黃衛(wèi)東評(píng)：美元霸權(quán)是借來(lái)的

馬霞女士的文章（附后）寫(xiě)得很好，旗幟鮮明地給出了結(jié)論，所提供的論據(jù)也十分有力。所謂美元霸權(quán)，實(shí)際來(lái)源于各國(guó)愿意借給美國(guó)。作者指出的是第一層借的含義，就是各國(guó)拿財(cái)富換美國(guó)精英印制的美元欠條，然后又將換來(lái)的美元欠條借給美國(guó)，從而讓美國(guó)人不勞而獲，靠印美元就獲得大量財(cái)富，人們總結(jié)為美元霸權(quán)。

更重要的原因在于，很多國(guó)家精英原意拿財(cái)富換取美元欠條，也就是將工廠和產(chǎn)品等財(cái)富借給美國(guó)人，美國(guó)人只需要打張美元欠條。雖然西方國(guó)家，除日本外，儲(chǔ)備的美元很少，但其他國(guó)家官方儲(chǔ)備的美元，就接近十萬(wàn)億美元，加上民間儲(chǔ)備的美元欠條，如作者所說(shuō)，高達(dá)47萬(wàn)億美元，不僅讓美國(guó)人每年獲得了生活所需要的各類(lèi)工業(yè)產(chǎn)品，而且獲得和控制了其他國(guó)家32.812萬(wàn)億美元資產(chǎn)。問(wèn)題在于，我們換來(lái)大量美元，如果不借給美國(guó)，存在手里，就會(huì)自動(dòng)貶值，其價(jià)值會(huì)在幾十年后自動(dòng)歸零；這是顯而易見(jiàn)的事實(shí)，如今的美元購(gòu)買(mǎi)力不到50年前的五十分之一，50年前美元所代表的價(jià)值，絕大部分都?xì)w零了，僅剩不到2%了。借給美國(guó)，還能拿點(diǎn)利息，但利率總是低于美國(guó)的通貨膨脹速度，僅僅是減緩歸零速度，最終還是會(huì)歸零的。

我們需要的是物質(zhì)財(cái)富，包括吃穿住用等各種物資，而不是美元欠條。美元有用，根本上來(lái)說(shuō)，是大家原意拿財(cái)富換取美元欠條，而不是美國(guó)有什么法寶。然而，歷史上并非總是如此。1971年5月初，美國(guó)的西方盟友紛紛下令銀行不再接受和兌換美元，致使美元很快就貶值得十分嚴(yán)重，按照石油或黃金價(jià)格計(jì)算，十年貶值25倍，平均每年都貶值38%，堪比中國(guó)抗戰(zhàn)事情國(guó)民政府發(fā)行的法幣了，不是美國(guó)的外國(guó)人都不愿持有，包括美國(guó)的西方盟友。當(dāng)時(shí)的美國(guó)報(bào)紙報(bào)道，西方乞丐都不愿接受美元， 該報(bào)道還借一個(gè)在倫敦的美國(guó)人的話(huà)，哀嘆道：“銀行、旅館和商店(的人們)都瞪著眼睛看我們的美元，好像它們是細(xì)菌的傳播者似的”。

所謂的美元霸權(quán)，那時(shí)事實(shí)上是不存在的。不過(guò)美國(guó)精英通過(guò)文化侵略，尤其是美國(guó)大學(xué)給很多國(guó)家精英免費(fèi)提供助學(xué)金，培養(yǎng)了大批崇美“人才”，讓他們十分迷信美國(guó)主流媒體的美元文化宣傳。例如，中國(guó)的崇美分子竟然宣傳，上個(gè)世紀(jì)七十年代中國(guó)缺少美元，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)瀕臨崩潰。事實(shí)是那時(shí)美元貶值太快，其他國(guó)家都不愿要。當(dāng)時(shí)中國(guó)禁止民間持有美元，官方也不持有美元，就是西方貨幣，也僅因貿(mào)易需要而少量持有。當(dāng)時(shí)中國(guó)曾經(jīng)在國(guó)際市場(chǎng)用貿(mào)易順差購(gòu)買(mǎi)了200噸黃金。

如今中國(guó)充斥的都是美國(guó)精英所推銷(xiāo)的美元文化，不論是主流媒體，還是學(xué)術(shù)界出版的著作。舉例來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)反美派十分推崇的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾赫德森著作《金融帝國(guó) 美國(guó)金融霸權(quán)的來(lái)源和基礎(chǔ)》，在介紹西方各國(guó)不再接受美元時(shí)寫(xiě)道：

