本報(bào)記者 周馨怡 上海報(bào)道
本報(bào)記者專訪美元霸權(quán)奠基人、俄羅斯杜馬顧問、《金融帝國》作者邁克爾·赫德森
“在美元泛濫的情況下，中國最大的危機(jī)是匯率風(fēng)險(xiǎn)，而不是美元資產(chǎn)貶值。”4月12日，邁克爾·赫德森(Michael Hudson)在接受本報(bào)記者電話專訪時(shí)指出，“因?yàn)樵谶@個(gè)問題上(指維護(hù)美元資產(chǎn)的價(jià)值)，中國政府的選擇已經(jīng)不多了?！?/p>
這并不是赫德森第一次為一國政府如何應(yīng)對危機(jī)出謀劃策。除了長期擔(dān)任俄羅斯杜馬顧問外，這位美國長期經(jīng)濟(jì)趨勢研究所所長，密蘇里大學(xué)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，還是加拿大、墨西哥和美國等國政府以及聯(lián)合國訓(xùn)練研究所的經(jīng)濟(jì)顧問。
赫德森是美元霸權(quán)問題最權(quán)威的學(xué)者，奠定此地位的是他在1960年代末完成的一個(gè)研究項(xiàng)目。
當(dāng)時(shí)由于深陷越南戰(zhàn)爭，美國財(cái)政赤字日益增加。哈德訊研究所(Hudson Institute)撥出經(jīng)費(fèi)，要求赫德森研究美國國際收支赤字可能帶來的后果。
他的研究結(jié)論是，大量國際收支赤字不利于世界經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展，但是對美國卻是有利的?！澳峥怂烧盐覍γ涝蹏髁x的分析轉(zhuǎn)換成了一本‘操作手冊’。我完成的是一個(gè)‘不那么做’的報(bào)告，但是有能力從事剝削的國家更有興趣掌握如何運(yùn)作美元帝國的方法。”
在赫德森看來，當(dāng)前的這場危機(jī)和1970年代初的危機(jī)十分相似?！拔C(jī)導(dǎo)致各國政府都在試圖通過各種手段規(guī)避美元，但是只要國際金融體系的結(jié)構(gòu)不發(fā)生根本改變，美元霸權(quán)的地位將一直持續(xù)下去?！?/p>
美國在1971年8月15日全面放棄美元與黃金掛鉤，從此美國可以放任自己的國際收支赤字無限擴(kuò)大，并通過美國國債吸收其他各國央行的盈余美元為其預(yù)算赤字融資，一舉奠定了美元的霸權(quán)地位。
“美國政府只需加速印發(fā)美元，就能將大量美元注入其他貨幣區(qū)來迫使其他國家提高本國貨幣兌美元的匯率，從而促進(jìn)美國的對外投資和出口。”在赫德森看來，這是人民幣匯率問題的最大隱患。
“三劑藥”穩(wěn)定人民幣匯率
面對隱患，赫德森開出的“藥方”用了三劑藥。
停止積蓄美元被赫德森列為維持人民幣匯率穩(wěn)定的關(guān)鍵一步。為達(dá)到這個(gè)目的，他提出兩點(diǎn)建議：拒絕美國投資進(jìn)入中國市場；避免在和美國的貿(mào)易中使用美元，改用本國貨幣或者采取商品互換的方式。
“一旦巨額美元進(jìn)入中國市場，中國政府只能面臨兩種選擇，人民幣升值或者又一次把這些美元借給美國財(cái)政部來為其國內(nèi)的預(yù)算赤字融資。而這些預(yù)算里的一半將會(huì)被用于軍事研究?！焙盏律M(jìn)一步指出，“強(qiáng)大的軍事實(shí)力將成為美國政府日后威脅中國政府接受更多美元時(shí)的籌碼?！?/p>
在他看來，中國政府已經(jīng)清楚地認(rèn)識到這一點(diǎn)。3月18日中國商務(wù)部否決可口可樂和匯源的收購案便是中國所邁出的正確一步?！傲硗?，正在開展的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作也是非常好的政策?！焙盏律硎?。
加入WTO之后中國廉價(jià)的商品出口一直起著維持美國國內(nèi)低通貨膨脹率的作用，因此一旦拒絕中國商品，那么美國政府必須應(yīng)對顯著上漲的國內(nèi)物價(jià)。而如果美國政府對中國商品課以非法關(guān)稅，那么中國政府有權(quán)采取報(bào)復(fù)性手段?？紤]到這兩點(diǎn)，赫德森預(yù)測，美國對中國開展貿(mào)易戰(zhàn)的可能性很小，中國政府不用擔(dān)心停止吸收美元之后美國的回應(yīng)。
