奧巴馬在行動 ——《2009年3月》之三
馬也
(2009-06-05)

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　　奧巴馬在危機中受命，接手布什留下的爛攤子，成為美國的新總統(tǒng)。2009年3月中旬以來，他和他的新政府，馬不停蹄、緊鑼密鼓，釋放一系列信號，采取一連串重大動作。
　　先有奧巴馬帶頭喊話，呼吁包括中國在內(nèi)的投資者對美國投資安全保持“絕對信心”。
　　其后是3月15日，伯南克打破美聯(lián)儲主席多年不接受媒體采訪的傳統(tǒng)，在“非常時刻”和美國人民“直接對話”，宣布美國不會再有大銀行倒閉，經(jīng)濟將于明年復(fù)蘇。白宮經(jīng)濟顧問委員會主任克里斯蒂娜·羅默也表示，美國經(jīng)濟“基本面”是“扎實的”。
　　17日，《基督教科學(xué)箴言報》載文，認為美國經(jīng)濟下滑放緩，“如果確實如此，這就意味著美國歷史上最長的衰退開始見底”。
　　18日，美聯(lián)儲公布，將購入總額超過1萬億美元的國債與抵押債券。
　　22日，奧巴馬在電視臺演講，說美國經(jīng)濟已經(jīng)露出“曙光”。
　　23日，美國財長蓋特納在財政部舉行的新聞發(fā)布會上公布“公私合營”收購銀行“毒資產(chǎn)”的新計劃，鼓勵私人投資機構(gòu)加入。政府預(yù)計，收購能力約為5000億美元，如果計劃實施成功，規(guī)模將最終達到1萬億美元。同一天，奧巴馬在記者招待會宣稱美元“異常堅挺”。
　　24日，美國總統(tǒng)奧巴馬在包括利雅得、香港、新德里和芝加哥在內(nèi)地全球33家報紙發(fā)表社論，“試圖在下月舉行的全球經(jīng)濟峰會上保住美國穩(wěn)固的領(lǐng)導(dǎo)地位”。輿論普遍認為，這是在力阻中國、俄羅斯提出的“全球貨幣”的建議，回答23日中國央行行長周小川關(guān)于逐步取消美元儲備貨幣地位、代之以國際貨幣基金組織發(fā)行的一種貨幣的建議和上周俄羅斯關(guān)于建立新的全球儲備貨幣的建議。
　　這一番演出，延續(xù)到4月初倫敦的二十國會議。會議閉幕，全球股市大漲。
　　這真是好日子。但是好日子能夠持續(xù)多久呢？

　　一系列重大危機正在向美國迫近。
　　比如信用卡危機。美國金融系統(tǒng)信用卡貸款余額約1萬億美元，1.73億信用卡用戶，家庭平均負債1.2萬美元。隨著失業(yè)率一路攀升，樓市震蕩下調(diào)，居民財務(wù)狀況持續(xù)惡化，信用卡資產(chǎn)風(fēng)險顯著增加。信用卡撇脹率2006年第一季度為3.1%，2008年第三季度為5.6%，2009年第一季度為7.1%，預(yù)計2009年全年將達到9%至10%。信用卡違約率升至最壞的狀況尚未出現(xiàn)。一方面是還不起錢，另一方面是信用卡公司、包括接受政府救助的信用卡公司紛紛提高利率。拖欠比率在繼續(xù)上升。政府救市計劃并不包括挽救信用卡債務(wù)。由此導(dǎo)致消費信貸危機，再次沖擊美國的核心金融機構(gòu)，幾乎無法避免。
　　比如實體經(jīng)濟繼續(xù)惡化的危機。資本為使過剩產(chǎn)品得以消耗，已經(jīng)走到強迫貧困者舉債消費，把成千上萬的勞動者、退休者、失業(yè)者一概變?yōu)閭鶆?wù)人的地步。這是一種追求低收入、高剝削、破壞環(huán)境資源和踐踏道義、推行極端私有化的實體經(jīng)濟，一種淪為賭博籌碼的實體經(jīng)濟。它只能通過擴大泡沫得以生存和得到緩解。然而這種泡沫，又正制造著引發(fā)危機的原因。美國破產(chǎn)的上市公司，2008年較2007年增加七成四，2009年頭兩個月又從上年同期的17家增加到36家，破產(chǎn)公司總市值也從上年同期的106億美元增加到665億美元。倒是破產(chǎn)律師大發(fā)破產(chǎn)財，破產(chǎn)顧問費高達每小時1100美元。三大汽車廠家仍然在凄風(fēng)苦雨中看不到一縷陽光。1月間汽車產(chǎn)量下降60%。也是2009年3月，去年全球市值第二的美國通用電氣（GE），由于資本嚴重不足、投資受損和最高信貸評級不保等因素，股價一度跌破6美元，為1991年以來首見。一些人已經(jīng)在為它擔(dān)憂，會不會走上美國國際集團和花旗的老路，成為又一個破滅的“百年神話”和新危機的爆發(fā)點。
