6月15日-7月3日，上證指數(shù)三周狂跌28.77%，造成了中國(guó)人空前的財(cái)富災(zāi)難：A股市值蒸發(fā)21萬(wàn)億元，投資者戶均損失41萬(wàn)元，相當(dāng)于普通人8年的工資，對(duì)于中國(guó)散戶投資者——普通社會(huì)大眾來(lái)說(shuō)，這可謂是十分慘痛的教訓(xùn)。然而，如果與中國(guó)徹底開(kāi)放資本項(xiàng)目和簽署不受限制的中美投資協(xié)定相比，后者結(jié)果將比此次股災(zāi)嚴(yán)重何止十倍——中國(guó)人建國(guó)66年來(lái)積累起來(lái)的財(cái)富將被徹底洗劫，中國(guó)中央集權(quán)很可能解體，國(guó)家將四分五裂，人民將生靈涂炭！ 

猛烈做空A股要挾資本項(xiàng)目開(kāi)放 

6月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖剛在中央黨校做報(bào)告稱：改革牛成立，股市不差錢(qián)。13日-14日的周末，市場(chǎng)主力通過(guò)微信等網(wǎng)絡(luò)工具大肆炒作6月15日的大大生日，而后猛烈做空。 

以權(quán)貴資本和國(guó)際熱錢(qián)為主力的市場(chǎng)力量之所以如此猛烈做空，是因?yàn)樗鼈儼l(fā)泄對(duì)兩大訴求未能如愿的不滿。一是6月5日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組通過(guò)了兩個(gè)國(guó)企改革先導(dǎo)性文件，會(huì)議強(qiáng)調(diào)國(guó)企改革需“做強(qiáng)做優(yōu)做大”、“優(yōu)化企業(yè)管理”，強(qiáng)調(diào)防止國(guó)資流失，這與此前市場(chǎng)主力預(yù)期的“私有化”、“國(guó)退民進(jìn)”和“國(guó)資退外資進(jìn)”可謂南轅北轍。二是美國(guó)投行摩根士丹利編制的MSCI國(guó)際指數(shù)拒絕將中國(guó)A股納入，這與中國(guó)對(duì)于開(kāi)放資本項(xiàng)目比較慎重有關(guān)。此前國(guó)內(nèi)外媒體曾拋出誘導(dǎo)性輿論，稱加入該指數(shù)會(huì)給A股帶來(lái)1萬(wàn)億美元的國(guó)際游資。這令國(guó)內(nèi)外投機(jī)資本熱烈期盼。 

       MSCI的拒絕讓A股市場(chǎng)存量外資失去了留在A股的最后理由，國(guó)際熱錢(qián)加速流出中國(guó)。根據(jù)基金研究公司(EPFR)統(tǒng)計(jì)，6月8-11日，新興市場(chǎng)基金共流出93億美元資金，創(chuàng)2008年來(lái)同期之最。其中71億美元來(lái)自中國(guó)股票基金。這創(chuàng)下歷史新高。 

MSCI之所以拒絕中國(guó)，是因?yàn)橹袊?guó)未能拿出令其滿意的利益交換。這就是資本項(xiàng)目開(kāi)放。在MSCI拒絕的三個(gè)原因中，其中之一是滬港通尚有額度限制，而如果滬港通額度取消，則基本意味著開(kāi)放資本項(xiàng)目了。 

比A股納入MSCI指數(shù)更大的誘餌是——納入IMF（國(guó)際貨幣基金組織）的SDR(特別提款權(quán))。其好處非常“虛”：如果納入了SDR，可以成為某些國(guó)家央行的儲(chǔ)備貨幣，但人家也有權(quán)不儲(chǔ)備。中國(guó)想得到這個(gè)“虛榮”，就必須放開(kāi)資本項(xiàng)目，人民幣成為自由兌換的貨幣。 

開(kāi)放資本項(xiàng)目是引爆中國(guó)金融危機(jī)的“核按鈕” 

       博弈至此，美國(guó)和西方想從中國(guó)獲得的東西已經(jīng)很清楚了。這就是：1、放開(kāi)資本項(xiàng)目，美元的做空投機(jī)資本可以合法地自由進(jìn)出中國(guó)；2、簽署中美（歐）投資協(xié)議，外資可以不受限制地收購(gòu)中資股權(quán)，特別是金融機(jī)構(gòu)股權(quán)和國(guó)有骨干企業(yè)股權(quán)。 

      外資此刻要求開(kāi)放資本項(xiàng)目絕 不是為了投資實(shí)業(yè)，甚至不是為了長(zhǎng)期金融投資，而是為了方便國(guó)外最具破壞力和殺傷力的對(duì)沖基金（比如索羅斯的量子基金）入境，在做空中國(guó)賺錢(qián)后能迅速合法 地離開(kāi)中國(guó)。目前，中國(guó)的人民幣、樓市、債市和股市等資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)全面高估，這正是對(duì)沖基金做空中國(guó)賺錢(qián)的最佳時(shí)期。 