雙重匯率制則是赫德森為中國政府維持人民幣匯率穩(wěn)定提出的第二條建議。
雙重匯率制的典型做法是一方面采用固定的商業(yè)匯率，這樣進(jìn)出口商品價(jià)格和出口競爭力不會(huì)受到資本流動(dòng)帶來的匯率波動(dòng)影響；另一方面，采用浮動(dòng)的金融匯率應(yīng)對資本流動(dòng)，這將顯著提高中央銀行控制官方儲(chǔ)備水平的能力。
“一旦黃金支付被中斷，美元投機(jī)就不再對美國具有經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此美元投機(jī)已經(jīng)成為美國官方的國際政策。”赫德森表示，在國際投機(jī)資本頻繁運(yùn)動(dòng)于國際金融市場的情況下，雙重匯率制將同時(shí)解決保持匯率和官方儲(chǔ)備余額穩(wěn)定的問題。
由于美國面臨巨額且持續(xù)的預(yù)算赤字，中國和其他國家央行對美元的信心正在逐漸喪失。今年3月兩會(huì)召開期間，中國總理溫家寶在回答美國媒體提問時(shí)，公開表達(dá)了這種擔(dān)心，希望美國“保證中國資產(chǎn)的安全”。情況和1971年布雷頓森林體系崩潰前各國要求得到美國政府的保證相似。
“一旦美國政府不能給予中國政府一個(gè)美元兌人民幣、黃金或者一攬子貨幣的匯率擔(dān)保，那么中國政府應(yīng)該很明確地告知美國政府，將以賬面價(jià)值買下美國在中國境內(nèi)的所有投資。”赫德森提出了他的應(yīng)對之策，“這樣不僅能幫助中國政府?dāng)[脫持有的美元，而且可以用這些美元換回適合的價(jià)值?！?/p>
但對于通過外匯儲(chǔ)備多樣化來保護(hù)中國資產(chǎn)價(jià)值的呼吁，他持懷疑態(tài)度。
“歐元和英鎊兌美元都出現(xiàn)了貶值，無論選擇哪種貨幣都避免不了損失。而除了泡沫嚴(yán)重的資本市場，美國不會(huì)允許中國或其他任何國家在美國的利潤行業(yè)里投資。”
赫德森指出，1980年代日本三菱在收購洛克菲勒中心的交易中遭受巨額虧損，和近期中投敗走黑石等失敗的投資案例便是他的觀點(diǎn)最好支持。因此，赫德森一再強(qiáng)調(diào)，中國應(yīng)該用這些外匯儲(chǔ)備購買有利于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源和設(shè)備。
“全力發(fā)展國內(nèi)市場，拉動(dòng)內(nèi)需，改變依賴出口的經(jīng)濟(jì)特征是中國政府的當(dāng)務(wù)之急。所以在如何處理現(xiàn)有的外匯儲(chǔ)備問題上，也應(yīng)該為這個(gè)目標(biāo)服務(wù)?！焙盏律f。
IMF沒有真正幫助過任何一個(gè)國家
在剛結(jié)束不久的倫敦G20峰會(huì)上，國際貨幣基金組織(IMF)成了最大的贏家，其資金規(guī)模將擴(kuò)大至現(xiàn)在的3倍
但赫德森毫不客氣地表示，注資IMF根本不可能幫助各國應(yīng)對危機(jī)。因?yàn)閺母旧险fIMF反映了美國的利益，與其說美國是援助者，不如說是政策的制定者。對于美國之外的所有國家，IMF都強(qiáng)迫受援助國采取緊縮性的貨幣政策。
“最新的例子是，匈牙利、拉脫維亞等國接受了IMF貸款。但是這些資金很快進(jìn)入奧地利銀行、瑞典銀行的口袋，來補(bǔ)償這些銀行不負(fù)責(zé)任發(fā)放房貸而遭受的損失。但這些受援國卻因?yàn)榻邮苜J款而必須接受苛刻的條款?！焙盏律敛谎陲棇MF的質(zhì)疑，“過去的50年來，IMF沒有真正幫助過任何一個(gè)國家?！?/p>
