人民幣升值

馬耀邦著   林賢劍譯 林小芳校

在不到一星期后就在加拿大多倫多召開(kāi)2010年二十國(guó)集團(tuán)峰會(huì)時(shí)，中國(guó)中央銀行宣布，它打算“進(jìn)一步改革人民幣匯率機(jī)制，提高人民幣匯率的靈活性?！?SUP>1

近年來(lái)，華盛頓對(duì)北京無(wú)情地施加壓力，要求中國(guó)實(shí)行人民幣對(duì)美元升值和采取市場(chǎng)導(dǎo)向的匯率制度。2005年，美國(guó)參議院通過(guò)了參議員查爾斯·舒默（Charles Schumer）和林塞·格拉厄姆（Lindsay Graham）倡議的一項(xiàng)立法，對(duì)中國(guó)的貨幣操縱實(shí)施懲罰。在重壓下，中國(guó)隨即屈服，取消了人民幣盯住美元制，允許人民幣圍繞一籃子貨幣的波動(dòng)。

然而，由于2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，中國(guó)恢復(fù)了盯住美元制，這引發(fā)了華盛頓的強(qiáng)烈抗議，他們認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)為美國(guó)的國(guó)內(nèi)失業(yè)承擔(dān)責(zé)任。

其實(shí)，中國(guó)成為了美國(guó)經(jīng)濟(jì)病癥的一只替罪羊。許多美國(guó)政客對(duì)中國(guó)中央銀行的貨幣改革聲明極為不滿，認(rèn)為中國(guó)的步子邁得不夠大，他們希望人民幣實(shí)施快速升值。在聲明后的第一個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元的匯率維持不變，舒默參議員表示，要力求通過(guò)中國(guó)是個(gè)貨幣操縱國(guó)的提案。²

中國(guó)實(shí)行人民幣盯住美元制，她真的是個(gè)貨幣操縱國(guó)嗎？實(shí)際上，包括世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)沙特阿拉伯和海灣石油國(guó)家在內(nèi)，許多國(guó)家都將其貨幣盯住美元，但沒(méi)有一個(gè)國(guó)家曾被指責(zé)為貨幣操縱國(guó)。其實(shí)，在1971年布雷頓森林貨幣體系瓦解之前，大多數(shù)全球貨幣都是固定匯率制。因此，美國(guó)政客和奧巴馬總統(tǒng)呼吁中國(guó)采取市場(chǎng)導(dǎo)向的匯率，要求人民幣對(duì)美元升值以降低貿(mào)易逆差，這是相當(dāng)具有誤導(dǎo)性和毒害性的。然而，他們很健忘，美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差主要是美國(guó)跨國(guó)公司為了追求高額利潤(rùn)，將其制造廠轉(zhuǎn)移至中國(guó)的結(jié)果。自2005年以來(lái)，人民幣對(duì)美元已升值近20%，但這對(duì)美國(guó)的貿(mào)易逆差沒(méi)有絲毫影響。再者，根本不存在市場(chǎng)導(dǎo)向的匯率這回事，因?yàn)椤靶〔际舱蛫W巴馬政府都在實(shí)施美元貶值政策”。³僅憑美元貶值政策，就可以說(shuō)美國(guó)才是真正的貨幣操縱國(guó)，“貨幣不同于小麥或香蕉，貨幣沒(méi)有自由市場(chǎng)。貨幣在全球市場(chǎng)上交易，但貨幣的供給是由中央銀行組成的卡特爾控制。它們享有對(duì)貨幣創(chuàng)造的壟斷。美聯(lián)儲(chǔ)控制美元的全球供給，因此美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元價(jià)值的影響比其他任何一個(gè)參與者都要大得多?！?SUP>4美聯(lián)儲(chǔ)還控制著影響美元價(jià)值的利率。

自改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)決策者竭盡全力地融入全球資本主義經(jīng)濟(jì)。他們甚至放棄了其金融權(quán)力，將人民幣盯住美元，以維持一種穩(wěn)定的匯率。

