斯蒂格利茨：2012的危險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)重新平衡很有可能會(huì)加劇政治緊張局面，導(dǎo)致了這場(chǎng)幾乎不可避免的政治緊張局面。伴隨著全球經(jīng)濟(jì)所面臨的種種問(wèn)題，倘若在未來(lái)的十二個(gè)月里，這些緊張的壓力沒(méi)有開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)，那么我們無(wú)疑是幸運(yùn)兒加爾各答——許多美國(guó)人都會(huì)銘記2011年這一年，因?yàn)樵谶@一年里許多曾經(jīng)樂(lè)觀的美國(guó)人都開(kāi)始放棄了希望?？夏岬峡偨y(tǒng)曾經(jīng)說(shuō)過(guò)水漲船高這句話。但是現(xiàn)如今，在不斷縮水的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，美國(guó)人不僅開(kāi)始看到了那些擁有較高桅桿的人們可以爬得更高，而且還看到了那些較小的船只最終被浪花拍打地粉碎。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)確實(shí)在增長(zhǎng)的短暫時(shí)期里，上百萬(wàn)的美國(guó)人相信他們可能會(huì)有一次公平的機(jī)會(huì)去實(shí)現(xiàn)“美國(guó)夢(mèng)想”。但現(xiàn)如今，這種夢(mèng)想也隨之減弱。到了2011年，那些在2008年或者2009年失業(yè)的人們，已經(jīng)花光了所有的積蓄。失業(yè)保險(xiǎn)也已經(jīng)到期。報(bào)紙的頭條刊登著各種各樣的新的就業(yè)信息，但這仍然滿足不了那些即將步入勞動(dòng)市場(chǎng)的年輕人的就業(yè)需要。這些消息對(duì)那些想要再次獲得就業(yè)機(jī)會(huì)的50歲左右的人們來(lái)意義并不是很大。
事實(shí)上，那些認(rèn)為自己只是短暫失業(yè)幾個(gè)月的中年人現(xiàn)在已經(jīng)意識(shí)到了他們實(shí)際上已經(jīng)處于長(zhǎng)期失業(yè)的狀態(tài)。剛剛畢業(yè)的年輕大學(xué)生，身上還背負(fù)著上萬(wàn)美元的教育貸款，卻根本找不到工作。那些無(wú)家可歸的人只好搬到朋友或者親戚家一起住。在房地產(chǎn)業(yè)繁榮時(shí)期購(gòu)買的房子有的仍然在市場(chǎng)上等待出售，而有的已經(jīng)虧本賣出。超過(guò)700萬(wàn)的美國(guó)家庭已經(jīng)失去了自己的房子。
在歐洲，過(guò)去十年經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期里隱藏著的最脆弱的部分現(xiàn)在也已經(jīng)暴露了出來(lái)。希臘和一些主要國(guó)家的政府致力于緊縮政策，隨之引起的動(dòng)蕩從去年開(kāi)始就產(chǎn)生了巨大的副作用。這種副作用蔓延到了意大利。自從積極危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，西班牙的失業(yè)率一直處在20%左右，隨著副作用的蔓延，這一數(shù)字甚至在不斷上漲。歐元的瓦解，這一無(wú)法想象的事情似乎也有了成為事實(shí)的可能性。
今年的情況注定會(huì)變得更糟。當(dāng)然，美國(guó)很有可能解決其政治難題，最終采取所必需的刺激手段，使失業(yè)率下降到6%到7%（經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的失業(yè)率是4%到5%，但在這一時(shí)期，這是不敢奢望的數(shù)字）。但是，就像歐洲明白僅僅依靠緊縮政策是無(wú)法解決問(wèn)題一樣，美國(guó)采取這種手段的可能性是比較小的。相反，緊縮政策僅僅會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)衰退。經(jīng)濟(jì)得不到增漲，債務(wù)危機(jī)，以及歐元危機(jī)只會(huì)變得越發(fā)嚴(yán)重。隨著2007年房?jī)r(jià)泡沫破裂所引發(fā)的時(shí)間持續(xù)長(zhǎng)久的危機(jī)和其所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)蕭條仍會(huì)繼續(xù)。
再者，主要的新興市場(chǎng)國(guó)家，成功地避開(kāi)了2008年和2009年的金融風(fēng)暴，也同樣可能不會(huì)插手解決即將來(lái)臨的問(wèn)題。巴西的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)擱淺，這使得其拉丁美洲的鄰邦國(guó)家平添了幾分憂慮。
與此同時(shí)，一些長(zhǎng)期的問(wèn)題，包括氣候變化和其他環(huán)境問(wèn)題，以及在世界大多數(shù)國(guó)家中日益增長(zhǎng)的不平等問(wèn)題仍舊沒(méi)有得到解決。一些問(wèn)題甚至變得更加難以解決。例如，居高不下的失業(yè)率使工資下降，增加了貧困人群。
解決這些長(zhǎng)期問(wèn)題實(shí)際上會(huì)有助于解決一些短期問(wèn)題，這無(wú)疑是一個(gè)好消息。增加在全球變暖問(wèn)題上的投資，不斷變化經(jīng)濟(jì)模式，會(huì)有助于活躍經(jīng)濟(jì)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。增加累進(jìn)所得稅，有效地將財(cái)富從高收入人群到中等收入人群再到低收入人群進(jìn)行重新分配，同時(shí)通過(guò)促進(jìn)整體需求降低不公平性，增加了就業(yè)率。對(duì)高收入人群收取更多的所得稅可以產(chǎn)生收入，用來(lái)資助所需的公共投資，同樣也為那些包括失業(yè)人口在內(nèi)的底層人民提供一些社會(huì)保障。
甚至不需要進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)政赤字，這種在稅收和開(kāi)支方面的“平衡預(yù)算”也會(huì)降低失業(yè)率，增加出口量。但是，有人擔(dān)心大西洋兩岸的政治和思想意識(shí)，尤其是美國(guó)方面，不會(huì)允許這種情況出現(xiàn)。對(duì)赤字的依賴會(huì)導(dǎo)致社會(huì)開(kāi)支的削減，從而使不公平性問(wèn)題惡化。同樣地，供應(yīng)方經(jīng)濟(jì)體具有長(zhǎng)久的吸引力，盡管有很多證據(jù)反駁這一觀點(diǎn)（尤其是在失業(yè)率居高不下的時(shí)期），這會(huì)阻止向高收入人群征得更多的稅收。