　　比如債務(wù)泡沫破裂導(dǎo)致的危機。美國1989年在紐約時代廣場懸掛一口“國債鐘”，原設(shè)計為13位數(shù)。當(dāng)時的美國國債為2.7萬億?，F(xiàn)在，美國解決金融危機問題的基本辦法之一，是大量發(fā)行國債。按照2009年2月間的數(shù)據(jù)，美國政府債務(wù)總額65.5萬億美元，超過世界一年的國民生產(chǎn)總值，而且每天還在平均以34.8億美元的速度增長。同時出現(xiàn)的是，二戰(zhàn)以來規(guī)模最大、本財政年度將激增到1.75萬億美元的財政赤字。美國軟硬兼施推行自己的國債，但是這種海外需求增長不可持續(xù)，何況國債價格上升與孳息成反比，國債價格已經(jīng)升至歷史最高水平，市場已經(jīng)出現(xiàn)投機和泡沫。下一個泡沫在哪里呢？——“現(xiàn)在可能要輪到美國債券了”，“美聯(lián)儲在欺騙投資者，將它們帶進歷史上最大的泡沫中”，“對美國國債的需求已經(jīng)進入泡沫階段，就像2000年的科技泡沫和2006年的房地產(chǎn)泡沫時期一樣”。[i]
　　比如高科技神話的破產(chǎn)。美國的高科技直接創(chuàng)造的利潤不大——制造業(yè)中2/3不屬于高科技，制造業(yè)占GDP比例不過11.7%；信息產(chǎn)業(yè)占GDP的4.2%，比例較大的是出版、廣播電視，可以直接看作屬于高科技的信息與數(shù)據(jù)處理行業(yè)的產(chǎn)值不足GDP的0.5%；專業(yè)服務(wù)中的程序設(shè)計、科技服務(wù)，約占GDP的5.8%。但是事實上這種不大的比例，卻被金融杠桿“資本化”放大幾十倍甚至幾百倍，成為巨額金融資產(chǎn)。高科技企業(yè)的利潤，絕大多數(shù)成為資本市場的炒作題材，成為創(chuàng)造股票、債券、期貨等虛擬資本的原材料。微軟公司2008財政年度凈利潤177.65億美元，這一財政年度的市值則達到2277.62億美元——此即虛擬經(jīng)濟“利潤創(chuàng)造能力”的市場價值。虛擬經(jīng)濟活動利用高科技題材創(chuàng)造貨幣財富，被說成靠科技直接創(chuàng)造財富。隨著金融危機的深化，這種高科技創(chuàng)造巨額財富神化的破滅，只是時間問題。
　　比如金融衍生品危機。美國和西歐國家流行的“金融創(chuàng)新”，使金融衍生品規(guī)模達到600多萬億美元，11倍于全球的國內(nèi)生產(chǎn)總值。據(jù)美國《貨幣與市場》2009年1月22日文章，花旗銀行所持各種金融衍生品金額高達39萬億美元，相當(dāng)于它擁有的200億美元總資產(chǎn)的2000倍。摩根大通銀行所持金融衍生品，相當(dāng)于花旗的233%。如果金融衍生品出現(xiàn)百分之幾或者千分之幾的損失，足以導(dǎo)致這些金融機構(gòu)的破產(chǎn)和整個金融業(yè)的巨大災(zāi)難。
　　截至目前，美國當(dāng)局主要的舉措都是，政府出面，圍繞救助金融業(yè)旋轉(zhuǎn)，最終辦法歸結(jié)為“定量寬松”和大量發(fā)行國債。 
