世界經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入信用經(jīng)濟(jì)，信用評(píng)級(jí)結(jié)果充當(dāng)著越來(lái)越重要的角色。目前，國(guó)際社會(huì)普遍采用三大機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)的評(píng)級(jí)信息，然而這幾家“大鱷”近年來(lái)在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)前后屢屢出錯(cuò)，甚至推波助瀾加劇了危機(jī)的破壞性。專家指出，貌似客觀公正的國(guó)際評(píng)級(jí)“大鱷”其實(shí)背后有利益驅(qū)動(dòng)，為避免錯(cuò)誤評(píng)級(jí)給人類造成信用災(zāi)難，必須加速構(gòu)建一個(gè)保障世界金融體系安全的新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系。

　　“大事小情”屢屢錯(cuò)評(píng)誤導(dǎo)市場(chǎng)

　　穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)是評(píng)級(jí)市場(chǎng)上的巨頭，三家公司占據(jù)了世界80%以上的資本市場(chǎng)評(píng)級(jí)事務(wù)，曾有美國(guó)專欄作家寫(xiě)道：“我們生活在兩個(gè)超級(jí)大國(guó)的世界里，一個(gè)是美國(guó)，一個(gè)是穆迪。”然而，三巨頭并非人們想象的那般客觀、公正和權(quán)威。在多次金融危機(jī)中，它們不僅沒(méi)起到預(yù)防和制止危機(jī)的作用，反而在“大事上”不斷錯(cuò)判，“小情上”也屢屢失誤。

　　亞洲金融危機(jī)、歐債危機(jī)爆發(fā)前，國(guó)際評(píng)級(jí)公司均未發(fā)出警告;而美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)前，國(guó)際評(píng)級(jí)公司對(duì)有問(wèn)題的金融產(chǎn)品給出了AAA評(píng)級(jí)，嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者;危機(jī)爆發(fā)后，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又急速降級(jí)，加劇了危機(jī)的破壞性。穆迪曾在兩星期內(nèi)，連續(xù)多次下調(diào)韓國(guó)外匯債券和票據(jù)的評(píng)級(jí)，導(dǎo)致韓元暴跌、企業(yè)倒閉，最終引發(fā)全面金融危機(jī)。歐債危機(jī)后，三大機(jī)構(gòu)又忙不迭地下調(diào)歐元區(qū)國(guó)家信用，助推企業(yè)銀行破產(chǎn)，債務(wù)形勢(shì)惡化……

　　對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體，特別是中國(guó)，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則一直習(xí)慣于唱衰。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)卻不斷發(fā)出看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)和警告中國(guó)銀行業(yè)的聲音。

　　評(píng)級(jí)體系缺乏監(jiān)管引發(fā)危機(jī)

　　三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)問(wèn)題叢生事出有因。首先，他們都是美國(guó)的公司，有其主權(quán)國(guó)家的背景和不夠廣大的視角。經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡祖六指出，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在壟斷評(píng)級(jí)市場(chǎng)，這是個(gè)現(xiàn)實(shí)，其原因也很簡(jiǎn)單，因?yàn)橹两駷橹姑绹?guó)是全球最大的資本市場(chǎng)，最發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體。

　　“現(xiàn)存的評(píng)級(jí)危機(jī)由美國(guó)所主導(dǎo)”，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)關(guān)建中對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，其突出問(wèn)題表現(xiàn)在，當(dāng)評(píng)級(jí)涉及國(guó)家利益時(shí)，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就會(huì)從維護(hù)其國(guó)家核心利益出發(fā)評(píng)價(jià)他國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)，既不公平又不能向市場(chǎng)提供準(zhǔn)確評(píng)級(jí)信息;很難對(duì)一個(gè)國(guó)家的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)國(guó)際監(jiān)管，沒(méi)有監(jiān)管的國(guó)際信用評(píng)級(jí)體系將成為全球金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索和策源地。

　　其次，金錢(qián)在背后也左右著評(píng)級(jí)。據(jù)報(bào)道，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要收入來(lái)源是債券發(fā)行人支付的傭金。美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的調(diào)查顯示，一些對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)投資金融產(chǎn)品進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的工作人員，竟然直接參與評(píng)級(jí)費(fèi)用的商談。

　　對(duì)當(dāng)前評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題，關(guān)建中進(jìn)行過(guò)深入研究。他指出，一是道德出了問(wèn)題。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，三家機(jī)構(gòu)總裁曾公開(kāi)承認(rèn)他們犯了道德錯(cuò)誤，為了自身利益故意掩蓋了債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)。二是標(biāo)準(zhǔn)出了問(wèn)題。大量深入研究表明，西方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)重政治化、意識(shí)形態(tài)化。三是評(píng)級(jí)體系的模式出了問(wèn)題。把評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作為一般企業(yè)，要求它們充分競(jìng)爭(zhēng)，其結(jié)果是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只有不斷滿足客戶對(duì)信用等級(jí)的要求才能在競(jìng)爭(zhēng)中存活下去。

　　加速構(gòu)建公正安全評(píng)級(jí)體系

　　錯(cuò)誤的評(píng)級(jí)體系將導(dǎo)致人類的信用災(zāi)難。“危機(jī)源自于現(xiàn)存國(guó)際評(píng)級(jí)體系對(duì)信用體系的破壞，結(jié)束危機(jī)也應(yīng)該從構(gòu)建新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系恢復(fù)世界信用體系開(kāi)始”，關(guān)建中呼吁，加速構(gòu)建一個(gè)保障世界金融體系安全的新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系。