國(guó)際資本只有完成了二個(gè)階段的運(yùn)動(dòng)，才能完成對(duì)一國(guó)財(cái)富的轉(zhuǎn)移。這是西方教科書(shū)極力掩蓋的秘密。 

國(guó)際資本以美元的方式進(jìn)入中國(guó)，換取了中國(guó)廉價(jià)的資源、廉價(jià)的股權(quán)和廉價(jià)的商品；相應(yīng)地，中國(guó)形成了儲(chǔ)蓄和外匯儲(chǔ)備。這是國(guó)際資本運(yùn)動(dòng)的第一階段。然后，國(guó)際資本必須以某種方式進(jìn)行一次反向運(yùn)動(dòng)，形成資本的回流，抽干中國(guó)人的銀行儲(chǔ)蓄和外匯儲(chǔ)備，才能最終達(dá)到徹底掠奪中國(guó)財(cái)富的目的。 南美、東南亞等發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)和社會(huì)危機(jī)都是發(fā)生在國(guó)際資本運(yùn)動(dòng)的第二階段，即國(guó)際資本回流階段。國(guó)際資本在中國(guó)已經(jīng)走完第一階段，在未來(lái)一、 二年之內(nèi)將配合美元加息和美元走勢(shì)趨強(qiáng)而進(jìn)入第二階段，即國(guó)際資本回流階段。這就是引爆中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的最危險(xiǎn)階段，而引爆中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的核按鈕正 是資本項(xiàng)目開(kāi)放。 

從2010年開(kāi)始，外資先后從實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融股權(quán)投資領(lǐng)域開(kāi)始戰(zhàn)略性撤離，如今外匯占款（美元從海外流入而兌換成的人民幣，形成國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行）與基礎(chǔ)貨幣的比例已經(jīng)從最高值的140%下降到了98%。這是國(guó)際資本由流入階段轉(zhuǎn)變?yōu)榱鞒鲭A段的重要衡量指標(biāo)。國(guó)際大型對(duì)沖基金已經(jīng)聞到了血腥的味道，他們急于拿起屠刀，進(jìn)入中國(guó)股市、債市和匯率市場(chǎng)。 

對(duì)沖基金對(duì)各種人民幣資產(chǎn)的做空工具包括：股市的股指期貨、融券、轉(zhuǎn)融券、期權(quán)；債市的國(guó)債期貨、市場(chǎng)化利率工具；匯率市場(chǎng)的人民幣匯率 期貨等。這些金融工具可以組成復(fù)雜的組合拳來(lái)?yè)艨迦魏螏в薪Y(jié)構(gòu)性瑕疵的經(jīng)濟(jì)大國(guó)。多年來(lái)，在西方經(jīng)濟(jì)金融導(dǎo)師的指導(dǎo)下，中國(guó)證監(jiān)會(huì)等為國(guó)際金融資本做空中 國(guó)準(zhǔn)備好了各類金融屠刀。最近三周的“股災(zāi)”不過(guò)是中國(guó)未來(lái)更大危機(jī)的一次預(yù)演。 

不受限制的中美投資協(xié)定意在使中國(guó)四分五裂 

國(guó)際金融資本做空中國(guó)人民幣資產(chǎn)，其最終目的在于廉價(jià)掠奪中國(guó)國(guó)有骨干企業(yè)和資源企業(yè)——這也是中國(guó)公民理論上最后可以分享的國(guó)民財(cái)富。 

美元不過(guò)是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行的紙幣符號(hào)。美元符合本身沒(méi)有經(jīng)濟(jì)價(jià)值。因此，在本質(zhì)上，美元資本不需要美元，而需要資產(chǎn)和資源。美元資本做空中國(guó) 的最終目的是為了低價(jià)獲取中國(guó)資源和人民幣資產(chǎn)。國(guó)際資本一旦成功引爆中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，股市和債市將大幅暴跌，人民幣將極度貶值，金融機(jī)構(gòu)、國(guó)有骨干企 業(yè)和優(yōu)質(zhì)資源類企業(yè)的股權(quán)將變得極其低廉。此時(shí)，就是美元資本的收割季節(jié)。為此，華爾街大佬們急需簽訂《中美投資協(xié)定》為美元資本不受范圍與比例限制地收 購(gòu)中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和資源提供國(guó)際法保障。 

