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外國金融資本大舉進入我國引發(fā)的沖擊與應(yīng)對措施※

李炳炎[①]  王小剛[②]

（1.中共江蘇省委黨校 江蘇，南京 210004；2.江蘇科技大學(xué) 江蘇，鎮(zhèn)江 212003）

【內(nèi)容提要】近年來，外資開始大量迅速進入我國金融業(yè)。由于我國金融市場毫不設(shè)防的過度開放、提速開放，為外國金融資本進入提供了可趁之機。外資銀行輕而易舉地控股我國商業(yè)銀行，必將釀成一系列嚴重后果。本文認為，在經(jīng)濟全球化的時代，民族經(jīng)濟的概念并不過時，所以必須對我國的銀行業(yè)進行保護。由于我國金融業(yè)自身存在諸多問題，在外資大規(guī)模進入的情況下，我國的銀行業(yè)和金融安全受到嚴重挑戰(zhàn)。因此，銀行業(yè)開放必須謹慎，并抓緊準(zhǔn)備好相應(yīng)對策。

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)； 外資銀行；  沖擊；  改革；  對策

2005年，中國的國有商業(yè)銀行進行股改，紛紛吸引戰(zhàn)略投資者，赴海外上市。2006 年，我國遵守WTO協(xié)議中的《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議》的規(guī)定，對外開放國內(nèi)金融市場，取消對外資金融機構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的限制，保證國內(nèi)外金融機構(gòu)的平等競爭等。2007年，外資銀行大舉進入我國，搶灘市場。據(jù)了解，目前僅南京已有渣打、恒生、東亞、摩根士丹利、比利時聯(lián)合及瑞穗實業(yè)等6家外資銀行。其中前三家紛紛從原來的“藏在深閨”轉(zhuǎn)變?yōu)樵O(shè)立“臨街店鋪”，除了繼續(xù)開展對公業(yè)務(wù)外，也和內(nèi)資銀行一同面向南京市民及在寧外籍人士全面開拓對私銀行業(yè)務(wù)，只是門檻和經(jīng)營項目有所不同。2008年剛開頭，南京銀行業(yè)已是熱鬧非凡，先是東亞銀行南京分行搶占新街口黃金地段，接下來是郵儲銀行江蘇分行掛牌。筆者從江蘇省銀監(jiān)局了解到，2007年是銀行業(yè)全面對外開放的第一年，全年共設(shè)立外資銀行分行3家，設(shè)立外資銀行支行4家。根據(jù)統(tǒng)計，到目前，南京的中外金融機構(gòu)數(shù)量已突破20家。中國金融業(yè)的對外開放在迅速推進，這促進了國內(nèi)金融業(yè)的競爭。但是，在我國金融業(yè)自身存在諸多問題、競爭力低下、金融監(jiān)管能力薄弱的情況下，這種開放將會帶來巨大沖擊，我國的金融安全和經(jīng)濟安全會受到嚴重挑戰(zhàn)。這樣的開放能否帶來好的結(jié)果，不免令人懷疑。我們應(yīng)當(dāng)怎樣開放金融？長期以來，理論界在以開放促改革的喧囂中回避這種討論，但這是我們不得不要加以研究和解決的重大問題。

一、         民族經(jīng)濟的概念是否過時

現(xiàn)在有些學(xué)者認為在經(jīng)濟全球化條件下，民族國家的界限消失了，因此保護民族企業(yè)、民族品牌已經(jīng)是一個過時的概念了，不存在所謂保護的問題了。是否這種討論真的多余，仔細想一想，這種說法似是而非。

首先，民族國家的概念依然存在，我們都不是世界公民。雖然有一個聯(lián)合國，但聯(lián)合國只是為各國解決其爭端提供一個對話場所，其決議對各成員國并沒有很強的約束力。而且聯(lián)合國基本上也不允許干預(yù)一國的內(nèi)政。所以聯(lián)合國還遠遠不是世界政府。作為各國公民，只向本國政府納稅，也只能在本國擁有公民權(quán)力。比如作為中國人，我們不能對美國的總統(tǒng)選舉投票。另一方面，不同國家的公民并不能自由遷徙。許多發(fā)達國家對移民都有嚴格的限制。所以發(fā)展中國家的人民顯然享受不到發(fā)達國家那些不可貿(mào)易的物品與服務(wù)。比如作為中國人，我們不可能享受到美國發(fā)達的基礎(chǔ)設(shè)施、美國政府提供的各種公共產(chǎn)品和公共服務(wù)、優(yōu)良的生態(tài)環(huán)境等等。不同的國家有著差異極大的生活水平，隨著經(jīng)濟全球化的展開，這種差異還在擴大。所以，民族國家的概念在長期內(nèi)還將存在。

既然如此，民族經(jīng)濟也將長期存在，顯然這也是客觀存在的事實。比如說微軟、英特爾是哪個國家的品牌，不會有人認為它是中國的品牌，毫無疑問它們是美國的品牌，而且它們是美國高科技產(chǎn)業(yè)中代表企業(yè)的品牌。經(jīng)常有人援引波音飛機六十多個國家聯(lián)合生產(chǎn)，中國也參與其尾翼制造的例子來說明民族經(jīng)濟概念的過時，但是會有人認為波音是中國的品牌而不是美國的品牌嗎？確實，經(jīng)濟全球化使得民族經(jīng)濟的概念出現(xiàn)了一定的模糊性，但也還是明確定義的。我們認為，一個企業(yè)如果它的控股權(quán)、核心技術(shù)、品牌和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)都是由某一國籍的人所掌握，那它完全就是該國純粹的民族經(jīng)濟。否則，就意味著民族經(jīng)濟不同程度的削弱。[③]

