時至年關，這邊保險機構舉牌上市公司呈白熱化狀態(tài)，另一邊保險監(jiān)管也絲毫不放松警惕。近日，保監(jiān)會相關負責人表示，當前，一些保險公司的部分負債端業(yè)務呈現(xiàn)期限短、成本高的特征，如果這部分資金集中投資于股權、不動產(chǎn)等變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，易產(chǎn)生流動性風險。為此，保監(jiān)會近日公布《關于加強保險公司資產(chǎn)配置審慎性監(jiān)管有關事項的通知》（以下簡稱：《通知》），《通知》指出，針對重點保險公司，要求其進行規(guī)定情景下的資產(chǎn)配置壓力測試，評估對資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流和償付能力的影響，保監(jiān)會對公司資產(chǎn)負債管理和壓力測試情況進行審慎性評估，并視情況采取監(jiān)管措施。

據(jù)保監(jiān)會相關負責人表示，考慮到保險公司本身是經(jīng)營風險的機構，資產(chǎn)負債管理和資產(chǎn)配置對公司經(jīng)營影響較大?！锻ㄖ丰槍Ξ斍安糠止酒谙掊e配、成本收益錯配的情況，要求其進行壓力測試，保監(jiān)會將分三部分進行審慎性評估，并視情況采取監(jiān)管措施。

首先設定標準，劃定需要提交壓力測試報告的公司范圍；其次是規(guī)定壓力測試報告的內(nèi)容；最后是加強審慎性評估和后續(xù)監(jiān)管。

什么樣的保險公司需要提交壓力測試報告？

《通知》指出，符合以下情形之一的保險公司，應當分析資產(chǎn)負債匹配狀況，進行資產(chǎn)配置壓力測試，評估對資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金流和償付能力的影響，并向保監(jiān)會提交壓力測試報告：財產(chǎn)保險公司的預定收益型投資保險產(chǎn)品投資金余額占上季度末總資產(chǎn)比例超過30%，且公司資產(chǎn)配置中股權、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)合計占上季度末總資產(chǎn)比例超過20%的；人身保險公司負債平均持有期少于5年，且公司資產(chǎn)配置中股權、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)合計占上季度末總資產(chǎn)比例超過20%的；人身保險公司的普通型、分紅型、萬能型保險產(chǎn)品大類賬戶中，至少一個大類賬戶資產(chǎn)收益率小于保險產(chǎn)品資金成本的。

壓力測試報告報告包括哪些內(nèi)容？

為了解公司的經(jīng)營策略、產(chǎn)品策略和資產(chǎn)配置策略，評估其對資產(chǎn)負債狀況的影響，《通知》顯示，壓力測試報告中應包含財產(chǎn)保險公司預定收益型投資保險產(chǎn)品賬戶和人身保險公司普通型、分紅型、萬能型保險產(chǎn)品大類賬戶的資產(chǎn)配置結構及比例、保險產(chǎn)品結構及比例等基本情況，以及公司制定的相關保險業(yè)務發(fā)展計劃和資產(chǎn)配置計劃；

為了解公司相關賬戶資產(chǎn)與負債的匹配程度，對當前資產(chǎn)負債狀況進行靜態(tài)評估，《通知》要求，壓力測試報告中還應包含賬戶資產(chǎn)方和負債方的預期現(xiàn)金流、平均持有期、資產(chǎn)收益率和資金成本，以及缺口和比率等情況。

值得注意的是，針對宏觀經(jīng)濟、金融市場變化和行業(yè)發(fā)展情況，《通知》要求壓力測試報告也應作出說明，例如上證指數(shù)點位下跌20%、30%，無風險利率曲線上升50BP、100BP，利差擴大100BP、150BP，長期股權投資下跌10%、20%，投資性房地產(chǎn)價格下跌10%、20%，保險資產(chǎn)風險五級分類中不良資產(chǎn)60%和80%無法收回本金等，分別分析單因素變動情形下，對公司當期整體層面和大類賬戶層面的資產(chǎn)收益率的影響，以及對公司當期利潤、凈資產(chǎn)、凈現(xiàn)金流和償付能力充足率的影響；

保監(jiān)會將如何評估？

《通知》指出，針對壓力測試，保監(jiān)會建立了專業(yè)評估機制。一是監(jiān)管評估，主要評估公司提交的書面報告，必要時結合現(xiàn)場檢查的方式進行評估。二是獨立第三方評估。必要時聘請獨立第三方審核機構，結合公司開展的償二代壓力測試情況，對公司的壓力測試出具審核意見。三是上會審議。對于評估認為公司資產(chǎn)負債管理存在重大缺陷或出現(xiàn)重大資產(chǎn)錯配風險及流動性風險的，經(jīng)提交中國保監(jiān)會資產(chǎn)負債管理監(jiān)管委員會或償付能力監(jiān)管委員會審議，采取相應監(jiān)管措施。

對于評估認為公司資產(chǎn)負債管理存在重大缺陷或出現(xiàn)重大資產(chǎn)負債錯配風險及流動性風險的，中國保監(jiān)會經(jīng)提交資產(chǎn)負債管理監(jiān)管委員會或償付能力監(jiān)管委員會審議，將采取提高流動性資產(chǎn)比例、限制資金運用渠道或比例、限制相關保險產(chǎn)品業(yè)務銷售、責令股東提供資金支持等監(jiān)管措施。

據(jù)保監(jiān)會相關負責人表示，下一步，保監(jiān)會將在《通知》的基礎上，研究出臺關于壓力測試信息披露、資產(chǎn)配置能力標準、資金賬戶監(jiān)管等的制度規(guī)定，推動保險公司加強資產(chǎn)負債管理，實現(xiàn)資產(chǎn)負債管理由軟約束向硬約束轉(zhuǎn)變。

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