國(guó)之利器，豈可送人？
——外資控股的理財(cái)公司威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全
余云輝
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下，金融是管理經(jīng)濟(jì)的工具，決定著資源配置和財(cái)富分配。在具體的經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)（銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、信托、基金管理、財(cái)富管理等等機(jī)構(gòu)）是管理經(jīng)濟(jì)的具體工具，決定著其具體掌控的社會(huì)資源的配置，并決定著相應(yīng)的社會(huì)財(cái)富的分配。因此，金融機(jī)構(gòu)的私有化本質(zhì)上屬于國(guó)家向私人資本讓渡資源配置權(quán)和財(cái)富分配權(quán)；金融機(jī)構(gòu)放開(kāi)本質(zhì)上屬于主權(quán)國(guó)家對(duì)外出讓資源配置權(quán)和財(cái)富分配權(quán)，即主權(quán)國(guó)家對(duì)外出讓“經(jīng)濟(jì)金融治權(quán)”。我們無(wú)法想象美西方國(guó)家的核心商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)能夠允許中國(guó)金融機(jī)構(gòu)與其設(shè)立由中方控股的資產(chǎn)管理公司或者理財(cái)公司，從而讓中國(guó)金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)和決定著美西方國(guó)家的資源配置和財(cái)富分配。美西方國(guó)家盡管危機(jī)重重，但是面對(duì)中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備，也絕不可能允許中國(guó)金融機(jī)構(gòu)到其本土上依托他們的金融服務(wù)體系設(shè)立由中方控股的資產(chǎn)管理公司或理財(cái)公司。老牌資本主義國(guó)家雖已老朽，但不糊涂，還不至于犯這種低級(jí)錯(cuò)誤。遺憾的是，這種錯(cuò)誤卻作為中國(guó)金融機(jī)構(gòu)“更高層次對(duì)外開(kāi)放”的高大上亮點(diǎn)而公告天下：
2022年10月19日晚，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，全資子公司農(nóng)銀理財(cái)已獲準(zhǔn)與法國(guó)巴黎資產(chǎn)管理控股公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“法巴資管”）合作組建中外合資理財(cái)公司，農(nóng)銀理財(cái)和法巴資管出資比例將分別為49%和51%。截至目前，監(jiān)管部門(mén)已批復(fù)工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行與外資機(jī)構(gòu)共同設(shè)立合資理財(cái)公司，且均由外資控股，外資持股均超過(guò)50%。其中，中銀理財(cái)與東方匯理資管設(shè)立的匯華理財(cái)獲批開(kāi)業(yè)于2020年9月，二者分別持股45%和55%；貝萊德金融管理公司、建信理財(cái)、富登管理私人有限公司設(shè)立的貝萊德建信理財(cái)獲批開(kāi)業(yè)于2021年5月，三者分別持股50.1%、40%、9.9%；施羅德投資管理公司與交銀理財(cái)設(shè)立的施羅德交銀理財(cái)獲批開(kāi)業(yè)于2022年1月，二者分別持股51%、49%；高盛資產(chǎn)管理有限責(zé)任合伙與工銀理財(cái)設(shè)立的高盛工銀理財(cái)獲批開(kāi)業(yè)于2022年6月，二者分別持股51%、49%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》10月19日?qǐng)?bào)道，中國(guó)農(nóng)行成立由外資控股的理財(cái)公司的醒目標(biāo)題是：“規(guī)模2萬(wàn)億元！中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行重要公告：獲準(zhǔn)籌建合資理財(cái)公司”。如果這家外資控股的理財(cái)公司管理和控制的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2萬(wàn)億，如果工、農(nóng)、中、建、交五大商業(yè)銀行各自成立的由外資控股的理財(cái)公司控制和管理的資產(chǎn)都達(dá)到2萬(wàn)億，那么，5家外資控股的理財(cái)公司將管理和控制10萬(wàn)以上中國(guó)資產(chǎn)，每年理財(cái)?shù)墓芾碣M(fèi)收入將達(dá)到1000-2000億人民幣（平均按照1%-2%年管理費(fèi)率計(jì)算）。這是一筆巨額且持續(xù)的國(guó)民財(cái)富流失。但是，外資控股的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的危害遠(yuǎn)超看得見(jiàn)的直接財(cái)富流失。
