2010年3月14日北京講課內(nèi)容

劉軍洛：我認為做投資是可以開拓思想，需要對投資進行各種判斷。我認為大家可能不能系統(tǒng)地理解市場中的文化。我說的是有時候也會錯，我認為這一點是不會錯的：我認為理解全球的文化是很重要的。很多人在做投資預(yù)見的時候會有一定的局限性，有的時候會脫離文化去判斷。這主要是受制于我們接受的以往的教育的影響。很多人生活在一個國家中，思想基本類似。像日本、中國、俄羅斯、美國，大部分是同樣性的文化交流，可能在這個過程中會產(chǎn)生一些問題。這個問題可能開始不會被放大，但隨著時間的推移，他們的習慣漸漸地控制了市場，形成了同樣的思想，產(chǎn)生了同樣的問題，慢慢地我們發(fā)覺金融體系是特別容易崩盤的，他們也很容易產(chǎn)生同樣的問題。這是我們沒有辦法預(yù)見的，同時也是他們沒有辦法預(yù)見的問題。因為現(xiàn)在的投資者被一些優(yōu)秀精英的思想控制了。

我們在全球市場中要了解一個結(jié)構(gòu)：很多市場的變化是最終會固定發(fā)生的，主要是時間的問題，結(jié)果是我們無法改變的。首先我過去一直認為美國人推進的全球化必然客觀條件是不停的推高中國房價，現(xiàn)在我是非常不看好房市上漲，因為它已經(jīng)完成了美國的戰(zhàn)略要求這個過程，這個過程指的是：中國的儲蓄資金對沖通脹的時候是不可抗拒的，在對沖通脹的過程中，是股市還是在樓市？這是很難判斷的一點。所以，2007年5~6月份——我提出美國戰(zhàn)略目標是2008年底中國股市砸破2000點，2008年底中國樓市進入主升浪。所以，大家都體驗了2009年中國樓市50%以上的年漲幅，誰能否定中國今天的一切一切只是被美國少數(shù)幾個精英控制了。

2007年初的時候中國央行反通貨膨脹，但是你要看清那時全球的市場。2001至2006年全球經(jīng)濟基本是依靠美國次貸的新產(chǎn)品而推動的，尤其是美國2007年上半年兩家中型的資產(chǎn)公司倒閉了。2006年美國貿(mào)易赤字創(chuàng)了新高，可以說達到了最后的一個階段：意味著我們可能在2007年~2008年全球的經(jīng)濟會遭遇一定的困難。2007年我們中央銀行反通貨膨脹，當時中國股市的點位在4000~5000點，那時我肯定的說中國的股市肯定崩掉了。我們要了解中國央行的體系（包括日本的央行），他們就像“消防隊員”，出了問題、電話來了，就去救火了?，F(xiàn)在就是這樣的角色?，F(xiàn)在中國中央銀行又在防通貨膨脹，我感覺這就像是“好了傷疤忘了痛”。

整個市場要靠美國的市場來拉動，2001年~2006年的時候，買車都是金融創(chuàng)新。買一輛新車先抵扣二手車價格，首付可能幾十美元就足夠了。我們不要否定這是由于金融技術(shù)創(chuàng)新所造成的。我們要理解一點，美國是一個高度創(chuàng)新的文化社會，可以說花錢的體系是翻天覆地的，這就是美國的社會。它的演變是由少數(shù)人控制的結(jié)果，1%的人控制70%的財富。美國的基尼系數(shù)和中國是一樣的，但比中國還要絕對正常。大家不要誤解，我是贊同美國的財富分化，它是由于技術(shù)進步所造成的結(jié)果，我們要看到它的本質(zhì)，它的富翁不斷的被淘汰、更新，總是會有新的技術(shù)富翁進行再生，微軟是從幾千美元開始起家的，谷歌也是從幾千美元起家的，這是我們看到的美國市場的本質(zhì)。

中國股市被砸下來之后，全球有一個推動的過程，我們實行的是凱恩斯主義與貨幣主義。在2007年9月份的時候我談了大蕭條，2008年2月又談了大蕭條，我們知道大蕭條之后中國央行會救助我們。中國儲蓄必然會進行通貨膨脹的有效配置，幾十萬億人民幣的儲蓄到什么地方了，這是我們最壯觀的樓市，這是他們的宿命，這是沒有辦法的事情。我們必須幾年前就感受到這種宿命的存在，但沒有辦法理解這個問題?，F(xiàn)在我們看看到2009年中國樓市在50%以上漲幅。現(xiàn)在看多中國樓市的話，你在未來2年會跳樓的，這是他的必然宿命。

從2001年美元進入大周期的貶值過程，這個貶值過程有一個戰(zhàn)略要求，中國從2001年開始加入世貿(mào)，拿幾億廉價勞動力進入勞動市場，對于美國中央銀行來講是什么概念？只有向市場大量的輸入貨幣。小布什上臺的口號是“大規(guī)模減稅拉動全球經(jīng)濟”，原因是什么？幾億廉價勞動力是什么概念？資本主義市場沒有出現(xiàn)過這樣的事情。中國地產(chǎn)商賺錢了，跨國公司也賺錢了，這是美元大貶值必然要經(jīng)歷的過程。全球都在配置，我們看到中國資本市場的火熱程度。我們要了解結(jié)構(gòu)，這樣的話才可以確定是必然發(fā)生的事件。

日本有1100萬億日元存款，現(xiàn)在日本的國債是890萬億日元，這是沒有辦法順利運行的體系。日本存在兩個重要錯誤，我們看到日本犯了錯誤，當這個錯誤發(fā)生的時候我們要想辦法生存下來。犯什么錯誤？日本在高端產(chǎn)品方面競爭不過美國，而低端方面的產(chǎn)品、技術(shù)競爭不過中國?，F(xiàn)在日本制造業(yè)在挖礦、天然氣船、燃料電池等很多方面都是世界第一。創(chuàng)新是永遠需要調(diào)和的，日本的失業(yè)率與發(fā)達國家相比是低的，海外投資有3萬億美元，這不是好的現(xiàn)象。它的整個思想體系為這個經(jīng)濟體系維系在里面，龐大的錯誤觀念維持20年，它還沒有發(fā)現(xiàn)錯誤，這就是我們一個賺錢的機會。

實際上是很普通的。格林斯潘的要求是什么，就是要大量的收集數(shù)據(jù)，哪怕洗衣店的數(shù)據(jù)也要收集?，F(xiàn)在中央銀行只是一種概念，也就是說遵循一種理論，這種理論是我們可尋的?，F(xiàn)在社會在進步，已經(jīng)脫離了這種理論了，像我們的交易體系CDS(信用違約掉期)，60萬億美元的CDS，在以后的兩年中很多人可能會為CDS跳樓，但是有很多國家不理解這個產(chǎn)品。

這是美國人的財富，我們要了解美國財富的根源在什么地方？我們要比中央銀行了解C的S、日本以及印度的情況，然后從他們的思想當中找到他們犯錯誤的必然性。如果人云亦云的話任何人是不可能賺錢的，這是違背資本原則的，資本原則是創(chuàng)造。政府只是在維持最低生活，適者生存是資本市場的原則，這個原則是不可能改變的。

我們再回到日本的問題上來，日本是兩線作戰(zhàn)。兩線作戰(zhàn)是很痛苦的，高端看美國人，低端被韓國和中國人消滅，日本的整個體系維持在大企業(yè)包容小企業(yè)，外資很難進入日本市場，到日本可以找到很多漂亮的玩具以及卡通，這有什么意思呢？它需要一種最高效率的適者生存的文化。日本的勞動生產(chǎn)力遠低于美國，它的財政赤字沒有翻身的余地。而現(xiàn)在日本的稅收壓力開始接近歐盟了，這是一個很嚴重的問題。

未來2年日元呈現(xiàn)什么樣的走勢？我為什么說中國的房價在未來2年會崩盤？日本這個國家的情況是非?？膳碌模哼@個制造業(yè)國家臨近破產(chǎn)的時候，我們要考慮到一點。這是由于中國經(jīng)濟體系與日本經(jīng)濟體系的問題過于重合。我估計未來兩年，日元的貶值速度是非?？膳碌摹Ｈ毡镜膫袌鲋挥?%是由外國人持有的，接近70%是日本的銀行保險公司、養(yǎng)老基金持有，將近25%是私人持有。這個債券市場基本全部是日本人維持的。像美國債券市場暴跌，大家可能考慮到中國人賠錢、或者日本人賠錢了。美國發(fā)這么多國債，把自己的經(jīng)濟風險給全球化了。美國不是笨蛋，經(jīng)濟增長必然有一個調(diào)整的過程。作為一個帝國來講要新陳代謝——要把風險轉(zhuǎn)為全球化，這是美國的一個目標。

我相信日元匯率在未來3年可以走到1：200，而且這是美國的一個宏觀目標。美國赤字與通貨膨脹，這是一個通貨膨脹的一個重要問題。全球市場是由美國推動的。這樣做的結(jié)果是美國沒有通貨膨脹了，在帝國史中是不可想象的。

在二戰(zhàn)后，美國的經(jīng)濟騰飛，越南戰(zhàn)爭爆發(fā)，美國深陷通貨膨脹。那時候美國需要變革了，然后進行大規(guī)模的變革、減稅。他們最初的時候是通貨膨脹為頭號大敵，現(xiàn)在美國已經(jīng)告別通貨膨脹了，這是美國全球化的頭號勝利。對于美國的底層來講，需要產(chǎn)品價格不斷地下降?，F(xiàn)在美國可以1萬元美元買到日本的汽車，1：200的匯率意味著5000美元就可以買到一輛日本的汽車，美國的窮人都可以買到日本的汽車，這也說明了中國的產(chǎn)品到時會被大規(guī)模消滅掉。

因此來講我們要記住一點，1100萬億日元在配置的過程中，他們未來會配置黃金、人民幣、歐元還是其他的貨幣？所有的日本人未來必須要面臨的一個問題。日本的文化是集體化的。在戰(zhàn)爭過程中，沒有人投降的話，他肯定不會投降，會死命地抵抗。美國人在二戰(zhàn)時，發(fā)現(xiàn)日本是最難打的，因為日本人抵抗起來非常的頑強，頑強到你看不懂。美國打日本時非常難，后來發(fā)現(xiàn)統(tǒng)治日本卻非常容易。因為日本人投降的話會集體投降，這就是日本人的性格。因此來講，他們?nèi)菀字貜?fù)地犯日本集團文化上的錯誤。

而對于我們來說，真正可以投資的機會非常少，我絕對反對去熊市尋找投資機會。我認為只要在你的人生當中可以抓住5~6次大升浪就足夠了，這樣的話就可以完成你一輩子的人生價值。

你想一下，美國1%的人控制70%的財富，在中國也是這樣的現(xiàn)象，甚至更加嚴重。這是什么概念？我們不談中國的財富，沒有什么意義，因為不是技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造的。我們不要抱怨這個體系，我們在這個體系中要發(fā)現(xiàn)其中的錯誤，因為你抱怨的時候沒有任何的意義。你要發(fā)現(xiàn)未來美元的大升浪會非?？膳隆?/p>

我認為在2010年底，美元指數(shù)估計保守會站在85。如果我判斷正確的話，你會在未來兩年發(fā)現(xiàn)一個美元大升浪并且美元指數(shù)會超過130，創(chuàng)歷史新高。這是美國人智慧的產(chǎn)物，也不能說市場。你要知道這個社會永遠是少部分人控制大部分人，大部分人是在被洗腦，他們永遠同步的做同樣的交易。

2008年有很多人看空房子，2009年很多看多房子，2009年的時候房子漲起來的時候買的人非常多。他們只是市場的一個彷徨者，資本主義原則是少部分人賺錢，大部分人不賺錢。這是不變的故事。歐洲沒有股市，沒有泡沫，大部分人是不能發(fā)財?shù)?，這是社會很平均的福利。日本選擇了日本的文化，他們要對這種文化付出代價，這是必然的。歐洲選擇了歐洲的文化，他們要為這種文化付出代價。我去年年底的時候，寫得非常清楚：歐洲是二等貨幣，當時市場還沒有看空歐元。

歐洲必然是二等貨幣，沒有全球競爭力，10年之后還會發(fā)展的不錯。在日元未來大配置的過程當中，我認為社會所帶來的影響非常大?？偟膩碇v大部分人認為美國非常糟糕，而我不這樣認為。美國有12%的人不干活，這些人搞搞金融產(chǎn)品、軍事、農(nóng)業(yè)等等，什么都不做照樣可以控制世界。

現(xiàn)在中國的超主權(quán)貨幣可能實現(xiàn)嗎？超主權(quán)貨幣是什么概念？必須要有一個概念，有一個國家愿意冒險支持這個貨幣。中國有能力支持這個貨幣嗎？由于你的工作本質(zhì)沒有辦法支持這一點，只有出口換取貨幣。由于你的教育、產(chǎn)業(yè)情況是不能改變這種現(xiàn)象的，超主權(quán)貨幣是一種理論的貨幣，不可能成為一種真正的貨幣。只有人家愿意去買這個貨幣才可以，否則不可能產(chǎn)生這種貨幣。

美國為什么要冒險推全球化，他明白的一點：我的貨幣圈就是這樣的，美國認為把貨幣圈控制好之后，可以讓英國人、法國人、中國人做一些事情，因為世界是它的。如果談全球化，發(fā)展的比較好的話，過十年，美國的服務(wù)業(yè)可以控制全球服務(wù)業(yè)。美國整體是在“去工業(yè)化”，它要用大量的資源玩腦力。在美國人眼里，汽車行業(yè)是一個落后的行業(yè)，慢慢在美國被淘汰了，3萬個零件才可以組裝成一個汽車，現(xiàn)在汽車的具體標準還沒有出來，到底是電動還是混合動力沒有確定。科技沒有突破。汽車產(chǎn)業(yè)占到美國4千億美元，有100萬的汽車產(chǎn)業(yè)工人，還有400萬人是銷售汽車的，這對美國來講沒有什么影響。

