內(nèi)地重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)屢遭提前泄露 高盛與統(tǒng)計(jì)局合作被質(zhì)疑

2010年07月22日  時(shí)代周報(bào)

http://finance.ifeng.com/stock/special/lkltn/20100722/2433384.shtml

高盛CEO布蘭克芬。

時(shí)代周報(bào)記者 卜拙

7月15日，高盛與美國(guó)證券交易委員會(huì)就后者起訴高盛涉嫌欺詐一案達(dá)成和解。高盛強(qiáng)調(diào)此次裁決所付的5.5億美元是“和解費(fèi)”。對(duì)于證交會(huì)的“欺詐”指控，高盛并不承認(rèn)。相對(duì)于原本預(yù)計(jì)的10億美元罰款，5.5億美元的實(shí)際“和解費(fèi)”確實(shí)讓高盛躲開(kāi)了重大資金損失。但后續(xù)的震蕩并未就此停止。

盡管與美國(guó)證交會(huì)達(dá)成和解，但華爾街巨頭高盛并未完全逃離麻煩。

希臘和意大利的前車(chē)之鑒讓歐洲各國(guó)對(duì)高盛“敬而遠(yuǎn)之”。據(jù)金融數(shù)據(jù)商Dealogic提供的數(shù)據(jù)顯示，在最近的發(fā)售國(guó)債活動(dòng)中，高盛沒(méi)有出現(xiàn)在希臘、西班牙、法國(guó)和意大利的國(guó)債包銷(xiāo)商名單之中。

法國(guó)財(cái)政部的人士說(shuō)：“若我們選擇高盛，法國(guó)街頭將會(huì)發(fā)生暴動(dòng)?！?/p>

在華業(yè)務(wù)未現(xiàn)萎靡

雖然高盛在歐洲方面遇挫，但其在華的業(yè)務(wù)卻并未顯現(xiàn)萎靡。時(shí)代周報(bào)記者在高盛中國(guó)處了解到，目前，高盛中國(guó)的業(yè)務(wù)都發(fā)展得很好。

另外，高盛與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局下屬的中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心于2004年末開(kāi)始的合作至今進(jìn)行得十分順利。這項(xiàng)合作是由高盛與中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心聯(lián)合開(kāi)發(fā)并出版經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以便更全面地監(jiān)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。開(kāi)發(fā)的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分別是“中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心高盛先行指標(biāo)”和“中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心高盛一致指標(biāo)”。

據(jù)了解，高盛將“中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心高盛先行指標(biāo)”定義為第一個(gè)全面預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)。該指標(biāo)的變化領(lǐng)先于宏觀經(jīng)濟(jì)總體變化因而可以幫助投資者預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。它由工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)率、物流指標(biāo)、貨幣供應(yīng)和合同外資等數(shù)據(jù)構(gòu)成。

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心高盛一致指標(biāo)”監(jiān)測(cè)的范圍包括企業(yè)利潤(rùn)、政府稅收和產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)等等。該指標(biāo)不僅能反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)況，而且可以體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期的歷史變化。

當(dāng)時(shí)任職高盛公司董事總經(jīng)理兼泛亞太區(qū)研究部聯(lián)席主管的何柏能曾表示，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心的合作不僅會(huì)使投資者對(duì)中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況有更好的了解，而且能對(duì)其未來(lái)的走勢(shì)有所預(yù)測(cè)。

另外，高盛在此之前還獨(dú)立開(kāi)發(fā)了高盛中國(guó)活動(dòng)指標(biāo)和高盛中國(guó)金融情況指標(biāo)，分別用來(lái)測(cè)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)和金融及貨幣政策的變化。

何柏能認(rèn)為，這些相輔相成的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將更有利于高盛給客戶提供最全面透徹的中國(guó)分析研究。

經(jīng)濟(jì)研究指標(biāo)受質(zhì)疑

然而，這個(gè)看上去很美的合作項(xiàng)目卻受到一些業(yè)內(nèi)專(zhuān)家的質(zhì)疑。

國(guó)都證券研究所所長(zhǎng)許維鴻對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，在高盛受到美國(guó)證交會(huì)欺詐指控之后，無(wú)論高盛方面承認(rèn)欺詐與否，“我們需要警惕的一點(diǎn)是，高盛研究部門(mén)作為高盛的一部分，其研究的獨(dú)立性能否值得信賴?！?/p>