國際經(jīng)濟合作的發(fā)展，并未削弱國家之間的競爭，反而因國際經(jīng)濟交往的增多而使競爭更加激烈、廣泛。表現(xiàn)在國際投資領(lǐng)域，即各經(jīng)濟主體為爭奪自己的利益而抑制他人的利益，在既定的市場容量里，力爭擴大自己的市場占有率而抑制競爭對手的占有率，最終目的就是為了獲得經(jīng)濟支配權(quán)。而各國民族工業(yè)能否興旺發(fā)達，與取得本國市場上的經(jīng)濟支配權(quán)關(guān)系極大。但我國主流經(jīng)濟學(xué)家及某些經(jīng)濟部門的決策者，迷信“全球化時代民族產(chǎn)業(yè)過時論”的謬論，對于經(jīng)營和推動民族產(chǎn)業(yè)、民族品牌的成長無動于衷，以至于在諸如“娃哈哈—達能事件”當(dāng)中采取作壁上觀甚至為外資說項的態(tài)度，主管部門甚至荒唐地宣布“局部中立”。這一現(xiàn)實，表明了我國某些決策當(dāng)事人在經(jīng)濟上戰(zhàn)略思維能力的低下，及其受新自由主義毒害之深。對那種借全球化為名，斷送我國民族經(jīng)濟主權(quán)的言行應(yīng)當(dāng)堅決加以駁斥和抵制。

二、         外資進入我國銀行業(yè)的歷史與現(xiàn)狀

1、              外資進入我國銀行業(yè)的歷史概述

到目前為止，中國銀行業(yè)對外開放已經(jīng)走過了27個年頭，整個歷程大體上分為三個階段。第一階段是1980～1993年。當(dāng)時的考慮是，通過引進外資銀行，引進外匯資金并改善對外資企業(yè)的金融服務(wù)，創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。開放地域逐步從經(jīng)濟特區(qū)擴展到沿海城市和中心城市，經(jīng)過13年的發(fā)展，到1993年底，外資銀行在中國13個城市設(shè)立了76家營業(yè)性機構(gòu)，資產(chǎn)總額達到89億美元。

第二階段是1994—2001年。1994年頒布了銀行業(yè)對外開放方面的第一部法規(guī)——《外資金融機構(gòu)管理條例》，規(guī)定了外資銀行在華經(jīng)營的市場準(zhǔn)入條件和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，開放地域從沿海城市和中心城市擴展到全國范圍，外資銀行可以在中國所有城市設(shè)立機構(gòu)。1996年開始又允許外資銀行在上海浦東經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，這些利好的政策都加速了外資銀行在中國的發(fā)展。亞洲金融危機爆發(fā)后，外資銀行在亞洲地區(qū)的發(fā)展趨于謹慎，在華機構(gòu)布局和業(yè)務(wù)拓展也明顯放緩。

第三階段為2002年至今。這一階段，隨著中國WTO 談判的完成，外資銀行加快進入。由于大型國有銀行的財務(wù)狀況很糟糕，外國投資者對潛在盈利能力最強的地區(qū)更感興趣，其進入開始僅局限于股份制商業(yè)銀行和大城市的城市商業(yè)銀行。2004年之后，隨著大型國有銀行改革加速和政府開始允許提高外資比例，外國戰(zhàn)略投資者進入我國五家最大國有商業(yè)銀行中的四家。中國銀行業(yè)股改進入高峰期，國有銀行的股權(quán)出售一浪高過一浪。[④]

2、外資銀行在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年6月末，在華外資銀行總資產(chǎn)已達1330億美元。其中，在上海的外資銀行總資產(chǎn)782.19億美元，占在華外資銀行總資產(chǎn)的58.8%。外資銀行在中國設(shè)立的分支機構(gòu)增長迅速。截至2007年6月底，在華外資銀行總分支機構(gòu)達364家。與此同時，外資銀行的經(jīng)營范圍越來越廣。如匯豐銀行在去年8月籌建成立“湖北隨州曾都匯豐村鎮(zhèn)銀行有限責(zé)任公司”，成為首家獲準(zhǔn)進入中國農(nóng)村地區(qū)的外資銀行。

到2006年底，有29家中資商業(yè)銀行引進境外機構(gòu)投資者，截至2007年6月底已有33家外資金融機構(gòu)擁有24家中資銀行股份。三家國有大型商業(yè)銀行都引進了戰(zhàn)略投資者：美國銀行進入中國建設(shè)銀行；蘇格蘭皇家銀行為首的投資團隊進入中國銀行；高盛領(lǐng)導(dǎo)的投資團隊進入中國工商銀行。外國投資者在這三家最大的國有商業(yè)銀行中的投資超過140 億美元。[⑤]