如果美元資本完成了對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的控制，那么，這就意味著華爾街金融集團(tuán)完成了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的控制；如果美元資本完成了對(duì)中國(guó)骨干國(guó)企的 控制，那么，這就意味著國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)勢(shì)力實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)共產(chǎn)黨執(zhí)政基礎(chǔ)的釜底抽薪，也是對(duì)中國(guó)中央集權(quán)的釜底抽薪，中國(guó)國(guó)家將四分五裂，做不了買辦的中國(guó)人 將任人宰割，在十三億中國(guó)人被視為“黃禍”——與西方人爭(zhēng)奪地球有限資源的背景下，大多數(shù)中國(guó)人的未來(lái)命運(yùn)將非常悲慘，很可能被饑荒、瘟疫和內(nèi)戰(zhàn)所消滅， 只能剩下4-5億人為西方永久服苦役。 

一旦中國(guó)資本市場(chǎng)被成功做空并引發(fā)銀行和信托等的全面信用危機(jī)、一旦外匯儲(chǔ)備快速流失并引發(fā)國(guó)際兌付危機(jī)，那么，中國(guó)只有三條道路可供選 擇：第一是履約，即變賣國(guó)有資產(chǎn)和金融股權(quán)，任由美元資本直取中國(guó)經(jīng)濟(jì)和政治的七寸要害（他們是不會(huì)接手其它非要害資產(chǎn)的），此時(shí)《中美投資協(xié)定》可以提 供國(guó)際法律便利；第二是毀約，然后接受比俄羅斯更嚴(yán)峻的西方經(jīng)濟(jì)制裁；第三、接受戰(zhàn)爭(zhēng)。 

如果中國(guó)政府經(jīng)濟(jì)智囊人物沒(méi)有看清人民幣資本項(xiàng)目自由化和中美投資協(xié)定的要害，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到資本項(xiàng)目開(kāi)放與該投資協(xié)定之間緊密關(guān)聯(lián)的秘密，那么，中國(guó)政府在處理中美戰(zhàn)略關(guān)系方面，中國(guó)的國(guó)之底線極有可能成為“中美夫妻論”的諂媚禮物。在本次中美戰(zhàn)略對(duì)話公布的70多 項(xiàng)經(jīng)濟(jì)成果（摘要見(jiàn)附文）中，中方代表承諾在匯率市場(chǎng)化和開(kāi)放資本項(xiàng)目方面繼續(xù)大步推進(jìn)。中方代表還承諾加大談判力度“營(yíng)造更開(kāi)放投資環(huán)境”——即大幅縮 減中美投資協(xié)定草案中禁止外資收購(gòu)項(xiàng)目的負(fù)面清單。也許，中方主要談判代表希望將這個(gè)最新的所謂成果作為“見(jiàn)面禮”，由國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人九月份訪美時(shí)提交美方， 并由領(lǐng)導(dǎo)人承擔(dān)未來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和政治責(zé)任。 

目前，美國(guó)以南海戰(zhàn)爭(zhēng)和中斷中國(guó)石油供應(yīng)等手段威逼中國(guó)在經(jīng)濟(jì)安全底線和政治安全底線上作出退讓，旨在通過(guò)美國(guó)最具優(yōu)勢(shì)的貨幣武器與金融武器徹底擊垮中國(guó)，消滅潛在的挑戰(zhàn)者，使中國(guó)成為繼前蘇聯(lián)之后第二個(gè)被美國(guó)軟實(shí)力和巧實(shí)力瓦解的大國(guó)。  

因此，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)剛剛開(kāi)始經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、社會(huì)問(wèn)題層出不窮的情況下，一方面，在國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域，中國(guó)政府應(yīng)該盡快著手清理甚至取消資本市場(chǎng)的做空工具和做空平臺(tái)（這也是當(dāng)年朱镕基總理關(guān)閉國(guó)債期貨市場(chǎng)的原因），降低和限制投資者的融資杠桿，建立商業(yè)銀行與股票市場(chǎng)之間的防火墻，防止股市崩盤(pán)演變?yōu)殂y行體系和信托體系的系統(tǒng)性金融危機(jī)；另一方面，在對(duì)外開(kāi)放領(lǐng)域，我們建議黨中央和國(guó)務(wù)院堅(jiān)決頂住美國(guó)的各類威逼利誘，以不惜與美日一戰(zhàn)的決心和意志，把拒絕開(kāi)放資本項(xiàng)目、拒絕簽訂中美（歐）投資協(xié)定列入中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全和政治安全的底線。 

2015年7月3日

（張庭賓為中華元國(guó)際金融智庫(kù)創(chuàng)辦人  余云輝為中華能源基金委員會(huì)顧問(wèn)）   

附錄：第七輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話：經(jīng)濟(jì)軌道70多項(xiàng)成果摘要 

