西方對(duì)俄羅斯的制裁不僅對(duì)全球能源供應(yīng)造成風(fēng)險(xiǎn)，也使西方自身經(jīng)濟(jì)處于危險(xiǎn)之中。

2月25日，在德國(guó)法蘭克福拍攝的一家加油站屏幕上顯示的油品價(jià)格。新華社發(fā) 阿曼多·巴巴尼攝

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俄羅斯的力量

地大物博的俄羅斯是全球最重要能源供應(yīng)國(guó)之一。

俄羅斯是全球第二大原油生產(chǎn)國(guó)，世界超過10%的原油產(chǎn)自俄羅斯。2021年俄羅斯原油日產(chǎn)量超過1040萬桶，美國(guó)的原油日產(chǎn)量為1160萬桶，沙特阿拉伯的原油日產(chǎn)量為1010萬桶。美沙俄構(gòu)成全球原油供應(yīng)鐵三角，任何一方生產(chǎn)受影響都將對(duì)全球原油供應(yīng)造成巨大干擾。

2022年2月21日，俄羅斯總統(tǒng)普京在莫斯科發(fā)表電視講話。圖｜新華社

俄羅斯原油產(chǎn)量中約一半出口，另一半交付給俄羅斯煉油廠，整體出口量大約在400萬-500萬桶/日。俄羅斯主要從波羅的海、黑海港口以及經(jīng)過俄烏和白俄羅斯的德魯日巴（Druzhba）管道來出口原油，這些區(qū)域出口量分別在約130萬桶/日、150萬桶/日、100萬桶/日。

天然氣方面，俄羅斯是全球第二大天然氣生產(chǎn)國(guó)（第一大為美國(guó)）。2021年，俄羅斯供應(yīng)了全球天然氣消費(fèi)量的17%，歐洲天然氣消費(fèi)量的40%來自俄羅斯。2020至2021年，歐洲年均進(jìn)口俄羅斯天然氣（含液化天然氣，以下簡(jiǎn)稱LNG）約1700億方，其中管道氣約1500億方，LNG約150億方。

德國(guó)、意大利這樣的主要?dú)W洲國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣依賴度更高達(dá)約50%，進(jìn)一步來看，希臘、波蘭、瑞典等國(guó)對(duì)俄羅斯天然氣的依賴度超過50%，匈牙利、奧地利、芬蘭、捷克、羅馬尼亞、保加利亞等10個(gè)歐盟國(guó)家對(duì)俄羅斯天然氣的依賴度均超過75%。短期內(nèi)，歐洲國(guó)家擺脫對(duì)俄羅斯能源依賴非常艱難。

從蘇聯(lián)時(shí)期開始，俄羅斯經(jīng)濟(jì)就高度依賴于油氣出口。2013年，時(shí)任俄羅斯總理梅德韋杰夫在接受德國(guó)報(bào)紙采訪時(shí)坦承了這一點(diǎn)，俄羅斯經(jīng)濟(jì)依賴于能源出口的情況一直沒有太大變化。

在出口貿(mào)易方面，能源出口額占到了俄羅斯出口總額60%左右。2017年，俄羅斯出口額為3531億美元（約合2.24萬億元人民幣），其中包含石油天然氣的礦物燃料占比60%；2018年，俄出口4431億美元（約合2.81萬億元人民幣），包含石油天然氣的礦物燃料占比54%。同期，美國(guó)石油產(chǎn)品（含天然氣）出口占總出口量才11%。

2月25日，在俄羅斯莫斯科拍攝的俄羅斯央行。新華社發(fā) 葉甫蓋尼·西尼岑攝

俄羅斯財(cái)政對(duì)能源出口高度依賴，而能源出口的收入又跟油價(jià)高度掛鉤。

2019年，俄羅斯聯(lián)邦政府收入20.18萬億盧布（按照平均匯率，約合3100億美元），主要來自自然資源稅（32%）、增值稅（35%）、對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（15%）以及公司利潤(rùn)稅（6%）。其中，油氣收入占聯(lián)邦財(cái)政收入比重為36%，而俄羅斯油氣收入主要來自資源開采稅和油氣關(guān)稅兩大稅種，這兩大稅種均與油價(jià)掛鉤。

俄羅斯不僅是歐洲及全球重要能源供應(yīng)國(guó)，它的物博還體現(xiàn)在礦產(chǎn)資源方面。截至2020年，俄羅斯能源產(chǎn)品出口占全球能源出口份額超過40%。