最近，中國銀監(jiān)會發(fā)文取消了對外資控股中國銀行的比例限制。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》2008年4月7日報道，3月27日，中國銀監(jiān)會在其網(wǎng)站發(fā)布了《銀行控股股東監(jiān)管辦法（征求意見稿）》。在這份意見稿中，最引人注目的就是取消了對外資控股中資銀行的比例限制，境外金融機構(gòu)或可取得境內(nèi)中資銀行控制權(quán)。意見出臺后，在網(wǎng)上掀起軒然大波，超過7成的網(wǎng)民表示堅決反對，對外資控股中國銀行表示擔(dān)憂。中央民族大學(xué)教授、證券研究所主任張宏良在《瞭望》新聞周刊發(fā)文認為，“中國將成為有史以來國有銀行任憑外資控股的唯一國家，成為世界一體化過程中國民喪失經(jīng)濟和金融控制權(quán)的第一個國家。該決定將成為中國現(xiàn)代化史上具有重大歷史分期意義的里程碑式文件，是中國將由此開始喪失經(jīng)濟和金融主導(dǎo)權(quán)的歷史性標(biāo)志?！彼睦碛墒牵含F(xiàn)代銀行不僅壟斷了社會所有經(jīng)濟資源，同時還壟斷了社會所有的信息資源，以及社會政治、軍事、安全、教育、文化等各個領(lǐng)域中所有單位和個人的全部資訊。控股銀行實際上就是控制了整個國家經(jīng)濟。[⑥]去年12月在北京舉行的中美第三次戰(zhàn)略經(jīng)濟對話，美國設(shè)定的目標(biāo)，就是要求中國取消對外資在銀行、保險及證券公司持股的限制。根據(jù)中國銀監(jiān)會關(guān)于持股比例達到25%即屬于控股的規(guī)定，我國全部銀行資產(chǎn)約50萬億人民幣，只需900多億美元便可被控股。而目前美國任何一家大銀行的自有資本都超過900億美元，都有能力躍躍欲試控股整個中國銀行資產(chǎn)。我們不能不設(shè)防。

三、         外資大舉進入我國銀行業(yè)引發(fā)的問題

1、              客戶、人才與中間業(yè)務(wù)的流失

隨著外資銀行在我國設(shè)立營業(yè)性分支機構(gòu)的地域限制和客戶服務(wù)限制的逐步取消，并開放外資銀行對中資企業(yè)人民幣業(yè)務(wù)，今后在本外幣業(yè)務(wù)方面，中外資銀行都將展開激烈的競爭。在存款業(yè)務(wù)方面，中資銀行大量不良貸款的存在，會導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)客戶對其失去信心，轉(zhuǎn)而將資金存入實力更雄厚的外資銀行，將會造成中資銀行的流動性風(fēng)險和盈利能力的降低。在貸款業(yè)務(wù)方面，外資銀行為了避免高風(fēng)險，會選擇一批資信優(yōu)良、業(yè)績較好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)放貨款，尤其是對大型跨國公司業(yè)務(wù)市場份額的爭奪。

人才本土化是外資銀行經(jīng)營本土化戰(zhàn)略的重要組成部分。為更快地熟悉市場、占領(lǐng)市場，外資銀行進入我國后不僅在國內(nèi)招聘一般員工，而且還積極聘用國內(nèi)高級金融管理專才。而外資銀行優(yōu)厚的工資福利待遇、優(yōu)越的工作環(huán)境會吸引中資銀行的一部分優(yōu)秀骨干人才。這些人既了解國際金融市場又熟悉國內(nèi)金融市場，更為重要的是他們往往在國內(nèi)擁有充足的客戶資源。伴隨著人才外流又會造成一批優(yōu)秀客戶隨之外流至外資銀行，直接影響國有商業(yè)銀行的競爭力，加大經(jīng)營風(fēng)險。最近幾年，中資銀行尤其是國有商業(yè)銀行的人才流失數(shù)量逐年上升，特別是在外資銀行大量涌入中國后這種情況愈發(fā)嚴重。人才是銀行進行各種創(chuàng)新的基礎(chǔ)，人才的流失又將惡化我國金融部門的相對競爭地位。

中間業(yè)務(wù)主要包括結(jié)算性中間業(yè)務(wù)、代辦性中間業(yè)務(wù)、擔(dān)保性中間業(yè)務(wù)、融資性中間業(yè)務(wù)、交易類中間業(yè)務(wù)、投資銀行類中間業(yè)務(wù)等，相對于表內(nèi)業(yè)務(wù)而言，具有成本低、利潤高的特點，是商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)類型。以英國花旗銀行為例，其存貸業(yè)務(wù)帶來的利潤僅占總利潤的20%，而中間業(yè)務(wù)卻為其帶來了80% 的利潤。對中資銀行來說，中間業(yè)務(wù)是其薄弱環(huán)節(jié)，在戰(zhàn)略上仍將其視為副業(yè)，投入不足；品種也相對較少。主要業(yè)務(wù)仍是傳統(tǒng)的結(jié)算、承兌、銀行卡等一般性服務(wù)。與此相反，多數(shù)進入中國市場的外資銀行非常重視中間業(yè)務(wù)，視其為主要的利潤增長點。目前外資銀行在其已開展的一些中間業(yè)務(wù)如國際結(jié)算方面等方面顯露出強勁的競爭力，其占有國際結(jié)算業(yè)務(wù)的市場份額已達到40%左右。以外資銀行較為集中的上海為例，目前上海市外資銀行的進出口結(jié)算業(yè)務(wù)量占上海市進出口總額的比重已經(jīng)達到35%—40%。不僅如此，外資銀行還在大力開拓其具有優(yōu)勢的投資財務(wù)咨詢與管理、證券發(fā)行與交易等業(yè)務(wù)，而中資銀行則顯得行動遲緩。[⑦]

