歐美銀行為何“部分國有化”

2009-02-05 來源: 廣州日報 作者: 王希怡

　　專家視角

　　本報訊 （記者王希怡）崇尚自由市場體制的英美等國，在出手挽救本國銀行時，都不惜采用部分國有化的措施，這是不得已而為之的臨時措施還是大勢所趨？記者采訪了中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)安全研究中心主任江涌博士。

　　鐘擺式發(fā)展過程

　　廣州日報：就美國而言，過去幾十年里市場機(jī)制和政府干預(yù)此消彼長，這是一種自然規(guī)律嗎？

　　江涌：資本主義的發(fā)展過程就是一種鐘擺式的發(fā)展過程，在市場這一無形的手和政府監(jiān)管這一有形的手之間不斷搖擺。這幾乎已成為規(guī)律。

　　在政府干預(yù)和市場干預(yù)方面，西方國家主要有兩種模式。一是以美國和英國為代表的盎格魯-撒克遜模式（又稱“新美國模式”），即上世紀(jì)80年代時任美國總統(tǒng)里根和時任英國首相撒切爾夫人發(fā)動新保守主義革命后發(fā)展起來的經(jīng)濟(jì)模式，奉行所謂“國家最小化、市場最大化”的原則，主張市場自由化，放棄管制，削弱國家的作用。

　　二是以德國為代表的“萊茵模式”，即萊茵河流經(jīng)的國家，包括瑞士、德國、荷蘭等西歐國家，也包括北歐國家所奉行的經(jīng)濟(jì)模式，主張兼顧公平和效率，政府對市場進(jìn)行一定程度的約束。德國奉行的社會市場經(jīng)濟(jì)就是“萊茵模式”的典型。

　　在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，如果太依靠市場自由調(diào)節(jié)，會造成財富的兩極分化，窮者更窮、富者更富。

　　廣州日報：英美等國都對銀行實施了“部分國有化”。這是屬于臨時措施，還是一種大勢所趨呢？

　　江涌：我認(rèn)為屬于臨時措施的成分多一點，將來還是會回歸市場。畢竟英美等西方資本主義國家還是會以市場調(diào)節(jié)為主要手段。

　　對銀行實施“國有化”并非創(chuàng)新。由于金融危機(jī)擴(kuò)展速度遠(yuǎn)超美國政府救市步伐，以至于作為“自由市場堅定維護(hù)者”的前總統(tǒng)布什，都不得不首肯注資購買銀行股權(quán)的措施。

　　上世紀(jì)80年代，在自由市場經(jīng)濟(jì)和社會市場經(jīng)濟(jì)兩者之間，前者無疑占據(jù)上風(fēng)。布什還曾經(jīng)嘲笑后者是“老式資本主義”，不能代表真正的資本主義。但是，三十年河?xùn)|三十年河西，長期以來過度放任市場自由化發(fā)展，監(jiān)管者的缺位縱容了銀行家和投機(jī)者的貪婪，最終釀造出這場金融危機(jī)。

　　跨國監(jiān)管在歐洲可行

　　廣州日報：歐美各國紛紛反思金融監(jiān)管機(jī)制，其中有專家主張實施跨國監(jiān)管，您認(rèn)為是否可行？

　　江涌：跨國監(jiān)管至少在歐洲來說是可行的，隨著歐洲經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷加深，歐洲各國在各方面尤其是在經(jīng)濟(jì)上更加唇齒相依。在金融危機(jī)爆發(fā)初期，愛爾蘭和德國等國家在救市政策上各行其是，一度引起其他歐洲國家的不滿。危機(jī)的進(jìn)一步蔓延，令歐洲重新整合經(jīng)濟(jì)秩序的呼聲再度高漲。

　　在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，歐洲國家各有各的盤算，要消除分歧、加強(qiáng)合作可能還有點困難。但是金融危機(jī)的爆發(fā)，打破了原有的利益格局。原來作為既得利益者的一些大型金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)沒有多少余地再對調(diào)整和改革金融秩序提出反對意見。

　　廣州日報：投資銀行業(yè)是否已經(jīng)成為歷史？有沒有逆轉(zhuǎn)的空間？

　　江涌：作為華爾街金融文化代表的美國五大投資銀行賣的賣、倒的倒、轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型，因此，投行業(yè)務(wù)還將繼續(xù)存在，但是投資銀行作為一個獨立金融行業(yè)來說已經(jīng)成為歷史。

　　過去華爾街上的五大投行在全球金融界舉足輕重。這些金融巨頭依靠紛繁復(fù)雜的金融衍生品以及驚人的高杠桿率創(chuàng)造了高額利潤的神話。也正是這些金融衍生品最終導(dǎo)致金融危機(jī)的大災(zāi)難。

　　華爾街投資銀行為美國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、確立美國世界霸主地位立下“汗馬功勞”。當(dāng)然，成也蕭何，敗也蕭何，金融泡沫破裂后隨之而來的便是沖擊全球的金融災(zāi)難。

　　對于新興國家來說，華爾街投行帶來的更多是剝削和欺騙，其手法高明，很容易蠱惑人心。

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