甚至在經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以前，就存在著對(duì)經(jīng)濟(jì)力量進(jìn)行重新平衡的趨勢(shì)。這種平衡事實(shí)上是對(duì)200年來(lái)歷史的反常行為的一種糾正。期間，亞洲地區(qū)在全球國(guó)民生產(chǎn)總值的份額下降了近50%，曾經(jīng)一度不到全球國(guó)民生產(chǎn)總值的10%?？梢钥吹剑壳罢麄€(gè)亞洲和一些新興國(guó)家正在致力于增長(zhǎng)國(guó)家的實(shí)際經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這和西方國(guó)家誤導(dǎo)民眾的政策產(chǎn)生了鮮明的對(duì)比。這些政策被思想體系和既定的利益驅(qū)使著，這些政策反映出的是一種不求增長(zhǎng)的堅(jiān)定態(tài)度。
結(jié)果是，全球經(jīng)濟(jì)重新平衡很有可能會(huì)加劇政治緊張局面，導(dǎo)致了這場(chǎng)幾乎不可避免的政治緊張局面。伴隨著全球經(jīng)濟(jì)所面臨的種種問(wèn)題，倘若在未來(lái)的十二個(gè)月里，這些緊張的壓力沒(méi)有開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)，那么我們無(wú)疑是幸運(yùn)兒。
約瑟夫·斯蒂格利茨是哥倫比亞大學(xué)的教授，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的獲獎(jiǎng)?wù)??！蹲杂上侣洌蛔杂墒袌?chǎng)和落寞的全球經(jīng)濟(jì)》一書(shū)的作者
系統(tǒng)性崩潰陰云籠罩歐元區(qū) 歐盟經(jīng)濟(jì)陷囚徒困境
圖為2011年8月8日拍攝的一枚2歐元硬幣出現(xiàn)在德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)曲線圖旁的照片。
新華社/路透“系統(tǒng)性崩潰”陰云籠罩歐元區(qū)(國(guó)際視野)
歷時(shí)兩年有余的歐債危機(jī)現(xiàn)正處于十字路口。專家預(yù)測(cè)，由于歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人拒絕面對(duì)歐元區(qū)解體前景，已經(jīng)導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入“囚徒困境”。將于本月底召開(kāi)的2012年首次歐盟峰會(huì)或會(huì)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家們觀察的下一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。
經(jīng)濟(jì)陷入“囚徒困境”
本報(bào)駐比利時(shí)記者 吳樂(lè)珺 張杰
無(wú)論歐盟付出多大的努力，但目前來(lái)看，歐洲債務(wù)危機(jī)的陰影似乎一直揮之不去，更有愈演愈烈之勢(shì)。盡管歐盟一再表示，作為歐元區(qū)邊緣國(guó)家的希臘，其國(guó)家債務(wù)僅占?xì)W盟總額的極少部分，但由于歐盟國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表的高度關(guān)聯(lián)性，導(dǎo)致了債務(wù)危機(jī)的“傳染”，源自希臘的“流感”已經(jīng)自南向北，自東向西，在歐洲成燎原之勢(shì)。希臘債務(wù)總額近4000億歐元，為其國(guó)家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的150%，歐洲政策研究中心主任丹尼爾·格羅斯博士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“希臘不是沒(méi)錢(qián)，而是沒(méi)有能力還錢(qián)?！?/p>
本質(zhì)是流動(dòng)性和信心危機(jī)
其實(shí)，如果僅僅是希臘自己出現(xiàn)問(wèn)題，歐盟還能夠勉強(qiáng)應(yīng)對(duì)。歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人已開(kāi)始探討對(duì)希臘債務(wù)進(jìn)行減記的可能性。根據(jù)歐洲銀行管理局(EBA)的壓力測(cè)試結(jié)果，歐洲銀行如果滿足9%的核心資本金率和希臘50%的減記率，銀行的資金缺口約在1147億歐元。對(duì)此，歐洲央行已于去年年底破天荒地向歐洲523家銀行釋放了4890億歐元的三年期超低息貸款，但事與愿違，這批貸款絕大多數(shù)又被各銀行通過(guò)央行隔夜存款工具存放回了歐洲央行。歐洲各銀行寧可賺取極少的利息也不愿意將資金投入高回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)的主權(quán)債券市場(chǎng)，這表示債券市場(chǎng)對(duì)主權(quán)債務(wù)已經(jīng)喪失信心。格羅斯博士也表示，“歐元區(qū)目前面臨的危機(jī)就是流動(dòng)性和信心危機(jī)”。
格羅斯認(rèn)為，目前最大的問(wèn)題在于歐元區(qū)內(nèi)部積蓄的不平衡，北歐等國(guó)有財(cái)政盈余，但他們不愿意“接濟(jì)”有困難的南歐國(guó)家。德國(guó)有能力承擔(dān)意大利和西班牙的債務(wù)，但也不愿意；歐洲央行也有能力通過(guò)金融市場(chǎng)承擔(dān)重災(zāi)國(guó)的債務(wù)，但限于德國(guó)的反對(duì)，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)。在這種情況下，危機(jī)不斷惡化，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利一旦遭遇流動(dòng)性短缺，對(duì)歐洲乃至整個(gè)世界的金融體系都是災(zāi)難，很有可能導(dǎo)致另一次大蕭條。擔(dān)心出現(xiàn)系統(tǒng)性崩潰是造成金融市場(chǎng)緊張、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷發(fā)出警告和信心危機(jī)出現(xiàn)的根本原因。