2、中資銀行股份被賤賣，導(dǎo)致國家重大經(jīng)濟利益損失

2005年中國銀行業(yè)股改進入高潮，國有銀行的股權(quán)出售一浪高過一浪。在四大國有商業(yè)銀行中，建設(shè)銀行約用15%左右的股權(quán)換來了40億美元左右的資金，中國銀行則將用10%的股權(quán)換來30億美元左右的資金，工行用10%左右的股權(quán)換來30億美元左右的資金。這種廉價出賣中國銀行業(yè)股權(quán)的行為在當(dāng)時即受到廣泛質(zhì)疑。耶魯大學(xué)教授陳志武認為，銀行的價值主要在于網(wǎng)絡(luò)、品牌和信用度。在中國，由于監(jiān)管當(dāng)局對銀行業(yè)的準(zhǔn)入進行管制，銀行特許權(quán)本身也有很大的價值，而這些都遠未體現(xiàn)在股權(quán)溢價之上。德邦證券總裁余云輝則認為：“國內(nèi)金融企業(yè)在境外像甩賣溫州鞋子一樣競相甩賣金融股權(quán)?！边@些義正詞嚴的批評意見，在當(dāng)時反而受到許多銀行界主管官員以及許多所謂主流經(jīng)濟學(xué)家的駁斥，并被扣上了“反對改革開放”的大帽子。然而事實越來越證明他們批評的正確性。

世界銀行2007年5月30日發(fā)布的最新《中國經(jīng)濟季報》指出，中國企業(yè)新股發(fā)行定價嚴重偏低則導(dǎo)致國家損失近百億元。世界銀行援引Dealogic（一個投資者信息服務(wù)機構(gòu)）的資料稱，2007年頭兩個月，新股的“上市當(dāng)日價格”平均比發(fā)行價格高70%。中信銀行上市首日的價格幾乎翻了一翻。我國企業(yè)新股發(fā)行定價嚴重偏低意味著國家利益的損失。如果2007年我國企業(yè)所有新股的發(fā)行價格和上市當(dāng)日價格一樣的話，我國將增加95億元人民幣的收入。這比中央財政全年用于免除農(nóng)村義務(wù)教育學(xué)雜費的總支出還多。配售到原始股的投資者是較低發(fā)行價的受益者，但大多數(shù)原始股都被機構(gòu)投資者和其他大的投資者持有。此外，我國上市公司的管理層也會從中獲益。很多上市公司管理層的薪酬與股價的漲幅相關(guān)聯(lián)，因此他們可以從低價發(fā)行帶來的上漲潛力中大大獲益。例如，分別在香港和上海上市的中國銀行，對于高管有一個“股票增值權(quán)計劃”，高管可以獲得與股票上市后股價上漲金額等同的收入。

雖然次級貸風(fēng)波對美國銀行業(yè)影響很大，但美國銀行在中國銀行中的投資獲利卻足以彌補這一損失。美國銀行（原美洲銀行）首席財務(wù)官普萊斯最近表示，2005年6月美國銀行投入30億美元成為我國建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資者，現(xiàn)在這些股權(quán)按市場價格計算已經(jīng)上升到190億美元，從賬面價值來看，增加了160億美元；另外按照當(dāng)初的協(xié)議，美國銀行還可以選擇將在建行持有的8.5%的股權(quán)上升為19.9%，這個選擇若兌現(xiàn)可折合約160億美元。兩者相加，美國銀行在建設(shè)銀行的潛在獲利共約為320億美元。這個數(shù)據(jù)與2年前的30億美元相比，已足足超過10倍，足以抵消其因美國次級貸造成的近40億美元損失。美國銀行投資我國建行回報率如此之高，顯然和當(dāng)初建行資產(chǎn)“賤賣”有關(guān)。這就是2007年9月美國國會通過決議，要求中國政府取消對外資控股中國銀行的限制，洞開金融市場的目的。這就是要通過控股中國的銀行來彌補次貸危機的損失。

3、金融監(jiān)管難度增大，危及金融安全

外資銀行的大量進入勢必會增加金融監(jiān)管的難度。首先，金融市場開放程度不斷擴大導(dǎo)致國際金融市場的波動極易向國內(nèi)市場傳導(dǎo)，使金融市場面臨的外部風(fēng)險日益上升。其次，外資銀行進入后結(jié)合國內(nèi)客戶需求開展金融創(chuàng)新，新的金融產(chǎn)品給金融體系的監(jiān)管帶來新的風(fēng)險。最后，外資銀行的增加，經(jīng)營領(lǐng)域的擴大，國際市場供求變化和價格波動以及國際金融風(fēng)波都直接影響到貨幣、資本市場的均衡，從而對中國貨幣政策的協(xié)調(diào)提出了更大的挑戰(zhàn)。

