“接軌”“創(chuàng)新”已使我國金融安全危若累卵（一）

大廈將傾何以處堂為安 積火將燃何以寢薪為樂

美國次按抵押市場危機(jī)的爆發(fā)徹底戳穿了其所謂金融創(chuàng)新――龐大的金融衍生品市場的神話，暴露了其實(shí)質(zhì)不過是以社會(huì)資產(chǎn)（用于抵押的私人資產(chǎn)都是負(fù)債取得）為私人擔(dān)保進(jìn)行投機(jī)而導(dǎo)致債務(wù)鏈條極度緊繃，加之因此必然帶來的虛假評(píng)級(jí)等欺詐，形成史無前例的巨大社會(huì)金融風(fēng)險(xiǎn)。也因此使貨幣特殊的社會(huì)功能（社會(huì)流通手段）與其私人所有性質(zhì)的對(duì)立前所未有的尖銳起來[注1]。
許多國際權(quán)威經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，美國次按市場更嚴(yán)重的危機(jī)還在后頭，今年11月就將有遠(yuǎn)比8月份更猛烈的危機(jī)爆發(fā)。次按市場的危機(jī)絕非僅其本身的問題，其千絲萬縷繁雜的社會(huì)聯(lián)系不可避免將使危機(jī)擴(kuò)展到整個(gè)金融衍生品市場及全部金融系統(tǒng)。（現(xiàn)英國的銀行擠兌風(fēng)潮正是因次按而導(dǎo)致的金融危機(jī)。）美國及西方各國金融管理當(dāng)局盡管已對(duì)其銀行等金融機(jī)構(gòu)大量注資，但包括次按市場在內(nèi)的規(guī)模巨大的金融衍生品債務(wù)鏈條繃得確實(shí)太緊了，一處斷裂則立即產(chǎn)生巨大的資金供應(yīng)缺口，并在流通渠道中形成嚴(yán)重堵塞，導(dǎo)致流通速度迅速下降（流動(dòng)性消失）。以往一般的銀根緊縮形成的貨幣供應(yīng)缺口就可造成流通速度不斷下降和貨幣供應(yīng)缺口不斷擴(kuò)大相互強(qiáng)化的惡性循環(huán)。（因?yàn)榱魍ㄋ俣仍铰魍ㄖ行枰呢泿帕烤驮蕉啜D―即貨幣供應(yīng)缺口就越大；而貨幣供應(yīng)缺口越大，流通速度也就越慢；由此而形成惡性循環(huán)。）美國等西方國家對(duì)其銀行金融系統(tǒng)的巨額注資，應(yīng)付過去的銀根緊縮程度也許是足夠的；但在今天因其金融衍生品市場超大規(guī)模的發(fā)展及比以前繃緊不知多少倍的債務(wù)鏈條（一份資產(chǎn)可以循環(huán)抵押多少次而派生出不知多少倍的貸款和債務(wù)），[注2]  當(dāng)虛幻的衍生品需要實(shí)際的資金支付時(shí)，則區(qū)區(qū)幾千億美元的注資就如杯水車薪而無濟(jì)于事了。
因此，次按危機(jī)再次爆發(fā)的具體時(shí)間或許會(huì)與某些國際經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測有出入，但其將再次更猛烈的爆發(fā)并導(dǎo)致全面的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)卻已是勿庸置疑的必然性。屆時(shí)形成的巨大資金黑洞必將吸引全球資金（包括正在我國投機(jī)的巨額外資）流向美國。
我們準(zhǔn)備如何應(yīng)對(duì)此外資將大量撤離的必然性呢？美國的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)似乎為擁有數(shù)千億美元（可動(dòng)用）儲(chǔ)備的中國提供了一個(gè)不可多得的逢低買進(jìn)其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的（剪羊毛）機(jī)會(huì)。但我們金融和經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局顯然已做好了另一種準(zhǔn)備：即方便國際投機(jī)資本大賺一筆后卷著豐厚的獲利順利撤離。

看看我們管理層近期已推出或即將推出的各項(xiàng)（改革）措施：
1．前不久央行推出銀行間會(huì)員外匯市場人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)，既可保證外資即期以外匯換到大量人民幣或以人民幣換到大量外匯，又可保證其遠(yuǎn)期相反方向的兌換。也就是既保證了外匯投機(jī)熱錢可換成人民幣爆炒我股票房地產(chǎn)大賺一把后再換成外匯，也保證了境外投機(jī)者先借入人民幣投機(jī)獲利后再換成（更多）外匯（拋更多人民幣），待將人民幣匯率打下去再低價(jià)買進(jìn)人民幣后償還人民幣借款。 
這實(shí)際上已形成了外匯的準(zhǔn)期貨市場（只差合同的標(biāo)準(zhǔn)化）。

2．前不久央行行長周小川宣布即將取消外匯管制，此舉為外資大規(guī)模順利撤離掃清了一切障礙。
我國企業(yè)對(duì)外投資早已不存在外匯兌換障礙。就連腐敗分子非法收入形成的大規(guī)模資本外逃，以及境外熱錢大量流入爆炒我股市樓市，實(shí)際上也均已不存在兌換障礙。尤其外資銀行開辦人民幣業(yè)務(wù)后，只要其將跨境對(duì)流的資金做成境內(nèi)客戶之間和境外客戶之間的轉(zhuǎn)帳，即可實(shí)現(xiàn)看不見資金進(jìn)出的情況下不露聲色地完成資金的跨境流動(dòng)和人民幣與外幣之間的兌換。即使如目前還有每人每天只能換5萬美元的限制，也阻止不住利用其特殊作帳方式隱秘地實(shí)現(xiàn)資金跨境流動(dòng)和無限制的兌換。因此，外匯管制在很大程度上早已徒具虛名，只是對(duì)國際投機(jī)熱錢最后大規(guī)模迅速撤出還有阻礙作用?？梢?，央行以所謂消除中國企業(yè)對(duì)外投資障礙之名取消外匯管制不過是個(gè)借口，其真實(shí)作用只能是方便境外投機(jī)熱錢大規(guī)模迅速離境。