外資控股的理財(cái)公司對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融安全的危害主要體現(xiàn)在：
第一、海外資本通過(guò)控股的合資理財(cái)公司接管了中國(guó)資產(chǎn)和中國(guó)資源的指揮權(quán)和管理權(quán)。由外資控股的理財(cái)公司所管理的國(guó)內(nèi)資金，必須服從于海外控股方的管理意志和盈利需要，必須聽(tīng)從于外方的市場(chǎng)攻防策略與交易指令。中方事實(shí)上喪失了這部分資產(chǎn)和資源的管理權(quán)、控制權(quán)和支配權(quán)。
在金融領(lǐng)域，中國(guó)如果把10萬(wàn)億以上資產(chǎn)交給外資控股的理財(cái)公司管理，類(lèi)似于在國(guó)防領(lǐng)域，中國(guó)把百萬(wàn)雄兵將給美國(guó)和北約指揮。對(duì)于任何主權(quán)國(guó)家而言，這是不可想象的。美西方國(guó)家是否同意把等同于10萬(wàn)億人民幣的資產(chǎn)交給中國(guó)控股的公理財(cái)公司管理？顯然不可能。既然美西方國(guó)家不允許中國(guó)金融機(jī)構(gòu)染指他們的資產(chǎn)管理權(quán)和資源配置權(quán)，中國(guó)金融管理部門(mén)為什么要把本國(guó)的資產(chǎn)管理權(quán)和資源配置權(quán)拱手交給外國(guó)人，甚至交給把中國(guó)列為頭號(hào)戰(zhàn)略對(duì)手并實(shí)施立體圍剿的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)呢？在中國(guó)面臨美國(guó)全面立體圍剿（包括貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、生物戰(zhàn)、信息戰(zhàn)、軍事戰(zhàn)等諸多手段）情況下，我們不應(yīng)該把金融戰(zhàn)的“兵權(quán)”交出去。
第二、把國(guó)內(nèi)資金和資源交給外資控股的理財(cái)公司和資產(chǎn)管理公司將導(dǎo)致中國(guó)喪失資產(chǎn)定價(jià)權(quán)和匯率定價(jià)權(quán)。基礎(chǔ)貨幣發(fā)行權(quán)、資產(chǎn)定價(jià)權(quán)和匯率定價(jià)權(quán)屬于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的頂層權(quán)力，并構(gòu)成中國(guó)金融主權(quán)的核心內(nèi)容。一旦海外金融機(jī)構(gòu)借助國(guó)內(nèi)合資控股理財(cái)公司管理和控制了數(shù)量足夠大的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)和資源，比如達(dá)到10萬(wàn)億人民幣以上規(guī)模，那么，外資金融機(jī)構(gòu)就可以在國(guó)內(nèi)股市、債市、期市和匯市上相互配合，呼風(fēng)喚雨，借力打力，在關(guān)鍵時(shí)期主導(dǎo)著中國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)和匯率走勢(shì)。若真如此，意味著中國(guó)喪失了資產(chǎn)定價(jià)權(quán)和匯率定價(jià)權(quán)。資產(chǎn)定價(jià)權(quán)和匯率定價(jià)權(quán)的喪失就是金融主權(quán)的喪失。
第三、外資控股的理財(cái)機(jī)構(gòu)一旦獲得足夠數(shù)量的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的管理權(quán)和控制權(quán)，進(jìn)而獲得國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的資產(chǎn)定價(jià)權(quán)和匯率定價(jià)權(quán)，就可以綁架中國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)輿論，可以“砸盤(pán)示威”、做空中國(guó)，制造矛盾。今年十月中旬之后股市和匯市的走勢(shì)已可略見(jiàn)一斑。
第四、外資控股的理財(cái)機(jī)構(gòu)是中國(guó)財(cái)富的收割機(jī)。外資金融機(jī)構(gòu)不直接創(chuàng)造財(cái)富，但直接參與分配財(cái)富。外資控股方可以獲得理財(cái)公司大部分稅后利潤(rùn)，形成外資金融機(jī)構(gòu)的直接收益；同時(shí)，外資股東可以利用理財(cái)公司管理的社會(huì)資金充當(dāng)“接盤(pán)俠”或通過(guò)聯(lián)手操縱市場(chǎng)等隱秘方式（包括利用國(guó)內(nèi)理財(cái)資金配合現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)），獲取巨額的隱形收益。