目前我國金融市場的監(jiān)管體系和管理機制還很不完善，抵抗外來金融風(fēng)險的能力還很弱。在這種情況下，在金融領(lǐng)域大躍進式地招商引資，容易造成中國經(jīng)濟控制權(quán)的喪失，危及國家金融安全。倘若我國的金融業(yè)主權(quán)一旦掌控在外資之手，外資會利用金融資本滲透、控制國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本，相互融合，形成壟斷一切的金融資本。屆時，國內(nèi)企業(yè)的一舉一動都處在國際競爭對手的監(jiān)控之下；而且外資機構(gòu)還會將其全球金融市場上的金融風(fēng)險通過關(guān)聯(lián)交易和衍生工具轉(zhuǎn)嫁到其控股的中國企業(yè)之中，從而轉(zhuǎn)移風(fēng)險，收獲利潤，控制我國的經(jīng)濟命脈，逼使我國成為其附庸。[⑧]

鄧小平同志曾經(jīng)說過，“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心?！?A title="" style="mso-footnote-id: ftn10" name=_ftnref10>[⑨]此話言簡意賅，因為金融控制一個社會的貨幣供給和流向，通過配置貨幣引導(dǎo)各種生產(chǎn)要素，可以重塑整個社會的經(jīng)濟格局。在國際分工已十分發(fā)達的現(xiàn)代世界，許多需求都可以通過交換或貿(mào)易得以滿足，但惟有金融和國防是花錢也買不來的。正因為金融的重要，外國政府總是千方百計地對他國金融資本進入設(shè)置重要障礙。比如中國建設(shè)銀行在紐約和倫敦已設(shè)了十多年的代表處了，至今還不能升格為分行。

《貨幣戰(zhàn)爭》[⑩]一書的作者宋鴻兵先生認為：金融對外資開放，做個不恰當(dāng)比喻，其風(fēng)險甚至可能大于讓美國的所有航母編隊開到中國臨近海域。因為軍事攻擊最多摧毀建筑設(shè)施消滅人體，以中國的疆域之廣，常規(guī)戰(zhàn)爭幾乎不可能造成中國經(jīng)濟的徹底損傷。而一旦我國整個國家的經(jīng)濟秩序遭到外資金融戰(zhàn)爭的嚴重打擊，會迅即造成國內(nèi)局勢動蕩，由“外患”引發(fā)全面“內(nèi)亂”。過去300年的世界歷史，很大程度上就是國際銀行家通過建立私有的中央銀行來控制一個國家的貨幣發(fā)行，并逐漸控制了民選政府、司法體系、新聞媒體、教育文化、武裝力量的歷史。國際銀行家已經(jīng)踹開了中國的大門，他們將重演歷史上的種種伎倆。中國人民即將看到的不再是船堅炮利與明火執(zhí)仗的西方列強，而是西裝革履和溫文爾雅銀行家們。這次他們帶來的不再是“割地賠款”和“開放通商口岸”的條約書，他們的公文包塞滿的將是，“金融開放”和“世界政府與世界單一貨幣”的彩票。金融開放，事關(guān)中國未來的百年國運和億萬人民的財富安全，它決不同于到目前為止中國所有已開放的領(lǐng)域。

四、         我國銀行業(yè)所應(yīng)采取的應(yīng)對措施

面對外資進入潮流，我們必須積極參與進去，抓緊采取種種防范措施，維護金融安全。

1、謹慎開放金融市場

資本項目可自由兌換的限制，往往是國內(nèi)金融體系抵御國際資本攻擊的最后一道防線。東南亞金融危機的一個重要教訓(xùn)是，這些國家在條件尚不具備的情況下，過早地取消了對資本項目可自由兌換的管制。而我國之所以能安然渡過危機，保持人民幣不貶值，除了有良好的宏觀經(jīng)濟基本面，還在于當(dāng)時我們對資本項目沒有放開?！敖鹑谏罨崩碚摰奶岢稣啕溄疝r(nóng)對發(fā)展中國家的金融開放步驟作了研究。他認為：第一步是平衡中央政府的財政，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟；第二步，開放國內(nèi)資本市場，放松利率管制，直到金融條件得到穩(wěn)定；第三步是匯率的自由化，而經(jīng)常項目的自由兌換應(yīng)大大早于資本項目的自由兌換；最后的步驟才是允許國際資本的自由流動。所以，我們只有在國內(nèi)銀行自由經(jīng)營、利率由市場決定，通貨膨脹得到控制的條件下，有限制地開放金融市場才是有利的。否則，會導(dǎo)致徹底喪失我國的國家經(jīng)濟主權(quán)。[11]

2、深入了解客戶需求，重點發(fā)展中間業(yè)務(wù)

