中國6月銀行拆放利率暴表以后，對于中國金融危機的重視多了，對于中國政府的債務危機的炒作也多了，中國財政部審計署等部門也到地方去查了，還列舉一些中國的省市縣的財政收入嚴重收不抵支，嚴重的危害了經(jīng)濟發(fā)展，達到GDP的100%以上等等，但對于這樣的炒作，本人認為是轉移了方向，對于中國的債務危機真正的危險不在這些省市縣的地方政府，而是在更基層的鄉(xiāng)鎮(zhèn)地方政府甚至村委會!

　　中國省市縣地方政府的債務雖然高，但是總體而言還是有資產(chǎn)進行保障的，這里我們地方政府的負債主要是投資于土地開發(fā)和基礎建設，這些投入是有相應的資產(chǎn)的，償還債務也是可以通過資產(chǎn)的變現(xiàn)和經(jīng)營收入來取得現(xiàn)金流償還的，這一點與西方的政府是完全不同的，西方政府是沒有財產(chǎn)要完全依靠稅收來還債的，對此西方是信用債務我們是抵押債務，這樣債務性質的差別被西方操縱的媒體有意失明，這樣的炒作就是有惡意的嫌疑。

　　但是中國的政府不光是省市縣的政府，還有鎮(zhèn)鄉(xiāng)村三級呢!我們把他們叫做基層政府，這三級的基層政府也在大量的負債，他們也有融資需求啊!但他們的負債沒有足夠的進入我們的視野，也沒有進行足夠的統(tǒng)計和調(diào)查，我們的審計是只到縣一級政府，鎮(zhèn)鄉(xiāng)村政府是不審計統(tǒng)計的，不過他們的聚沙成塔總量計算起來是非常巨大的，應當不比省市縣政府少，這等于是少算了幾分之一的政府債務，這個黑洞必須得到重視。鄉(xiāng)鎮(zhèn)的政府負債很多是間接的，尤其是我們當年大量發(fā)展了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，這些企業(yè)與鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的政府是緊密聯(lián)系的，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為集體所有制，與當?shù)氐睦习傩障⑾⑾嚓P，這些企業(yè)的上級主管部門就是鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的政俯，而且他們有一些沒有改制的還是基層政府的無限責任企業(yè)。這些企業(yè)的負債之龐大是我們無法小覷的!而且鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)負債率之高也是中國的特色，企業(yè)的負債率可以接近100%。而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)負債與鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府負債二者是捆綁的，鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府的收支也有很大部分是依賴鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的。

　　對于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)負債，在當今實體經(jīng)濟不佳的情況下，最受到壓力和虧損巨大的，就是在競爭激烈甚至過度競爭環(huán)境下的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。我們現(xiàn)在搞的治理整頓淘汰落后產(chǎn)能，基本被淘汰的都是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的產(chǎn)能，這樣的淘汰導致的直接結果就是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資產(chǎn)變成被淘汰的廢鐵在資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)項下消失，會讓大量鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)資產(chǎn)負債率大幅度提高甚至直接變成資不抵債!因此實業(yè)不佳和淘汰落后產(chǎn)能的背后，是可以伴隨著鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)大量破產(chǎn)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府負債的暴增的結果的!在中國經(jīng)濟所謂的產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟轉型當中，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是受到壓力最大的。

　　我們現(xiàn)在有很多政策在限制地方政府的行為和地方政府的負債、投資需求等等，但是對于鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的基層政府這樣的限制卻是沒有的，基層政府是有自己資產(chǎn)的獨立運作權的!比如村政府對于自己的集體土地的使用權等等，這些基層政府可以掌握的資產(chǎn)是巨大的，他們的實際運作能量是巨大的，而他們的投資則被限制和管理的并不多，基層政府開辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是得到支持的，而他們的行為也與當?shù)乩习傩盏呢敭a(chǎn)息息相關。在經(jīng)濟好財政刺激的大干快上中，這些基層政府及其鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的投資增長也是巨大的，但他們的投資效率和規(guī)模則是有限的，經(jīng)濟不佳時的壓力是更大的。面對財務壓力，這些基層政府的財政來源不像中央政府和地方政府都有一定的財政權，現(xiàn)在博弈的是中央與地方的分稅制，基層政府根本沒有這些權力，他們財務出現(xiàn)問題搞的就是亂收費，在亂收費被限制以后，他們干的就是融資借貸搞投資，以投資收益維持政府運轉，這里他們與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的結合非常緊密，在這些政府缺錢時，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)即使是經(jīng)濟不好在虧損也會給政府融資，而政府則給這些企業(yè)相關的擔保，導致這些企業(yè)的負債與政府是完全膠合在一起的?，F(xiàn)在經(jīng)濟不好基層政府的開支就是靠其鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資維持，這樣的負債會不斷的擴大和不可收拾。