中國(guó)實(shí)施匯率穩(wěn)定和熱情歡迎外國(guó)直接投資的政策，導(dǎo)致中國(guó)變?yōu)槭澜绻S，積聚了大量美元資產(chǎn)。不幸的是，“中國(guó)積累的美元資產(chǎn)造成了全世界對(duì)中國(guó)的怒火，因?yàn)樗笳髦蛸Y源分配的極度不公?！?SUP>4而且，由于通貨膨脹、惡性通脹或金融操縱，積聚的美元將很快被剝奪，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)正在采取利率接近零的政策，通過(guò)通貨膨脹來(lái)消除債務(wù)。

為了貫徹對(duì)中國(guó)等目標(biāo)國(guó)的金融占有和操縱，華爾街投機(jī)商需要中國(guó)實(shí)施靈活的匯率機(jī)制和銀行部門(mén)開(kāi)放市場(chǎng)。因此，華爾街金融資本向美國(guó)歷屆政府和參議員舒默等政客施加了巨大壓力，舒默之流與華爾街關(guān)系密切。華盛頓在提出人民幣問(wèn)題的同時(shí)，要求中國(guó)開(kāi)放其銀行部門(mén)，推行金融自由化。

遺憾的是，對(duì)亞洲人民來(lái)說(shuō)，金融自由化的經(jīng)歷實(shí)在太過(guò)慘痛，也太過(guò)熟悉了。20世紀(jì)90年代，在來(lái)自華盛頓的同樣壓力下，東南亞國(guó)家政府開(kāi)放了其金融和資本市場(chǎng)。結(jié)果，投機(jī)資本流入而引發(fā)的流動(dòng)性過(guò)剩，導(dǎo)致房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)崩潰。1997年，東南亞國(guó)家最終發(fā)生了金融危機(jī)。亞洲金融危機(jī)重創(chuàng)東南亞國(guó)家和韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)。一夜間，1000億美元的外匯儲(chǔ)備從這些國(guó)家的中央銀行消失殆盡。相關(guān)的金融損失超過(guò)了第二次世界大戰(zhàn)所造成的損失。它給勞動(dòng)人民帶來(lái)無(wú)以估量的苦難。在泰國(guó)，失業(yè)率上升至50%，兩百萬(wàn)泰國(guó)人失業(yè)，而印尼出現(xiàn)了大量失業(yè)、糧食短缺和破產(chǎn)顯著增長(zhǎng)的現(xiàn)象。中國(guó)之所以能夠避開(kāi)這次慘劇，主要原因之一就是她牢牢地管制資本市場(chǎng)，這使得喬治·索羅斯和老虎基金公司的朱利安·羅伯遜等金融投機(jī)商無(wú)法買(mǎi)賣(mài)中國(guó)貨幣。若那時(shí)中國(guó)已開(kāi)放其金融市場(chǎng)的話，中國(guó)必定會(huì)以金融災(zāi)難告終。^5、8

因此，美國(guó)指責(zé)中國(guó)是個(gè)“貨幣操縱國(guó)”，認(rèn)為人民幣低估是美國(guó)貿(mào)易不平衡的罪魁禍?zhǔn)?，這些責(zé)難在亞洲已經(jīng)喪失可信度。亞洲金融危機(jī)使許多中國(guó)人明白，解除管制和金融自由化將帶來(lái)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，因?yàn)橥稒C(jī)資本的流入連同國(guó)際銀行不負(fù)責(zé)任的借貸必將造成這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)崩潰。

更重要的是，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及7870億美元?jiǎng)?chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的一攬子刺激計(jì)劃在美國(guó)的失敗，奧巴馬總統(tǒng)的支持率急轉(zhuǎn)直下。在財(cái)政上，對(duì)瀕臨破產(chǎn)的美國(guó)銀行的緊急救助共計(jì)支出超過(guò)13萬(wàn)億美元的巨款，這已經(jīng)將美國(guó)政府的財(cái)政置于危險(xiǎn)境地。最值得注意的是，自?shī)W巴馬總統(tǒng)執(zhí)政以來(lái)，他進(jìn)一步致力于戰(zhàn)爭(zhēng)和海外軍事擴(kuò)張，創(chuàng)造了史無(wú)前例的赤字。實(shí)際上，美國(guó)的預(yù)算赤字接近2萬(wàn)億美元，占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的13%，美國(guó)正面臨著融資困難。美國(guó)正在使其債務(wù)貨幣化，其實(shí)現(xiàn)途徑是通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)向銀行放貸，再由這些銀行使用這些資金購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。³

