美國說中國“操縱匯率”，完全是胡扯！

余永定

補壹刀：美國突然宣布中國為匯率操縱國，是一件什么性質(zhì)的事？

余永定：美國財政部用三個標準來做出“匯率操縱國”的認定，即“積極干預本國匯率市場；對美國擁有巨額貿(mào)易逆差；擁有龐大的總體經(jīng)常賬戶盈余”。

在它的這三條標準中，中國只有“對美國擁有巨額貿(mào)易逆差”這一條符合，其他兩條都不符合。按照美國自己制定的標準，它根本就不應該把中國定為“匯率操縱國”，這是第一。

第二，我們只是在一天時間內(nèi)，人民幣對美元的匯率發(fā)生了較大浮動。但是，從國際上來講，這種波動非常??；說不準哪一天又會浮動回原先的比率。匯率稍微動一下，美國就指責我們是“匯率操縱國”，這簡直無賴透頂。

如果這是“操縱”，那么全世界都在“操縱”匯率——土耳其里拉曾在很短時間內(nèi)貶值43%；拉丁美洲國家的匯率經(jīng)常過大起大落；日本和韓國在不同的時期內(nèi)，匯率波動的幅度要比中國不知大了多少倍。匯率一個短時間內(nèi)存在變動就是被“操縱”了，這完全是胡扯。

2017年4月13日，特朗普在接受《華爾街日報》專訪時稱，不會將中國列為“匯率操縱國”。

第三，從2015年到2016年，美國那時候卻沒說我們“操縱”匯率，因為美國認為中國央行的干預（用美國的話來說“操縱”）符合美國自身利益?？梢?，它所謂的“操縱匯率”完全是實用主義。

如今美國不希望人民幣貶值，那么只要人民幣稍微有一點貶值，它就指責中國“操縱”匯率。

補壹刀：被宣布為匯率操縱國對中國來說意味著什么，會不會引起恐慌？

余永定：現(xiàn)在美國已經(jīng)把中國列為“匯率操縱國”，下一步他干什么？按美國財政部的規(guī)定，下一步應該是對中國再加征懲罰性關(guān)稅。美國早已經(jīng)開辟了一條戰(zhàn)線，即就中國的所謂“結(jié)構(gòu)性問題”對中國加征關(guān)稅。

美國今天又開辟了另外一條戰(zhàn)線（即把中國列為“匯率操縱國”），這條戰(zhàn)線所要采取的措施，跟另外一條戰(zhàn)線采取的措施是重合的。美國已經(jīng)對2500億美元的中國產(chǎn)品加征25%關(guān)稅，最近又突然宣布要對3000億中國出口美國產(chǎn)品加征了10%關(guān)稅。

制造美國國旗的中國工廠

美國現(xiàn)在把中國列為“匯率操縱國”，美國還能怎么加呢？把3000億美元的10%提升到25%？把所有中國對美出口產(chǎn)品的關(guān)稅提升到45%，最后終止中美之間的貿(mào)易往來？很難想象美國在關(guān)稅領(lǐng)域還能做什么？美國對中國加征關(guān)稅的政策服從美國的對華貿(mào)易大政策，無論美國是否把中國列為“匯率操縱國”，都應該不會對美國的對華加征關(guān)稅政策造成重大影響。

換句話說，美國會不會使關(guān)稅戰(zhàn)進一步升級，并不取決于匯率問題，匯率頂多是一個借口。除再加征懲罰性關(guān)稅之外，美國還可能在投資等領(lǐng)域?qū)χ袊┘酉拗啤５珶o論如何，美國政府會采取什么樣的進一步的措施已經(jīng)超出了匯率范疇。

對中國來講，我們已經(jīng)很難預料華盛頓下一步會干什么了。但恐慌沒有任何意義，做好各種準備才重要。

補壹刀：下一步，中美之間有沒有可能從貿(mào)易戰(zhàn)擴大到金融戰(zhàn)？

余永定：中美金融戰(zhàn)早就開始了。中國農(nóng)行，包括更早一些的昆侖銀行，因為伊朗石油問題，被美國列入了“615名單”，上了這個名單的金融機構(gòu)不能在美國繼續(xù)從事金融活動，這就是一種制裁。

問題是：美國政府的許多做法是非理性的。例如，對3000億美元中國產(chǎn)品加征10%的做法是出乎外界預料的。因為這3000億美元的產(chǎn)品直接打擊的是美國消費者。世界上任何一個有理性的政府都是不會干的。但美國政府卻這樣干了。

原先我們對中美金融戰(zhàn)怎么發(fā)展還不敢有太大膽的預測，但從美國現(xiàn)在這些毫無理性、不講道理的措施來推斷，以后什么事兒都有可能發(fā)生。那么最嚴重的是什么？就是扣押金融資產(chǎn)。當然，目前還不至于到這個地步，不過美國這么搞下去的話，使我們不得不擔心這樣的事情發(fā)生。

當然，這么做對美元的信譽是一個重大打擊。但是，美國現(xiàn)在很多政策已經(jīng)是損人不利己，因為本來至少應是損人利己，如果連損人利己都做不到，只能說明他已經(jīng)不合理性，這個時候，所有可能性我們都不能排除。但是，我們也不能主動出擊，還是盡可能地維持現(xiàn)有的各種各樣的關(guān)系。

在當前形勢下，極為重要的是加強、加速國內(nèi)經(jīng)濟調(diào)整，更多地依靠內(nèi)需、更加關(guān)注金融安全。想想看，如果當年我們把資本項目完全開放了，那么現(xiàn)在會是什么樣子？

我們需要做好應付最壞情況的準備，來爭取最好的結(jié)果。最重要的是什么？就是穩(wěn)定中國經(jīng)濟增長，不能讓經(jīng)濟增長率進一步下跌，同時也不放松各種各樣的改革措施。

使我們自己的經(jīng)濟，特別是實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟強大起來，我們就不怕美國。但如果我們自己沒有做好“家庭作業(yè)”，就會面臨被動局面。我認為，中國作為一個大國，有能力應對任何不測。

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