長期以來，住房公積金貸款難，貸款排隊時間長，成為很多購房族的“心頭病”。如何突破資金瓶頸？日前消息傳來，住建部目前正與中國人民銀行總行商討、研究住房公積金信貸資產證券化的有關問題，旨在解決公積金的資金難題。

此前，住建部副部長王寧也在住房公積金管理工作座談會上明確表示，推行住房公積金個人住房貸款資產證券化是下一步工作重點。而在一些地方，資產證券化的成果已初現(xiàn)端倪。

公積金的雙重矛盾

今年以來，住房公積金呈現(xiàn)出繳存額穩(wěn)步上升、提取額大幅攀升、個貸額顯著提升、結余資金持續(xù)下降這“三升一降”的勢頭。數(shù)據(jù)顯示，今年前三個季度，新發(fā)放住房公積金個人住房貸款7585億元，比去年全年發(fā)放額還多991億元；個貸率從68.9%提高到76.1%；結余資金從1.1萬億元減少到9600億元。

然而，王寧也指出，當前結余資金總量大和部分城市流動性緊張的矛盾并存，住房公積金一頭連著經濟，一頭連著民生，必須勇挑重任，爭取更大作為。“推行住房公積金個人住房貸款資產證券化”，王寧對下一步住房公積金工作作出了明確部署。

公積金信貸資產證券化，就是把原本不流通的住房公積金信貸資產以證券化的形式在資本市場出售，置換成流動性后再放款。目前住房公積金存在比較高的余額，經過資產證券化，可以激活住房公積金信貸資產的存量。業(yè)內人士表示，因為基本上公積金貸款的周期比較長，且大部分公積金資金成本也比較穩(wěn)定，資產證券化可以提高公積金余額的利用率。

隨后消息傳來，“住房公積金信貸資產證券化的有關工作，正在進行當中，”日前住建系統(tǒng)一位人士向記者表示。據(jù)了解，作為住房公積金主管部門，住建部多次向地方政府施壓，要求改進住房公積金貸款流程、提高使用效率。

其實，各地也在相繼出臺一系列提升住房公積金使用效率、提高貸款使用量的政策，浙江湖州就是一個典型例子。

地方積極探索公積金資產證券化

湖州是浙江太湖邊的一個地級市，然而在住房公積金的使用率上面，卻走在了全國前列。湖州市住房公積金管理中心副主任金培榮介紹，該中心資金使用率常年保持 在90%以上，7月底資金使用率達到了100.16%。“目前在湖州每銷售10套新建商品房，就有6套是靠公積金貸款解決的。”

然而，高使用率造成的資金流動性不足，成為住房公積金作用發(fā)揮的掣肘，金培榮介紹，目前中心貸款排隊資金達19億元，輪候時間已經超過半年。到年底，預計貸款排隊輪候資金達30億元，輪候時間達一年以上。

如何破解公積金“錢荒”的難題，湖州在探索公積金信貸資產證券化化方面，走在了其他城市前列。據(jù)介紹，今年4月，湖州住房公積金管委會審議通過證券化試點 工作方案，通過住房公積金個人住房貸款資產證券化募集資金10億元，其中采用私募方式發(fā)行2億元，采用公募方式發(fā)行8億元。

日前，湖州首單以個人住房公積金貸款為資產的證券在上海證券交易所上市交易。據(jù)悉，該模式通過與商業(yè)銀行合作，利用信托平臺，將公積金中心部分個人住房貸款資產打包，按市場能夠接受的價格出售資產包的期間收益權，以市場化方式公開向社會發(fā)行募集資金。

湖州住房公積金管理中心主任沈小龍介紹，這是湖州市住房公積金管理中心在上海證券交易所發(fā)行的第一單證券化產品，開啟了住房公積金在證券交易所融資的渠 道。據(jù)悉，此次募集的資金將用于住房公積金個人住房貸款的發(fā)放，緩解目前公積金資金緊張問題，預計將有1000戶職工家庭貸款獲得提前發(fā)放。

可通過盤活公積金存量資產、釋放沉淀占用的貸款資金，開拓外部資金來源渠道，有效緩解公積金運行中存在的使用率偏高、短存長貸的流動性風險。

“組合拳”緩解公積金流動性不足

除了探索公積金信貸資產證券化，沈小龍還表示，湖州在全國首推支持住房消費“組合拳”，通過銀行授信貸款、盤活存量資金、置換性貸款等方法，來緩解流動性不足的難題。

據(jù)悉，銀行授信貸款是指與商業(yè)銀行開展授信貸款業(yè)務，以信用擔保方式和參照人民幣貸款基準利率，向商業(yè)銀行借入流動性資金貸款，以公積金貸款的本息回收和公積金繳存資金等作為主要還款來源。

沈小龍認為，“依靠職工未使用的繳存余額這種內源方式來支持住房消費將難以為繼，打通住房公積金與商業(yè)銀行間的外源資金通道，將成為今后解決住房公積金流動性風險的重要方式。”

而在盤活存量資金上面，在保證風險準備金額度的前提下，將超過貸款余額1%的部分資金從增值收益專戶劃回住房公積金專戶，用于日常公積金提取和貸款備付。同時，積極尋求“外援”，以增值收益付息，借用部分財政存量資金。

據(jù)悉，這套緩解公積金流動性不足的“組合拳”，能籌措資金30億元，對于籌措30億元資金使用一年產生的費用，沈小龍告訴人民財經，經測算費用總額為4300萬元，包括證券打包出售手續(xù)費、商業(yè)貸款利息等，將全部由增值收益償付。

然而背后的邏輯是，這一系列緩解資金流動性的“組合拳”，將拉動當?shù)刈》夸N售面積180萬平方米，帶動住房消費133.6億元的市場，“這無疑是一筆劃算的賬，”沈小龍表示。

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