jīng)過(guò)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)教育，但西方經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)和各種專著并沒(méi)有明確提到貨幣對(duì)應(yīng)負(fù)債的規(guī)律。因此，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)官員們并不知道這個(gè)規(guī)律，從而違背了規(guī)律。當(dāng)然，這是指責(zé)經(jīng)濟(jì)精英們沒(méi)有見(jiàn)識(shí)，顯然很多人，尤其是精英們不會(huì)同意。
第二，雖然西方經(jīng)濟(jì)學(xué)沒(méi)有提到貨幣等于負(fù)債規(guī)律，但西方各國(guó)政府的實(shí)踐都遵從了這個(gè)規(guī)律，都大量負(fù)債。所有主要西方國(guó)家中央政府的負(fù)債都與一年的國(guó)民產(chǎn)值相當(dāng)，而且隨國(guó)民產(chǎn)值的增加，負(fù)債也相應(yīng)增加。例如，現(xiàn)在美國(guó)聯(lián)邦政府負(fù)債高達(dá)19萬(wàn)億美元，超過(guò)了美國(guó)國(guó)民產(chǎn)值。這是我國(guó)主流媒體經(jīng)常報(bào)道的事實(shí)。況且我國(guó)經(jīng)濟(jì)精英們大都在西方學(xué)習(xí)，十分了解西方國(guó)情，對(duì)此也是十分清楚的。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)精英們常常搞改革，總是打著與西方接軌的旗號(hào)，為什么在政府負(fù)債方面不與西方接軌?倒是過(guò)去10多年來(lái)，經(jīng)濟(jì)精英們通過(guò)與西方搞市場(chǎng)化接軌，讓大量國(guó)企破產(chǎn)倒閉和出賣給西方，消滅了大部分國(guó)企，使我國(guó)國(guó)企所剩無(wú)幾了，卻不解決私企和外企的非市場(chǎng)化問(wèn)題，讓私企和外企依靠銀行貸款和拖延債務(wù)包括工人工資來(lái)生存，特別是大型外企，基本都是政府保護(hù)的。通常企業(yè)負(fù)債率在40%左右，不容易出現(xiàn)不能及時(shí)付款問(wèn)題，才是比較安全的，但我國(guó)企業(yè)平均負(fù)債率高達(dá)150%以上，如果按照不能按合同及時(shí)付賬就清盤的市場(chǎng)規(guī)則，我國(guó)大部分企業(yè)都應(yīng)倒閉。難道經(jīng)濟(jì)精英們是有意這樣做的?其目的是什么?
第三，我們的國(guó)企，其實(shí)都不是過(guò)去的全資國(guó)企了。絕大部分主要國(guó)企都出賣部分股份給西方了，也就是主流媒體常說(shuō)的私有化。象五大商業(yè)銀行、中石油、中石化、主要電力企業(yè)等等，都是資產(chǎn)萬(wàn)億的大型國(guó)企，即使出賣1%股份，都是數(shù)百億的投資，國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)和老百姓都買不起，其實(shí)都是將部分股份出賣給西方了。現(xiàn)在我們的主要國(guó)企基本都在西方上市而部分私有化了，就是這種情況。所謂國(guó)企私有化，主要是將國(guó)企出賣給西方，換取西方的貨幣。奇怪的是，換來(lái)的西方貨幣，基本都是買利率僅有0.36%的美國(guó)國(guó)債，相當(dāng)于免費(fèi)借給西方使用，從而等于免費(fèi)將我國(guó)大型國(guó)企的股份送給西方，讓西方免費(fèi)分紅。
更加奇怪的是，一旦國(guó)企部分私有化，實(shí)則是外資化了，這些國(guó)企就進(jìn)入了無(wú)敵的盈利模式，年年給西方分紅了。其主要手段，就是這些國(guó)企都是壟斷行業(yè)，政府官員們就依據(jù)市場(chǎng)上原料漲價(jià)等成本變化，讓它們漲價(jià)，從而獲利;實(shí)在因漲價(jià)不能太快獲利的，政府就提供補(bǔ)貼，讓它們獲利。最明顯的就是中石油和中石化。幾大商業(yè)銀行則由政府規(guī)定的存貸款利率差，每年都賺取了巨額利潤(rùn)，從而每年都給西方大量分紅。這些在西方上市的所謂“國(guó)企”再也沒(méi)有不賺錢的問(wèn)題了，再也沒(méi)有資不抵債的問(wèn)題了。即使有債務(wù)問(wèn)題，政府也撥款解決了。我國(guó)的幾大商業(yè)銀行就是如此解決歷史上遺留的債務(wù)問(wèn)題。
倒是國(guó)內(nèi)主流媒體經(jīng)常批評(píng)它們是“國(guó)企”，仍然享受了政府的優(yōu)惠政策，有權(quán)自行大幅度漲價(jià)等，侵害老百姓利益，要求進(jìn)一步私有化國(guó)企，實(shí)則是免費(fèi)將股份送給西方。
我國(guó)的憲法要求國(guó)企是經(jīng)濟(jì)主體，現(xiàn)在我們的國(guó)企所剩無(wú)幾，早就不是主體了，但經(jīng)濟(jì)精英們?nèi)匀灰蝗缂韧蒯槍?duì)國(guó)企，還要繼續(xù)消滅國(guó)企，其目的究竟何在?為什么精英們將國(guó)家憲法當(dāng)成了廢紙?