　　對于鄉(xiāng)鎮(zhèn)級別的負債問題更大的關鍵還在于利率的高企，省市縣是有自己的融資平臺也可以給相關地方金融機構施加壓力取得銀行貸款和信托，但對于鎮(zhèn)鄉(xiāng)村這三級的基層政府，對于金融機構是完全弱勢的，他們的融資需求只有通過提高利率來取得金融機構的支持，因此這些負債大多都是高利貸，在經(jīng)濟好的時候高利貸本身就問題多多，經(jīng)濟不好的時候肯定是難以為繼和無法持續(xù)的，而且這樣的高利貸還有合法化的趨勢!如果是省市縣的政府負債，利率是銀行利率還可以承受，即使是搞的信托理財?shù)慕杩?，理財?shù)纫彩遣槐１镜模娜谫Y平臺公司是有限公司是可以破產(chǎn)的，如果誰借高利貸則不受法律的保護!但鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的負債是不同的，我們在前面政策的支持下搞起來了小貸給公司，法律是允許這些小貸公司的利率是銀行貸款利率的四倍，另外還有合法形式的手續(xù)費評估費律師費等，實際利率能夠達到基準利率的5倍以上，這個利率是可以達到年息30%以上的，在西方7%以上的利率就被認為是長期不可持續(xù)的，中國經(jīng)濟的增長速度也就是7%快的10%，遠遠低于這個利率水平，根本是難以為繼的。我們說上海銀行間拆放利率一度高達30%是匪夷所思，可是誰會這樣高的借貸呢?這才是需要思考的方向。實際上的小貸公司的借貸實際利率就是有30%，這么高的利率已經(jīng)合法的存在于金融體系內(nèi)了，當然會在壓力時在銀行拆放時出現(xiàn)!

　　對于高企的利率，我們應當看到的是影響企業(yè)最大的是實際利率，在當初很多政府借貸的時候我們的PPI是接近9%的，銀行貸款實際上是負利率，信托理財10%的利率也是很可以接受，而且經(jīng)濟好收益也高，但現(xiàn)在PPI一直是負的2-3%，導致企業(yè)的實際銀行利率已經(jīng)到了10%，理財信托則更在15%以上，這樣的金融機構利率實際上就很難以接受，省市縣的政府承受這樣高的利率以后則會對于下面企業(yè)上繳收入有更高的要求和節(jié)流各方給鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的撥款，對于基層政府的壓力就更大了，再加上鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府及其企業(yè)本身的實際利率負擔加重，進入實際破產(chǎn)的狀態(tài)是正常的。

　　更在最近我們看到中國激進的利率市場化搞的方向也是有問題，對于農(nóng)商行是不設貸款利率上限的，農(nóng)商行的客戶基本上也是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)!這些合法的高利貸、準高利貸在經(jīng)濟不佳的時候借給鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，目標就是背后鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府。這里一些騙子和吹鼓手搞的所謂的金融改革刺激小微企業(yè)的政策，背后是瞄準了中國的基層政府，這些高利率在經(jīng)濟不佳和小微企業(yè)壓力巨大的情況下怎么可能賺錢而且被趨之若鶩呢?放貸者不是傻瓜，背后就是有基層政府來買單的，與其這樣為什么不政府直接刺激，直接刺激也沒有這些人的高利率收益啊!搞所謂的市場替代政府行為，最終還要政府買單的同時算上高利貸的利息!書齋里面的政府御用專家成為市場經(jīng)濟自由派腦殘以后就是容易被忽悠。這里我們要充分認識一些“市場化”銀行“賺的都不好意思了”的背后是什么!

