1、貨幣與全球化

全球化之所以會出現(xiàn)，布雷頓森林體系瓦解之后全球貨幣的發(fā)明提供了重要條件。在傳統(tǒng)經(jīng)濟中，由于實物貨幣存在必然的短缺，商品交易半徑被限制在有限的空間范圍內(nèi)，增長的兩個階段在空間上基本上是重合的。在布雷頓森林體系瓦解之后，隨著貨幣所受黃金約束的解除，貨幣的規(guī)模大幅增長，結(jié)果同時產(chǎn)生了兩個效應(yīng)：第一，在資本大國，勞動相對于資本而言不再過剩而是短缺——具體表現(xiàn)為發(fā)達國家接近充分就業(yè)的就業(yè)率、強大的勞動議價能力和偏向勞動者的勞動保護制度。第二，商品交易半徑不斷擴大，使得增長的兩個階段在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)空間分工成為可能。

在傳統(tǒng)經(jīng)濟中，由于資本（主要是土地）是慢變量，勞動（主要是人口）是快變量，因此相對于勞動，資本總是不足，過剩的勞動總是追逐有限的資本，導(dǎo)致勞動持續(xù)貶值，資本變得越來越貴；但在現(xiàn)代增長中，由于貨幣受到的約束解除，資本（主要是貨幣）變?yōu)榭熳兞?，勞動（主要是人口）變?yōu)槁兞?，越來越多的資本追逐較少的勞動，勞動的議價能力迅速上升，當其超過一定的閾值，原來資本剝削勞動的狀態(tài)就會逆轉(zhuǎn)為勞動壓制資本（例如發(fā)達國家工會力量的崛起）。在增量財富中，資本分配到的比例減小，勞動分配到的份額增大。

貨幣的增加不僅改變了經(jīng)濟體內(nèi)部資本與勞動的比率關(guān)系，還解除了對交易半徑的約束，使得資本可以在全球范圍內(nèi)配置。如果過剩的資本輸出到勞動過剩的經(jīng)濟體，資本又會因為“資本—勞動”鏡像關(guān)系獲得定價權(quán)。這時，世界上就會形成資本輸出的“中心國家”（發(fā)達國家）和勞動輸出的“邊緣國家”（發(fā)展中國家）。在這種二元結(jié)構(gòu)下，原本因為資本不足被排除在分工和交易之外的勞動，因資本增加得以加入全球分工體系，這也就是所謂的“全球化”。

在過去40余年的全球化進程所形成的全球分工體系中，美國是典型的“中心國家”，中國是典型的“邊緣國家”。全球化關(guān)鍵的啟動點，就是布雷頓森林體系的瓦解。美國通過貿(mào)易逆差輸出美元，使美元成為全球貨幣，美國進而壓倒其他主要資本大國，最先成為積累起大規(guī)模資本剩余的“中心國家”（見圖1）。

圖1 布雷頓森林體系瓦解后的美元輸出

中國則通過改革開放，特別是通過將人民幣與美元掛鉤（1994年匯改），壓倒其他“邊緣國家”，成為性價比最高的勞動輸出大國?？梢哉f，由于中美兩國貨幣的掛鉤，兩國的要素才可能被“比較”，美國的資本和中國的勞動才談得上各自的“比較優(yōu)勢”。沒有全球貨幣，也就沒有全球化。這就是“布雷頓森林體系瓦解”的意義。

幾千年來，中國的經(jīng)濟分工從未獲得足夠的貨幣，甚至可以說“貨幣匱乏”是貫穿中國經(jīng)濟史最主要的特征。中國許多社會組織的形態(tài)（家庭、宗族），都是在貨幣短缺條件下為實現(xiàn)社會分工而做出的制度設(shè)計。中國的計劃經(jīng)濟實際上也是在貨幣匱乏條件下試圖實現(xiàn)工業(yè)化的偉大制度試驗。布雷頓森林體系瓦解后，美元的信用化為中國通過順差“進口”美元創(chuàng)造貨幣提供了可能。