美國要救汽車產(chǎn)業(yè)是非常簡單的，美國汽車關(guān)稅平均3%不到，把汽車關(guān)稅提高一下就可以拯救。2008年日本人又犯了一個錯誤，又開始搶美國的資產(chǎn)。1997年東盟破產(chǎn)的時候，日本人在東盟賠的是最厲害的?，F(xiàn)在日本在海外有3萬億美元的投資，對日本來講是災(zāi)難，對于世界來講也是災(zāi)難，這是必然的過程。我們看2008年的美國表現(xiàn)的非常糟糕，現(xiàn)在我們看歐洲比美國還要糟糕，中國的泡沫樓市比美國還要糟糕。原因是什么，救雷曼才200億美元，美國的金融救助資金高達7800億美元，4%都不到，為什么不救雷曼？他們有自己的想法。

我們必須知道這個必然的過程是趨勢產(chǎn)生，時間段可能有問題。這個趨勢是必然要發(fā)生。日本人未來配置資產(chǎn)的時候，日本的每個人會保住自己的養(yǎng)老錢。

大家也注意到了奧巴馬要人民幣升值，為什么要人民幣升值。他先和達賴見面，然后和臺灣搞軍售，最后談人民幣升值。如果真要升值的話，他會利用文化控制我們?，F(xiàn)在所有的中國人認為人民幣會升值，你要知道一點，如果日元1：150或者1：200的情況出現(xiàn)的時候，說明人民幣升了50—100%，現(xiàn)在價位不動，我們的人民幣就自動升值這么多，這是美國在控制著我們。現(xiàn)在的中國市場以人民幣預(yù)期玩這個體系，等人民幣預(yù)期消逝的時候，我認為消逝速度在3個月到半年。再看人民幣，再看房價，答案是非常清楚的。

我認為在3年到0.8%，英鎊跌到1。從這些數(shù)據(jù)我們可以看到整個貨幣體系兌美元出現(xiàn)50以上的暴跌，這意味著在2年之內(nèi)人民幣對整個市場升值50%，不是我們主動升值。我們在這個點位升了50%。像美元暴漲是很簡單的道理。我們可以看到1929年的大蕭條，所有的貨幣兌黃金都是跌了50%~60%，甚至2、3倍。法郎跌的更厲害，跌了10倍左右。原因是什么？整個市場發(fā)生債務(wù)體系之后，私人資本會進攻這個體系。2009年沒有進攻的原因是什么，所有的人都在搞赤字，等赤字結(jié)束之后，你會發(fā)現(xiàn)要更高的債券收益率。像在希臘那里，包括英鎊都會擴散出去。像現(xiàn)在的一些東西會貶50%~200%以上的資產(chǎn)，是黃金還是美元，只有美元，現(xiàn)在黃金已經(jīng)不是結(jié)算貨幣了。

大蕭條的時候，如果所有的資本攻擊貨幣的話，只能結(jié)算美元，黃金沒有辦法結(jié)算。沒有人在大蕭條的時候或者歐洲爆倉的時候買黃金，這是不可能出現(xiàn)的情況。最直接的方法是：買短期的美國國債，建議大家不要去買長期的。

在這些大配置發(fā)生時，對于我們來說，我們要去理解這個過程。未來全球的幾萬億美元的流向是什么？我剛才說了文化可以改變一切，所有的養(yǎng)老基金、對沖基金會發(fā)現(xiàn)錯誤，等他們發(fā)現(xiàn)錯誤的時候會改變配置，我們需要在他們之前做這個配置。

銅在2000多美金的時候我認為可以漲到5000多美金。當時中國工業(yè)化的時候，基金都有配置石油、黃金等，這個時候你要超前配置。如果美元指數(shù)站在85以上，大家應(yīng)該首先考慮美國軍工股。如果今年下半年美元指數(shù)到90的話，就可以重倉美國軍工股了。所有的人沒有想到會是一場災(zāi)難，災(zāi)難之后是社會體系的冷戰(zhàn)。

我們講一個笑話，美國在中東陷得非常深。沙特、卡塔爾、阿聯(lián)酋等都是由美國控制的，他們占歐佩克的產(chǎn)量是80%。你說沙特反美國，我們假設(shè)一個問題：美國從沙特撤出來的時候，沙特是哈瓦比教，伊拉克是遜尼教，他們是世仇。美國撤退之后，他們接下來該怎么辦？唯一的事情是大量采購軍隊?，F(xiàn)在我們要注意到美國的整體戰(zhàn)略配置，我的跨度非常遠，我的數(shù)據(jù)非常廣，在這種情況下我可能就不會犯錯誤了。如果犯錯誤的話那是由于我的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了錯誤。

我們注意到，2001年小布什戰(zhàn)略意圖表現(xiàn)得非常明確，要同時在兩個地區(qū)打贏兩場常規(guī)戰(zhàn)爭。今天我們可以看到伊拉克地區(qū)與阿富汗地區(qū)，美國保證控制了兩個地區(qū)的軍力投放，這是美國人在2001年提出來的。我認為現(xiàn)在美國的國防提出的觀點和我的觀點非常相似，他們在大規(guī)模減少組建坦克的投資，增加無人飛機投入。

美國希望自己的軍備有所收縮，并不希望自己陷入冷戰(zhàn)或者大規(guī)模的沖突，他不想以世界警察的角色在市場中立足了。當它想退出的時候，會使世界產(chǎn)生一個非常大的沖動。像中國這樣的國家在搞軍備，可能會讓大家看不懂。這是所有國家步入集權(quán)國家的過程，這是美國人給你的布局。美國的產(chǎn)品中軍工產(chǎn)品的科技創(chuàng)新最高。我個人認為美國軍工股在世界是一個大升浪。美國在有意識的放大動蕩，或者潛意識的加強美元升值。整個的君主國家包括集權(quán)國家會考慮到這些問題，這是沒有辦法的。美國不做這個警察，誰去做警察，大家搞大躍進后的洗腦。

做投資一定要做主升浪、大升浪，我認為這是一個很大的問題?，F(xiàn)在投資者犯一個錯誤。像今天中國的股市有人賺錢也有人不賺錢。而中國股市2007年的時候所有的人都賺錢，中國樓市2009年所有買房子的人都賺錢，甚至買到內(nèi)蒙古的房子也賺錢。這就是集體配置的過程。買的品種要是全球最火的品種就很容易賺錢，所有的對沖基金會配置進去，像過去銅、石油、網(wǎng)絡(luò)科技的配置，所有人的錢要買這些“好東西”，他們發(fā)現(xiàn)這些是“好的東西”，他們會加碼進入，你應(yīng)該擇機離場。

我認為大家只要看美元指數(shù)，我認為在5月份~6月份有一個突破，今年年底守住85，美國軍火有2年~3年的行情，而且這個價格會讓大家看不懂，像中國房價現(xiàn)在的價格，不是簡單的上漲。所有人都低估了美國人不愿意做警察的情況，到時候社會會非?；靵y。

中國有什么問題，他有個生長的過程，像胖子天生不是胖子，有一個胖生長的過程。中國是受整個政府的推動，他是系統(tǒng)化的推動過程。大家看前蘇聯(lián)，他的規(guī)模達到美國經(jīng)濟規(guī)模80%，包括物理航空等方面表現(xiàn)得非常尖端?，F(xiàn)在中國的社會必定會發(fā)生問題，所有的貿(mào)易配置都是政府推動，我們不可能人為的去管理、干涉這個市場。

2003年墨西哥占美國服裝市場的10%，到2005年的時候降到占美國服裝市場的3%，而中國的服裝占美國服裝市場的比例從2003年的25%上升到2005年的63%，我們基本占領(lǐng)了美國的服裝市場。為什么會發(fā)生在中國，因為中國的工資比墨西哥低，這意味著未來更低的工資國家很可能會消滅中國。我們可以說現(xiàn)在石化、紡織、鋼鐵、機械方面獲得了很大的世界空間，都是靠低工資戰(zhàn)略所形成的。

我們也看到2001年開始，前蘇聯(lián)、烏克蘭、東盟表現(xiàn)得不穩(wěn)定，都是在強化中國的資源。包括印度的拆遷不如中國拆遷那么容易，在印度的拆遷的成本非常高，你根本沒有辦法動?，F(xiàn)在這種配置的結(jié)果是什么，中國在貿(mào)易順差的時候?qū)τ谖覀儊碚f是一個巨大的悲哀——我們不是自由配置。我們很可能會發(fā)生意想不到的事情，全球的貿(mào)易產(chǎn)品某一天要比中國低很多。

我們以石化類產(chǎn)品舉例來說，中東的石化產(chǎn)品成本是中國的30%，只有聚丙烯是中國的70%。沙特是什么樣的情況，經(jīng)濟增長1%，人口增加2%，現(xiàn)在人口失業(yè)率在20%，40%的人是年輕的人。三年之后，中東大概有1600萬噸的石化產(chǎn)品傾銷到世界。

沙特以前沒有發(fā)展重工業(yè)的原因是什么？大量的海水淡水化處理要搞農(nóng)業(yè)，現(xiàn)在沙特農(nóng)產(chǎn)品過剩，可以出口了。他完成了自己的農(nóng)業(yè)之后，必定向重工業(yè)轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)在沙特的石油成本是5美元/桶。過3年中石化絕對被其他國家消滅掉，這是常識，這不是笑話?，F(xiàn)在越南出口服裝突破100億美元，中國出口服裝是大約1700億美元。如果越南的貨幣未來嚴重貶值的話會怎么樣？越南盾在未來2年會出現(xiàn)貨幣大貶值的過程，這是全球必然經(jīng)歷的過程。對中國服裝來講不是好事情。

大家注意到烏克蘭的鋼鐵業(yè)的發(fā)展情況，2003年烏克蘭的鋼鐵受重挫。前蘇聯(lián)也是生產(chǎn)鋼鐵的國家，社會配置會是什么樣子的，這也是中國所面臨的問題。我預(yù)計人民幣在3年后是1：20，今年年底美元指數(shù)在85以上的話，人民幣就必然是1：20的大趨勢。

我年輕的時候，我的一個伯母（俄羅斯人）說，她年輕時有1萬盧布，當時可以換1萬美元。1989年后1萬布可以換1美元，1985年的時候誰相信前蘇聯(lián)貨幣會貶值。1996年的時候國際貨幣基金組織評價東盟是最優(yōu)經(jīng)濟體系。1997年東盟經(jīng)濟崩盤，印尼盾從2500元貶下來的時候到1萬元，香港百富勤進去做多，然后印尼盾到2萬元，香港百富勤破產(chǎn)。如果經(jīng)濟結(jié)構(gòu)引發(fā)的貨幣貶值的時候，大趨勢是人為不可以想象的價格。

我認為大家可以看官方儲備這一塊，如果跌破2萬億堅決要美元。最有可能出現(xiàn)的問題，我們的數(shù)據(jù)不可能及時的公布出來，到時候跌破2萬億還是報2.3萬億，對于你來說也是一種傷害。今年年底美元指數(shù)是85，現(xiàn)在大概是80，我預(yù)計會到85，這是一個重要的信號，我們要從這個結(jié)構(gòu)了解中國太脆弱了，比我們想象的要可怕，不是只有自由貿(mào)易配置，而是由政府配置。政府配置的結(jié)果是什么，所有的鄉(xiāng)政府可以搞房地產(chǎn)，一個鄉(xiāng)長也可以搞經(jīng)濟。鄉(xiāng)長知道全球市場匯率的變動嗎？他也是經(jīng)濟學家？我們是建立在這個體系上的事情，前蘇聯(lián)是怎么死的？前蘇聯(lián)的科長權(quán)利比我們鄉(xiāng)長權(quán)利要小。1930年德國人出現(xiàn)惡性的通貨膨脹，1卡車的馬克連一個面包都換不了，1億馬克兌1美元。我認為大家要注意資產(chǎn)配置，要看清社會的本質(zhì)，不要給很多人洗腦，最可怕的是人被洗腦了，現(xiàn)在買房子的人肯定是被洗腦了，2年之后肯定會跳樓，這就是做人的悲哀。花錢買跳樓，社會上有很多這樣的人，你不能改變社會的現(xiàn)狀，這是必然的事情。

你看到美國的社會是什么樣的，它總是為了新陳代謝而自我凈化。美國是一個帝國，帝國的首要目標是保持新陳代謝。1987年的時候出現(xiàn)股災(zāi)，1992年出現(xiàn)儲蓄銀行倒閉。而世界是1994年墨西哥的資產(chǎn)開始崩盤，1997年的亞洲貨幣崩盤，然后是2000年科技股崩盤?，F(xiàn)在開始進入2008年的大崩盤周期，對于美國來說這些大崩盤對它沒有什么影響，只是進入去工業(yè)化時代的新陳代謝。現(xiàn)在中國對東盟的貿(mào)易的80%是轉(zhuǎn)出口貿(mào)易，我們現(xiàn)在主要是集中在加工。印度的米塔爾控制全球鋼鐵的10%，中國做不到這一點。我們的鋼鐵散戶加起來，像“五鋼”加起來是不錯的，我們實行的是人海戰(zhàn)術(shù)。中國市場這種人海戰(zhàn)術(shù)是非?？膳碌氖虑?。這種高成本的全球布局，某一天必然會成全球笑話，這是必然要發(fā)生的事情。

許多國家都是這樣的結(jié)構(gòu)，這是沒有辦法的事情。你要發(fā)展中國經(jīng)濟，就要找到經(jīng)濟長期潛力。最優(yōu)配置要人才資源，低產(chǎn)能隨時被排出，像寶鋼、中國移動等等要被市場排出，才是中國技術(shù)創(chuàng)新的體現(xiàn)，而現(xiàn)在他們是越來越強大，這就是我們的悲哀。