“美國(guó)的戰(zhàn)略家沒(méi)有采取任何措施來(lái)阻止美元的外逃。荷蘭、比利時(shí)和法國(guó)的中央銀行通過(guò)象美國(guó)兌換4.22億美元的黃金實(shí)施報(bào)復(fù)。其中，法國(guó)兌換2.82億美元，這筆錢(qián)還給了國(guó)際貨幣基金組織，清償了法國(guó)在1968年5月危機(jī)期間的借款。尼克松政府仍然沒(méi)有收緊對(duì)美國(guó)資本流動(dòng)的管制”

“5月4日星期二，12億美元流失西德，兌換成馬克，隨后，在5月5日星期三的第一個(gè)交易時(shí)間，又有10億美元流入西德。這使西德的外匯儲(chǔ)備超過(guò)190億美元，在這種情況下，西德央行關(guān)閉了外匯交易市場(chǎng)，等待作出如何擺脫困境的決定。西德與其他歐共體國(guó)家和美國(guó)展開(kāi)討論，商討在不引起國(guó)際金融體系全盤(pán)崩潰的前提下，如何解決當(dāng)前困難。”

“然而，5月7日星期五，新任命的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)約翰康納利指出，美國(guó)不會(huì)同歐洲國(guó)家合作，放慢美元流向外國(guó)的速度。相反，他建議，外國(guó)應(yīng)提高美國(guó)特別國(guó)債和普通股票的購(gòu)買(mǎi)額，以此作為他們的美元回流到美國(guó)的手段。”

作者暗示是西方國(guó)家出現(xiàn)問(wèn)題，當(dāng)時(shí)的美國(guó)不愿救助西方國(guó)家，而是要求西方國(guó)家購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，自行解決問(wèn)題，實(shí)際是要求西方國(guó)家維護(hù)美國(guó)的美元霸權(quán)。這實(shí)際上顛倒了黑白，將各國(guó)不接受美元，宣傳為美國(guó)不愿幫各國(guó)解決問(wèn)題，是宣傳美國(guó)的貨幣文化。

當(dāng)時(shí)的背景是美國(guó)對(duì)外搞侵略，尤其是侵越戰(zhàn)爭(zhēng)，遭遇武裝反抗，開(kāi)支浩大，主要依靠印美元，從西方國(guó)家進(jìn)口物資支持戰(zhàn)爭(zhēng)。當(dāng)時(shí)美國(guó)按照和西方國(guó)家訂立的貨幣協(xié)定，承諾西方國(guó)家政府持有的美元可兌換為黃金，法國(guó)等三個(gè)歐洲國(guó)家政府據(jù)此兌換了手中美元，但作者卻說(shuō)它們是在報(bào)復(fù)美國(guó)。美國(guó)實(shí)際上不愿兌換美元為黃金，已經(jīng)通過(guò)武力威脅等，讓當(dāng)時(shí)的西方國(guó)家購(gòu)買(mǎi)了上百億美元美國(guó)國(guó)債。而當(dāng)時(shí)美國(guó)物價(jià)上漲，美元已經(jīng)貶值到二戰(zhàn)前三分之一，但美國(guó)卻維持那時(shí)的美元含金量，從而可以維持高美元匯率，保持貿(mào)易逆差，也就是印美元就可以從歐洲盟友進(jìn)口物資，支持侵越戰(zhàn)爭(zhēng)。

西方老百姓持有這種嚴(yán)重貶值的美元，沒(méi)法兌現(xiàn)美國(guó)承諾的價(jià)值，只好到其他國(guó)家，如德國(guó)兌換馬克，就使得美國(guó)將不會(huì)兌現(xiàn)的債務(wù)轉(zhuǎn)嫁到德國(guó)政府手里，德國(guó)只好停止這種兌換，不再接受美元了，這也是美國(guó)和西方簽訂的貨幣協(xié)定所賦予的權(quán)利。實(shí)際上，當(dāng)時(shí)西方各國(guó)都很快先后停止接受美元，致使美國(guó)再也不能印美元支持美國(guó)的侵越戰(zhàn)爭(zhēng)了。僅過(guò)了2個(gè)月，當(dāng)年七月，美國(guó)國(guó)務(wù)卿基辛格就秘密訪華，為美國(guó)軍隊(duì)體面地退出越南，說(shuō)服中國(guó)不要出動(dòng)軍隊(duì)打擊美軍了，為此不得不公開(kāi)宣布，停止公開(kāi)敵對(duì)中國(guó)，從我國(guó)臺(tái)灣撤出軍隊(duì)，承認(rèn)臺(tái)灣是中國(guó)領(lǐng)土了。