由于美元的天量供給，中國避免了再次走向?qū)嵨镓泿艜r代依靠戰(zhàn)爭爭奪貨幣的傳統(tǒng)路徑。改革開放后，中國通過“沿海國際經(jīng)濟大循環(huán)戰(zhàn)略”，承接以美國為首的“中心國家”外溢的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，在繞開了發(fā)展資本不足的產(chǎn)業(yè)階段的同時，獲得了分工經(jīng)濟所必需的貨幣。

在一個供過于求的消費市場上，最終決定競爭勝負的是產(chǎn)業(yè)鏈的加總成本。假設(shè)生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，在資本充裕的美國，資本成本是1個單位；在資本不足的中國，資本成本是5個單位。在勞動昂貴的美國，勞動成本是2.5個單位；在勞動過剩的中國，勞動成本是1個單位。就產(chǎn)業(yè)鏈加總后的總成本而言，在美國生產(chǎn)該產(chǎn)品的總成本是3.5個單位，在中國生產(chǎn)的總成本則是6個單位。顯然，在美國生產(chǎn)該產(chǎn)品比在中國更有競爭力。但如果把勞動密集階段轉(zhuǎn)移到中國，總成本則可以進一步降低到2個單位。假設(shè)產(chǎn)品的銷售價格不變，通過將產(chǎn)業(yè)鏈拆分進行布局后，產(chǎn)品的利潤就會比將產(chǎn)業(yè)鏈全部集中在美國增加1.5個單位。通過將產(chǎn)業(yè)鏈拆分，實現(xiàn)全球分工的“中心國家”就會相對于其他“中心國家”更具競爭優(yōu)勢。

結(jié)果是，擁有資本比較優(yōu)勢的美國輸出資本（產(chǎn)生商品貿(mào)易逆差），擁有勞動比較優(yōu)勢的中國輸出勞動（產(chǎn)生商品貿(mào)易順差），資本—勞動的空間分離塑造了一種人類歷史上效率空前高的全球化。在這樣的關(guān)系里，美國的競爭對手是其他也想輸出資本的“發(fā)達國家”，而中國的競爭對手是其他也想輸出勞動的“發(fā)展中國家”，美國和中國之間則是互補關(guān)系。增長的兩階段在中美兩國之間的空間分工，構(gòu)成了過去40余年全球化的主軸。中美兩國也因此成為“全球化”進程中資本和勞動兩個領(lǐng)域最大的贏家。

2、全球階級分化

斯托爾珀—薩繆爾森定理從貿(mào)易的角度對全球化進程中資本與勞動的利益分配格局進行了具有開創(chuàng)性的分析。本章結(jié)合兩階段增長模型構(gòu)建“中心—邊緣”模型，從另一個角度對全球化及其階級利益分化進行簡潔的刻畫，從而幫助理解國際競爭背后的政策邏輯。

所謂斯托爾珀—薩繆爾森定理（the StolperSamuelson theorem）,簡稱S-S定理，是斯托爾珀和薩繆爾森在1941年發(fā)表的《保護主義與實際工資》一文中提出的一種關(guān)于關(guān)稅對國內(nèi)生產(chǎn)要素價格或國內(nèi)收入分配的影響的理論。該定理證明了在實行保護主義的情況下，一種產(chǎn)品的相對價格上升，將導(dǎo)致該產(chǎn)品密集使用的生產(chǎn)要素實際報酬或?qū)嶋H價格提高，而另一種生產(chǎn)要素的實際報酬或?qū)嶋H價格下降。