這些人犯集體性錯誤的時候，我們只能罵幾句，在整個大崩盤的過程中，美國和其他許多國家會落井下石。我們也要看到，世界并不是很悲慘，它有一個大洗盤的過程。像在1930年大蕭條的過程中，1949年之后很多國家出現(xiàn)大騰飛的情形。我們看到1935年美國增長是10%多的增長。我認為2013年之后世界有一個大的騰飛。我們在解決問題的過程中，要盯住政府債務(wù)這塊。政府赤字上升的時候是科技倒退的時代。政府赤字下降是科技進步的時代。

看美國網(wǎng)絡(luò)科技在1992年~1993年上升的時候，美國的赤字開始明顯消失。美國的創(chuàng)新永遠是大市場，美國政府永遠是小市場。要建立一種法律體系，要讓個人主義在技術(shù)創(chuàng)新有絕對的發(fā)言權(quán)。新的科技創(chuàng)新可以改變很多事情。像沃爾瑪，用幾千美元的資金創(chuàng)新，還有谷歌、戴爾、微軟?，F(xiàn)在只有美國在未來的財政赤字會是急劇下降的。中國、歐洲與日本等一些國家未來是財政赤字急速上升的國家?，F(xiàn)在我們定義美國的貿(mào)易赤字在2006年達到高峰，大概是8000億美元，其中3000多億美元是石油，5000多億美元是商品進口，5000億美元占美國的GDP的4%不到。未來的石油價格會下降，現(xiàn)在的石油是美國高勝已控盤，因此不好做判斷。

只要戰(zhàn)爭爆發(fā)了，一戰(zhàn)的時候，銅暴漲，我們要防范這個風險。不是中國的樓市垮了我們要做空。我們要拿一定的資金去做大升浪，這是高盛也沒有辦法控制的升浪。你要知道美國的財政赤字在下降的原因是它的貿(mào)易赤字在收縮。對于他來講，如果日元貶值的話，美國人發(fā)財了，美國人是不生產(chǎn)消費商品的，所以美國宏觀要求的是全球?qū)γ绹唐穬r格越來越低。在美國20美元的牛仔褲是中國制造，質(zhì)量不比中國高檔商場品牌牛仔褲差；在美國1美元~2美元就可以在加油站吃一頓飯，美國人支出的8%費用用于食品消費。美國窮人大部分非常胖，因為高脂肪攝入太多。

美國的財政赤字未來會急劇下降。從軍隊這塊，現(xiàn)在是7千億美元。如果未來2年~3年搞全球撤退的話，會下降到3千億美元，克林頓時代2千億美元。美國現(xiàn)在又出臺一個救濟法案是1300億美元，向低收入人群轉(zhuǎn)移。美國的可工作人群是1.6億人，如果是10%以上的失業(yè)人群，就是2000萬人口不到，美國國會已經(jīng)簽下支票可以保障你的失業(yè)生活了。

隨著產(chǎn)品的價格越來越低，美國人都擁有不僅僅是簡單的生存權(quán)，更是讓社會服務(wù)與每個公民，這是福特的理念，也是美國的現(xiàn)代理念，這才是一個帝國的象征。一個帝國玩下去的時候，商品越走越高，民眾消費不起，你還有什么創(chuàng)新。商品越走越低，再加上工資收入越走越高，如果窮人有錢消費，資本家永遠可以安心發(fā)財，這是基本常識。

美國去年財赤是1.3萬億美元，今年美國財赤大概是1.4萬億美元。美國人現(xiàn)在是拼命發(fā)債，是預(yù)計全球的金融危機還會發(fā)生嗎！現(xiàn)在還有一個問題，也是大家應(yīng)該注意到的一點。美國現(xiàn)在手里的頭寸，伯南克手里將近2.6萬億的債券。房地美、房貸美是美國政府持有的，這是美國金融救助的資金80%投在金融機構(gòu)上。現(xiàn)在美國房地產(chǎn)市場上最大的莊家是美國政府。我們可以計算一下大約有3萬億美元籌碼在美國政府手中。

因此來講未來2年美元如何走？傻瓜都知道，肯定會漲瘋掉的。明年美元肯定會漲瘋掉的，2.3萬億美元翻一下帳面財富是2萬億美元~3萬億美元了，現(xiàn)在美國產(chǎn)品發(fā)的是60萬億（CDS），攻擊CDS很容易，意大利也是一個問題，CDS是1萬億美元，很難攻擊。希臘才90億美元，希臘政府的國債是4千億美元，所以美國高勝選擇希臘這個最弱小的突破口，希臘政府只有高價發(fā)債，而這個債券價格是由美國人來定。

大家都注意到一點，進入到2010年的時候外匯市場情況不對，索羅斯做空歐元?，F(xiàn)在在外匯市場上，誰會再去說歐元是一種好貨幣，已經(jīng)沒有人再說了。2008年的時候歐元是一種好貨幣，思想被美國人控制著，這是一件很可怕的事情。

美國房市在未來3年將如何走，大家應(yīng)該清楚這一點。這次也是一個大升浪，大升浪永遠在你的身邊產(chǎn)生，但不是在中國。中國的大升浪已經(jīng)過去了，像中國股市、房市已是過去式大升浪。

我們把幾億的勞動力投資進去，有什么收獲！2001年~2009年美國獲得了農(nóng)業(yè)方面的壟斷權(quán)利，現(xiàn)在中國每年需4千萬噸大豆要進口，大概1噸大豆需要2600噸水，谷物平均是1000噸水。中國的水資源有70%用在農(nóng)業(yè)上，這是工業(yè)種子的問題。天然種子被淘汰掉了，像鄉(xiāng)下的天然種子，不用化肥的，產(chǎn)量比較低，那個時候也有害蟲，但對水資源需求很少，并且他有天然的氣味去對抗害蟲。后來換了工業(yè)種子，稻米產(chǎn)量高了，害蟲不吃了，但是消耗10倍以上消耗水資源與大量化肥。中國是一個大國，你不做帝國的話，別人把你當做傻瓜來處理，這是沒有辦法的事情。

我們看到鐵礦石方面，澳大利亞經(jīng)濟全部靠中國，澳大利亞沒有實體經(jīng)濟，靠的就是原材料經(jīng)濟。到后來，澳大利亞是大爺，而中國是灰孫子。全國的鋼鐵業(yè)平均銷售利潤是2.4%，利潤基本被澳大利亞人拿走了。也就是說我們在2008年底不推4萬億人民幣財政擴張的話，是什么結(jié)果！通貨緊縮對于政府來說比較好，每個中國低收入家庭發(fā)1萬元人民幣，會把美國、澳大利亞痛苦死。但是沒有辦法，我們被貨幣主義控制了。弗里德曼、克魯?shù)侣绹醒脬y行是不讓他們進去，但給他們諾貝爾獎。因為他們改變中國央行、日本央行、歐洲央行的理念。這是美國人漂亮的一點：先把所有的人洗腦，這是非常可怕的事情。

現(xiàn)在中國央行是反通貨膨脹，意大利現(xiàn)在做什么！法國、希臘、英國、德國等國家公務(wù)員上街鬧游行。全球發(fā)達國家整體的工業(yè)水平下降，失業(yè)率上升，我們反什么通貨膨脹，中國的物價上漲，這是樓市上漲之后的財富滯后效應(yīng)。

2009年發(fā)生了什么事情？每家人的房子都漲了50%。200萬的房子增加了100萬，可以拿出一些錢去消遣，房價上來的財富這是滯后的物價。2010年9月~10月份的時候，中國央行不會反通貨膨脹，我們要做好暴跌的準備。重點指標在5月~6月份的美元指數(shù)是否上漲！大家到時可以去看一下美元，說明美國開始開工了，這是沒有辦法的事情。

我們可以看一下中國貨幣政策。從美國留學回來的話，是怎么樣的？美國把微軟和波音技術(shù)教給你，我們把美國最核心的技術(shù)經(jīng)濟學拿過來，大家不覺得悲哀嗎？剛才大家聽了之后沒有什么感覺。到時候人民幣貶值到1：20或1：30的時候你就有感覺了。中國社會先是惡性大蕭條，未來2年中國社會是惡性通貨膨脹。中國的M2是60萬億，美國的M2是50萬億，都是以人民幣計價。這些錢怎么辦？現(xiàn)在全部囤積在房市里面去了，房市上漲吸了大量的資金。中國的房市不漲，房市跌下來的時候，開始逃離人民幣資產(chǎn)，然后開始屯積大米，這是惡性通貨膨脹，沒有人可以控制的。每個人要保證自己的資產(chǎn)不被消滅掉，現(xiàn)在可以對沖美元，2年之后對沖糧食。這是非常簡單的事情，一步一步地進行。

我說得非常清楚了，我市場所有的預(yù)計，都是盯著美元看問題，美元是全球貨幣的供應(yīng)中心。全球的基礎(chǔ)貨幣是由美元來控制。你現(xiàn)在每年有2千億美元~3千億美元流進來，是什么概念？1.4萬億人民幣，在銀行體系放大3倍，至少4萬億人民幣~5萬億人民幣。2千億美元對美國來講是什么概念？中國人非常高興，2千億美元的概念是把整個體系玩掉，玩成生產(chǎn)率惡化，現(xiàn)在中石油、中石化、服裝業(yè)、鋼鐵制造業(yè)都是人海戰(zhàn)術(shù)。2千億美元由正轉(zhuǎn)負的時候，就好像1998年的印尼。在印尼蘇哈托的地位超過毛澤東在中國的地位，蘇哈托把印尼從非常窮困的國家?guī)У揭粋€比中國還好的國家，大米開始自給，然后很多人開始有錢了，有很多人比中國混的還好，1998年蘇哈托還是下臺了。大家也知道那時，動亂的時候大量的華人被殺掉。

我們在做投資的時候要預(yù)期別人將做什么？不要想著他做什么你也要做什么！應(yīng)該是知道他一步做什么了。現(xiàn)在很多家里都是全家的儲蓄去為孩子買房，這是什么概念？這是美國1.3萬億美元購買國債，中國4萬億人民幣財政擴張,中國銀行業(yè)10萬億人民幣信貸，這些加起來是萬年一遇的事情，所以，現(xiàn)在信貸買中國房產(chǎn)的人，2011年大部分要去跳樓，中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行這些銀行家們明年也要去跳樓，我們要預(yù)期他們是將做什么！他們會犯什么樣的錯誤！到時，全中國在跳樓的時候和美元在暴漲的時刻，你在干什么！

我們的市場非常脆弱，砸下來之后，這些錯誤的人發(fā)現(xiàn)錯誤的時刻，他們會全部陷入非理性行為。這將是一場心理、生理與文化的大崩盤。屆時，美國人在把全球債券收益率炒高，再狂炒日元、韓元、印尼盾、越南……然后，全世界都會集體出動做空人民幣。什么都需要改變的，在2年之內(nèi)改變所有的想法。

我認為有必要說一下，這是一個開始的過程，我現(xiàn)在寫了一本《多角世界下的中國房價》書，我們只能發(fā)發(fā)牢騷，但是我們不能非常氣憤。你不能改變歷史，這是規(guī)律。2001年我是談你不買中國房產(chǎn)，你是被這種低級游戲消滅，談了近十年，2007年5月~6月份談必須從中國股市出來，全力購買上海較高端地?，F(xiàn)在我是談，買中國地產(chǎn)就是“花錢買跳樓之旅”。你看看美元，笨蛋都知道全中國將在兩年內(nèi)大跳樓。

我們要在這個規(guī)律中了解中國將做什么，你要了解在10年~20年之后是什么概念。10年~20年后，全球的人口要達到80多億，30年之后要到90多億，谷物要增加10億噸，哪里來？1只雞、一斤肉要消耗7斤~8斤的谷物，這是多么可怕的概念?，F(xiàn)在中國75%的水資源耗在農(nóng)業(yè)上，而美國農(nóng)業(yè)消耗水資源才40%。在這種情況下，美國已控制了全球30%~40%的農(nóng)業(yè)供給。美國的法律嚴格規(guī)定，要修耕修種，他現(xiàn)在的農(nóng)田沒有滿負荷，1/3在長期保護中，每年這樣投了2千億美元下去。美國和歐洲只保護農(nóng)業(yè)，美國要讓美國制造業(yè)破產(chǎn)，難道他們是笨蛋嗎？絕對不是。我們要知道人要吃的，你造再多的鋼鐵沒有東西吃也是沒有用的。印度發(fā)瘋了，幾百億美元購買軍火，沒有投資印度孩子的教育，他們不是笨蛋。大家要以大國的心態(tài)去看待。大家可以想一下，去年的時候印度總理辛格講中國增長是虛幻的。一個印度國家總理談出這樣的東西來，印度現(xiàn)在有70%靠內(nèi)需，它的雨水供應(yīng)與耕地面積好于中國，印度農(nóng)業(yè)沒有被工業(yè)種子沖毀，這就是保護本地農(nóng)業(yè)，本土農(nóng)業(yè)是他們的性命，印度農(nóng)民不是笨蛋。

大家在未來幾年可以看到中國農(nóng)業(yè)問題！為什么美國人玩農(nóng)業(yè)問題，他們明白中國太強大了，中國的反擊力量太強大了，農(nóng)業(yè)上先玩死你，中國以后還有什么反擊能力。我們對外作戰(zhàn)的歷史都以輸結(jié)束。像美國這樣的新陳代謝的國家，隨時換代，不是近親結(jié)婚的體系，是一個新陳代謝的進化體系。美國指數(shù)要漲到130，未來3年要漲到130%，歐洲貨幣全部創(chuàng)新低，歐元不會解體，歐元市場80%的貿(mào)易是通過內(nèi)部消耗。希臘、意大利不能通過貨幣貶值解決問題，可以通過歐元融資。希臘出現(xiàn)問題的時候，理論來講應(yīng)該是貨幣貶值，但可能會產(chǎn)生金融問題和貨幣問題，就是兩種的同步危機。我們見到美國2008年發(fā)生了金融危機而不是貨幣危機。2001年阿根廷貨幣危機愈演愈烈，而產(chǎn)生貨幣危機與金融危機同步爆發(fā)。未來債券投資者會要求更高的債券收益率，因此來講歐洲會系統(tǒng)性的貶值，這樣的話可以搶占很多的市場包括中國的市場份額。歐洲的市場體系不適合投資，是體制結(jié)構(gòu)的問題。他的概念非常有責任性，他認為人應(yīng)該是高貴的生存，這是俾斯麥的觀點。

