恩道爾：花旗銀行國有化背后的真相
花旗銀行國有化背后的真相
William Engdahl , 2008年11月24日
11月21日（周五），據(jù)美國銀行的一些內(nèi)部人士透露，世界上最大的金融機(jī)構(gòu)之一險(xiǎn)些破產(chǎn)。它就是兩年前還是全美最大銀行的花旗銀行。美國政府現(xiàn)在的做法實(shí)際上把花旗銀行2萬億美元的資產(chǎn)收歸國有。這引起了美國和歐洲的銀行業(yè)的震撼，大家認(rèn)為也許花旗大得政府不能讓它破產(chǎn)。
美國財(cái)長Henry Paulson 不僅是個(gè)銀行家，他還在華爾街投資，買賣股票和公債、保險(xiǎn)。他治理經(jīng)濟(jì)顯得笨手笨腳，經(jīng)濟(jì)危機(jī)問題越來越嚴(yán)重，范圍也日益廣泛?，F(xiàn)在已經(jīng)不是他能不能勝任這個(gè)工作的問題了。嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)引起全球的恐慌。
回天乏術(shù)
Paulson 9月份秘密使用納稅人的7000億美元就是個(gè)很好的佐證。這筆錢是經(jīng)過搖擺不定的國會(huì)批準(zhǔn)的。Paulson給 9大銀行提供了1250億美元的救助款，其中100億美元撥給了他曾任首席執(zhí)行官的高盛集團(tuán)。讓我們計(jì)算一下這1250億美元按市場價(jià)格購買的股票。美國的納稅人花了1250億美元買了這些股票，而私人投資只需要625億美元就可以購買到。這是美國鋼鐵工人集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)過詳細(xì)計(jì)算得出的結(jié)論。如果通用汽車倒閉了，鋼鐵集團(tuán)的工人將會(huì)大批失業(yè)。
這意味著大約一半的公共財(cái)產(chǎn)成為Paulson 對(duì)華爾街密友的禮物?，F(xiàn)在，僅僅過了一周，財(cái)政部不得不接受花旗銀行的破產(chǎn)申請(qǐng)。事情還沒有到此為止。 Paulson 得到國會(huì)的許可，只有國會(huì)獨(dú)家審查7000億美元的投資，到目前為止這個(gè)監(jiān)督機(jī)制沒有明顯的作用。在解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的問題上實(shí)際是回天乏術(shù)。
9月份Paulson遵循殘酷的經(jīng)濟(jì)觀念，決定讓全美排名第四的投資銀行破產(chǎn)，這應(yīng)該是近期全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火索。任何認(rèn)真的經(jīng)濟(jì)分析家都會(huì)看到這個(gè)顯而易見的道理。雷曼兄弟突然破產(chǎn)，讓人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)喪失了信心。因?yàn)榇蠹议_始搞不明白什么樣的銀行能夠得到政府的救助。貝爾斯登比雷曼兄弟小得多，不久之前得到了政府的救助，政府卻讓具有重要戰(zhàn)略意義的雷曼兄弟倒閉。
現(xiàn)在最可怕的危機(jī)是我們現(xiàn)在處于一個(gè)內(nèi)部的時(shí)期，下任總統(tǒng)已經(jīng)選舉結(jié)束，但是直到1月20號(hào)他才能宣誓就職。
想想美國最大的銀行之一花旗事實(shí)上已經(jīng)國有化了，可是由于意識(shí)形態(tài)的原因，布什政府和Paulson 都很虛偽，盡力掩飾他們收購重要的銀行國有化的事實(shí)?；ㄆ煦y行擁有2萬億美元的資產(chǎn)，連美國國際集團(tuán)都相形見絀。可笑的是，僅僅八周前美國政府還指定花旗銀行接管不景氣的美聯(lián)銀行。現(xiàn)在很明顯花旗銀行的問題比美聯(lián)銀行要嚴(yán)重得多。政府要把花旗銀行收購國有的消息宣布1小時(shí)內(nèi)，花旗銀行的股票迅速上升到3.77美元每股，花旗銀行的市值增加到210萬美元?；ㄆ煦y行的市值在2006年10月曾經(jīng)是2470億美元。政府宣布花旗銀行國有化的前兩天，花旗銀行的總裁， Vikram Pandit宣布裁減5200個(gè)工作崗位，然而這一行動(dòng)沒有起到任何實(shí)效。