在實體經(jīng)濟增長的過程中，隨著經(jīng)濟全球化的推進，原來在一個國家內(nèi)部完成的兩階段增長因產(chǎn)業(yè)鏈拆分開啟全球布局，其中需要大量廉價資本來支撐的研發(fā)和創(chuàng)新環(huán)節(jié)（典型地區(qū)以硅谷為代表，典型企業(yè)以蘋果為代表），會留在資本充裕的“中心國家”；而需要大量廉價勞動來支撐的制造和運營環(huán)節(jié)（典型地區(qū)以深圳為代表，典型企業(yè)以富士康為代表），就會被轉(zhuǎn)移到勞動過剩的“邊緣國家”。而在資本與勞動關(guān)系中發(fā)揮決定性作用的金融資本（典型地區(qū)以華爾街為代表，典型企業(yè)以高盛為代表），則成為頂層的利益俘獲者。用公式表示如下：

Ri0-Ci0=Si0（硅谷：蘋果）

Rik-Cik=Sik（深圳：富士康）

Ri0=∑nk=1δkRik（華爾街：高盛）

在全球化進程中，原來在一個“中心國家”（比如美國）內(nèi)部與資本共同參與分工的勞動就會喪失議價權(quán)，在財富剩余分配中獲得的比例就會受到抑制。如果“中心國家”勞動的性價比低于“邊緣國家”的，“中心國家”的勞動就會在產(chǎn)業(yè)鏈上被邊緣化，甚至最終被逐出分工體系。

資本與勞動的多寡是由這兩個變量的相互關(guān)系定義的：資本不足則意味著勞動過剩；資本過剩則意味著勞動不足。在布雷頓森林體系瓦解前，由于增長的兩階段基本上都發(fā)生在同一個國家，一國之內(nèi)資本與勞動之間的矛盾是社會的主要矛盾。在布雷頓森林體系瓦解后，美元的全球化推動了產(chǎn)業(yè)的全球分工與布局，“邊緣國家”的資本不斷增加，使得這些國家中原本因資本短缺而過剩的勞動得以卷入全球分工，隨著資本的大量涌入，“邊緣國家”的就業(yè)率（城市化水平）不斷上升，勞動會隨之變得短缺，勞動的談判能力隨之提升，勞動收入和經(jīng)濟增長基本維持同步，如圖2所示。而由于“邊緣國家”源源不斷的低成本勞動加入全球化的經(jīng)濟分工，“中心國家”的勞動收入隨著勞動生產(chǎn)率同步提高的趨勢終止，在社會財富增加值的分配中，勞動的分成比例不斷下降，如圖3所示。如果把全球看作一個統(tǒng)一的經(jīng)濟體，你就會發(fā)現(xiàn)勞動報酬增長與勞動生產(chǎn)率提高分離；資本則通過促使全球勞動之間展開競爭，實現(xiàn)了資本剩余的最大化。

圖2 1990—2012年中國工業(yè)企業(yè)勞動生產(chǎn)率和年平均工資變化情況。資料來源：CEIC中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。

圖3 1948—2013年美國的勞動生產(chǎn)率和實際小時工資曲線變化對比。注：其中勞動生產(chǎn)率數(shù)據(jù)包括私營部門生產(chǎn)/非高級工人的平均時薪和整個經(jīng)濟的凈生產(chǎn)率。凈生產(chǎn)率是商品和服務(wù)產(chǎn)出的增長減去每小時工作的折舊。資料來源：美國經(jīng)濟分析局（BEA）、美國勞工統(tǒng)計局（BLS）以及美國經(jīng)濟政策研究所（EPI）。

全球化把世界劃分為四個利益不同、交叉競爭的利益集團：

（1）“中心國家”的金融資本和高科技企業(yè)；

（2）“中心國家”的勞動密集型企業(yè)和工人；

（3）“邊緣國家”的金融資本和高科技企業(yè)；

（4）“邊緣國家”的勞動密集型企業(yè)和工人。

在全球化中受益最大的，是“中心國家”的金融資本和高科技企業(yè)，以及“邊緣國家”的勞動密集型企業(yè)和工人，他們/它們是全球化的支持者；受損的則是“中心國家”的勞動密集型企業(yè)和工人，他們/它們是全球化的反對者；而“邊緣國家”的金融資本和高科技企業(yè)，由于缺少資本，只能作為“中心國家”金融資本和高技術(shù)企業(yè)的延伸和附屬。表1顯示了在全球化進程中獲益和受損的不同集團：