意大利起死，希臘難回生
格羅斯指出，如果德國(guó)和歐洲央行能就援救達(dá)成一致，或許市場(chǎng)緊張情緒能消退。歐洲央行要讓投資者意識(shí)到，歐洲央行堅(jiān)定支持保障流動(dòng)性。同時(shí)，意大利和西班牙等重債國(guó)家也需要采取財(cái)政緊縮措施，讓經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)轉(zhuǎn)?，F(xiàn)在意大利政府已對(duì)進(jìn)行財(cái)政緊縮和改革表達(dá)了堅(jiān)定決心，正如意大利納波利塔諾總統(tǒng)所說(shuō)，“犧牲是必須的。為了避免意大利的崩潰，每個(gè)人、每個(gè)社會(huì)團(tuán)體都責(zé)無(wú)旁貸?！?nbsp;在去年底意大利成功拍賣半年期國(guó)債，且基準(zhǔn)10年期國(guó)債中標(biāo)利率降至7%的危險(xiǎn)水平線以下后，總理蒙蒂表示，意大利從懸崖邊上走了回來(lái)，但要恢復(fù)增長(zhǎng)，還要在勞動(dòng)力市場(chǎng)和服務(wù)業(yè)方面進(jìn)行艱難改革。
“真正陷入困境的是希臘”，格羅斯說(shuō)，希臘很有可能退出歐元區(qū)。目前來(lái)看，對(duì)希臘進(jìn)行救助的價(jià)值不大。如果希臘退出歐元區(qū)，短期內(nèi)會(huì)引發(fā)市場(chǎng)震蕩，主要是嚴(yán)重打擊信心，外界可能會(huì)猜測(cè)下一個(gè)是不是意大利。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，沒(méi)有希臘的歐元區(qū)或許更加健康。
德國(guó)政治意愿至關(guān)重要
包括格羅斯在內(nèi)的很多專家都認(rèn)為，歐洲央行能否向重災(zāi)國(guó)家實(shí)施更大援助，關(guān)鍵在于德國(guó)有多大的政治意愿。柏林技術(shù)大學(xué)教授馬卡斯·科伯爾博士認(rèn)為，希臘退出歐元區(qū)對(duì)其他歐元區(qū)國(guó)家是一個(gè)利好信息。他對(duì)本報(bào)記者表示，只有統(tǒng)一貨幣政策而沒(méi)有統(tǒng)一財(cái)政政策的歐元區(qū)，必然陷入扭曲競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的支付不平衡，財(cái)政狀況好的會(huì)繼續(xù)好下去，不好的則不會(huì)好起來(lái)。希臘不會(huì)走出困境，而德國(guó)這樣具備良好財(cái)政狀況的國(guó)家，則不能永無(wú)休止地援助希臘。目前歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人拒絕面對(duì)歐元區(qū)解體前景，已經(jīng)導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入“囚徒困境”。
那么，危機(jī)還會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？格羅斯預(yù)期是3—4年，而科伯爾則更加悲觀：除非實(shí)行財(cái)政一體化，否則歐元只有解體一條途徑。
外溢風(fēng)險(xiǎn)在全球顯現(xiàn)
本報(bào)駐比利時(shí)記者 張亮
在剛剛過(guò)去的一年，歐債危機(jī)掀起了一個(gè)個(gè)驚濤駭浪，并席卷歐洲金融市場(chǎng)，對(duì)歐盟整體經(jīng)濟(jì)也造成強(qiáng)烈沖擊。新年伊始，歐元兌美元和日元匯率繼續(xù)“節(jié)節(jié)敗退”，分別跌至17個(gè)月和11年以來(lái)低位，歐洲股市仍在恐慌中震蕩……接踵而來(lái)的其它利空信息亦顯示，歐債危機(jī)仍是市場(chǎng)最為擔(dān)憂的不穩(wěn)定因素，并將進(jìn)一步拖累今年歐洲經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
歐債危機(jī)之火已經(jīng)燃燒了兩年有余，盡管歐元區(qū)和歐盟已為此召開(kāi)過(guò)十多次峰會(huì)，并出臺(tái)了一系列滅火方案，但目前仍在繼續(xù)蔓延。希臘第二輪救助計(jì)劃尚無(wú)著落，因?yàn)榕c民間債權(quán)人的大約2060億歐元的債務(wù)減記談判陷入僵局。如果今年3月20日之前還拿不到下筆救助貸款來(lái)償還到期債務(wù)，希臘又將瀕臨違約破產(chǎn)的懸崖峭壁；歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體——法國(guó)擁有的AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)日前被標(biāo)普評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“剝奪”，歐元區(qū)另外8個(gè)國(guó)家的評(píng)級(jí)也被下調(diào)，此舉猶如給歐債危機(jī)火上澆油，由此引發(fā)的連鎖負(fù)面影響恐怕不可小視；陷入債務(wù)泥潭的匈牙利面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，并有向其它東歐成員國(guó)傳導(dǎo)的可能……諸如此類的多重風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑牽動(dòng)著金融市場(chǎng)的緊張神經(jīng)。
事實(shí)上，歐債危機(jī)已經(jīng)殃及歐洲實(shí)體經(jīng)濟(jì)。去年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率逐季滑落，第一季度增長(zhǎng)年率為2.4%，第二季度和第三季度增幅分別下降到1.6%和1.4%，普遍預(yù)期第四季度為負(fù)增長(zhǎng)，就連扮演經(jīng)濟(jì)龍頭角色的德國(guó)和法國(guó)也不例外。據(jù)官方公布，德國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭第四季度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，萎縮0.25%。法國(guó)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)估計(jì)，該國(guó)經(jīng)濟(jì)同期亦為負(fù)增長(zhǎng)，而意大利經(jīng)濟(jì)在第三季度已開(kāi)始萎縮，希臘等其它“歐豬國(guó)家”經(jīng)濟(jì)則已連年嚴(yán)重衰退或停滯。
