當(dāng)?shù)貢r間6月15日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布加息75個基點，將美國聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.5%至1.75%之間，這是美聯(lián)儲自1994年以來單次最大幅度的加息。

為了抑制居高不下的通脹，美聯(lián)儲在加息上“下猛藥”，不僅會推高美國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險，其負(fù)面外溢效應(yīng)也將讓全球金融市場承壓。

資料圖：美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾（圖源/美聯(lián)社）

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加息幅度“非同尋常”

據(jù)英國《衛(wèi)報》報道，美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會會議后舉行的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲是在近期一系列糟糕的經(jīng)濟(jì)消息后做出加息75個基點這一決定的。他進(jìn)一步表示，如果通脹局面沒有改善的話，美聯(lián)儲很可能在7月再度加息。

鮑威爾坦言，75個基點的加息幅度“非同尋常”。“非同尋常”的加息幅度背后，是“高燒不退”的通脹。美國勞工部6月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月美國消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲8.6%，不但創(chuàng)下1981年12月以來的最高紀(jì)錄，也打破了市場此前關(guān)于美國通脹已經(jīng)見頂?shù)念A(yù)期。美國全國公共廣播電臺（NPR）6月15日刊文稱，這一數(shù)據(jù)不僅反映了汽油和雜貨成本的上升，還反映了租金和機(jī)票以及各種服務(wù)成本的上升，富國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰尹·布賴森表示，“通脹似乎變得根深蒂固，對很多人而言，這改變了游戲規(guī)則”。

CPI增速連續(xù)6個月超過7%的現(xiàn)實，讓一直以來宣稱通脹是“暫時的”美聯(lián)儲陷入尷尬。美國政府和美聯(lián)儲在應(yīng)對通脹問題上行動遲緩也遭到了越來越多批評。5月31日，前任美聯(lián)儲主席、現(xiàn)任美國財政部長耶倫在接受美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）采訪時承認(rèn)，自己“誤判了通貨膨脹帶來的威脅”。奧巴馬政府時期的財政部顧問斯蒂芬·拉特納在《紐約時報》撰文稱，“美聯(lián)儲需要彌補(bǔ)自己的錯誤。”

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經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升

盡管美聯(lián)儲此次加息幅度符合市場預(yù)期，仍引發(fā)了外界對美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險的擔(dān)憂。

美聯(lián)社6月15日援引鮑威爾的話稱，為了緩解通脹而采取的措施“可能會造成經(jīng)濟(jì)放緩，并進(jìn)一步使失業(yè)率上升”。除了宣布加息之外，美聯(lián)儲當(dāng)天還將其對2022年美國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期從3月份的2.8%大幅下調(diào)至1.7%；同時，美聯(lián)儲還調(diào)高了對2023年和2024年失業(yè)率的預(yù)期，將2023年的失業(yè)率預(yù)測從此前的3.5%上調(diào)至3.9%，2024年則將達(dá)到4.1%。

這加劇了美國民眾和經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。安本標(biāo)準(zhǔn)投資公司的高級全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·麥肯對《美國新聞與世界報道》表示，“在通脹飆升的情況下，美聯(lián)儲急于迎頭趕上，緩解通脹的調(diào)整將導(dǎo)致美國明年晚些時候出現(xiàn)衰退。”據(jù)英國《金融時報》6月13日發(fā)布的一項與芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院合作進(jìn)行的調(diào)查顯示，隨著美國正面臨40年來最嚴(yán)重的通貨膨脹，這個全球最大經(jīng)濟(jì)體正面臨著越來越大的阻力，近70%的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)在2023年將陷入衰退。

盡管美聯(lián)儲一再宣稱將通過“軟著陸”來抑制通脹，但是美國國內(nèi)對這一觀點持懷疑態(tài)度。美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報道，亞特蘭大聯(lián)儲近日公布的一個預(yù)測模型顯示，美國經(jīng)濟(jì)今年可能連續(xù)第二個季度出現(xiàn)負(fù)增長，連續(xù)兩個季度的負(fù)增長被普遍認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的表現(xiàn)。“疊加通脹飆升和美國失業(yè)率預(yù)期上升，這一系列因素讓‘軟著陸’變得復(fù)雜。”

就連美國民眾也不看好美國的經(jīng)濟(jì)前景。蓋洛普5月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)為-45，這是2009年以來的最低點。CNN 5月發(fā)布的民意調(diào)查顯示，只有23%的美國人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)狀況還不錯，當(dāng)前美國人對經(jīng)濟(jì)的看法是10年來最糟糕的。

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負(fù)面效應(yīng)恐外溢

美聯(lián)儲在加息上“下猛藥”的負(fù)面外溢效應(yīng)也令人擔(dān)憂。

從歷史上看，美國多次將其經(jīng)濟(jì)惡果轉(zhuǎn)嫁給發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。據(jù)美國之音報道，美國的利率急劇上升與發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難后果有著很強(qiáng)的歷史關(guān)聯(lián)性。在第一次世界大戰(zhàn)后，美聯(lián)儲和英格蘭銀行通過提高利率避免了主要工業(yè)國家的衰退，而這導(dǎo)致非工業(yè)國家數(shù)年的增長遲緩。同樣，美聯(lián)儲在20世紀(jì)80年代初的激進(jìn)加息成功遏制了美國的通脹，但是卻導(dǎo)致許多發(fā)展中國家、特別是拉丁美洲國家出現(xiàn)了債務(wù)違約。美國喬治城大學(xué)助理教授杰米·馬丁表示，歷史應(yīng)該格外提醒人們小心，在長達(dá)一個世紀(jì)的時間里，當(dāng)美聯(lián)儲和其他全球系統(tǒng)性中央銀行采取積極收緊貨幣政策時，幾乎每次都產(chǎn)生了巨大的全球影響，尤其是對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。

據(jù)英國廣播公司（BBC）報道，在1994年的美聯(lián)儲加息周期中，新興國家國際市場貨幣迅速貶值，其中墨西哥尤甚，貨幣大幅貶值，市場恐慌情緒蔓延，大量資本從墨西哥流出，國際收支情況惡化，直接導(dǎo)致墨西哥國內(nèi)爆發(fā)了大規(guī)模的貨幣危機(jī)。

美聯(lián)儲此輪加息再次引發(fā)了發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的擔(dān)憂?！度A爾街日報》刊文稱，對于發(fā)展中國家而言，美聯(lián)儲通過一系列加息來遏制美國通脹的斗爭引發(fā)了人們的焦慮，美國利率上升可能會推高發(fā)展中國家的債務(wù)成本，從而破壞經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。CNBC刊文稱，更激進(jìn)的美聯(lián)儲可能會對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，進(jìn)一步導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退。

本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號“海外網(wǎng)”（ID：rmrb_hww），原文首發(fā)于2022年6月16日，原標(biāo)題為《海外網(wǎng)深一度：激進(jìn)加息，美國拖累世界》，原文有刪減，不代表瞭望智庫觀點。

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