　　“定量寬松”，即開動印鈔機，就是弗里德曼所說的：“只要美聯(lián)儲坐直升機撒錢，就可以解決經(jīng)濟衰退和通脹的問題?！泵涝@一世界基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)持續(xù)上升，只不過在悄然醞釀新一輪惡性通貨膨脹——僅僅2009年1月，基礎(chǔ)貨幣結(jié)余（MO）就增長107%，達到1908年有記錄以來首次出現(xiàn)三三位數(shù)增幅。用通脹救通脹，用泡沫救泡沫，正在成為美國經(jīng)濟的新神話。等待世界的，不僅是嚴酷的經(jīng)濟寒冬，而且漫長的滯脹冰河歲月。
　　新政府上臺，3月18日美聯(lián)儲宣布斥資3000億美元購買美國長期債務(wù)，導(dǎo)致美國長期國債收益率下跌。希拉里出訪亞洲，奧巴馬出席二十國峰會，都扮演國債推銷員的角色。美國制造一種國際儲備體制，就是使他國的外匯投資舍美元而別無選擇。美元儲備被認為是最安全的國際貨幣儲備。但是不停地借貸，依賴他國購買外債為其巨額財政預(yù)算和貿(mào)易赤字提供資金，正表現(xiàn)著債務(wù)國政府的疲軟和經(jīng)濟前景的渺茫，它既不會為自己的經(jīng)濟復(fù)蘇和發(fā)展建筑堅實的基礎(chǔ)，也將損害債權(quán)國利益。英國《星期日電訊報》一篇文章說得不錯：在整個西方，危機四伏的政府將發(fā)行越來越多的債券，“但是，當(dāng)債權(quán)國家最終拒絕購買債券時，西方世界將如何應(yīng)對？美國將作何反應(yīng)——是順從、理解還是挑釁？這是世界在今后三至五年內(nèi)面對的關(guān)鍵問題”[ii]。
　　兩位諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的獲得者，簡直英雄所見略同。
　　約瑟夫·施蒂格利茨說，向銀行注資，不過是“助長銀行家過度冒險”，導(dǎo)致“虧損社會化而利益私有化”[iii]。他在南京大學(xué)演講，認為美國政府注資銀行，是在“救僵尸”，“這是政府治理的很壞的例子”。[iv]他把奧巴馬拯救銀行的新計劃，稱作“兩贏一輸”的計劃：“銀行和投資者是贏家，納稅人則是輸家”。[v]
　　保羅·克魯格曼說，奧巴馬雖然尚未全盤皆輸，但是他的“金錢換垃圾”的金融戲法，卻幾乎確定會失敗。它不僅直接剝奪美國普通人們即所謂“納稅人”的利益，而且通過各國美元資產(chǎn)的大幅縮水，使全球為之埋單。“事實上，我感到非常絕望。”[vi]
　　美國國會監(jiān)督小組4月7日承認，政府金融業(yè)救助計劃實施效果憂喜參半，“納稅人面臨巨大風(fēng)險”。香港《東方日報》的評論是：“未來的投入，無疑將輾轉(zhuǎn)由全球來付鈔，吃虧的并不僅是英美兩國的納稅人”。[vii]
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　　[i] 《金融界預(yù)測將爆發(fā)新的泡沫》，西班牙《起義報》2009年2月3日。
　　[ii] 《如果中國對西方債務(wù)失去興趣，將沒有多少好處》，英國《星期日電訊報》2009年2月22日。
　　[iii] 《為何未能恢復(fù)經(jīng)濟活力》，英國《衛(wèi)報》網(wǎng)絡(luò)版2009年3月8日。
　　[iv] 《諾獎得主辣評AIG“獎金門”，救“僵尸”銀行錯了》，《揚子晚報》2009年3月19日。
　　[v] 約瑟夫·斯蒂格利茨《奧巴馬的偽資本主義》，美國《紐約時報》2009年4月2日。
　　[vi] 包羅·克魯格曼《令人失望的金融政策》，美國《國際先驅(qū)論壇報》2009年3月23日。
　　[vii] 《剝離“毒資產(chǎn)”，華府再賭一把》，香港《東方日報》2009年3月24日。

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