為了解除財(cái)政赤字困境和提高其支持率，奧巴馬政府不失時(shí)機(jī)地試圖利用中國(guó)做文章。實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略的辦法之一，就是將預(yù)算融資的重?fù)?dān)轉(zhuǎn)移給中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，對(duì)美國(guó)具有貿(mào)易依賴(lài)性。華盛頓準(zhǔn)確地判斷出，通過(guò)以貿(mào)易制裁威脅中國(guó)，美國(guó)可以迫使中國(guó)實(shí)行貨幣升值，開(kāi)放金融市場(chǎng)，允許資本自由流動(dòng)，采取靈活的匯率機(jī)制。美國(guó)將能夠把所有投機(jī)性資本引入中國(guó)，進(jìn)一步吹大中國(guó)的外匯儲(chǔ)備。外匯儲(chǔ)備的增加，將迫使中國(guó)加大購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，這將在很大程度上解決奧巴馬的融資問(wèn)題。最終，中國(guó)將持有大量貶值的、甚至毫無(wú)價(jià)值的美國(guó)國(guó)債。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將轉(zhuǎn)移至中國(guó)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將得以恢復(fù)。這非常類(lèi)似于20世紀(jì)80年代中期《廣場(chǎng)協(xié)議》簽訂時(shí)的日美經(jīng)濟(jì)關(guān)系。當(dāng)時(shí)，在美國(guó)的壓力下，日本將日元對(duì)美元的匯率從360：1提高至80：1。^6.4

結(jié)果，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了通貨緊縮，其中央銀行降低利率，采取了低息貸款政策，從而使日本市場(chǎng)充斥著流動(dòng)性。最終，投機(jī)資本流入日本，日本的房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)都走向崩潰。華爾街金融投機(jī)商通過(guò)賣(mài)空日本股票和金融衍生品而獲利甚巨，與股市峰值相比，日經(jīng)指數(shù)最終損失了近5萬(wàn)億美元的價(jià)值。華爾街金融投機(jī)商成功地遂行了反對(duì)日本的金融戰(zhàn)爭(zhēng)，由于金融操縱，日本人民的儲(chǔ)蓄被侵占。⁷

顯而易見(jiàn)，這種結(jié)果將不可能為中國(guó)人民所接受，過(guò)去的十年里，亞洲金融危機(jī)和日本經(jīng)濟(jì)停滯的慘痛經(jīng)歷應(yīng)當(dāng)成為中國(guó)寶貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。人們會(huì)認(rèn)為，為了中國(guó)人民的幸福，中國(guó)決策者會(huì)有勇氣去抵制美國(guó)的壓力，采取獨(dú)立自主的財(cái)政和貨幣政策。然而，中國(guó)加入了世界貿(mào)易組織，簽訂了自清王朝以來(lái)最不平等的條約，此后，這一事情不再顯現(xiàn)一絲曙光。自2001年加入世貿(mào)組織以來(lái)，美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)中國(guó)實(shí)施了一系列恐嚇，或是威脅提高關(guān)稅，或是將中國(guó)界定為貨幣操縱國(guó)，于是，中國(guó)欣然屈服于美國(guó)的不合理要求，在2005年取消了人民幣盯住美元制。在2010年二十國(guó)集團(tuán)多倫多峰會(huì)前夕，中國(guó)宣稱(chēng)，其中央銀行將繼續(xù)進(jìn)行貨幣改革，由此發(fā)出了一個(gè)明確信號(hào)，人民幣對(duì)美元不久將升值。這為華爾街投機(jī)商提供了一個(gè)極佳投機(jī)場(chǎng)所，熱錢(qián)將蜂擁進(jìn)入中國(guó)。中國(guó)不僅將面臨資本過(guò)度流入的問(wèn)題，而且將遭受高通脹、股市崩潰和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià)。