我國銀行要堅持“一切為了客戶、為了客戶的一切”的原則，調(diào)整自身的經(jīng)營管理理念、工作程序和業(yè)務(wù)流程，建立一套高效、優(yōu)質(zhì)、規(guī)范、安全和操作性強的、為客戶服務(wù)的機制和內(nèi)控體系。外資銀行的主要客戶對象為三資企業(yè)，特別是外資企業(yè)，上海、深圳外資銀行的發(fā)展已經(jīng)清楚地表明：優(yōu)質(zhì)大客戶將是中、外資銀行爭奪的焦點。外資銀行由于短期內(nèi)在機構(gòu)網(wǎng)點、資產(chǎn)規(guī)模及相關(guān)資源（如網(wǎng)絡(luò)資源、人力資源）等方面無法與國內(nèi)銀行相抗衡，因此外資銀行必然會考慮將有限的資源用于對優(yōu)質(zhì)大客戶的爭奪，國內(nèi)銀行對此應(yīng)引起高度重視。

中間業(yè)務(wù)的開展必須要在戰(zhàn)略上重視，摒棄傳統(tǒng)的以存貸業(yè)務(wù)立足的陳舊觀念，要對存貨與中間業(yè)務(wù)給予同樣的重視。同時要全面深入地進行市場調(diào)查，了解客戶的需求，并從本國國情出發(fā)，循序漸進地開展。中國銀行業(yè)目前已經(jīng)開發(fā)了260 多種中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，但是品種單一，僅限于結(jié)算、代理收費等勞動密集型產(chǎn)品，而基本上沒有開展技術(shù)含量高的投行、資信調(diào)查、資產(chǎn)評估等業(yè)務(wù)。今后應(yīng)重點開展信息咨詢業(yè)務(wù)、個人理財、租賃等目前易開展的業(yè)務(wù)，并要重視市場營梢，加大公關(guān)和宣傳力度。隨著市場經(jīng)濟的不斷完善以及自身經(jīng)驗的豐富，再結(jié)合自身眾多的經(jīng)營網(wǎng)點以及豐富的客戶資源，開展衍生工具的交易。

3、加快行政體制改革，推進國有商業(yè)銀行改革

當(dāng)前，應(yīng)當(dāng)按照十七大精神，應(yīng)推進金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)競爭力。優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重。加強和改進金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險。國有商業(yè)銀行的改革必須堅持兩個基本原則，一是堅持公有制的主體地位；二是保證國有銀行的控制力，使得國有銀行在銀行業(yè)中起主導(dǎo)作用。[12]

早在1986年，鄧小平就談到：“改革，應(yīng)包括政治體制的改革，而且政治體制改革應(yīng)作為改革的一個標(biāo)志。我們要精兵簡政，真正把權(quán)力下放，擴大社會主義民主，把人民群眾和基層組織的積極性調(diào)動起來?，F(xiàn)在機構(gòu)不是減少了，而是增加了。你這邊往下放權(quán)，他那邊往上收權(quán)，增加了許多公司，實際是官辦機構(gòu)。機構(gòu)多，人多，就找事情干，下邊搞不活?！?A title="" style="mso-footnote-id: ftn14" name=_ftnref14>[13]他還深刻指出：“我們所有的改革最終能不能成功，還是取決于政治體制的改革，因為事情要由人來做，你提倡放權(quán)，他那里收權(quán)，你有什么辦法？還有其他方面的問題。政治體制改革和經(jīng)濟體制改革應(yīng)該相互依賴相互配合。只搞經(jīng)濟體制改革，不搞政治體制改革，經(jīng)濟體制改革也搞不通，因為首先遇到人的障礙。”[14]

    我國上世紀(jì)90年代以來的國企改革，就背離了鄧小平同志的上述指導(dǎo)思想。國企改制過程中貪污腐敗嚴重，變成了少數(shù)權(quán)貴資本瓜分國有資產(chǎn)的盛宴，與此同時大批國有職工下崗。而經(jīng)歷如此震蕩之后，企業(yè)經(jīng)營機制并沒有改變。所以，我們國有銀行的改革要吸取前一階段國企改制的經(jīng)驗教訓(xùn)，必須首先進行行政體制改革，才能實現(xiàn)政企分開，才能保證改革整個過程能夠協(xié)調(diào)多方面的利益關(guān)系，公平有序地進行。只有在此基礎(chǔ)上，才能在國有銀行建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，煥發(fā)活力。否則，即使改革的初衷是好的，但實際執(zhí)行過程中也難免被扭曲。

4、              加快銀行業(yè)對內(nèi)開放步伐

在我國銀行業(yè)對外開放十分迅速的同時，對內(nèi)開放卻十分遲緩，至今沒有獲得突破性進展。目前出現(xiàn)的四大銀行之外的銀行，雖有民營股份，但并非真正意義上的民營銀行。或者是國有控股，或者行長的任命還是官方行為。直到2004年才出現(xiàn)了具有較多民營色彩的浙商銀行，但就其經(jīng)營機制來看，卻遠非純粹意義上的“民營銀行”。2005年央行主導(dǎo)在山西平遙開始小額信貸機構(gòu)的試點，但這些機構(gòu)卻因難以獲得金融機構(gòu)“正式身份”而舉步維艱。