3．股指期貨馬上就要推出，此舉在我股指已高企，投機(jī)外資作多獲利已豐厚時(shí)，方便其反手作空，既再獲空頭利益，又可將股市一打到底，并與銀行間會(huì)員外匯市場的掉期業(yè)務(wù)換進(jìn)外匯拋出（打壓）人民幣相配合而構(gòu)成東南亞金融風(fēng)暴式的雙劍絕殺。然后趁我已全流通的股市低迷時(shí)以極低成本控股我經(jīng)濟(jì)命脈。

此三項(xiàng)“改革”措施不僅為國際投機(jī)資本大撈一把后卷著豐厚的利潤順利撤離掃除了一切障礙。而且已構(gòu)成了可對(duì)我進(jìn)行東南亞金融風(fēng)暴財(cái)富掠奪的充分條件。
這足以造成我數(shù)千億美元的財(cái)富大失血，及股市和人民幣匯率的巨大落差，我將難以避免因巨額財(cái)富流失而導(dǎo)致的惡性通貨膨脹和銀行擠兌風(fēng)潮，并進(jìn)而發(fā)展為全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)及其后普遍的蕭條。然后就是國際投機(jī)資本乘人之危“剪羊毛”，以最小代價(jià)控制我經(jīng)濟(jì)命脈……

我金融管理部門如此不顧國家利益，不僅以往多次打壓股市使國際投機(jī)資本得以坐底建倉，而今又為方便其最大限度吸食我之膏血而自切動(dòng)脈自置粗大血管，使其得以滿載而歸去拯救美國次按危機(jī)。這足以說明我們的精英大員們是多么愛美國而又多么不愛中國。

尤其值此時(shí)機(jī)恰逢我十七大新的中央領(lǐng)導(dǎo)集體即將大有作為之際，及臺(tái)獨(dú)猖狂，臺(tái)海緊張，戰(zhàn)爭一觸即發(fā)的關(guān)鍵時(shí)刻。經(jīng)濟(jì)命脈若遭他人控制，即使雄心萬丈之新領(lǐng)導(dǎo)班子也將難有作為。戰(zhàn)爭的物質(zhì)基礎(chǔ)若垮掉，其勝算還余幾何？！足見提前一年與國際金融接軌用心之陰險(xiǎn)。

應(yīng)立即采取的緊急措施：
1．股指期貨無論如何不能推出。此惡魔一旦放出東南亞金融風(fēng)暴之災(zāi)禍將在所難免，后果不堪設(shè)想。
2．外匯管制必須繼續(xù)堅(jiān)持而不能取消。否則失去這最后一道安全閥就再無法阻止財(cái)富短期內(nèi)大規(guī)模迅速流失。
3．銀行間會(huì)員外匯掉期業(yè)務(wù)早已大大超出了正常貿(mào)易和直接投資規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的需要而成為方便境外熱錢大規(guī)模投機(jī)炒作及惡意金融沖擊的保障。
應(yīng)將“合同需報(bào)國家外匯管理局備案”的條款改變?yōu)椤昂贤鑸?bào)國家外匯管理局審批”。以卡掉那些與經(jīng)常項(xiàng)目和直接投資無關(guān)的投機(jī)換匯和掉期需求，為投機(jī)設(shè)置障礙。使外匯掉期業(yè)務(wù)符合外匯管制的原則。

以上三條應(yīng)急措施若能盡快落實(shí)，方可避免國際投機(jī)資本趁美國次按危機(jī)再度爆發(fā)之機(jī)對(duì)我進(jìn)行的金融洗劫。但需解決的金融安全問題還遠(yuǎn)比止此。
    
                                    楊芳洲
                                       2007年9月23日
注1：由于最具社會(huì)屬性執(zhí)行特殊社會(huì)功能的貨幣為個(gè)人所擁有，因此在社會(huì)最迫切需要貨幣的功能或這種社會(huì)需要已過了頭的時(shí)候，個(gè)人為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)樽分鹄?，?huì)做出與貨幣的社會(huì)性相反的選擇。當(dāng)銀根緊縮資金回收困難時(shí)，人們?yōu)樨?cái)產(chǎn)的安全競相撤出資金，使流通速度下降貨幣供應(yīng)缺口更加擴(kuò)大。而當(dāng)通貨膨脹經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，人們?yōu)楂@利反而又競相投入資金，使流通速度加快經(jīng)濟(jì)更熱?？傊?，不是雪上加霜就是火上澆油。

注2：2006年全球金融衍生品市場規(guī)模已達(dá)370萬億美元！相當(dāng)于全世界GDP總和的8倍多。其中美國金融衍生品市場的規(guī)模有100多萬億美元。投資資金杠桿比例甚至可達(dá)六百比一。（見宋鴻兵《貨幣戰(zhàn)爭》）

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