匯通網(wǎng)6月14日訊 中國證券報周五(6月14日)引述中國社科院學(xué)部委員余永定的話表示，中國投資收入逆差將會在可見的未來持續(xù)下去，與此同時，中國的對外直接投資將不斷遭遇挑戰(zhàn)，國際收支風(fēng)險不可忽視。
他稱，國家外管局將中國2011年度的投資收入逆差從268億美元調(diào)整為853億美元。這一重大修改不但令人開始懷疑中國國際收支統(tǒng)計的可信度，還暴露出經(jīng)濟發(fā)展路徑中存在的一個問題。
數(shù)據(jù)顯示，截止2012年2月，中國擁有的國外凈資產(chǎn)總額約達1.8萬億美元，盡管中國位列全球幾大債權(quán)巨頭之一，其凈投資收入虧損卻極為嚴重。事實上，中國的投資賬戶在過去9年中有6年都出現(xiàn)逆差，初步統(tǒng)計顯示僅在2012年就錄得574億美元虧損。
余永定認為，對此有兩個因素可以解釋這一異?，F(xiàn)象，一是外國投資在中國獲取高回報，相比之下，占中國國外資產(chǎn)大頭的美國政府債券收益則近乎為零;其二，中國的國外資產(chǎn)基本上全部是以美元計價，而其國外債務(wù)則大多以人民幣結(jié)算。因此只要美元出現(xiàn)貶值，中國的凈國際投資頭寸就會惡化。
與此同時，中國的對外直接投資將不斷遭遇挑戰(zhàn)，因各類短期和長期因素從國際需求不振到人口老齡化都將導(dǎo)致其貿(mào)易順差持續(xù)縮小，使其輸出資本的能力下降。而中國對美國政府債券及其他主權(quán)債券的投資將繼續(xù)收獲極低的回報，且這筆投資將永遠無法全部收回，巨額債務(wù)減免不可避免。
他認為，未來可折算成真實資源的中國資產(chǎn)已被美元貶值所稀釋，而美國通過通脹來卸除債務(wù)負擔(dān)也意味著將來中國還會有所損失。雖然中國在過去幾年中借助外國政府債券價格的上揚賺取了一些利益，但這些價格其實也是在發(fā)達國家的擴張性貨幣政策中人為調(diào)高的，這意味著泡沫遲早會有破裂的一天。
余永定稱：“無論是通過通脹還是打壓政府債券價格，中國的國外資產(chǎn)都會遭受巨額損失，導(dǎo)致其投資收支狀況進一步惡化。”