克虜伯在1919年就向工人提供住房，現(xiàn)在德國的福利是，你失業(yè)比你工作的人拿的工資還比較多，失業(yè)的人有自卑感，有心理障礙，因此德國政府認為應(yīng)該給失業(yè)人群更多的錢。這是他們的文化。這不適合我們參與歐洲市場，不適合歐洲參與全球化，但適合我們在歐元貶值的過程中可以看到整個市場的演變，投資者會做什么樣的決策，這是很重要的一點。歐洲貨幣是一個二等貨幣，二等貨幣的演變對于我們來講是一個財富，這個演變是很重要的。

英國經(jīng)濟非常糟糕，英國現(xiàn)在的上市公司有1/3是石油工業(yè)，未來幾年英國經(jīng)濟的下滑幅度非常大?，F(xiàn)在英國和阿根廷開始搞石油問題了，總的來說我認為英國的債務(wù)問題在明年表現(xiàn)的非常強烈。這些問題是系統(tǒng)性的崩盤，這個崩盤可能超乎大家的想象。

現(xiàn)在看中國2009年進口1億噸煤，原來中國出口2000萬噸~3000萬噸煤，現(xiàn)在變成進口1億噸。中日貿(mào)易占日本總貿(mào)易量的20%，是第一大貿(mào)易國。中歐貿(mào)易占歐洲總貿(mào)易的13%，接近于美國是16%，這兩個指標在2009年都是創(chuàng)新高的。說明2009年整個日本、歐洲、澳大利亞經(jīng)濟下滑，都是在靠中國支撐，我們沒有錢在借貸硬撐。2008年~2009年中國出口價格下跌了大約11%，現(xiàn)在中國面對的是出口價格下降而進口價格上升的問題，我們在賠錢賺吆喝。

2009年日本經(jīng)濟規(guī)模下降得非常厲害，創(chuàng)二戰(zhàn)記錄新高，工資下降也創(chuàng)二戰(zhàn)新高，這對于我們來講持有房子是非?？膳碌男盘枴Ｒ簿褪钦f我們只看到了人民幣預(yù)期下的一個結(jié)果，但這個預(yù)期是嚴重錯誤的。

從整個體系來講日本、美國、歐洲全體經(jīng)濟在下降，中國銀行業(yè)在搞信貸杠桿、中國民眾在搞債務(wù)杠桿、中國地方政府背了一屁股債，而且股市危機和房市危機有巨大的區(qū)別，房市危機有杠桿，而股市危機沒有杠桿，全球都在去杠桿化，中國是建立高杠桿。房子是貸款來的，跌下來的時候銀行有問題，房市危機要大于股市危機6倍，在中國我認為應(yīng)該大于10倍。因此來講很多問題不是我們可以想象的，我們要看到問題的本質(zhì)。

我把這個本質(zhì)說得非常清楚，美國是為了自己的目標而存在的。我們可以看今后5月份~6月份的美元指數(shù)，這是一個參考指標。美元是美國人調(diào)控的，大家不會否定我的想法。我們看今年年底美元指數(shù)的價格，應(yīng)該到85了。我想把眼中看到的一些問題和大家講一下，大家可以從多元化的體系理解問題。有很多人可以進行參考，你們理解的問題、數(shù)據(jù)和你們受教育體系有直接的關(guān)系。資本主義原則是少部分人賺錢，大部分賠錢，所有的中國銀行都賺錢是不可能的事情。在這個社會上永遠是少部分人賺錢，這是不能改變的。當大部分人買這個資產(chǎn)的時候我們要想一下是什么概念，空頭是誰？這是非?？膳碌膯栴}。像2009年可以說沒有空頭，現(xiàn)在中國社會的空頭是誰？這個社會是有空頭的，這是我們不可以預(yù)見的，我們的數(shù)據(jù)來源不同、我們被洗腦的程度有差異。

根據(jù)我的數(shù)據(jù)分析空頭太可怕了，整個市場起來的時候有一個巨大的空頭。近4萬點日經(jīng)指數(shù)時，空頭就是美國人，多頭是日本，后來最終跌到7000點。空頭是社會上99%以上的人不可預(yù)見的，現(xiàn)在我們知道運用思維概念去想一下，在進入2010年的時間里我們發(fā)現(xiàn)歐元不對了，但2009年底全中國人可以說沒人看空歐元，這意味著空頭出現(xiàn)了，我們不能理解這個空頭，他們已經(jīng)布局好了。

我們現(xiàn)在不停地搞銀行信貸，已經(jīng)“保8”成功了。但我們要知道一點：這個社會不是這么簡單的。美國人花200億就可以拯救雷曼，但為什么不去實施？你要知道一點：決策者有心理壓力，也有感情因素。最明治的決策者總被贊揚，最可怕的決策者會被罵，最優(yōu)秀的決策者要抵抗心理壓力、社會壓力的能力。你看到庫圖佐夫元帥在對抗拿破侖的時候心理壓力非常大，撤退再撤退——讓大自然去消滅拿破侖。中國“保8”了，心理感滿足了，但結(jié)果卻不是想象的那么好。如果不“保8”的話要承擔巨大的壓力，因此來講他們也有難處，我們要看到他們的難處。但他們這么做了，我們就要考慮自己的資產(chǎn)。

[下半場 對話及互動提問]

向班長：冥冥之中都有一定的因果關(guān)系，我今天代表大家來到臺上先進行提問，彌補方法有兩個一個是我提問完之后大家可以繼續(xù)提問，如果大家有興趣參加我們巴菲特晚宴的話可以與劉老師共餐。一些預(yù)言家一般會有一生之中的一次滑鐵盧，一般來講最后一次是錯誤的。我想問一下你這次預(yù)測的是不是”最后的一次”。

劉軍洛：每個人可以犯錯誤，我承認我以前賠錢賠得非常厲害，我總結(jié)了一點：必須要知道現(xiàn)在的中央銀行在做什么，政府部門在做什么，企業(yè)潛在投資者的意識是什么?，F(xiàn)在很多投資者并沒有看到文化的因素和潛在市場的波動情況。我對我的判斷非常地自信。因為我失敗過，所以這是我的財富。

我給大家一個明確的目標，5月份~6月份美元指數(shù)是什么樣的，9月份~10月份中國中央銀行的目標是什么樣的，然后演變成推測明年的目標。我舉的例子中的數(shù)據(jù)可以超乎很多人的想象，我以前賠錢的原因是數(shù)據(jù)不夠，很多時候市場教育了我，愛迪生說過，失敗1000次不可怕，關(guān)鍵是你要對自己有信心。我每當失敗的時候，我都有充分的信心，原因是我學到了一些東西，這是我主要的信念，你有信念才有強壯的感覺，“適者生存”就是這樣的道理。

我們講一個笑話，我一天吃兩頓飯，為自己保持壓力感，中午吃的不是很有營養(yǎng)。我認為在這個社會中，我們對付的是高度風險的市場。尤其很多投資人的錢是自己的血汗錢，如果我?guī)淼挠^點是錯誤的，那么這些錢可能就消失了，這就涉及到責任的問題了。

因此來講我和大家來講，大家可以看到這些布局，這些布局延伸過去之后，會成為什么樣？我們必須判別未來的方向在哪里，這是我們必須要做的事情。我非常自信于對未來2年~4年發(fā)展的判斷，原因是我看到了大家所沒有看到的數(shù)據(jù)。

我相信今天所提供的數(shù)據(jù)會超過中國央行甚至日本央行的視線，所以我比他們成功，原因是我了解他們，而他們只是美國人克隆的書呆子。我看到他們的整個的系統(tǒng)性問題是什么？這是我們要研究的一個問題。他們必定會犯錯誤，像希特勒、拿破侖這樣的戰(zhàn)略家都會犯錯誤，而且犯的是常人不可想象的低級錯誤。

當希特勒攻打莫斯科的時候，古德里安距離莫斯科還有300公里，但希特勒讓古德里安對基輔進行大包圍。這樣古德里再返回莫斯科戰(zhàn)場額外花費900公里的損耗。在基輔戰(zhàn)役中，希特勒俘虜前蘇聯(lián)軍隊50萬人，蘇聯(lián)人人多不怕傷耗，他們利用希特勒打基輔戰(zhàn)役的時間，在莫斯科戰(zhàn)線建立了強大防線，這是希特勒犯的一個致命戰(zhàn)略錯誤。日本在二戰(zhàn)的過程中也犯了很多錯誤，他兩線作戰(zhàn)，陸軍在中國，海軍在太平洋地區(qū)，他根本沒有統(tǒng)一的作戰(zhàn)指揮體系。聯(lián)隊作戰(zhàn)的過程中日本的失誤率非常高，團以下作戰(zhàn)可以比較成功，原因是他整個軍隊的教育體系出現(xiàn)了問題。像指揮中途島戰(zhàn)役的南云中將是潛艇出身，按照輩份去指揮航母編隊，他去指揮這場戰(zhàn)役，可想而知最后的結(jié)果。信息收集不夠明確。

我們知道很多人可以犯錯誤，他們的錯誤是固有的，不是今天、明天就犯錯誤，可能是10年~20年積累的結(jié)果。對于我們投資來講可能是毀掉你一輩子財富積累的過程，你不能因為幸福10年~20年就破產(chǎn)了。1998年很多印度尼西亞人要去跳樓，2000年的時候阿根廷許多人要跳樓，阿根廷貨幣3周的時間里匯率跌4倍~5倍，這是什么概念？阿根廷人持有美元全部充公。集體性文化可以打掉一個市場。我們要注意他們犯的錯誤，評價他們的人性想法，以及他們的倉位結(jié)構(gòu)，我們必須進行仔細的分析，每個小錯誤會造成嚴重的后果，大家一定要收集數(shù)據(jù)。我相信一點，所有的中國房地產(chǎn)商包括中國央行對待日本的問題差不多都忽略掉了，但是2年之內(nèi)這個簡單的問題會消滅中國。

向班長聽劉老師演講后所受啟發(fā)及個人觀點對談

向班長：剛才聽劉老師講的內(nèi)容，劉老師可以記住這么多的數(shù)據(jù)，非常厲害。昨天我說他是外星人，我們在一起吃飯的時候了解到他不用電腦，也不帶手機，他的博客是他太太貼的，我想這些數(shù)據(jù)可以記在他的腦子里，有一個強大的大腦人可以不用電腦，我還是建議你學習一下，這樣的話我們可以在網(wǎng)上聊天。

劉軍洛：我需要一個舒適的感覺，我所有的一切都交給太太打理，這個市場非常得殘酷。我們可以看到1930年德國人擁有那么多的儲蓄存款，全部被消滅掉。你們今天頂著如此大雪來到這里聽我講課，我非常感動，我講好課是我的責任。因此我要保持我的天然性，我的純正性，我不應(yīng)該接受一些束縛，尤其是計算機的束縛。格林斯潘從來不玩計算機，但現(xiàn)在中國人基本上都在玩計算機，逐漸地進入計算機體系，意味著0與1是多少。這將會出現(xiàn)僵化的局面，這種僵化非常的可怕。他成為系統(tǒng)性的風險，現(xiàn)在整個銀行的體系都是0與1，兩位代碼輸入，經(jīng)濟是無窮無大的體系，很多都是從文化中演變過來的。你現(xiàn)在看中國擁有2.3億民工游蕩，他們的文化對我們的決定意義非常多。

向班長：我從兩個地方受到啟發(fā)，第一個是人民幣的走勢以及中國的經(jīng)濟。我記得邏輯是這樣的，最近美元兌全球貨幣除了人民幣之外都在升值。這種趨勢繼續(xù)的話，比如幾個月之后人民幣兌歐元、日元、美元的過程中，人民幣會大幅的升值，由此帶來的是中國外向型的企業(yè)會產(chǎn)生很大的經(jīng)營壓力?，F(xiàn)在一些外向型企業(yè)只有50%的利潤，給中國國民經(jīng)濟產(chǎn)生比較大的災(zāi)難。這個時候中國的國民以及全球的資本可能會產(chǎn)生人民幣貶值的預(yù)期。

從國際資本來講，有兩個方面，一個是進入中國投資實業(yè)的外資可能會改變一種流向，由以前的投入變?yōu)檩敵?，他們在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)不賺錢了。另外一點是利用這種國際熱錢來炒高我們的資產(chǎn)。比如說買房子買股票的人也會撤出，由此會帶來人民幣的貶值、中國資產(chǎn)的泡沫房地產(chǎn)泡沫破滅，以及對實體經(jīng)濟的打壓。對于我們的資產(chǎn)有重要的作用，可能會帶來人民幣的貶值，可能會使房地產(chǎn)、資產(chǎn)泡沫的破滅，使經(jīng)濟受到很大的打壓，這是我推的第一個邏輯。

第二關(guān)于美國軍火的股票在未來可能會迎來一波比較大的主升浪。原因：美國的次貸危機之后面臨削減財政的壓力，擔任全球警察所需要的花費也會大規(guī)模壓縮。美國正在淡出“世界警察”的角色。然而警察一走，流氓就要開始鬧事，而流氓們也需要武器，他們需要向美國采購軍火。美國可能在主觀上造成一些動亂，這是我受啟發(fā)的兩個邏輯。

