宋鴻兵：奧巴馬救市在制造更大的洪水

2009年02月22日23:06 　 騰訊財(cái)經(jīng)　劉寶強(qiáng)

http://finance.qq.com/a/20090222/003542.htm

“美國總統(tǒng)奧巴馬試圖用借更多的債務(wù)去解救當(dāng)前的債務(wù)危機(jī)，就如同抱著柴禾去救熊熊大火，只會(huì)將危機(jī)越燒越旺?！睂?duì)于在不到100個(gè)小時(shí)前，美國參眾兩院表決通過的7800多億美元經(jīng)濟(jì)刺激方案，宋鴻兵同樣表示了毫不留情地質(zhì)疑。

2月22日，《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者宋鴻兵發(fā)布他對(duì)金融海嘯第二波的預(yù)測(cè)報(bào)告，由于此前宋在美國房麗美中工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于次貸的了解，先于國內(nèi)的學(xué)者。

目前，宋已由兩年前中國國際金融貨幣研究領(lǐng)域“第一大黑馬”，變?yōu)榕e“市”矚目的最大熱門人物，宋鴻兵這次發(fā)布觀點(diǎn)時(shí)仍然不改其直截了當(dāng)、旗幟鮮明的風(fēng)格。

奧巴馬在制造更大的洪水

宋一針見血地指出，奧巴馬政府的救市策略是一個(gè)爛帳轉(zhuǎn)移的把戲，并詳盡揭示了美國政府的救市路線圖：

“小布什與奧巴馬的救市思路，先是試圖政府出錢購買銀行的爛資產(chǎn)以圖恢復(fù)流動(dòng)性，這就好比在洪水暴發(fā)的下游去抽水，結(jié)果發(fā)現(xiàn)洪水越來越多，最終在2008年11月放棄了該企圖?！?

“緊接著，保爾森獻(xiàn)計(jì)，試圖通過政府向商業(yè)銀行大規(guī)模注資，以補(bǔ)足銀行的資本金虧空，進(jìn)而使商業(yè)銀行恢復(fù)放貸，但世界經(jīng)濟(jì)正處于自由落體般的衰退之中，消費(fèi)者信貸和企業(yè)債、地方政府債券的違約率正在高速上漲，也就是說債務(wù)堰塞湖的上游還在連降暴雨?！?

“接下來，剛上任就被危機(jī)搞得焦頭爛額的奧巴馬終于想到最后一招，那就是成立壞賬銀行，但奧巴馬并沒有多余的財(cái)政力量，他此時(shí)預(yù)算赤字已經(jīng)高達(dá)1.2萬億美元，也就是2008年創(chuàng)紀(jì)錄水平的三倍，唯一的選擇就是大規(guī)模增發(fā)國債。”

但根據(jù)宋鴻兵的計(jì)算，要想完全堵住美國銀行系統(tǒng)的窟窿，大致需要3萬億美元，要想恢復(fù)“影子銀行”系統(tǒng)的功能，還需要1萬億美元，加上財(cái)政赤字1.2萬億美元，奧巴馬如想在今年控制金融災(zāi)情，他至少需要5萬億美元以上的新增債務(wù)，而這將意味著堰塞湖上游的債務(wù)總水位會(huì)有驚人的提高。這樣的發(fā)債規(guī)模將是往年的數(shù)倍，后患是今年下半年的美國國債市場(chǎng)又將面臨一場(chǎng)嚴(yán)峻的考驗(yàn)?！?

“所以說，奧巴馬的策略不過是在玩一個(gè)爛帳轉(zhuǎn)移的把戲，他試圖把銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的爛資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到政府的資產(chǎn)負(fù)債表上，然后再通過貨幣增發(fā)和通貨膨脹轉(zhuǎn)嫁到納稅人的資產(chǎn)負(fù)債表上。但由于納稅人的資產(chǎn)負(fù)債表上早已負(fù)債累累，更多的債務(wù)將使他們更快更嚴(yán)重的違約，從而制造更大的洪水量。

實(shí)質(zhì)是支付危機(jī)

當(dāng)大多數(shù)學(xué)者幾乎將美國金融危機(jī)等同于流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，宋鴻兵這次卻觀點(diǎn)鮮明地指出，這次危機(jī)的真正根源是支付危機(jī)。