本來(lái)貨幣協(xié)定要求加入國(guó)不得限制外幣支付，也就是對(duì)外開(kāi)放貨幣主權(quán)，但條件是，對(duì)方國(guó)家必須承諾，隨時(shí)兌現(xiàn)加入國(guó)持有的該國(guó)貨幣，在1971年之前是黃金，之后是特別提款權(quán)。如果美國(guó)不執(zhí)行，加入國(guó)就可以停止接受美元。然而，美國(guó)卻通過(guò)宣傳，讓很多國(guó)家精英相信，美元是國(guó)際貨幣，是硬通貨，其他國(guó)家必須同意美元可以?xún)稉Q它們的貨幣，從而等于單方面開(kāi)放貨幣主權(quán)，讓美國(guó)可以肆無(wú)忌憚地印鈔“購(gòu)買(mǎi)”它們的財(cái)富。更重要的是，讓這些精英迷信美元才是財(cái)富，甚至是唯一的財(cái)富，因?yàn)楫a(chǎn)品不換成美元，就會(huì)積壓變成廢物。于是，全世界大部分第三世界國(guó)家精英都努力儲(chǔ)備美元，不僅在控制國(guó)家政權(quán)時(shí)，讓政府儲(chǔ)備大量美元，而且精英們自己也大量?jī)?chǔ)備美元，致使全世界美元持有量從1971年官方承諾美元可兌換黃金時(shí)的約600億美元增加到如今47萬(wàn)億美元。

這些所謂的精英們甚至制定優(yōu)惠政策，吸引美國(guó)印鈔購(gòu)買(mǎi)它們手中的財(cái)富，諸如優(yōu)惠引進(jìn)外資政策，出口退稅政策等。于是，很多國(guó)家的工廠、礦山、甚至可以增印衍生貨幣的商業(yè)銀行都被美國(guó)精英印鈔“買(mǎi)”走了，實(shí)際等于免費(fèi)送給了美國(guó)。因?yàn)榫兡霉S換來(lái)的美元，至多不過(guò)是買(mǎi)國(guó)債等債券，要么是國(guó)債之類(lèi)的低利率債券，利率趕不上貶值速率，慢慢地就貶值而損失了；要么購(gòu)買(mǎi)商業(yè)類(lèi)債券，卻被美國(guó)倒閉企業(yè)等手段賴(lài)掉了。2008年美國(guó)金融危機(jī)，就是美國(guó)精英合法地倒閉幾家大銀行，賴(lài)掉高達(dá)十萬(wàn)億美元債務(wù)，而不是美國(guó)宣傳的金融危機(jī)。當(dāng)時(shí)歐豬四國(guó)損失慘重，國(guó)家瀕臨破產(chǎn)，可是各國(guó)精英誰(shuí)也不敢公開(kāi)揭露美國(guó)，因?yàn)樗麄兘o國(guó)家?guī)?lái)了巨大損失。

最后筆者需要指出的是，馬霞女士提出的解決方法，使用人民幣結(jié)算，不是解決問(wèn)題的充分手段。打擊美元霸權(quán)的根本手段，就是不持有美元或其他西方貨幣，尤其不能持有大量美元等西方貨幣。這是毛澤東時(shí)代早已證明的。當(dāng)然，馬霞女士建議的事情是應(yīng)該做的。我們要同其他國(guó)家進(jìn)行貿(mào)易往來(lái)，就應(yīng)當(dāng)使用人民幣或?qū)Ψ絿?guó)家貨幣進(jìn)行結(jié)算，這是當(dāng)時(shí)毛澤東時(shí)代就已經(jīng)做到的。當(dāng)時(shí)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易曾經(jīng)達(dá)到60%以上使用人民幣結(jié)算，其余的也是使用對(duì)方貨幣，而不是美元。如今西方與其他國(guó)家貿(mào)易，也很少使用美元，而是使用歐元等本國(guó)貨幣。只有中國(guó)，作為一個(gè)大國(guó)，大量使用美元。