劉軍洛：我們要知道下一步要做什么，這是我一直談的問題。當日元走到120的時候，很多人要做什么，大家都會預(yù)期人民幣貶值，所有人會預(yù)期中國債務(wù)的問題。當歐元跌破1.2的時候，所有人可能懷疑中國匯率的問題。當歐元跌破1.2的話，人民幣兌歐元實際升了20%，現(xiàn)在中國所有的資本價格都圍繞人民幣升值預(yù)期來完成的。這幾年都是人民幣升值預(yù)期。如果整個匯率預(yù)期改變的話，是幾萬億美元全球資本在改變。

為什么世行行長說中國的樓市高泡沫，文化鋪墊也開始了。我去年11月份的時候出的書中指出——2010年美國的目標是美元暴漲，中國房價在2010年崩盤。2010年3月份的時候，索羅斯說的和我一樣，3月份的時候索羅斯是歐元空頭，現(xiàn)在也談中國樓市將崩盤。這個社會永遠被少數(shù)人控制的，大部分人控制小部分人是不可能的。路易十六為什么上斷頭臺，社會就是這樣的，是不可預(yù)期的，發(fā)生了之后怎么辦？對投資者說就是這樣的事情。

資本市場是非常嚴酷的，大家發(fā)覺英國問題、日本問題出現(xiàn)的時候，大家想到的一定是中國的問題，你這個時候是跑不掉的。像阿根廷一樣，美元全部充公，在國內(nèi)存在的美元全部充公。

我現(xiàn)在也給出重要指標是美元指數(shù)85，大家可以看今年年底的走勢，這是重要的指標，這些指標產(chǎn)生之后，說明美國的布局拉開了，它是商業(yè)文化，必定要為他的利益服務(wù)。大家沒有預(yù)期到一個問題，中國經(jīng)濟在下滑的過程中，我們該怎么辦？印度人該怎么辦？國內(nèi)政治問題轉(zhuǎn)移在大蕭條階段時表現(xiàn)得會非常明顯，像區(qū)域性的戰(zhàn)爭?，F(xiàn)在十幾萬億美元的養(yǎng)老基金、保險公司沒有做好對沖的準備，沒有準備好對沖中國房價崩盤后的民族性利益矛盾，出現(xiàn)之后怎么辦？國與國之間的沖突出現(xiàn)怎么辦？這是很重要的問題。現(xiàn)在全球最低估的產(chǎn)業(yè)是什么，下一步人的生活情況是什么樣的，大蕭條之后就是民族性上升。

冷戰(zhàn)意識是很可怕的。你要知道十幾萬億的資產(chǎn)中沒有配置美國軍工股。市場會要求他們進行強烈的配置，像2009年我們看到一個中國儲蓄資金，所有人像發(fā)神經(jīng)病一樣去配置中國房產(chǎn)，沒有人相信這個房價會跌。以后日本人會發(fā)瘋一樣的逃離日元國債，所有人會發(fā)覺這個社會的矛盾性非常巨大，例如向外宣傳戰(zhàn)爭或者恐嚇性的轉(zhuǎn)移矛盾——委內(nèi)瑞拉到處宣揚美國要進攻他們了。

現(xiàn)在中國房地產(chǎn)崩盤之后，整個市場的體系會怎么樣，民族體系會怎么樣，你要看出下一步的走勢是什么樣的，這是必然的過程。

向班長對中國發(fā)展抱有樂觀的態(tài)度

向班長：這是劉老師講的關(guān)于對于中國未來的看法，我有一點疑問同時也是不一樣的看法，我天生是比較樂觀的人，我對中國的發(fā)展總體比較樂觀。主要基于以下四個原因當然其中也包含了房價。

第一、我認為中國今年的重點是調(diào)結(jié)構(gòu)。我是1971年的人，踏入社會之后，從1994年開始參加工作。我在工作的過程中已經(jīng)碰到過不少的預(yù)言家，有一些人預(yù)言中國市場的崩潰，大概有10次以上了，自始至終沒有崩潰。我現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)中國政府說要做什么事情基本都可以做成，比如說這次的調(diào)結(jié)構(gòu)，我認為它可能做成。比如說從這種出口導向型向內(nèi)需型的轉(zhuǎn)變，我觀察到了很多社會中發(fā)生的改變。比如說現(xiàn)在中國最貧窮的農(nóng)村，那些農(nóng)民種地不用給國家交1分錢而且還有補貼。水利公路修到了每一家的門口，家電下鄉(xiāng)都是真實的。為什么格力電器可以漲那么多，就是因為農(nóng)民在購買。城里有的電器在最偏僻的農(nóng)村都有，現(xiàn)在更加讓大家更不敢相信的是現(xiàn)在農(nóng)民看病真的可以報銷，我老家的鄰居就是這樣的。這是我們村子里發(fā)生的真實事情。我家在海灣1600米的三峽邊上，那里一直作為我觀察中國農(nóng)村的一個窗口，基本上政府完全幫助中國的農(nóng)民解決了這一問題。中國的農(nóng)民沒有任何的負擔，現(xiàn)在農(nóng)民蓋房子，可以蓋一棟房子國家補貼1萬塊錢，因此來講在我們鄉(xiāng)村公路的兩邊，所謂城里的所謂的別墅，那是獨棟，每年回去之后感覺到巨大的變化。因此我認為中國向內(nèi)需轉(zhuǎn)型應(yīng)該可以做到。

第二、房價的國際對比，雖然北京、上海、深圳這三個城市既受到當?shù)鼐用竦耐苿右彩艿絿H資本的定價，我認為它有很大的可比性。北京的房價和新加坡香港紐約等國際都市化相比的話有的才達到一半。這個時候它會崩潰嗎？

第三、中國的城市化進程現(xiàn)在剛剛到中途。改革開放30年，有2億農(nóng)民進城，包括我們這種上過大學的農(nóng)民。未來30年還有4億人要進城，這種龐大的需求怎么會使房地產(chǎn)崩潰呢？

第四、你所談到的文化方面，我其實原來是一個憤青。我曾經(jīng)是美國文化的崇拜者，這次金融危機發(fā)生之后，我認為美國沒有國家，就是一幫資本家最后協(xié)商所產(chǎn)生的組織，我認為它的國家和中國是不一樣的。這次金融危機之所以產(chǎn)生更多的是由于它的管制太少導致那些賭徒們賭的太大。像光大銀行這樣的金融機構(gòu)賭的太大。而中國不是這樣的，中國政府強有力的領(lǐng)導，以儒家思想為代表的這種集中協(xié)調(diào)和諧的信息可以快速的扭轉(zhuǎn)局面。

如果在1664點的時候政府不救市的話，現(xiàn)在來看好象打的有點過火。強行針好象打的有點太多了，搞得人有點瘋狂了。如果不救助的話可能會造成上千萬農(nóng)民的失業(yè)，后果可能會更加嚴重。基于這四個方面，從這些方面來看，中國的實體經(jīng)濟發(fā)展到整個中國的問題我是充滿信心的，我講的這些內(nèi)容劉老師是否覺得有道理？

劉軍洛：首先我不是一直看空中國的樓市，我在這十年一直看多，包括2007年、2008年的時候我是堅定的看多，2007年的時候還呼吁大家逃離中國股市堅決重倉中國樓市。我們要看到他的增長模式，靠出口、消費、地產(chǎn)這幾個方面的推動，出口推動不下去之后，是靠消費還是地產(chǎn)，地產(chǎn)商都是我們敬愛的人民代表，近十年你不買中國房產(chǎn)，你必定被這種低級游戲消滅。2006年美國經(jīng)常賬戶創(chuàng)新高，美國經(jīng)濟必定需要一個大調(diào)整。美國人非常清楚這個調(diào)整，這是必然的過程。如果中國的宏觀政策玩到最后像我在2007年6月份這么講的，美國戰(zhàn)略目標是2008年年底的時候把中國房價打上去，把中國股市敲下來，這是很簡單的事情，你要以美國的思維去看待。這幾年我不是天天預(yù)言中國崩盤，我是天天預(yù)言中國房價要漲，漲到你們看不懂。我是今天才預(yù)言中國房價要崩盤，但是我們要從各方面對問題進行分析。在《多角世界下的中國房價》的一書中詳解了美國如何利用中國文化與市場結(jié)構(gòu)達到在2008年成功沽空中國股市，迫使中國大量儲蓄資金在2008年底涌進中國樓市。

首先我們要清楚一點房價是漲的，為什么漲？大家可以看到這個壓力，城鎮(zhèn)化占45%，照理論來講我們的房價還可以繼續(xù)漲起來?，F(xiàn)在我已經(jīng)和大家說清楚了，中國央行的數(shù)據(jù)是有限的，絕對是有限的。我們在座的各位沒有人可以會想到日本的問題包括中國的地產(chǎn)商，他們的思維方式更加有局限性。日本經(jīng)濟在未來的崩盤才是真正的崩盤，如果中國有頭腦的話，絕對是等日本經(jīng)濟崩盤在發(fā)動整個的騰飛。日元將是一個大配置的過程中，他不會配置到人民幣資產(chǎn)，這是絕對不會發(fā)生的事情，他們會配置到美國市場中去。我們在全球化市場中要認真看待這個問題，日本經(jīng)濟肯定是死的，看空日本的人非常多，這在美國不是奇文怪談，至于怎么死，他們死了之后我們的資產(chǎn)如何漲，對我們有什么好處，只有美國在做這方面的研究，而中國是不懂得。我們在談一個不懂得的問題，卻有信心去做全球化。我現(xiàn)在的答案非常清楚9月份~10月份中國央行不會反通貨膨脹，沒有幾個月，6個月差不多答案見分曉。我也希望大家多聽聽正反兩面的意見，我給出了大家的時間段。我們要知道一點確實是，中國央行的數(shù)據(jù)超過我，還是我的數(shù)據(jù)超過中國央行，到下半年基本可以見分曉。索羅斯不是單純看空的，他也是今年3月份才看空中國的房價，你可以搜索一下，他以前沒有說過中國經(jīng)濟不好，而且和我的想法在時間段上是一模一樣的。我們以猶太人的思維，他們玩資本，玩到你家了。

我剛才也講了文化控制，奧巴馬見達賴與臺灣談軍售，然后談人民幣升值，原因是他知道你不會升值，從本質(zhì)來講他們并不希望中國人民幣升值。如果人民幣真的升值了，經(jīng)濟出現(xiàn)問題了，中國人會說是奧巴馬的原因?，F(xiàn)在中國人在感情上接受不了升值，美國人放個煙霧彈，未來一年人民幣不貶值，美國人就是決定性重大戰(zhàn)略勝利。這個經(jīng)濟學家在談什么，人民幣不要升值，都讓美國人控制了。大家看到了這些事情嗎？我們只能被他們控制。

向班長分析資產(chǎn)泡沫

向班長：我有一點不一樣的看法，比如說歐元兌美元的貶值對他的出口是有利的，為什么沒有輿論指責歐洲在操縱貨幣。再比如說這次金融危機的陰謀論，前幾天一位美國的對沖基金經(jīng)理到我們俱樂部去，我們聊了很多。他就是國際熱錢的代表，他在中國上完大學，在美國留學，后來一直在那邊工作，也是60年代的人。他后來和我講，這種夸大了國際熱錢的作用。比如說中國的股市從1000點漲到6000點，他們確實也賺錢了，也是做了1、2個波段就撤了，也不是完美的從1000多點建倉到5000多點撤退，也就吃了1000、2000點，做的也不是很完美。

我看了美國股市的歷史，其實美國股市就是一個個的泡沫產(chǎn)生和破滅的過程。比如說最近的泡沫是次貸產(chǎn)生的傳統(tǒng)資產(chǎn)——房地產(chǎn)這樣的泡沫。在這個泡沫產(chǎn)生之前，是互聯(lián)網(wǎng)的泡沫，從1000點漲到5000點然后再跌回1000點，由此上縮的運河股、鐵路股、汽車股、鋼鐵股?；ヂ?lián)網(wǎng)和次貸的泡沫是我們熟悉的兩個泡沫，其實這種泡沫的產(chǎn)生和破滅以及巨幅的振蕩是股市的常態(tài)。那時候美國人也沒有說被別人操縱。我想在中國資產(chǎn)價格定價里面，比如說這次的樓市的上漲，到底有多少國際資本起到多大的作用。我感覺這種理論可能是中國從1840年以來受人壓迫欺負慣了，認為是自己是二流公民，認為自己是被別人操縱，其實是市場上千萬共同博弈產(chǎn)生的結(jié)果。我認為這種國際的資本是市場的參與者，不是操縱者，他們對市場的判斷和中國的很多機構(gòu)以及個人投資者還不如這些人。我想就這一點和劉老師探討一下。

劉老師前面講的內(nèi)容我非常同意，我提的這些問題不是為了和劉老師辨別，主要是為了個人的理財，同時也是為了讓大家知道其中的真相。

劉軍洛：我認為這是一個很好的過程，首先我們要知道美國產(chǎn)生泡沫的原因——商業(yè)模式的更換。它只是一種商業(yè)模式的更換，這是大家要知道的一點。哪怕房地產(chǎn)泡沫破滅都是他金融產(chǎn)品延伸的一種創(chuàng)造，是一個很漂亮的品種，也是在未來很偉大的品種，他集合了很多投資者不同的需求，降低了購房人的成本，降低了養(yǎng)老基金的操作風險。它只是帶來一種創(chuàng)新模式中的一個技術(shù)問題。就像互聯(lián)網(wǎng)的泡沫，他大力推動全球文明的進步與全球商業(yè)模式的創(chuàng)新。

現(xiàn)在中國的問題是什么？我們不是以技術(shù)進步而推動，也不是以技術(shù)泡沫而推動，我們只是以城鎮(zhèn)化建設(shè)包括大工業(yè)化建設(shè)推動，這種強制的人為配置是很可怕的。