按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律，在經(jīng)濟(jì)低迷或衰退的情況下，政府應(yīng)當(dāng)采取擴(kuò)大開(kāi)支、降低稅率和放松銀根的政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是，由于受龐大的主權(quán)債務(wù)所迫，“歐豬國(guó)家”只能反其道而行之。一波又一波的財(cái)政緊縮和增稅，大大抑制了個(gè)人消費(fèi)和公司投資。而貨幣政策卻又掌握在歐洲央行之手，這些國(guó)家自然無(wú)能為力。其結(jié)果是經(jīng)濟(jì)加速萎縮，國(guó)債總額不減反增，形成了惡性循環(huán)。
另外，由于對(duì)主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口巨大，歐洲銀行業(yè)現(xiàn)已捉襟見(jiàn)肘，去年市值縮水近38%，且面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。今年歐洲銀行將需融資8000億歐元，在資本市場(chǎng)上與各國(guó)政府形成競(jìng)爭(zhēng)格局，這必將導(dǎo)致金融資源的供求矛盾，推高各自的融資成本。而對(duì)歐洲整體經(jīng)濟(jì)而言，目前各銀行普遍緊縮信貸則更加致命。
因此，幾大國(guó)際機(jī)構(gòu)都對(duì)今年歐洲經(jīng)濟(jì)走勢(shì)作出悲觀預(yù)測(cè)。歐洲央行估計(jì)，今年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在負(fù)0.4%到1%之間，而經(jīng)合組織則預(yù)期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)去年第四季度和今年第一季度均為負(fù)增長(zhǎng)，陷入溫和衰退。也有不少專家警告，如果歐債危機(jī)失控，發(fā)生違約或大型銀行倒閉等嚴(yán)重事件，歐洲經(jīng)濟(jì)就會(huì)陷入一輪持久性的深度衰退。
歐債危機(jī)的外溢風(fēng)險(xiǎn)也早已顯露，成為全球經(jīng)濟(jì)的一大不穩(wěn)定因素。國(guó)際貨幣基金組織(微博)總裁拉加德一再警告說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)前景“極為黯淡”，無(wú)論是低收入、中等收入國(guó)家還是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，在這場(chǎng)不僅在展開(kāi)且在升級(jí)的歐債危機(jī)中都難以幸免。歐債危機(jī)引發(fā)的不穩(wěn)定性因素正影響全球最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)和引領(lǐng)最近十年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新興經(jīng)濟(jì)體。
歐債危機(jī)持續(xù)蔓延，全球經(jīng)濟(jì)必然受拖累。投資者對(duì)歐債危機(jī)升級(jí)的擔(dān)憂導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，去年全球股市市值縮水6.3萬(wàn)億美元。歐債危機(jī)已擴(kuò)散到銀行業(yè)，其連鎖效應(yīng)反映在歐洲銀行業(yè)去杠桿化，即紛紛出售資產(chǎn)、收緊信貸，并收縮在海外的經(jīng)營(yíng)，大批資金從亞洲等海外市場(chǎng)回流。此外，由于經(jīng)濟(jì)低迷或衰退，歐盟進(jìn)口需求必將繼續(xù)下降。這些都將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)特別是新興經(jīng)濟(jì)體造成沖擊。例如，新加坡經(jīng)濟(jì)去年第四季度比前一季度萎縮近5%，明顯折射出了歐債危機(jī)通過(guò)貿(mào)易和金融途徑而傳導(dǎo)的外溢風(fēng)險(xiǎn)。高盛公司估計(jì)，歐債危機(jī)或?qū)呀衲昝绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉低一個(gè)百分點(diǎn)。拉加德也表示，國(guó)際貨幣基金組織將在本月底下調(diào)原先對(duì)今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4%的預(yù)測(cè)。
危機(jī)催生新危險(xiǎn)階層
本報(bào)駐比利時(shí)記者 李永群
2011年，隨著歐債危機(jī)風(fēng)起云涌，示威抗議浪潮在一些重債國(guó)一浪高過(guò)一浪。歐洲、甚至整個(gè)西方媒體不約而同地稱這些抗議分子為“憤怒者”。
“憤怒者”一詞的普遍使用源于一本名為《憤怒吧！》小冊(cè)子的暢銷。《憤怒吧！》是一本不到40頁(yè)僅賣3歐元的小冊(cè)子，自2010年10月在法國(guó)出版以來(lái)，加印十幾次，累計(jì)銷售超過(guò)300萬(wàn)冊(cè)，已被譯成20多種語(yǔ)言，在十多個(gè)國(guó)家出版發(fā)行。
這本書(shū)的作者名叫斯特凡納·埃塞爾，現(xiàn)年93歲，是法國(guó)二戰(zhàn)期間“抵抗運(yùn)動(dòng)”老戰(zhàn)士、退休外交官，曾參與起草《世界人權(quán)宣言》。埃塞爾在書(shū)中抨擊了法國(guó)等西方國(guó)家不斷加劇的貧富差距、政府對(duì)非法移民的虐待、新聞自由的淪喪、對(duì)環(huán)境破壞的放任、社會(huì)福利體系面臨崩潰等。他呼吁人民挺身而出，不要等待，以和平的、非暴力的方式表達(dá)自己的憤怒。2011年5月正是受到此書(shū)的影響，他們高呼“走上街頭，創(chuàng)造新世界(7.04,0.04,0.57%)！”等口號(hào)，從此“憤怒者運(yùn)動(dòng)”逐漸蔓延為全球性抗議運(yùn)動(dòng)。從“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)，直至2011年10月15日在82個(gè)國(guó)家951個(gè)城市爆發(fā)的“占領(lǐng)運(yùn)動(dòng)”，從本質(zhì)上講都是“憤怒者運(yùn)動(dòng)”。