精英們卻害怕失去美國(guó)市場(chǎng)，增加國(guó)內(nèi)產(chǎn)品過(guò)剩。歷史上二戰(zhàn)結(jié)束的時(shí)候，當(dāng)時(shí)美國(guó)為戰(zhàn)爭(zhēng)生產(chǎn)軍火的工廠都停產(chǎn)，而軍人回家就超過(guò)上千萬(wàn)人，失業(yè)人口高達(dá)三分之一以上，遠(yuǎn)超美國(guó)大蕭條時(shí)期，而且當(dāng)時(shí)美國(guó)政府因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)，負(fù)債累累，但是美國(guó)不是害怕生產(chǎn)過(guò)剩，而且借助龐大生產(chǎn)能力和西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)被戰(zhàn)爭(zhēng)破壞，需要美國(guó)供應(yīng)物資之機(jī)，占有他們的國(guó)家主權(quán)牟利，諸如要求開(kāi)放貨幣主權(quán)，經(jīng)濟(jì)主權(quán)，讓美軍駐軍等。英國(guó)為此不得不開(kāi)放殖民地貨幣主權(quán)，讓美元進(jìn)入，從而讓美元部分取代了英鎊。

如今美國(guó)產(chǎn)業(yè)空心化，嚴(yán)重依賴(lài)中國(guó)的物資供應(yīng)，但我國(guó)主流經(jīng)濟(jì)界精英們卻不是借此從美國(guó)謀取利益，占有美元流通區(qū)域，而是更大規(guī)模地讓美國(guó)印鈔購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的財(cái)富，向美國(guó)開(kāi)放貨幣主權(quán)。例如，7月20日央行公開(kāi)宣布，在上海實(shí)行人民幣可自由使用和自由兌換，實(shí)質(zhì)上就是減少限制，讓美國(guó)可以增印美元在上海兌換人民幣，“購(gòu)買(mǎi)”更多中國(guó)人的財(cái)產(chǎn)。

央行儲(chǔ)備的3萬(wàn)多億美元，就是央行印鈔，從西方手里換來(lái)的，讓西方獲得20多萬(wàn)億人民幣。西方用它們購(gòu)買(mǎi)我們的物資和工廠，控制我們的經(jīng)濟(jì)資源。還可以用工廠做抵押，從商業(yè)銀行貸款，獲得衍生貨幣。由于央行換來(lái)的美元主要用于購(gòu)買(mǎi)西方國(guó)債，利率低于通貨膨脹率，連保值都做不到，等于免費(fèi)借給西方使用，而換給西方的人民幣就完全等于免費(fèi)提供給西方了。事實(shí)上，西方從我國(guó)金融系統(tǒng)獲得的貨幣，包括現(xiàn)鈔和貸款，高達(dá)上百萬(wàn)億，免費(fèi)拿走了我國(guó)大部分貨幣，從而控制了我國(guó)經(jīng)濟(jì)，包括媒體和網(wǎng)絡(luò)。

附：美元霸權(quán)是借來(lái)的

美元是最主要的全球儲(chǔ)備貨幣，但截至今年一季度，美國(guó)對(duì)外總負(fù)債47.1萬(wàn)億美元，對(duì)外總資產(chǎn)32.8萬(wàn)億美元，凈負(fù)債14.3萬(wàn)億美元。

這些數(shù)字意味著什么呢？意味著美國(guó)向全世界借了47.1萬(wàn)億美元，拿其中的14.3萬(wàn)億美元填了美國(guó)的逆差窟窿，把另外32.8萬(wàn)億美元拿去投資全世界，利用美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位掌控了全球離岸流動(dòng)性。這些數(shù)字還意味著，全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈用來(lái)執(zhí)行結(jié)算、信貸、儲(chǔ)備功能的最主要的貨幣美元，是一家嚴(yán)重資不抵債的離岸銀行。就是說(shuō)，大家嚴(yán)重依賴(lài)的美元隨時(shí)可能破產(chǎn)。

這話(huà)一點(diǎn)都不是危言聳聽(tīng)，因?yàn)閺乃^的“石油美元”開(kāi)始，美國(guó)一直靠借債不斷地壯大自己的經(jīng)濟(jì)，我們可以視之為“特里芬悖論”的升級(jí)版。特里芬提出悖論時(shí)，美元還是與黃金掛鉤的。“特里芬悖論”是說(shuō)，布雷頓森林體系確立了美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位，由于全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易不斷發(fā)展，各國(guó)發(fā)展貿(mào)易又需要用美元結(jié)算，導(dǎo)致美元在海外不斷沉淀，于是美國(guó)發(fā)生了長(zhǎng)期貿(mào)易逆差，而作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，美元又要保持幣值穩(wěn)定，這又要求美國(guó)必須是長(zhǎng)期貿(mào)易順差，這兩個(gè)自相矛盾的要求就形成了悖論。

