近期，中國AI企業(yè)DeepSeek的突破性進展引發(fā)全球關(guān)注。德意志銀行2月5日發(fā)布報告指出，不只是DeepSeek，從服裝、鋼鐵、造船到電信設(shè)備，再到最新的AI，中國企業(yè)正在全球崛起。
在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，一場類似的變革正在發(fā)生。就像DeepSeek以高效低成本模式挑戰(zhàn)AI巨頭一樣，中國創(chuàng)新藥企正在用類似路徑重塑全球醫(yī)藥創(chuàng)新格局：用更低的成本，創(chuàng)造相同甚至更好的創(chuàng)新成果。
這種高性價比的創(chuàng)新模式，正在動搖美國傳統(tǒng)的重資本研發(fā)生態(tài)。對美國生物科技公司而言，這是一次DeepSeek式的沖擊——當(dāng)大藥企可以從中國以極低價格獲得同樣的創(chuàng)新時，誰還會愿意支付數(shù)十億美元收購美國生物科技公司?
01
新模式崛起：中國的高性價比創(chuàng)新
幾十年來，美國生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成了一個穩(wěn)固的創(chuàng)新生態(tài)：以波士頓-劍橋和舊金山灣區(qū)為核心，依托麻省理工學(xué)院和斯坦福大學(xué)等頂級學(xué)府源源不斷的人才供給，生物科技公司在這些創(chuàng)新樞紐蓬勃發(fā)展。
這些生物科技公司擁有一個穩(wěn)定的下游客戶——大型制藥企業(yè)。為了填補專利藥到期帶來的市場空缺，這些制藥巨頭一直愿意以高溢價收購擁有潛力新藥的生物科技公司。這種重資本的創(chuàng)新模式支撐了美國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的長期繁榮，也培育了一個蓬勃的風(fēng)險投資生態(tài)系統(tǒng)。
然而，就像DeepSeek以精簡預(yù)算挑戰(zhàn)AI巨頭一樣，中國生物科技公司正在用一種全新的模式撼動這一傳統(tǒng)格局。
這種新模式建立在顯著的成本優(yōu)勢之上：中國企業(yè)可以用遠(yuǎn)低于美國的成本開展臨床試驗，同時擁有一支高素質(zhì)且高效的研發(fā)團隊。加上近年來中國監(jiān)管體系的改革加快了審批流程，中國企業(yè)展現(xiàn)出了驚人的創(chuàng)新速度和效率。
炙手可熱的減肥藥市場就是一個例子。面對禮來和諾和諾德在注射型GLP-1降糖減肥藥物市場的主導(dǎo)地位，這兩家跨國巨頭轉(zhuǎn)向中國企業(yè)尋求口服藥物方案。
2024年底，默克在全球范圍內(nèi)篩選肥胖癥產(chǎn)品后，選擇以1.12億美元預(yù)付款和最高19億美元里程碑付款的條件，從中國翰森制藥引進一款口服GLP-1藥物。
此前一年，阿斯利康也以1.85億美元預(yù)付款和最高18.3億美元里程碑付款，從中國企業(yè)Eccogene獲得了類似產(chǎn)品。
02
重塑全球醫(yī)藥創(chuàng)新版圖
2023年秋季，一則重磅消息震動了全球生物制藥行業(yè)——
由億萬富翁Bob Duggan支持的Summit Therapeutics宣布，其從中國企業(yè)Akeso引進的藥物在肺癌頭對頭臨床試驗中超越了默克的明星產(chǎn)品Keytruda。
作為一款年銷售額達300億美元的免疫療法產(chǎn)品，Keytruda長期主導(dǎo)著市場。這一結(jié)果立即為Summit帶來數(shù)十億美元市值增長。
盡管該藥物尚未獲得美國監(jiān)管部門批準(zhǔn)，但Summit與Akeso的成功合作已經(jīng)給行業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響。
例如，在Summit公布其從Akeso引進的雙靶點抗體臨床結(jié)果后不久，默克隨即從上海的LaNova Medicines引進了一款采用相似作用機制的抗癌藥物——同樣針對PD-1和VEGF的雙靶點抗體。
中國藥企的成功并非孤例。數(shù)據(jù)顯示，中國醫(yī)藥交易正在快速崛起。
2020年，在價值 5000 萬美元或以上的大型醫(yī)藥交易中，涉及中國的大型制藥交易(預(yù)付款5000萬美元以上)占比不到5%，而到2024年，這一比例已激增至近30%。
業(yè)內(nèi)預(yù)計，十年后將有大量源自中國實驗室的創(chuàng)新藥物進入美國市場。
另外，跨國藥企也在加碼中國創(chuàng)新，針對中國創(chuàng)新藥企的并購浪潮涌現(xiàn)。
2023年12月26日，阿斯利康以12億美元收購中國CAR-T療法公司亙喜生物，開創(chuàng)了跨國藥企收購中國創(chuàng)新藥企的先河。隨后，諾華收購信瑞諾醫(yī)藥，Genmab以18億美元收購普方生物。
最新案例是，德國mRNA企業(yè)百歐恩泰宣布以8億美元預(yù)付款加最高1.5億美元里程碑付款收購普米斯生物。這筆預(yù)計在2025年第一季度完成。
03
未來已來
目前，中國醫(yī)藥創(chuàng)新主要集中在對現(xiàn)有藥物的改良優(yōu)化上，但創(chuàng)新能力正在穩(wěn)步提升。
如Summit的領(lǐng)導(dǎo)者Duggan所說："如果你在尋找創(chuàng)新，中國是最合理的選擇。"這一判斷正被越來越多的市場行為所驗證。
對全球患者而言，這種競爭帶來的是更多治療選擇;而對產(chǎn)業(yè)來說，這預(yù)示著全球醫(yī)藥創(chuàng)新版圖的重大變革。