對(duì)此，歐洲有學(xué)者認(rèn)為危機(jī)在歐洲催生了一個(gè)新的危險(xiǎn)階層：不穩(wěn)定的一代。他們可以分為三類：一是類似流氓無(wú)產(chǎn)者，人數(shù)不多，有暴力犯罪傾向，就像去年在倫敦街頭騷亂的不法分子。二是受過(guò)良好教育的青年，懷揣工作夢(mèng)想，但在現(xiàn)實(shí)面前四處碰壁難以圓夢(mèng)，惟有指望世界變好。比如去年5月走上馬德里街頭游行示威的青年。三是失業(yè)白領(lǐng)與下崗工人，近年來(lái)他們失去了物質(zhì)安全與社會(huì)地位，被邊緣化，于是遷怒于外國(guó)人。第三類人最令人擔(dān)憂，他們受到極右勢(shì)力的蠱惑，成為西方社會(huì)的真正危險(xiǎn)，將導(dǎo)致仇視外來(lái)移民、反對(duì)歐洲一體化的民族主義力量上升。
債務(wù)危機(jī)不僅對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重影響，還對(duì)政治與社會(huì)領(lǐng)域造成了巨大沖擊。2011年陷入債務(wù)危機(jī)國(guó)家執(zhí)政黨幾乎全部下臺(tái)，有的被迫提前大選而下臺(tái)，如西班牙；有的被迫辭職讓位給技術(shù)性臨時(shí)政府，如希臘、意大利。西班牙上百名“憤怒者”曾于去年5月從馬德里步行北上，一路靠撿垃圾、沿街乞討為生，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)途跋涉，5個(gè)月后到達(dá)布魯塞爾歐盟總部，向歐盟委員會(huì)表達(dá)憤怒。從爆發(fā)債務(wù)危機(jī)至今，希臘的“憤怒者運(yùn)動(dòng)”可以說(shuō)是此起彼伏，社會(huì)矛盾不斷激化，不同政黨圍繞是否接受歐盟援助條件以及如何擺脫債務(wù)危機(jī)的政治較量一直沒(méi)有停止過(guò)。
人們不難得出結(jié)論：從目前來(lái)看，一旦債務(wù)危機(jī)蔓延至某個(gè)國(guó)家，那么政權(quán)更迭和社會(huì)動(dòng)蕩就將接踵而至。圍繞國(guó)家財(cái)政主權(quán)和歐洲一體化、壓縮財(cái)政開(kāi)支與維護(hù)社會(huì)福利制度、是否救助以及如何救助等一系列問(wèn)題，歐盟成員國(guó)之間的矛盾會(huì)進(jìn)一步激化，各國(guó)民眾與政府之間的斗爭(zhēng)、各個(gè)政黨之間的利益仍將繼續(xù)較量。由于歐債危機(jī)的警報(bào)一時(shí)難以解除，而且歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景比較暗淡，在此背景下，未來(lái)歐洲一些國(guó)家的政局和社會(huì)動(dòng)蕩不僅難以避免甚至?xí)粩鄶U(kuò)大。
觀點(diǎn)
瑞士洛桑國(guó)際管理學(xué)院國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授讓—皮埃爾·萊曼：世界財(cái)富轉(zhuǎn)向亞洲和其他新興經(jīng)濟(jì)體，它們的影響力不斷增強(qiáng)，這無(wú)疑影響到歐盟在全球的影響力。歐盟影響力下降已持續(xù)了一段時(shí)間，而目前愈演愈烈的歐債危機(jī)則加速這種影響力的下降。多年來(lái)，歐盟一直想成為美國(guó)的伙伴，而非“跟班”，但歐盟在硬實(shí)力，尤其是政治和軍事方面的影響力都在不同程度地下降。實(shí)踐證明，歐盟在面對(duì)重大問(wèn)題時(shí)發(fā)出一個(gè)聲音、采取統(tǒng)一姿態(tài)的可能性幾乎不存在。自伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)開(kāi)始，歐盟出現(xiàn)了嚴(yán)重的“內(nèi)部分裂”。在利比亞問(wèn)題上，歐盟內(nèi)部的分歧似乎較少，但德國(guó)卻持有與其他成員國(guó)不同的態(tài)度。
為避免歐盟影響力的減弱，歐盟通過(guò)了“歐盟2020戰(zhàn)略——為實(shí)現(xiàn)靈巧增長(zhǎng)、可持續(xù)增長(zhǎng)和包容性增長(zhǎng)的戰(zhàn)略”，也說(shuō)明歐盟在進(jìn)行戰(zhàn)略反思和調(diào)整。具體在應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)方面，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)財(cái)政聯(lián)盟建設(shè)和金融監(jiān)管，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。
十年前，歐元的誕生標(biāo)志著歐洲經(jīng)濟(jì)一體化建設(shè)取得巨大成就，但自從歐元“試驗(yàn)”遭遇困境，歐元區(qū)國(guó)家債務(wù)纏身以來(lái)，歐盟作為區(qū)域合作和“分享”主權(quán)的榜樣力量和模式探索已遭到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。債務(wù)危機(jī)會(huì)促使歐盟權(quán)力機(jī)構(gòu)改革，從而促進(jìn)歐洲一體化進(jìn)程。債務(wù)危機(jī)發(fā)生以來(lái)，法德之間經(jīng)常舉行首腦峰會(huì)。為此，有人提出 “法德”聯(lián)盟，甚至創(chuàng)造出“默科齊”一詞。不過(guò)所謂“法德同盟”也不是沒(méi)有問(wèn)題。法德兩國(guó)對(duì)待經(jīng)濟(jì)議題的態(tài)度存在很多分歧，兩國(guó)有著截然不同的執(zhí)政風(fēng)格和領(lǐng)導(dǎo)文化。德國(guó)作為世界出口大國(guó)，多年來(lái)保持貿(mào)易盈余，該國(guó)的中小企業(yè)發(fā)達(dá)，對(duì)研發(fā)投入也多。而法國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不如德國(guó)，德國(guó)推行的經(jīng)濟(jì)改革無(wú)疑會(huì)給法國(guó)造成很大壓力。當(dāng)然，德國(guó)在應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)中具有關(guān)鍵作用。
