http://funds.hexun.com/2009-02-23/114828809.html

　證券時報記者 鄭曉波

　　本報訊全球金融危機(jī)仍在不斷蔓延，如何保證我國將近2萬億美元的外匯儲備安全，未來一段時間里金融海嘯是否會出現(xiàn)第二波？針對上述問題，多位專家學(xué)者在昨日召開的“環(huán)球財經(jīng)研究院金融海嘯第二波”專家研討會上表示，金融海嘯第二波可能在不久的將來就會爆發(fā)，我國的外匯儲備應(yīng)當(dāng)抓住時機(jī)，在管理上有所突破，轉(zhuǎn)變思路，進(jìn)行多元化配置。

　　金融海嘯第二波將來臨？

　　環(huán)球財經(jīng)研究院院長宋鴻兵表示，各國救市政策并沒有阻止金融危機(jī)蔓延，危機(jī)來得更快更猛烈了。金融海嘯第二波必然會來臨，其時間點可能在下個月。

　　在宋鴻兵看來，花旗銀行、美國銀行被國有化或申請破產(chǎn)保護(hù)，將是第二波危機(jī)中的標(biāo)桿性事件。宋鴻兵預(yù)測，“企業(yè)債和地方政府債券”將是第二波海嘯的引爆點，尤其是企業(yè)債中的垃圾債，其整體違約率將從去年9月的4.5％上升至20％。“屆時，全球商業(yè)銀行都將出現(xiàn)重大問題，而黃金價格則會創(chuàng)出歷史新高。”他說。

　　中國社科院國際金融研究中心秘書長張明、環(huán)球財經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚兩位學(xué)者對“金融海嘯第二波”的觀點均不置可否。盡管如此，張明也認(rèn)為全球金融危機(jī)仍將繼續(xù)蔓延。他說，當(dāng)前乃至今后一段時期，美國經(jīng)濟(jì)步入衰退已非常確定，歐洲經(jīng)濟(jì)則可能會更糟糕，而中國也難以獨善其身。下一階段，金融危機(jī)可能會繼續(xù)深化，其中一個突出表現(xiàn)是美國的商業(yè)銀行、對沖基金將同時出現(xiàn)問題，兩個問題的疊加將對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更加嚴(yán)重的沖擊。

　　我國外匯儲備應(yīng)多元化配置

　　向松祚表示，目前美國經(jīng)濟(jì)仍在不斷惡化，美國要救自己，要么繼續(xù)發(fā)行大量美國國債，要么美聯(lián)儲繼續(xù)大量增加美元供給。這些都將對我國2萬億美元外匯儲備的安全構(gòu)成很大威脅。

　　張明也表示，當(dāng)前我國政府必須高度關(guān)注外匯儲備的安全。目前，美國國債有10.8萬億美元的存量，今年可能再發(fā)2萬億美元，如果當(dāng)前經(jīng)濟(jì)局勢持續(xù)下去，我國外匯儲備中的1.3萬億美元資產(chǎn)，將面臨美國國債被拋和美元下跌的雙重風(fēng)險。

　　張明認(rèn)為，我國外匯儲備管理必須轉(zhuǎn)變思路，進(jìn)行多元化配置非常必要，而且目前是一個非常好的時機(jī)。他建議，我國政府應(yīng)從國家利益的角度，用外匯儲備構(gòu)建能源礦產(chǎn)等戰(zhàn)略儲備資源；二是利用當(dāng)前股市處于歷史低位，購買國外非金融類大盤藍(lán)籌股；三是在一定條件下，可以建議其他國家向我國貸款，并將貸款與國家利益相結(jié)合。

　　宋鴻兵也表示，我國外匯儲備中持有美國國債的量應(yīng)該下降，或在外匯儲備資產(chǎn)負(fù)債表上配置一定數(shù)量的信用違約掉期合約，一方面對美國政府繼續(xù)發(fā)行美國國債構(gòu)成一定的壓力，另一方面對外匯儲備持有美國國債的風(fēng)險進(jìn)行對沖。

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