“特里芬悖論”并沒(méi)有搞清楚國(guó)際結(jié)算體系的根本癥結(jié)。

金本位的貨幣體系一定會(huì)導(dǎo)致貨幣不夠用，很容易造成通縮。事實(shí)上，特里芬最初提出其悖論的一個(gè)主要理由就是，為了維持全球貿(mào)易的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，寧可讓美元負(fù)債也要充當(dāng)全球儲(chǔ)備貨幣。當(dāng)時(shí)特里芬認(rèn)為全球通縮比全球通脹更危險(xiǎn)，后來(lái)特里芬又警告說(shuō)，全球通脹可能變成主要危險(xiǎn)了，這說(shuō)明特里芬本人還是有節(jié)制的。

“特里芬悖論”的繼承者們則主張，因?yàn)槊涝呀?jīng)成為全球最主要的儲(chǔ)備貨幣，為了維持全球產(chǎn)業(yè)鏈和全球貨幣體系，世界只能繼續(xù)供養(yǎng)美國(guó)，填補(bǔ)美國(guó)不斷擴(kuò)大的逆差窟窿，以維持美元全球儲(chǔ)備貨幣的地位。于是，美元就從最初寧可負(fù)債也要充當(dāng)全球儲(chǔ)備貨幣的“被動(dòng)承擔(dān)責(zé)任”，演變成今天“理直氣壯”地充當(dāng)“債王”。今天的“特里芬悖論”，已經(jīng)演繹成越是資不抵債的貨幣越有資格成為全球儲(chǔ)備貨幣，因?yàn)槊涝獩](méi)有替代品。如果問(wèn)他們，這樣荒謬的邏輯可持續(xù)嗎？他們或許會(huì)說(shuō)，崩盤(pán)就崩盤(pán)，沒(méi)什么大不了的，不過(guò)是“周期性”而已。的確，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)根子上就認(rèn)為周期性的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)是必然的結(jié)果。他們的設(shè)計(jì)中，就沒(méi)有解決這個(gè)問(wèn)題的選項(xiàng)。他們清楚，經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)始終伴隨著資本主義，所以這個(gè)問(wèn)題是無(wú)解的。馬克思則給出了資本主義必然滅亡的偉大論斷。

于是我們看到，在歷史已經(jīng)反復(fù)證明以貴金屬為錨的貨幣體系注定失敗的情況下，美國(guó)在二戰(zhàn)后又恢復(fù)了金本位的布雷頓森林體系。美元與黃金掛鉤的所謂布雷頓森林體系就是一個(gè)自欺欺人的把戲，他們自己也知道美元與黃金掛鉤是不可持續(xù)的。二戰(zhàn)以后，美國(guó)不斷地發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)，充當(dāng)世界警察，迅速加大了軍費(fèi)開(kāi)支，加上國(guó)內(nèi)民權(quán)運(yùn)動(dòng)帶來(lái)福利開(kāi)支的增加，造成了國(guó)內(nèi)人工成本上升，產(chǎn)業(yè)開(kāi)始外流，這才是造成美國(guó)貿(mào)易逆差的主要原因。同期的歐洲和日本雖然國(guó)內(nèi)人工成本也在上升，但因?yàn)闆](méi)有那么大的軍費(fèi)開(kāi)支負(fù)擔(dān)，他們借機(jī)通過(guò)再工業(yè)化迅速提升了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)政赤字失控的膨脹，也是美國(guó)貿(mào)易逆差不斷膨脹的原因之一。今天美國(guó)政府的債務(wù)近28萬(wàn)億，而從2000年到2020年，美國(guó)政府積累的財(cái)政赤字是21.3萬(wàn)億，同期美國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支累計(jì)19.9萬(wàn)億，這足以說(shuō)明美國(guó)的軍費(fèi)開(kāi)支是如何拖累美國(guó)財(cái)政赤字的。財(cái)政赤字、貿(mào)易逆差和對(duì)外負(fù)債是緊密關(guān)聯(lián)的。羅斯福新政事實(shí)上廢除了金本位，凱恩斯也反對(duì)金本位。但是在1944年的布雷頓森林會(huì)議上，懷特代表美國(guó)政府提出的方案打敗了凱恩斯的方案，重新確立了金本位。然而，布雷頓森林體系注定會(huì)失敗。歷史上的金本位、銀本位，從來(lái)沒(méi)有成功過(guò)。

