當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月3日，美國(guó)白宮正式宣布，拜登阻止了新日本制鐵株式會(huì)社收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司的計(jì)劃，稱(chēng)這交易“將給美國(guó)國(guó)家安全帶來(lái)嚴(yán)重威脅”，使“美國(guó)最大的鋼鐵生產(chǎn)商之一置于外國(guó)控制之下，國(guó)家安全和供應(yīng)鏈都將面臨風(fēng)險(xiǎn)”。

消息一出，新日鐵與美鋼都表示失望，稱(chēng)這個(gè)決定“違反了正當(dāng)程序與相關(guān)法律”。

兩個(gè)公司在一份聯(lián)合聲明中稱(chēng)，“美國(guó)政府沒(méi)有提供任何關(guān)于國(guó)家安全問(wèn)題的可靠證據(jù)”，這是一個(gè)“政治決定”。他們尤其聲討了美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)，抨擊審核過(guò)程是被“政府嚴(yán)重腐蝕的”，結(jié)果“早就預(yù)定好了”。

兩家公司在聲明最后憤怒地警告這事件向“任何考慮對(duì)美進(jìn)行重大投資的企業(yè)發(fā)出了一個(gè)令人心寒的信號(hào)”。值得注意的是，由于收購(gòu)失敗，新日鐵可能需要向美鋼支付5.65億美元的違約金。

我們先了解一下事情的起因。

2023年12月，全球鋼鐵巨頭新日本制鐵株式會(huì)社宣布，以每股55美元、總價(jià)141億美元的股權(quán)價(jià)值收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司。

美國(guó)鋼鐵公司曾是美國(guó)工業(yè)史的標(biāo)桿性企業(yè)，成立于1901年，總部位于賓夕法尼亞州，由“鋼鐵大王”卡內(nèi)基的卡內(nèi)基鋼鐵公司、聯(lián)合鋼鐵公司等十幾家企業(yè)合并而成，先后吞并了50多家企業(yè)，是行業(yè)“巨無(wú)霸”，巔峰時(shí)期控制著美國(guó)鋼產(chǎn)量的65%。

不過(guò)，美鋼輝煌早已過(guò)去。2023年前三季度，美國(guó)鋼鐵公司實(shí)現(xiàn)收入139.09億美元，同比減少16.85%，凈利潤(rùn)9.75億美元，同比減少58.51%，主要原因是美國(guó)鋼鐵市場(chǎng)需求嚴(yán)重下滑。

從兩家企業(yè)的業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，收購(gòu)案屬于互補(bǔ)型的“強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合”，美鋼接近于粗鋼生產(chǎn)，位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，新日鐵屬于精鋼加工，技術(shù)領(lǐng)先;從兩家的產(chǎn)能來(lái)看，新日鋼2022年為4437萬(wàn)噸，美鋼為1449萬(wàn)噸，合并后的基礎(chǔ)產(chǎn)能為5886萬(wàn)噸，將達(dá)到全球第3，僅次于寶鋼集團(tuán)和安賽樂(lè)米塔爾。

新日鐵收購(gòu)美鋼還有一個(gè)特殊背景。2021年拜登正式簽署了價(jià)值1萬(wàn)億美元的《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)法案》，這是50多年以來(lái)美國(guó)最大的基礎(chǔ)設(shè)施法案，稱(chēng)要在五年內(nèi)新增約5500億美元投資，用于道路、橋梁等交通基礎(chǔ)設(shè)施。新日鐵此時(shí)的大筆投資類(lèi)似于押注，賭美國(guó)鋼鐵業(yè)將受益于這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施法案以實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。

所以，從各方面來(lái)看，這是一場(chǎng)正常的商業(yè)交易，而且介于美日一直以來(lái)的“同盟情誼”，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)此收購(gòu)案的看法非常樂(lè)觀。

在2024年年初，北美最大鋼鐵會(huì)議坦帕鋼鐵會(huì)議上，世界鋼鐵貿(mào)易商、汽車(chē)客戶(hù)和美國(guó)鋼鐵公司都表示“很高興”。他們覺(jué)得美鋼被新日鐵收購(gòu)比被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手克利夫蘭·克里夫斯公司收購(gòu)好，可以避免壟斷，維持鋼鐵行業(yè)的價(jià)格水平。按照當(dāng)時(shí)的預(yù)計(jì)，2024年9月就能完成全部收購(gòu)。

隨后，阻力來(lái)了。

美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)率先發(fā)難。當(dāng)時(shí)，其主席麥考爾和美國(guó)鋼鐵公司CEO的針?shù)h相對(duì)可以列為經(jīng)典。

麥考爾可不搭理伯里特，他表示這筆交易存在“許多擔(dān)憂”，認(rèn)為其會(huì)“破壞美國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈”，會(huì)有外國(guó)資本“偷偷潛入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈”，會(huì)“危害美國(guó)國(guó)家安全”，最后還加了一句特別經(jīng)典的話，“哪怕是親密盟友收購(gòu)，也應(yīng)該受到監(jiān)管”。