比利時(shí)布魯塞爾自由大學(xué)歐洲研究所所長(zhǎng)馬里奧·特羅：不應(yīng)將歷史性變化與暫時(shí)現(xiàn)象相混淆。鑒于歷史、經(jīng)濟(jì)原因，隨著中國(guó)、印度及其它東亞經(jīng)濟(jì)體的崛起，世界經(jīng)濟(jì)重心不可避免地轉(zhuǎn)向亞太，這是結(jié)構(gòu)性的歷史趨勢(shì)，全球危機(jī)加速了這一進(jìn)程。但不應(yīng)忘記，在美蘇爭(zhēng)霸的兩極世界時(shí)期，歐洲連一點(diǎn)自治權(quán)都沒(méi)有。如果與這一時(shí)期相比，目前歐盟在各大洲的存在不斷加強(qiáng)的事實(shí)足以說(shuō)明歐洲的影響力在上升。盡管危機(jī)愈演愈烈，歐盟仍然是世界最大貿(mào)易實(shí)體，GDP總量大于美國(guó)，另外，歐盟還是世界最大的對(duì)外援助組織。歐盟仍不失為全球重要民事與經(jīng)濟(jì)力量。歐盟無(wú)意成為軍事霸權(quán)，但希望參與治理全球性挑戰(zhàn)，如經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、貧窮等，希望作為和平與合作的力量，超越民族主義與國(guó)家主權(quán)的概念。
一方面，歐洲內(nèi)部分歧增加，如英國(guó)與歐盟其它26國(guó)；另一方面，主流趨勢(shì)朝著加強(qiáng)歐洲一體化的方向發(fā)展。必須強(qiáng)調(diào)的是：歐元并無(wú)危機(jī)，1歐元相當(dāng)于1.3美元。僅僅是五六個(gè)歐元區(qū)國(guó)家陷入了主權(quán)債務(wù)危機(jī)，但這些國(guó)家是不會(huì)被拋棄的。歐盟峰會(huì)在2011年12月采取了兩個(gè)重大的革新舉措。不排除歐盟走出危機(jī)后變得更強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)一體化更加深入。如果德國(guó)做出更多團(tuán)結(jié)的榜樣，歐盟將能走出危機(jī)。而其它國(guó)家以及國(guó)際貨幣基金組織，包括中國(guó)將更愿意幫助歐盟國(guó)家。歐盟在2012年仍將得到證實(shí)：同一地區(qū)的鄰近國(guó)家為了和平合作與團(tuán)結(jié)的前衛(wèi)“試驗(yàn)”，有助于全球和平治理，這不僅符合歐洲的利益，也符合全世界的利益。
(本報(bào)記者李永群、吳樂(lè)珺采訪整理)
標(biāo)普鴿群投貓惹眾怒 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)小心被架空
隨著評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)中占據(jù)的“戲份”一天勝似一天，歐元區(qū)就像是一個(gè)不斷被投入各種貓的鴿子群。上周五標(biāo)普的動(dòng)作則直接相當(dāng)于將一群貓趕入鴿群，一時(shí)間，生靈涂炭、哀鴻遍野，鴿毛漫天飛舞。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard& Poor"s)上周五(1月13日)宣布下調(diào)包括法國(guó)、奧地利在內(nèi)的9個(gè)歐元區(qū)國(guó)家評(píng)級(jí)，對(duì)于意大利、西班牙等國(guó)的評(píng)級(jí)調(diào)降舉措則直接為兩個(gè)級(jí)距。該決定公布的時(shí)機(jī)選在了周五美股收盤(pán)之后，但依然在市場(chǎng)上掀起了軒然大波。
鴿群中投入貓群 歐盟領(lǐng)導(dǎo)人惱羞成怒
標(biāo)普突然宣布下調(diào)多至9個(gè)歐元區(qū)國(guó)家的主權(quán)評(píng)級(jí)令市場(chǎng)依然心有余悸，如此“大手筆”的操作也使得一些歐盟領(lǐng)導(dǎo)人被徹底激怒，甚至放出了將把這些“跳梁小丑”架空的措辭。
歐盟委員會(huì)內(nèi)部市場(chǎng)與服務(wù)委員巴尼爾(MichelBarnier)去年11月份提出了第三套信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)規(guī)則，其中最重要的一個(gè)要素是建議對(duì)主權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)實(shí)行出版管制。該規(guī)則一度遭到部分委員反對(duì)。然而，現(xiàn)在歐元區(qū)多數(shù)立法者對(duì)標(biāo)普上周五大手筆的操作方式非常憤怒，這或?qū)⒅匦乱l(fā)對(duì)巴尼爾提案的討論。
歐洲議會(huì)(EuropeanParliament)德國(guó)議員Wolf Klinz說(shuō)：“我很確定的是，部分議員傾向于控制出版負(fù)面評(píng)級(jí)消息，這將再次討論巴尼爾的提案；部分社會(huì)學(xué)家和保守人士表示，在必要時(shí)控制不合時(shí)宜的消極信用評(píng)級(jí)消息發(fā)布是個(gè)好主意?！?/p>
事實(shí)上，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)早已備受官方批評(píng)，此前它們給美國(guó)次級(jí)抵押貸款債券較高的信用評(píng)級(jí)，然后這些債券在房?jī)r(jià)下跌后變得不再能夠流通，這一度導(dǎo)致了全球范圍內(nèi)的信用危機(jī)。
分析人士指出，如果評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)主權(quán)國(guó)家或特定機(jī)構(gòu)的降級(jí)之舉被“人為封口”，那么該決定對(duì)于金融市場(chǎng)的影響幾乎可以忽略不計(jì)，也就意味著評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將被徹底架空。
領(lǐng)導(dǎo)人不惜耗費(fèi)休息時(shí)間對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)表達(dá)不滿
通常而言，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)一國(guó)的評(píng)級(jí)調(diào)降之舉將會(huì)引發(fā)該國(guó)的略微不滿。但標(biāo)普上周五的動(dòng)作實(shí)在是過(guò)于驚人，以至于一些歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人甚至不惜耗費(fèi)周末休息的時(shí)間表達(dá)對(duì)該機(jī)構(gòu)的不滿情緒。