第五、外資控股的理財(cái)公司可以成為外國(guó)刺探和收集我國(guó)產(chǎn)業(yè)與金融情報(bào)的高級(jí)平臺(tái)，可以收集國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)客戶(hù)信息和個(gè)人客戶(hù)信息的大數(shù)據(jù)，由此對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全與產(chǎn)業(yè)安全構(gòu)成潛在威脅。
為此，金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放政策和合資理財(cái)公司的監(jiān)管政策需要重新梳理和調(diào)整：
第一、在對(duì)外開(kāi)放的指導(dǎo)思想上，必須頂著美西方國(guó)家的壓力，敢于斗爭(zhēng)，善于斗爭(zhēng)，清除西方金融殖民思想及其政策代理人，總結(jié)以往金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放的失誤，擺脫以資本利益為中心的西方國(guó)家指揮棒。金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放必須以人民利益為中心，必須服務(wù)于中國(guó)工業(yè)現(xiàn)代化和軍事現(xiàn)代化，必須體現(xiàn)社會(huì)主義有組織的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度精神。對(duì)外開(kāi)放政策必須同時(shí)接受?chē)?guó)家的戰(zhàn)略性規(guī)范和制度性規(guī)范，不能偏離正確的方向與軌道。這是制定對(duì)外開(kāi)放政策的原則。面對(duì)國(guó)內(nèi)外新形勢(shì)和新挑戰(zhàn)，我們必須堅(jiān)守金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放的原則，并根據(jù)這一原則對(duì)央行負(fù)責(zé)人宣布的“擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放具體措施和時(shí)間表”進(jìn)行調(diào)整，采取亡羊補(bǔ)牢的措施（詳見(jiàn)《易綱宣布擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放具體措施和時(shí)間表》2018年4月11日人民網(wǎng)）。
第二、停止審批和成立新的合資理財(cái)公司以及其它合資金融機(jī)構(gòu)。
第三、為了杜絕各類(lèi)危及國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全的隱患，對(duì)于已經(jīng)成立的各類(lèi)合資金融機(jī)構(gòu)，尤其是外資控股的金融機(jī)構(gòu)，包括外資控股的理財(cái)公司，有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)重新梳理和制定監(jiān)管政策，實(shí)施差異化的分類(lèi)管理。
比如，對(duì)于已經(jīng)成立的外資控股的理財(cái)公司，可以允許其設(shè)立全國(guó)性的金融產(chǎn)品零售網(wǎng)絡(luò)，但不得通過(guò)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售其理財(cái)產(chǎn)品；鼓勵(lì)外資控股的理財(cái)公司開(kāi)拓國(guó)際理財(cái)市場(chǎng)、管理海外資金，同時(shí)規(guī)定國(guó)內(nèi)資金管理規(guī)模必須小于海外資金管理規(guī)模，可以規(guī)定，國(guó)內(nèi)資金管理總規(guī)模以及具體金融品種的資產(chǎn)規(guī)模不得超過(guò)海外資金管理總規(guī)模的50%以及具體金融產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模的50%，以此體現(xiàn)外資控股方的責(zé)任和義務(wù)；可以鼓勵(lì)外資控股的理財(cái)公司發(fā)行和管理并購(gòu)基金，幫助中國(guó)企業(yè)并購(gòu)和控制海外優(yōu)質(zhì)資源和高科技企業(yè)，服務(wù)于中國(guó)的工業(yè)現(xiàn)代化和國(guó)防現(xiàn)代化。
總之，金融領(lǐng)域“高水平的對(duì)外開(kāi)放”不是簡(jiǎn)單的“更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的對(duì)外開(kāi)放”，而是在有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)家工業(yè)化戰(zhàn)略目標(biāo)、有利于鞏固社會(huì)主義有組織市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度、有利于加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)的政治經(jīng)濟(jì)前提下，堅(jiān)持以我為主，實(shí)現(xiàn)中國(guó)與世界各國(guó)之間對(duì)等、有序、互利互惠、一視同仁的開(kāi)放。自我單方面開(kāi)放并不屬于“高水平的對(duì)外開(kāi)放”，極可能是高水平的利益輸送。
2022年10月31日