美國(guó)鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)一直很有底氣，它擁有86萬(wàn)會(huì)員，是北美最大的工會(huì)，其總部在賓夕法尼亞州，而賓州是當(dāng)時(shí)美國(guó)總統(tǒng)選舉中最關(guān)鍵的搖擺州。

事件的發(fā)展一如聯(lián)合工會(huì)所愿，美國(guó)兩黨開(kāi)始聯(lián)合反對(duì)這個(gè)收購(gòu)案。當(dāng)時(shí)，特朗普和拜登表態(tài)都差不多，無(wú)非就是“支持工會(huì)決定”，“保護(hù)國(guó)家安全”，“拒絕收購(gòu)”之類(lèi)，分析普遍認(rèn)為是鞏固票倉(cāng)，奪取賓州選票。

新日鐵就這樣被架在那里了。可以說(shuō)，新日鐵當(dāng)時(shí)是志在必得。其一，日本為了這次收購(gòu)是給足了“臉面”，此次收購(gòu)價(jià)為141億美元，相當(dāng)于美國(guó)鋼鐵公司2023年9月前12個(gè)月利潤(rùn)的12倍左右，明顯高于正常估值。其二，美國(guó)一直鼓勵(lì)日本企業(yè)在美國(guó)進(jìn)行投資，天天宣傳“友岸外包”，日本永遠(yuǎn)被冠以“友”字輩，他們可能怎么也沒(méi)想到，自己的投資被以“國(guó)家安全”的理由拒絕了。

日本政府和美國(guó)政府就此開(kāi)始了拉鋸戰(zhàn)，政府層面幾次接觸，美國(guó)一直以“正在調(diào)查”為由拒絕發(fā)表態(tài)度。直到1月3日，這件事終于落下帷幕，美國(guó)政府正式否決此收購(gòu)案。

第一個(gè)氣炸的是美國(guó)鋼鐵公司，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手克利夫蘭·克里夫斯公司之前提出的報(bào)價(jià)只有新日鐵報(bào)價(jià)的一半，拜登雖然安撫美鋼會(huì)給他們?cè)?ldquo;全球范圍內(nèi)尋找更合適的買(mǎi)家”，但多半也只是空頭支票而已。

日本國(guó)內(nèi)也是憤怒。

之前，日本經(jīng)濟(jì)團(tuán)體聯(lián)合美國(guó)商業(yè)團(tuán)體共同致信美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)，表達(dá)對(duì)收購(gòu)計(jì)劃審查面臨“政治干預(yù)”的擔(dān)憂，稱(chēng)審查“將美國(guó)經(jīng)濟(jì)和工人置于危險(xiǎn)之中”，“不應(yīng)變成打著國(guó)家安全幌子的政策”。

此次最終決案出來(lái)以后，日本政府管轄鋼鐵行業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣武藤容治表示，“美國(guó)以國(guó)家安全方面的擔(dān)憂為理由，作出此項(xiàng)決定，讓人難以理解，令人遺憾。”

1月5日，日本富士電視臺(tái)網(wǎng)站報(bào)道，新日鐵計(jì)劃將就此事起訴美國(guó)政府，訴訟將涉及美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)在審查收購(gòu)過(guò)程中的手續(xù)合理性等問(wèn)題。

客觀說(shuō)，世界應(yīng)該比任何時(shí)候都更需要仔細(xì)審視這個(gè)決定。這是個(gè)明確的信號(hào)，美國(guó)泛化“國(guó)家安全”行使“產(chǎn)業(yè)保護(hù)”是針對(duì)所有國(guó)家，即使是牢固“盟友”也沒(méi)用。

這里還要提點(diǎn)一下美國(guó)，其鋼鐵行業(yè)的衰落，不就是因?yàn)橘Q(mào)易保護(hù)主義么?在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，在無(wú)法與世界先進(jìn)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)下，美國(guó)對(duì)鋼鐵行業(yè)實(shí)施長(zhǎng)期的貿(mào)易保護(hù)，導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格飆升，國(guó)內(nèi)需求驟降，鋼廠盈利能力大減，最終才走上被收購(gòu)的道路。

此刻，我們也要說(shuō)說(shuō)日本，美國(guó)狗腿子不是那么好當(dāng)?shù)?。美?guó)為了維護(hù)式微的霸權(quán)、構(gòu)建不平等的經(jīng)濟(jì)秩序，一次次舉起貿(mào)易保護(hù)主義的屠刀，個(gè)中也從來(lái)沒(méi)有考慮過(guò)所謂“盟友”的容身之地。此刻如果還抱有幻想，未來(lái)就不要抱怨這“美式屠刀”的嗜血與鋒利。

圖片源自網(wǎng)絡(luò)

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