俄羅斯鐵礦石儲(chǔ)量為全球第三，俄鋁提供了全球5%左右的用量出口。鎳、銀和鉑族金屬占全球出口的份額分別高達(dá)11.5%和9.4%——這部分商品的斷供將影響全球汽車產(chǎn)業(yè)。鈀是半導(dǎo)體的重要原料，俄羅斯是全球鈀第一大生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)35%的半導(dǎo)體級(jí)鈀需要從俄羅斯進(jìn)口。

在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，俄羅斯是世界最大的小麥出口國(guó)，出口的小麥和大麥占全球出口的份額均超過15%——這部分缺口會(huì)引發(fā)食品價(jià)格上漲。進(jìn)一步到與糧食相關(guān)的肥料，俄羅斯也是世界上最大氮肥出口國(guó)，鉀肥出口排在世界第二，還是第三大磷肥出口國(guó)。

圖為俄羅斯出口結(jié)構(gòu)

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歐洲的能源缺口

俄烏沖突，歐洲不得已跟隨美國(guó)制裁俄羅斯，將對(duì)其自身能源供應(yīng)造成沖擊。俄羅斯控制著歐洲約40%——1900億方/年的天然氣供應(yīng)鏈，同時(shí)掌控歐洲大約25%的石油供應(yīng)。

2022年2月22日，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩在比利時(shí)布魯塞爾歐盟總部就烏克蘭局勢(shì)發(fā)表聲明。圖｜新華社

無論是管道及港口受損停運(yùn)，還是歐美金融制裁導(dǎo)致市場(chǎng)觀望，俄羅斯能源缺席對(duì)歐洲及全球市場(chǎng)來講，都是沉重的災(zāi)難。

當(dāng)前，俄烏沖突已經(jīng)實(shí)際影響到黑海港口航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。黑海地區(qū)常見的蘇伊士型和阿芙拉型油輪為代表的中小型油輪運(yùn)價(jià)也是一天上漲超五倍。沖突導(dǎo)致黑海港口運(yùn)費(fèi)居高不下，這從實(shí)際貿(mào)易方面降低了歐洲的石油供應(yīng)——大約有150萬桶/日的阿塞拜疆和哈薩克斯坦原油經(jīng)黑海港口流向歐美。

而且，金融層面由于歐美制裁，貿(mào)易商對(duì)俄羅斯原油避而遠(yuǎn)之，也降低了現(xiàn)貨市場(chǎng)原油供應(yīng)量。市場(chǎng)消息，俄羅斯烏拉爾原油一度較布倫特基準(zhǔn)原油低28美元/桶，也乏人問津，可見市場(chǎng)由于擔(dān)心制裁而對(duì)俄羅斯原油極度的風(fēng)險(xiǎn)厭惡，這也導(dǎo)致布倫特基準(zhǔn)油價(jià)一路漲到約120美元/桶。

【注：世界三大原油基準(zhǔn)價(jià)格分別是布倫特原油、WTI原油、迪拜原油。WTI原油用于美國(guó)生產(chǎn)或者銷往美國(guó)的原油定價(jià)，因?yàn)槊绹?guó)這個(gè)超級(jí)原油買家的實(shí)力，加上紐約期交所本身的影響力，以WTI為基準(zhǔn)油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。然而，世界原油三分之二以上的交易量，卻不是以WTI，而是以同樣輕質(zhì)低硫的布倫特（Brent）原油為基準(zhǔn)油作價(jià)。迪拜原油用于中東銷往亞洲的原油定價(jià)?！?span lang="EN-US">

除了原油外，歐洲天然氣價(jià)格短短數(shù)日較沖突前翻倍（見下圖）。

圖為英國(guó)天然氣期貨價(jià)格。（單位：便士/色姆）

雖然北半球冬季正在過去，歐洲天然氣需求逐漸季節(jié)性回落，但是，對(duì)沖突持續(xù)，以及對(duì)歐美制裁俄羅斯可能造成天然氣斷供的擔(dān)憂，使得歐洲天然氣價(jià)格一度沖上60美元/MMBTU（按當(dāng)前匯率折算大約13元/方）。盡管從數(shù)據(jù)跟蹤來看，俄羅斯向歐洲的季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)依然在繼續(xù)，但市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂使得氣價(jià)短期居高不下。

俄羅斯能源斷供對(duì)歐洲影響是巨大的。沖突與制裁時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇越不利。