現(xiàn)在有一些人談?wù)撽幹\論，我不想去談這個話題。原因非常簡單，我去年11月初的時候，談美國整體戰(zhàn)略是2010年美元暴漲?，F(xiàn)在大家都看到了這是索羅斯空軍出動，現(xiàn)在所有的市場人士在2010年3月份糾正過來，認為歐元是一個二等貨幣，甚至更糟糕的認為歐元要崩盤。確實沒有陰謀，美國是天然的財富，只能說美國的運氣好。我也可以說自己的陰謀論是錯誤的，美國就是這么巧，因為上帝眷顧美國。

美元上漲不是陰謀所造成的，沒有索羅斯CDS的進攻，炒作希臘的CDS只需5億美元，2002年CDS是高盛發(fā)給希臘的。這些都是高盛在掌握的秘密，現(xiàn)在高盛在玩自己的客戶。中國房價暴漲的時候，沒有人攻擊希臘CDS，因為這是張牌。等中國樓市漲瘋的時候，希臘這張牌出場了。是陰謀論還是白癡論！

那希臘的事情呢？我剛剛講過美元要暴漲，可以說去年11月份的時候，有多少人認為美元會漲，全球有多少人認為美元會漲，基本上沒有。索羅斯意識到美元上漲，他沒有說，只是在做。只是我說了，他可能比我預(yù)期的要早，他是3月份沽空歐元，這就是問題。我們沒有看到這個事情的問題，現(xiàn)在美國人修正的是這個結(jié)果。現(xiàn)在大家都知道一點中國的房價漲起來之后，大家都認為歐元是二等貨了，這就是一個問題。為什么中國房價沒漲之前歐元、英鎊、日元不是二等貨，希臘債務(wù)早就是一個問題了，并不是今天才出現(xiàn)的一個問題。他在2002年~2003年的時候就出問題了，2007年~2008年大家都知道發(fā)生了什么事情，尤其是迪拜。在2007年或者2008年玩交易市場的時候，大家都已知道迪拜債券的問題。中國房價漲起來之后，迪拜出現(xiàn)了問題，是全世界媒體統(tǒng)一化了，大家可以想一下這是巧合，還是美國人運氣太好了。

對于中國來講，我們的民族太強大了，沒有辦法去玩陰謀，那就沒有辦法了，大家可以看一下今年的美元的走勢如何，就是這樣的道理。

向班長：我記得在金融危機的過程中，大家談得最多的是“美元的長期貶值”、“美元體系是否會崩潰”。簡單的判斷標準是：一個國家發(fā)行多少貨幣，可以對應(yīng)的創(chuàng)造多少財富？我對當時的數(shù)據(jù)記得不是十分清楚，好象在幾年之后，美國在2001年只能還國債的利息。因此來講，美元的長期貶值有足夠的數(shù)據(jù)來支持。劉老師今天講的美元反轉(zhuǎn)以及軍工股創(chuàng)新高，那么他的現(xiàn)實經(jīng)濟的制成，從經(jīng)濟角度來講它的國家的財富創(chuàng)造表現(xiàn)在哪里，還是僅僅只是一個陰謀論的解釋？

劉軍洛：我們要知道一點美國的經(jīng)濟增長是遠高于歐洲、日本，他們現(xiàn)在的問題是去工業(yè)化?，F(xiàn)在的美國貿(mào)易赤字是5千億美元，只占美國GDP不到4%。我們要知道美國的國債與GDP之比，只比1929年債務(wù)高峰略微高一點，況且時代是遠遠不同了。我們知道現(xiàn)在全球是低利率，美國是一個欠債國家，他需要低利率的維持。美國在次貸危機發(fā)了多少債，2萬億美元~3萬億美元的債全部是低利率發(fā)行。美國的稅收標準比歐洲、日本、英國要低很多，他的彈性很大。像一個人失業(yè)6個月之后就沒有失業(yè)保障了。德國、日本、歐洲都有大規(guī)模的失業(yè)保險保障支出。

總體來講現(xiàn)在只有美國的醫(yī)療體系在20年左右才可能出現(xiàn)赤字，歐洲、日本已開始出現(xiàn)問題了。而且美國的表現(xiàn)非常奇怪，他的醫(yī)療支出占GDP的17%，德國只有9%。德國的人均是3000歐元，中國是人均不到100歐元。

如果現(xiàn)在的整個社會出現(xiàn)劇烈調(diào)整，或美元指數(shù)劇烈上升的話，中國目前有2.3億民工群體，我認為這是一個問題。大家可以去了解一下社會是如何演變的？，美國核心層比我們每一個中國人都清楚這一點，所以美元在2010年~2011年將強烈上漲，這是常識。馬克思先生曾預(yù)言，法國、英國資本主義將會被消滅，結(jié)果英法的資本主義并沒有被消滅，原因是他們預(yù)見到社會福利的重要性，資本主義實現(xiàn)了向工業(yè)人口轉(zhuǎn)移財富的過程。

我們普通人并沒有看到美國的財富增長，美國控制著金融產(chǎn)品CDS規(guī)模在60萬億美元，全球600萬美元的金融產(chǎn)品都是由他控制的，這就是財富。大家不要以為這不是財富?，F(xiàn)在歐洲就是一個破爛貨幣。你看歐元暴跌的時候，美國的股市如何走？你要知道一點：美國人已經(jīng)勝利了，未來的大量債務(wù)赤字收縮帶給了美國多少瘋狂？1992年網(wǎng)絡(luò)科技是如何騰飛的！

歐洲、日本、英國都受到價格管制，根本沒有辦法競爭。我們需要看他整個的體系，美國的增長彈性更高。我記得，2007年6月份有一個朋友問我一個問題，中國的樓市這么高了，漲上去是不是沒有成交量了？我說：你在儲蓄配備的過程中你會擔心成交量嗎？老百姓是大眾思想，資本主義本質(zhì)是少部分人引領(lǐng)進化，大部分人為大眾思想長期奉獻。大家見到了2009年中老百姓是什么樣子的！2010年~2011年中國大眾思想就是中國跳樓思想。

如果2009年買房子的人賺錢了，那么未來兩年資本主義的歷史要改寫。在低勞動生產(chǎn)率的過程中大部分人在資本市場賺錢了，資本主義的歷史文明要全部改寫。原則也要改寫。因此來講有的時候我不喜歡辯論，因為因為在白癡社會中辯論有意義嗎！我們看索羅斯的做法，東南亞、英國就是被他玩掉了，他也參與過香港的戰(zhàn)爭?，F(xiàn)在，在整個資本主義的市場體系中已經(jīng)沒有人看多歐元，這是一個非?？膳碌男盘枴Ｃ绹瞬粫輾W洲，歐美是一家，摧毀歐洲等于摧毀自己的本質(zhì)，他和歐盟永遠是天然的朋友。他們的信仰是一樣的。

大家可能認為我的觀點太極端。不要緊，6個月之后可以見分曉。但你們要以猶太人的思維去思考這個問題，答案是非常清楚的。幾十萬億美元的金融債券，現(xiàn)在是金融控制市場。像剛才向班長講的游資并沒有賺到錢?？鐕驹诋a(chǎn)業(yè)配置的過程中把你配置到最低端，難道不是配置成功嗎？現(xiàn)在完全是大規(guī)模重復(fù)組裝，低廉人力組裝。日本在高端制造業(yè)，韓國、中國在中低端的制造業(yè)，這就是美國的勝利。

現(xiàn)在所有的人都要找到一個傾銷市場，這個傾銷市場就是美國，因此美國說了算。美國接下來如何走就很好判斷了。

互動沙龍 有問必答

向班長：關(guān)于全球股市的走向？比如說道瓊斯的走勢、A股的走勢？希望可以聽一下您的高見？

劉軍洛：如果5月~6月份美元指數(shù)是上漲的，我相信中國5月~6月份的股市有一定的風險，大家要注意了，如果9月~10月份人民銀行或者人民幣升值預(yù)期沒有出現(xiàn)的話，大家應(yīng)該知道股市是什么樣子的了。

在未來幾年我非常看好全球化，像1998年俄羅斯崩盤的時候，但是美國資本市場是暴漲的，但這個暴漲的過程中我們看到了很多信息。很多信息是太龐大的問題，像我們看到1997年東盟貨幣體系崩盤，為什么會崩盤？1994年人民幣匯改，人民幣率先貶值40%，1994年墨西哥爆發(fā)危機，因此來講全球資本配置從墨西哥撤出，轉(zhuǎn)戰(zhàn)到了東盟。中國當時也是銀行很多壞帳，這個時候中國又從低匯率當中強占了東盟的大量份額，至少在30%~40%。東盟經(jīng)濟受到游資推高貨幣與中國1994年~1997年低匯率沖擊，形成了1997年非常脆弱的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。我們沒有看到很多問題，但這是必定爆發(fā)的問題，這種結(jié)構(gòu)問題的產(chǎn)生是不可抗拒的。

像你說的中國樓市，我再闡述一下。他畢竟要用幾十萬億的資產(chǎn)做一件事情，而且是同步的，他們的文化是同步的。他們在做的過程中你要知道這是一個災(zāi)難，他們做的時候?qū)嶋H上是一個泡沫。你可以賺錢，賺大眾化思想情節(jié)的錢。2009年看得懂這場大升浪。我一直談中國樓市有一個巨大的升浪，這個大升浪是大家都看不懂的房市大升浪，這是大眾化思想情節(jié)的錢。

在大量儲蓄資金的過程中他們犯了一個錯誤，確切的說不是他們的錯誤，這是中國思想體系的錯誤。他們會去這么做，政府會讓他們這么做，他們會沖動的這么做，這說明政府與大眾化思想情節(jié)是同步逐利。

大家可能第一次聽我講關(guān)于日本方面的話題。中國、日本現(xiàn)在必定有一個同步下降的過程，這會是個非常可怕的過程。中央銀行的目標是什么？就是防范風險。我們現(xiàn)在的中央銀行是在救火，什么地方出火了就去救，你要知道最后的答案。今天把這個火救了，但是明天的火不一定可以拯救。最好的消防隊長是做防范疏導，事先把這個火苗控制住。

現(xiàn)在中國出現(xiàn)了這個問題是：把火救好之后就發(fā)生另外的問題，因此美國人核心層會怎么看我們中國現(xiàn)狀。戰(zhàn)國時，秦王是怎么看趙國趙括的，現(xiàn)在的美國高盛是怎么看中國經(jīng)濟學家們的。

向班長：比如說日本停止了20年，是由于它當時的城市化國民經(jīng)濟的發(fā)展到了一個很高的層次，我感覺中國剛剛進入青年向中年轉(zhuǎn)移的過程，比如說從城市化的比例、人口紅利的角度來看，再比如這次的股市泡沫以及房地產(chǎn)的泡沫可以和日本20年之前的那次相提并論嗎？還是上升過程中的一次調(diào)整？

劉軍洛：我剛才已經(jīng)和大家講過這個問題了，資本控制我們所有的一切。你們可以想一下600萬億美元，我們的GDP才4.5萬億美元，高杠桿信貸的 4.5萬億美元對抗600萬億美元的時候是真正可笑。在今年年底美元指數(shù)站在85朝上，可以說超過了所有中國人的想象，今年美元指數(shù)可以碰90，也超過所有中國人的想象，尤其是中國央行的想象，我相信他們自己是看不到問題的答案2年~3年之后日元匯率會走到150—200的位置，也不是他們可以想象的問題。

因此來講，既然資本市場要玩你就肯定有信號，不可能沒有跡象。美國人要開始行動的時候必定有跡象，那就是在今年年底美元指數(shù)站在85。所有的問題答案我相信過幾個月大家可以見分曉，我不希望去談一個很夸張的事情，我們可以盯美元指數(shù)，我不希望談一些空洞的理論。我明確告訴你5月~6月份是重要的時間點，可以反映大鱷們?nèi)绾蜗?。美國的貨幣和金融政策是結(jié)合在一起的。中國有嗎？如果有的話早就把澳大利亞收拾了，這是沒有必要談的問題。我們走不出去，走出去被人家消滅，我們連澳大利亞都消滅不了，我們還談什么自信，這不是自欺欺人。

我們知道45%的城鎮(zhèn)化率，但我們有2.3億的民工，在坐的各位有房子住，而民工在社會上是租房子住的，他們游蕩在社會之中。

向班長：我有兩個數(shù)字記不住了，但是我聽很多人講過，美國現(xiàn)在總的債務(wù)規(guī)模是多少？

劉軍洛：相當于GDP的4倍。

向班長：美元的上漲意味著付出更高的成本來償還這些債務(wù)，是這樣嗎？

劉軍洛：我們要首先看倉位，中國央行可能是買了大量的美國國債，美國的房地美債券美國的國債，加起來在1.5萬億美元左右。買了美國債券之后就意味這必須按照美國的交易規(guī)則去操作，5年期國債是5年之后到期兌付。要知道長期資本公司在1998年死的時候，所有的垃圾債券都在漲，暴漲30%，長期資本管理公司的垃圾債券全部是暴跌，原因是散戶都沽空長期資本管理公司的品種。中國開始拋美國國債的時候不一定可以拋出來，當然也可以拋出來，那就是在低位拋。這也是一個財富機會，如果中國要拋長期國債這是一個好機會，原因是先把美國國債砸崩掉，大家可以去搶美國國債，這是暴利絕對是暴利的時刻。但大家要知道美國國債暴跌，中國樓市已經(jīng)崩掉70%以上了，中國社會已經(jīng)亂了，所以美國核心層現(xiàn)在非常希望全球債券市場崩盤，所以讓中國人拿了2萬多億美元買個樓市泡沫與社會動蕩不挺合算。

