標(biāo)致2013汽車業(yè)務(wù)虧損10.4億歐元

　　據(jù)英國(guó)路透社2月19日?qǐng)?bào)道，標(biāo)致雪鐵龍以30億歐元(約合245.6億元人民幣)的價(jià)格將股份出售給中國(guó)的東風(fēng)汽車公司和法國(guó)政府成為近日汽車行業(yè)的焦點(diǎn)。但現(xiàn)階段標(biāo)致仍處于虧損狀態(tài)，據(jù)報(bào)道2013年標(biāo)致公司虧損額23.2億歐元。

　　標(biāo)致2013汽車業(yè)務(wù)虧損10.4億歐元 止損預(yù)期延后

　　標(biāo)致公司表示，財(cái)務(wù)虧損狀況到2016年才會(huì)結(jié)束，比預(yù)期晚一年。凈債務(wù)已達(dá)到41.5億歐元，核心汽車部門(mén)的虧損降低了30%，約10.4億歐元。公司期望將去年30億歐元的現(xiàn)金開(kāi)支減半，現(xiàn)在已經(jīng)超額完成預(yù)期，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金虧損金額降低到4.26億歐元。

　　標(biāo)致公司公開(kāi)了籌資30億歐元的計(jì)劃，途徑是發(fā)行股份。東風(fēng)汽車公司和法國(guó)政府雙方各以8億歐元的價(jià)格分別購(gòu)買(mǎi)其14%的股份，與標(biāo)致家族的持股比相同。其它的資金渠道是向現(xiàn)有持股人發(fā)行股份。

　　日媒評(píng)東風(fēng)入股標(biāo)致：目的是吸收節(jié)能技術(shù)

　　《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站2月21日?qǐng)?bào)道稱，中國(guó)東風(fēng)汽車總經(jīng)理朱福壽很早之前就對(duì)進(jìn)軍海外表示出強(qiáng)烈意愿。而作為走向海外的基礎(chǔ)，其選中的正是此前在中國(guó)國(guó)內(nèi)就已經(jīng)有標(biāo)致車合資關(guān)系的標(biāo)致雪鐵龍。

　　報(bào)道稱，東風(fēng)汽車的出資比例預(yù)計(jì)與法國(guó)政府和標(biāo)致創(chuàng)始人家族同為14%。新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)作為發(fā)達(dá)國(guó)家大型企業(yè)的大股東而參與出資，這尚無(wú)先例。東風(fēng)汽車的目的是吸收低燃耗發(fā)動(dòng)機(jī)以及電動(dòng)汽車等節(jié)能技術(shù)，同時(shí)也著眼于將來(lái)實(shí)現(xiàn)開(kāi)發(fā)費(fèi)用龐大的汽車底盤(pán)的通用化。

　　東風(fēng)入股標(biāo)致雪鐵龍恐難獲技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)

　　PSA(法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán))與東風(fēng)未來(lái)在中國(guó)建立的研發(fā)中心不會(huì)開(kāi)發(fā)出實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，與PSA目前在上海的亞洲研發(fā)中心一樣完全是個(gè)“空殼”

　　日前，東風(fēng)汽車已經(jīng)就入股法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)(簡(jiǎn)稱PSA)一事簽署諒解備忘錄，以8億歐元代價(jià)換取了PSA 14%的股權(quán)，與法國(guó)政府和標(biāo)致家族并列為第一大股東，堪稱國(guó)內(nèi)汽車央企最大的一次海外投資案。

　　中方東風(fēng)汽車對(duì)于此次入股成功欣喜之情溢于言表，東風(fēng)汽車總經(jīng)理朱福壽表示，這表面上是一種資本入股，實(shí)際上里面從研發(fā)到制造，到營(yíng)銷到采購(gòu)，到平臺(tái)供應(yīng)，全方位的一種合作關(guān)系。

　　事情并非如東風(fēng)想象的那么樂(lè)觀。除了法國(guó)媒體擔(dān)心三巨頭控股可能出現(xiàn)“三個(gè)和尚沒(méi)水吃”情況，一名接近PSA與東風(fēng)雙方的業(yè)內(nèi)人士透露，雙方的備忘錄有一條申明“十年之內(nèi)三方都不能增股”，東風(fēng)汽車入股后仍是小股東，在PSA未來(lái)經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)研發(fā)方面不可能有多少話語(yǔ)權(quán)。

　　另?yè)?jù)他透露，備忘錄提到“未來(lái)PSA 75%的研發(fā)必須要留在法國(guó)，100萬(wàn)輛的產(chǎn)量也要在法國(guó)”，雙方即使未來(lái)在中國(guó)建立全價(jià)值鏈的研發(fā)中心又價(jià)值幾何呢?