許維鴻認(rèn)為，研究部門(mén)應(yīng)該代表的是學(xué)術(shù)上的專(zhuān)業(yè)觀點(diǎn)，但問(wèn)題是，在實(shí)際的商業(yè)操作中業(yè)務(wù)組團(tuán)的獨(dú)立性恰恰又是無(wú)從考證的。

另外，從國(guó)家信息安全層面考慮，中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心與高盛的合作也似乎存在一些問(wèn)題。

業(yè)內(nèi)評(píng)論人士葉檀認(rèn)為，國(guó)外機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)政府統(tǒng)計(jì)部門(mén)的合作為國(guó)外機(jī)構(gòu)獲取中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息提供了便利。

在過(guò)去幾年里，我國(guó)曾多次出現(xiàn)國(guó)家重要經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)被外媒超前爆出的事件。

6月11日，在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局正式發(fā)布5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之前，已經(jīng)有國(guó)外媒體提前報(bào)道了其中的數(shù)據(jù)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)稱(chēng)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局正在按照相關(guān)的規(guī)定和程序，進(jìn)一步了解和處理這一事件。

這些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)關(guān)乎國(guó)計(jì)民生，一旦泄密，就會(huì)對(duì)包括股市在內(nèi)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響。如果以外媒較早爆出的數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行套利，那么我國(guó)的普通投資者就會(huì)蒙受巨大的損失，而外資機(jī)構(gòu)則既可避險(xiǎn)，又能提前做多做空。

葉檀曾質(zhì)疑國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與高盛的合作。她指出，政府部門(mén)如果在研究資源上存在不足，應(yīng)該做的是加強(qiáng)研究人員配置，而不是與國(guó)際投行合作。如果從政府部門(mén)的源頭無(wú)法排除數(shù)據(jù)外泄的漏洞，那么一切加強(qiáng)信息保密的措施都將白費(fèi)。

高盛公信力是否猶在

記者從高盛高華的網(wǎng)站上了解到，高盛高華目前正在擔(dān)任中國(guó)石油[10.71 -0.37%]化工股份有限公司2010年公司債[125.71 0.06%]券發(fā)行的主承銷(xiāo)商。對(duì)于主承銷(xiāo)商的信譽(yù)考評(píng)中有一點(diǎn)明確表示，“沒(méi)有重大違法違規(guī)行為”。

另外，業(yè)內(nèi)人士對(duì)于主承銷(xiāo)商的公信力也頻頻提出質(zhì)疑，認(rèn)為主承銷(xiāo)商的分析師需要代表發(fā)行人和主承銷(xiāo)商向市場(chǎng)進(jìn)行推介，而在此過(guò)程中，由于主承銷(xiāo)商的經(jīng)濟(jì)利益與發(fā)行定價(jià)掛鉤，因此，不可避免地存在潛在利益沖突的可能。

如果要提升投資價(jià)值分析報(bào)告的客觀性與公正性，主承銷(xiāo)商必須建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制機(jī)制，防止投行項(xiàng)目組及其他相關(guān)部門(mén)影響分析師的獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)判斷，并要提示潛在的利益沖突，同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)詢價(jià)對(duì)象監(jiān)督以及意見(jiàn)反饋?zhàn)饔玫闹匾暢潭取?/p>

高盛被美國(guó)證交會(huì)質(zhì)疑的恰恰就是誠(chéng)信問(wèn)題。根據(jù)高盛中國(guó)提供給時(shí)代周報(bào)記者的資料中顯示，在5月7日舉行的年度股東大會(huì)上，高盛宣布成立業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)，并將針對(duì)客戶關(guān)系和責(zé)任、沖突管理、公司活動(dòng)的披露和透明性等領(lǐng)域成立專(zhuān)門(mén)的工作組，以強(qiáng)化高盛以客戶為中心的傳統(tǒng)，提高公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的透明度。

高盛“欺詐門(mén)”和解之后，其誠(chéng)信度如何，我們將拭目以待。

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