他分析說：美國目前內(nèi)外債務(wù)總量已高達(dá)53萬億美元，潛在社保醫(yī)保虧空更高達(dá)107萬億美元，而美國的GDP僅有13.5萬億，美國的社保醫(yī)保體系已經(jīng)成為一個(gè)歷史上前所未見巨大的龐氏騙局。毫無疑問，這一體系必將崩潰。他進(jìn)一步進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析：當(dāng)占美國勞動(dòng)力總數(shù)三分之一的7700萬“嬰兒潮”一代從今年開始的退休大潮一浪高過一浪時(shí)，美國政府的醫(yī)療保健和社保體系將出現(xiàn)日益嚴(yán)峻的支付問題，同時(shí)，這些“嬰 兒潮”們的退休帳戶在這次金融海嘯中已巨虧40%。

因此，“美國龐大的債務(wù)堰塞湖已不堪重負(fù)，如果洪水不從次貸大堤上漫頂，也必然從信用卡貸款或汽車貸款處決堤?！蔽C(jī)的基本邏輯，是龐大的債務(wù)問題導(dǎo)致的支付危機(jī)，支付危機(jī)引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格下跌，資產(chǎn)價(jià)格下跌產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī)

新的身份 新的團(tuán)隊(duì)

宋鴻兵發(fā)布本次預(yù)測(cè)報(bào)告的身份，是環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院的院長。

據(jù)有關(guān)人士透露，剛剛成立并由宋鴻兵擔(dān)任院長的環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院，是一家具有特殊官方背景，同時(shí)獲得民營巨資支持的經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)。

根據(jù)公開資料，“環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院”首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家為曾師從“歐元之父”蒙代爾，在中國財(cái)經(jīng)學(xué)術(shù)圈內(nèi)，素有“匯率對(duì)中國影響預(yù)測(cè)第一人”之稱的向松祚。該研究院的國內(nèi)研究團(tuán)隊(duì)的囊括大批中國新一代經(jīng)濟(jì)學(xué)家，包括許多在中國政界、財(cái)經(jīng)界有影響力的人物，這“確保了能夠?yàn)槠髽I(yè)提供最具針對(duì)性、實(shí)效性的先鋒觀點(diǎn)”。而國外團(tuán)隊(duì)，同樣也由一批經(jīng)驗(yàn)豐富、觀點(diǎn)獨(dú)特且極具深度研究精神的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、分析人士所組成。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)流傳著這樣一個(gè)經(jīng)典的案例。6個(gè)月前，宋鴻兵曾對(duì)國內(nèi)某照明設(shè)備生產(chǎn)商預(yù)測(cè)，由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，08年底歐美該產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)需求將會(huì)銳減90％。對(duì)方當(dāng)時(shí)將信將疑，結(jié)果一語成讖，歐美國家受到危機(jī)影響，大幅度減少進(jìn)口，進(jìn)口額度幾乎是往年的10％，與宋鴻兵的預(yù)測(cè)驚人的吻合。該廠商由于較及時(shí)地根據(jù)宋鴻兵判斷調(diào)整了市場(chǎng)策略，避免了一場(chǎng)滅頂之災(zāi)，為此他至今仍然心有余悸。

宋鴻兵獨(dú)特在哪里？

據(jù)一位接近宋鴻兵的人士透露，宋鴻兵在研究過程中最獨(dú)特之處，是善于通過厘清主宰當(dāng)今世界的西方幕后金融勢(shì)力集團(tuán)之間的博弈關(guān)系，尤其是探尋統(tǒng)治世界的“17人俱樂部”，解析歐美兩大金融勢(shì)力集團(tuán)的形成、發(fā)展、排擠、沖突、聯(lián)合、制橫，以全面地解析當(dāng)今世界幕后主宰力量的運(yùn)作和決策機(jī)制。

“海外金融勢(shì)力集團(tuán)是一張迄今為止幾乎完全不為中國人所知的龐大的國際金融人脈關(guān)系網(wǎng)”。環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院的一位研究員稱，“它包括著龐大的基金會(huì)、智庫研究部門、生物制藥集團(tuán)、國家武裝力量、軍工復(fù)合體、無國界組織、秘密精英團(tuán)體、宗教勢(shì)力集團(tuán)、政府機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略情報(bào)體系、新聞媒體及游說集團(tuán)、司法立法機(jī)構(gòu)、石油財(cái)團(tuán)等，它的核心則是金融業(yè)?！?

有一位已成為環(huán)球財(cái)經(jīng)研究院會(huì)員的企業(yè)家稱，和這位神秘而睿智的學(xué)者在一起，總能不斷聽到這種讓人醍醐灌頂式的故事和解析。

“只做唯一，不爭(zhēng)第一”，據(jù)說這是宋鴻兵擔(dān)任院長以后經(jīng)常和下屬說的話，這對(duì)于他的研究團(tuán)隊(duì)，他的人格魅力，他的學(xué)識(shí)，他的研究方法，他的觀點(diǎn)，甚至包括他的經(jīng)歷來說，這似乎都是最大的特點(diǎn)。

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