確實(shí)，美國(guó)能夠在一定程度上補(bǔ)充歐洲能源短缺，但這種補(bǔ)充與替代不是一蹴而就的。2022年，美國(guó)LNG出口量預(yù)期8300萬噸（約1170億方），基本是根據(jù)長(zhǎng)協(xié)供往亞洲市場(chǎng)，向歐洲的能源供應(yīng)需求增加需要經(jīng)歷一個(gè)投資擴(kuò)張的過程。

【注：長(zhǎng)協(xié)，即長(zhǎng)協(xié)機(jī)制，是指由于某些商品本身屬性的特殊，供需雙方本著長(zhǎng)期合作的精神以建立穩(wěn)定的、長(zhǎng)期的合作關(guān)系為目的進(jìn)行的交易一般采用長(zhǎng)期協(xié)議確定數(shù)量、品種、價(jià)格(FOB離岸價(jià)格)，運(yùn)輸由買方負(fù)責(zé)，從而形成了自己特定的交易慣例和價(jià)格機(jī)制?！?span lang="EN-US">

這意味著俄烏沖突的持續(xù)，讓歐洲可能需要考慮新的能源渠道（主要是美國(guó)），同時(shí)承擔(dān)能源溢價(jià)。沖突持續(xù)對(duì)俄羅斯與歐洲各方都不利。

3

各方尋找新出路

俄烏沖突和隨之而來的制裁將造成重大的全球能源格局轉(zhuǎn)變。

歐洲將更多轉(zhuǎn)向美國(guó)能源進(jìn)口。在2014年克里米亞沖突之后，歐洲花了4-5年時(shí)間逐漸說服異議的政客和民眾接受俄羅斯能源，在美國(guó)的百般阻撓下，默克爾頂住壓力批準(zhǔn)“北溪-2號(hào)”項(xiàng)目推進(jìn)——這一管道將在建成后給德國(guó)提供550億方/年的天然氣（占2020年歐洲天然氣進(jìn)口量約30%），然后俄烏沖突發(fā)生之后，這一項(xiàng)目將被迫擱置，同時(shí)德國(guó)迫于各方壓力而可能終將放棄這一管道，轉(zhuǎn)而從美國(guó)和中東進(jìn)口更多液化天然氣。

同時(shí)歐洲將進(jìn)一步加大可再生能源投資。

在2021年10月爆發(fā)的歐洲能源危機(jī)之前，德國(guó)默爾克領(lǐng)導(dǎo)的政府關(guān)閉了國(guó)內(nèi)17座核反應(yīng)堆中的8座，并承諾在2022年底前關(guān)閉其余核反應(yīng)堆。隨著德國(guó)核電與煤電逐漸減少，其野心勃勃的發(fā)展可再生能源計(jì)劃使德國(guó)對(duì)天然氣與可再生能源的依賴越來越強(qiáng)——2017年以來德國(guó)風(fēng)電與太陽(yáng)能發(fā)電快速發(fā)展，風(fēng)電已占德國(guó)發(fā)電量20%左右。

不僅僅是德國(guó)，歐洲國(guó)家都在全力推進(jìn)新能源替代核電及傳統(tǒng)化石能源。當(dāng)前德國(guó)、比利時(shí)、西班牙、瑞士都已禁止建造新的反應(yīng)堆，并計(jì)劃在2030年逐步淘汰核能，而挪威、丹麥、愛爾蘭、奧地利、葡萄牙、希臘等國(guó)家沒有核電站并且反對(duì)核電站。而法國(guó)作為歐洲及全球核電大國(guó)，也計(jì)劃在2035年前，把核電占比從目前的75%降為50%。

2月22日，德國(guó)總理朔爾茨（右）在柏林與愛爾蘭總理馬丁會(huì)晤后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上宣布暫停“北溪-2”天然氣管道項(xiàng)目認(rèn)證程序。圖｜新華社/美聯(lián)

然而，俄烏沖突可能打破德國(guó)及歐洲國(guó)家原先計(jì)劃。2月22日，德國(guó)總理朔爾茨宣布暫停“北溪-2號(hào)”天然氣管道項(xiàng)目認(rèn)證程序。2月27日，德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)Robert Habeck表態(tài)，未來可能擴(kuò)大對(duì)煤炭的使用，以減少對(duì)俄羅斯天然氣依賴。次日，德國(guó)氣候部門提出新的立法草案，擬將100%實(shí)現(xiàn)可再生能源發(fā)電的目標(biāo)提前至2035年，較此前目標(biāo)提前15年。這些都表明了德國(guó)正在逐漸改變其原先的能源政策，以及擺脫對(duì)俄羅斯天然氣依賴的決心。