全美20家主要的銀行損失慘重，奧巴馬總統(tǒng)就任后簽署的第一個(gè)命令應(yīng)該是銀行假日，主要的銀行全部國有化。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，信貸重新流動(dòng)到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域之前，消化“有毒資產(chǎn)”和損失。
花旗銀行和政府已經(jīng)確認(rèn)了3060億美元的問題資產(chǎn)?；ㄆ煦y行首先消化290億美元的損失，剩下的損失由花旗銀行和政府共同承擔(dān)?；ㄆ斐袚?dān)10%，政府承擔(dān)90%。美國財(cái)政部會(huì)利用“問題資產(chǎn)救助計(jì)劃（TARP）”的救助金，消化50億美元的損失。如果必要的話，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司會(huì)消化100億美元的損失。除此以外，美聯(lián)儲(chǔ)承諾承擔(dān)剩下的損失。這種救助規(guī)模在美國金融史上是前所未有的。毫無疑問，他們要拯救經(jīng)濟(jì)。
原因是現(xiàn)在很多問題交織在一起，美國6家主要的銀行持有全世界主要的金融衍生品。國際貨幣基金組織的一份工作報(bào)告顯示，其中任何一家銀行倒閉都會(huì)造成“場外交易市場”金融衍生品3000-4000億美元的損失。另外，金融系統(tǒng)的倒閉會(huì)引起很多其他機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。根據(jù)國際貨幣基金組織Singh 和Segoviano的研究，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)損失會(huì)超過15000億美元。
瘋狂挽救底特律通用汽車行動(dòng)
花旗銀行的危機(jī)還不是最困難的金融危機(jī)。美國國會(huì)由于政治和意識(shí)形態(tài)的爭執(zhí)，通用、福特和克萊斯特現(xiàn)在無法得到經(jīng)濟(jì)援助貸款。國會(huì)議員抨擊三大汽車巨頭的首席執(zhí)行官乘坐私人飛機(jī)參加美國國會(huì)聽證會(huì)的行為，恰恰突出了華盛頓近年來完全脫離現(xiàn)實(shí)。
通用汽車如果破產(chǎn)會(huì)造成巨大的損失。美國歷史上最大的破產(chǎn)案雷曼兄弟的破產(chǎn)時(shí)，似乎有序地解決了“信用違約互換合同”的問題。但是在問題解決之前，卻發(fā)生了沖突，不得不增加更多的抵押品。這造成了10月份經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑。通用如果破產(chǎn)的話，會(huì)造成更加嚴(yán)重的間接傷害。到那時(shí)，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)要比雷曼兄弟破產(chǎn)時(shí)衰退得多。另外，還有一個(gè)不為人注意的問題，被很多人忽略。如果支持通用按照《破產(chǎn)法》第十一章申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，將會(huì)引火燒身，但是按照《破產(chǎn)法》第七章宣布破產(chǎn)清算，將會(huì)給美國帶來巨大震動(dòng)。
問題是根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第11章，公司需要一段時(shí)間才能得到破產(chǎn)法院的保護(hù)。在這幾周或幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，需要過渡融資。這就是所謂的“占有中的債權(quán)人”。由于過渡時(shí)期需要的資金一般不多，所以風(fēng)險(xiǎn)不大。但是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，很多銀行都消減了幫助這些“占有中的債權(quán)人”的貸款。
通用無法獲得占有中的債權(quán)人的過渡融資，它將面臨著部分甚至全面清算的命運(yùn)。除了通用本身會(huì)減少10萬個(gè)職位，另外通用對(duì)于汽車服務(wù)商起著至關(guān)重要的作用。很多汽車公司因?yàn)槭チ朔?wù)商面臨著關(guān)閉的境地。有些分析家說，通用的破產(chǎn)會(huì)直接或間接地造成2009年250萬崗位的流失。另外，這250萬崗位的流失，會(huì)造成與和汽車工業(yè)無關(guān)的服務(wù)業(yè)還有“抵押品贖回權(quán)”喪失，有人估計(jì)會(huì)達(dá)到1500萬職位流失。