以貴金屬為錨的貨幣體系是不可持續(xù)的，現(xiàn)代貨幣供應(yīng)理論是有合理性的。但是，有效地實(shí)行這樣的現(xiàn)代貨幣理論，必須具備一系列必要的前提條件。資本主義制度下，這些前提條件幾乎不可能建立起來(lái)。

 強(qiáng)撐到了尼克松時(shí)代，美元終于不再與黃金掛鉤了。然而，美國(guó)由于自身霸權(quán)運(yùn)轉(zhuǎn)的慣性，赤字根本下不來(lái)，于是走上了借債度日的不歸路，這就是所謂的“石油美元”。這套“石油美元”體系，實(shí)質(zhì)上是石油換美債，就是美國(guó)政府利用自己的軍事、政治優(yōu)勢(shì)，靠軟硬兩手誘迫石油國(guó)家用出口石油的盈余投資美債，支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。后來(lái)“石油美元”又逐漸演變成“亞洲美元”，直至今天全世界共同供養(yǎng)美國(guó)的“全球債務(wù)美元”。

這樣的體系可持續(xù)嗎？顯然不行。那為什么到今天美元還沒(méi)倒呢？因?yàn)槿澜邕€有那么多的人在買(mǎi)美債。

下面我們具體看一看美債持有人的構(gòu)成，追蹤美債持有人的軌跡，可以清晰地看到全球離岸貨幣體系是一個(gè)水往低處流的資金池。這就是霞姐反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，國(guó)際貨幣體系不存在三足鼎立。歐元已經(jīng)成了美元的影子貨幣，正在走向國(guó)際化的人民幣如果試圖與美元、歐元分一杯羹，也會(huì)淪為美元的影子貨幣，而且一定會(huì)死在美元前面。

視頻已經(jīng)解釋了，解讀美國(guó)政府的債務(wù)分布圖，要?jiǎng)討B(tài)地分析。比如說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)印鈔買(mǎi)資產(chǎn)8萬(wàn)億，其中買(mǎi)美債5萬(wàn)億，買(mǎi)其他資產(chǎn)3萬(wàn)億，因?yàn)槭袌?chǎng)多了3萬(wàn)億的流動(dòng)性，其他機(jī)構(gòu)會(huì)拿多出來(lái)的流動(dòng)性又去買(mǎi)美債。再比如說(shuō)，外國(guó)人直接買(mǎi)美債7萬(wàn)億美元，但是，美國(guó)的債務(wù)性融資為22萬(wàn)億，其他機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券被外國(guó)人買(mǎi)走了，這些資金也會(huì)流入美債。用數(shù)學(xué)邏輯推算美國(guó)的債務(wù)構(gòu)成，從1960年到2020年，美國(guó)累計(jì)經(jīng)常項(xiàng)目逆差有12.686萬(wàn)億美元，那么美債中至少有這么多是外債，加上應(yīng)付外債的利息，美債中至少應(yīng)該有14萬(wàn)億美元的外債。從賬目上看，中國(guó)有3萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備，其中1萬(wàn)億買(mǎi)了美債，另外2萬(wàn)億美元要么存在華爾街的賬上，要么存在歐元或其他貨幣的賬上，但是，這些金融機(jī)構(gòu)又會(huì)拿這些錢(qián)去買(mǎi)美債。水往低處流，這是擋不住的。所以，如果我們沒(méi)有自己的離岸貨幣體系，不論我們是不是直接買(mǎi)美債，最終錢(qián)都會(huì)流回美元。這就是“特里芬悖論”的技術(shù)原理。

正確的人民幣國(guó)際化之路應(yīng)該是另辟蹊徑，穩(wěn)扎穩(wěn)打，一個(gè)國(guó)家一個(gè)國(guó)家地經(jīng)營(yíng)，逐步建立扎實(shí)穩(wěn)固的世界元根據(jù)地，完成升級(jí)版的農(nóng)村包圍城市的全球金融戰(zhàn)略，最終建立一個(gè)我們主導(dǎo)的全球離岸貨幣體系，引領(lǐng)世界走向人類(lèi)命運(yùn)共同體。

風(fēng)鈴

2021年7月19日

美元霸權(quán)是借來(lái)的

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