法國(guó)總理菲永(FrancoisFillon)上周六(1月14日)特地為此召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì)，他表示，“標(biāo)普調(diào)降法國(guó)評(píng)級(jí)之舉在我們的預(yù)期之中，我想說(shuō)的是，法國(guó)依然擁有安全的投資環(huán)境，標(biāo)普此舉來(lái)的不是時(shí)候?！?/p>
奧地利政府在周五晚間的一份聲明中稱，“國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的標(biāo)普單方面調(diào)降奧地利3A評(píng)級(jí)的舉措令人無(wú)法理解。事實(shí)上，標(biāo)普對(duì)歐元區(qū)國(guó)家的主權(quán)信貸狀況評(píng)估并不平衡，即便我國(guó)已經(jīng)在應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)方面取得了良好進(jìn)展?！?/p>
奧地利央行行長(zhǎng)、歐洲央行(ECB)管理委員會(huì)委員諾沃特尼(EwaldNowotny)表示，相較于其他兩個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，標(biāo)普表現(xiàn)得“過(guò)于激進(jìn)”，其調(diào)降奧地利及其他歐元區(qū)國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)的舉措是充滿政治色彩的。
法國(guó)總統(tǒng)薩科齊(NicolasSarkozy)表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不能支配一國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，標(biāo)普調(diào)降歐元區(qū)國(guó)家評(píng)級(jí)的舉措“沒(méi)有改變?nèi)魏问隆?，其拒絕回答其他有關(guān)標(biāo)普降級(jí)之舉的問(wèn)題。
歐盟總統(tǒng)范龍佩(微博)(Herman VanRompuy)亦指出，標(biāo)普調(diào)降評(píng)級(jí)的動(dòng)作是錯(cuò)誤的。無(wú)論如何，羅馬不是一日建成的，歐債危機(jī)也無(wú)法一蹴而就地解決，但歐元區(qū)已經(jīng)在該問(wèn)題上取得了許多進(jìn)展。
希臘命懸一線 債務(wù)減記談判將重裝上陣
希臘與私營(yíng)部門(mén)債權(quán)人的債務(wù)減記談判將于18日恢復(fù)。與此同時(shí)，歐洲近期將迎來(lái)償債小高峰。受此影響，歐元遭打壓，歐元凈空頭部位達(dá)2007年以來(lái)最高水平。
希臘財(cái)政部長(zhǎng)維尼澤洛斯日前向其所在社會(huì)黨的代表們表示，國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)的談判代表將于18日返回，與私營(yíng)部門(mén)債權(quán)人就大規(guī)模債務(wù)重組計(jì)劃的談判將同時(shí)恢復(fù)，以趕在下周一(1月23日)歐元區(qū)財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議前達(dá)成總體框架協(xié)議。
希臘總理帕帕季莫斯指出，談判雙方無(wú)法達(dá)成減記國(guó)債的協(xié)議，將使國(guó)家經(jīng)濟(jì)面臨“極大危險(xiǎn)”。他表示，“我們很清楚情勢(shì)十分危急?！?/p>
國(guó)際金融協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)查爾斯·達(dá)拉雷向英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》表示，鑒于希臘有144億歐元的債券將在3月20日到期，要及時(shí)敲定重組協(xié)議，就必須在本周內(nèi)達(dá)成原則性協(xié)議。據(jù)悉，從達(dá)成協(xié)議到落實(shí)，就需要花費(fèi)一個(gè)半月時(shí)間。
圍繞銀行和其他債券持有人所要分擔(dān)的損失，希臘的國(guó)際債權(quán)人正考慮向法、德兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)出呼吁，以打破談判僵局。為此，德國(guó)外長(zhǎng)基多·威斯特威勒日前飛往雅典，與希臘總理帕帕季莫斯討論所謂的“私人部門(mén)參與計(jì)劃”(PSI)，此舉凸顯形勢(shì)緊迫。
13日，希臘與私營(yíng)部門(mén)債權(quán)人的債務(wù)重組談判宣告破裂。各方擔(dān)心，希臘距離成為60余年來(lái)第一個(gè)出現(xiàn)債務(wù)違約的發(fā)達(dá)國(guó)家又近了一步。
國(guó)際金融協(xié)會(huì)當(dāng)日發(fā)表聲明稱，“以目前的情況來(lái)看，同希臘政府的協(xié)商不得不喊停，以便斟酌自愿接受債券互換的好處。(參與談判的)各方(對(duì)于協(xié)議)都無(wú)法作出具有建設(shè)性的一致回應(yīng)”。
國(guó)際金融協(xié)會(huì)原本計(jì)劃于本月完成談判，但距離達(dá)成協(xié)議兩個(gè)月后，雙方仍未就債券利息以及新債的期限等問(wèn)題達(dá)成共識(shí)。國(guó)際貨幣基金組織(微博)(IMF)希望希臘能夠恢復(fù)減記國(guó)債的談判，并同時(shí)表示，為確保債務(wù)可持續(xù)，參與談判各方必須要達(dá)成協(xié)議。
去年10月，希臘政府與持有其債券的私營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者達(dá)成協(xié)議，后者接受希臘政府債券票面價(jià)值減記50%的要求，這將令希臘公共債務(wù)減少1000億歐元(約合1267億美元)，此舉意在最終幫助希臘實(shí)現(xiàn)2020年債務(wù)規(guī)模占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(G D P)比例降至120%的目標(biāo)。
盡管上周歐元區(qū)國(guó)家發(fā)債形勢(shì)樂(lè)觀，但近期巨額到期債務(wù)令市場(chǎng)憂慮。