關(guān)鍵成果之一:推進(jìn)自由浮動(dòng)匯率 

中國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)匯率靈活性，加快推進(jìn)由市場(chǎng)決定的匯率制度。美方注意到，自上輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話以來(lái)人民幣實(shí)際有 效匯率的升值情況，并對(duì)中方顯著減少外匯干預(yù)表示歡迎。中方承諾僅在出現(xiàn)無(wú)序市場(chǎng)狀況時(shí)進(jìn)行干預(yù)，并將積極考慮采取進(jìn)一步措施向市場(chǎng)化匯率過(guò)渡。 

關(guān)鍵成果之二:資本項(xiàng)目開(kāi)放，特別是開(kāi)放債券市場(chǎng)和地方債評(píng)級(jí)

為實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓寬直接融資渠道，開(kāi)發(fā)一個(gè)深度、高效的債券市場(chǎng)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)之間的聯(lián)系，中方承諾增進(jìn)外國(guó)金融服務(wù)公司和投資者對(duì)其資本市場(chǎng)的參與，其措施包括：（1）逐步擴(kuò)大外資參股證券公司業(yè)務(wù)范圍。（2）允許符合條件的外資金融機(jī)構(gòu)在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)設(shè)立合資證券公司，外資持股比例不超過(guò)49%，內(nèi)資股東不限于證券公司。（3）允許符合條件的境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)依法設(shè)立期貨公司，代理境外交易者從事境內(nèi)特定品種期貨交易。（4）允許境內(nèi)設(shè)立的符合條件的外資獨(dú)資和合資私募基金管理機(jī)構(gòu)按規(guī)定開(kāi)展包括二級(jí)市場(chǎng)證券交易在內(nèi)的私募證券基金管理業(yè)務(wù)。（5）推出一項(xiàng)計(jì)劃，按照中國(guó)有管理的資本賬戶可兌換政策，通過(guò)對(duì)所有外國(guó)投資者設(shè)定總投資限額而非對(duì)單一國(guó)家或機(jī)構(gòu)分別設(shè)限的形式允許其參與銀行間債券市場(chǎng)。（6）制定一項(xiàng)計(jì)劃，推動(dòng)外資機(jī)構(gòu)通過(guò)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)自由貿(mào)易賬戶投資交易所債券市場(chǎng)。（7）允許符合條件的在華法人美資及其他外資金融機(jī)構(gòu)在取得債券市場(chǎng)結(jié)算代理人和承銷資格方面與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)享有同等待遇。（8）允許外資評(píng)信機(jī)構(gòu)發(fā)布對(duì)地方政府債券的評(píng)級(jí)。 

關(guān)鍵成果之三:降低美資對(duì)華投資收購(gòu)的限制 

中美雙方重申投資協(xié)定談判是雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的最重要事項(xiàng)，并對(duì)迄今所取得的進(jìn)展表示贊賞。雙方認(rèn)為，在第19輪談判中交換負(fù)面清單是談判的重要里程碑事件。雙方承諾將加大談判力度，于今年9月早期交換各自的改進(jìn)出價(jià)。改進(jìn)出價(jià)應(yīng)體現(xiàn)雙方營(yíng)造更開(kāi)放投資環(huán)境的共識(shí)。雙方將繼續(xù)積極推進(jìn)談判，以期達(dá)成一個(gè)互利共贏、高水平的協(xié)定。 

關(guān)鍵成果之四:中國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備透明化 

因此，中美兩國(guó)重申其承諾，進(jìn)行更密切的信息共享與合作，確保全球能源市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。作為此項(xiàng)承諾的一項(xiàng)內(nèi)容，美國(guó)能源部和中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì) 局的高層官員承諾今年舉行會(huì)晤，以規(guī)劃一個(gè)側(cè)重于實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的研討會(huì)，此研討會(huì)關(guān)注兩國(guó)數(shù)據(jù)采集工作。美國(guó)能源部石油儲(chǔ)備辦公室和中國(guó)國(guó)家能源局國(guó)家石油 儲(chǔ)備辦公室，已按照2014年簽署的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備合作諒解備忘錄舉辦了兩個(gè)有關(guān)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備數(shù)據(jù)合作的 技術(shù)研討會(huì)，在此基礎(chǔ)上，雙方承諾通過(guò)工作層的努力為未來(lái)的交流做準(zhǔn)備。鑒于雙方關(guān)系的重要性，雙方承諾在今后舉辦的會(huì)議中確保派高級(jí)別代表出席。中美雙 方還決定進(jìn)一步加強(qiáng)信息交換和溝通，并且拓展石油庫(kù)存政策和管理方面的合作。      

第七輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話的經(jīng)濟(jì)成果全文                   

http://wjb.mof.gov.cn/pindaoliebiao/gongzuodongtai/201507/t20150701_1264139.html

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