在這種混亂的經(jīng)濟(jì)形勢下，美國國會(huì)的議員卻只關(guān)注通用的老總乘私人飛機(jī)飛往華盛頓的小事。這讓人想起羅馬發(fā)生大火時(shí)尼祿皇帝彈起了小提琴的荒唐之舉。在亞歐峰會(huì)上，中國代表提出亞歐之間的貿(mào)易使用像人民幣、日元或其他國家的貨幣來代替美元是毫不奇怪的。對(duì)花旗銀行的救助和通用的窘迫境地說明了自1984年使用的布雷頓森林體系已經(jīng)宣告死亡。
花旗銀行救助方案背后的真相
Paulson 和華盛頓的任何人都不愿意透露花旗銀行救助方案背后的真相。布什政府?dāng)嗳痪芙^快速采取行動(dòng)把9大問題銀行國有化，然后按照良好資產(chǎn)和惡性資產(chǎn)把這些銀行重組。正像瑞士在20世紀(jì)90年代應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)的做法一樣，擁有良好資產(chǎn)的銀行繼續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)貸款，等到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后資產(chǎn)流向私人領(lǐng)域，政府再放松對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制。Palson 和他的密友們把事情搞得越來越糟糕。
很顯然Paulson 現(xiàn)在已經(jīng)意識(shí)到他最初拒絕把銀行資產(chǎn)國有化的錯(cuò)誤。9月19號(hào)Paulson 改變政策，給9大銀行下了最后通牒，要求政府持有部分資產(chǎn)。他放棄樂最初荒唐的計(jì)劃——利用納稅人的7000億購買持有有毒資產(chǎn)的證券。對(duì)此他沒有做出解釋。
Paulson沒有處理好雷曼兄弟的事情，這使他很快意識(shí)到問題的嚴(yán)重性。如果Paulson 按照市場價(jià)格購買指定銀行的有毒資產(chǎn)的話，相對(duì)于2萬億美元的資產(chǎn)擔(dān)保證券，7000萬美元也太少了。Levy 經(jīng)濟(jì)研究所的專家表示，現(xiàn)在很可能大部分的金融機(jī)構(gòu)無法正常運(yùn)作。這個(gè)黑洞會(huì)一口吞掉7000億美元。
這一事實(shí)迫使Paulson 不得不放棄最初的TARP 救助計(jì)劃，轉(zhuǎn)而去購買9大銀行的股票。其實(shí)這也是死路一條。Paulson在處理經(jīng)濟(jì)危機(jī)的問題上笨手笨腳。其實(shí)造成他現(xiàn)在面臨的進(jìn)退兩難的境地的原因很簡單：如果美國政府按照面值支付了這些幾乎沒有任何加值的資產(chǎn)，銀行會(huì)產(chǎn)生巨大的損失。另外像Levy 的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出的那樣，這等于向全世界宣告它們破產(chǎn)了。另一方面， 如果Paulson抬高有毒資產(chǎn)的價(jià)格，保護(hù)銀行不受損失的話， 7000億美元只能購買小部分的問題資產(chǎn)。
這僅僅是開始。2009年會(huì)引起金融系統(tǒng)巨大的震蕩，規(guī)模之大，將是過去五個(gè)世紀(jì)前所未有過的。這也是我們說美國世紀(jì)和美元系統(tǒng)的末日到來的原因。
美國的公民將是Paulson 經(jīng)濟(jì)政策最直接的受害者，另外還有德國、歐盟、中國、俄國和美國經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系的國家以及不依靠美國經(jīng)濟(jì)的國家，破壞性將是非常嚴(yán)重的。現(xiàn)在不是傷感緬懷二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)秩序的時(shí)候。它隨著雷曼兄弟的倒閉和共和黨的下臺(tái)崩潰了。全世界不要對(duì)奧巴馬政府能夠創(chuàng)造奇跡抱有幻想。
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