　　由于合法的高利貸存在，與非法高利貸是完全不同的，非法高利貸破局以后的資產(chǎn)清理非法利息等不會被承認，政府不會被綁架，但合法的高利貸是不同的，政府相關人是責任被綁架其中的，這樣的結果就是他會不斷的借貸掩蓋責任，會不斷的借心債還舊債把利息計入本金，這樣的結果就是負債不斷的擴大，而且在每一次新貸以后利息進入本金還被實際計算了復利，算復利的高利貸驢打滾是非常可怕的，中國的基層政府和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的負債現(xiàn)在就在這樣的驢打滾之中，負債的規(guī)模還在不斷的暴漲!而在這樣的高利貸合法化和基層政府承擔風險的格局下，外資熱錢的進入也變的肆無忌憚，這也是合法與非法之間的重要差別，再非法的情況下外資熱錢大資金是難以進入的，但變成小貸公司和所謂的金融創(chuàng)新甚至是農(nóng)商行存款等讓之合法了，熱錢就可以大規(guī)模進入了!2012年底和2013年初的資金大幅度涌入是值得懷疑的，當時就是小貸等金融創(chuàng)新最火熱的時候，因此對于這一個政策背后的實際效果如何，是需要反思的。在高額利率和經(jīng)濟低迷收益萎靡下，這樣的暴漲就是一個龐氏騙局，這樣的龐氏騙局中國經(jīng)濟再好也頂不住的，中國的經(jīng)濟發(fā)展都被高利貸者漁利了，老百姓收入得不到提高，基層政府限于債務危機，未來怎么辦呢?!

　　而中國還有一個特點就是只要有現(xiàn)金流付息，這個龐氏騙局就會繼續(xù)下去，因為誰也不愿意在我的任期上破局，只要我的任期上沒有問題，再高的利息和負債都是下一任的事情，而且在本來已經(jīng)高企的債務和利息上我也必須再融資再建設，因為這樣干明的有政績，暗的有灰色收入，就算我不貪，裙帶們也要滿足一下的，因此這樣的經(jīng)濟上的龐氏騙局就演繹成為政治上的龐氏騙局，為了保一群官僚的官位，也要不斷的借債融資下去，然后是寄希望不要在自己的任期上出事就好了，這樣的故事已經(jīng)成為基層社會的政治經(jīng)濟學，這個潛規(guī)則的存在也在客觀上加劇了基層債務泡沫的發(fā)展，并且把危機隱藏起來直到再也藏不住為止。

　　對于基層政府的負債更關鍵的是社會效應問題，省市縣的政府負債面對的很多是機構和有錢人，出了事承受能力是相對大的，但基層政府鎮(zhèn)鄉(xiāng)村的債務危機爆發(fā)受到影響的則大都是當?shù)乩习傩蘸偷褪杖肴巳?，在基層老百姓的存款也裹挾在里面，這些合法的金融機構如信托公司、農(nóng)商行等股權控制權已經(jīng)被滲透，可以合法吸收老百姓的存款，然后貸款承接小貸公司的債權等讓富人先走高利貸者先走?；鶎永习傩盏膫鶆粘惺苣芰κ欠浅Ｓ邢薜模赡軙虼耸ヒ簧e蓄，這也是我們?yōu)槭裁磳τ诨鶎臃欠Y嚴厲處罰的原因!而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也是鄉(xiāng)村就業(yè)和農(nóng)村剩余勞動力的主要出路，他們的債務危機也直接影響中國最基層的就業(yè)，就業(yè)如果再出問題沒有社保低保的農(nóng)民工就是更大的社會問題。因此對于鄉(xiāng)鎮(zhèn)等的基層政府及其企業(yè)的債務，對于中國社會穩(wěn)定的危害是巨大的，這個層面已經(jīng)不僅僅是經(jīng)濟層面更是一個政治層面!