美國(guó)也迫切希望能源轉(zhuǎn)型，同時(shí)希望更快地提高技術(shù)與能源供應(yīng)。美國(guó)新上任的能源部長(zhǎng)珍妮弗·格蘭霍姆在3月上旬的“劍橋能源周”演講提出，希望歐美團(tuán)結(jié)在一起，盡可能增產(chǎn)以替代俄羅斯供應(yīng)。

俄烏沖突的持續(xù)可能使歐洲更多依賴美國(guó)及中東能源，同時(shí)發(fā)展自身可再生能源，但這種替代很難一蹴而就。

在歐洲及全球制定能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃時(shí)，并沒有足夠的資源來使這種能源切換不產(chǎn)生損失——例如2021年10月歐洲天然氣價(jià)格創(chuàng)下新高后，電力短缺的鋁廠——以德國(guó)、法國(guó)、西班牙為代表，電解鋁成本達(dá)到4100美元/噸，單噸虧損超過1000美元，眾多鋁廠宣布減產(chǎn)或破產(chǎn)。

而面對(duì)西方可能持續(xù)的制裁，俄羅斯也將為其能源尋找新的出路，包括印度在內(nèi)的東方市場(chǎng)是其重要選擇。

4

對(duì)誰(shuí)都沒好處

制裁對(duì)歐美及俄羅斯經(jīng)濟(jì)影響都是負(fù)面的。

制裁不會(huì)像1991年那樣導(dǎo)致俄羅斯經(jīng)濟(jì)完全崩潰，但如果制裁維持?jǐn)?shù)年，可能會(huì)使俄羅斯普通公民的生活雪上加霜。

對(duì)俄羅斯的中長(zhǎng)期制裁其實(shí)也不符合歐洲的利益。2014年來，對(duì)俄制裁使一些歐洲國(guó)家怨聲載道，如斯洛伐克認(rèn)為烏克蘭危機(jī)是俄羅斯和美國(guó)之間的危機(jī)；希臘會(huì)覺得對(duì)本國(guó)的財(cái)政援助應(yīng)當(dāng)優(yōu)先于援助烏克蘭；意大利需要對(duì)俄貿(mào)易來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，德國(guó)的實(shí)業(yè)家們對(duì)此也會(huì)表示贊成。另外，全歐盟的農(nóng)場(chǎng)主都希望取消對(duì)俄食品制裁。

短期來看，制裁可能造成歐洲能源與糧食價(jià)格高漲，長(zhǎng)期更可能造成歐洲經(jīng)濟(jì)衰退。

美聯(lián)儲(chǔ)通過加息來壓制需求，但這一行動(dòng)已經(jīng)顯得稍晚了，而美國(guó)商品供應(yīng)能力并不具備很強(qiáng)的彈性。俄烏沖突爆發(fā)后三大航運(yùn)市場(chǎng)（集裝箱、干散貨、油輪）運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)不同幅度上漲。集裝箱運(yùn)價(jià)方面，俄烏沖突的持續(xù)造成出現(xiàn)更多轉(zhuǎn)口貿(mào)易，導(dǎo)致更長(zhǎng)距離運(yùn)輸，進(jìn)一步導(dǎo)致運(yùn)價(jià)成本高漲。同時(shí)，俄烏沖突也導(dǎo)致原油價(jià)格上漲，提升運(yùn)輸成本，抬升運(yùn)價(jià)水平。另外，保險(xiǎn)費(fèi)的增加也將提升運(yùn)費(fèi)。運(yùn)費(fèi)高企和供應(yīng)鏈斷裂同樣也將導(dǎo)致通脹問題持續(xù)。

回望1978-1980年兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，油價(jià)翻倍，西方經(jīng)濟(jì)陷入痛苦的“滯脹”，沃爾克上臺(tái)后承擔(dān)著高失業(yè)的壓力，才把通脹拉回來。

總而言之，俄羅斯能源的缺席，必將傷害到歐美經(jīng)濟(jì)。

用美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂夫·漢克的話來說：“制裁當(dāng)然是傻瓜才會(huì)干的事。事實(shí)上，制裁幾乎從未成功實(shí)現(xiàn)過其目標(biāo)。然而，制裁的唯一后果，就是給很多意料之中和意料之外的受害者造成實(shí)際損失，包括國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系。”

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