由IMF領(lǐng)導(dǎo)的新全球金融體系在赫德森看來是一個(gè)無比“瘋狂”的想法，他表示，美國之所以愿意加入聯(lián)合國、IMF和世界銀行僅僅因?yàn)槊绹毁x予了否決權(quán)。這樣美國便可以阻止任何不利于美國利益的政策通過。這些名義上的多邊組織只是反映了一種放大的民族主義。
“世界需要的是一個(gè)建立在良性理論上的新金融體系，各國都可以在其中互惠共贏，而不是成為某個(gè)單一國家獲取特權(quán)的工具?！?/p>
赫德森再次強(qiáng)調(diào)，在現(xiàn)有國際金融體系無法根本改變的情況下，討論建立在特別提款權(quán)(SDR)基礎(chǔ)上的新世界儲(chǔ)備貨幣沒有意義。“關(guān)鍵在于如何分配各國的特別提款權(quán)。但是現(xiàn)有的體系下不可能阻止某個(gè)國家獲得特權(quán)?！?/p>
“坦率地說，我甚至對特別提款權(quán)這個(gè)名稱感到反感，因?yàn)閮H從字面上也能了解到，這是美國為了免于清償債務(wù)而創(chuàng)設(shè)出的概念?！焙盏律硎?。
中國需要獨(dú)立的道路
在赫德森看來，發(fā)展中國家必須建立獨(dú)立的國際開發(fā)機(jī)構(gòu)，幫助被援助國獲得經(jīng)濟(jì)自主，而不是IMF這樣的只能加重被援助國對進(jìn)口依存的組織。赫德森把這些援助機(jī)構(gòu)稱為“美金融帝國機(jī)構(gòu)”。
“獨(dú)立國際開發(fā)機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)是幫助受援國實(shí)現(xiàn)國內(nèi)農(nóng)業(yè)自給自足，從根本上解決溫飽問題，而不是讓糧食援助成為妨礙受援國發(fā)展國內(nèi)生產(chǎn)的原因?！?/p>
他認(rèn)為，獨(dú)立的國際開發(fā)機(jī)構(gòu)還將幫助援助國避免私有化該國的基礎(chǔ)設(shè)施。因?yàn)椤盎A(chǔ)設(shè)施應(yīng)該用于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，而不是在海外市場標(biāo)價(jià)出售?！?/p>
和赫德森一樣，世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾獎(jiǎng)得主約瑟夫·斯蒂格利茨也旗幟鮮明地扮演著IMF批評者的角色。在他看來，危機(jī)需要所有的國家都采取擴(kuò)張性的政策來應(yīng)對全球需求不足，這樣就有必要拋開IMF，創(chuàng)造新的開發(fā)機(jī)構(gòu)，建立新的國際貨幣貸款機(jī)構(gòu)。
“中國更應(yīng)該為新的援助機(jī)制，或者區(qū)域性的貨幣共同基金提供資金，而不是把錢給IMF?！?月16日斯蒂格利茨在上海向本報(bào)記者表示。
同樣，中國人民銀行行長周小川在今年3月底出席泛美開發(fā)銀行集團(tuán)50周年年會(huì)時(shí)也強(qiáng)調(diào)，在目前金融危機(jī)背景下，地區(qū)開發(fā)機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮更大的作用。
“中國需要在亞開行這樣的地區(qū)開發(fā)機(jī)構(gòu)中扮演領(lǐng)導(dǎo)者的角色，而不是讓美國的哲學(xué)主導(dǎo)這些開發(fā)機(jī)構(gòu)。這樣的機(jī)構(gòu)將會(huì)給中國和亞洲其他各國帶來豐厚的回報(bào)，而不是為美國的利益服務(wù)?！焙盏律硎?，中國和其他各國正在建立的貨幣互換協(xié)議便是一個(gè)很好的嘗試。
赫德森最后強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在是中國專心提振本國經(jīng)濟(jì)、探索獨(dú)立發(fā)展道路的最好時(shí)機(jī)。
“中國不應(yīng)該也不需要和美國競爭，或者挑戰(zhàn)美元。而是采取符合自身利益的獨(dú)立行動(dòng)。”赫德森說，“這也許不是最理想的世界金融體系，但是卻最符合現(xiàn)實(shí)。”