貿(mào)易戰(zhàn) | 全球最大的財(cái)富基金在貿(mào)易戰(zhàn)的重壓下掙扎

履  霜

挪威規(guī)模1萬億美元的財(cái)富基金二季度回報(bào)率為200億美元，抵銷了今年的虧損。但由于全球貿(mào)易戰(zhàn)的升級(jí)威脅，其長期前景受到打擊。

在美國減稅的推動(dòng)下，全球最大的財(cái)富基金在截至6月的幾個(gè)月中受益于美國市場(chǎng)的反彈。然而，與許多全球投資者一樣，在美國總統(tǒng)特朗普對(duì)主要貿(mào)易伙伴征收關(guān)稅后，它也受到保護(hù)主義抬頭??對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。

在美國股市和油氣類股的反彈幫助下，全球最大的財(cái)富基金第二季度實(shí)現(xiàn)了1.8％的回報(bào)率，即1670億克朗（200億美元）。其股票持有量增長了2.7％，債券持平，房地產(chǎn)回報(bào)率為1.9％。

該基金表示，“下半年，歐洲、中國和新興市場(chǎng)的貿(mào)易壁壘對(duì)增長前景產(chǎn)生了不利影響。” “意大利的政治不確定性對(duì)歐洲金融市場(chǎng)也產(chǎn)生了負(fù)面影響。”

將挪威的石油財(cái)富投資于海外，該基金的成立是為了抓住全球化的成果和增長進(jìn)程，但這一理念目前正受到美國的挑戰(zhàn)。該基金的投資人持有全球約1.4%的股票，因此必須密切關(guān)注指數(shù)變動(dòng)，這讓這個(gè)巨型基金難以避開全球動(dòng)蕩。

該基金副首席執(zhí)行官特隆德?格蘭德(Trond Grande)在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“貿(mào)易壁壘的增加是每個(gè)人都高度關(guān)注的問題，對(duì)于像該基金這樣的全球投資者來說也是如此。”“可以公平地說，增加貿(mào)易壁壘，甚至貿(mào)易戰(zhàn)，對(duì)基金來說都不是什么好事。”

該基金在新興市場(chǎng)中的股票下跌了5.7%，在中國股市中的股票下跌了4%。另外，金融類股表現(xiàn)最差，以桑坦德銀行(Banco Santander SA)為首。

截至本季度末，該基金持有66.8％的股票，30.6％的債券和2.6％的房地產(chǎn)?；貓?bào)率比基準(zhǔn)指數(shù)低0.2個(gè)百分點(diǎn)。

股市在今年年初因波動(dòng)性飆升而暴跌后，在本季度收復(fù)了部分收益。該基金也更多地向歐洲傾斜。

不過目前，它仍是美國科技巨頭的主要股東。該季度末最多的股票持倉是蘋果、亞馬遜和微軟。其持有最多的債券是美國國債，其次是日本和德國政府債券。

該基金的投資組合中股票所占比例在去年獲得批準(zhǔn)后，目前也在增加到70%。其余部分以債券形式持有。它還可以持有最多7%的房地產(chǎn)投資。

受過去幾年負(fù)利率的拖累，政府最近將預(yù)期的實(shí)際回報(bào)目標(biāo)從4％下調(diào)至3％。原油價(jià)格暴跌也迫使政府在2016年首次提款，但現(xiàn)在已經(jīng)結(jié)束。石油價(jià)格和不斷上升的石油收入恢復(fù)火上澆油，在6月，政府提出的第一筆存款的基金在近三年。

在該基金于2015年6月收到首次存款后，該基金的資金流出在第二季度放緩至20億克朗。

過去幾年，由于負(fù)利率的影響，挪威政府最近將實(shí)際回報(bào)率預(yù)期目標(biāo)從4%下調(diào)至3%。原油價(jià)格暴跌也迫使政府在2016年首次撤資，但現(xiàn)在這種情況已經(jīng)結(jié)束。在油價(jià)回升和石油收入上升的推動(dòng)下，政府6月份往該基金中存入了近3年來的首筆存款。

今年第二季度，該基金的資金流出放緩至20億克朗，這是該基金自2015年6月以來首次收到存款。

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