資本密集型產(chǎn)業(yè)勞動密集型產(chǎn)業(yè)中心國家（資本輸出）獲益受損邊緣國家（勞動輸出）受損獲益

資本短缺使得擁有相對于勞動具有更高“兌換率”（貼現(xiàn)倍數(shù)）的資本的資本家（典型地區(qū)/企業(yè)：華爾街/高盛）在分配中又攫取了絕大部分的財富，成為全球化進程中的頂級獲益階層。相應(yīng)地，美國處于全球財富食物鏈的頂端。

隨著全球化的推進，“中心國家”勞動密集的制造環(huán)節(jié)開始大規(guī)模轉(zhuǎn)移到“邊緣國家”，凡是不能成功實現(xiàn)在全球配置資本與勞動的產(chǎn)業(yè)鏈都會被市場淘汰。資本密集階段和勞動密集階段的空間分離，使得“中心國家”內(nèi)部代表資本階層和勞動階層的財富迅速分化，財富不斷縮水的勞動階層對坐擁巨大財富的資本階層表達出越來越強烈的不滿。風(fēng)起云涌的反全球化、占領(lǐng)華爾街運動，就是這種不滿的具體表達。

特朗普上臺的深層次原因，正是基于在全球化進程中喪失就業(yè)機會的美國勞動者對美國金融和高科技集團產(chǎn)生的不滿。特朗普上臺后的政策——減稅以吸引制造業(yè)回歸，對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅，打擊在全球化中獲利的美國金融和高科技集團……都是圍繞“重構(gòu)美國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的實體經(jīng)濟”這一核心來設(shè)計的。

2019年香港發(fā)生亂象的根源，也在于這一地區(qū)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)大量外移，導(dǎo)致勞動報酬長期停滯。而在全球化進程中獲益的金融和房地產(chǎn)集團拉高當?shù)叵M成本的同時，特區(qū)政府沒有通過類似于新加坡的保障性住房政策，對勞動者進行財富補償。怎樣重新獲得在全球化中受損的香港勞動者的支持，是解決香港問題的核心。

3、百年變局

中美貿(mào)易沖突的根源，在于各自在全球化中受損的兩個利益集團不再接受這樣的財富分配模式和格局。

首先，美國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中受損的一方，即被排除在分工之外的制造業(yè)和相關(guān)勞動不再接受這樣的分配所導(dǎo)致的貧富分化，而華爾街也正逐漸開始脫離硅谷，加上中國作為勞動密集階段的單一壟斷者地位，導(dǎo)致美國的勞動者擔心其會喪失對勞動的議價權(quán)。“復(fù)興就業(yè)密集的實體經(jīng)濟”這一訴求逐漸成為一種政治選擇。中國與美國之間的貿(mào)易沖突，本質(zhì)上是“美國勞動”與“中國勞動+美國資本”之間的利益沖突。

但更重要的原因是，2008年以后中國成為資本大國的步伐加快。不斷生成的金融資本開始推動中國經(jīng)濟進入全球收益鏈頂端的資本密集階段，中國的高科技企業(yè)迅速成為國際市場的主要參與者。中國也開始出現(xiàn)資本過剩、勞動不足的現(xiàn)象。勞動密集型產(chǎn)業(yè)的外移，迫使中國企業(yè)向資本密集階段升級。與其他市場規(guī)模較小的“中心國家”不同，可以依賴本土巨大消費市場的中國高科技企業(yè)對美國的金融—高科技企業(yè)也開始產(chǎn)生嚴重威脅，進而對美國依靠本土市場輸出美元的經(jīng)濟模式產(chǎn)生沖擊，這是過去百年來從未出現(xiàn)的地緣政治變化，美國在全球化中獲益和受損的兩個階層在對華戰(zhàn)略上達成空前的共識。這就是中美博弈遠比當年美日貿(mào)易摩擦規(guī)模更大、影響范圍更廣的原因。