　　法國(guó)政府逼迫

　　標(biāo)致家族與東風(fēng)合作

　　PSA作為法國(guó)第一大汽車制造商，2012財(cái)年虧損50億歐元，2013財(cái)年凈虧損23億歐元，截至2013年年底，公司負(fù)債高達(dá)45億歐元，去年僅第一季度虧損額就有4.26億歐元。法國(guó)政府給予的70億歐元貸款擔(dān)保支持明年也將到期。

　　一名熟悉內(nèi)情人士透露，PSA實(shí)際控制人標(biāo)致家族此前從來(lái)未想過(guò)與中國(guó)汽車企業(yè)合作，但PSA一步步泥足深陷，法國(guó)政府反對(duì)其再次裁員，并逼迫標(biāo)致家族與東風(fēng)汽車接洽，如此才有了2013年7月標(biāo)致家族掌門(mén)人蒂埃里·標(biāo)致向東風(fēng)提出合作一事。

　　東風(fēng)汽車公司戰(zhàn)略規(guī)劃部部長(zhǎng)廖振波對(duì)外表示，經(jīng)過(guò)將近8個(gè)月時(shí)間的談判，雙方終于達(dá)成共識(shí)，并簽署備忘錄，三方注資8億歐元入股PSA。此交易完成后，東風(fēng)、法國(guó)政府與標(biāo)致家族旗下控股公司將成為PSA并列第一大股東，三方分別持股約14%。

　　加上向西班牙桑坦德銀行出售部分融資業(yè)務(wù)所獲得的資金，PSA拿到逾30億歐元的資金，如果未來(lái)PSA銷量仍不暢和成本居高不下，按照“去年一季度虧損4.26億歐元”的速度，30億歐元也就支撐一年三個(gè)季度而已，錢(qián)一旦燒完了，東風(fēng)汽車又將如何應(yīng)對(duì)呢?

　　東風(fēng)有大股東之名

　　卻無(wú)實(shí)權(quán)

　　諒解備忘錄提到，PSA監(jiān)事會(huì)14個(gè)席位中，除6名外部獨(dú)立監(jiān)事外，東風(fēng)將占據(jù)兩席，法國(guó)政府、標(biāo)致家族、雇員及雇員股東代表各兩席。更具影響力的是，監(jiān)事會(huì)各委員會(huì)的組成和主席將予修改，下設(shè)由東風(fēng)代表?yè)?dān)任主席的亞洲事業(yè)發(fā)展委員會(huì)。

　　曾就職于PSA的相關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，在PSA內(nèi)部架構(gòu)中，監(jiān)事會(huì)屬于比較虛的組織機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)換總裁和批準(zhǔn)重大戰(zhàn)略決策等工作，日常經(jīng)營(yíng)管理大權(quán)在執(zhí)委會(huì)手中，“東風(fēng)現(xiàn)在就是一個(gè)出資人的角色，如果在執(zhí)委會(huì)沒(méi)有席位的話，根本對(duì)公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)插不上手，更不要說(shuō)參與和學(xué)習(xí)管理”。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，在PSA監(jiān)事會(huì)14個(gè)席位當(dāng)中，東風(fēng)僅占兩席，未來(lái)在面臨重大決策進(jìn)行表決時(shí)，中法雙方有分歧時(shí)，東風(fēng)毫無(wú)疑問(wèn)肯定是少數(shù)派。

　　此次法國(guó)政府也一同入股PSA成為并列第一大股東，關(guān)鍵時(shí)刻，標(biāo)致家族與法國(guó)政府必將站在同一方。據(jù)接近PSA與東風(fēng)雙方的業(yè)內(nèi)人士透露，雙方的備忘錄有一條申明“十年之內(nèi)三方都不能增股”，東風(fēng)未來(lái)也不可能成為PSA最大的股東。

　　而東風(fēng)代表?yè)?dān)任主席的亞洲事業(yè)發(fā)展委員會(huì)也僅是監(jiān)事會(huì)新設(shè)的一個(gè)委員會(huì)，此前監(jiān)事會(huì)就下轄薪酬與提名委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)和戰(zhàn)略委員會(huì)。

　　“這個(gè)亞洲事業(yè)發(fā)展委員會(huì)也就是安慰東風(fēng)汽車而已，不屬于運(yùn)營(yíng)管理部門(mén)，沒(méi)有實(shí)際意義，”這名PSA前員工談到。

　　PSA與東風(fēng)

　　未來(lái)研發(fā)中心是個(gè)空殼?