還有一個問題，1997年東盟爆發(fā)危機的時候，損失占GDP70%。中國也是這個指標的話，應(yīng)該損失高達3萬億美元，中國官方儲備是2萬多億美元，這么簡單的賬中國現(xiàn)在是沒人算的清，美國不是運氣好！按照二戰(zhàn)的打法，像法國軍團根本看不起德國人，法國軍團比德國人多，裝備比德國人要好，但法國在7周之內(nèi)就被德國完全打敗了。大國之間的較量不是在外匯儲備多少，是先改變你的分配收入方式與市場結(jié)構(gòu)，這是很可怕的。中國銀行的體系大量的向房地產(chǎn)去配置之后，美元發(fā)動暴漲，是最后的打法，這是大家要意識到的一點。

向班長：如何對自己的資產(chǎn)進行配置，我現(xiàn)在是在中國買房子、A股、換成美元還是買美國的股票？

劉軍洛：我可以把大的趨勢和大家說清楚，短期有波動是正常的。但是我要告訴大家一點，美國是一個太大的體系，進攻之前肯定會顯示一定的蛛絲馬跡，并不是神出鬼沒的事情。在5月~6月份美元漲起來之后，或者今年年底美國指數(shù)站在85的時候，你可以大規(guī)模的去配置美國的軍工股票，你可以找美國的對沖基金去配置，你也可以自己去優(yōu)選，這都是憑著感覺去做。我可以告訴你一點：你買任何一只美國的軍工股票在明、后兩年都可以發(fā)財。

我要做的品種就是這個品種，做品種的時候你要知道一點，在所有的大升浪中，所有參與者都是賺錢的。農(nóng)產(chǎn)品大升浪的時候所有的農(nóng)產(chǎn)品都漲，這是沒有辦法的事情，不可能出現(xiàn)小麥在漲，大豆在跌的局面，這是不現(xiàn)實的事情。

如果美國美元上漲起來，如我預(yù)期的一樣的話，完全可以進行配置，因此來講大家務(wù)必做足功課，研究美國股市。我不會研究這個股市，我是研究宏觀大方向的。我和向班長說，你是做生意的，我不會做生意，我本人不適合做生意。我會把大的方向跟大家說清楚，我不會研究美國個股，財務(wù)報表，或者去研究哪只股票好，這是不現(xiàn)實的。我只是告訴大家一個大升浪，研究中國地產(chǎn)的時候只是大概的說一下上海地產(chǎn)有一波壯觀暴漲行情，漲的幅度比較可怕，全國地產(chǎn)也沒有問題，但上海是絕對沒有問題的暴利。我在幾年前一直談這個觀點，在大升浪里面大家一定要做到這一點，大家一定要努力做功課，但一定要靠自己。

向班長：有一位朋友問您怎么看黃金的未來走勢？

劉軍洛：如果黃金今年收在900美元的話，2年之后可以到400美元。答案非常清楚。歐洲要建IMF基金，歐洲有1萬噸黃金，印度有1萬噸黃金。美元強勢上漲的時候，這些國家都會拋黃金，這是不可能改變的情況。我們現(xiàn)在要看倉位。一旦看好了倉位，答案就非常明確了。2009年的黃金拉上去的原因是什么？大家要知道一點，通貨膨脹的預(yù)期必須要要給全體中國人洗腦統(tǒng)一思想，黃金都這么貴了，你買房產(chǎn)還有問題嗎？這是文化的控制。因此來講只要今年年底確定是900美元，那么黃金就是一個空的品種。

向班長：接下來是一個關(guān)于油價走勢的問題

劉軍洛：現(xiàn)在油價被高盛控制。我可以肯定未來2年~3年油價會出現(xiàn)一個暴跌的過程，原因是中國房地產(chǎn)崩盤。具體的短線如何走，你們可以看到美國高盛的倉位現(xiàn)在全部是多油、多銅、多黃金。高盛在這里挺厲害的，這個倉位是非常可怕的，他在控制著這一切。你要知道，如果中國發(fā)生冷戰(zhàn)的話，油價不論是往上漲或是往下跌，都是由美國說了算。但整個過程，必須利用石油把你致殘。就像阿根廷，你現(xiàn)再給他石油也沒有用了，因為整個已經(jīng)被打殘廢了。中國被打殘廢了，石油價格就跌下來了。沒有打殘廢之前，是莊家手中的殺手锏。所以這樣的品種盡量少碰，最好去參與大升浪的品種。甚至，空黃金，是在明、后兩年可以考慮的一個問題。

現(xiàn)在我們就看5月~6月份的美元走勢，大家要記住一點，如果美元指數(shù)上漲得非常厲害，我相信中國的股市會很危險。一定要記住這一點：大家要盯住5月~6月份美元是否上漲，9月~10月份人民幣預(yù)期是否消失，我相信明年股市里會“死”一大批人。

向班長：這里有一些比較具體的問題：比如說兌換美元包括美元配置的具體操作？是否有額度的限制？

劉軍洛：實際上需要大家去做功課，做功課是非常簡單的事情。我和大家講一個故事，在阿根廷經(jīng)濟嚴重危機的時候，美元全部是充公的。存在阿根廷銀行體系當中的美元全部被國有化了。你是存阿根廷還是存中國，這是你自己的事情了。

向班長：你說美國的債務(wù)相當于GDP的4倍，完全是一種金融游戲倒置的升值，升值要有人進去買，買的人多了才可以升值。

劉軍洛：這就是中國存在的一個問題，我們現(xiàn)在已經(jīng)被洗腦了，我們認為實體經(jīng)濟是非常好的事情。但我和你們說得非常清楚：再過3年，中東的化工產(chǎn)品要向市場傾銷，他們只有我們的30%的成本，實體有什么用？我們現(xiàn)在已經(jīng)改變了，美國人寫了一些東西，比如說汽車是包袱，造船是包袱，什么都是包袱，計算機制造業(yè)也是包袱。是腦力控制社會的時代了，美國腦力控制如何安排日本人、中國人、中東人大搞惡性競爭！然后再安排中國人——跳樓自殺。

我們要看到未來十幾億、二十億的中產(chǎn)階層他們要借助新產(chǎn)品發(fā)家致富。美國的金融產(chǎn)品的財富是你所看不懂的，因為你的思維體系被洗腦了。

向班長：我們持有的貨幣如何購買真正的財富？

劉軍洛：我相信20年之后你會知道美國的農(nóng)產(chǎn)品價格會兌現(xiàn)這個財富的，20年之后你要知道農(nóng)產(chǎn)品的價格，我可以明確的告訴你中國人在10年~20年之后是吃不起大豆的。美元可以把石油玩到100美元，對美元的發(fā)行起到一個巨大的助推作用。2005年經(jīng)濟好的時候，全球的并購是3萬億美元，但是10年前才3千億美元，是不可想象的。20年之后全球的并購是30萬億美元，未來全球經(jīng)濟會高速增長，美國實際工資會高速增長，這些事情是你不可想象的。從整個市場來說現(xiàn)在的金融資產(chǎn)是600萬億美元，20年之后是3000萬億美元，這是你不可想象的市場。

在美國為什么永遠1%的人控制70%的財富，他們的創(chuàng)造能力是不可想象的。當我們瞧不起他們的時候，他們正在創(chuàng)造最新的商業(yè)模式。未來我們會看到一個答案：美元暴漲。這個暴漲會超出中國人甚至全球人的想象，就是這兩年的事情。大家要做好美元暴漲的應(yīng)對，今年美元指數(shù)85，2年~3年之后會達到130，這是非?？膳碌倪^程。到時候漲起來的時候，所有的中國媒體會說美國是成功的，中國是失敗的，會進行自我反省。1997年的時候我們可以回想一下東盟，泰國、印尼自我反省裙帶關(guān)系。1996年的時候，東盟談30年之后超過美國，說美國有最衰落的品種。1997年之后印度尼西亞進行反省的時候說：美國的模式是最優(yōu)的。1989年日本人稱自己是第一，美國什么都不是。而現(xiàn)在呢？美國還是老大。美國是新陳代謝的帝國，這一點前蘇聯(lián)人、東盟人、日本人、中國人都絕對做不到，所以未來美國還只能是老大。

我們可以看整個全球產(chǎn)業(yè)的分工體系，把整個細節(jié)研究一下，大家多做一下美國的功課，這是非常重要的。

向班長：請老師分析一下城市的房價

劉軍洛：按照現(xiàn)在上升的趨勢，大家都在說3萬塊錢的房價不貴；下跌趨勢一出來，3000塊錢的房價也貴。像朝鮮，德國1930年的時候1億馬克換新版馬克，你可以去換。

向班長：您認為美國的經(jīng)濟如何？

劉軍洛：現(xiàn)在美國最優(yōu)秀的部門是科技部門，他們的負債是零，有幾千億美元的現(xiàn)金拿在手里，這就是強大的戰(zhàn)略預(yù)備隊。他們現(xiàn)在沒有投資的原因是：科技沒有成功、沒有進步。全球的債務(wù)在上升，意味著全球的科技發(fā)展的速度在倒退，這是沒有辦法的事情。債務(wù)在消減的過程中全球的科技會出現(xiàn)一個大的騰飛。這個騰飛會是非常簡單的，你們看現(xiàn)在歐洲已經(jīng)開始削減債務(wù)，尤其是德國人，非常明確，確定了到2015年要削到什么比例——我可以明確的告訴你：2015年后，全球的科技會有一個大的騰飛。

這幾年，尤其是歐洲國家、美國會進入強烈的消減債務(wù)的時候，他們的財政赤字在轉(zhuǎn)變成盈余的過程中，他們自然會有能力大量的向科技投入。像微軟、谷歌拿了幾千億美元，他們不是白等，他們在看！這是一個優(yōu)秀獵手的基本品質(zhì)。美國人從汽車工業(yè)退出來，他們不是白退，在看！法國人和英國人制造出了汽車，但是汽車工業(yè)是在福特手里創(chuàng)造出來的，是福特把汽車做成了商品，現(xiàn)在也是美國把汽車做成了金融商品。日本人只是在制造業(yè)方面超過了美國，但日本永遠不會把汽車做成金融商品，就像中國人永遠不會明白今天美元為什么開始漲。

還有美國的軍工市場，有你不可想象的資源。他從世界警察角色逐漸退出的時候，大家都在內(nèi)耗，像中東明顯就是內(nèi)耗。現(xiàn)在美國人在里面的時候，中東沒有什么大的爭斗，阿拉伯世界有1.5億人，這些事情是不可想象的，而且都是年輕人。整個世界不是我們所想象的，我們要放眼去看一下，美國的文化控制全球的結(jié)果。

向班長（代觀眾提問）：這里有一位準備抄底的年輕人。他這樣寫道：劉老師，我畢業(yè)了2年沒有賺錢，我在想什么時候買房子。

劉軍洛：大家不要去抄房價的底，原因是你抄底的時候，先要做到美元配置的抄底。我們說極端一點像，1930年馬克一樣的事情，把舊馬克轉(zhuǎn)化為新版馬克，你抄底完全是可以的。你可以對沖，先持有美元。我已經(jīng)把指標說的非常清楚了，你可以持有美元、炒美國軍工股，出現(xiàn)人民幣暴跌或者其他情況出現(xiàn)的時候都可以去抄底。你要記?。贺敻挥肋h是少部分人控制的。像1989年前蘇聯(lián)崩盤的時候，很多人都破產(chǎn)了，也有很少部分人發(fā)財。在這個市場中機會非常多，但需要自己去開拓。

向班長：中國央行是自己控制自己的匯率，并不是自由的匯率，將來會有所改變嗎？

劉軍洛：就怕將來自己認為可以控制人民幣匯率。首先，來講奧巴馬要建立一個——人民幣升值預(yù)期，這一點非常重要，要掩護大概3000億美元~5000億美元的資本脫身。當中國外匯儲備跌破1.8萬億美元~2萬億美元的時候，他可能才控制匯率市場，這個時候就是惡性的通貨膨脹，這是沒有辦法的事情，沒有人會到時相信你的貨幣政策。你的信貸結(jié)構(gòu)嚴重失血，你的勞動成本太高了，整個社會會被摧毀，這是非常可怕的過程。

向班長：一般經(jīng)濟周期有4個階段危機、簫條、繁榮、衰退，現(xiàn)在好象是一個V型反轉(zhuǎn)，好象全球都呈現(xiàn)這樣的態(tài)勢。您認為在這樣的時期還有賺錢的機會嗎？

劉軍洛：  我認為全球性的大蕭條從下半年將開始，明年開始整個體系延伸爆發(fā)。政府的子彈已經(jīng)沒有了，如果再往下跌的話，我們絕不可能想象2008年這種宏觀政策的持續(xù)全球合作再出現(xiàn)。資本主義制度需要維護下去的，歐洲、日本、德國、英國等國家都要最終維護本國利益，他們最終不會浪費自己國家的財政赤字，如果他們?nèi)ダ速M財政赤字，資本市場會撤退去懲罰你。我們很快會見到這種懲罰，就像歐元未來最終會跌到0.8，英鎊未來最終會跌到1，日元未來最終會跌150—200，我們現(xiàn)在要知道一點：美國在2008年底開始，金融體系迅速建立高標準儲備，美國政府則大量的收購了低價的房地產(chǎn)債券以及金融公司的股票。美國人的做法與現(xiàn)在中國人是完全不同的兩個世界，就像1934年希特勒狂搞軍備擴張，而英、法兩國大搞綏靖運動。

我們現(xiàn)在知道，美國政府買入花旗，是1美元，如果以后花旗到30美元的話，美國政府的財富會有什么樣的呈現(xiàn)？像房地美、房貸美這樣的公司也可以投入，但很多人認為這是一家破產(chǎn)公司，不要忘記一點，現(xiàn)在是由美國政府持有的。美國18萬美元~20萬美元一棟房子是相當不錯的房子，而美國出租車司機的年薪不到4萬美元，一個美國出租車司機干上6年，就可以有一套豪宅了。10年之后美國會有一個巨大的騰飛，工資收入會大幅上升，這是美國全球化的最終結(jié)果。美國的服務(wù)業(yè)、包括農(nóng)產(chǎn)品會從未來全球市場獲得巨大的壟斷財富。等這個財富來到的時候，大家再去看房地美和房貸美的股價，會讓你看不懂。為什么到時你會看不懂，因為你大腦被洗了。