因此，在我國金融改革中，要正確處理好國有商業(yè)銀行與民營銀行的合作關(guān)系。[15]一是要正確認識國有商業(yè)銀行的主體地位和作用。國有商業(yè)銀行是金融體系的主體，是社會主義國家經(jīng)濟增長､結(jié)構(gòu)調(diào)整､社會穩(wěn)定､人民富裕的基本條件和關(guān)鍵樞紐，更是國家宏觀調(diào)控､彌補市場失靈的重要保證。二是國有商業(yè)銀行要適應(yīng)我國市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，必須提高經(jīng)營管理水平，完善公司治理結(jié)構(gòu)和運行效率的內(nèi)控機制，優(yōu)化配置金融資源，提高金融資產(chǎn)質(zhì)量，建立中國特色的､與國際慣例接軌､與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的現(xiàn)代商業(yè)銀行制度。三是要堅持建立以國有商業(yè)銀行為主體，股份制商業(yè)銀行為依托､其余金融機構(gòu)為補充的金融體系。在金融改革中，我們主張不能改變國有商業(yè)銀行的性質(zhì)，但對其他金融機構(gòu)允許民營化經(jīng)營，做到穩(wěn)步發(fā)展多種所有制的中小金融企業(yè)，形成理性競爭環(huán)境。

有人擔(dān)心，讓民間資本進入銀行業(yè)，會出現(xiàn)民營老板卷款而逃，或者大量給自己的企業(yè)辦貸款的金融風(fēng)險，但這些問題并非民營銀行的特有弊端，國有銀行此種違規(guī)現(xiàn)象也存在類似問題。這些都需要通過規(guī)范金融運行和健全監(jiān)管體系來解決。

應(yīng)該說，銀行業(yè)的對內(nèi)開放，已經(jīng)是水到渠成的事情了。目前需要的是轉(zhuǎn)變觀念、盡快推動的決心。而外資銀行的全面進入，使得國內(nèi)發(fā)展民營銀行的問題變得更加刻不容緩，啟動越晚，民營銀行就會在制度約束之外，面臨更多的市場環(huán)境約束，從而更難獲得改革成效。

5、加強金融監(jiān)管，規(guī)范金融秩序

首先要完善立法，有法可依。雖然改革開放以來，金融領(lǐng)域的立法工作取得了長足的進展，但隨著實踐的發(fā)展，仍然有一些重要金融領(lǐng)域尚未納入法律規(guī)范。目前迫切需要出臺《信托法》、《期貨法》和《外匯法》等急需的專門法律，以便規(guī)范各種金融業(yè)務(wù)的運作，并與《中國人民銀行法》一起構(gòu)筑金融監(jiān)管的法規(guī)體系主干。其次，要強化金融執(zhí)法。從維護金融安全的重要性出發(fā)，要賦予央行及證監(jiān)會與其職責(zé)真正相稱的權(quán)力。培養(yǎng)和引進一批熟悉國際金融業(yè)務(wù)、通曉國際慣例，會外語、懂審計的高級金融監(jiān)管人才。金融監(jiān)管當(dāng)局也要強化金融執(zhí)法力度，嚴格執(zhí)行市場準(zhǔn)入、市場交易和市場退出相關(guān)法規(guī)，建設(shè)良好的金融運行秩序。最后，要建立風(fēng)險預(yù)警和危機處理機制。比如建立一套金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，以便及時防范；建立存貸款保險制度，維護金融體系的穩(wěn)定；設(shè)立專門的金融危機防范機構(gòu)，在危機發(fā)生時及時處理問題；完善援助性措施，對遇到臨時清償困難的金融機構(gòu)提供緊急援助等等。

6、建立健全社會信用體系

金融的實質(zhì)就是一種信用關(guān)系，是連接儲蓄與投資之間的媒介，其中包含著兩個環(huán)節(jié)的信任：一是金融專家（銀行）對企業(yè)家能力和信譽的信任；二是存戶對銀行專業(yè)知識及職業(yè)道德的信任。前者判斷失當(dāng)會造成壞帳或虧損，后者判斷失當(dāng)可以引發(fā)銀行擠兌風(fēng)潮。在現(xiàn)代社會，應(yīng)當(dāng)由第三方的監(jiān)督來建立和維持這兩種信任關(guān)系。發(fā)達國家，主要是通過健全的社會信用體系來實現(xiàn)的，中國由于缺乏這樣的信用體系，這種第三方的監(jiān)督主要是依靠政府來實現(xiàn)的，這里隱藏著巨大的風(fēng)險?！〉谌鹑谖C模型就是道德風(fēng)險的危機模型，它揭示了由于發(fā)展中國家存在著政府對銀行的顯性或隱性擔(dān)保，使得銀行背離審慎性原則，為追逐高額利潤而將貸款投向高風(fēng)險項目，并超出一定限度。結(jié)果，要么銀行成功，獲得巨額收益；要么銀行失敗甚至破產(chǎn)，從而形成巨大的社會成本，但這種成本只能由政府（實際上是納稅人）來負擔(dān)?？唆敻衤J為，東南亞金融危機的根本原因就是道德風(fēng)險。所以，要避免這樣的風(fēng)險，就必須要建立健全社會信用體系。

五、我國金融過度開放的警示

中國改革開放已經(jīng)30年了，取得了巨大成就，社會面貌有了翻天覆地的變化。有些變化是喜人的，比如人民生活水平有了普遍提高，國民經(jīng)濟實力大為充實，人民社會政治生活的自由度增大，整個社會的民主法制觀念有所增強等。但是，有些變化是令人痛心的，比如貧富差距迅速擴大，生態(tài)環(huán)境破壞日益嚴重，貪污腐敗屢禁不止，等等。當(dāng)然，改革開放，不可能沒有負面影響，但是出現(xiàn)如此之多的嚴重問題，不能不引起我們的反思。

