以戰(zhàn)略智慧管理好外儲——中國的資本
王湘穗
2009-06-04 05:33
近日，《環(huán)球時報》就“你是否支持中國大幅減持美元國債”、“你是否認(rèn)為美元國債已使中國承擔(dān)很大風(fēng)險”、“如果中國減持美元國債，中國外匯儲備應(yīng)投向哪”等三個問題對23名中國知名財經(jīng)領(lǐng)域?qū)＜易隽苏{(diào)查。對第一個問題，有8人支持大幅減持美國國債，15人表示反對。在第二個問題上，6名專家否認(rèn)美元國債已使中國承擔(dān)很大風(fēng)險，17名專家則持肯定態(tài)度。對第三個問題，即“如果中國減持美元國債，中國外匯儲備應(yīng)投向哪” ，接受采訪的專家態(tài)度復(fù)雜。其中13人認(rèn)為應(yīng)投向“資源領(lǐng)域”，6人選擇了“企業(yè)并購”，5人選擇“股票債券”，各有2人選擇了“實體經(jīng)濟”和“區(qū)域投資”，選擇“其他”的為3人。
從結(jié)果分析，這次調(diào)查是可信的。但是以“調(diào)查指65%的中國專家反對減持美國國債”作為新聞標(biāo)題（這是大量轉(zhuǎn)引這一調(diào)查的許多網(wǎng)站的標(biāo)題，《環(huán)球》是否用這個標(biāo)題我不知道），頗有些“標(biāo)題黨”的味道——以偏頗來制造轟動。明眼人不難分辨，“反對減持”和“大幅減持”是兩個問題，把反對“大幅減持”，當(dāng)成“反對減持”是有意誤導(dǎo)的成份。當(dāng)然，報社的問題也有瑕疵。所有的股民都知道，“減持”尤其是“大幅減持”是“斬倉”行為，似壯士無奈而悲壯的斷腕，其中不僅有對未來大勢的判斷，有對損失的承受能力，還有離場不再玩下去的決心。臨大事而懼，多數(shù)專家反對“大幅減倉”，無可厚非。真正有區(qū)別意義的問題是：你是否同意繼續(xù)“增持美國國債”？現(xiàn)實是，中國對美國國債仍然是在選擇繼續(xù)“增持”，這說明我們的確處于所謂“美債陷阱”之中。要擺脫這個陷阱，首先要明白我們是處在陷阱之中。個別管理外匯的人宣稱購買美國國債是中國巨額外匯的“唯一選擇”，這無疑是昏話。在菜場買菜尚且貨比三家，在大國博弈中豈可“唯一選擇”？退一萬步，就是非買美國國債，也不能說是“唯一選擇”。否則如何討價還價？如何擺脫美債陷阱，有許多機巧。比如，為購買美債加附加條件，要與通貨膨脹掛鉤等等；也可以購買美國實體公司的股票，至少購買在中國有投資的跨國公司的股票；還可以購買資源類公司或?qū)嵨锏取Ｊ苷{(diào)查的專家的回答也體現(xiàn)了“多樣性”，這說明思路對頭，擺脫了在一顆樹上吊死的迂腐和冬哄，遠(yuǎn)比還堅持“唯一選擇”的官員要強。
不管我們喜歡不喜歡，資本都是今天的世界上可以支配一切的最強大力量。以前保爾森財長來過，現(xiàn)在蓋特納財長又來了。他們惦記著的是中國的外儲，看重的是資本的力量。如何用好中國的資本，把財富變成國家能力和影響國際社會的權(quán)力，需要精妙的算計和運作。外匯管理是國之大事，不能光依賴技術(shù)官僚，甚至也不能只聽專家意見，還需要以政治家的戰(zhàn)略智慧去掌控。畢竟這些外儲是13億中國人30年胼手胝足的成果，也是中國崛起的本錢。