中國(guó)采取這樣的立場(chǎng)是站不住腳的，其罪魁禍?zhǔn)资琴Q(mào)易依賴(lài)和中國(guó)加入世貿(mào)組織時(shí)被強(qiáng)加的苛刻條件。實(shí)際上，為了貿(mào)易利益和匯率穩(wěn)定，“中國(guó)將其大部分貨幣政策制定權(quán)轉(zhuǎn)包給了美聯(lián)儲(chǔ)?！?SUP>4中國(guó)喪失了其主權(quán)，因?yàn)橹鳈?quán)國(guó)家可以自主地制定其貨幣和財(cái)政政策?！叭魏螄?guó)家，不論其大小，都不應(yīng)當(dāng)由他國(guó)來(lái)規(guī)定，或是被迫實(shí)施特定的匯率政策。每個(gè)國(guó)家都有管理其貨幣、實(shí)施貨幣盯住制或浮動(dòng)匯率制的自由。”³

因此，簡(jiǎn)直令人難以想象，像中國(guó)這樣的大國(guó)，竟屈服于美國(guó)的壓力，同意實(shí)施貨幣改革。甚至更荒謬的是，這個(gè)無(wú)恥要求的背后還有其它不可告人的目的，它純粹是為了將金融負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給中國(guó)，為華爾街金融投機(jī)商提供豐碩的投機(jī)場(chǎng)所和接管中國(guó)銀行業(yè)的大好機(jī)會(huì)。

顯然，一個(gè)獨(dú)立國(guó)家的首要職責(zé)就是保護(hù)其主權(quán)，對(duì)任何一國(guó)政府來(lái)說(shuō)，這都是一個(gè)神圣的、義不容辭的使命。中國(guó)屈從于美國(guó)的要求，這已經(jīng)違背了一個(gè)主權(quán)國(guó)家的基本原則。這一點(diǎn)如今尤為重要，因?yàn)槊绹?guó)正陷于經(jīng)濟(jì)困境，她日益推行貿(mào)易保護(hù)政策，并叫囂著對(duì)中國(guó)實(shí)施貿(mào)易限制。在自由貿(mào)易的名義下，世貿(mào)組織的規(guī)則被用來(lái)侵犯中國(guó)的主權(quán)。中國(guó)如果屈服于美國(guó)的壓力，實(shí)行人民幣升值，將使形勢(shì)變得更加糟糕，因?yàn)閷?duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，任何軟弱的立場(chǎng)都將遭致他國(guó)的更多要求和制定更多針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易保護(hù)立法。中國(guó)不應(yīng)當(dāng)采取軟弱的立場(chǎng)。相反，作為美國(guó)的頭號(hào)債權(quán)國(guó)，中國(guó)應(yīng)當(dāng)能夠以一種強(qiáng)勢(shì)立場(chǎng)參與談判，恢復(fù)中國(guó)作為一個(gè)主權(quán)國(guó)家的權(quán)利。

注釋:

1.  Newsdaily.com: “China’s central bank on yuan exchange rate”,  June 19, 2010.

2.  Bradsher, Keith: “Currency Revaluation to Be Gradual”,  New York Times, June 20, 2010.

3.  Askari, H. and Krichene, N: “G-2- split and out of order”, Asia Times,  June 22, 2010.

4.  Wall Street Journal Editorial: “Tagging the yuen as scapegoat is unfair”,  March 18, 2010.

5.  Shawki, A. and D’Amato P.: “ World Bank: plunder with a human face”, International Socialist Review, Spring Issue, 2000.

6.  Goldman, David: “Geithner blows up the world”,  Asia Times, June 22, 2009.

7.  Engdahl, William E.: “A Century of War”  Pluto Press, 1992,  PP. 225-227.

8.  HKTDC: “Carry Trade and New Form of Financial Turbulence”, Economic Forum, HKTDC, April 1, 2007.

微信掃一掃，進(jìn)入讀者交流群

獻(xiàn)一朵花： 鮮花數(shù)量：