開放是大勢所趨，綜觀中國歷史，閉關(guān)鎖國、夜郎自大所導(dǎo)致的落后是非常深刻的歷史教訓(xùn)。更何況，只要我們現(xiàn)實地承認西方文明是比中國傳統(tǒng)文明更為先進的一種文明時，我們就更沒有必要阻擋這種趨勢。英國歷史學(xué)家湯因比在《歷史研究》中以文明的“挑戰(zhàn)—應(yīng)戰(zhàn)”模式來解釋歷史，那么面對西方文明的挑戰(zhàn)，我們應(yīng)該有怎樣的應(yīng)對措施？顯然我們不能抗拒西方的影響，相反我們要積極地向西方學(xué)習(xí)，問題在于怎樣學(xué)習(xí)。我們總是幻想以開放促改革，以市場換技術(shù)，結(jié)果是賠了夫人又折兵。就像有人所說的，日本人學(xué)什么像什么，中國人學(xué)什么不像什么，只好說中國特色?？纯唇裉?，日本早已經(jīng)是世界上最先進最發(fā)達的國家之一，而我們?nèi)匀皇鞘澜缟献畲蟮陌l(fā)展中國家。

我國經(jīng)濟過度依賴外資，反過來有可能被外國壟斷資本利用?！恫t望》新聞周刊第16期刊登張洪清的文章說，據(jù)報道，2007年夏季在美國爆發(fā)的次貸危機對全球經(jīng)濟造成了影響，但近日德國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)可謂驚喜不斷：德國的生產(chǎn)、消費、工業(yè)訂單、就業(yè)率等指標(biāo)逆勢上揚，消費者信心指數(shù)再次意外上升。這與美國頻見經(jīng)濟降溫跡象形成鮮明對比。次貸危機緣何沒有對德國經(jīng)濟產(chǎn)生大的影響？其中一條重要的經(jīng)驗是“德國的企業(yè)很少依賴外部資金”。近年來，我國房價暴漲，盡管有多種原因，但外資的“大舉入侵”，更給房價的暴漲火上澆油。據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，2月份實際利用外資猛增38%，而其中有一大部分作為熱錢流入到了房地產(chǎn)領(lǐng)域。進入2008年以來，一線城市和部分二線城市的房價出現(xiàn)回調(diào)，外資進入抄底的情況明顯。我們要“利用外資”，可千萬不能“被外資利用”，謹防外資擠垮我們的經(jīng)濟，危及國家經(jīng)濟安全。[16]

現(xiàn)在的問題，是已經(jīng)出現(xiàn)了外資對我國進行金融侵略的種種跡象。現(xiàn)在，已經(jīng)到了警惕金融侵略，捍衛(wèi)國家經(jīng)濟主權(quán)的時候了。一是要警惕重蹈前蘇聯(lián)的覆轍。上世紀(jì)80年代，作為金融戰(zhàn)爭專家的萬塔直接受命于里根總統(tǒng)，從事旨在顛覆蘇聯(lián)盧布的秘密金融戰(zhàn)。結(jié)果導(dǎo)致蘇聯(lián)人民用70年積累的巨額財富27.5萬億美元，被悄悄地轉(zhuǎn)移到美國。正是金融戰(zhàn)爭搞垮了蘇聯(lián)經(jīng)濟。二是要警惕中國的“美國鸚鵡”。21世紀(jì)美國對外政策的重點，是從軍事打擊為主，轉(zhuǎn)向以培養(yǎng)對方國家的學(xué)術(shù)政治精英為主，以此作為內(nèi)部的策應(yīng)者。中國已出現(xiàn)了“美國鸚鵡”的叫聲。三是要及時采取有力措施制止銀監(jiān)會的錯誤決策。它正在為外資入侵我國銀行開路。四是要警惕一些金融巨頭和國際炒家可能借機轉(zhuǎn)嫁危機，大發(fā)橫財。其通常做法是以各種方式向某個國家或地區(qū)輸入大量資金，人為制造或做大經(jīng)濟泡沫。在泡沫行將破裂的關(guān)鍵時刻迅速撤資，獲取豐厚的回報。等到該國或地區(qū)經(jīng)濟危機爆發(fā)之后，再回過頭來大舉廉價收購那里的資產(chǎn)，再一次獲得巨額財富。

金融如同一國經(jīng)濟的血液循環(huán)系統(tǒng)，其對外開放必須慎而又慎，要在監(jiān)管能力相當(dāng)強的情況下才能進行。如果國內(nèi)市場還是畸形的，那金融對外開放只能是亂上添亂。我國銀行業(yè)當(dāng)前面臨的主要問題是對內(nèi)開放和改革，更重要的是行政體制改革。如果聽?wèi){喪失主權(quán)的金融過度開放繼續(xù)發(fā)展下去，不久的將來，中國很有可能成為一個依附性的殖民地經(jīng)濟。這是我們應(yīng)當(dāng)警惕的和堅決避免的。

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