而導(dǎo)致中美產(chǎn)業(yè)分工斷裂的主要原因，就是過去40余年在中國飽受非議的土地金融（更廣為人知的名稱是“土地財政”）。正是這個無心插柳形成的資本市場，出乎意料地解決了長期困擾中國社會分工和經(jīng)濟發(fā)展信用不足的問題。依靠土地金融，中國的資本市場一騎絕塵，在很短的時間內(nèi)就超越了發(fā)達國家以傳統(tǒng)股票市場為主的資本市場（見圖4）。2008年中國頂著巨大壓力出臺的“四萬億”投資計劃，無意間推動自身擺脫了過去必須依靠順差“進口”美元才能創(chuàng)造貨幣的增長模式，出乎意料地進入了和“中心國家”一樣的通過信用創(chuàng)造貨幣的時代。中國從改革開放前只能獲取單一勞動利益的國家，變?yōu)榭赏瑫r獲取勞動和資本復(fù)合利益的國家。

圖4世界主要經(jīng)濟體資本市場總量及結(jié)構(gòu)比較

注：關(guān)于中國房產(chǎn)總值的計算如下：房產(chǎn)總值=平均房價×總?cè)丝?times;平均住房面積。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年商品房銷售面積為171 654萬平方米，商品房銷售額為149 973億元，則平均房價為每平方米8 737元。2018年城鎮(zhèn)居民人均住房建筑面積為39平方米。據(jù)此計算，中國房產(chǎn)總值達到475萬億元。當然，上述計算方式可能存在高估的問題，主要原因就是使用2018年房產(chǎn)銷售均價可能高估實際房產(chǎn)均價，因為存在的大量房產(chǎn)并非商品房。資料來源：陳見南.450萬億！中國房產(chǎn)市值超美國+歐盟+日本總和，股票市值卻只有十分之一.

推行“一帶一路”倡議和人民幣國際化，成立亞投行，國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)高杠桿、高房價以及勞動密集型產(chǎn)業(yè)衰落……這些無不顯示出作為一個資本大國才有的特征。中國的土地金融擁有一個非常重要的特點：它是世界上唯一與美元周期脫鉤的大型資本市場。特別是中國土地市場的資本估值（售租比）比世界上最強大的股票市場——美國股市的資本估值（市盈率）更高，泡沫更大。按照格雷欣法則，廉價的資本賦予了中國資本密集型企業(yè)更大的競爭優(yōu)勢。在如此短的時間內(nèi)就擁有這樣強大的資本市場，是現(xiàn)有的“中心國家”都不曾做到的。這就是美國在貿(mào)易摩擦中不斷強調(diào)“競爭中性”的原因。在貿(mào)易談判中，美國的一個關(guān)鍵訴求就是一定要切斷中國政府（土地金融的核心角色）與高科技產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系。

正是中國成為資本創(chuàng)造大國的趨勢，才動搖了已經(jīng)維持百年的國際分工秩序。而土地金融創(chuàng)造的巨大資本，正是觸發(fā)中國“百年變局”的深層次動力。一旦中國成為資本創(chuàng)造大國，勞動必然不足，產(chǎn)業(yè)就一定要升級到資本密集階段。全球長期以來資本剝削勞動的財富分配模式就難以為繼，富裕的“中心國家”就要讓渡更多的利益給“邊緣國家”。因此，阻止中國成為資本創(chuàng)造大國，讓中國繼續(xù)為資本提供勞動，是所有“中心國家”（特別是美國）的核心利益所在。

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