　　信用評(píng)級(jí)與國(guó)家金融安全課題組組長(zhǎng)吳紅認(rèn)為，中國(guó)作為負(fù)責(zé)任的大國(guó)，必須加快推進(jìn)信用評(píng)級(jí)體系的創(chuàng)新，建立公正的信用評(píng)級(jí)體系。據(jù)了解，由中國(guó)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、美國(guó)伊根-瓊斯評(píng)級(jí)公司與俄羅斯信用評(píng)級(jí)公司共同發(fā)起成立的“世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)”將于6月25日正式宣布成立。集團(tuán)選址中國(guó)香港。三家公司表示，成立該集團(tuán)是為了構(gòu)建一個(gè)能承擔(dān)世界評(píng)級(jí)責(zé)任、向世界提供公正的評(píng)級(jí)信息、保障人類社會(huì)安全發(fā)展的新型國(guó)際評(píng)級(jí)體系。

　　建立雙評(píng)級(jí)體制模式是世界信用評(píng)級(jí)集團(tuán)的一項(xiàng)重要任務(wù)。關(guān)建中介紹說(shuō)，該模式即具有非主權(quán)特征的評(píng)級(jí)體系與主權(quán)國(guó)家評(píng)級(jí)體系共存的制度模式，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的制衡。據(jù)悉，集團(tuán)計(jì)劃用第一個(gè)五年在全球形成發(fā)展框架，在第二個(gè)五年中，形成向世界提供評(píng)級(jí)信息的能力。

附文1：華爾街集體轉(zhuǎn)向唱衰人民幣

　　華爾街

　　圖/東方IC

　　羊城晚報(bào)訊 記者戴曼曼報(bào)道：曾被認(rèn)為本年度新興市場(chǎng)最看好的貨幣——人民幣正在被華爾街投資機(jī)構(gòu)看空。包括巴萊克、德意志銀行以及美林美銀等多家投行正在建議他們的投資者拋售人民幣。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話在即，再次推高了美債收益，也使得周二的美股大幅收高。反觀國(guó)內(nèi)，昨日滬深兩市雙雙收跌，上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)報(bào)2151點(diǎn)，收盤(pán)報(bào)2143點(diǎn)，微跌0.73%;深證成指開(kāi)盤(pán)報(bào)8429點(diǎn)，收盤(pán)報(bào)8421點(diǎn)，微跌0.59%。

　　華爾街轉(zhuǎn)向唱空人民幣

　　本周以來(lái)，外媒援引包括巴萊克、德意志等多家外資投行的報(bào)告稱，華爾街正在建議投資者拋售人民幣，而此前人民幣被認(rèn)為是本年度彭博追蹤的24個(gè)新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)最好的貨幣。

　　德意志銀行的報(bào)告指出，人民幣套利或?qū)⒁驗(yàn)槊绹?guó)國(guó)債的收益率上升而解題，稱“中國(guó)廉價(jià)貸款的一個(gè)重要來(lái)源可能不復(fù)存在”。

　　同時(shí)，巴萊克的分析師還建議客戶購(gòu)買一個(gè)月美元對(duì)人民幣看漲期權(quán)，并預(yù)計(jì)離岸市場(chǎng)美元兌人民幣將升至6.223。

　　“看空人民幣和看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)，是一個(gè)邏輯關(guān)系”，招商銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)分析師劉東亮對(duì)羊城晚報(bào)記者表示，這兩者基本是一個(gè)意思，不看好人民幣就意味著并不看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期降低其實(shí)有跡可循，自4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期后，眾多海外投行就紛紛下調(diào)了今年中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)期。繼摩根大通下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速至7.7%后，德意志銀行從此前預(yù)期的8.2%下降至7.9%，瑞信也從預(yù)期增長(zhǎng)8%下調(diào)至7.7%。

　　“人民幣定價(jià)權(quán)不在華爾街”

　　已經(jīng)公布的5月美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，市場(chǎng)仍然將目光投向伯南克在美國(guó)時(shí)間本周三的講話，市場(chǎng)分析認(rèn)為伯南克的講話或?qū)?jiān)定美元的信心。

　　美國(guó)東部時(shí)間6月18日，美債和美股都紛紛上揚(yáng)。該日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲138.38點(diǎn)，漲幅為0.91%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲30.05點(diǎn)，漲幅為0.87%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲12.76點(diǎn)，漲幅為0.78%。反觀國(guó)內(nèi)，昨日，滬深兩市雙雙收跌。

　　外匯方面，昨日，美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)6.1651，較前一日上漲53個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)4天人民幣升值屢創(chuàng)新高的局面，升值勢(shì)頭稍微減弱。

　　劉東亮表示，外資投行看空人民幣對(duì)于實(shí)際的人民幣匯率其實(shí)影響不大，“因?yàn)閷?shí)際上人民幣的定價(jià)權(quán)并不在于華爾街”。但是從華爾街的言論中，確實(shí)反映出人民幣升值的尷尬局面，“基本形勢(shì)都看得比較清楚，實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以成為人民幣升值的基礎(chǔ)，升值和基本面脫離嚴(yán)重”。

微信掃一掃，進(jìn)入讀者交流群

獻(xiàn)一朵花： 鮮花數(shù)量：