　　在中國巨大的社會壓力下，這些人放貸也是有目標的，他們要以這樣的壓力倒逼所謂的“改革”，他們所盯住的就是基層政府的資產(chǎn)，基層政府的資產(chǎn)最主要的就是集體土地!鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)負債雖然高但是一般都占有著不錯的集體土地，搞土地的所謂的私有化改革和流轉，他們是早準備好了子彈的，如果這樣的“改革”實施，就是這些高利貸者的饕餮盛宴，大量的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)占用的集體土地就要到這些高利貸者的手中了，這就是一些人保護私產(chǎn)搞憲政和土地私有化的真相。而中國基層政府的債務已經(jīng)累起來了，更關鍵的是這些債務是高利貸，隨著時間的推移肯定是還不起的，最后就是倒逼你的私有化。這樣的“改革”一詞是被夾帶了私貨的。前面的小貸公司合法化，合法的給基層放貸高利并轉嫁到基層政府，就是所謂的金融“改革”的結果，盯住土地私有化要占有土地等是一系列的有計劃的行動，中國土地如果再一次的兼并到極少數(shù)人手中，最終將是國家的覆滅。

　　中國的核心資產(chǎn)一直是外國資本覬覦的目標，尤其是在美聯(lián)儲等西方國家大量印鈔之后，這些鈔票是要買到資產(chǎn)才能夠實現(xiàn)真正的財富價值的，這些鈔票所代表的資本和熱錢在全球當中能夠購買的大宗資產(chǎn)只有中國的公有制資產(chǎn)，這些資產(chǎn)我們可以注意到省市縣的地方政府在上一輪國企改制當中已經(jīng)私有化了所屬大量國有資產(chǎn)，省市縣級的地方政府資產(chǎn)是不多的，而中央政府的央企等核心企業(yè)要私有化是有難度需要立法等程序的，最容易也最大的資產(chǎn)就是集體土地，這些資產(chǎn)都掌控在鎮(zhèn)鄉(xiāng)村級的基層政府和所屬鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)當中，這些資產(chǎn)是分散的，基層政府有巨大的經(jīng)營權，是最容易流失的，我們以前總講國有資產(chǎn)流失也關注于國有資產(chǎn)的流失，但對于集體資產(chǎn)的流失，對于集體土地控制權的流失則沒有聲音和重視不足，這樣的不足早已經(jīng)成為了金融大鱷的獵物目標。我們要搞城鎮(zhèn)化，城鎮(zhèn)化的背后就是鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的土地，我們要保持國家的安全，18億畝的紅線是不能動的，能夠進行城鎮(zhèn)化的農(nóng)村建設用地實際上是在鎮(zhèn)鄉(xiāng)村基層政府和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的手里，現(xiàn)在各路資本和外來熱錢通過高利貸和基層政府的債務危機，合法的將未來中國經(jīng)濟發(fā)展所必須的土地資源廉價的拿到手里，我們的崛起和城鎮(zhèn)化進程就要再一次的被漁利，老百姓將再一次的不能分享我們的經(jīng)濟發(fā)展成果，社會貧富分化將進一步的嚴重，中國的財富將要外流，這是中國當前最重要的戰(zhàn)略問題。

　　綜上所述熱炒省市縣地方政府債務問題是轉移視線，掩蓋了鎮(zhèn)鄉(xiāng)村基層政府的債務問題之迅速發(fā)酵，等這些問題發(fā)酵到不能收拾，個別人的漁利成為了暴利，他們顛覆中國崛起進程就達到了。因此對于中國債務危機風險的當務之急是搞清楚基層負債的情況，把基層利率壓低下來不讓高利貸者漁利，對于一些害群之馬要嚴厲懲處，控制基層負債的使之不再不斷擴大，必然的時候要讓金融機構破產(chǎn)和救市，要嚴懲一些違規(guī)者，這已經(jīng)不是刺激經(jīng)濟的問題了，而是維持社會和政權穩(wěn)定的大問題了，這才是中國當前所遇到的核心問題和風險，中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層政府及其企業(yè)的負債不能再隱藏著發(fā)酵了。中國債務的核心問題不在中央政府也不在地方政府而是在基層政府，所謂的中央與地方的財政博弈被忽視的是基層政府的現(xiàn)狀和不斷發(fā)酵的問題，中國之大，基層問題才是根本。

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