肖恩投資咨詢有限公司合伙人佟瀚對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“上周西班牙成功售出共99.8億歐元的3年期和5年期債券，意大利也發(fā)行了收益率為2.735%，120億歐元的票據(jù)，但在2012年第一季度歐元區(qū)主權(quán)債的大量贖回前，我們應(yīng)仍然保持警惕，特別是對(duì)意大利?！?/p>
據(jù)悉，意大利將于1月31日，2月1日和3月1日分別發(fā)行90億歐元，100億歐元和210億歐元的國(guó)債(B T PS)來(lái)募集足夠的資金贖回共560億歐元在2月1日，3月1日和4月15日到期的債券。
希臘債務(wù)談判僵持不下和歐洲償債壓力巨大，推高了希臘債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)、歐元區(qū)危機(jī)也可能因此加深。受此擔(dān)憂，歐元兌美元(1.2706,0.0040,0.32%)匯價(jià)日前連續(xù)六周走軟，跌至16個(gè)月低點(diǎn)，且后市仍看空；最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日歐元空頭頭寸達(dá)248億美元，是2007年以來(lái)的最高水平。
根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC )最新的周報(bào)，投資人共持有近15 .52萬(wàn)個(gè)空頭倉(cāng)位，較前一周多出9%。
解決歐債危機(jī)還剩三張牌
歐債問(wèn)題再次傳來(lái)了不祥的聲音：國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布下調(diào)歐元區(qū)9個(gè)國(guó)家的信用評(píng)級(jí)，其中包括一直持有最高3A級(jí)的法國(guó)和奧地利。
因?yàn)椴幌Ｍ袌?chǎng)由于過(guò)于急躁而產(chǎn)生“過(guò)度反應(yīng)”行為，歐盟政府試圖聯(lián)合美國(guó)在內(nèi)的全球各國(guó)政府，努力形成明確的管理規(guī)則，即讓三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債務(wù)危機(jī)國(guó)“閉嘴”。這對(duì)贏得時(shí)間、化解矛盾，可能產(chǎn)生利大于弊的效果。不過(guò)，若消耗精力和時(shí)間來(lái)靠閉上標(biāo)普的“烏鴉嘴”謀求自己的活路，那完全是本末倒置的舉動(dòng)。因?yàn)闃?biāo)普現(xiàn)在的“亂說(shuō)話”，充其量只是在一定程度上加速了歐債問(wèn)題的升級(jí)，但它絕對(duì)不是促使歐債問(wèn)題發(fā)展成流動(dòng)性危機(jī)的根本原因。歐債危機(jī)當(dāng)務(wù)之急的解決方法只剩下三張“非傳統(tǒng)的牌”可打。
為了防范“流動(dòng)性危機(jī)”，第一張可打的牌就是歐洲央行必須忍痛放棄盯住通脹單一目標(biāo)，堅(jiān)定不移地向金融機(jī)構(gòu)及時(shí)投放流動(dòng)性，而“幣種”的選擇用美元和日元最好，盡管這樣做的救市成本會(huì)很大。其目的很簡(jiǎn)單、很明確，就是堅(jiān)決不能讓市場(chǎng)出現(xiàn)“流動(dòng)性危機(jī)”。因?yàn)橐坏┻`約問(wèn)題演變成流動(dòng)性危機(jī)，整個(gè)金融體系就會(huì)陷入“流動(dòng)性陷阱”的局面，那時(shí)歐洲央行再怎么放量救市，崩潰的局面也不可挽回了。
第二張牌就是盡快認(rèn)可“歐洲穩(wěn)定機(jī)制”(ESM )存在的合法性，其操作宗旨就是規(guī)定任何歐元區(qū)的成員國(guó)都要按比例拿錢(qián)出來(lái)形成資金池。預(yù)計(jì)合法性順利通過(guò)的話，ESM可以拿出將近5000億歐元的資金，若再能夠加上歐洲金融穩(wěn)定基金的信用融資規(guī)模和由此激發(fā)出的民間資金規(guī)模，甚至再由少量IM F框架的援助資金配合，那么，歐債問(wèn)題是能夠走出死亡之谷的。
第三張牌就是迅速將民間企業(yè)、各國(guó)政府機(jī)構(gòu)和國(guó)外債權(quán)大國(guó)聯(lián)合起來(lái)，通過(guò)開(kāi)放貿(mào)易和投資渠道以及降低其中的準(zhǔn)入壁壘，來(lái)迅速獲取海外“貿(mào)易信用”支撐的資金援助。
最后，簡(jiǎn)要地歸納一下歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響。目前的發(fā)展趨勢(shì)可能出現(xiàn)兩種不同性質(zhì)的影響，它完全取決于目前的歐債問(wèn)題是否會(huì)發(fā)展到流動(dòng)性危機(jī)的狀態(tài)。如果流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)，短期內(nèi)會(huì)影響中國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，影響人民幣匯率的市場(chǎng)化進(jìn)程；中長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)影響中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的成本和走出去戰(zhàn)略的實(shí)施，影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和創(chuàng)造財(cái)富的方式，影響中國(guó)社會(huì)大眾的消費(fèi)選擇和消費(fèi)意愿。這里面有很多問(wèn)題需要挖掘和深度論證，但有一點(diǎn)必須要清醒地認(rèn)識(shí)到：“?！敝杏小皺C(jī)”，而“機(jī)”中藏“?！?。如果不出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)的狀態(tài)，中國(guó)更應(yīng)該堅(jiān)定不移地與歐洲的主要強(qiáng)國(guó)加強(qiáng)貿(mào)易和投資往來(lái)，更應(yīng)該在治理國(guó)際金融與貨幣體系的國(guó)際事務(wù)中加強(qiáng)與歐洲多方面的聯(lián)手。
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