向班長：因此這次全球化的救市可能不是一個新的經(jīng)濟周期開始，可能是危機啟動后的一個反彈？

劉軍洛：這是全球化的救市，首先我們要知道一點：貨幣政策和凱恩斯政策，但在他們那個時代還沒有衍生產(chǎn)品，你根本不能想象用這種陳舊的理論來談眼前這些問題——沒有衍生品觀念，你怎么談今天的經(jīng)濟政策！現(xiàn)在，可以說光大銀行現(xiàn)在是否會關(guān)注到房價和CDS包括日本之間的聯(lián)系，招商銀行會不會關(guān)注到呢？像現(xiàn)在的航空業(yè)沒有保險了，那航空業(yè)會如何發(fā)展？會全線破產(chǎn)。CDS是什么概念？它是主權(quán)債務(wù)的一個保險，如果大家開始監(jiān)管這個保險的話，這是什么概念？非常的可怕。我現(xiàn)在談5月~6月份美元是不是會漲，我們就看CDS或者看美國的目標，是必定會浮現(xiàn)出來的。要完成所有的一切，是用美元暴漲絞殺，兩個月之后的答案會比較明確。

我比較欣賞的人，比如格林斯潘、曼斯坦因。曼斯坦應(yīng)先生是一位德國元帥，他的思路非常好，攻打法國戰(zhàn)爭是他設(shè)計的?？偟膩碇v我們一定要了解這個過程，經(jīng)濟學是一個創(chuàng)造技術(shù)進步的過程，他是一個最優(yōu)體系的配置過程，他是你永遠想不到的配置。這個配置是完成新陳代謝以及最大的人性進化，是沒有人可以去假設(shè)控制的。像曼斯坦因設(shè)計的這個法國戰(zhàn)役，沒有人可以想到。當時希特勒是一位賭徒，他比較欣賞這個戰(zhàn)役，因此希特勒成功了。美國人也是賭徒，美國人怎么辦？我們可以看5月~6月份是否賭贏，如果瘋狂上漲的話，那就說明賭贏了。我們一定要從一個猶太人的思維去考慮經(jīng)濟學，這是很重要的一點。不要被洗腦，這是非?？膳碌摹，F(xiàn)在，中國大學畢業(yè)出來的人搞金融，真是被美國教科書洗腦了。美元今年、明年會怎么走？答案非常清楚，我現(xiàn)在可以告訴大家，我不是在判斷，我現(xiàn)在告訴大家社會是有人操縱的，大家說我是陰謀論，隨便大家怎么說。反正美元在今年、明年會漲的讓大家看不懂。評價我陰謀論的人只是想證明他自己不是白癡。社會永遠是進步的，未來的中國會是什么樣子的？大家要知道我們過去沒有經(jīng)濟學家，佛教的傳入推動了唐代的文化以及經(jīng)濟。我們不能拿人家的過去思想往我們現(xiàn)在社會照辦。

像在俄羅斯的休克療法，很多前蘇聯(lián)人因這種方式而死?，F(xiàn)在我們要看著我們很多中國人是如何受凱恩斯主義和貨幣主義的洗腦后的破產(chǎn)。

觀眾：我想問一下老師，您是如何這些數(shù)據(jù)的？

劉軍洛：我從來不看電腦，每半個月我的夫人從各種網(wǎng)站上將資料打給我，打出來的內(nèi)容非常多，然后通過這些資料進行分析。網(wǎng)站上的各種信息、新聞都打出來，現(xiàn)在，寫得好的博客非常多。，大家可以找比較好的，比如說介紹日本、印度、韓國經(jīng)濟、俄羅斯經(jīng)濟、沙特等等都可以去看，實在找不到答案就去找朋友問，就是這樣的過程。

觀眾：達沃斯論壇上曾有一個銀行的副行長說中國經(jīng)濟有一個“真正的危機”，在我理解，他和您說的意思是一樣的。所以我覺得在高層好像也了解這個情況。如果他們有一個措施的話，在這個趨勢中是不是沒有太大的作用？

劉軍洛：對現(xiàn)在的威脅來講，上層的感覺會非常清楚，我們可以從兩會中感受到。當所有人被凱恩斯思想修正的時候，別人都認為你是一個笨蛋；當真的發(fā)生以后，他們就不認為你是笨蛋了。我們現(xiàn)在的貨幣政策基本都是海歸建立起來的，你想一下，美國人會把軍事機密交給你嗎？

觀眾：劉老師您好，我在2007年一直跟蹤您的文章和博客。我認為美元可以研究的地方太多了，包括石油等等。我認為兩個支撐像兩個小孩打架一樣，我認為國防、軍隊都是美國的支撐。最近出現(xiàn)碳交易，我始終不了解這些東西，我有一些香港的朋友，有一個朋友在四川完成了碳交易。那片森林在四川存在幾百年了，用一大堆美元的買將來不存在的空氣，這樣的東西也會耗費大量的美元，再就是中國的航空公司，走國際航班的話要為碳付出美元，這是不是對美元的一些支撐，這是我個人的想法。

為什么碳交易在哥本哈根會議上會提到？這是我不太了解的地方，為什么在未來提出這些東西放到虛幻飄渺的空氣中。

劉軍洛：在碳交易的過程中，美國基本沒有在其中大量配置資金，像谷歌、微軟這些人并沒有掏錢去配置碳的交易。美國不簽訂京都協(xié)議。只有經(jīng)濟增長才可以完成社會的增長，福利增長之后才會提高勞動生產(chǎn)率，勞動生產(chǎn)率轉(zhuǎn)變之后才可以完成整個社會的科技進步。如果我們?yōu)榱丝刂铺?，我們預(yù)計不做這件事情的時候，在未來10年~20年可能損失5萬億美元，我們現(xiàn)在要投入10萬億美元完成這個工程的話，是賠錢的買賣，這是無效的行為。像前蘇聯(lián)投入大量資金研究太空武器。美國政府高負債是美國急需做到的事情，美國并沒有在碳這個方面進行大規(guī)模的投入。中國人、日本人在碳領(lǐng)域大把扔錢，世界媒體創(chuàng)造了一個碳概念，結(jié)果中國人、日本人在積極燒錢，美國人只念叨卻不花錢。

觀眾：老師您好我一直關(guān)注您的博客，在美國債券融資之前美元是否維持盤整之勢，美元指數(shù)在80的位置上，非美貨幣的走勢如何？5月之前非美會不會持續(xù)等下去？

劉軍洛：短線比較難定，是主力根據(jù)倉位在修正。像索羅斯，短期他空歐元、多黃金，但從長遠來是看，他是空黃金的，他收集籌碼是為了在后面狠狠地砸，砸什么？砸黃金的時候要砸一種匯率，這才是他真正賺錢的地方，你攻擊一國匯率消耗10萬億美元都不一定成功，2000億美元就可以控制黃金了，砸黃金就可以成功砸一國貨幣，用2000億美元杠桿10萬億美元，這是腦力。這就是他們玩得比較狠的地方。他以少量的實物往下砸，實際上他是沽空其他的東西。像現(xiàn)在是用幾億美元去炒希臘CDS，總攻方向是歐元，杠桿非常厲害。我不清楚短期，但是我可以這樣說：美元在5月~6月份的時候（最遲7月~8月）有一個強勢的拉升的過程，美國的時間段非常的緊張，這是他必須完成的過程。

觀眾：如果人民幣貶值的話會怎么樣？

劉軍洛：現(xiàn)在，中國的文化已經(jīng)被修正了，我們不可能先貶值的?，F(xiàn)在肯定是歐元先貶值，英鎊先貶值，日元先貶值，貶到我們撐不住之后，再資本市場知道人民幣肯定要貶值，這個時候大家要逃。逃到中國央行的儲備只有1.5萬億，我們還報2萬億，因此這個事情是比較難定性的（從外匯儲備的角度來講）?？赡芴拥?.5萬億的時候我們封閉市場，我們要知道美國沽空人民幣不是到中國來沽空，否則那是笨蛋。他會炒CDS，把全球主權(quán)債務(wù)炒上去，這是杠桿的效應(yīng)。他現(xiàn)在投10億美元可以炒動10萬億美元債券市場，你怎么和他對抗？所以，2007年5月~6月份本人談美國戰(zhàn)略是2008年底中國股市崩盤到2000點，美國戰(zhàn)略是2008年底中國樓市開始惡性暴漲。美國人做事是有程序的，中國人現(xiàn)在最大的悲哀就是用美國人教育好的中國經(jīng)濟學家來洗我們?nèi)w中國人民的腦。

觀眾：從歷史來看，英國是在沿襲西班牙的方式來控制金融？我們是否可以預(yù)計未來的走勢，美國對金融的控制是不是還是呈現(xiàn)這樣的態(tài)勢？

劉軍洛：我們現(xiàn)在看當時西班牙和英國不是商業(yè)文化，他們是殖民文化。英國控制印度的時候，印度的經(jīng)濟增長連1%都不到，文盲率達到90% ，因此文化產(chǎn)生不同結(jié)果不同。英國不可能多樣化，那時英國控制印度的時候，軍隊體系中不允許有印度人，然后印度人開始造反，比如說甘地、尼赫魯?shù)?。這些人當時不想造反，他們愿意和英國人合作，他們只是希望在英國主持的議會中有他們的一席位置。但你們要知道，美國人是肯定會給這個地位的，這就是美國的文化。文化非常重要，美國的文化具有包容性。在美國黑人也可以當總統(tǒng)，俄羅斯人可以做谷歌的老板。在美國，小孩總是給父母提出建議，今天要去哪里，比如說，到一個目的地可能花1個小時就可以了，而小孩認為要那樣走，小孩的路線要10個小時，而美國父母會創(chuàng)造性的花費10個小時的時間帶小孩到達目的地。任何一種新商業(yè)模式都是一種創(chuàng)造，他是一種大腦長期不受束縛的結(jié)果。大家要知道一點：在這個社會中財富是分配給少數(shù)人的，非洲人、印度人這些大量進來的人群他們只是在低端打工，未來會有越來越多的低端打工者。

觀眾：我是從美國回來的。我在2007年關(guān)注劉軍洛老師的博客，在美國有很多可選擇的金融產(chǎn)品，也從中賺了很多錢。2009年底看了您的書之后，買多了美元和美國軍工股，隔了2月~3個月獲得了30%的收益。我沒有什么要提的問題，只是想在這里對劉軍洛老師表示感謝，謝謝您把自己的研究成果分享給大家。

向班長：我也想問您兩個問題：您這次是專門從美國過來聽劉軍洛老師講課的嗎？

觀眾：不是這樣的，我本來打算晚一點歸國，但在劉軍洛老師博客看到劉老師今天要講課的消息之后就決定提早一點回來了。

向班長：既然您在美國也做投資，根據(jù)劉老師剛才說的，是否可以給在座的朋友推薦一些美國的軍工股。

觀眾：美國軍工股有一個叫ETF是，包括波音所有的軍工股。還有一個類似的，因為前一段時間美國股市有10%的調(diào)整，我買的在40多，現(xiàn)在57，調(diào)整完了還是57。

我想說，不光是賺錢的事情，我為什么尊重劉軍洛老師呢？我認為劉軍洛老師不僅講解金融危機的本質(zhì)的時候，分析的非常透徹，同時還教給你如何看待世界、看待人生，我認為這比賺錢還重要。

向班長：我認為應(yīng)該選舉您做人大代表。（眾笑）天下沒有不散的宴席，今天的提問就到這里，以后我們會多多邀請劉老師到知錢俱樂部來講課。

劉軍洛：我會接著寫第二本書的，我會再次來這里講的，因為我認為自己需要和大家去溝通。我認為要從思想上去普及這個社會，我們所有學過的東西和現(xiàn)實都是相反的，你們每個人都在被洗腦，你們要拒絕這種以前所學到的東西，給你們帶來太大的束縛，這是非?？膳碌氖虑?，謝謝大家！

劉軍洛老師的文化雜談：

實際上中國文化是儒家文化，我認為儒家文化不適合對外戰(zhàn)爭。比如明朝對抗外部侵略，就死得很慘；清朝也死得非常慘。我們一直死在文化上，這是非常可怕的事情。日本也是這樣的，日本沿襲了中國的問題。美國是商業(yè)文化，儒家文化對抗商業(yè)文化，大家知道這是不現(xiàn)實的事情。我們?nèi)タ次幕呛苤匾?，大家要理解文化，歐洲也是一個文化產(chǎn)物，歐元為什么會成為二等貨幣，原因是，他是俾斯麥的產(chǎn)物。中國在未來會如何發(fā)展？他不適合全球化，這也涉及到中國文化的問題。個人主義+適者生存VS集體主義+儒家文化，答案是可悲的

向班長：我看您的簡介里提到您是“墨家行人”

劉軍洛：這是別人幫我寫的簡介。我喜歡看各方面的文化，比如說到東歐去玩，吃飯就要好幾個小時，所以他們不適合做生意，因此你們不要到保加利亞、匈牙利這些東歐的國家去投資。文化代表財富的轉(zhuǎn)變，我不對任何文化崇拜，我只知道一點：每個文化都有新陳代謝的過程，我們幾千年的文化完成了我們以前的進化過程，但不一定可以完成我們現(xiàn)在的進化過程。比如美國，他是一個可以進化的文化，這是非?？膳碌?，它永遠在進化。儒家是一種好的文化，在大家都有錢的情況下是很好的文化，但是在全球化的過程中不一定是好的現(xiàn)象，原因是表現(xiàn)得太軟弱了。

 注:文字講演稿由知錢俱樂部整理提供。

 注:向班長是知錢俱樂部向貴成先生。

               劉軍洛        3月14日于北京西城區(qū)宣武門內(nèi)大街一號光大銀行北京分行十樓