導(dǎo)讀：EIA調(diào)整美國頁巖油儲量，使投資美國頁巖油氣的金融資本立即暴露在不確定的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口中。

　　2014年5月20日，曾預(yù)測加利福尼亞州蒙特利頁巖地層蘊(yùn)藏的頁巖油儲量約占全美頁巖油儲量三分之二的EIA，以現(xiàn)有技術(shù)能力為托詞，將這一地區(qū)的可開采量從137億桶下調(diào)到6億桶。這不僅讓期望能夠?yàn)榧永Ｄ醽啂?80萬個(gè)新職位和每年增加246億美元稅收的美國政府失望，而且給想在頁巖油氣上淘金的全球投資者和靠開采頁巖油來扭轉(zhuǎn)單獨(dú)開采頁巖氣虧損的投資者當(dāng)頭一棒。

　　那么，對這種“過山車式”的頁巖油氣預(yù)測該如何解讀?

　　起源于2005年的美國“頁巖氣革命”，在數(shù)年時(shí)間里就在全球形成了美國局部地區(qū)天然氣供給過剩，天然氣價(jià)降低和氣基化工產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的印象。一些媒體評論員也有意無意地將美國天然氣期貨價(jià)格(相當(dāng)于天然氣生產(chǎn)商入管網(wǎng)的價(jià)格)與歐洲和日本終端消費(fèi)者的價(jià)格進(jìn)行比較，向全球展示“頁巖氣革命”的成就。但EIA數(shù)據(jù)顯示，美國居民實(shí)際消費(fèi)氣價(jià)高于歐洲消費(fèi)者，與日本消費(fèi)者的用氣價(jià)大致相當(dāng)。

　　為了確保國內(nèi)油氣相關(guān)產(chǎn)業(yè)安全，2011年4月，EIA發(fā)布了《2011年度能源展望》，將頁巖氣技術(shù)可采儲量大幅提高到23.418萬億立方米，并認(rèn)定全球范圍內(nèi)，按當(dāng)期價(jià)格經(jīng)濟(jì)可采天然氣儲量至少為262.497萬億立方米，比前次頒布的估計(jì)量增加了75.04萬億立方米，增幅達(dá)40%以上。隨即，奧巴馬5月訪問波蘭，兩國就頁巖氣問題展開會談。波蘭外長西科爾斯基稱，頁巖氣已經(jīng)成為波美關(guān)系中重要的一部分。而美國駐波蘭大使范士丹表示，開采頁巖氣能保證波蘭能源安全。

　　由此，頁巖氣敲開了歐洲市場之門。頁巖氣外交也成為美國政府的重要工作，足跡進(jìn)入德國、法國、烏克蘭……甚至踏進(jìn)亞洲的中國、印度等國家。一系列的外交攻關(guān)，為美國頁巖氣開發(fā)服務(wù)商在全球特別是在歐亞獲得了大量的頁巖氣勘探服務(wù)合同。也為美國走出2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)做出了貢獻(xiàn)。

　　然而，時(shí)隔不到一年，2012年2月，美國就將自己的頁巖氣技術(shù)可采儲量下調(diào)到了13.649萬億立方米，縮減了近42%。盡管至2009年底，美國就已經(jīng)擁有總量高達(dá)49.31萬口在生產(chǎn)的各類型天然氣和頁巖氣井，但EIA依舊“不清楚”自己頁巖氣技術(shù)可采儲量的真正家底。

　　離奇的是，在沒有全球準(zhǔn)確的實(shí)際地層和氣井相關(guān)信息的情況下，卻能為全球畫出頁巖氣技術(shù)可采儲量的“大餅”，使天然氣凈進(jìn)口國猶如打了興奮劑。直至今日，幾乎也未見到有哪個(gè)國家已經(jīng)獲得了頁巖氣商業(yè)化規(guī)模開發(fā)的成功案例，“頁巖氣革命”投資風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

　　根據(jù)技術(shù)資料，頁巖氣單井的產(chǎn)能穩(wěn)定性很低。通常，生產(chǎn)一年后就會快速衰竭到投產(chǎn)時(shí)產(chǎn)量的十分之一左右，生產(chǎn)曲線猶如瀑布般直落。因此，只有不斷追加投資，鉆出更多的生產(chǎn)井才能保證氣田整體產(chǎn)量的穩(wěn)定。

　　為實(shí)現(xiàn)頁巖氣田的穩(wěn)產(chǎn)，美國芝加哥交易所集團(tuán)(CME)策略性地調(diào)整了天然氣期貨等金融工具的交易杠桿，誘使美國金融財(cái)團(tuán)進(jìn)場炒作天然氣價(jià)格，并從中牟利;同時(shí)，也為頁巖氣生廠商制造出了2005年和2008年兩次氣價(jià)暴漲的行情，高氣價(jià)成就了美國“頁巖氣革命”。

　　美國既缺少足夠的油氣管輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施，又缺少愿意繼續(xù)承擔(dān)鉆井投資風(fēng)險(xiǎn)的資本，2009年后，許多已開采出來的頁巖氣被迫放空燒掉，造成了空氣污染和頁巖氣資源的浪費(fèi)。為擺脫這種尷尬局面，CME又系統(tǒng)性地增加了天然氣金融工具的交易杠桿，壓低氣價(jià)，試圖通過價(jià)格杠桿來降低頁巖氣開采量，降低資源的浪費(fèi)。

　　在過去6年間，這些變化使美國35家專注于頁巖氣和致密油開發(fā)的獨(dú)立公司出現(xiàn)虧損，迫使他們利用高油價(jià)通過開采頁巖油來扭虧，即使頁巖油氣產(chǎn)量相伴增長，但這些公司財(cái)務(wù)狀況仍不斷惡化，進(jìn)入不可持續(xù)的狀態(tài)。

　　在另一方面，這種局部氣田“豐產(chǎn)”與頁巖氣低價(jià)的格局刺激了氣基化學(xué)工產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，使美國政府“兩難”。放任氣價(jià)上漲，雖可保證頁巖氣投資安全，但會打擊氣基化學(xué)工產(chǎn)業(yè);維持低氣價(jià)將會降低未來可期穩(wěn)定的頁巖氣產(chǎn)量，同樣會打擊氣基化學(xué)工產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

　　為了避免在其國內(nèi)進(jìn)行兩難選擇，美國政府才放寬了外資對美頁巖氣(油)投資的嚴(yán)苛審察。為了充分和高效利用外資(FDI)，解決為頁巖氣穩(wěn)產(chǎn)而鉆井時(shí)的投資不足和轉(zhuǎn)移油氣管輸系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，EIA才會不遺余力地?cái)U(kuò)大美國頁巖油氣技術(shù)可采儲量的規(guī)模，在吸引到全球金融資本后，又以美國一貫的“嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)”態(tài)度下調(diào)這些儲量，使這類“革命”的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)激增。

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