　　此外，雙方合作計(jì)劃包括：在中國(guó)建立全價(jià)值鏈的研發(fā)中心;成立海外銷售公司，負(fù)責(zé)PSA、神龍汽車公司產(chǎn)品在亞洲特別是東盟的銷售和服務(wù)，并在其他海外市場(chǎng)進(jìn)行協(xié)同。

　　正如本報(bào)此前評(píng)論文章《東風(fēng)不必做PSA拯救者 購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與平臺(tái)是關(guān)鍵》提到的，在以往的收購(gòu)案例中，沒(méi)有一家中國(guó)車企能拿到完整的造車工藝，連韓國(guó)人當(dāng)年都以雙龍"汽車技術(shù)泄密"為由將上汽踢出局，法國(guó)人豈能容忍技術(shù)外流?

　　該名接近PSA與東風(fēng)雙方的業(yè)內(nèi)人士表示，備忘錄提到“未來(lái)PSA 75%的研發(fā)必須要留在法國(guó)，100萬(wàn)的產(chǎn)量也要在法國(guó)”，PSA與東風(fēng)未來(lái)在中國(guó)建立的研發(fā)中心也不會(huì)開(kāi)發(fā)出實(shí)質(zhì)性東西，也就與PSA目前在上海的亞洲研發(fā)中心一樣完全是個(gè)“空殼”，從事些汽車造型設(shè)計(jì)和發(fā)動(dòng)機(jī)改良工作，在核心技術(shù)研發(fā)商根本沒(méi)有涉及到。

　　該人士認(rèn)為，東風(fēng)或者可以提出將PSA亞洲業(yè)務(wù)完全拿過(guò)來(lái)由中方管，這樣PSA會(huì)拿出最好的產(chǎn)品和技術(shù)引進(jìn)到神龍汽車，將來(lái)也能實(shí)現(xiàn)技術(shù)和平臺(tái)共享。

　　對(duì)于PSA未來(lái)成立海外銷售公司，該名人士認(rèn)為，東風(fēng)寄希望靠這家公司來(lái)實(shí)現(xiàn)PSA與東風(fēng)在海外市場(chǎng)的大協(xié)同是在“做夢(mèng)”，目前神龍出口的車型都是PSA總部不生產(chǎn)或改后的車型，比如307三廂，出口量也不多。

　　東風(fēng)入股PSA

　　能否獲利?

　　與擔(dān)心東風(fēng)入股PSA難以獲取技術(shù)相比，東風(fēng)派出的代表能否很好融入PSA企業(yè)文化，并捍衛(wèi)自己作為股東的應(yīng)得利益也是個(gè)問(wèn)題。

　　有媒體報(bào)道，PSA和東風(fēng)在談判階段，就因?yàn)檎Z(yǔ)言障礙問(wèn)題造成談判進(jìn)展緩慢，參與談判的東風(fēng)高層管理人員沒(méi)有人會(huì)講法語(yǔ)或英語(yǔ)，每次見(jiàn)面都靠翻譯進(jìn)行。

　　還記得，2012年通用以近10億歐元收購(gòu)PSA 7%的股份，成為僅次于標(biāo)致家族的標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)第二大股東，但兩年不到通用就退出了這家企業(yè)，以只有2.5億歐元的價(jià)格出售了這7%的股份。通用汽車作為世界一流的汽車企業(yè)，無(wú)論是管理還是在文化上，都強(qiáng)于東風(fēng)汽車，他都未能保證當(dāng)初的投資有回報(bào)，東風(fēng)入股的底氣何在呢?

　　所幸的是，記者在東風(fēng)發(fā)布公告中看到一條“本公司亦與PSA 訂立不具約束力之框架協(xié)議”，希望東風(fēng)在簽訂正式合約前三思而后行。

微信掃一掃，進(jìn)入讀者交流群

獻(xiàn)一朵花： 鮮花數(shù)量：